经营分析☆ ◇002543 万和电气 更新日期：2025-04-30◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以燃气热水器为核心的燃气具业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 71.97亿 98.02 19.52亿 94.74 27.12
其他（非主营行业）(行业) 1.45亿 1.98 1.08亿 5.26 74.64
─────────────────────────────────────────────────
生活热水(产品) 35.03亿 47.71 11.89亿 57.71 33.94
厨房电器(产品) 33.32亿 45.38 7.12亿 34.57 21.37
其他(产品) 3.08亿 4.19 5009.51万 2.43 16.27
其他（非主营类）(产品) 1.45亿 1.98 1.08亿 5.26 74.64
综合服务(产品) 5424.84万 0.74 53.71万 0.03 0.99
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 45.34亿 61.75 15.29亿 74.23 33.73
出口销售(地区) 26.63亿 36.27 4.23亿 20.51 15.87
国内销售（非主营销售）(地区) 1.45亿 1.98 1.08亿 5.26 74.64
─────────────────────────────────────────────────
国内销售（线下）(销售模式) 27.07亿 36.87 8.93亿 43.37 33.00
出口销售(销售模式) 26.63亿 36.27 4.23亿 20.51 15.87
国内销售（线上）(销售模式) 18.27亿 24.88 6.36亿 30.85 34.79
国内销售（非主营销售）(销售模式) 1.45亿 1.98 1.08亿 5.26 74.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 37.45亿 98.27 12.13亿 95.98 32.39
其他（非主营行业）(行业) 6586.28万 1.73 5085.95万 4.02 77.22
─────────────────────────────────────────────────
生活热水(产品) 19.10亿 50.12 7.81亿 61.80 40.89
厨房电器(产品) 16.59亿 43.52 3.94亿 31.14 23.73
其他(产品) 1.60亿 4.20 3815.64万 3.02 23.83
其他（非主营类）(产品) 6586.28万 1.73 5085.95万 4.02 77.22
综合服务(产品) 1611.71万 0.42 15.96万 0.01 0.99
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.79亿 62.42 9.79亿 77.50 41.17
出口销售(地区) 13.66亿 35.85 2.33亿 18.47 17.09
国内销售（非主营销售）(地区) 6586.28万 1.73 5085.95万 4.02 77.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 59.96亿 98.23 18.43亿 95.41 30.74
其他（非主营行业）(行业) 1.08亿 1.77 8866.62万 4.59 82.02
─────────────────────────────────────────────────
生活热水(产品) 33.32亿 54.59 12.43亿 64.37 37.31
厨房电器(产品) 23.47亿 38.45 5.54亿 28.67 23.60
其他(产品) 2.84亿 4.66 4540.14万 2.35 15.97
其他（非主营类）(产品) 1.08亿 1.77 8866.62万 4.59 82.02
综合服务(产品) 3237.40万 0.53 32.05万 0.02 0.99
