经营分析☆ ◇002568 百润股份 更新日期：2025-06-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
香精香料业务板块和预调鸡尾酒业务板块（含气泡水业务）
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
预调鸡尾酒（含气泡水等）(行业) 26.77亿 87.82 18.75亿 88.27 70.03
食用香精(行业) 3.37亿 11.04 2.33亿 10.96 69.12
其他(行业) 3454.88万 1.13 1643.64万 0.77 47.57
─────────────────────────────────────────────────
预调鸡尾酒（含气泡水等）(产品) 26.77亿 87.82 18.75亿 88.27 70.03
食用香精(产品) 3.37亿 11.04 2.33亿 10.96 69.12
其他(产品) 3454.88万 1.13 1643.64万 0.77 47.57
─────────────────────────────────────────────────
华东区域(地区) 10.15亿 33.30 7.06亿 33.24 69.56
华南区域(地区) 9.30亿 30.50 6.53亿 30.74 70.23
华北区域(地区) 5.56亿 18.25 3.90亿 18.37 70.14
华西区域(地区) 5.13亿 16.82 3.58亿 16.87 69.87
其他(地区) 3454.88万 1.13 1643.64万 0.77 47.57
─────────────────────────────────────────────────
线下渠道(渠道) 27.11亿 88.94 19.05亿 89.68 70.26
数字零售渠道(渠道) 2.66亿 8.74 1.83亿 8.61 68.64
即饮渠道(渠道) 3626.32万 1.19 1981.78万 0.93 54.65
其他业务(渠道) 3454.88万 1.13 1643.64万 0.77 47.57
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 21.52亿 70.60 15.05亿 70.85 69.91
直销模式(销售模式) 8.62亿 28.27 6.03亿 28.38 69.96
其他模式(销售模式) 3454.88万 1.13 1643.64万 0.77 47.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
预调鸡尾酒（含气泡水等）(行业) 14.31亿 87.90 10.10亿 88.50 70.56
食用香精(行业) 1.76亿 10.79 1.21亿 10.58 68.74
其他业务(行业) 2133.22万 1.31 1046.36万 0.92 49.05
─────────────────────────────────────────────────
预调鸡尾酒（含气泡水等）(产品) 14.31亿 87.90 10.10亿 88.50 70.56
食用香精(产品) 1.76亿 10.79 1.21亿 10.58 68.74
其他业务(产品) 2133.22万 1.31 1046.36万 0.92 49.05
─────────────────────────────────────────────────
华东区域(地区) 5.61亿 34.43 3.93亿 34.45 70.12
华南区域(地区) 4.68亿 28.73 3.31亿 28.98 70.69
华北区域(地区) 2.94亿 18.08 2.07亿 18.18 70.48
华西区域(地区) 2.84亿 17.45 1.99亿 17.47 70.15
其他(地区) 2133.22万 1.31 1046.36万 0.92 49.05
─────────────────────────────────────────────────
线下渠道(渠道) 14.30亿 87.81 10.11亿 88.56 70.67
