经营分析☆ ◇002529 海源复材 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
集研究开发、生产、销售于一体的复合材料轻量化制品及新型智能机械装备企业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工业(行业) 1.57亿 100.00 1313.50万 100.00 8.38
───────────────────────────────────────────────
光伏业务(产品) 6406.62万 40.87 -801.57万 -61.03 -12.51
复合材料业务(产品) 6166.63万 39.34 1105.10万 84.13 17.92
压机及整线装备(产品) 2726.62万 17.39 862.98万 65.70 31.65
其他(产品) 376.87万 2.40 147.00万 11.19 39.00
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.43亿 91.53 704.89万 53.67 4.91
国外(地区) 1327.05万 8.47 608.61万 46.33 45.86
───────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 1.57亿 100.00 1313.50万 100.00 8.38
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.64亿 100.00 1294.32万 100.00 3.56
───────────────────────────────────────────────
复合材料业务(产品) 1.66亿 45.58 2235.82万 172.74 13.48
光伏业务(产品) 1.27亿 34.99 -1331.51万 -102.87 -10.45
压机及整线装备(产品) 6446.18万 17.71 239.95万 18.54 3.72
其他(产品) 621.97万 1.71 150.07万 11.59 24.13
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.44亿 94.62 551.68万 42.62 1.60
国外(地区) 1958.02万 5.38 742.64万 57.38 37.93
───────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 3.64亿 100.00 1294.32万 100.00 3.56
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工业(行业) 2.14亿 100.00 1987.98万 100.00 9.30
───────────────────────────────────────────────
复合材料业务(产品) 9001.80万 42.13 1487.47万 74.82 16.52
光伏业务(产品) 7013.82万 32.83 -512.33万 -25.77 -7.30
压机及整线装备(产品) 5036.99万 23.57 906.18万 45.58 17.99
其他(产品) 313.99万 1.47 106.66万 5.37 33.97
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.07亿 97.11 1880.55万 94.60 9.06
国外(地区) 617.79万 2.89 107.44万 5.40 17.39
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工业(行业) 2.54亿 100.00 481.73万 100.00 1.90
───────────────────────────────────────────────
复合材料业务(产品) 1.43亿 56.49 1738.35万 360.85 12.12
压机及整线装备(产品) 5794.50万 22.82 -789.81万 -163.95 -13.63
光伏业务(产品) 2937.55万 11.57 -462.60万 -96.03 -15.75
其他(产品) 2316.99万 9.12 -4.20万 -0.87 -0.18
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.30亿 90.39 -707.93万 -146.95 -3.08
国外(地区) 2440.38万 9.61 1189.67万 246.95 48.75
