经营分析☆ ◇002560 通达股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电线电缆生产、销售、航空器零部件精密加工及装配、铝基复合新材料三大板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆(行业) 40.99亿 51.25 4.72亿 77.11 11.50
有色金属(行业) 29.32亿 36.66 4496.28万 7.35 1.53
材料销售(行业) 6.95亿 8.68 406.27万 0.66 0.58
机械加工(行业) 2.19亿 2.73 7432.12万 12.15 34.01
其他(行业) 5404.88万 0.68 1667.65万 2.73 30.85
─────────────────────────────────────────────────
铝板带产品(产品) 29.32亿 36.66 4496.28万 7.35 1.53
特高压、超高压工程用线缆(产品) 22.27亿 27.84 2.40亿 39.24 10.78
电力电缆(产品) 17.76亿 22.20 2.25亿 36.78 12.67
材料销售(产品) 6.95亿 8.68 406.27万 0.66 0.58
机械加工产品(产品) 2.19亿 2.73 7432.12万 12.15 34.01
高端装备用电缆(产品) 5341.86万 0.67 --- --- ---
其他销售(产品) 5176.74万 0.65 --- --- ---
新能源电缆(产品) 4356.81万 0.54 --- --- ---
租赁收入(产品) 228.14万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 28.13亿 35.16 9149.53万 14.96 3.25
华东(地区) 16.84亿 21.06 9444.24万 15.44 5.61
华南(地区) 10.28亿 12.85 8660.95万 14.16 8.43
华北(地区) 7.84亿 9.80 6400.95万 10.47 8.17
出口(地区) 6.11亿 7.63 9984.45万 16.32 16.35
西南(地区) 5.37亿 6.71 1.19亿 19.42 22.12
西北(地区) 4.59亿 5.74 4839.36万 7.91 10.54
东北(地区) 8361.27万 1.05 806.35万 1.32 9.64
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆业务(业务) 45.60亿 57.00 4.74亿 77.55 10.40
材料销售业务(业务) 35.28亿 44.11 936.92万 1.53 0.27
铝基复合材料业务(业务) 30.65亿 38.32 4663.38万 7.62 1.52
机械加工业务(业务) 2.42亿 3.02 8349.84万 13.65 34.54
分部间抵销(业务) -33.96亿 -42.46 -219.15万 -0.36 0.06
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 79.99亿 100.00 6.12亿 100.00 7.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆(行业) 16.55亿 45.74 2.09亿 76.41 12.64
有色金属(行业) 13.97亿 38.62 2426.45万 8.86 1.74
贸易销售(行业) 4.44亿 12.26 192.90万 0.70 0.43
机械加工(行业) 9795.41万 2.71 3397.52万 12.41 34.68
其他(行业) 2441.92万 0.68 442.59万 1.62 18.12
─────────────────────────────────────────────────
铝板带产品(产品) 13.97亿 38.62 2426.45万 8.86 1.74
特高压、超高压工程用线缆(产品) 9.50亿 26.26 1.14亿 41.51 11.96
电力电缆(产品) 6.75亿 18.66 9398.59万 34.33 13.92
贸易商品(产品) 4.44亿 12.26 192.90万 0.70 0.43
机械加工产品(产品) 9795.41万 2.71 3397.52万 12.41 34.68
其他销售(产品) 2325.14万 0.64 --- --- ---
新能源电缆(产品) 1542.42万 0.43 --- --- ---
高端装备用电缆(产品) 1420.18万 0.39 --- --- ---
