经营分析☆ ◇002555 三七互娱 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营为基础的文化创意业务，同时布局影视、动漫、音乐、教育、
社交、VR等文化细分领域
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
网络游戏行业(行业) 92.32亿 100.00 73.51亿 100.00 79.63
─────────────────────────────────────────────────
移动游戏(产品) 89.59亿 97.04 72.55亿 98.69 80.98
网页游戏(产品) 2.14亿 2.32 5058.97万 0.69 23.65
其他(产品) 5922.38万 0.64 4570.73万 0.62 77.18
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 63.34亿 68.61 51.45亿 69.99 81.23
境外(地区) 28.98亿 31.39 22.06亿 30.01 76.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
网络游戏行业(行业) 165.47亿 100.00 131.55亿 100.00 79.50
─────────────────────────────────────────────────
移动游戏(产品) 158.98亿 96.08 126.77亿 96.36 79.74
网页游戏(产品) 4.97亿 3.00 3.48亿 2.65 70.02
其他(产品) 1.51亿 0.91 1.30亿 0.99 86.21
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 107.39亿 64.90 89.50亿 68.04 83.34
境外(地区) 58.07亿 35.10 42.05亿 31.96 72.41
─────────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 146.92亿 88.79 --- --- ---
联运及其他(销售模式) 18.55亿 11.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
网络游戏行业(行业) 77.61亿 100.00 60.96亿 100.00 78.55
─────────────────────────────────────────────────
移动游戏(产品) 74.77亿 96.34 58.94亿 96.68 78.83
网页游戏(产品) 2.53亿 3.26 1.81亿 2.97 71.54
其他(产品) 3064.85万 0.39 2091.31万 0.34 68.24
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 47.33亿 60.99 38.92亿 63.84 82.22
境外(地区) 30.27亿 39.01 22.04亿 36.16 72.81
─────────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 64.01亿 82.48 --- --- ---
联运及其他(销售模式) 13.60亿 17.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
网络游戏行业(行业) 164.06亿 100.00 133.57亿 100.00 81.42
─────────────────────────────────────────────────
移动游戏(产品) 156.32亿 95.28 127.78亿 95.66 81.74
