经营分析☆ ◇002562 兄弟科技 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事维生素和皮革化学品的研发、生产与销售等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药化工(行业) 17.58亿 97.09 3.06亿 91.67 17.40
其他(行业) 5271.53万 2.91 2778.20万 8.33 52.70
─────────────────────────────────────────────────
医药食品(产品) 10.66亿 58.88 2.47亿 74.11 23.19
特种化学品(产品) 6.92亿 38.21 5859.62万 17.56 8.47
其他(产品) 5271.53万 2.91 2778.20万 8.33 52.70
─────────────────────────────────────────────────
境外销售(地区) 9.63亿 53.18 1.71亿 51.30 17.77
境内销售(地区) 8.48亿 46.82 1.62亿 48.70 19.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药化工(行业) 33.41亿 97.08 4.76亿 90.34 14.24
其他(行业) 1.00亿 2.92 5087.31万 9.66 50.70
─────────────────────────────────────────────────
医药食品(产品) 20.82亿 60.49 3.93亿 74.72 18.90
特种化学品(产品) 12.59亿 36.59 8227.93万 15.62 6.53
其他(产品) 1.00亿 2.92 5087.31万 9.66 50.70
─────────────────────────────────────────────────
境外销售(地区) 19.31亿 56.11 2.16亿 40.93 11.16
境内销售(地区) 15.11亿 43.89 3.11亿 59.07 20.59
─────────────────────────────────────────────────
向直接用户销售(销售模式) 21.65亿 62.92 3.36亿 63.71 15.49
向贸易商、经销商等其他用户销售(销 12.76亿 37.08 1.91亿 36.29 14.98
售模式)
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药化工(行业) 17.04亿 97.33 2.35亿 91.37 13.79
其他(行业) 4670.70万 2.67 2217.32万 8.63 47.47
─────────────────────────────────────────────────
医药食品(产品) 10.54亿 60.23 1.66亿 64.65 15.76
特种化学品(产品) 6.50亿 37.11 6870.71万 26.73 10.58
其他(产品) 4670.70万 2.67 2217.32万 8.63 47.47
─────────────────────────────────────────────────
境外销售(地区) 9.95亿 56.82 1.05亿 40.99 10.59
境内销售(地区) 7.56亿 43.18 1.52亿 59.01 20.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药化工(行业) 27.42亿 97.20 2.77亿 89.38 10.11
其他(行业) 7900.77万 2.80 3293.40万 10.62 41.68
─────────────────────────────────────────────────
医药食品(产品) 15.96亿 56.58 1.45亿 46.64 9.06
特种化学品(产品) 11.46亿 40.62 1.33亿 42.75 11.57
其他(产品) 7900.77万 2.80 3293.40万 10.62 41.68
─────────────────────────────────────────────────
境外销售(地区) 15.48亿 54.89 1.21亿 38.94 7.80
