经营分析☆ ◇002564 天沃科技 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高端装备制造和国防建设。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高端装备制造(行业) 19.72亿 80.02 3.10亿 76.44 15.74
国防建设(行业) 4.22亿 17.11 4815.71万 11.86 11.42
其他(行业) 5244.45万 2.13 4514.49万 11.12 86.08
电力设计及系统解决方案(行业) 1806.94万 0.73 234.66万 0.58 12.99
─────────────────────────────────────────────────
压力容器设备(产品) 19.48亿 79.05 2.98亿 73.34 15.29
其他专用设备(产品) 3.58亿 14.53 3031.17万 7.47 8.47
海工设备(产品) 6367.50万 2.58 1784.53万 4.40 28.03
其他(产品) 5244.45万 2.13 4514.49万 11.12 86.08
仓储物流(产品) 2393.04万 0.97 1257.59万 3.10 52.55
电力工程勘察设计及运维服务(产品) 1806.94万 0.73 234.66万 0.58 12.99
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.58亿 95.71 3.69亿 90.98 15.63
国外销售(地区) 1.06亿 4.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
高端装备产品销售(销售模式) 19.72亿 80.02 3.10亿 76.60 15.74
国防建设及其他服务(销售模式) 4.92亿 19.98 9479.52万 23.40 19.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高端装备制造(行业) 9.68亿 80.82 1.61亿 76.85 16.59
国防建设(行业) 1.91亿 15.98 2159.08万 10.33 11.28
其他(行业) 2766.74万 2.31 2435.27万 11.65 88.02
电力设计及系统解决方案(行业) 1067.94万 0.89 244.40万 1.17 22.89
─────────────────────────────────────────────────
压力容器设备(产品) 9.57亿 79.89 1.56亿 74.55 16.28
其他专用设备(产品) 1.74亿 14.51 1891.05万 9.05 10.88
其他(产品) 2766.74万 2.31 2435.27万 11.65 88.02
海工设备(产品) 1762.18万 1.47 268.04万 1.28 15.21
仓储物流(产品) 1111.12万 0.93 480.49万 2.30 43.24
电力工程勘察设计及运维服务(产品) 1067.94万 0.89 244.40万 1.17 22.89
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 11.83亿 98.76 2.05亿 98.83 17.36
国外销售(地区) 1482.93万 1.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高端装备制造(行业) 29.91亿 79.33 4.70亿 88.98 15.72
国防建设(行业) 2.87亿 7.61 2541.02万 4.81 8.85
工程服务(行业) 2.53亿 6.71 -1.85亿 -35.04 -73.19
其他(行业) 2.39亿 6.35 2.18亿 41.24 91.01
─────────────────────────────────────────────────
压力容器设备(产品) 29.67亿 78.70 4.58亿 86.66 15.43
其他专用设备(产品) 2.69亿 7.14 2162.97万 4.09 8.04
电力工程EPC(产品) 2.55亿 6.75 -1.98亿 -37.44 -77.71
其他(产品) 2.38亿 6.31 2.30亿 43.60 96.87
仓储物流(产品) 2392.39万 0.63 1229.95万 2.33 51.41
海工设备(产品) 1783.16万 0.47 403.55万 0.76 22.63
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 37.65亿 99.85 5.30亿 100.00 14.07
国外销售(地区) 577.92万 0.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
高端装备产品销售(销售模式) 29.91亿 79.33 4.70亿 88.98 15.72
国防建设及其他服务(销售模式) 7.79亿 20.67 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高端装备制造(行业) 15.69亿 80.58 1.89亿 55.32 12.03