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 41.13亿 67.38 15.31亿 79.24 37.22
出口销售(地区) 18.83亿 30.85 3.12亿 16.17 16.58
国内销售（非主营销售）(地区) 1.08亿 1.77 8866.62万 4.59 82.02
─────────────────────────────────────────────────
国内销售（线下）(销售模式) 25.87亿 42.39 8.84亿 45.77 34.17
出口销售(销售模式) 18.83亿 30.85 3.12亿 16.17 16.58
国内销售（线上）(销售模式) 15.25亿 24.99 6.47亿 33.47 42.39
国内销售（非主营销售）(销售模式) 1.08亿 1.77 8866.62万 4.59 82.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 30.20亿 98.40 9.07亿 95.67 30.02
其他（非主营行业）(行业) 4898.50万 1.60 4098.80万 4.33 83.67
─────────────────────────────────────────────────
生活热水(产品) 17.40亿 56.70 5.77亿 60.92 33.17
厨房电器(产品) 11.33亿 36.91 2.52亿 26.54 22.20
其他(产品) 1.42亿 4.63 7782.04万 8.21 54.76
其他（非主营类）(产品) 4898.50万 1.60 4098.80万 4.33 83.67
综合服务(产品) 497.11万 0.16 4.92万 0.01 0.99
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 21.29亿 69.36 7.73亿 81.53 36.29
出口销售(地区) 8.91亿 29.04 1.34亿 14.14 15.04
国内销售（非主营销售）(地区) 4898.50万 1.60 4098.80万 4.33 83.67
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售33.07亿元，占营业收入的45.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 145165.41│ 19.77│
│客户二 │ 88227.81│ 12.02│
│客户三 │ 41853.08│ 5.70│
│客户四 │ 38739.65│ 5.28│
│客户五 │ 16711.35│ 2.28│
│合计 │ 330697.31│ 45.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.61亿元，占总采购额的9.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 15640.76│ 3.32│
│供应商二 │ 8561.99│ 1.82│
│供应商三 │ 8361.79│ 1.78│
│供应商四 │ 6789.01│ 1.44│
│供应商五 │ 6701.89│ 1.42│
│合计 │ 46055.44│ 9.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、所属行业的发展阶段
公司所属行业为厨卫电器行业，该行业整体已步入成熟发展阶段，市场竞争较为充分，在众多涉足厨卫
电器生产的企业中，专业厨卫电器企业、综合性家电企业以及外资厨卫品牌企业这三大类型的企业为行业市
场主导者。我国厨卫电器市场已从增量发展阶段进入存量发展阶段，未来将长期处于“精耕慢长”的周期。
报告期内，借力以旧换新政策红利，伴随用户认知的普及，绿色、悦己、健康消费意识逐渐升温，更多
优质产品获得用户认可，行业从以往的价格竞争、产能扩张及产品同质化的粗放型发展模式，转向了重视价
值创造、深化需求洞察、产品细分及质量提升的精细化运营道路。