数字零售渠道(渠道) 1.56亿 9.57 1.09亿 9.55 69.91
其他业务(渠道) 2133.22万 1.31 1046.36万 0.92 49.05
即饮渠道(渠道) 2120.41万 1.30 1111.65万 0.97 52.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
预调鸡尾酒（含气泡水等）(行业) 28.84亿 88.35 19.50亿 89.55 67.61
食用香精(行业) 3.17亿 9.70 2.14亿 9.84 67.64
其他业务(行业) 6340.95万 1.94 1321.44万 0.61 20.84
─────────────────────────────────────────────────
预调鸡尾酒（含气泡水等）(产品) 28.84亿 88.35 19.50亿 89.55 67.61
食用香精(产品) 3.17亿 9.70 2.14亿 9.84 67.64
其他业务(产品) 6340.95万 1.94 1321.44万 0.61 20.84
─────────────────────────────────────────────────
华东区域(地区) 10.89亿 33.38 7.20亿 33.05 66.05
华南区域(地区) 9.26亿 28.36 6.30亿 28.94 68.05
华北区域(地区) 6.00亿 18.39 4.14亿 19.03 69.02
华西区域(地区) 5.85亿 17.93 4.00亿 18.38 68.38
其他(地区) 6340.95万 1.94 1321.44万 0.61 20.84
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 24.82亿 76.04 16.93亿 77.74 68.19
直销模式(销售模式) 7.18亿 22.01 4.71亿 21.65 65.60
其他模式(销售模式) 6340.95万 1.94 1321.44万 0.61 20.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
预调鸡尾酒（含气泡水等）(行业) 14.52亿 87.94 9.67亿 88.90 66.61
食用香精(行业) 1.63亿 9.90 1.11亿 10.16 67.63
其他业务(行业) 3572.36万 2.16 1022.66万 0.94 28.63
─────────────────────────────────────────────────
预调鸡尾酒（含气泡水等）(产品) 14.52亿 87.94 9.67亿 88.90 66.61
食用香精(产品) 1.63亿 9.90 1.11亿 10.16 67.63
其他业务(产品) 3572.36万 2.16 1022.66万 0.94 28.63
─────────────────────────────────────────────────
华东区域(地区) 6.10亿 36.92 3.98亿 36.60 65.31
华南区域(地区) 4.47亿 27.05 3.00亿 27.54 67.08
华西区域(地区) 2.82亿 17.10 1.91亿 17.53 67.54
华北区域(地区) 2.77亿 16.76 1.89亿 17.40 68.38
其他(地区) 3572.36万 2.16 1022.66万 0.94 28.63
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.28亿元，占营业收入的14.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 14520.29│ 4.76│
│第二名 │ 9109.60│ 2.99│
│第三名 │ 8023.99│ 2.63│
│第四名 │ 5683.62│ 1.86│
│第五名 │ 5419.52│ 1.78│