其他(行业) 1.92亿 9.85 1.89亿 55.30 98.38
工程服务(行业) 1.75亿 8.98 -3622.51万 -10.62 -20.72
仓储物流(行业) 1166.97万 0.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
压力容器设备(产品) 14.93亿 76.67 1.78亿 53.91 11.94
其他(产品) 1.92亿 9.85 1.89亿 57.05 98.38
电力工程EPC(产品) 1.75亿 8.98 -3622.51万 -10.95 -20.72
其他专用设备(产品) 7009.26万 3.60 --- --- ---
仓储物流(产品) 1166.97万 0.60 --- --- ---
海工设备(产品) 590.88万 0.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 19.47亿 99.96 3.47亿 100.00 17.82
国外销售(地区) 72.97万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.54亿元，占营业收入的26.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│内蒙古宝丰煤基新材料有限公司 │ 17732.33│ 7.20│
│第二名 │ 16019.11│ 6.50│
│中国天辰工程有限公司 │ 14214.06│ 5.77│
│浙江圆锦新材料有限公司 │ 8759.29│ 3.56│
│福州万景新材料有限公司 │ 8675.22│ 3.52│
│合计 │ 65400.01│ 26.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.29亿元，占总采购额的31.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 13354.77│ 8.05│
│中信泰富钢铁贸易有限公司 │ 11117.73│ 6.70│
│南通赛尔特设备安装有限公司 │ 10864.88│ 6.55│
│无锡太钢销售有限公司 │ 9658.44│ 5.82│
│第五名 │ 7926.12│ 4.78│
│合计 │ 52921.95│ 31.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1．高端装备制造行业
报告期内，高端装备制造行业呈现出积极发展的态势。
在煤化工装备领域，基于我国“富煤贫油少气”的能源禀赋，发展现代煤化工是国家能源发展战略的重
要组成部分。充分发挥煤炭的工业原料功能，有效替代油气资源，着力打通煤油气、化工和新材料产业链，
拓展煤炭全产业链发展空间，是保障国家能源安全、缓解石油和天然气供需矛盾的有效措施，也将为煤化工
行业以及相应化工装备行业带来新一轮发展机遇。
在石油炼化领域，虽然近年来炼油行业景气度相对下滑，但是在“炼化一体”产业趋势带动下，炼化一
体化行业规模持续增长，促进炼油行业加速产能优化调整。“降油增化”的整体战略促进了下游新材料、精
细化工产品的多元化发展，将带动石化设备相关公司的收入持续增长。
在新能源装备领域，围绕在“双碳”目标和绿色低碳转型战略，核电、氢能、光伏、光热储能等新能源
装备成为发展新动力。
2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确实施设备更新、消
费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持
续提升。高端装备制造行业也将在政策引导下，迎来发展新机遇。
2．新能源行业
国务院于2021年10月印发了《2030年前碳达峰行动方案》，拟重点实施能源绿色低碳转型行动等“碳达
峰十大行动”，其中能源绿色低碳转型行动具体包括推进煤炭消费替代和转型升级、大力发展新能源、加快
建设新型电力系统等方面，推动我国能源结构向清洁低碳安全高效转变。随着政策推动以及可再生能源发电
技术的快速进步，风能及太阳能发电已逐渐显现出巨大的经济优势和环保优势，发展态势良好。根据国家能
源局发布的2024年全国电力工业统计数据，截至12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14
.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0
%。2025年1月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高
质量发展的通知》，推动新能源上网电量参与市场交易，新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上
全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，新能源上网电价形成机制将迎来重大变革。
3．国防建设行业
相关国防装备市场需求较为稳定，随着新型装备研制的顺利推进，国防业务逐年增长。
二、报告期内公司从事的主要业务
2024年，天沃科技紧紧围绕国有企业高质量发展要求，找准自身定位，明确发展方向，不断筑牢自身优
势，挖掘潜能，打好高端装备、国防建设和能源工程产业链组合拳，提高自身竞争实力，努力实现内外部协
同发展。