租赁收入(产品) 116.78万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 14.46亿 39.96 4539.82万 16.58 3.14
华东(地区) 6.84亿 18.91 3924.06万 14.33 5.74
华南(地区) 4.76亿 13.16 4602.47万 16.81 9.67
华北(地区) 3.43亿 9.48 3065.66万 11.20 8.94
出口(地区) 2.61亿 7.21 4565.41万 16.68 17.51
西北(地区) 2.04亿 5.63 1940.56万 7.09 9.53
西南(地区) 1.83亿 5.05 4624.63万 16.89 25.30
东北(地区) 2185.06万 0.60 115.81万 0.42 5.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆(行业) 32.33亿 52.15 3.68亿 81.58 11.39
有色金属(行业) 26.33亿 42.46 5026.87万 11.13 1.91
机械加工(行业) 1.41亿 2.27 1850.63万 4.10 13.12
贸易销售(行业) 1.35亿 2.18 63.45万 0.14 0.47
其他(行业) 5803.21万 0.94 1373.65万 3.04 23.67
─────────────────────────────────────────────────
铝板带产品(产品) 26.33亿 42.46 5026.87万 11.13 1.91
特高压、超高压工程用线缆(产品) 20.23亿 32.62 1.99亿 44.03 9.83
电力电缆(产品) 11.01亿 17.76 1.61亿 35.60 14.60
机械加工产品(产品) 1.41亿 2.27 1850.63万 4.10 13.12
贸易商品(产品) 1.35亿 2.18 63.45万 0.14 0.47
高端装备用电缆(产品) 7578.39万 1.22 --- --- ---
其他销售(产品) 5615.69万 0.91 --- --- ---
新能源电缆(产品) 3341.12万 0.54 --- --- ---
租赁收入(产品) 187.51万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 23.08亿 37.23 1.08亿 24.02 4.70
华东(地区) 15.33亿 24.73 8276.66万 18.33 5.40
华南(地区) 6.00亿 9.68 4593.73万 10.17 7.65
华北(地区) 5.62亿 9.06 5252.63万 11.63 9.35
西北(地区) 4.34亿 7.01 4967.17万 11.00 11.43
出口(地区) 3.48亿 5.62 6569.64万 14.55 18.87
西南(地区) 2.65亿 4.28 3101.20万 6.87 11.69
东北(地区) 1.49亿 2.40 1544.56万 3.42 10.36
─────────────────────────────────────────────────
贸易业务(业务) 36.99亿 59.65 1845.48万 4.09 0.50
电线电缆业务(业务) 36.54亿 58.92 3.76亿 83.18 10.28
铝基复合材料业务(业务) 26.50亿 42.73 3524.93万 7.81 1.33
机械加工业务(业务) 1.65亿 2.67 1937.00万 4.29 11.70
再生资源回收业务(业务) 9388.84万 1.51 446.63万 0.99 4.76
分部间抵销(业务) -40.60亿 -65.48 -160.49万 -0.36 0.04
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 62.01亿 100.00 4.51亿 100.00 7.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属(行业) 12.47亿 47.30 2655.05万 11.91 2.13
电线电缆(行业) 12.04亿 45.70 1.70亿 76.21 14.11
贸易销售(行业) 1.09亿 4.13 1023.66万 4.59 9.41
机械加工(行业) 7562.96万 2.87 1626.48万 7.29 21.51
─────────────────────────────────────────────────
铝板带产品(产品) 12.41亿 47.09 2586.81万 11.60 2.08
祼导线(产品) 7.31亿 27.74 9117.57万 40.89 12.47