境内销售(地区) 12.73亿 45.11 1.89亿 61.06 14.88
─────────────────────────────────────────────────
向直接用户销售(销售模式) 18.09亿 64.14 2.19亿 70.57 12.10
向贸易商、经销商等其他用户销售(销 10.12亿 35.86 9129.79万 29.43 9.02
售模式)
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.61亿元，占营业收入的13.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 15184.98│ 4.41│
│客户2 │ 10785.59│ 3.13│
│客户3 │ 7095.60│ 2.06│
│客户4 │ 6507.15│ 1.89│
│客户5 │ 6486.71│ 1.88│
│合计 │ 46060.02│ 13.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.29亿元，占总采购额的24.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 15176.21│ 7.05│
│供应商2 │ 13204.96│ 6.13│
│供应商3 │ 9858.29│ 4.58│
│供应商4 │ 7653.66│ 3.56│
│供应商5 │ 6978.28│ 3.24│
│合计 │ 52871.40│ 24.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（1）主要产品及下游应用领域
公司专注医药食品及特种化学品领域，其中医药食品主要包括维生素、香精香料、医药等相关产品，特
种化学品主要包括皮革化学品、铬盐等相关产品。公司秉承以客户为中心的理念，致力于为全球客户提供优
质的产品、满意的服务以及专业化的解决方案，与客户及合作伙伴共建良性的产业生态圈。经过多年发展，
公司现已成为全球知名的维生素及铬盐生产企业，几大主导产品均处于全球领先的市场地位。近几年，公司
加大在香精香料与医药领域的投资力度，随着项目的陆续建成与投产，力争成为香精香料与医药领域知名的
新兴企业。
维生素：维生素是维持生命活动所必需的一类有机化合物，该物质由于无法在人体或动物体内直接合成
或合成量不足，因此，必须通过外源性补充。公司自2000年第一个维生素产品“维生素K3”投放市场至今，
已建立形成维生素K3、维生素B1、维生素B3和维生素B5四大维生素产品的产业平台。为全球饲料、食品、日
化和医药等行业众多客户提供安全、稳定、可靠的维生素产品。
香精香料：香精香料是国民经济中食品、日化、烟草、医药、饲料等行业的重要原料配套产业，与人民
生活水平的提高、下游行业的发展密切相关，是现代社会人类高质量生活不可或缺的重要原料。香精香料行
业相关产品与公司维生素产品的销售渠道、下游客户群体存在较大协同性。其中香兰素作为香原料，广泛应
用于食品、日化、烟草、医药等行业中，是全球产量最大的香料之一。根据iiMediaResearch报告，中国的
香兰素产量占全球份额的70%，中国已成为香兰素生产和供应大国。公司“年产20,000吨苯二酚、31,100吨
苯二酚衍生物建设项目”已于2024年上半年全部建成投产，公司生产的对苯二酚现已全面销往国内主流丙烯
酸生产商，香兰素及乙基香兰素已正式销往海内外食品、日化、农化、医药等领域客户。同时，对苯二酚是
合成聚醚醚酮（PEEK）的核心原材料之一，根据沙利文咨询的预测，中国PEEK产品需求量在2022年至2027年
期间将继续以16.82%的年复合增长率增长。PEEK领域的高速增长带动对苯二酚消耗量的提升，预计将远超其
他领域对苯二酚的需求增速，有望成为对苯二酚核心下游应用领域之一。经过长周期的工艺优化与客户验证
，公司生产的对苯二酚已正式进入PEEK领域，2025年上半年，公司抓住对苯二酚国产化替代机遇，已基本完
成国内主流PEEK厂家送样工作，目前部分客户已通过验证，公司将持续推进对苯二酚产品在该领域的推广与
销售工作。
医药：公司医药板块业务主要包括原药料及制剂的研发、生产与销售。在原料药方面，公司在原有维生
素B1原料药生产经营基础上，新增的“年产400吨碘造影剂原料药项目”已于2020年下半年正式建成投产，
