经营分析☆ ◇002564 *ST天沃 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高端装备制造和国防建设。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
高端装备制造(行业) 15.69亿 80.58 1.89亿 59.88 12.03
其他(行业) 1.92亿 9.85 1.89亿 59.87 98.38
工程服务(行业) 1.75亿 8.98 -3622.51万 -11.50 -20.72
仓储物流(行业) 1166.97万 0.60 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
压力容器设备(产品) 14.93亿 76.67 1.78亿 56.57 11.94
其他(产品) 1.92亿 9.85 1.89亿 59.87 98.38
电力工程EPC(产品) 1.75亿 8.98 -3622.51万 -11.50 -20.72
其他专用设备(产品) 7009.26万 3.60 --- --- ---
仓储物流(产品) 1166.97万 0.60 --- --- ---
海工设备(产品) 590.88万 0.30 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 19.47亿 99.96 3.47亿 110.11 17.82
国外销售(地区) 72.97万 0.04 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
高端装备制造(行业) 24.81亿 69.10 3.97亿 72.29 16.00
工程服务(行业) 9.82亿 27.34 4807.56万 8.76 4.90
其他(行业) 1.04亿 2.90 9406.32万 17.13 90.35
仓储物流(行业) 2367.78万 0.66 997.18万 1.82 42.11
───────────────────────────────────────────────
压力容器设备(产品) 22.74亿 63.33 3.74亿 68.18 16.46
电力工程EPC(产品) 9.82亿 27.34 4807.56万 8.76 4.90
其他专用设备(产品) 1.90亿 5.30 2385.49万 4.34 12.54
其他(产品) 1.06亿 2.94 9554.25万 17.40 90.49
仓储物流(产品) 2367.78万 0.66 997.18万 1.82 42.11
海工设备(产品) 1573.70万 0.44 -274.37万 -0.50 -17.43
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 34.24亿 95.37 5.04亿 91.72 14.71
国外销售(地区) 1.66亿 4.63 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
制造及其他(销售模式) 26.09亿 72.66 5.01亿 91.24 19.20
工程施工服务(销售模式) 9.82亿 27.34 4807.56万 8.76 4.90
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
高端装备制造(行业) 11.33亿 50.09 1.65亿 30.63 14.54
工程服务(行业) 10.74亿 47.50 3.28亿 61.06 30.57
其他(行业) 4401.65万 1.95 4085.36万 7.60 92.81
仓储物流(行业) 1057.96万 0.47 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
电力工程EPC(产品) 10.74亿 47.50 3.28亿 61.06 30.57
压力容器设备(产品) 10.63亿 46.99 1.59亿 29.59 14.97
其他专用设备(产品) 4963.21万 2.19 --- --- ---
其他(产品) 4401.65万 1.95 4085.36万 7.60 92.81
舟桥设备(产品) 1212.05万 0.54 --- --- ---
仓储物流(产品) 1057.96万 0.47 --- --- ---
海工设备(产品) 835.08万 0.37 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 22.39亿 98.98 5.37亿 99.92 24.01
国外销售(地区) 2310.64万 1.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工程服务(行业) 39.63亿 51.64 6.31亿 51.99 15.93
高端装备制造(行业) 27.17亿 35.41 4.09亿 33.70 15.06
其他(补充)(行业) 8.68亿 11.31 7795.32万 6.42 8.98
其他(行业) 1.01亿 1.32 8741.65万 7.20 86.50
仓储物流(行业) 2535.79万 0.33 846.19万 0.70 33.37
───────────────────────────────────────────────
电力工程EPC(产品) 39.63亿 51.64 6.31亿 51.99 15.93