电力电缆(产品) 4.46亿 16.92 6702.92万 30.06 15.04
贸易商品(产品) 6984.98万 2.65 --- --- ---
机械加工产品(产品) 6825.51万 2.59 1609.48万 7.22 23.58
特种电缆(产品) 3551.01万 1.35 --- --- ---
其他业务(产品) 3510.71万 1.33 855.86万 3.84 24.38
新能源电缆(产品) 903.31万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 10.50亿 39.86 6009.12万 26.95 5.72
华东(地区) 6.36亿 24.13 3920.59万 17.58 6.16
华南(地区) 2.47亿 9.36 1703.62万 7.64 6.91
华北(地区) 1.72亿 6.54 1610.03万 7.22 9.34
西北(地区) 1.66亿 6.31 2493.11万 11.18 14.99
出口(地区) 1.61亿 6.10 3261.39万 14.63 20.28
西南(地区) 1.39亿 5.29 2462.94万 11.05 17.68
东北(地区) 6336.76万 2.40 835.04万 3.75 13.18
─────────────────────────────────────────────────
贸易业务(业务) 16.81亿 63.80 977.56万 4.38 0.58
电线电缆业务(业务) 14.10亿 53.49 1.70亿 76.30 12.07
铝基复合材料业务(业务) 12.49亿 47.41 2547.25万 11.42 2.04
机械加工业务(业务) 8205.48万 3.11 1629.90万 7.31 19.86
再生资源回收业务 (业务) 3147.16万 1.19 121.87万 0.55 3.87
分部间抵销(业务) -18.18亿 -69.00 6.86万 0.03 0.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售30.16亿元，占营业收入的37.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 132452.94│ 16.56│
│客户二 │ 69835.57│ 8.73│
│客户三 │ 41240.74│ 5.16│
│客户四 │ 32027.18│ 4.00│
│客户五 │ 26010.46│ 3.25│
│合计 │ 301566.89│ 37.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购32.70亿元，占总采购额的42.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 96929.25│ 12.53│
│供应商二 │ 65643.57│ 8.48│
│供应商三 │ 64099.78│ 8.28│
│供应商四 │ 58989.13│ 7.62│
│供应商五 │ 41367.28│ 5.35│
│合计 │ 327029.00│ 42.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年，是通达股份战略深化、攻坚克难的一年，也是公司三大主业齐头并进、经营成果显著超越行业
周期的一年。面对复杂的宏观环境、激烈的市场竞争和电力能源行业的深刻变革，公司董事会及经营管理层
紧紧围绕“稳主业、拓海外、强研发”的经营方针，深耕电线电缆生产、销售主业，协同推进航空器零部件
精密加工与装配、铝基复合新材料业务高质量发展。
2025年，公司主营业务呈现强劲增长态势，整体经营业绩迈上新台阶。在电网建设加速与海外市场拓展
的双重驱动下，电线电缆生产、销售业务同比增速显著；航空器零部件精密加工及装配业务订单饱满，产能
释放顺利；铝基复合新材料业务稳健经营，产业协同效应初显，为开启新一轮改革征程奠定了坚实基础。
报告期内，公司实现营业收入79.99亿元，同比增长29.00%；实现归属于上市公司股东的净利润1.61亿
元，同比大幅增长533.17%，核心业务板块均取得关键突破，高质量发展格局基本形成。
报告期内，公司从事的主要业务包括电线电缆生产、销售、航空器零部件精密加工及装配、铝基复合新
材料三大板块。公司聚焦优势业务，优化客户结构，成功实现了营业收入持续快速增长与盈利能力的双重回
升。
（一）电线电缆生产、销售：传统主业焕发新动能，国际国内双突破
目前，公司已经发展成为国内主要的特高压、超高压工程用线缆生产供应商之一，并在我国特高压导线
领域——尤其是钢芯铝绞线产品细分行业的市场竞争中处于优势地位。
公司的电线电缆产品主要分为四大类：