网页游戏(产品) 5.99亿 3.65 4.23亿 3.16 70.55
其他(产品) 1.75亿 1.07 1.57亿 1.18 89.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 104.12亿 63.46 87.01亿 65.14 83.57
境外(地区) 59.94亿 36.54 46.57亿 34.86 77.69
─────────────────────────────────────────────────
自营(销售模式) 142.14亿 86.64 --- --- ---
联运&其他(销售模式) 21.92亿 13.36 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售70.42亿元，占营业收入的42.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 244732.03│ 14.79│
│第二名 │ 238761.73│ 14.43│
│第三名 │ 153865.85│ 9.30│
│第四名 │ 51035.33│ 3.08│
│第五名 │ 15782.92│ 0.95│
│合计 │ 704177.86│ 42.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购23.48亿元，占总采购额的69.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 109093.14│ 32.17│
│第二名 │ 52053.91│ 15.35│
│第三名 │ 37897.09│ 11.17│
│第四名 │ 25473.99│ 7.51│
│第五名 │ 10293.68│ 3.04│
│合计 │ 234811.81│ 69.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）所属行业发展情况
1、所处行业情况
2024年，根据中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会发布的《2024年1-6月中国游戏产业报告》
（下称《报告》）显示，今年上半年，我国游戏产业保持平稳增长，国内游戏市场实际销售收入1472.67亿
元，同比增长2.08%。游戏用户规模6.74亿，同比增长0.88%，再创新高。
海外市场方面，我国自主研发游戏上半年海外市场实销收入85.54亿美元，同比增长4.24%，美、日、韩
仍为我国移动游戏市场的主要海外市场，占比分别为33%、15.66%和8.82%，合计占比达57.48%。
海外市场收入排前100位的自研移动游戏中，策略类占比仍然最高，为32.66%；模拟经营类占比从去年
的5.28%增至今年的9.97%；MOBA类由去年的3.83%增至今年的9.07%；放置类占比由去年的3.95%增至今年的7
.5%。以上三类产品收入增幅明显。角色扮演类占比10.48%，同比下降幅度较大。
此外，2024年，全球用户的行为习惯和兴趣偏好呈现出更碎片化的特点，轻量化逐渐成为全球游戏行业
的大趋势之一。其中，国内小程序游戏数量攀升，众多不同品类、题材、玩法的产品百花齐放，满足了用户
更轻度、更多样化的娱乐需求，为游戏行业带来新的活力。《报告》显示，今年上半年小程序移动游戏收入
166.03亿元，同比增长60.5%。
2、行业政策环境变化及对公司的影响
2024年8月，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》（以下简称《意见》），其中，《意
见》发布了包括激发文化娱乐在内多项改善型消费活力的重点任务，提出“提升网络文学、网络表演、网络
游戏、广播电视和网络视听质量”及“鼓励沉浸体验、剧本娱乐、数字艺术、线上演播等新业态发展”等要
求，将进一步促进行业高质量发展。
2024年7月，中国共产党二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现