奥维云网（AVC）推总数据显示，2024年热水器市场（燃气热水器、电热水器）零售额达532亿元，同比
增长5.3%；零售量3145万台，同比增长5.1%。其中，燃气热水器296亿元，同比增长8.8%，零售量1343万台
，同比增长8.7%；电热水器零售额236亿元，同比增长1.3%，零售量1802万台，同比增长2.5%。热水器产品
在功能上实现多方面的优化升级，综合功能体验得到加强，在市场竞争大环境下，企业通过矩阵式产品布局
，力求满足不同消费者的使用需求。性价比市场保证参数优势；中端主力市场力求在营销层面打出差异化；
高端市场保证品牌的价值定位，引领产业发展趋势。结合当下颜值经济、用户体验、以旧换新政策等大方向
，热水器产品在外观设计、恒温体验、健康元素、能效等方面不断优化，持续探索产品创新空间。
奥维云网（AVC）推总数据显示，2024年油烟机零售额362亿元，同比增长14.9%；零售量2083万台，同
比增长10.5%。燃气灶零售额204亿元，同比增长15.7%；零售量2429万台，同比增长15.2%。在换新周期与以
旧换新政策的双重作用下，烟灶市场呈现出“稳中有增、卷而有序”的态势，产品将主要向着集成化、场景
套系化、智能化和绿色化四个大方向发展，企业可以聚焦细分群体的需求，如单身群体、老年群体、母婴群
体等，进一步发掘商业价值，以开拓新赛道、寻找新机遇。
综上，从快速迭代到缓慢创新，万和需要坚持长期主义，从内卷转向质取，顺势而为，主动出击，提升
自身核心竞争力。实现产品差异化定位，深度洞察消费者需求，理解目标用户的真实痛点与期望，将产品经
营理念从追求数量转向注重质量，打造高附加值、高竞争力的产品；以用户为中心，通过更贴近用户的产品
、内容输出、体验优化以及沟通方式，增强用户粘性，在贴近用户的地方，向定位吻合的用户销售产品，实
现高效转化。在竞争激烈的市场中，唯有不断创新、优化服务，并坚持差异化路线，才能立于不败之地。
2、所处行业地位和市场地位
万和在厨卫电器行业中占据重要地位。根据世界权威独立调研机构英国建筑服务研究与信息协会（BSRI
A）2013年的调研结果，万和是国内仅有的两个“全球十大热水器品牌”之一。在第二十一届中国500最具价
值品牌榜单中，“万和”以366.15亿元品牌价值再创新高。2025年4月，由中国商业联合会、中华全国商业
信息中心联合主办的“2025（第三十三届）中国市场商品销售统计结果发布会”对2024年度中国消费品市场
销售领先品牌等进行发布，根据全国大型零售企业商品销售调查统计显示，“万和”燃气热水器荣列2024年
度同类产品市场综合占有率第一位，连续二十一年获得此项桂冠。此外，万和是国家工信部公布的第三批制
造业单项冠军（燃气热水器）培育企业、第七批国家级制造业单项冠军产品（燃气热水器）；燃气采暖炉、
燃气灶、吸油烟机、电热水器的市场占有率均处于行业前列，万和燃气热水器和燃气炉具的出口量连续多年
在行业同类产品中名列前茅。
根据奥维云网数据统计，万和在多个领域取得显著的市场地位，包括“中国一级能效燃气热水器连续三
年销量第一”“超一级能效燃气灶中国线上主销市场销量第一”“中国顶侧双吸油烟机线下销量第一”等。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务、主要产品及其用途
报告期内，公司持续聚焦燃气具领域的高质高效革命，打造燃气热水器、燃气灶具、燃气采暖炉、燃气
烤炉等行业低碳节能、舒适健康产品，同时坚定培育新能源热水产业（空气能+电热），持续深研氢能源技
术演化和商业应用，不断拓展厨房、卫浴两大空间，由单一产品驱动升级为场景生态解决方案的品牌商，致
力于成为低碳绿色的“全球燃气具领导品牌”。自公司设立以来，主营业务未发生显著变化。
2、经营模式
我国厨卫电器行业经营模式包括自有品牌运营商、原始设计制造商与原始设备制造商三种，公司依托强
大的研发、制造和营销能力，集三种模式于一体，能够根据国内外用户需求进行迅速响应，提供符合市场需
求变化的高品质产品。
基于公司战略布局，在国内市场，以自有品牌为核心，深耕国内市场，提升品牌影响力，同时通过持续
完善品牌授权机制，整合发展资源，提高品牌溢价能力；在国际市场，公司持续调整和优化全球业务结构，
提升资源配置效率，逐步强化全球范围内的市场开拓与服务能力，增强国际竞争力。通过“国内+国际”市