───────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 2.54亿 100.00 481.73万 100.00 1.90
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.54亿元，占营业收入的69.75%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 13387.87│ 36.79│
│第二名 │ 6867.59│ 18.87│
│第三名 │ 2269.64│ 6.24│
│第四名 │ 1499.36│ 4.12│
│第五名 │ 1358.41│ 3.73│
│合计 │ 25382.86│ 69.75│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.10亿元，占总采购额的40.39%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 3556.91│ 13.02│
│第二名 │ 2787.13│ 10.21│
│第三名 │ 1907.60│ 6.98│
│第四名 │ 1390.93│ 5.09│
│第五名 │ 1390.34│ 5.09│
│合计 │ 11032.91│ 40.39│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家集研究开发、生产、销售于一体的复合材料轻量化制品、新型智能机械装备、光伏电池及组
件企业，连续多年被评为国家高新技术企业。通过对国内外资源的有效整合，构建了从复合材料装备、工艺
、材料、模具开发、制品设计到制品生产的完整产业链，并从2020年第三季度开始向光伏领域进行布局和拓
展。
（二）经营模式
1、采购、生产模式
公司实行业务导向型的经营模式，采用“以销定产、以产定购”的模式进行原材料采购和生产组织；制
定了严格的供应商考核制度，保证物料可靠稳定交付，减少因物料价格波动而带来的成本波动，提高生产效
率，降低制造成本；采取以销定产的生产模式，结合市场需求波动，以及针对不同客户需求，制定生产计划
。
2、销售模式
复合材料轻量化业务主要为复合材料汽车车身及零部件，主要采用直接销售至汽车制造、动力电池制造
等企业，为客户提供标准化及定制化的产品；
光伏业务采用“直销+代工”的销售模式，产品直接销售至电力开发、电站EPC承建商等企业，同时承接
优质组件代工业务；
机械装备业务采用国内直销，国外“直销+代理”的销售模式，面向国内、国际市场。
（三）行业情况及地位
1、复合材料轻量化业务
公司是国内较早研发LFT-D、SMC及HP-RTM等工艺技术的企业之一，并将这些工艺运用于生产乘用车、商
用车的外覆盖件、内结构件等汽车轻量化车身件和新能源汽车电池盒的外覆盖件，从而扩大轻量化技术在新
能源汽车轻量化领域的应用。
汽车产品形态、交通出行模式、能源消费结构和社会运行方式正在发生深刻变革，为新能源汽车产业提
供了前所未有的发展机遇。根据中汽协数据统计，2023年1-6月，新能源汽车产销量分别完成378.8万辆和37
4.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。虽然产销同比增长明显，但是报告期内我国
经济运行保持持续恢复态势，汽车行业格局处于高速变化中，车企端的竞争淘汰加剧，部分新能源车企开启
价格战攻势，销量和盈利面临严峻考验，行业利润空间被进一步压缩。今年上半年各大厂商纷纷采取清库存
、降成本等方式，导致下游需求受限，利润空间压缩。受前述因素影响，报告期内，公司的汽车轻量化业务
实现营业收入为61,666,326.62元。
随着国家发改委、财政部、商务部等部门陆续推出新能源汽车促消费政策和促进行业健康稳定发展政策
，叠加财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布新能源汽车免征车辆购置税政策延续至2027年的重磅政
策，后续新能源汽车销量将继续走高，有望由去库存到增库存的转变，公司汽车轻量化业绩有望得到改善。
公司将抓住战略机遇，继续致力于巩固存量订单，优化客户结构，不断提高核心竞争力。
2、光伏业务
公司于2020年9月收购赛维电源，开始进入光伏组件行业。公司首期375MW高效光伏组件实验线于2020年
12月试生产，并于2021年正式投产；2022年，二期1GW高效光伏组件生产线完成建设并投产。公司致力于研
发低生产成本、高光电转换效率的电池及组件技术，并加大对N型电池、大尺寸组件、双玻组件等产品的投
入研发；并陆续推出了156、166、182、210规格电池尺寸的多主栅整片组件、半片组件、双玻双面发电等系
列组件，产品主要用于大型地面光伏电站、工商业光伏屋顶、家用光伏系统、与建筑相结合的光伏发电系统
、离网光伏系统等领域。
光伏技术不断更新迭代，电池片逐步向高转换效率的N型电池片方向发展，光伏组件逐渐走向超高功率