碘造影剂是X射线影像学检查常用的造影剂，包括增强CT和血管造影等。截至目前，碘海醇原料药已取得中
国注册批件、印度注册证书、日本登录证和CEP证书，碘帕醇原料药已取得中国注册批件、印度注册证书、C
EP证书，其他产品的注册工作也按计划有序推进中。截至目前，公司碘造影剂原料药产品已在印度、土耳其
等市场推广销售。在制剂方面，公司已拥有富马酸比索洛尔片、拉考沙胺注射液两个产品注册证书，其中富
马酸比索洛尔片已于2024年正式开展市场推广及产业化，同时公司未来拟通过并购、自建、战略合作等方式
进一步完善医药产业布局，实现公司从原料药到制剂垂直一体化的发展战略。
铬盐：铬盐作为重要的资源性原材料产品，是我国无机化工主要系列产品之一，广泛应用于冶金、金属
表面处理、木材防腐、军工、颜料、染料、制革等工业中，铬盐产业链相关产品亦可应用于“铁铬液流电池
”等储能领域。2020年，公司通过对兄弟CISA的收购与整合，实现了维生素K3与铬鞣剂产业链的延伸，同时
新增铬盐板块业务；公司铬盐板块产品主要包括重铬酸钠、铬鞣剂、铬酸酐等，兄弟CISA“年产5万吨无机
铬粉”项目已于2024年上半年正式投产，该项目旨在进一步降低铬粉生产成本，同时满足市场需求，保证稳
定供应，为公司铬盐板块的持续发展和市场需求的满足奠定了坚实基础。
皮革化学品：皮革化学品是将动物毛皮加工成牢固、耐用、美观、时尚的皮革与毛皮生产过程中所必需
的化学品，其应用贯穿制革全过程。优质皮革化学品的研究和应用对皮革工业开发新产品、提高皮革质量、
增强国内产品在国际市场上的竞争力及生产工艺技术的革新起着重要作用。皮革生产分为水场和涂饰两部分
，我司专注于提供水场全工段皮革化学产品，包括铬鞣剂、加脂剂、复鞣剂、助剂等全系列化学品，可为客
户提供专业化及个性化的应用服务与解决方案。
（2）所属行业发展状况及总体趋势
公司围绕医药食品、特种化学品领域深入布局、长远发展，产业市场前景广阔，其细分产品市场发展状
况及总体趋势如下：
1、维生素
维生素广泛应用于饲料、食品、日化、医药等领域，需求增速平稳，供给集中度高。我国作为全球最大
的维生素生产国，有超过约70%的产品用于出口，随着对维生素产业的拓展，我国已从以前的维生素单品生
产逐渐延展产业链，通过产业链的打通提高了国内维生素行业企业的竞争能力和定价能力，同时也提高了维
生素行业的门槛。随着安全、环保监管要求的提升以及生产技术的发展，部分品类的维生素产品其行业壁垒
将进一步加强。据博亚和讯，2024年全球维生素产量约48.89万吨，中国作为维生素的最大生产国，2024年
维生素产量约为42万吨，占全球产量的85.9%。据海关总署，2024年中国维生素出口量达40.81万吨，出口金
额245.28亿元。
2、香精香料
根据iiMediaResearch最新发布的《2024-2025年全球及中国香料香精行业运行大数据与投资价值分析报
告》数据显示，近年来全球香料香精行业市场规模稳步增长，2023年市场规模约为306亿美元，同比增长2.3
%，预计2025年将增至321亿美元。目前，北美、欧洲等发达国家的市场已趋近饱和，需求增速较低，香料香
精产业逐渐向发展中国家转移。随着发展中国家消费水平的提高，香料香精行业作为配套产业将进一步发展
，2023年中国香料香精行业市场规模为439亿元，同比增长2.6%，预计2026年有望突破500亿元。随着中国居
民生活水平的提高与消费结构的升级，日化、食品等行业在下游需求的推动下得到了持续发展，进而为香料
香精产业链的上游和中游企业提供广阔的市场空间和机遇。
3、医药
党的二十大报告提出“推进健康中国建设，把保障人民健康放在优先发展的战略位置，完善人民健康促
进政策”，对健康保障、医药技术创新、推动医保、医疗、医药协同发展等提出战略指导，为我国医药健康
事业的发展指明了方向。2023年，政府出台了一系列有关医药行业发展的政策措施，主要体现在加快药品审
批制度改革、加大医保目录调整力度、加强药品集中采购推广和加大医疗改革深化力度等方面。这些政策措
施旨在提高药品的质量和安全，促进医药市场的竞争和创新，医药企业面临着新的市场机遇和挑战。
A、原料药产业发展趋势：原料药处于医药产业链的上游，原料药行业的发展与医药行业的整体发展密
不可分，在全球药品市场持续扩容、大批专利药到期、仿制药需求旺盛及新兴地区业务快速增长的背景下，
全球原料药行业预计将保持稳定增长。根据PrecedenceResearch数据，2023年全球原料药市场规模达2,147.