场的双轮驱动，公司致力于在全球范围内实现可持续增长，推动品牌价值不断提升。
3、主要的业绩驱动因素
3.1报告期内，公司面对国内经济下行、消费疲软、行业饱和内卷以及竞争对手全球布局速度加快等挑
战，加速全球布局，将三大战略主轴（产品驱动、效率增长、数智升级）调整为四大战略主轴（产品驱动、
效率增长、数智升级、全球运营），构建差异化竞争优势，保持规模增长和稳定盈利。
3.1.1坚持“产品驱动”战略主轴不动摇，加快实现体系领先、能力领先、成果领先报告期内，公司持
续贯彻“一个万和，一个体系，一个标准”的管理举措，进一步完善全价值链质量管理体系，深化各品类精
品标准，覆盖产品合规、基本性能、精致外观、用户体验、可靠性五个维度，“测试”与“评价”更加清晰
、精准、聚焦，同时通过设立精品工程山头项目等一系列管理升级举措，精品打造取得质的突破。
公司全面构建研发创新体系，产品领先、技术领先的思路方法更加清晰。
技术领域，形成体系领先、能力领先、成果领先、氢能技术与应用全球领跑的主线路。体系领先方面，
完成标准化体系、全生命周期研发体系、开放式创新体系的进阶，建立全面对标体系以及全面体验管理体系
。能力领先方面，全面建立、整合、优化三代组织，研发人员结构进一步提升；进一步推进研究与开发分离
，专业分工更加精细化。成果领先方面，十大核心技术全面推进，部分取得阶段性突破，针对全球核心品类
，围绕燃烧、换热、流体与振动、新材料应用、热泵与暖通系统、智能电控、电机、阀体技术牵引产品结构
升级。氢能领域持续领先，推动国家及行业标准制定，实现氢能技术突破，作为主编单位完成2项国家/行业
标准审定（国家首个氢能通用技术标准、首个氢能灶具团体标准），并获得佛山市氢能标准化试点单位称号
；完成大气式纯氢燃气热水器平台预研，纯氢灶具获得国内首个BSI认证；参与广东省科技专项氢氨燃烧项
目，持续挖掘氢能应用场景。
产品领域，超低温热泵技术实现行业第一、燃热采暖全系噪音下降实现行业第一、燃热3000米高海拔燃
烧技术实现国际领先水平；产品创新驱动，刷新273个新品，荣获国内29项设计大奖，全面提升产品形象，
通过IPMS有效方法实施10大产品战役，推动中高端产品销量达163万台，实现产品结构提升，尤其是烟灶产
品，无论是性能、设计还是业绩，万和进入一线阵容。
燃热产品主要围绕用户水温、水量、水质及节能、静音、安全等全场景沐浴体验布局，通过储能恒温技
术实现全程启停无冷烫、率先定义一级暖浴标准；大水量增压突破350%、顶级瀑布浴领跑行业；针对黄河流
域腐蚀水质，玄武首次定义一级防腐标准；七星静燃舱突破32dB、安睡洗捅破静音天花板；燃气采暖炉全预
混技术实现自主突破，实现行业引领，降噪技术实现再突破到行业最优。
电热产品方面，产品快速补齐扁桶新形态、满足高维升级需求；从关注基础安全、节能向进阶水量、水
温、水质等细分场景体验转型。
油烟机产品方面，坚持双吸力细分赛道打造全新一代油烟机，以32m3大风量、1400Pa大风压的性能领先
于行业，万和双吸力油烟机销量线下市场占有率第一。
灶具产品方面，主打换新猛火灶，全线5.2kW大火力与可变径底壳主攻置换市场，最新推出易清洁无印
灶具快速增长；安全贴锅灶和高端安全养生灶领跑行业。
净水与洗碗机产品方面，聚焦“高性价比+本土化创新”补齐产品线，通过套系化配套销售取得快速增
长。净水产品向小巧和集成高效化方向转变为用户创造畅饮体验，主打家庭健康饮水；洗碗机强化节能烘干
、高效洗净，依托易清洁无印厨电套系释放用户清洗需求。
空气能产品方面，建设有全球新能源测试中心，超低温技术取得行业突破，推出的朱雀、玄武两大系列
备受市场认可，推出的热泵产品，即使在-35℃的极端低温环境下，也能稳定运行。
3.1.2坚持“效率增长”战略主轴不动摇，贯彻整体价值链最优思路，提升经营管理效率
报告期内，公司以终端和零售为主，推行DTC变革，坚持以销定产、积极改善产品结构、提升渠道效率
、互联网手段提升用户运营，进一步推动零售转型，形成战略共识并有效落地，推动组织激活、产品策划、
品牌形象焕新、渠道产品协同融合、服务等全价值链协同升级，实现质的飞跃，存销比、超期比例、呆滞库
存、生产交付率、订单全周期、下线直发率、物流费用等关键效率指标取得突破。组织激活方面，持续组织
