经营分析☆ ◇002585 双星新材 更新日期：2025-05-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
先进高分子复合材料、光电新材料、光学膜、太阳能电池背板、聚酯电容膜、信息材料、热收缩材料等聚
酯薄膜的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
薄膜制造业(行业) 59.08亿 100.00 -1036.30万 100.00 -0.18
─────────────────────────────────────────────────
光学材料膜(产品) 27.39亿 46.37 1.35亿 -1300.04 4.92
聚酯功能膜(产品) 20.71亿 35.05 -3.25亿 3134.51 -15.69
热缩材料膜(产品) 4.55亿 7.70 8634.60万 -833.21 18.97
可变信息材料膜(产品) 3.25亿 5.51 6647.87万 -641.50 20.43
新能源材料膜(产品) 2.71亿 4.59 -1935.07万 186.73 -7.13
其他业务(产品) 4629.82万 0.78 4627.03万 -446.49 99.94
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 47.11亿 79.74 --- --- ---
国外(地区) 11.97亿 20.26 1.51亿 -1457.83 12.62
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 59.08亿 100.00 -1036.30万 100.00 -0.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
薄膜制造业(行业) 28.27亿 100.00 1987.55万 100.00 0.70
─────────────────────────────────────────────────
光学材料膜(产品) 12.88亿 45.57 4852.22万 244.13 3.77
聚酯功能膜(产品) 9.14亿 32.32 -1.16亿 -583.61 -12.70
能源材料膜(产品) 2.37亿 8.39 -1020.43万 -51.34 -4.30
热缩材料膜(产品) 2.24亿 7.91 4505.86万 226.70 20.15
可变信息材料膜(产品) 1.42亿 5.02 2996.26万 150.75 21.13
其他业务(产品) 2253.14万 0.80 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 22.75亿 80.48 -6162.85万 -310.07 -2.71
国外(地区) 5.52亿 19.52 8150.40万 410.07 14.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
薄膜制造业(行业) 52.89亿 100.00 2.32亿 100.00 4.38
─────────────────────────────────────────────────
光学材料膜(产品) 24.87亿 47.02 1.25亿 54.04 5.03
聚酯功能膜(产品) 13.13亿 24.81 -1.76亿 -76.00 -13.41
新能源材料膜(产品) 7.68亿 14.52 4173.71万 18.03 5.44
热缩材料膜(产品) 3.86亿 7.29 8286.29万 35.79 21.48
可变信息材料膜(产品) 2.63亿 4.98 8497.96万 36.71 32.26
其他业务(产品) 7290.16万 1.38 7276.23万 31.43 99.81
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 44.62亿 84.35 --- --- ---
国外(地区) 8.28亿 15.65 1.58亿 68.21 19.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 52.89亿 100.00 2.32亿 100.00 4.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
薄膜制造业(行业) 25.62亿 100.00 2.16亿 100.00 8.44
─────────────────────────────────────────────────
光学材料膜(产品) 11.31亿 44.16 9449.63万 43.72 8.35
聚酯功能膜(产品) 5.59亿 21.82 -6184.80万 -28.61 -11.06
新能源材料膜(产品) 5.02亿 19.61 6374.36万 29.49 12.69
热缩材料膜(产品) 2.03亿 7.92 4474.25万 20.70 22.05
可变信息材料膜(产品) 1.39亿 5.41 4777.69万 22.10 34.46
其他业务(产品) 2737.38万 1.07 2723.46万 12.60 99.49
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 21.61亿 84.36 1.29亿 59.77 5.98
国外(地区) 4.01亿 15.64 8695.85万 40.23 21.70
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售11.82亿元，占营业收入的20.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 33997.48│ 5.75│
│客户二 │ 28344.13│ 4.80│
│客户三 │ 25135.30│ 4.25│
│客户四 │ 15450.99│ 2.62│
│客户五 │ 15294.12│ 2.59│
│合计 │ 118222.02│ 20.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购38.89亿元，占总采购额的76.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 143495.04│ 28.38│