2亿美元，预计2033年全球原料药市场规模将达3,845.1亿美元，2023-2033年复合增长率为6.0%。20世纪90
年代开始，由于环保、成本等原因，全球化学原料药的生产重心逐步转移至中国、印度等发展中国家。随着
中国、印度等发展中国家的原料药厂商不断增加研发投入、优化生产工艺、提高技术水平，其在原料药行业
的竞争地位不断提升。目前，中国现已成为世界第一大原料药生产国和出口国。据海关统计数据，2024年，
我国原料药进出口总额538.0亿美元，同比增长5.6%。其中，出口额429.8亿美元，同比增长5.1%；进口额10
8.1亿美元，同比增长7.9%。
B、制剂产业发展趋势：中国医药工业整体处于跃升期，主营业务与工业利润稳步增长，自2011年起，
我国医药市场规模已超越法、德，成为仅次于美、日的全世界第三大医药市场。近年来，随着人民生活水平
的提高、政府公共卫生投入的加大以及人口老龄化程度不断加剧，人们对健康问题愈发重视，我国医药行业
得到了快速发展。随着医药行业进入深度调整与创新突破并行的关键阶段，传统仿制药领域持续承压，处于
降本增效阶段，而创新药则迎来爆发式增长，行业呈现出明显的结构性分化。根据国家统计局发布的按可比
口径计算的2025年1-6月全国规模以上工业企业经济指标，2025年1-6月医药制造业规模以上工业企业实现营
业收入12,275.2亿元，同比下降1.2%，实现利润总额约1,766.9亿元，同比下降2.8%。
4、铬盐
我国国民经济中约有10%的工业产品与铬盐有关，是现代工业体系中不可或缺的重要环节和原料。重铬
酸钠作为铬盐最基础的产品，通过深加工可生产出铬酸酐、氧化铬绿等多种含铬精细化工产品，是国民经济
生活不可或缺的“工业味精”。
5、皮革化学品
皮革化学品是在皮革、毛皮加工过程中使用的各类专用精细化学品的统称。皮革化学品行业与皮革工业
发展密不可分。随着经济发展和人们不断追求更高的生活品质，各类皮革、毛皮制品的市场需求不断扩大，
皮革服装、皮鞋、箱包、配饰、家具、汽车坐垫和内饰等产品的销量保持持续稳定增长，品质不断提高，有
力地促进了制革、毛皮加工及皮革化学品行业的发展，尤其是在消费升级的背景下，市场对中高档皮革制品
需求的日益扩大，极大提升了中高档皮革化学品的市场发展空间。
（3）经营模式
公司经营以市场与客户为导向，通过生产、采购和营销的协同管理，实现快速满足客户需求。营销系统
通过充分的市场调研和分析，依托全球营销网络系统，能为客户提供高效、便捷的商务服务以及定制化的产
品和个性化的方案；生产部门按照经济、高效的原则组织生产；采购部门则为生产部门提供供应保障。公司
通过组织架构和管理流程优化，不断强化执行力，持续增强各业务流程不同环节之间的合作意识。将各流程
不同环节的职能部门视为其他环节的客户，每道流程都必须为其下一个环节的内部客户负责，通过实现公司
内部客户满意度来最终实现外部客户满意度最大化，为公司长远发展打下坚实的客户基础。
1、生产模式
公司在不超过现有生产能力的前提下，生产部门根据订单评审后汇总的产品需求信息制定生产计划，并
按时、保质、保量地完成生产任务。目前公司已建立了符合认证标准的质量管理体系、食品安全管理体系、
环境管理体系、职业健康安全管理体系，取得了《GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证证书》
、《ISO22000：2018食品安全管理体系认证证书》、《GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系认证证
书》和《GB/T45001-2020/ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证证书》等证书，并通过一系列科学有效
的生产计划和控制措施，使公司在安全生产、劳动保护、职工健康和环境保护等方面达到良好平衡，形成了
较高的生产效率。
2、采购模式
公司高度重视采购管理，建立了一整套供应商评估体系。公司的采购策略是以科学的市场预测和市场评
估为核心，通过分析上下游供求关系变化，动态掌握原材料价格变动的主要趋势，同时，将市场变动趋势与
供应商管理进行有机结合，以产品质量、价格、服务、供应保障等为要素，通过综合比较评估，选择合格供
应商进行日常采购。通过采购策略的实施，公司实现了采购环节价值链的增值。首先，公司通过与国内外主
要供应商建立良好的长期合作关系，在采购的同时可以获得优秀供应商提供的附加服务；其次，通过公司与