代化的决定》，对健全推动经济高质量发展体制机制、深化文化体制改革等内容都提出了进一步的要求。
2024年3月，国务院公布《中华人民共和国消费者权益保护法实施条例》。在《消费者权益保护法》基
础上，对消费者权益、经营者义务、处罚规定等进行进一步的细化和调整。公司重视游戏运营合规以及游戏
推广宣传合规的管理，通过不断完善公司内部内容合规风控制度，保障消费者权益，严格防范风险。公司在
保护用户权益、用户账号管理、个人信息保护、识别处置等方面，建立了严格的审核制度。同时在公司网站
设置了专门的客服举报入口，快捷及时的处理公众投诉，提供相应保护救助服务，并向有关部门报告。
未成年人保护方面，公司在严格落实主管部门实名认证和防沉迷要求的基础上，加强对未成年人的保护
，不断完善升级未成年人保护体系，始终以主动、积极的态度扎实推进各项未成年人网络保护工作。公司旗
下官方自营平台上线升级版“游戏实名注册和未成年人防沉迷系统”，并对“适龄提示”标识和用语进行优
化。同时，公司已完善升级原有“家长监护平台”，优化完善客服处理流程，协助监护人查询核实，为未成
年人营造清朗健康的网络空间。
在行业持续加强网络游戏正向引领，推动网络游戏弘扬真善美、传播正能量，促进游戏产业健康有序发
展的背景下，产业精品化、高质量健康发展的趋势不改，精品力作持续涌现，助力中华优秀传统文化传承与
弘扬。
公司积极响应政策号召，落实管理要求。一方面，公司在游戏产品研发与运营策略上对传统文化内涵进
行深度挖掘，兼顾游戏体验与文化属性的结合及创新技术的应用；另一方面，不断挖掘历史文化资源，通过
“游戏+”的方式，用融合思维展现中华传统文化之美，以实现文化价值和产业价值的双向赋能。如公司将
旗下全球发行的游戏《叫我大掌柜》与京剧脸谱、广府文化、古代海上丝绸之路等文化内容进行联动，让海
外玩家更加深刻地了解中华文化；公司积极探索“科技+文旅”的“游戏+”融合发展模式，结合虚拟人葱妹
+文旅场景相结合的新模式，开展“城市漫步计划”，以虚实融合的方式助力广州、芜湖等城市的文化旅游
推广，推动传统文化及文旅消费新场景在新时代的数字化传播与传承。公司坚持技术引领、创新驱动，紧紧
把握科技创新发展趋势，探索AI及各类行业前沿技术与公司业务深度融合的可能性，提升内部工作效率，推
动内驱创新能力。公司注重推动游戏技术的跨界融合，推出了一系列主题丰富的科普功能游戏，涵盖医疗、
中医药、航天航空、非遗文化等内容，旨在以游戏独特的互动性、生动性等特质，让游戏发挥更大的社会正
向价值。今年7月，公司研发的航天科普功能游戏《飞天梦想启航》凭借对航天科普知识的创新性、趣味化
呈现，获得了第四届中国游戏创新大赛“最佳创新社会价值奖”。
报告期内，公司结合自身业务优势以及在人工智能领域的提前布局，深度参与《生成式人工智能数据应
用合规指南》团体标准的编写工作，为企业在生成式AI领域的合规运用提供了参考依据，促进企业数据安全
能力提升。公司始终聚焦主业发展，深化“研运一体”策略，持续增强精品游戏产出能力，巩固出海核心优
势，并通过科技领域内外资源联动，不断发掘业务和科技发展相结合的可能性，稳步推动业务高质量可持续
发展，致力于为大众提供更多精品文化内容。
（二）公司的主要业务及产品情况
公司业务布局涵盖全球网络游戏的研发与发行，旗下拥有优秀的游戏研发品牌“三七游戏”，专业游戏
发行品牌“37手游”“37GAMES”“37网游”。在“精品化、多元化、全球化”战略定位下，公司精准把握
产业发展趋势，持续提升经营质量，综合实力在国内游戏行业保持领先地位。报告期内，公司实现营业收入
92.32亿元，同比增长18.96%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.75亿元，同比增长14
.27%，业务发展提速显著。
1、持续增强多元化产品长线运营实力
公司顺应行业发展变化，持续贯彻“多元化”战略，理解多层次用户群需求，持续拓展用户圈层，挖掘
