经营分析☆ ◇002561 徐家汇 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
百货零售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 4.38亿 100.00 2.40亿 100.00 54.89
─────────────────────────────────────────────────
百货(产品) 4.38亿 100.00 2.40亿 100.00 54.89
─────────────────────────────────────────────────
上海(地区) 4.38亿 100.00 2.40亿 100.00 54.89
─────────────────────────────────────────────────
商品及服务(销售模式) 4.38亿 100.00 2.40亿 100.00 54.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 2.27亿 100.00 1.30亿 100.00 57.54
─────────────────────────────────────────────────
百货(产品) 2.27亿 100.00 1.30亿 100.00 57.54
─────────────────────────────────────────────────
上海(地区) 2.27亿 100.00 1.30亿 100.00 57.54
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(业务) 1.31亿 57.84 8496.88万 64.00 64.79
服务提供(业务) 9559.84万 42.16 4779.83万 36.00 50.00
其他(业务) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 5.42亿 100.00 3.14亿 100.00 57.97
─────────────────────────────────────────────────
百货(产品) 5.42亿 100.00 3.14亿 100.00 57.97
─────────────────────────────────────────────────
上海(地区) 5.42亿 100.00 3.14亿 100.00 57.97
─────────────────────────────────────────────────
商品及服务(销售模式) 5.42亿 100.00 3.14亿 100.00 57.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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商业(行业) 2.75亿 100.00 1.61亿 100.00 58.38
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百货(产品) 2.75亿 100.00 1.61亿 100.00 58.38
─────────────────────────────────────────────────
上海(地区) 2.75亿 100.00 1.61亿 100.00 58.38
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.03亿元，占营业收入的0.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 78.45│ 0.08│
│第二名 │ 57.37│ 0.05│
│第三名 │ 52.20│ 0.05│
│第四名 │ 50.89│ 0.05│
│第五名 │ 37.50│ 0.04│
│合计 │ 276.41│ 0.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.50亿元，占总采购额的21.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3800.46│ 5.54│
│第二名 │ 3570.28│ 5.21│
│第三名 │ 2760.37│ 4.03│
│第四名 │ 2739.57│ 3.99│
│第五名 │ 2162.38│ 3.15│
│合计 │ 15033.06│ 21.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导
下，国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新进展，推动社会信心有效提振、经济明显回升。
全年国内生产总值比上年增长5.0%。全国社会消费品零售总额487,895亿元，比上年增长3.5%；上海市社会
消费品零售总额17,940.19亿元，比上年下降3.1%，其中批发和零售业零售额16,516.66亿元，比上年下降2.
9%。
随着一系列扩内需和促消费政策发力显效，文旅消费热潮不减，谷子经济、首发经济等消费新业态和新
热点持续显现，消费需求不断释放，实体零售经营业绩总体处于调整恢复阶段。百货及购物中心着力打造沉
浸式消费场景，通过引入新兴文化元素、主题体验空间等创新业态重构商业生态，部分商场以特色商品矩阵
与互动场景的有机融合，力求提升聚客能力；社区商业体通过打造具有文化认同感的主题空间，借助动漫主
题市集、IP联名快闪店等跨界融合模式，形成差异化区域竞争优势。部分传统商超门店借鉴行业优秀实践经
验推进调改工作，着力构建高性价比商品体系，强化现场服务品质与精细化运营能力。仓储式会员店持续强
化商品开发能力与场景服务价值，以高性价比爆款商品和特色增值服务巩固核心客群。AI技术以其强大的数
据处理、分析和预测能力，逐渐成为行业未来发展的关键要素。大数据算法、数字人直播应用愈发广泛，将
对零售行业的运营模式与竞争格局产生深远影响。
受宏观经济复杂严峻、市场有效需求不足、消费信心尚待提振等多种因素影响，实体零售行业竞争加剧
，市场加速整合，总体恢复动能偏弱。实体百货及品牌专卖店持续承压，全年零售额分别同比下降2.4%、0.