（1）特高压、超高压工程用及电气化铁路用线缆：包括特高压、超高压用钢芯铝绞线系列、铝合金绞
线系列、铝包钢绞线系列等产品，电气化铁路、城市轨道交通用接触线、承力索系列等产品。
（2）电力电缆：包括城市配网用电力电缆、架空绝缘电缆、控制电缆、环保型阻燃长寿命布电线等系
列产品。
（3）新能源线缆：包括光伏发电系统用电缆、风力发电系统用电缆、新能源汽车用线缆、电力储能系
统用电缆等系列产品。
（4）高端装备用线缆：包括防火电缆、高压电力电缆、盾构机专用电缆、变频电缆、同轴同芯电缆、
补偿导线及耐高温线、轨交用直流电缆等系列产品。
报告期内，公司紧抓新型电力系统建设的历史机遇，不仅在特高压导地线等传统优势领域保持了高份额
中标，更在配网端电缆产品上取得突破。同时，公司积极响应“一带一路”倡议，在多个新兴市场持续获得
订单。2025年度，电线电缆业务营收同比增长26.78%。其中，800kV及以上特高压线缆同比增长78.75%，中
低压电力电缆同比增长41.07%，海外出口同比增长75.38%。公司获得了“中国线缆企业最具竞争力百强企业
”等多项行业荣誉。
报告期内，公司积极服务“双碳”政策和“一带一路”国策，深度参与全球能源基础设施升级，服务了
多个具有重大意义的标杆项目：
西电东送北部骨干通道：大同~天津南1000千伏特高压交流工程线路工程是国家“十四五”电力规划重
点工程、西电东送北部骨干通道。作为京津冀协同发展核心能源基建，该工程将山西“三横”外送格局打通
，年输电量超270亿千瓦时，显著提升华北电网互济能力与供电可靠性。其全面投运将强力消纳晋冀风光新
能源，年减碳超1460万吨，是构建绿色、安全、高效现代能源体系的战略里程碑。
世界首条全柔性直流特高压：甘肃—浙江±800千伏特高压直流工程是世界首条送受端全柔性直流技术
的跨区输电大动脉，全长2370公里，横跨六省，总投资353亿元。该工程将甘肃“沙戈荒”巨量绿电直送浙
江，年输电量超360亿千瓦时，不仅破解东部保供难题，更驱动东西部绿色协同与千亿级产业链升级，是践
行“双碳”战略的国之重器。
国内绿能典范：中煤依兰30万kW万发风力发电项目是中煤集团布局东北的首个大型风电标杆项目，以大
单机容量、高混塔技术、智能化运维、强生态效益为核心特色，兼具战略转型、产业带动与绿色发展多重价
值，是东北能源结构优化与县域经济升级的典范工程。该项目成为当地新能源产业核心支柱，推动“以风兴
县、绿能富民”。
该项目技术领先，采用6.25MW大单机+140米混塔组合，搭配第三代半直驱技术，适配东北严寒气候，发
电效率与稳定性显著提升；社会效应显著，年节约标准煤30万吨、减排CO78万吨，助力“双碳”目标，同时
为东北严寒地区风电开发及传统煤炭企业转型提供可复制示范经验。
东南亚最大光储一体化电站：菲律宾Terra光储项目位于马尼拉北部100公里的新怡诗夏省，包括3.5GW
光伏+4.5GWh储能。该项目是东南亚最大光储一体化电站，建成后光伏和储能将联合提供每周不少于84小时6
00MWac的稳定电力供应，建成后将为吕宋岛提供稳定的清洁电力，大幅提高可再生能源在当地现有电网所占
比例，并有效缓解吕宋岛的用电紧张问题。
中老电力互联互通：中广核老挝北部互联互通清洁能源基地（一期）1000兆瓦光伏项目是老挝装机容量
最大的清洁能源项目，也是目前东南亚最大单体容量的清洁能源项目。项目所生产的清洁电力将通过中老50
0kV联网项目送电至云南，助力云南省能源转型和电力保供。
中广核老挝北部互联互通清洁能源基地项目是中老电力互联互通的重要支撑电源项目，位于老挝北部乌
多姆赛省、琅南塔省、丰沙里三省，规划打造风、光、生物质等多能互补的清洁能源大基地，通过互联互通
创新模式，助力老挝将自然优势转化为经济优势，加大中老电力互济规模，实现中老两国资源共享、市场互
补和产业协同。
拉美电网升级：多米尼加共和国138kV纳瓜-圣胡安河输电项目是多米尼加电力体系升级的“国家级战略
工程”，助力当地构建全国统一主干电网，提升供电稳定性，支撑当地未来能源转型。
秘鲁SUNNY2光伏电站项目对强化秘鲁国家互联电力系统（SEIN）具有重要意义，并有助于改善当地供电
稳定性、推动能源多元化，减少碳排放。
在技术创新方面，公司围绕“绿色、低碳”研发理念，推出了阻燃A类暨B1级耐火电力电缆、风力发电
机组雷电防护系统中压电缆等系列新品。2025年，公司共获得科技类荣誉数量5项，其中获河南省工业低碳
创新发展大赛二等奖1项，河南省电工行业协会科技进步奖二等奖2项，三等奖1项，洛阳市偃师区第二届创
新创业大赛荣获二等奖1项。2025年度，公司新研发的重点产品包括：
（1）研发的防鼠防蚁抗紫外线阻燃A类暨B1级耐火电力电缆，性能满足GB/T12706.1-2020标准要求，燃
烧性能达到A类和GB31247-2014规定的B1(d0,t0,a1)分级要求；防蚁性能达到GB/T34016-2017群体法防蚁1级
