经营分析☆ ◇002575 群兴玩具 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
酒类销售、智算业务、物业管理及物业租赁
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类销售(行业) 1.78亿 79.47 434.08万 41.60 2.44
智算业务(行业) 3081.42万 13.79 -351.12万 -33.65 -11.39
物业租赁及物业管理服务(行业) 1507.25万 6.75 960.44万 92.05 63.72
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酒(产品) 1.78亿 79.47 434.08万 41.60 2.44
智算业务(产品) 3081.42万 13.79 -351.12万 -33.65 -11.39
物业租赁及物业管理服务(产品) 1507.25万 6.75 960.44万 92.05 63.72
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国内(地区) 2.23亿 100.00 1043.41万 100.00 4.67
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截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类销售(行业) 3.84亿 81.62 1045.78万 67.50 2.72
智算业务(行业) 5336.84万 11.34 -1500.68万 -96.87 -28.12
物业租赁及物业管理服务(行业) 3312.65万 7.04 2004.13万 129.36 60.50
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酒(产品) 3.84亿 81.62 1045.78万 67.50 2.72
智算业务(产品) 5336.84万 11.34 -1500.68万 -96.87 -28.12
物业租赁及物业管理服务(产品) 3312.65万 7.04 2004.13万 129.36 60.50
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国内(地区) 4.70亿 100.00 1549.23万 100.00 3.29
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 4.70亿 100.00 1549.23万 100.00 3.29
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类销售(行业) 1.41亿 80.56 327.80万 -105.03 2.32
智算业务(行业) 1811.41万 10.32 -1606.07万 514.62 -88.66
自有物业租赁及物业管理服务(行业) 1600.41万 9.12 966.18万 -309.58 60.37
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酒类销售(产品) 1.41亿 80.56 327.80万 -105.03 2.32
智算业务(产品) 1811.41万 10.32 -1606.07万 514.62 -88.66
自有物业租赁及物业管理服务(产品) 1600.41万 9.12 966.18万 -309.58 60.37
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国内(地区) 1.76亿 100.00 -312.09万 100.00 -1.78
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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酒类销售(行业) 3.37亿 91.29 410.41万 17.59 1.22
自有物业租赁及物业管理服务(行业) 3217.36万 8.71 1923.41万 82.41 59.78
智能算力租赁(行业) --- --- --- --- ---
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酒类销售(产品) 3.37亿 91.29 410.41万 17.59 1.22
自有物业租赁及物业管理服务(产品) 3217.36万 8.71 1923.41万 82.41 59.78
智能算力租赁(产品) --- --- --- --- ---
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国内(地区) 3.70亿 100.00 1681.35万 100.00 4.55
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直接销售(销售模式) 3.70亿 100.00 1681.35万 100.00 4.55
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.76亿元，占营业收入的80.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 18205.46│ 38.70│
│客户二 │ 6400.59│ 13.60│
│客户三 │ 6288.21│ 13.37│
│客户四 │ 5336.84│ 11.34│
│客户五 │ 1417.11│ 3.01│
│合计 │ 37648.21│ 80.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.13亿元，占总采购额的57.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 7646.95│ 20.55│
│供应商二 │ 4433.63│ 11.92│
│供应商三 │ 4125.66│ 11.09│