压力容器设备(产品) 25.31亿 32.98 3.83亿 31.57 15.14
其他(补充)(产品) 8.68亿 11.31 7795.32万 6.42 8.98
其他(产品) 1.01亿 1.32 8741.65万 7.20 86.50
其他专用设备(产品) 8672.12万 1.13 1235.59万 1.02 14.25
舟桥设备(产品) 8432.15万 1.10 1200.83万 0.99 14.24
仓储物流(产品) 2535.79万 0.33 846.19万 0.70 33.37
海工设备(产品) 1522.85万 0.20 145.53万 0.12 9.56
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 65.11亿 84.84 11.05亿 91.00 16.97
其他(补充)(地区) 8.68亿 11.31 --- --- ---
国外销售(地区) 2.95亿 3.85 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
工程施工服务(销售模式) 39.63亿 51.64 6.31亿 51.99 15.93
制造及其他(销售模式) 28.44亿 37.05 5.05亿 41.59 17.76
其他(补充)(销售模式) 8.68亿 11.31 7795.32万 6.42 8.98
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售11.26亿元，占营业收入的31.35%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 38621.76│ 10.76│
│第二名 │ 20412.44│ 5.68│
│中石化巴陵石油化工有限公司 │ 19964.06│ 5.56│
│江苏嘉宏新材料有限公司 │ 18813.65│ 5.24│
│华鲁恒升（荆州）有限公司 │ 14743.41│ 4.11│
│合计 │ 112555.32│ 31.35│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购7.59亿元，占总采购额的26.38%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│湖南华菱湘潭钢铁有限公司 │ 18585.31│ 6.46│
│中信泰富钢铁贸易有限公司 │ 17108.13│ 5.94│
│浦项（张家港）不锈钢股份有限公司 │ 15019.58│ 5.22│
│无锡太钢销售有限公司 │ 12630.31│ 4.39│
│上海电气控股集团有限公司 │ 12599.75│ 4.38│
│合计 │ 75943.08│ 26.38│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2023年上半年，苏州天沃科技股份有限公司按照控股股东“稳中求进，守正创新，坚定不移推动集团实
现高质量发展”的总基调，加快处理历史遗留问题，进一步聚焦能源工程、化工装备、国防建设，明确公司
发展战略，不断完善公司的内控制度，提升上市公司合规性，持续提升公司防范风险能力和运营质量。
（一）报告期内主要经营情况
2023年上半年，公司上半年营业收入较上年同期有较大幅下降，经营性利润仍为亏损，主要原因为公司
能源工程板块子公司中机电力因整体资金较为紧张，财务成本高企，且近期出现多起重大诉讼及相关进展事
项，延缓了部分项目的建设进度，能源工程板块营业收入较上年同期出现较大幅度下降。高端装备板块，在
行业需要增加拉动下，上半年在手订单较为充足，公司客户意识、成本意识和质量意识不断增强，在行业内
有较强的市场竞争力。
国防建设板块，研发能力和管理水平有所提升，产品结构逐步优化，业务模式稳定。
能源工程板块，中机电力因工程建设垫资、项目业主资信差等原因导致的高负债率和存在损失的经营风
险，且存在的问题较为复杂，中机电力的经营业绩存在较大亏损。
（二）报告期内重大专项工作完成情况
报告期内，公司管理团队继续采取必要措施，遏制经营风险，保障公司持续经营能力，具体措施主要包
括：
1．加快处理历史遗留问题
根据“三降一升”专项工作要求，即“降低有息负债、降低应收账款、降低成本费用、提升主业盈利水
平”，排摸各业务板块的企业情况，加快推进非主业企业的股权投资清退工作。
2．进一步聚焦能源工程、化工装备、国防建设，明确公司发展战略
公司以高端化、智能化和绿色化为战略方向，聚焦能源工程、能源化工装备、国防建设三大主业板块，
通过分析经济形势、国家政策、行业动态、技术趋势、产业链价值、竞争态势等，结合企业自身发展状况，
进一步明确公司发展定位，制定符合企业高质量发展的战略规划。
能源工程领域，尽管在政策推动下保持高速发展趋势，但是随着行业竞争加剧严重压缩工程EPC的利润
空间，公司能源工程业务逐步从EPC工程业务转为新型电力系统技术和运维服务，力求以先进技术和优质服
务提升竞争力。
高端装备领域，受行业周期性影响，化工装备需求有所放缓，公司推进从传统石化、能源产业向低碳、
高端产业转型，积极参与清洁能源、精细化工和特种材料等领域的装备研制，提升盈利能力和持续发展能力
。
3．完善公司的内控制度，提升上市公司合规性，持续提升公司防范风险能力和运营质量
（1）内控管理。公司内控管理以“科学管理、规范运作”为宗旨的工作目标，以“控制增量风险，化
解存量风险”配合业务开展风险管控工作，开展风险管控各项工作。秉承公司“管理讲制度、工作讲流程、
办事讲原则”的总体指导原则，结合《内部控制手册》对公司现行所有制度及流程重新进行梳理，为企业内