要求；防鼠效果显著；抗紫外线性能满足GB/T12527-2008要求；耐火满足GB/T19216-2021A级要求，并成功
应用于国内多项重点工程。
（2）研发的“额定电压0.6/1kV云母带矿物绝缘波纹铜护套阻燃B1级防火电缆”凭借其创新优势和市场
需求的推动，未来在建筑、工业、交通等领域具有巨大的推广应用潜力，市场前景广阔。
（3）研发的风力发电机组雷电防护系统用中压电缆，在中压电缆上采用预分支技术，耐热温度高，泄
漏电流小，可大幅提高对风机叶片的防护作用，作为新一代风机叶片避雷线，将会得到大力推广普及和应用
，应用前景很好。
（4）研发的防鼠防蚁防紫外线B1级中压电力电缆，采取特殊防水和铠装防护措施，优化了电缆结构设
计，提高了产品的阻燃和防鼠防蚁性能，在安全性、环保性及环境适应性方面具备优势，应用前景非常广阔
。
（5）研发的新型防白蚁阻燃中压电力电缆，充分考虑了电缆的敷设环境和使用条件，产品结构合理，
性能优异，完全可满足国内工程建设的消防安全和防蚁要求。
公司控股子公司通达宏基服务于现代工业发展，聚焦长寿命、高阻燃、高机械性能装备线缆的研发、制
造，报告期内向市场推出了1000万次拖链寿命的工业机器人电缆、500万次拖链寿命的拖链电缆、耐高温高
抗干扰性能的新能源汽车车载高压线等新产品，并致力于为客户提供整套的线缆解决方案。
研发平台建设：公司成功获批设立博士后科研工作站与国家企业技术中心两大国家级研发平台，标志着
公司在技术创新体系构建上实现里程碑式突破。
公司实验室通过CNAS认证，表明实验室管理体系与检测结果获国际互认资质，为产品全球化布局提供技
术背书，显著提升国际市场公信力。
公司以高品质产品和服务为客户创造价值，广获认可。报告期内，公司获得多个重点项目业主方的表扬
信和感谢信。
绿色认证：报告期内，公司积极践行绿色化发展，获得了“国家绿色工厂”、“国家绿色供应链管理企
业”等多项荣誉，并取得了“绿色产品生产企业认证”、“绿色设计产品评价认证”、“绿色运输企业认证
”、“产品碳足迹认证”、“碳中和评价认证”等专业认证证书，获得了WindESG“A”级评级、华证指数ES
G“AA”级评级，排名位居行业前列。
（二）航空器零部件精密加工及装配业务：订单饱满，产能与效益双升
公司全资子公司成都航飞主要从事飞机结构零部件及大型关键结构件的高端精密加工制造与部组件装配
服务，产品包括机体钛合金、铝合金框、梁、肋、接头等数控加工件，钣金成型模具、复合材料成型模具，
以及飞机部组件产品，覆盖多款主要军用机型以及中国商飞C919、C929等民用机型。
报告期内，成都航飞报告期内订单饱满，订单交付量显著提升，实现营业收入同比增长54.95%，利润率
同步回升，充分分享了航空制造行业的高景气红利。
（三）铝基复合新材料业务：稳健经营，产业协同深化
公司控股子公司通达新材料主要从事1、3、8系铝板带箔的研产销工作，主要产品有CTP/PS板基、单/双
零箔坯料、合金料、深冲料、幕墙板、天花料、装饰板等品类，广泛用于印刷、电子制造、车船制造、机械
制造、交运仓储、建筑装潢、航空航天、药品、食品、化妆品包装等各个领域，产品畅销全国各地。
报告期内，通达新材料通过调整产品结构，保持了稳健的经营态势，并与电线电缆主业形成了良好的原
材料协同效应。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业现状
1、电线电缆生产、销售：存量竞争下的结构性机遇
电线电缆广泛应用于国民经济各个部门，是现代经济和社会正常运转的基础保障。电线电缆行业的发展
水平也是一个国家制造业水平的标志和缩影。欧美日企业垄断高端市场，而制造重心正加速向以中国为主的
亚洲新兴经济体转移。目前，全球电线电缆行业已步入稳定增长阶段，且在一定程度上呈现存量竞争的特征
。
根据CRU公布的数据显示，2017-2024年，全球电线电缆市场规模整体呈增长态势，初步统计，2024年全
球电线电缆市场规模为4823亿美元。（资料来源：CRU前瞻产业研究院整理）
近年来，中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特
别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，以及全球电线电缆产品向以中国为主的亚太地区转移，中国
电线电缆行业市场规模迅速壮大。根据亚太线缆产业协会和线缆信息研究院2025年12月19日发布的《2025年
全球线缆产业最具竞争力企业10强榜单》显示，全球电线电缆制造商10强中，中国企业占到5家，表明中国
企业的国际竞争力和综合实力已然得到提升。
2025年，国家“双碳”战略及新型电力系统建设进入深水区，特高压工程作为能源保供和清洁能源消纳
的“主动脉”，建设进度显著加快。同时，配电网高质量发展与智能化升级催生了广阔的增量市场。2025年