（一）重点经营指标明显改善
报告期内，公司实现营业收入24.64亿元，归属于上市公司股东净利润2403.87万元，经营活动产生的现
金流量净额为2.29亿元，公司盈亏平衡状况和持续经营能力显著改善。
（二）公司治理水平不断提高
1．管理团队持续优化
报告期内，公司完成了党委及纪委的换届选举，完善了董事会和监事会的人员构成，厘清了党委会、董
事会、总经理办公会的责任权限，同时也调整了下属企业董监高人员，显著提升了公司各级管理团队的整体
素质和专业能力。
2．战略规划明确方向
报告期内，公司明确了未来五年的战略发展规划及国际化发展要求。其中，在高端装备制造板块，公司
将进一步聚焦传统化工容器、特材容器、高端换热器、新能源装备、特种装备等五大业务发展方向，持续对
标行业标杆，并将在2024-2028年期间积极落实。
3．管理水平有序提升
报告期内，公司有序推进管理改进，结合党委“三重一大”和前置审批程序等工作要求，不断加强制度
化建设。公司全年发布及更新46项管理制度，制度化水平明显提升。
4.内控管理全面推进
报告期内，公司以内控体系建设为抓手，融合企业审计和风控各项工作，进一步提升公司内控水平。
（三）企业经营能力稳步提升
1．市场开拓不断拓展
报告期内，公司依托扎实的技术能力和良好的履约能力，在高端装备制造板块持续开拓市场客户。在持
续巩固原有重点客户的基础上，公司加强了与中石油、中石化、中海油等央国企的合作，不断拓展业务订单
的范围。同时，公司持续推进承接国际化订单，与韩国、中东等多个国家和地区的工程公司和客户建立合作
关系。公司国防建设业务板块和电力设计及系统解决方案板块业务规模也持续增长。
2．重点产品顺利交付
报告期内，张化机成功交付了多项重点产品，包括大型煤化工项目关键核心设备戴维技术甲醇反应器、
航天气化炉、甲醇制烯烃反应器等；大型石油炼化项目和化工新材料项目加氢反应器、脱氢反应器、氨合成
塔、PE反应器、VAE反应器等。江南锻造加大了压力容器和石油气锻件市场的开发力度，围绕石油阀门行业
的阀体、阀盖、套管头及部分工业齿轮等产品，逐步实现了小批量订单交付。
报告期内，红旗船厂完成了某型国防产品交付，并完成了多个船舶建造和修理项目。
3．科研引领资质提升
报告期内，张化机取得授权专利26件，其中实用新型5件，发明专利21件，“轻、重组分塔钢+锆双层爆
炸复合板设备制造技术”成功入选《江苏省重点推广应用的新技术新产品目录（2024年）》；江南锻造完成
了创新型中小企业认定、工程技术研究中心认定和高校产学研合作。
报告期内，红旗船厂多型国防产品项目进入样机试制阶段，完成了二级Ⅰ类钢制船舶资质升级和铝制二
级船舶资质扩项认证，取得建筑业企业（钢结构工程专业承包二级）资质证书，并荣获江苏省“专精特新”
企业称号。
报告期内，新能源设计研究院完成了电力行业乙级工程设计资质的维护，并启动了岩土工程勘察乙级和
工程测量乙级资质的申请工作。
（四）重大项目筹划变更
报告期内，就玉门鑫能熔盐塔式二次反射光热发电项目，玉门公司收到了玉门市能源局《关于转发酒泉
市能源局〈关于玉门鑫能5万千瓦光热发电项目技术改造及配置新能源指标的通知〉的通知》（玉能源发〔2
024〕17号），因大规模二次反射技术应用在国内尚属首例，存在制约瓶颈，同意玉门鑫能5万千瓦光热发电
项目二次反射技术改造为一次反射技术，给予项目配置25万千瓦风电指标，按照“光热+”模式运行建设。
前述情况为玉门项目后续发展提供了良好机遇。有鉴于此，公司决定中止玉门项目原建设方案，并充分利用
原项目方案中的可利用部分，筹划项目变更。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司主营业务进一步聚焦高端装备制造、国防建设、电力设计及系统解决方案三大业务板块
，从组织能力、技术研发、市场拓展、产业调整、资产优化和内控管理等方面加强能力建设，持续提升公司
防范风险能力和运营质量。
（一）围绕主业，提升集团管控能力
公司通过顶层设计和系统构架加强集团化管控，强化企业治理和管理能力，整合资源，提升集团管控能
力。公司通过持续经营改进，三大业务板块经营规范性和质量均有所改善。以张化机为主体的高端装备制造
业务，客户意识、成本意识和质量意识不断增强，有较强的市场竞争力；以无锡红旗船厂为主体的国防建设
业务研发能力和管理水平有所提升，产品结构逐步优化，业务模式稳定；公司本部具有工程设计电力行业乙
级资质，具备承接以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询和EPC总承包业务的能力。
（二）深耕主业，具备细分市场的竞争能力
公司持续深耕高端装备制造、国防建设、电力设计及系统解决方案三大业务相关领域，在细分领域具备
一定的市场竞争力。
1．高端装备制造业务
张化机是国内从事非标容器的大型企业之一。“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种
设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地
，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成
服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。张化机生产的产品难度系数大、要求严格，通过持续提升
研发创新能力，提升制作工艺以及加强专业化的生产管理，张化机的产品品质被业主广泛赞誉，核心产品遍