控管理提供了支撑性操作细则。
（2）风险管控。公司于2022年底发布了《风险管理办法》，并建立健全了风控合规体系，风险事项形
成自下而上的定时及即时上报机制。公司要求各相关部门及下属公司，就各自职责范围内的风险事项定期进
行排查更新，就相应风险事项形成处理方案并及时上报；对于即时发现的风险事项，公司要求各相关部门及
下属公司一经发现即作为专题专项进行上报。上述机制提高了公司风险发现、防范和处理的能力，有利于公
司正常持续经营。
（3）公司治理。通过建立健全职责清晰、运转高效的决策议事机构，确保各治理主体分工明确、权责
清晰；建立适应现代企业制度要求的企业决策机制和管理制度，强化各项决策的合规性、透明度和科学性；
把握“两个一以贯之”，发挥党委领导作用，把方向、管大局、促落实，依照规定讨论和决定企业重大事项
。
2023年对天沃科技来说是机遇和挑战并存的一年。上半年虽已过去，天沃科技依然任重道远。公司要进
一步立足于高质量发展的总体目标，做强、做优、做实上市公司业务，努力遏制和化解公司面临的各项风险
，力争保持公司的正常持续经营，为公司的稳健发展打好基础。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司主营业务将进一步聚焦能源工程、化工装备、国防建设等三大板块，从组织能力、技术
研发、市场拓展、产业调整、资产优化和内控管理等方面加强能力建设，持续提升公司防范风险能力和运营
质量。
（一）围绕主业，提升集团管控能力
公司通过顶层设计和系统构架加强集团化管控，强化企业治理和管理能力，整合资源，提升集团管控能
力。公司通过持续经营改进，三大业务板块经营规范性和质量均有所改善：以张化机为主体的高端装备制造
业务客户意识、成本意识和质量意识不断增强，有较强的市场竞争力；以无锡红旗船厂为主体的国防建设业
务研发能力和管理水平有所提升，产品结构逐步优化，业务模式稳定，营业收入和利润呈增长趋势；公司本
部取得工程设计电力行业乙级资质，组建新能源建设专业团队，具备承接以风力发电、光伏发电为主的新能
源工程咨询、设计和EPC总承包业务。
（二）深耕主业，具备细分市场的竞争能力
公司持续深耕能源工程服务、高端装备制造、国防建设三大业务相关领域，在细分领域具备一定的市场
竞争力。
1．能源工程服务业务
天沃科技拥有工程设计电力行业乙级资质，具备承接新能源发电EPC业务的能力。在新的商业模式下，
公司整合能源工程优秀人才和优质资源，稳步开展以风力发电、光伏发电为主的新能源工程咨询、设计、EP
C总承包业务。
2．高端装备制造业务
张化机是国内从事非标容器的大型企业之一。“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种
设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证、民用核安全设备制造许可证等重要专业证书，依托设备精
良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心
定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。持续的研发创新能力，提升
了制作工艺，生产的产品难度系数大、要求严格，专业化的生产管理使得张化机的产品品质被业主广泛赞誉
，核心产品遍布国内外重大项目建设工程。
3．国防建设业务
子公司红旗船厂有限公司是国内最早进入某国防相关专用设备的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级
资质，研发与设计制造能力国内领先，“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防
建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品、国防技术。红旗船厂作为国防建设领域的核心产业，
将成为集团国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。
（三）控股股东全面支持，持续推进产业调整
为依托电气控股的资源进一步支持天沃科技的发展，2022年上海电气将持有天沃科技的全部股份转让给
电气控股，电气控股成为天沃科技的控股股东。在电气控股的支持下，天沃科技将进一步深化产业调整，不
断提升经营质量。
三、主营业务分析
报告期内，公司通过持续经营改进，高端装备制造业务和国防建设业务较去年同期相比经营业绩均有所
提升，但受能源工程业务经营业绩的影响，公司整体经营情况较去年同期相比亏损有所增加。能源工程业务
亏损增加的主要原因如下：
1．报告期内公司能源工程业务收入同比出现大幅下滑
公司能源工程业务重要子公司中机电力受自身条件影响，较难满足招投标要求，整体业务呈收缩趋势，
新接订单减少，导致当期基本无新开工的项目。同时，中机电力整体资金紧张，有限资金重点投入能够实施
效益提升及快速回笼资金的项目，延缓了部分项目的建设进度。上述原因使得报告期内能源工程业务收入同
比出现大幅下滑。
2．报告期内公司能源工程业务信用减值损失较去年同期有所增加
公司能源工程业务重要子公司中机电力上半年收款未达预期，应收账款账龄延长，计提的坏账准备增加
，信用减值损失较去年同期有所增加。
综上所述，报告期内主要由于能源工程业务收入同比出现大幅下滑，以及收款未达预期，导致公司归属
于上市公司股东的净利润同比有所减少。
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