，高附加值、绿色环保的电缆产品需求旺盛，行业集中度进一步提升，具备技术优势和规模效应的头部企业
强者恒强。
在电网建设稳步增长的同时，公司传统主业电线电缆业务紧紧抓住机遇，在国家电网、南方电网的招标
中持续保持优势地位，特别是高附加值、绿色环保的电缆产品需求旺盛。
2、航空器零部件精密加工与装配
航空器零部件制造是维护国家安全的战略性产业，进入壁垒高。随着国产大飞机产业化进程全面提速、
军机更新换代、低空经济的战略推进，行业正处于快速发展期。未来，随着军民融合的深入，行业技术门槛
将进一步提高，具备数字化、无人化生产能力及稳定交付记录的企业将获得更多市场份额。
报告期内，国产大飞机产能爬坡及军机更新换代需求，带动了航空零部件精密加工业务的持续放量。公
司子公司成都航飞凭借先进的智能化生产线和稳定的交付能力，充分享受了行业高景气红利。
3、铝基复合新材料业务
我国是铝压延加工大国，铝材下游市场应用领域广泛，几乎涉及国民经济的各行各业，如电力行业、家
电行业、汽车行业、工程机械、轨道交通等众多领域。
铝基复合新材料作为现代工业的基础，在新能源、轻量化等领域的应用场景不断拓展，公司通过子公司
通达新材料积极调整产品结构，提升铝卷铝箔压延工艺的盈利能力，保持了稳健的经营态势。
（二）发展阶段
1、电线电缆行业
我国电线电缆行业经历了从起步到快速发展的历程。目前，我国电线电缆行业产业链较为成熟，上游行
业主要为提供制造电线电缆产品原材料的基础材料行业，如铜、铝及其合金；制造交联绝缘套及护套料的橡
胶行业，聚乙烯、聚氯乙烯化工行业等；中游包括提供电力电缆、通信电缆、电气装备用电缆及裸电线、绕
组线等其他类型电缆的电线电缆生产制造企业；下游主要为对电线电缆有需求的行业，如工程机械、通信行
业、电力行业及建筑行业等。
欧洲、美国、日本等发达国家电线电缆行业经过上百年的发展历史，产业集中度比较高，其中法国前五
名电线电缆企业占其国内市场份额达90%以上，日本前七名电线电缆企业占其国内市场份额达65%以上，美国
前十名电线电缆企业占其国内市场份额达70%以上，已进入寡头垄断竞争阶段。我国电线电缆企业数量较多
，普遍规模较小，行业集中度低。但是，行业内头部企业依托自主创新与技术进步，在部分领域已经达到世
界先进水平，国际竞争力和综合实力已经跃居世界前列。
2、航空器零部件精密加工及装配
我国航空器零部件制造行业目前正处于快速发展阶段。随着航空工业"小核心，大协作"的发展战略不断
深化，我国国防科技工业管理和武器装备采购制度持续完善，航空器零部件、大型结构件和航空部件装配科
研生产业务准入制度逐步健全，民营零部件加工企业向产业链下游拓展，承担航空器零部件、大型结构件生
产研发业务和航空器零部件装配任务的民营企业任务级别显著提升。
在航空工业集团"小核心、大协作"的发展思路指引下，随着产品标准化、规模化要求提升，中上游零部
件配套逐步由内部配套转向外部协作。一方面，过去结构件、零部件的生产主要由主机厂系统内部工厂负责
，随着商业航空产业规模的持续扩大，现代航空业规模化生产对成本和效率的敏感度提升，过去由各大主机
厂自主承担的零部件配套形式已无法适应专业化和标准化的行业发展趋势。另一方面，国产大飞机产业化的
起航将带来新的万亿规模市场，在未来配套需求大幅扩张的预期下，诸多细分领域将具备产业化的基础，逐
步由以往半研发性质的生产模式转变为现代化的流水生产，并形成系列化的产品型谱。
3、铝基复合新材料
目前我国正处于工业化和城市化的快速发展时期，在民生工程、新经济与消费转型等增长极拉动下，我
国铝板带箔市场将逐步向精细化深加工方向发展，产品结构进一步优化。民生工程包括公共设施的建设与改
善，如交通、水利水电、保障房建设等，将促进铝压延产品在交通运输、房产建筑等领域的应用；新经济是
我国未来经济增长的重要方向，新能源汽车、航空航天等产业的快速发展给铝板带箔带来了新的发展机遇，
尤其是近年来新能源汽车行业的迅速发展带动了电池箔需求量的稳定上升；扩大消费是我国经济转型的首要
保障，目前我国消费总量稳定上升，消费结构逐步优化，汽车、家电、食品包装等领域对铝板带箔的需求将
快速增加。
（三）行业特性
1、电线电缆行业
电线电缆被誉为国民经济的“血管”和“神经”，是国民经济中最大的配套行业之一，最终应用于国民
经济的各个领域。因此，电线电缆行业的发展依托于国民经济的整体发展，行业周期性与国民经济景气度呈
现出一定的相关性。
电线电缆产品部分下游行业虽然受天气影响放缓建设施工进度，呈现出一定的季节性特征，但电线电缆
产品应用于国民经济的各个领域，行业整体未呈现明显的季节性特征。
2、航空器零部件精密加工及装配
航空器零部件制造广泛涉及下游军工和民航运输、通航等多个领域和产业。近年来，中国国防装备现代
化升级加速，国内民航运输机队规模稳定增长，通用航空领域也在逐步开放，航空器零部件市场规模快速扩
大，整体行业未呈现明显的周期性。