布国内外重大项目建设工程。
2．国防建设业务
子公司红旗船厂有限公司是国内最早进入某国防相关专用设备的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级
资质，研发与设计制造能力国内领先，“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防
建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品。红旗船厂作为国防建设领域的核心产业，将成为集团
国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。
3．电力设计及系统解决方案业务
天沃科技拥有工程设计电力行业乙级资质，具备承接新能源发电EPC业务的能力，在新的商业模式下，
稳步开展以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询EPC总承包业务。报告期内公司进一步聚焦能
源项目设计、运维服务，以及中小型能源工程项目的总承包业务，市场竞争力稳步提升。
●未来展望:
（一）2025年工作思路
1．切实提升经济运营质量
以提升经济运行质量为目标，进一步完善效能指标体系，科学制定各子公司绩效任务目标，强化考核激
励，提升经营质量。
2．推进战略发展规划落地
推动五年发展规划在各产业板块的切实落地，加快市场订单的国际化，提质增效。
3．加大科技创新，增强核心竞争力
加快重点产品及重点业务领域内通过新产品研发、首台套项目的突破。
4．持续推进风险管控
以防范经营风险和保障公司持续经营能力为重点工作，深入剖析经营问题和风险识别，做好日常经营风
险的管控工作。
5．加强人才队伍建设
明确干部用人导向，加速干部年轻化培养，加快技能型人才、劳模工匠培养，加强青年人才队伍培养。
（二）面临的风险和应对措施
1．中小股东诉讼风险
截至本报告披露日，公司存在部分尚未结案的诉讼或仲裁事项。其中，就中小股东诉讼索赔事项，公司
已收到法院发出的中小股东诉讼索赔通知108起，涉案金额共计1384.19万元，未收到代表人诉讼索赔通知。
此外，公司亦已收到由部分中小股东直接发出的书面索赔要求或委托律师向公司发出的律师函，涉及中小股
东68人，涉及索赔金额共计1373.28万元。就前述中小股东诉讼案件，公司已根据《深圳证券交易所股票上
市规则（2024年修订）》7.4.2条相关要求，在分别于2023年11月30日、2024年4月27日和2024年6月18日披
露的《累计诉讼、仲裁情况的公告》或《重大诉讼、仲裁情况的公告》（公告编号：2023-117、2024-039、
2024-047）中披露相关情况。截至本报告披露日，就前述情况，公司已按照《企业会计准则》相关规定进行
相应会计处理。
2．重大项目筹划变更
公司控股子公司玉门鑫能光热第一电力有限公司在建的玉门鑫能5万千瓦光热发电项目，相关部门已同
意公司将原二次反射技术改造为一次反射技术，并给予项目配置25万千瓦风电指标，按照“光热+”模式运
行建设（以下简称“玉门项目”）。玉门项目变更事项目前仍处于筹划阶段，具体实施方案尚需优化完善，
光热、风电项目的各项手续尚需办理，且需履行相关审批程序，风电项目需在拟选场址有效期内开工建设，
尚具有不确定性。详情请见公司于巨潮资讯网披露的《关于控股子公司筹划在建项目变更的公告》（公告编
号：2024-078）及《关于控股子公司筹划在建项目变更的进展公告》（公告编号：2025-008）。
3．行业环境与行业政策变化的风险
公司主要从事的高端装备制造业务、国防建设业务，电力设计及系统解决方案，主要面向电力、新能源
、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，部分工程项目投资规模较大，审批环节较多，与行业环境和
行业政策紧密相关。若未来行业环境低迷或不确定性增强，或相关行业的政策发生变化，公司的订单获取能
力可能受到影响，进而影响公司业绩。
公司将积极研判行业环境和相关行业政策的变化趋势，加强业务经营风险预警能力，提前筹划部署，积
极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，通过拓展业务布局、优化经营模式
、调整业务结构等手段来降低行业环境和政策变化可能带来的负面影响。
4．产品、项目质量的风险
公司从事的高端装备制造、电力设计及系统解决方案业务，产品系统复杂，品质要求高，工程协调、集
成要求高，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，可能
导致成本增加，乃至引起索赔、诉讼、仲裁等情况，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。
公司将进一步重视项目管理、质量管控和安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规
、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，提高员工质量意识，加强
员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确
保安全措施的落实，不断提升公司产品质量和安全水平。
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