新的市场增量，培育新的业绩增长点，运营游戏品类持续突破，在深耕MMORPG、SLG、卡牌、模拟经营四大
基石品类的基础上，开拓了含放置RPG、休闲益智在内更加多元化、轻度化的产品类型，为玩家带来了更加
多样化的游戏体验。
报告期内，公司自研卡牌手游《斗罗大陆：魂师对决》迎来“三周年庆典”，在此节点以原著“唐三成
神”剧情为主题，推出新魂师、新玩法，激发用户IP情怀感，拉升日活用户数量，延长产品生命周期。
公司《凡人修仙传：人界篇》手游于2024年中开启“周年庆典”版本，通过游戏内全新仙界篇内容，配
合流量经营发行策略，在持续拓展有效用户的同时，不断完善生态建设，丰富玩家的游戏体验，成为公司旗
下修仙题材MMORPG标杆产品。
公司国风模拟经营手游《叫我大掌柜》，通过充满趣味性与复古情怀的营销创意，IP联动激活新增，围
绕用户社交搭建长线生态，使得产品不断破圈。在上线三周年之际，以古代宫廷元素为主题，上线“宫廷版
本”，让玩家扮演宫廷小人物实现升职逆袭，拓展更多用户群体，拉长产品生命周期，进一步展现公司长线
运营能力。
公司自研三国题材策略手游《霸业》结合优质代言人创新营销方式，在素材创意上不断突破，持续拓展
更多泛用户群体，为公司稳固SLG品类产品结构贡献突出优势。
报告期内，国风趣味养成游戏《寻道大千》上线周年庆版本，通过组队社交结合策略搭配玩法，提升内
容深度与趣味，增强用户粘性，并与《斗罗大陆》《凡人修仙传》《哪吒之魔童降世》等知名IP进行深度联
动，通过差异化选材与定制植入方式提供沉浸式体验，增加特色玩法，通过品牌赋能与社交互助实现产品长
线运营，为公司在小游戏赛道沉淀了行业一流经验。
公司自研斗罗IP游戏《灵魂序章》通过对IP内容的解构与小游戏玩法的创新融合，上线后持续展现出强
劲潜力，进一步巩固公司在小游戏赛道竞争优势。
公司3D写实蚂蚁题材策略手游《小小蚁国》，通过不断优化产品机制，帮助玩家高效获取资源，提高游
戏体验的便捷性，为玩家减轻日常任务负担，实现更好的长线留存与稳健的运营态势。
2024年8月，公司代理发行现代题材模拟经营手游《时光杂货店》上线，深度还原90年代回忆，带领玩
家体验童年趣味、重温儿时回忆，包括结合影视作品进行跨界联动的方式为玩家带来更好的沉浸感体验，进
一步增强公司对模拟经营品类产品的发行和运营优势。
公司始终坚持长线运营，为玩家提供细致全面的长线服务，深度结合IP亮点进行回流形式与活动的持续
微创新，不断拉长产品生命周期，激发产品活力，报告期内，公司全球发行的移动游戏最高月流水超过23亿
元，《Puzzles＆Survival》《叫我大掌柜》《斗罗大陆：魂师对决》等已上线超过3年的产品均保持长青，
展现了公司强劲的长线运营实力。
2、持续探索全球市场机会
报告期内，公司实现境外营业收入28.98亿元，公司依托于多年游戏出海经验的沉淀，基于“因地制宜
”策略扎根全球市场，巩固MMORPG、SLG、卡牌、模拟经营等赛道优势，并持续探索休闲类游戏市场机会，
海外业务稳健发展。公司旗下融合“三消+SLG”玩法的出海现象级产品《Puzzles＆Survival》，通过不断
挖掘创意元素与游戏的深度结合，成为公司旗下长线运营的标杆案例。例如在今年上线的“火山之旅版本”
中，火山喷发与危机的设定为玩家带来了一场惊险刺激的逃生之旅，使得该版本的玩家满意度持续提升。《
Puzzles&Survival》自2020年上线后累计流水已超过百亿元，常年稳居日本畅销榜前十名、欧美地区畅销榜
前三十名。
《AntLegion》深耕蚂蚁题材，致力还原真实细致的自然昆虫世界，通过前置调研深入挖掘用户需求、
高效结合研运产能，打造出亲临其境的蚂蚁世界主题版本，玩家通过搭建蚁巢、击退掠食者，带领蚁群征服
恶劣自然环境，赢取蚁族一次次的胜利，产品表现不断迎来新的突破，玩家满意度持续提升。
报告期内，公司持续探索SLG品类用户喜好与市场趋势，不断迭代更多题材多样、玩法迥异的优质产品
。例如，作为“三消+SLG”玩法迭代之作的《Puzzles&Chaos》，在保留了前作《Puzzles&Survival》核心