再造，打造简单直接、扁平、清晰的组织文化，持续推动组织年轻化、专业度、职业化提升；让持续高增长
深入组织灵魂；依托轮岗、述职、高激励激发人才能动性；在燃烧、噪音、电机工艺、洗碗机销售、空气能
、数字化营销等10多个关键领域引进专家，公司吸引人才的能力得到明显提升。
品牌形象提升和内容营销赋能方面，品牌战略焕新升级，明确“中国万和天生可靠”品牌定位，并通过
VI系统全面更新、发布会全渠道宣贯，媒体传播提升品牌声量，刷新品牌形象；终端SI形象持续迭代，通过
标准提升/降本增效/一店一设计等，强化交互体验，刷新用户感知；搭建数字化内容赋能中台，为各类媒体
、一线品牌推广、产品种草、活动促销提供数智化营销能力，对经营业绩提升及战略发展具有重大意义。
研发项目管理与产品运营提升方面，通过全面构建研发创新体系，通过标准化建设形成VPS方法论，平
台化、模块化、通用化明显提升，SKU效率提升62%，SKU数量精减30%；研发周期平均缩短30%，研发交付件
减少41%；初步构建GTM导向的IPMS产品上市运营体系，通过洞察用户需求、产品细化分类分级、强化细分概
念、上下市衔接管理的运营操盘，并通过“战役”式分类突破，在产品结构提升、市场均价提升等方面取得
阶段性进展。
营销变革方面，进行业务模式升级。坚定DTC策略，以“专业产品+直达服务”为核心，通过缩短用户链
路、数据化运营和服务增值，从传统制造品牌向“厨卫场景服务商”转型，进一步深化智能产品联网率，并
通过私域流量池提升复购率；实行全渠道直营布局，自有电商平台：万和官方商城（小程序、APP或官网）
提供产品直销、会员服务、安装预约等功能，减少中间环节成本；社交电商与直播带货，在抖音、快手、微
信视频号等平台开展品牌自播，结合KOL/KOC推广（如燃气热水器的节能卖点讲解）；线下体验店升级，进
行KA直营布局，在核心城市KA卖场开设品牌体验店，展示全屋热水解决方案或智能厨电场景，优化导购服务
，增强用户互动；深化数据驱动的用户运营，会员体系整合，推出“万和会员”计划，打通线上线下消费数
据，提供积分兑换、专属客服、延保服务等权益。
渠道协同和品类融合方面，线上线下渠道协同、各品类业绩拉通融合，协同规划货盘、制定价格、运营
赋能、规范市场秩序，给予一线业务单元支持，推动全渠道、全品类整体规模增长；持续强化市场秩序管理
，为市场良性发展护航。
市场赋能和零售转型方面，抖音OMO系统已接入1351账户（含803门店），累计完成直播12313场，短视
频累计60786条，专业类品牌领先。培训赋能：已搭建包含师资、课程、系统的完整培训体系，年度10+培训
节点活动，专业培训系统目前已接入4700+账户，覆盖全渠道专卖店/KA及部分专柜；可以组织并支援线上、
现场、返厂多类培训模式。终端提升：推动体验化终端改造，新版SI落地21家大店，开发助销道具12项，飞
行巡检+赋能培训14个运中、121家店，前置协助设计2000+店，品牌形象广告全面刷新。
用户服务提升方面，深化“以用户为中心”战略，强化服务链路，“销售+安装+售后”一站式服务，官
网/APP提供在线预约安装、维修进度查询等功能，提升透明度和效率，与第三方服务商合作建立标准化服务
体系，全面推进服务数字化转型。通过构建全流程服务标准体系，实现售前、售中、售后全场景服务质量可
视化管控，建立用户反馈实时闭环机制，客户满意度提升。技术层面完成服务管理平台智能化升级，运用云
计算与AI技术实现服务响应效率提升，备件供应周期缩短，资源投入透明、灵活且可监控，缩减无效的后台
成本投入。同步搭建服务商分级赋能体系，通过数字化工具为全国合作服务商提供运营能力培训、工程师认
证，提升工程师服务水平。依托大数据分析，成功构建用户服务场景画像，形成个性化服务方案库，线上线
下协同，服务量同比增长。目前用户需求闭环处理时效已明显缩短，服务工程师满意度提高，消费者NPS（
净推荐值）较同期增长，为业务持续增长构建数字化服务基座。
精益管理方面，公司制造体系、供应体系、品质体系取得长足进步，进一步提效降本，以应对更加激烈
的国际化市场竞争。热厨制造效率大幅提升，成立精益制造中心，通过多基地联合管理精益化有序推进、自
动化渐进导入、数字化APS上线应用，持续深化VBS体系，通过LCIM方法论的落地实践，将推动万和向高水平