历史原因，中国飞机制造主机厂和国际转包分承制厂主要分布在四川、陕西、辽宁、贵州、上海等区域
，相应的航空器零部件企业也大多集中在上述区域。
航空器零部件制造的直接下游为航空制造业(即主机厂和分承制厂)，最终用户为军方和民航、通航运营
企业。因航空制造业生产特点，其流程需经过原材料采购、零件制造、部件/整机装配、试飞、最终交付等
过程，一般生产周期为8-12个月，主机厂和分承制厂一般在年初制定生产计划，根据产品计划安排和交付进
度，结算往往集中在下半年，另外，公司客户自身资金结算亦受最终用户的采购计划、资金预算、资金结算
管理流程影响，其自身产品验收和结算时间也较多集中在下半年，使得公司收入通常下半年占比较高。
此外，主机厂通常按照飞机批次，就某一批飞机相关的供应商统一安排结算，尤其是研制件，由于往往
交付与结算周期长，主机厂通常在研制件获用户最终认可后，结合最终用户的付款进度，对该机型相关产品
统一与相关供应商进行结算，亦使得公司收入存在季节性波动。
3、铝基复合新材料
我国是铝板带箔产销量最大的国家，铝板带箔加工行业生产企业众多，整体规模偏小，产业集中度较低
，技术创新能力和新产品研发能力均不足，行业集中度低，竞争相对激烈，没有一家企业占有显著的市场份
额，也没有一家企业能够对整个产业的发展产生决定性影响。技术创新能力和新产品研发能力的不足导致行
业整体以低端产品为主，高附加值产品竞争并不充分，而伴随着终端消费者生活水平的提高，其对于高端铝
板带箔产品的需求加大，由此龙头企业将凭借规模优势、技术与人才优势、客户资源优势等在竞争中脱颖而
出，率先实现全球市场布局。
（四）发展趋势
展望“十五五”时期，公司所处行业正迎来深刻变革与系统性机遇。在国家“双碳”战略纵深推进、新
型电力系统加速构建、航空强国战略全面实施的背景下，行业发展趋势呈现出以下鲜明特征：
电网投资进入“强周期、高质量”新阶段。国家电网“十五五”固定资产投资预计较“十四五”增长40
%，达4万亿元。特高压骨干网建设、配电网数字化升级、智能微电网与源网荷储协同发展将成为核心方向。
高电压等级、绿色环保、智能在线监测等高性能线缆需求持续释放，行业正从“规模扩张”向“价值提升”
转型。
新能源与高端装备催生特种线缆蓝海市场。风电（尤其是深远海）、光伏、储能、新能源汽车、机器人
、舰船、核电站等领域对专用线缆及线束系统的需求快速增长。与此同时，航空航天电缆在国产大飞机产业
化与低空经济兴起的双重驱动下，有望成为新的增长极。具备定制化能力、系统集成能力与快速响应能力的
供应商将获得更高价值份额。
绿色低碳成为行业竞争的核心壁垒。下游客户对产品碳足迹、环保材料、绿铝使用比例等提出明确要求
，欧盟碳边境调节机制（CBAM）等国际规则倒逼出口企业加快低碳转型。提前布局绿色供应链、掌握绿色制
造工艺、建立产品碳足迹追溯体系的企业将在国内外市场构建起可持续的竞争优势。
数字化与智能化赋能制造升级。国家《“人工智能+制造”实施意见》明确提出到2027年打造100个工业
领域高质量数据集、推广500个典型应用场景，并专项提出“打造航空航天智能化制造体系”。AI视觉检测
、设备预测性维护、智能排产调度、工业智能体等技术正加速融入生产全流程，推动制造企业从“经验驱动
”向“数据驱动”跃升。
航空航天供应链加速重构与自主可控。在航空强国战略牵引下，中航工业、中国商飞等主机厂对供应链
提出“技术自主化、质量高可靠、交付精益化、协同紧密化”的极致要求。具备精密加工能力、特种工艺能
力、系统装配能力并深度参与协同研发的供应商，将在国产大飞机产业化、军机更新换代及低空经济新赛道
中获得长期稳定的发展空间。
综上所述，公司三大主业正处于历史性的战略机遇期，同时也面临着技术迭代加速、竞争格局重塑、绿
色合规门槛提升等多重挑战。唯有以科技创新为引领、以数智转型为支撑、以精益管理为保障，方能将外部
机遇转化为内生增长动力。
三、核心竞争力分析
1.技术与创新优势
公司始终将技术创新视为发展的核心引擎。2025年，公司研发体系取得重大突破，“国家企业技术中心
”成功获批，标志着公司的研发实力与创新平台获得了国家级认定，技术创新迈入新的阶段。在绿色低碳领
域，公司自主研发的“交联聚乙烯绝缘聚烯烃护套无卤低烟阻燃A类耐火电力电缆”凭借在绿色设计领域的
领先优势，荣获河南省工业绿色低碳发展创新大赛二等奖，充分体现了公司在产品环保安全与高性能方面的
不懈追求。子公司成都航飞持续发挥“国内航空零部件行业首家引进德国DST智能化柔性加工生产线”的先
发优势，在数字化、无人化生产方面保持了行业领先地位。
2.市场与品牌优势
公司在电网市场基本盘稳固，2025年在国家电网、南方电网的各大主流项目中标额均实现强势增长，进
一步夯实了公司在电线电缆行业的领军地位。重大项目业务经验对提高客户的认可度和忠诚度至关重要。迄
今为止，公司电线电缆产品广泛应用于三峡工程、奥运备战线路、特高压输电工程等600多项国家重点线路