│合计 │ 42757.02│ 14.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.41亿元，占总采购额的44.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 19253.03│ 19.38│
│供应商二 │ 10733.65│ 10.80│
│供应商三 │ 7286.39│ 7.33│
│供应商四 │ 3633.46│ 3.66│
│供应商五 │ 3197.72│ 3.22│
│合计 │ 44104.24│ 44.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司主要从事预调鸡尾酒和香精香料的研发、生产和销售业务，根据中国上市公司协会发布
的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司属“CA15酒、饮料和精制茶制造业”。
1．预调鸡尾酒行业
预调鸡尾酒指预先调配并预包装出售的鸡尾酒产品，主要由水、糖、果汁、酒基（伏特加、威士忌、白
兰地、朗姆等）、辅料等调制后，充加二氧化碳制成，属于低酒精度饮料，是可供日常饮用的快消品。与发
展时间较长、市场比较成熟的国外市场相比，中国预调鸡尾酒行业处于发展初期。由于预调鸡尾酒属于日常
饮用的快消品，行业没有明显的周期性特点。
经过多年发展，公司预调鸡尾酒业务所属子公司巴克斯酒业目前已成为国内预调鸡尾酒龙头企业。巴克
斯酒业是中国酒业协会《预调鸡尾酒团体标准》的主要起草单位。
2．香精香料行业
香料是一种在自然界原生态中能够被嗅觉嗅出香气或味觉尝出香味的物质，是配制香精的主要原料。香
精是以天然香料、合成香料和辅料为原料按相应配方混合而成的产品。香精香料产品具有品种多、用量小、
作用大、专业性强的特点，主要包括食品香精、日化香精、化工原料等三大类。香精香料行业是发展较为成
熟的行业，但随着国民经济的发展，香精香料行业仍保持一定的行业增速。香精香料产品作为快消品原料，
行业没有明显的周期性特点。
自公司成立至今，已成为国内一流的香精研发、制造、销售和服务的高科技公司。公司被中国轻工业联
合会评定为中国轻工业科技百强企业、中国香料香精行业十强企业。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要从事预调鸡尾酒和香精香料的研发、生产和销售业务，公司预调鸡尾酒板块主营业
务收入占比88.83%，香精香料板块主营业务收入占比11.17%。
1．预调鸡尾酒业务
公司预调鸡尾酒业务主要包括“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒产品的研发、生产和销售。目前，公司预
调鸡尾酒在售产品涵盖了不同酒精度的微醺系列、清爽系列、强爽系列、经典系列以及限定/联名/定制等多
个系列，规格包括275mL、330mL、500mL等不同容量的易拉罐装和玻璃瓶装，可以满足不同消费者在各消费
场景的需求。公司通过渠道创新、产品创新、数字营销和综合性业务开拓等，构建了综合性的企业竞争优势
，引领国内预调鸡尾酒行业的发展。巴克斯酒业是中国酒业协会《预调鸡尾酒团体标准》的主要起草单位。
根据中国酒业协会和上海市酿酒专业协会的文件显示，“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒的市场占有率连续多
年在行业内全国排名第一，占据领先地位。
2．香精香料业务
公司香精香料业务主要包括“百润（BAIRUN）”牌香精香料产品的研发、生产、销售和服务。
公司的香精香料产品主要是食用香精，广泛应用于食品工业，包含果汁饮料、冰品乳品、烘焙类食品等
众多食品领域。公司凭借前瞻性的市场需求分析能力、雄厚的研发实力、先进的生产工艺、稳定的产品质量
及高效的管理团队，得到了市场及客户的广泛认同，也是中国香精香料行业中极具创新活力和进取精神的行
业领先者。公司被中国轻工业联合会评定为中国轻工业科技百强企业、中国香料香精行业十强企业。报告期
内，公司持续推进可持续发展，公司申报的ESG实践案例，经评审入选中国香精香料化妆品工业协会《2024
中国香妆行业可持续发展（ESG）实践案例》。
1．预调鸡尾酒业务：公司“RIO（锐澳）”品牌创立以来，始终站在时尚前沿，围绕消费者需求持续创