制造方式迈进，中间WIP大幅下降，热/厨电生产效率提升20%、库存资金周转率提升30%。海外工厂以客户订
单快速交付为牵引，全价值链提效；成本管理方面形成体系化、制度化，抓成本、抓效率成为共识、主题；
供应链通过材料替代、二次开发、新技术、新工艺引入、战略性锁价、招标等举措，实现有效降本；公司在
各个基地均进一步升级品质过程管控、测试设备等能力。
3.1.3坚持“数智升级”战略主轴不动摇，以“业务数据化”及“数据业务化”打造数字化敏捷组织
报告期内，公司以用户为中心，积极推动“硬件+软件+内容+服务”的融合，推进业务数智化；依托消
费互联网和工业互联网，利用“产品+AIoT+内容+服务”的业务模式，逐步实现“智能单品-智能套系-智能
化场景-智能化生态空间”的智能化演进；通过“精益化推进、自动化导入、数字化应用”三者相融合，实
现“智能设备-数字化工厂”的智造升级，建立数智化平台。
用户服务方面，以用户为中心，加快服务数字化转型，VOC（用户体验数字化管理系统）由1.0向
3.0版本推进，完成万和用户体验管理平台搭建。
智能制造方面，输出APS蓝图方案、系统搭建以及试点基地系统上线，实现系统对大部分场景的覆盖、
前工序排产系统排产逻辑得到进一步提升，完成灯塔工厂的蓝图设计以及智能排程1.0上线，为制造过程优
化提供坚实基础。
营销服务方面，电商O2O项目实现线上订单到记账的自动化、客商对账在线化以及图文案智能裁剪的AIG
C应用；线下通过DTC1.0项目实现工厂（F）到经销商（B/b）再到消费者（C）的全链路打通；通过LTC流程
（VC1.0项目）提升订单报价效率，赋能国际业务；泰国工厂ERP上线，增强了对海外业务的支撑力度；服务
CSS项目实现在线支付透明化，进一步提升用户服务满意度。
数据运营方面，数据驾驶舱1.0版本实现了经营指标口径标准化，并建立规范化的数据统一输出平台，
增强内部沟通与决策的一致性。
3.1.4坚持“全球运营”战略主轴不动摇，构建国际化运营体系和能力
报告期内，面对国际市场需求不振、贸易保护主义抬头以及地缘冲突加剧等挑战，公司坚持以市场和客
户为核心，努力推动业绩增长，确保增长质量，同时降低经营风险，实现可持续发展。
在产品创新方面，公司着重推动客户的新产品开发，积极应对全球市场变化，有效提升公司与客户的抗
风险能力，实现双赢目标。报告期内，公司以市场和用户为导向，通过产品驱动与技术创新，深入研究目标
市场，精准把握市场变化带来的机遇，从而实现了业务的快速扩张。围绕公司“121战略”布局，寻找新能
源产业的增长点，重点开发空气能热泵产品，针对欧盟市场推出R290热水热泵和三联供热泵等新产品，并加
大力度开发欧洲、澳洲等区域的空气能热泵产品，实现产品技术层面的全面升级；同时进一步拓展燃气壁挂
炉业务，攻克全预混燃烧技术；投入资金开发洗碗机项目，目前该项目已进入量产阶段；加大对燃气热水器
、电热水器新产品的研发力度，并积极投入上述产品相关核心零部件的开发，逐步形成“烤炉+热水+空气能
+采暖+洗碗机+核心零部件”的多品类发展格局。通过多元产业的周期互补，有效应对全球化运营风险，确
保业务稳定性，保障公司稳定经营。
基于国际化经营战略和全球布局的落地实施，公司整合订单与产能需求，打造泰国、埃及两大生产基地
，以分散供应链风险。报告期内，泰国工厂一期工程已正式进入批量生产阶段，二期计划于2025年4月开始
试产，公司加速推进泰国工厂的产能提升，进一步实现提效降本，确保订单能够保质保量如期交付；埃及工
厂于2025年1月正式投入试产，重点辐射欧洲和非洲市场，进一步助力万和在国际市场的业务拓展。
报告期内，公司逐步提升全球运营能力，并从战略高度推进国际化发展。通过实施“本地采购、本地用
人、本地出口”的策略，公司快速占领海外市场，其影响力与日俱增。驻外团队正在快速构建万和售后网络
及销售渠道，并辐射周边国家；跨境电商实现多站点布局，显著扩大全球覆盖范围，持续夯实全球化运营能
力，多渠道拓展国际业务。
3.2以“全球燃气具领导品牌”为牵引，将“可靠”基因深植消费者心智，强化品牌差异化竞争力
报告期内，万和全面启动品牌焕新升级工程，以“中国万和天生可靠”为核心品牌口号，将“可靠”基
因深植消费者心智。通过持续强化品牌传播，万和致力于塑造独属于自身的差异化品牌形象。