4%，因租约到期、规划调整或业绩不佳而闭店的现象屡见不鲜；购物中心客流下滑，流量红利减弱，原有扩
张模式难以持续；传统商超经营举步维艰，尽管采取多种自救手段，但仍面临关店止损困境；线上渠道增速
放缓，国内市场竞争加剧，头部电商加快海外市场拓展步伐，提高国际竞争力；品牌竞争重点向消费体验发
力，讲好品牌故事并提供情绪价值成为新的增长驱动因素。
面对市场环境和消费者观念的转变，实体零售业需要保持敏锐的市场洞察力，聚焦消费者需求变化，灵
活调整经营策略；主动回归商业本质，积极开展形态业态转型升级；着力强化商品与服务竞争力，持续优化
“人货场”组合；积极对接人工智能技术，进一步拓宽数字化应用场景，推动企业持续降本提质增效，实现
高质量发展。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司整体情况
公司主营业务以百货零售为主，经营业态包括百货商场、奥特莱斯、时尚超市等，经营模式主要包括商
品零售、场地租赁和商业服务等。
公司在上海地区拥有“上海六百”、“汇金百货”、“汇联商厦”、“汇金奥莱”和“汇金超市”等零
售品牌。公司门店主要分布在徐家汇商圈、虹桥商圈和上海南站地区，具有较高的品牌知名度和市场占有率
。公司坚持以百货零售为主业，奉行“做强做大、稳步发展”的指导思想，在经营中已形成汇金百货“时尚
领先”、上海六百“大众流行”和汇联商厦“食品大王”等各具优势的品牌特色。公司作为上海本地主要零
售企业之一，在徐家汇商圈占据较高市场份额，主要零售企业保持上海商业企业单店销售排名前列。
（二）报告期内重要经营情况分析
报告期内，公司积极把握“扩内需、促消费”政策落地显效等有利契机，秉承“一切从顾客出发”的经
营理念，多措并举稳固经营业绩。经营方面，推进城市更新项目，推动存量门店调改；挖掘消费热点，创新
营销活动；夯实品牌建设，拓展市场规模。管理方面，加强现场管理，优化经营环境；严抓安全生产，确保
平稳运营；紧跟政策变化，落实规范运作；完善制度体系，深化管控效能。数字化建设方面，通过完善全面
预算系统，上线工程管理系统（一期），扩展RPA应用范围等，持续提升企业数字化水平。
2024年，公司实现营业收入43,805.99万元，归属于上市公司股东的净利润422.50万元。本期业绩较上
年同期下降的主要原因是：公司启动城市更新项目建设及门店转型升级，导致专柜销售大幅减少；且由于固
定资产处置增加、改造投入上升等因素影响，推动成本显著增长；同时受市场环境变化影响，存量门店业绩
低于预期。
1、稳步推进调改，升级经营业态
报告期内，公司对标徐汇区“建设新徐汇，奋进新征程”总体要求，统筹推动各分、子公司按计划落实
调改。上海六百城市更新项目完成原建筑体拆除施工及施工前期准备，同步推进设计方案深化、工程建设审
批及协调工作。汇金徐汇店完成五楼、七楼商场调整及车库局部翻新改造；引入人气餐饮品牌，发挥多业态
联动效应；汇金虹桥店贯彻错位经营策略，贴近社区需求优化业态布局，重点提升商铺满租率；汇金南站店
把握地铁15号线通道开通契机，并克服高铁站台改造影响，积极吸引品牌入驻，保持平稳经营。汇联商厦实
施二楼、三楼业态转型及配套设施建设，如期完成优质餐饮品牌招商及开业，做强做优食品大类。汇金超市
持续推进门店调改，优化外场布局及品牌结构，做强优势品类。
2、挖掘消费热点，创新营销活动
公司及各分、子公司积极参与“五五购物节”、“上海之夏”及“文旅消费季”等营销活动，积极组织
品牌及商户把握“以旧换新”、“发放消费券”等促消费政策，带动家居、餐饮等业绩回升。上海六百以感
恩回馈为主题开展怀旧闭店营销，带动一波销售热潮。汇金百货各门店以社区共建、儿童乐园、广场市集等
为抓手，策划爱心义卖、亲子嘉年华等线下活动，提升商场客流；同时加大企微社群运维力度，提升线上“
种草”向线下导流的转化率。汇联商厦围绕传统节气开展“美食节”等主题营销活动，强化“食品大王”称
号。汇金超市在分析消费需求基础上，扩展“会员日”促销，增加特色商品“限时折扣”，激发消费热情。