新，致力于为消费者提供全新的饮酒体验，传播轻松、自在、快乐、时尚、阳光、健康的品牌精神。公司“
RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒在售产品涵盖了不同酒精度的微醺系列、清爽系列、强爽系列、经典系列以及
限定/联名/定制等多个系列，规格包括275mL、330mL、500mL等不同容量的易拉罐装和玻璃瓶装，可以满足
不同消费者在各种消费场景的需求。“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒为国家驰名商标、上海市著名商标、上
海市首发经济引领性本土品牌、长三角名优食品、上海市名牌产品、上海名优食品，获得了上海金樽酒品市
场“品质金奖”、“上海轻工卓越品牌（产品）”、“大学生喜爱的活力品牌”等荣誉，国内预调鸡尾酒行
业连续多年市场占有率第一，是预调鸡尾酒行业的领导品牌。报告期内，“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒蝉
联“长三角名优食品”称号，并荣获2024年度上海（长三角）金樽酒品市场“畅销酒品”称号。
2．香精香料业务：公司香精香料业务主要包括“百润（BAIRUN）”牌香精香料的研发、生产、销售和
服务。公司的香精香料产品主要是食用香精。“百润（BAIRUN）”是上海市著名商标、上海市名牌产品，“
百润（BAIRUN）”牌香精香料产品获得客户广泛认可。
1．预调鸡尾酒业务：公司生产的各类预调鸡尾酒产品属于快消品，销售模式是以经销模式为主，直销
模式为辅，分为线下渠道、数字零售渠道、即饮渠道等。经销模式指公司通过广泛的经销商群体将产品延伸
至线下零售系统和终端，系目前主要的销售模式；直销模式指公司直接供货线下零售系统和数字零售渠道的
销售模式。
2．香精香料业务：公司的香精香料业务制定了“以大客户为依托，以中小客户为辅助”的销售策略，
主要采用了直销和经销相结合，以直销为主的销售模式。香精香料产品销售属于线下渠道销售。经销模式
主要生产模式
1．预调鸡尾酒业务：公司拥有位于上海、天津、成都、佛山等地的四个生产基地，用于自产预调鸡尾
酒等产品。具体生产模式为：每月末生产计划部编制下个月的月生产计划，并将编制的计划提前发放至采购
部、设备部、储运部等部门，以备各部门提前计划，做好部门协调工作安排，组织落实生产任务。生产计划
部会根据实际销售情况对已制定的生产计划作动态调整。
2．香精香料业务：由于公司生产的香精属于非标准化产品，需根据客户的具体要求进行研发与生产，
因此公司在日常经营中采用了“以销定产”的生产模式，即根据公司业务承接情况安排和组织生产，生产方
式为自产。
报告期末，食用香精库存量同比上升63.04%，主要系期末节假日备货节奏影响所致。
三、核心竞争力分析
面对快速变化的市场和激烈的商业竞争，公司具有良好核心竞争力，能够保障和促进公司长期健康的发
展。
1．全产业链布局优势
公司全产业链布局已具一定规模，战略性协同效应逐步显现。公司预调鸡尾酒业务和香精香料业务，在
基础技术研究、新产品开发、供应链管理等方面共享资源、协同增效，共同提升双品牌知名度和市场占有率
，实现业务协同发展，提升公司整体价值。公司烈酒基地的建成及投产，奠定了公司酒饮板块扩张的基础，
同时保证了预调鸡尾酒业务核心原料高质高效供应，优化了预调鸡尾酒产品成本，使产品可控度更高、可追
溯性更强，产品安全更有保障。公司全产业链布局将以下游消费端带动全产业链发展，巩固行业龙头地位，
强化核心竞争力。
2．品牌影响优势
近年来，公司持续加大品牌推广力度，加强品牌建设。公司旗下的“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒为国
家驰名商标、上海市著名商标、上海市首发经济引领性本土品牌、长三角名优食品、上海市名牌产品、上海
名优食品，获得了上海金樽酒品市场“品质金奖”和“畅销酒品”、“上海轻工卓越品牌（产品）”、“大
学生喜爱的活力品牌”等荣誉，在国内预调鸡尾酒行业连续多年市场占有率第一，是预调鸡尾酒行业的领导
品牌，品牌先发优势明显。“百润（BAIRUN）”牌香精香料产品是上海市著名商标、上海市名牌产品，公司