工程；广泛服务于高铁、地铁等轨道交通领域；在项目建设领域，与中国建筑、中国电建、中国能建、中国
中铁、中国铁建、中电集团等企业常年保持战略合作。销售区域覆盖国内各个省市自治区，远销南美、中东
、东南亚、非洲、欧美等100多个国家和地区。
3.精益管理与人才优势
报告期内，公司深入推进精益管理，通过“优质改善提案奖”等机制激发一线员工的创造力和主人翁意
识，“家文化”的深入实践有效提升了团队凝聚力和执行力。公司高度重视人才梯队建设，依托博士后创新
实践基地等平台，与高校及科研机构深度合作，不断引进高端科研人才和专业技能人才，为企业发展注入了
源源不断的智力支持。
●未来展望:
（一）行业格局与发展趋势
展望“十五五”时期，公司三大核心主业将迎来前所未有的战略机遇期，同时也面临深刻的转型挑战。
1.电线电缆生产、销售：史诗级投资与绿色智能转型
根据国家电网及南方电网规划，“十五五”期间电网固定资产投资预计将维持高位，其中国网投资规模
有望达到4万亿元，较“十四五”增长约40%。
特高压与主网架：跨区输电能力提升超30%，特高压柔性直流输电将成为新增长点，带动高电压等级线
缆需求爆发。
配网与微电网：配电网数字化、智能微电网建设将催生海量中低压线缆及智能传感设备需求。
绿色与出海：全球能源互联趋势下，“一带一路”沿线市场潜力巨大。同时，欧盟碳边境调节机制（CB
AM）及国内双碳要求，迫使行业向“零碳产品”转型，具备绿电生产能力和碳足迹追溯体系的企业将构建起
新的竞争壁垒。
2.航空器零部件精密加工及装配：自主可控与规模化量产
“十五五”是国家实现航空科技高水平自立自强的关键五年。
军民两用放量：军机更新换代需求刚性，国产大飞机C919/C929将进入规模化、系列化发展阶段，带动
产业链量价齐升。
低空经济蓝海：无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）等低空经济业态崛起，对轻量化、敏捷制造的
航空部件提出新需求。
供应链重塑：主机厂对供应链的要求从单一加工升级为“技术自主化、质量高可靠、交付精益化、协同
紧密化”，具备全工序解决方案能力的供应商将脱颖而出。
3.风险与挑战
尽管前景广阔，但公司仍面临原材料价格波动、地缘政治风险、行业竞争加剧以及技术迭代加速等严峻
考验。特别是中低端市场产能过剩引发的价格战，以及高端市场国际巨头的技术封锁，要求公司必须加快转
型升级步伐。
（二）公司发展战略与2026年经营计划：改革元年，向管理要效益，以研发谋生存
基于对行业趋势的深刻洞察，公司制定了《“十五五”战略规划》，确立2026年为“改革元年”。公司
将不再单纯追求规模扩张，而是将工作重心转向内涵式增长与高质量运营。面对依然复杂的外部环境，公司
唯有通过自我革新，以“科技创新”和“数智转型”为双引擎，才能实现“活下去”并“活得好”的目标。
1.信息化与数智化深度重构
现有ERP、MES系统基础上，公司将对运营全流程进行数智化重构，重点打通生产、采购、销售与财务的
数据壁垒，引入大数据分析平台，实现从“经验决策”向“数据决策”转型。推动母公司电线电缆生产基地
部分车间进行数智化改造试点，真正实现降本增效。
2.精益化管理全覆盖
将精益管理从生产端向研发、供应链、营销乃至职能部门全面延伸，深入开展降本增效专项行动，通过
优化工艺技术消化原材料价格波动风险，通过精细化管理降低库存占用和应收账款风险。建立更为科学的全
面预算管理体系，确保资源高效配置。
3.人才培养与组织变革
着力解决干部思想部分僵化、人才梯队断层问题。改革薪酬考核体系，推行更加市场化的激励机制，向
关键岗位、核心人才和一线奋斗者倾斜，让“价值创造者”有价值。通过组织架构的扁平化调整，提升决策
效率和市场响应速度。
4.国际化战略再提速
组建专业的海外项目交付团队，提升本地化服务能力，在巩固现有电力电缆出口市场的同时，探索更广
阔的国际市场。力争海外业务在未来三年内占据公司收入的更高比重。
（三）可能面对的风险与应对措施
宏观经济波动风险：密切关注宏观形势，通过优化产业结构、拓展新基建应用场景对冲传统市场需求下
滑。
原材料价格波动风险：坚持“以销定产、以产定采”，利用期货工具锁定成本，深化与核心供应商战略
合作。
管理变革风险：针对改革可能带来的短期阵痛，采取“试点先行、稳步推进”策略，加强宣贯培训，确
保改革在和谐稳定中见效。
技术与迭代风险：加大前瞻性技术储备，防范颠覆性材料或输电技术带来的冲击，保持技术领先性。
结语
“十五五”蓝图已经绘就，奋进正当其时。2026年，全体通达人将拿出“一马当先”的锐气和“快马加
鞭”的干劲，以百折不挠的初心和千锤百炼的壮志，将规划蓝图细化为“施工图”，转化为“实景画”。我
们将全力支持公司向“数智化”转型升级，为实现“百年通达”的愿景不懈奋斗，共同奔赴下一个山海！
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