3、夯实品牌建设，扎实推进拓展
汇联商厦积极优化“汇食皇”产品结构及供应链管理，并探索专柜连锁的经营模式。汇金超市继续以“
上海特产”为主题概念开展联名商品开发，同时结合消费热点引入山东、新疆等地方特色产品，打造原采品
质与价格优势。自贸区公司完善TONYWEAR商品开发及供应链建设，增加城市奥莱门店数量，做深门店精细化
管理；发挥平台资源和管理能力，探索轻资产模式下的“多品牌矩阵式”运营策略，新增“BAWOLI”女装品
牌地区经销权。
4、深化数智赋能，提升运营效率
各分、子公司扎实推进全业务流程数字化目标，全面预算管理系统（二期）、RPA流程机器人和工程项
目管理系统（一期）先后投入使用；后勤职能管理自动化应用试点上线并取得初步成效；聚焦前台业务，优
化营销赠券、积分兑换等操作环节；完成贵宾服务助手需求研发，借助私域运营信息化技术，完善数字会员
体系；汇金超市完成限时折扣、积分支付等功能开发并上线。卖科公司在支持股份公司各企业不断实现数字
化新需求的同时，持续夯实自主研发能力，在数电票、数字党建及租赁系统等建设方面取得阶段性进展，报
告期内共获得7项软件著作权证书。
5、优化内部管理，提升治理效能
根据法律法规及监管指引，完成独立董事相关制度修订、董事责任险投保、会计师事务所选聘等事宜；
同时加强信息披露与合规管理，确保公司规范高效运行。完成《内控手册》第三次修订与汇编，全面优化风
险管控体系，推动公司稳健运营。实施安全生产精细化管理，提高安全生产标准化水平，营造安全经营环境
。定期组织商业考察调研，对标学习同行先进经验，促进提升调改设计和现场运营能力。积极落实应届大学
生招聘与轮岗计划，优化带教方式和培训内容；组织开展多场高管课堂培训与青年学堂“头脑风暴”活动，
强化人才梯队建设。报告期内，公司治理和内部控制实践报告获上海上市公司协会优秀实践案例。
（五）采购仓储物流情况
（2）存货管理政策公司的存货主要为自营商品存货。存货管理政策的主要目标是维持合理库存量，加
快资金周转，保证商品在各流转环节的安全。公司定期对商品存货进行实物盘点，百货类自营商品每季度实
盘一次，超市类自营商品每半年实盘一次。此外，公司与供应商签订的合同中约定了商品退货条件和商品坏
损补偿条款。
（六）自营品牌情况
公司自营品牌尚处于培育期，商品销售收入占比较小，低于公司总销售收入的5%。
三、核心竞争力分析
1、黄金地段和自有物业
公司下属主要门店处于上海市级商业中心的黄金地段，聚客优势明显。绝大多数门店为自有物业，自有
物业在锁定经营成本同时，获得了良好的商业价值，公司经营和盈利水平持续性得到有效保障。
2、市场细分和错位经营
公司具备丰富的零售业管理经验，能够深刻把握消费者需求。所属汇金百货、上海六百、汇联商厦以清
晰的市场细分，通过错位经营战略分别服务高、中档及大众消费需求，最大限度覆盖了不同消费层级。
3、成熟模式和IT技术
公司具有长期合作的优质供应商资源，并具备涵盖商品定位、采购招商、商场布局等完备的管理体系，
具备成熟的门店运营能力。同时公司研发的E-MEC系统日趋完善，有效提高运营效率，为线下业务赋能，并
积极开展市场化运作。
●未来展望:
(一)行业发展趋势
2025年，在党中央“稳中求进、以进促稳”总体方针指导下，在“大力提振消费、全方位扩大国内需求
”的方针政策推动下，新质生产力将进一步加快形成，中国经济将保持稳中向好的态势。消费市场将向更高
质量、更可持续方向转型，消费需求将向个性化、体验化、智能化、社交化全面升级，促使企业通过技术创
新与模式重构，形成“需求牵引供给、供给创造需求”的动态平衡，助力零售行业在复杂环境中实现韧性增
长。
在“以旧换新”加码扩围、提振消费专项行动启动、居民增收措施出台等政策利好下，将促进消费市场
持续复苏。商旅文体深度融合将催生出更多新型、多元的线下消费场景，二次元专业店、IP体验店等成为实
体零售的转型热点，“国潮经济”、“谷子经济”等持续发力，成为拉动消费的新引擎。但受复杂多变的外
部环境影响，有效需求不足、社会预期偏弱等挑战依然存在，实体零售业仍然面临严峻考验。品牌商在经济