在品牌运营方面，公司坚持价值经营理念，持续升级品牌场域协同效应。通过超高势能IP捆绑，如欧洲
杯、奥运会、《战至巅峰3》《我的主场》《庆余年2》等热点，实现体育、电竞、文娱、影视领域的多圈层
渗透，放大流量入口，打造热销机会，其中A3人群增长达1332%，显著提升品牌影响力与用户粘性。同时，
持续加大小红书、抖音等新媒体平台的投入力度，通过5A人群精细化运营，累积人群资产超8000万，“可靠
”心智关联排名行业top1，平台影响力跃升至行业第一梯队，成功实现种草与收割一体化。
在终端建设方面，万和全面焕新终端SI（标准识别系统），围绕用户体验重构销售服务与功能体系。新
SI标准全方位提升终端形象，综合成本降低约10%。以用户需求为核心，优化终端体验，增强品牌形象落地
效果。
在社会责任领域，万和通过“温暖中国行”公益IP开展多维实践，在贵州山区捐赠热水系统，助力当地
居民改善生活条件，冠名容桂马拉松活动，倡导健康生活方式，组织植树活动，践行环境保护承诺，关注和
支持中国航天事业发展，彰显企业担当。
凭借一系列创新营销实践，万和逐步构建从塑造消费者品牌心智，到持续与品牌用户沟通，再到进店转
化与口碑种草的良性循环。万和将坚持品牌内容与用户建设的长期主义，持续推进品牌年轻化，植入并占领
年轻用户群体心智，让用户与品牌产生更多情感连接。以可靠为内核，以“专业、可靠、真诚”为核心，逐
步建立并沉淀独属于万和的品牌差异化形象和认知资产。
三、核心竞争力分析
万和借助以下核心竞争优势可充分把握未来的发展机遇并取得长足发展。
1、燃气热水器产品为行业标杆，精品工程缔造卓越体验
万和以技术创新起家，自1992年发明中国第一台超薄型水控式全自动燃气热水器以来，陆续开创中国的
八大热水时代--1994年首创中国第一台微电脑控制的强排式燃气热水器；1999年推出中国第一台遥控式燃气
热水器；1999年推出全国首台强制平衡式燃气热水器；2001年成功研制出国内第一台冷凝式燃气热水器；20
06年推出国内第一台全预混燃气热水器，以达到107%的热效率开创行业节能新高度；2014年推出中国首台零
冷凝水排放的一级能效燃气热水器；2016年首创搭载低氮燃烧技术的零冷水燃气热水器，以更安全节能以及
极致的舒适体验，成为行业新的标杆。从中国第一台超薄型水控式全自动燃气热水器的发明者，到如今全球
领先的厨卫电器制造商，万和用46年的匠心铸就了无数行业奇迹。
坚持技术创新，坚持精益制造，坚持高品质服务，是万和工匠精神的根本，万和在厨卫电器领域创造了
众多的行业第一，持续引领厨卫电器行业的技术变革和转型升级之路。万和始终以“为消费者需求打造合理
解决方案”为己任，高标准研造精品厨卫产品，为消费者解决日常生活中的痛点问题。
2、31年品牌沉淀与锻造，从流量到品牌心智的连接
46年匠心积淀，31年品牌锻造，从“制造”到“智造”、从输出产品到领跑品牌，不断发展的万和始终
坚持以匠心打造高品质厨卫产品，保持品牌建设意识，致力于树立优秀的民族品牌形象，用科技温暖生活，
持续引领燃气具行业的技术创新和产品升级。经过多年来在产品质量、品牌文化、研发力量、工艺技术、管
理服务和市场营销等方面的长期积累，“万和”品牌影响力及品牌价值持续提升，“中国燃气具领导品牌”
形象深入人心。
品牌是企业的核心资产，同时在每个技术时代与商业周期都会迎来“焕新”的机遇与挑战。在新经济时
代，万和的选择是强化品牌的专业与品质内涵，面向细分人群推动精准触达。公司积极实施品牌年轻化战略
，以适应新一代消费者的需求和市场变化，与年轻消费者建立更紧密的联系。2023年8月，万和与百度智能
云深度合作，基于大模型分析，同时匹配家电消费人群及年轻群体的外观喜好，发布厨卫行业首个数字代言
人--Yona，这是万和数字化布局、品牌年轻化的重要一环，更是万和与Z世代建立链接的全新形式，立足数
字时代，寻求差异化要在人群、场景、需求上进行精准定位，才能形成独属于消费者对“中国万和
天生可靠”的品牌心智。
3、坚持技术创新，氢能燃气具领域地位领先，“航天级”品质赋能
“技术创新”是贯穿万和发展的灵魂。创新，才是未来存量市场中获得增量的最有效手段。截至报告期
末，万
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