为中国轻工业科技百强企业、中国香料香精行业十强企业。两大品牌均获得客户的广泛认可，具有巨大的品
牌价值。
3．研发创新优势
公司深耕香精香料行业近三十年，是国内香精香料行业技术领先的高科技企业，对食品饮料口味发展趋
势研究自成体系。预调鸡尾酒业务在产品新口感研发、适口度调整等方面，能充分发挥香精香料业务业已积
累的产品、技术等优势，针对性地研发符合消费者口感需求的预调鸡尾酒产品，带给消费者良好的饮用体验
。随着预调鸡尾酒品类的成熟，公司将进一步探索其他如功能性系列产品、季节性风味系列产品、地域性风
味系列产品等，公司研发创新优势将更加凸显。公司内部打通基础研究、调香及应用、预调鸡尾酒研发、烈
酒研发等各板块研发通道，研发创新，资源共享，使公司产品具备“人无我有，人有我优”的重要核心竞争
力。
4．品质保障优势
公司历来把食品安全放在首位，始终坚持以质量为中心，严格执行食品行业卫生标准及食品安全相关法
律法规，持续投入资源加强设施管理及体系建设。公司具有完善的食品安全、质量管理体系，已通过ISO900
1质量体系认证、FSSC22000食品安全体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体
系认证，上述体系对原料采购、生产工艺、人员卫生及操作、厂房环境、设施设备和成品的品质管理及贮存
运输等环节进行细化分析，有效地对产品进行动态安全风险控制，持续、稳定地提供符合食品安全要求的最
终产品。同时，公司通过不断完善质量追溯体系，从原料入厂、生产过程、成品检验到销售流程、产品去向
，做到质量控制可追溯、质量责任可追究。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，国内经济呈现温和复苏，公司顺应行业发展趋势，积极应对外部环境变化带来的机遇和挑战
，现有业务稳健发展，新业务加快培养，数字化管理持续推进，为实现中长期战略目标进一步夯实基础、储
备动能。报告期内，公司预调鸡尾酒业务及香精香料业务高质量稳健运营，产品结构优化，毛利率保持较高
水平，实现主营业务收入301358.12万元，归属于上市公司股东的净利润71914.24万元。
（一）预调鸡尾酒业务
1．持续强化“358”品牌定位，增加品牌声量，完善全域人群资产运营体系
公司预调鸡尾酒业务已形成“微醺”、“清爽”、“强爽”及“经典”等多子品牌矩阵。报告期内，公
司进一步加大核心子品牌的投入，通过强化定位、产品创新、营销创新，持续增强品牌力，消费者对“RIO
（锐澳）”的品牌认知度不断提升。
强爽系列以“龙罐”为品牌营销抓手，优化年度广告费用投放节奏，在全年广告费率合理规划下，提高
春节期间的投放占比，通过全媒体投放、春节短期代言、影视剧硬广、足球赛事联动、抖音和快手新话题种
草等加强品牌营销，进一步扩展强爽系列的消费人群和消费场景，提高消费黏性，增强强爽系列长期成长动
力。
微醺系列持续扩展消费人群和消费场景，“一个人的小酒”品牌定位成功拓展到节庆餐饮和晚间小酌等
场景；传播端延续大剧策略，投放《繁花》《玫瑰的故事》《墨雨云间》等超头部大剧；“黛醉上班”创意
共鸣当下年轻人想去班味的情绪，入选消费者评选的年度百大品牌营销案例；冬季限定联名知名咖啡品牌，
推出“苹果白巧拿铁”口味的预调鸡尾酒，联动线下1000多家咖啡品牌门店上线同口味的咖啡，给微醺用户
和咖啡用户带来跨界体验。
清爽系列品牌焕新升级，新TVC和新KV承载“好喝的酒，不用吃苦”的品牌定位，通过深度梯媒投放、
黄金地铁站超大视觉打造，全方位多角度立体化强势进行品牌推广，着重诠释好喝的饮用体验。公司持续优
化CDP平台（ConsumerDataPlatform），报告期内调整数字链路，建立品牌用户生命周期增长体系，实现品
牌互动效果提升；升级运营模式，实现精细化运营，挖掘品牌消费者横向价值；升级会员门户端，增加每月
活动类型及频次，新会员数和访问PV均有显著提升，老会员黏性也显著增加。一方面挖掘更多的获客渠道，
另一方面针对存量用户积极开展用户转化价值和活性提升，以数据驱动精细化运营，多维度分析用户喜好，
明确用户转化路径以提升转化效果，持续开展人群资产沉淀和管理，完善全域人群资产运营体系。