下行压力下，对线下开店更加谨慎，对实体商场的议价优势持续增强，实体店的“招商难、留客难”及异常
违约等情况依然存在。
在千禧一代、阿尔法世代逐步成长为消费主力，“银发经济”备受关注的新趋势下，不同消费层级的需
求加速分化，消费触点多元化、分散化、复杂化，行业呈现以下发展趋势：
一是长期来看消费者对于美好生活的追求不会改变，服务型、体验型消费需求将能够穿越波动周期持续
发展，推动创新消费不断升级；不同圈层的消费者对“情感价值、文化认同、主体属性”的关注度都在持续
攀升，将推动实体零售业向“个性化消费+故事化营销+定制化服务”的方向深度转型。
二是短期内的经济波动影响消费预期，“极致性价比+即时满足”的双重诉求将更加突出，但随着消费
者对不同购买渠道的亲身体验，将逐步在质量、品牌和价格等要素组合上找到新的平衡点；各零售业态需要
结合市场趋势，提高商品和服务供给的契合度与有效性，从而提升转化率、连带率及复购率。
三是随着零售行业对人工智能等新技术的研究与应用，“提高营销效率、降低经营成本、改善消费体验
、辅助决策建议”的效应将持续显现。这些创新将推动零售业从“人货场”基础逻辑向“数据-算法-体验”
的新范式跃迁，但同时也需要关注技术伦理风险，平衡好商业效率与消费隐私保护的关系。
面对复杂多变的市场环境和更加多元的消费需求，实体零售业仍要紧紧以顾客为核心，坚持以“模式创
新、互动体验、社交共享”为重点，打造“空间精美化、创意化；场景体验化、人性化；品牌年轻化、活力
化”的实体店。未来几年，中国零售市场仍是“消费能级提升、市场能级提升、技术能级提升、企业能级提
升”的高强度整合期，行业内优胜劣汰的并购力度和规模将有所扩大，集中度预计还会进一步提高。
(二)公司发展战略
巩固提升公司“经营有创新、有突破；管理规范化、精细化；运营高效率、控成本”的核心竞争能力，
深入实施创新驱动发展战略，推动公司在“形态、业态、文态及生态”方面高质量发展，实现“3+1+X”的
战略发展目标。即：以上海六百城市更新项目为抓手，助力打造闻名遐迩世界级消费商圈建设的新业态；实
施品牌专柜连锁及自营品牌矩阵业务发展的新路径；持续深化“业财管一体化”数字化建设的新模式；并充
分发挥上市公司资本平台融资功能，为区域经济发展做出贡献；同时密切关注零售产业结构调整动向，积极
参与商业资源整合，把公司打造成为“管理卓越、品牌知名、效益一流”的现代化商业上市公司。
(三)具体业务计划
2025年，公司将积极把握“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”的一系列宏观政策红
利，持续贯彻“一切从顾客出发”的经营理念，深入洞察顾客需求与市场变化，围绕年度经营管理目标开展
各项工作，焕新形态业态，提振门店业绩；创新整合营销，提升顾客体验；强化促销管理，巩固提升效益；
扩充自营品牌，稳步拓展市场；加快数字转型，优化管控流程；健全制度体系，完善治理结构。同时，紧扣
“建设新徐汇、奋进新征程”的目标任务，扎实推进上海六百城市更新项目，在确保安全与质量双达标的基
础上，落实项目施工进度计划并深入研究经营方案。通过统筹兼顾、系统谋划，在持续开展重大项目建设的
同时，力争使全年主营业务收入及总体收益恢复性增长。具体计划如下：
1、推进重大项目，加快转型步伐
持续推进上海六百城市更新项目，继续做好设计方案深化、工程建设审批及协调沟通，稳步推进项目施
工。汇金徐汇店按计划实施商场局部调整及车库二期翻新，加快租赁场地招商，并制订业态形态整体优化及
实施方案；汇金虹桥店贯彻错位经营策略，启动三楼业态转型及二、三楼联动调整，进一步提升租赁业态占
比及满铺率；汇金南站店把握高铁开通契机，推动南、北广场区域能级提升，加强品牌招商，确保平稳经营
。汇联商厦实施沿街面形象更新，同时以聚集“必吃榜”为目标加大二楼餐饮主动调改力度。汇金超市对徐
汇店、虹桥店等主力门店实施专柜区扩容及餐饮配套改造，积极扩充优势品类，增强区域竞争力。
2、创新整合营销，提升顾客体验