体验的同时，大幅提升了美术和特效表现，自上线后在海外市场不断取得突破，多次跻身全球各地区策略品
类畅销榜前二十名。机械巨兽题材SLG手游《MechaDomination》，今年4月在欧美地区正式上线，高度自由
的巨兽捕捉玩法和前期的主城模拟经营玩法为玩家带来了更强的代入感，吸引了大量泛用户，极大的拓展了
传统SLG游戏的用户圈层，累计进入过23个国家地区的谷歌策略游戏免费榜前五名。
公司还采用“重度游戏轻度化，轻度游戏重度化”的策略，打出差异化竞争优势。例如《M》通过“做
减法”，突出游戏核心乐趣，实现了游戏体验上的差异化优势，在韩国竞争激烈的MMORPG手游赛道成功突围
，贡献了长期稳健的流水表现，成为公司海外MMORPG赛道标杆产品。
公司通过将旗下产品的玩法题材及推广素材与中华优秀传统文化深度融合，以贴近不同区域、不同国家
、不同群体受众的传播方式，去推动中国故事的全球化表达。例如，古风模拟经营手游《叫我大掌柜》持续
弘扬文化特色，报告期内与经典古装宫廷剧《甄嬛传》、精品国漫《狐妖小红娘》等IP进行联动活动，向全
球玩家展示了富有特色的玩法内容，让海外用户沉浸式感受中华文化之美。休闲放置类手游《小妖问道》通
过深度定制的本地化宣发与主题包装，与《斗罗大陆》《凡人修仙传》等玄幻IP联动，实现不同文化间的交
流与碰撞，取得优异的市场表现，赢得广大海外玩家的好评，为公司开拓海外休闲放置产品市场打下良好基
础。
3、自研+代理打造丰富产品储备
公司聚焦游戏主业，一方面不断拓展自研能力边界，积极布局多元品类，以全球化视野研发产品，在玩
法设计、美术品质、音乐效果等细节进行精细打磨，在产品迭代、用户体验等方面持续投入，在MMORPG、SL
G、轻游戏三条赛道形成专业化布局，始终坚守“用匠心精神，做精品游戏”的追求，储备了多款精品化自
研手游。另一方面，公司在自研品牌的基础上，始终以优质内容为战略方向，通过投资赋能、业务支持等方
式与易娱网络、延趣网络等多家优质研发商深度绑定，形成丰富的外部研发储备，在产品供给侧进行多元化
布局。
今年以来，公司已推出《时光杂货店》《三国群英传：鸿鹄霸业》《MechaDomination》《PrimalConqu
est:DinoEra》《YesYourHighness》等较多新产品。目前，公司已在MMORPG、SLG、卡牌、模拟经营等品类
储备丰富的产品，涵盖西方魔幻、东方玄幻、三国、现代、古风等多样化题材。其中，包括国漫东方玄幻MM
ORPG《斗罗大陆：猎魂世界》、古风水墨模拟经营《赘婿》、绘本卡通国风模拟经营《时光大爆炸》等在内
的多款移动游戏均已获得国内游戏版号，目前正积极推进产品上线进度，期待为玩家带来更加多元化的游戏
体验。
公司部分重要储备产品如下：
研发商产品名称品类题材画风等拟发行地区自研斗罗大陆：猎魂世界国漫东方玄幻MMORPG全球自研
代号战歌M西方魔幻MMORPG全球自研代号MLK日式Q版MMORPG全球自研代号正奇SLG写实三国SLG全球自研代号
休闲SLGQ版战争SLG全球自研代号M1欧美卡通休闲全球自研代号MRQ版RPG全球自研代号DLXDQ版玄幻RPG全球
自研代号DLLQ版简笔魔幻塔防全球代理诸神黄昏：征服西方魔幻MMORPG全球代理帝国与魔法西方魔幻SLG境
内代理神域纪元西方魔幻数值RPG境内代理上古洪荒决东方玄幻国战SLG境内代理代号斗兽巨兽题材SLG境内
代理女武神战纪西方魔幻幻想卡牌境内代理代号小铁匠日式RPG境内代理赤壁之战2三国题材SLG境内代理赘
婿古风水墨模拟经营境内代理时光大爆炸时代进阶绘本卡通国风模拟经营境内代理四季城与多米糯奇幻Q版
模拟经营境内代理代号休闲现代度假村休闲游戏境外代理AbyssSurvivor魔幻卡通SLG境外代理代号商途古穿
商斗模拟经营境外代理Bugtopia昆虫题材SLG境外代理MatchCozy3D现代卡通休闲益智境外
4、AI夯实研运提质增效
科技发展日新月异，人工智能的快速发展为游戏行业带来了无限可能与深远影响，公司积极拥抱人工智
能在游戏产业的应用，采取“AI三步走”策略。