化。公司于2022年起开始在新余、滁州布局投资高功率光伏电池和光伏组件项目，试图延伸光伏产业链布局
，形成规模效益，促进公司进一步夯实拓展光伏业务，增强公司的盈利能力和核心竞争力。报告期内，伴随
硅料产能释放，硅料、硅片等光伏主要原材料价格波动较大，二季度硅料价格开始下行，上游原材料价格大
幅波动并传导至光伏组件等端口，下游客户持观望心态，致公司营销不及预期，未能及时消化新增产能，产
能利用率偏低，毛利率有所下降。报告期内，公司光伏业务实现营收64,066,224.94元。
根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图（2022-2023年）》预计，2023年国内光伏新
增装机量超过95GW，累计装机有望超过487.6GW；国家能源局数据显示，2023年上半年，我国光伏新增装机7
8.42GW，同比增长153.95%；截至6月底，我国光伏装机容量约471GW。中国光伏行业协会最新预测，2023年
我国光伏新增装机预期上调至120-140GW，全球光伏新增装机上调至305-350GW，同时，预计随着产业链上游
价格逐步企稳，光伏下游价格将趋于稳定，光伏业务业绩有望提升。
3、机械装备业务
公司是国内最早开发复合材料成型装备的企业之一，自2010年引进、消化吸收欧洲先进的复材装备技术
，并在国产化基础上逐渐开发适用于多种复材工艺并具有自主知识产权的复材制品生产线。公司高端复合材
料生产线已成功出口北美、西欧等市场，目前，公司HC系列耐火压机在国内市场销量稳定，并已打入日本、
东欧及中东等国际市场。同时，公司是目前我国墙材压机领域最大、技术最成熟的供应商之一，HF系列墙材
压机因设备产品性能稳定可靠，故障率低，曾获得“中国建材机械行业名牌产品”荣誉称号。
2023年上半年，国民经济恢复向好，但世界政治经济形势错综复杂，国内经济持续恢复发展的基础尚不
稳固，仍面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力。机械装备行业在宏观经济政策调整及十四五规
划项目加快落实等有利因素的作用下，呈现弱复苏状态，但由于基建和地产投资增速放缓，机械行业下游需
求明显走弱。根据中国建材机械工业协会统计，1-6月规模以上建筑材料生产专用机械制造工业主营业务收
入累计同比下降18.9%，利润总额累计同比下降27.79%。报告期内公司机械装备业务营业收入为27,266,189.
81元。当前市场需求有所不足、内生动力有待增强，公司对内将持续推动内部降本增效、自主创新，对外积
极寻求订单，争取有效降本增利。
二、核心竞争力分析
1、复合材料轻量化制品领域的综合优势
依托公司在复合材料装备领域的领先优势，公司积极向复合材料轻量化制品领域延展，通过对国内外资
源的有效整合，构建了从复合材料装备、工艺、材料、模具开发、制品设计到制品生产的完整产业链，具有
综合领先优势。公司复合材料轻量化制品以汽车轻量化为主要战略方向，围绕此战略方向，公司进行了多年
的技术积累和整合，已经能够为客户提供极具性价比和吸引力的集产品设计、装备制造、模具开发到制品生
产一体化解决方案。
2、光伏业务专业人才优势
人力资源和人才优势是光伏企业在技术创新方面不断取得新突破的重要保障。人才是公司的核心竞争力
之一，公司的新项目、新业务对各岗位的任职能力和专业水平提出了更高的要求。公司人力资源根据光伏组
件业务的特点，合理配置人力资源。通过内部人员横向板块晋升、外部人才引进，逐步完善各业务板块核心
骨干人才建设工作。公司引进了光伏行业具备技术研发、生产等经验的专业人员,建设了一支经验丰富、开
拓创新的专业团队，为光伏业务的发展提供坚实的人才基础。
3、机械装备专业研发优势
作为国内全自动液压成型设备行业的龙头企业，公司在以液压技术为核心的相关技术装备领域有着长期
的研究积累，主持并参与制定多项行业标准。多年来通过密切跟踪全自动液压成型设备下游应用领域的市场
变化，不断进行技术创新和产品升级，在稳固传统产品的市场份额基础上，持续通过新产品的开发和传统产
品的升级，拓展装备产品的应用领域，利用深厚的技术积淀和先进的制造工艺，不断提高产品的可靠性和耐
久性。
截至报告期末，公司及子公司在机械、复合材料及光伏领域共拥有有效申请专利359项，已授权246项（
其中发明专利151项，已授权79项；实用新型专利197项，已授权157项；外观专利11项，已授权10项）。此
外，公司及重要子公司先后获得“国家知识产权示范企业”荣誉称号，申请的专利曾获得2项国家优秀专利
奖、6项省优秀专利奖。公司LFT-D（长纤维增强热塑性材料）全自动模压生产线曾获得建材机械行业科技奖
“一等奖”、福建省科技进步奖“三等奖”以及中国纤维复合材料行业第一届创新大会“行业创新奖”。
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