供应商之间建立起来的信息共享机制，公司可以更加准确地把握市场变动趋势，并利用所掌握的市场波动信
息及时调整采购节奏，使公司产品始终保持较强的成本优势。公司通过分类管理，对各品类原材料建立经济
库存量标准，针对核心原材料，公司建立了市场跟踪机制，定期对原材料库存量、采购价格等影响生产成本
的关键因素实行定量分析和动态跟踪分析，通过对市场趋势的判断及时调整采购节奏；对于重点原材料，公
司采取与供应商建立长期稳定的合作关系、签订战略合作协议等方式保障稳定供应。
3、营销模式
公司营销的核心理念是以客户为中心、诚信经营，与客户共建良好生态圈。公司持续推进销售模式创新
，以向直接用户销售为主的模式，完善全球营销网络建设，提高终端客户的服务能力，以不断提升客户满意
度和粘性，提升兄弟品牌价值与全球市场占有率。
报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
（4）报告期主要经营情况
2025年上半年，公司持续推进“苯二酚二期工程”等新建项目产能释放，进一步通过技术创新、工艺优
化、提升产能释放等举措，深挖内部潜力，全力提升公司生产经营质量，推动公司稳健发展。报告期内，公
司部分维生素产品价格同比上涨、苯二酚产线产品销量提升，同时部分产品成本下降，促进公司实现收入、
利润双增长。其中，实现营业收入18.11亿元，较上年同期上升3.45%；营业成本14.77亿元，较上年同期下
降1.08%；归属于上市公司股东的净利润6,454.10万元，较上年同期上升357.17%。
二、核心竞争力分析
公司目前以医药食品、特种化学品相关产品为主要经营业务，其中的维生素、铬盐两大主导产品市场占
有率位居世界前列。在品牌、技术研发、质量控制、成本管理、营销体系等方面具有较大竞争优势。
1、品牌优势
公司从事的维生素、铬盐相关产品的生产和销售已30余年，一直注重为客户提供高品质的产品与服务。
经过多年发展，公司的“兄弟（Brother）”品牌和核心产品先后荣获“浙江省知名商号”、“浙江省著名
商标”、“浙江名牌产品”、“浙江出口名牌”等多项荣誉称号，在国际和国内市场均拥有较高的知名度和
美誉度。2020年，公司完成对兄弟CISA的收购与整合，在获得全球最著名铬盐品牌的同时，进一步增强了公
司在维生素K3与铬鞣剂的市场地位与品牌优势。
2、技术和研发优势
公司已搭建形成集团研究院、事业部研发中心、基地技术中心的三级技术创新机制，围绕公司几大核心
产品培育了一批专业技术过硬、实战经验丰富的技术带头人。同时，充分整合内外部技术资源，与众多国内
外院校及科研院所建立了战略合作关系，形成了院士工作站、博士后创新实践基地、省级企业研究院、省级
企业技术中心、省级研究开发中心等多个技术创新平台。鉴于公司在维生素产品、皮革化学品领域的突出技
术优势和行业地位，公司作为主要起草者参与了多项国家标准的制订。公司及兄弟维生素、兄弟医药均为国
家级高新技术企业，拥有多项发明专利及技术成果。
3、市场优势
公司以稳定的产品质量、专业的服务、丰富的产品链、持续的研发创新、诚信的企业文化获得了客户的
信赖和尊重，与大量核心客户保持了长期、紧密的合作伙伴关系，已经成为全球专业的维生素、香精香料、
铬盐产品供应商和知名的皮革化学产品供应商。客户广泛分布于饲料、食品饮料、日化、医药、汽车电镀、
颜料、皮革制品等下游行业，遍布中国以及大量海外国家和地区。长期稳定、数量众多且分散的客户群体，
有效降低了客户集中的经营风险，为公司产品的持续畅销与市场的进一步开拓奠定了坚实的基础。
4、团队优势
经过30余年持续稳健地发展，公司锻炼了一支经验丰富、结构合理、忠诚度高、专业技术过硬的优秀管
理团队，具有强大的技术实力和管理能力，能够较为准确地把握行业发展趋势和技术方向。同时，结合公司
中长期战略发展需要，对人员进行梳理评估和盘点，建设人才梯队、充实后备力量，为公司后续发展奠定了
有利基础。
5、内部管理优势
在工作开展过程中，公司始终强调工作的系统化、规范化和标准化，预防管理与精细化管理相结合。规
范各部门职责范围与业务权限，针对各岗位制定岗位说明书，同时制定较为完备的作业指导书进行配套，确
保每一项工作的实施都有相应的制度进行规范。同时，随着SAP/SRM/OA/CRM/HCM等多信息系统的集成上线，
进一步规范优化了管理职能、业务流程。
报告期内，公司上述核心竞争力未发生重大变化。
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