│供应商四 │ 2571.77│ 6.91│
│供应商五 │ 2489.37│ 6.69│
│合计 │ 21267.39│ 57.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要业务涵盖酒类销售、智算业务、物业管理及物业租赁服务，采用内生式与外延式相结合的发展
模式加快业务推进，构建了兼具稳定性与成长性的业务体系。报告期内，公司主营业务和经营模式未发生变
化。公司合并报表口径实现营业收入为22346.20万元，同比增加27.30%。具体情况如下：
1、酒类销售业务
公司酒类销售业务主要采用线上和线下融合的运营模式。公司自搭建“线上电商（含直播平台）+线下
团购批发”的渠道营销体系以来，借助电商平台与社交媒体平台开展精准营销，进一步提高了品牌知名度与
市场份额。后续，公司将继续依托成熟的线上线下融合运营体系，在深耕现有核心市场与产品的基础上，逐
步拓展区域布局，丰富合作白酒品牌矩阵，探索更符合消费趋势的营销策略，持续巩固酒类销售业务的经营
成果，挖掘业务增长新空间。
报告期内，公司聚焦中高端白酒市场，酒类销售业务实现收入17757.53万元，同比增长了25.57%；同时
，公司注重产品品质，严格把控采购、仓储、物流等各个环节，确保消费者能够享受到高品质的酒类产品。
2、智算业务
2024年，公司完成了智算中心总体建设，正式切入智能算力服务赛道。公司凭借自建的合规高性能智算
资源以及专业且完整的智算技术团队，专注于为下游行业客户提供高效且灵活的智算业务服务，致力于满足
各行业客户在高性能计算、网络、存储等方面的资源需求，为客户提供GPU算力租赁服务。通过技术创新，
公司能够实现对跨域异构协同设备的管理与调度，为客户提供7×24小时的技术支持，为算力中心资源管理
、数据管理及模型训练提供全流程解决方案。
报告期内，公司智算业务团队凭借出色的市场拓展能力、丰富的一线项目实战经验和过硬的技术实力，
持续打磨智算服务体系，不断优化平台运行稳定性、业务响应效率与全流程服务质量，全方位保障客户智算
业务的平稳、连续、可靠运行。同时，公司凭借稳定可靠的交付能力与良好的服务口碑，与互联网行业某头
部客户持续保持稳定合作，并为公司智算业务的稳健及长远发展奠定了坚实基础。
报告期内，公司智算业务实现营业收入为3081.42万元，同比增长70.11%。公司持续通过技术迭代、服
务升级与市场布局协同推进，为智算业务实现稳健经营与长期高质量发展筑牢根基。面对未来，公司将进一
步深化智算业务的拓展，深挖行业需求，积极开拓多元应用场景，持续创新商业模式，迭代升级算力产品与
服务能力，致力于为客户输出更高品质、更高效率、更贴合业务实际需求的智算业务解决方案，助力客户数
字化业务加速发展。
3、物业租赁与物业管理
在物业租赁与物业管理服务领域，公司依托自有物业所在的汕头市澄海工业区的区位优势和产业集群优
势，为制造业企业提供物业租赁服务；与此同时，公司专注于为商住类客户提供专业的物业管理服务，深度
拓展经济发达的长三角地区，在杭州地区的多个高端物业管理项目中实现稳健运营。
报告期内，公司物业租赁与物业管理业务实现营业收入1507.26万元。未来，在物业租赁领域，公司将
持续关注该行业的发展趋势。在契合公司战略规划的前提下，依托市场需求和政策支持的背景，寻求灵活的
租赁形式与规则，以适配不同产业企业的需求，提高企业长期租赁的稳定性；在物业管理方面，公司持续优
化服务品质，提升客户满意度，持续优化先进的管理理念，提高物业管理效率。
公司将持续优化业务布局、提升运营效率，不断强化核心竞争力，深耕细分领域、打造优质业务板块，
致力于为客户提供高品质产品与全方位服务，实现可持续发展与价值共创，做值得信赖的多元化协同发展的
优质企业。
二、核心竞争力分析
1、管理体系优势
公司的核心管理团队人员稳定，并拥有丰富的公司治理与企业运营管理经验，对市场具有高度敏感性，
发展思路清晰，确保公司能够精准捕捉市场需求和发展机遇。此外，公司的管理与经营模式在实际运营过程
中持续优化完善，进一步提升了决策效率和执行能力，构建了良好的企业文化，提升了公司的核心竞争力。
2、资源优势
公司经营酒类业务多年，公司在采购和销售两端积累了一定的资源核心优势。采购方面，公司与国内知
名酒类供应商保持长期稳定的合作关系，公司产品主要来源于生产厂商及信誉卓著的知名酒商，从源头保障
产品品质。销售环节，公司不仅拥有稳定的核心客户群体，还具备较强的市场拓展能力，同步发力线上渠道
，构建高效畅通的酒类销售体系。
公司基于自有物业所在的汕头市澄海工业区得天独厚的区位优势和产业集群优势，为制造企业提供公司
自有物业租赁服务。经过多年发展，已形成成熟的产业发展氛围，在当地及周边地区享有较高知名度。加之
优越的地理位置，对企业具有较强的吸引力，使得公司自有物业始终保持稳定的出租率。公司商业物业管理
凭借自身的技术与服务优势，以及多个高端物业项目的运营优势，全力塑造高品质的商业物业管理服务品牌
。
公司在智算业务方面依托自主搭建的合规高性能智算资源，以灵活自主的算力租赁模式为支撑，全面提
升算力供给能力与服务响应效率。
3、技术优势
公司的智算业务技术团队成员具备扎实的专业技术能力，凭借智能化、自动化手段，算力运维技术能力
得以充分发挥，实现了资源高效利用、故障的快速响应、能效的优化、安全的防护、业务敏捷性的提升及数
据的有效治理，为算力基础设施的稳定、高效、绿色运行提供坚实保障，确保了客户端人工智能、大数据分
析等业务的稳定运行和高效发展，且获得了国内互联网行业某头部客户的认可。
4、区域及政策优势
公司智算业务所处的杭州市定位为全国人工智能创新发展第一城，下游客户算力需求旺盛，算力发展支
持政策明确加码。党的二十大报告指出，要构建新一代人工智能等一批新的增长引擎；党的二十届三中全会
提出，要进一步完善新一代人工智能等战略性产业发展政策和治理体系。2026年，浙江省政府工作报告提出
，布局建设未来产业，深化“人工智能+”行动，同时还发布《浙江省人工智能+行动计划（2025-2027年）
》，出台了一系列支持人工智能产业发展的资金、人才、产业等政策措施，为人工智能的发展、人工智能技
术在智慧城市中的应用提供了有力支持。
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