2．完善“358”品类矩阵，提升组织能力，加强渠道渗透
报告期内，公司系统推进“358”品类矩阵建设，扩大品类矩阵品项组合，通过口味出新、包装升级、
季节限定等强化消费黏性，促进品类成长。强爽系列零糖新品“春雪蜜桃”口味上市，深受消费者喜爱；清
爽系列500mL罐装上新，零糖零嘌呤更轻负担，“春见白桃”口味和“阳光玫瑰葡萄”口味鲜甜清新，好喝
不苦、加倍爽口；微醺系列“青提茉莉”新口味上市表现出色，单品产出跃入口味前三名，“乐橘乌龙”口
味持续渗透，冬季限定“苹果白巧拿铁”口味与知名咖啡品牌联名，创造新奇跨界体验，此外微醺还推出多
款联名/定制产品，包装和口味不断创新，赢取众多年轻消费者好感。报告期内，公司针对快消品渠道的不
断变化，持续提升销售体系内外管理能力，内部管理围绕组织调整、作业管理、数字赋能开展，实现精细化
、扁平化管理，提升组织效率；外部管理围绕厂商共建、合作伙伴优化、经销商服务与激励开展，持续推动
经销体系健康发展。公司聚焦年轻渠道，做精做透，增加重点品类规模覆盖，强化便利店、零食店、校园店
等重点渠道，强化新品专项、陈列专项、数字化营销专项等重点项目，有效提升重点渠道运营能力。
3．推进数字化转型，赋能场景走向纵深
报告期内，公司数字化转型继续向纵深发展，制定数字化试点机制和策略，对业务构架、流程等进行了
深度梳理和重构，完成产品包装数字化升级，实现通路BC一体化（Business-to-ConsumerIntegration）部
署，并在重点区域成功试运营。
4．着眼长期战略，稳步推进项目建设
随着“358”品类矩阵的深入推进，“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒产品消费人群和饮用场景持续扩张，
覆盖率不断提升，对产品总量和结构需求均提出更高要求。报告期内，公司根据中长期战略规划需求，稳步
开展产能和储运改造，巴克斯（成都）生产基地扩线项目、巴克斯酒业上海生产基地扩建项目及天津生产基
地扩建项目已竣工，广东生产基地扩建项目有序推进。
报告期内，预调鸡尾酒板块实现主营业务收入267695.15万元，实现净利润49583.62万元。
（二）香精香料业务
报告期内，公司继续大力推进大客户战略，满足客户升级需求，持续提升客户服务能力；公司在维护好
现有核心大客户的同时，积极获取优质中小型客户，选择有实力的经销商配合公司中小型客户业务发展，已
初显成效。公司香精香料业务稳定增长。
报告期内，公司结合未来经营战略、发展规划，以及香精香料的生产经营管理和其他投资活动的需求，
将香精香料业务整体从上市公司主体上海百润投资控股集团股份有限公司调整至全资子公司上海百润香精香
料有限公司。本次公司内部对香精香料业务的调整事项，是公司基于整体发展战略规划和实际经营管理现状
进行的结构优化，随着本次调整的逐步完成，上市公司主体成为控股型企业，由全资子公司整体承接公司香
精香料的研发、生产、销售和服务。本次业务架构调整完成后，上市公司主体成为控股型企业，将不再满足
高新技术企业的认定条件，公司将在本次调整完成后放弃上市公司主体的高新技术企业资格，申请全资子公
司上海百润香精香料有限公司的高新技术企业资格。
（三）烈酒业务
公司烈酒业务以“重点发展威士忌，占位高品质烈酒，成为中国本土威士忌行业龙头”为战略指引。
报告期内，公司烈酒基地升级项目按计划正常推进，为保证高品质烈酒供应打下坚实基础；公司持续进
行高品质威士忌的生产和陈酿工作，桶陈数量不断提高。2024年12月16日崃州蒸馏厂正式灌注第四十万只陈
酿桶，本次特别选用具有创新精神的蒙古栎新桶，以中国独有的橡木树种承载独特的中国风土特质，将东方
风韵融入威士忌风味；崃州蒸馏厂在陈酿方式上兼顾传统与创新，为风味演绎赋予更多可能性。随着威士忌
陈酿熟成项目建成并投入使用，公司将具备100万只橡木桶的桶陈与管理能力。报告期内，公司隆重首发两
款创世版产品——“崃州”单一麦芽威士忌和“百利得”单一调和威士忌。两款成品酒产品获得业内广泛好
评和消费者的普遍认可、热情购买。
报告期内，公司威士忌业务获得业界多个重要奖项。2024年3月，崃州蒸馏厂荣获全球威士忌行业权威
杂志《WhiskyMagazine》创办的艾威奖“IconofWhisky”中国区2024年度的年度蒸馏商、年度创新品牌、年