积极参加市、区各级政府组织的“以旧换新”、“发放消费券”等促消费活动和主题营销活动，发挥商
旅文体资源优势，营造消费人气。以顾客需求为导向，尝试与主流第三方娱乐平台对接，打通积分兑换通道
，提高线下购物场景对顾客的消费粘性。以贵宾服务助手APP为抓手，持续深化社群及企微私域运营效率和
服务质量，提高线上与线下流量的双向转化。聚焦社区服务功能升级，依托党建共建平台深化社区联建，以
多样化的体验活动建立与周边社区的情感联结。继续强化“七天无理由退货”及“主动退货”等售后服务政
策执行力度，确保顾客购物无忧。
3、扩充自营品牌，稳步拓展市场
汇联商厦推进食品社区门店拓展，稳步增加自营品牌“汇食皇”的门店数量，深入探索专柜连锁经营模
式，构建新的盈利增长点。汇金超市继续开展联名商品开发与自营品牌培育，加强供应链资源联动共享，扩
展源头采购的地区和品类，增加商品丰富度。自贸区公司延续“正价店树形象，奥莱店提业绩”的方针，持
续优化TONYWEAR门店结构；推进品牌授权经营合作，在保障业绩的前提下拓展BAWOLI门店。卖科公司以租赁
业务系统研发为重点，构建零售业务软件完整体系，并丰富业务拓展模式，继续扩大市场影响力并承接外部
项目。
4、加快数字转型，优化管控流程
继续以全业务流程数字化为目标，推动经营管理工作向“管理制度化、制度标准化、标准软件化、软件
智能化”的方向发展。深化数电票、全面预算系统、办公自动化及RPA场景应用；以工程项目全流程数字化
管理为目标，稳步推进工程管理系统试点及推广应用。充分挖掘业务需求，持续完善E-MEC系统及券系统，
强化前后端协作效能。卖科公司在提高软件研发效率的同时，深入研究人工智能技术与现有业务系统的对接
，努力推进股份公司业务及管理流程的自动化和智能化升级。
5、健全制度体系，完善治理结构
根据法律法规及监管要求，进一步建立“三会制度、内控制度及日常管理制度”三位一体的管理制度体
系。落实公司监事会与审计委员会调整及职能优化，完善上市公司治理结构，助力高效运作。强化租赁业务
、工程施工等重点领域的制度建设、执行和监督力度。加强年度重点工程项目安全生产管理，保障安全经营
环境。以重大项目为平台培养复合型人才，推动年轻骨干下沉一线锻炼；组织落实高管课堂、头脑风暴等主
题活动，积极开拓团队创新思维，强化人才梯队建设和后备人才储备。
（四）潜在风险因素
1、消费需求下降的风险
尽管当前国内市场回暖和复苏态势延续，总体向好趋势持续巩固，但受到国内外风险挑战等多重因素影
响，实体经济走势存在较大波动风险，有效需求、消费信心和社会预期依然偏弱，实体零售业整体面临消费
需求下降从而导致销售业绩下降的风险。
公司将积极关注市场动态，结合自身优势开展营销活动，活跃商场氛围，为消费者持续创造安心、放心
、高品质的购物环境。
2、营运成本上升的风险
零售行业的劳务成本、租赁成本、改造成本、物流成本及数字化成本等呈持续上升态势，日益增长的营
运支出，将使公司面临盈利能力下降的风险。
公司将通过加强内控、完善流程、提升效率等方式力争合理控制各项营运成本。
3、市场竞争加剧的风险
消费者行为与习惯改变，商业地产持续入市以及电商分流等因素，仍对实体零售形成挑战，激烈的市场
竞争使公司面临市场份额和盈利能力下降的风险。
公司将充分发挥自身优势，主动参与市场竞争，进一步提升商品和服务品质，强化体验性消费，加强商
品品质保证；同时，加强零售新技术利用，以E-MEC系统为核心推进全渠道全融合建设，进一步巩固和提升
核心竞争力。
4、重大投资的风险
公司正持续推进上海六百城市更新项目，但仍可能存在政策调整或项目复杂程度较高导致顺延、变更、
中止或终止的风险，且存在一定不确定性。本项目建设周期较长、投入较大，可能存在现有项目规划与未来
消费需求不匹配，造成公司经营利润下滑的风险。
公司将做好项目全流程管控，尽量缩短改造期。力争通过更新改造，充分发挥黄金地段的商业价值，有
效带动客流，提升公司盈利能力及核心竞争力。
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