第一步，先发布局AI应用，渐进式融入各业务环节。第二步，基于前期积累，实现工具化与模块化，构
筑更加自动化与智能化的游戏工业化管线。第三步，探索AI丰富游戏性的更多可能性。
早在2018年，公司便不断探索游戏工业化AI+应用，将人工智能、大数据等前沿技术与公司业务深度融
合，对产品立项、内容生产、发行运营到资产沉淀各个环节有效赋能，提升效率，多年来沉淀了海量数据与
技术优势。公司将契合各业务流程的能力工具化、模块化，将决策式AI与生成式AI运用到各业务环节，逐步
打造出贯穿研运全流程的数智化产品矩阵，包括研发端的“宙斯”“雅典娜”“波塞冬”“阿瑞斯”“丘比
特”，推广运营端的“图灵”“量子”“天机”“易览”等中台产品，显著提升游戏研运管线的工业化水平
。
以“图灵”平台为例，公司通过对多年积累的自有美术资产的持续训练，2D美术相关工作在运用AI赋能
后大幅提效，研发、发行各业务线合计AI-2D绘图每月产量超过28万张。在角色原画环节，公司通过实施AI
制作2D美术的新流程平均可节省60%-80%工时，且通过该平台还可实现每周超过80条视频和200条音频的产出
。
研发层面，公司基于智能研发中台“丘比特”开展包括AI平衡性测试、美术素材翻译、AI模仿学习、游
戏问答精灵、NLP舆情分析、数据走势预估在内的一系列技术研究与应用。公司利用AI算法实现高精度、高
性能的动作捕捉，并升级加入脸部表情的捕捉功能，解决传统动作捕捉专业设备价格昂贵、整体周期长等痛
点，提升研发效率与质量。公司《斗罗大陆：魂师对决》《霸业》《斗罗大陆：猎魂世界》等众多自研产品
均有效应用了AI数值平衡测试功能，以改善玩家的游戏体验，提升游戏生命周期。
AI技术已深入应用于公司的各项业务之中，显著提升了公司各环节运作效率。报告期内，公司自研的内
部AI办公工具“小七”，升级为能够处理复杂需求的办公智能助手，为各数智化产品升级自主决策功能，涵
盖了搜索查询、做图、写文档、翻译、客服、数据分析、团队分析等功能，员工使用覆盖率90%以上，人均
周使用次数达到15次，有效提升企业协同办公和整体运转效率。
而在探索AI丰富游戏性的更多可能性方面，公司正全力拥抱AI浪潮，内部持续研究更多新奇玩法及创新
体验。例如，公司正持续进行结合大语言模型、AI语音、AI动捕等多种技术搭建智能NPC系统的相关研究，
加强角色与玩家互动以及基于多模态AIGC算法，探索搭建游戏社区内容（游戏战报、游戏音乐、游戏视频等
）生成平台的可能性，以提升游戏社区内容生成质量与效率。公司报告期内开发出由AI完成游戏剧情、素材
、配音、音乐等要素的休闲消除游戏，持续探索AI全要素生产游戏可能性。同时，公司也在开展AI在用户体
验侧的优化，希望能进一步将决策式AI、生成式AI与游戏内容相结合，让用户感受到更加沉浸式与个性化的
体验。
5、投资赋能业务创新可持续发展
公司在先发探索AI应用的领先优势下，始终保持开放的心态应对行业科技、生态变革，稳扎稳打，坚持
渐进式AI应用布局，持续迭代优化更加适应公司业务发展的创新工具，结合各业务环节需求持续探索领先科
技与业务的深度融合。近年来，全球人工智能技术与产业迎来新一轮发展浪潮，公司紧跟技术变革趋势，在
自主探索与内部孵化的同时，重点围绕基座大模型、AIGC、“AI+算力”以及交互传感等领域投资布局，抢
占领先技术的创新机遇，推动投资业务与企业业务的协同与打通。
公司以投资介入大模型以及应用层，并持续探索投资标的大模型在企业研发管线的适配应用，包括直接
或间接投资了智谱华章、百川智能、月之暗面、硅心科技、深言科技、Yahaha、星河视效以及宸境科技等优
质公司，以基座大模型为支撑，聚焦AIGC赋能多样化垂直场景的可能性。另一方面，公司积极布局“AI+算
力”领域，投资了此芯科技、庭宇科技、辉羲智能、华翊量子、亿智电子等优质企业，打通“算力基础设施
—大模型算法—AI应用”的产业链布局。
公司持续保持对硬件和技术发展紧密关注，专注硬科技赛道，关注业务协同，通过投资切入算力、光学