度世界威士忌品牌大使和年度可持续发展蒸馏厂等四大奖项；2024年11月，崃州蒸馏厂在全球烈酒饮料行业
最具影响力的媒体之一“JustDrinks”所设立的“JustDrinksExcellenceAwards2024”赛事中，荣获了环保
类别奖项（可持续发展）、创新类别奖项（制桶工艺）、市场营销类别奖项（互动体验）、产品发布类别奖
项（烈酒上市）等四项大奖；2024年12月，崃州蒸馏厂获得国内威士忌专业平台百瓶APP评选的百瓶2024年
度新秀之星威士忌（崃州中国蒙古栎桶）和百瓶2024年度用户共创之星（崃州蒸馏厂），其中新秀之星威士
忌（崃州中国蒙古栎桶）来自于用户榜单，系百瓶用户公开进行酒款提名并投票产生，展现了国内威士忌爱
好者对崃州产品的高度认可。
报告期内，公司白色烈酒产品以其内在风味和外在设计，在全球性权威烈酒赛事和世界级一流创意设计
舞台上也揽获多项大奖。“椒语”金酒在2024世界金酒大赛（WDA-WORLDGINAWARDS2024）获得金酒最佳新品
设计、金酒新品设计金奖和金酒瓶型设计金奖；“岭洌”伏特加在2024世界伏特加大赛（WDA-WORLDVODKAAW
ARDS2024）获得中国区纯中性伏特加风味大奖、纯中性伏特加风味金奖、世界伏特加最佳新品设计、伏特加
最佳瓶型设计、伏特加瓶型设计金奖、伏特加新品设计金奖等多项大奖。公司的白色烈酒产品将持续以风味
坚守匠心，以设计致敬风土。
●未来展望:
（一）行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
1．预调鸡尾酒业务
预调鸡尾酒最早于20世纪80年代出现于欧洲，后逐步流行全球。20世纪90年代中期，国内预调鸡尾酒市
场开始进入启蒙阶段。自2000年以来，国内预调鸡尾酒行业通过以生产“RIO（锐澳）”品牌的巴克斯酒业
为代表的行业内企业多年的探索和培育，已逐步完成了预调鸡尾酒新品类的市场启蒙，完成了前期品牌、渠
道的建设培育阶段，自2011年以后逐步进入快速增长期，市场总量保持高速增长态势。
在酒类行业消费结构升级，消费群体年轻化和消费观念个性化、健康化等多重因素下，预调鸡尾酒作为
酒类新品类，以其酒精度低、口味多、饮用方便等特点，能满足年轻消费者个性化和多元化的消费习惯，满
足日常饮用、家庭聚餐、朋友聚会等多个消费场景，同时也满足了一部分长期被传统酒水市场忽视的消费者
的需求。通过年龄结构较为年轻化的消费者的关注、消费以及推广，预调鸡尾酒品类的关注度得到迅速提升
。与国外成熟市场相比，国内预调鸡尾酒市场尚处于发展初期，国内预调鸡尾酒的人均消费量仍较低，但增
速较快。根据成熟市场经验和国内市场客观数据分析，随着国内消费升级以及饮用习惯的养成，我国预调鸡
尾酒行业具有良好的发展趋势和巨大的市场空间。
随着预调鸡尾酒快速增长的市场容量和良好的市场前景进一步体现，将必然吸引越来越多企业进入本行
业，逐步带来预调鸡尾酒行业参与者数量增加、产品差异化程度降低，行业整体竞争加剧，并推动市场进一
步成熟，提高预调鸡尾酒行业的市场化程度。今后的竞争将更多体现在企业财务能力、品牌影响力、食品安
全水平、生产质量控制、产品特质、营销渠道建设、广告宣传投入等方面。
2．香精香料业务
香精香料产品广泛应用于食品业、日用化工业、制药业、纺织业、皮革业等各个行业，与人们的日常生
活息息相关。“十三五”期间，国内香料香精行业整体发展向好，行业整体规模持续增长。目前，我国香料
香精工业处于产业结构转型升级、转变发展方式，由追求速度增长转为高质量增长的关键时期。香料香精行
业与下游产业关联度高，科技含量高，行业特点十分鲜明，行业发展程度在一定意义上反映了国家和地区的
综合发展水平。“十四五”期间，我国香料香精将继续深化转型升级，以技术创新为驱动，全面提升行业发
展质量（来源：中国香料香精化妆品工业协会《中国香料香精行业“十四五”发展规划》）。
中国香精香料市场巨大的发展空间，吸引了众多国际知名香精香料生产企业的加入，当前国内香精香料
行业竞争格局主要表现为外资企业与内资企业之间的市
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