显示、XR整机、文娱内容、半导体及材料、空间计算引擎、人工智能、新型传感和AIGC游戏社交平台等文娱
科技领域，以投资赋能业务的创新可持续发展，构筑产业竞争新优势。
（三）公司主营业务及经营模式
公司主营业务包括网络游戏的研发、发行和运营，主要为移动游戏业务与网页游戏业务。公司网络游戏
的运营模式主要包括自主运营和第三方联合运营。
在自主运营模式下，公司通过自主研发或代理的方式获得游戏产品的运营权，利用自有或第三方渠道发
布并运营。公司全面负责游戏的运营、推广与维护，提供游戏上线的推广、在线客服及充值收款的统一管理
服务，并根据用户和游戏的实时反馈信息，协同研发商对产品进行迭代更新。
在第三方联合运营模式下，公司与一个或多个游戏运营公司或游戏应用平台进行合作，共同联合运营。
公司与第三方游戏运营公司或游戏应用平台负责各自渠道的管理，如运营、推广、充值收款以及计费系统，
公司与研发商联合提供技术支持服务。
（四）公司市场地位及主要业绩驱动因素
公司聚焦以网络游戏研发、发行和运营为基础的文化创意业务，是A股优秀的综合型文娱企业。公司入
选国家文化出口重点企业、国家文化产业示范基地、广东省文明单位、广州文化企业30强，MSCIESG评级AA
级企业等多项名单，以“给世界带来快乐”为企业使命，致力于成为一家卓越的、可持续发展的文娱企业。
报告期内公司稳步推进“精品化、多元化、全球化”发展战略，坚持“国内国外双引擎”策略，不断推
动公司高质量可持续发展。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
1、团队稳定锐意进取，敏锐把握市场机遇
公司在文化创意产业深耕多年，核心管理层深入业务一线，身体力行与员工并肩前行。公司上下始终以
持之以恒的马拉松精神为指引，锐意进取，保持公司稳健经营的前提下不断突破，追求更好的成绩和加速度
发展。多年来，公司始终能以敏锐的眼光捕捉行业新兴增长机会，并以坚实的人才队伍与科学的管理机制迅
速把握市场机遇，从早期抓住“页转手”时代风口，十余年前便开拓海外市场，到如今紧跟小游戏发展趋势
，在多次行业变革中成功推动公司不断发展壮大。在发展中，公司持续注重人才培养与团队建设，打造了高
水平的人才队伍，通过科学的人才晋升机制、薪酬管理体系和绩效激励体系，激发员工的积极性和创造力。
公司以“给世界带来快乐”作为使命，向着“成为一家卓越的、可持续发展的文娱企业”的愿景不断奋进。
2、研运一体优势稳固，产品供给丰富充盈
公司持续推进研运一体战略，深化多元化产品布局，搭建了稳固高效的多维产品供应体系。一是公司不
断拓展自研能力边界，深耕核心品类赛道，以全球化视野，打造了以自研产品为核心的中心供给层；二是公
司通过投资赋能、业务支持等方式多年来与国内外众多优质研发商深度绑定，持续储备深度定制化优质产品
；三是公司通过与具有长期稳定合作关系的研发商合作，进一步补全产品供给；在这种供应体系下，公司构
建了稳固的产品供应链，源源不断的丰富公司优质产品供给，推动公司业务稳健发展。
在研运一体模式下，公司能够充分融合产品研发端及运营端优势，一方面有助于研发团队更加深入理解
市场和用户需求，提高在研产品成功率；另一方面，又能通过研运双方的紧密协作，优化已上线产品的更新
和推广，更加有效的实现长线运营，延长产品生命周期。
3、持续迭代发行能力，全球视野长线运营
多年来，公司发行团队面向全球市场成功发行多款不同品类、题材各异的精品游戏，在此过程中，公司
把握市场变化不断创新营销模式，通过联动知名IP、明星代言与情景化演绎等多种创意营销，围绕用户社交
搭建长线生态，打造牢固发行壁垒，实现多款产品长线运营。此外，公司高度重视AI技术与自动化生产工具
对公司业务发展的影响，结合多年沉淀的海量数据优势，不断迭代自研的智能化投放运营平台，提升推广效
率及效果，已形成发行侧全链路数智化产品部署，助力提升公司智能化、精细化运营水平，有效控制营销成
本，提升发行成效，拉长产品生命周期。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