│供应商二 │ 111019.54│ 21.96│
│供应商三 │ 93562.32│ 18.50│
│供应商四 │ 20685.54│ 4.09│
│供应商五 │ 20178.42│ 3.99│
│合计 │ 388940.87│ 76.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
BOPET薄膜是一种兼具绿色环保特性和可持续改性优势的高分子材料，为国家加快培育和重点发展的战
略性新兴产业之一。在全球科技革命、产业升级与工艺技术创新的多重驱动下，BOPET产业依托替代性需求
增长和新应用场景拓展持续扩容。当前，国内BOPET行业发展呈现着低端产品产能过剩与高端产品供给不足
并存，部分高性能聚酯薄膜仍依赖进口的结构性矛盾。不过，在《中国制造2025》《工业战略性新兴产业分
类目录（2023）》《产业结构调整指导目录（2024年本）》等政策指引下，叠加新质生产力对高端制造的催
化效应，国内企业通过强化核心技术攻关、构建自主创新体系，持续提升高端产品国产化替代能力，加速布
局新兴应用领域，有望推动我国高性能聚酯薄膜产业实现高质量发展新突破。
2024年BOPET行业新增产能大量释放、需求增速放缓、成本波动等多重压力下经历深度调整，全年产品
价格低位盘整，行业盈利能力承压。面对诸多挑战，2024年8月以来，在国家政策引导下，业内企业达成反
内卷共识，通过加强产能监测、企业自律控产减负、淘汰老旧设备等措施，行业供给格局不断优化，叠加市
场需求持续保持稳定增长，细分品类及出口市场加快拓展，BOPET行业基本面有望持续修复，行业发展逐步
向好。具体来看：
供给端：新增产能增速下滑，行业强化自律发展
2024年，BOPET行业产能持续增加，截至2024年底，行业总产能达694.96万吨。自2020年开启的本轮产
能扩张周期以来，近五年合计新增产能高达376.25万吨，总产能较2019年末产能增长118.05%。尽管产能投
放延续，但2024年产能增速有所放缓，2024年产能增长率较2023年下滑6.45个百分点，预计本轮行业新增产
能释放高峰基本结束。
产能的爆发式增长推动BOPET产量不断增加，供需矛盾持续激化，2023年至2024年7月行业持续陷在量价
齐跌、亏损经营的困境，企业经营压力巨大。但2024年8月以来，在中央政治局“强化行业自律，防止内卷
式恶性竞争”重要部署下，BOPET企业达成反内卷共识，通过实施以销定产、协商控价等举措着力推动行业
供需走向平衡，促进行业有序健康发展。
需求端：需求稳步增长，细分品类及海外市场加速拓展BOPET作为新型工业材料，广泛应用于国民经济
的方方面面，并随着科技创新不断拓宽应用领域，市场需求持续增加。2024年，BOPET市场需求量为336.03
万吨，同比增长5.68%。需求量不断增长的同时，BOPET细分市场应用不断加速拓展。从需求结构来看，2024
年BOPET市场需求结构上，包装印刷占比约46%，离保膜、光学膜、热转印、热收缩膜市场需求占比分别为14
.68%、10.24%、6.03%、5.92%，均较2023年有所提升，而背板膜需求大幅下滑，2024年需求占比仅为4.88%
，较2023年下滑7.95个百分点。同时，中国是全球BOPET生产大国，2024年中国BOPET出口市场表现较为亮眼
，全年出口量达70.92万吨，同比增长28.81%。
价格和毛利：价格全年低位盘整，2024四季度以来毛利有所修复
2024年，BOEPT市场供需矛盾严峻，市场竞争激烈，产品价格长期深陷低位区间。其中，通用型产品方
面，以12μm印刷膜为例，2024年其价格全年持续低迷，且长时间跌破历史五年同期低位；部分差异化膜产
品同样承受着价格下行压力，多数产品下跌后长时间低位盘整，而背板膜因需求减少明显，价格持续创新低
。行业整体盈利能力相较去年有所下滑，但2024年四季度以来，随着供给优化、需求好转、原料价格回落，
行业毛利得到了一定程度的修复。并且受供需格局的持续改善、原料价格支撑、企业控价等利好因素影响，
2025年年初以来，BOPET各系列产品价格均呈现回暖态势。
近年来，受行业产能爆发式增长和市场需求阶段性放缓影响，BOPET行业进入深度调整期。而随着政策
引导和行业多方共同努力推动供需格局持续优化，行业基本面将逐步修复向好。长期来看，BOPET作为战略
性新兴材料，应用领域广泛且发展潜力巨大，通过创新驱动与产业升级，我国BOPET行业将呈现以下发展趋
势：
1、应用领域持续拓展，产业规模不断发展壮大
BOPET薄膜凭借优异的物理、化学及力学性能，在众多领域得到广泛应用。近年随着科技创新发展，各
种新兴产业不断涌现，聚酯薄膜的应用方式及使用场景也在不断扩展创新，如消费电子产业催生出MLCC离型
膜、OCA离型膜等，并受益AI驱动向高端化发展；液晶显示产业催生出系列光学膜，并随着大尺寸显示和车
载等多场景应用的普及而持续增长；光伏产业催生出光伏背板基膜；新能源汽车行业催生出复合集流体，并
积极探索FPC等领域……BOPET薄膜的高端应用领域不断增加。
同时，随着下游客户对产品性能及品质的要求不断提高，现有普通聚酯薄膜已难以满足市场对聚酯薄膜
产品的全新需求。对此，膜材料生产企业需深入摸索聚酯薄膜的设计研发、生产工艺，多维度对聚酯薄膜进
行必要的改性以进一步提高其性能和品质，从而生产出更加多元化的产品，这将进一步丰富聚酯薄膜产品在
更多新兴领域的应用，推动其市场规模的扩大。
2、加快高附加值产品研发，国产替代进程提速
现阶段我国聚酯薄膜行业存在较为突出的结构性矛盾，集中表现为低端产品产能过剩，高附加值产品比
重偏低，部分高性能品种仍需依赖进口。以光学级基膜为例，其为光电产业链关键的战略材料之一，也是BO
PET薄膜行业中技术壁垒最高的领域之一，基本被日韩美等国际公司所垄断。近年来，在国家政策的大力支
持下，国内企业加大研发投入，重点布局光学级基膜等高精尖技术产品，逐步打破国外技术垄断，推动以光
学膜为代表的一系列高性能聚酯薄膜实现快速发展，国产化率显著提升。未来，随着国内企业加快高附加值
产品的研发应用，产品竞争力提升，高端产品国产替代进程有望加速。
同时，我国作为全球最大的BOPET生产国，产能占全球60%以上，在聚酯薄膜生产方面拥有优势和竞争力
，能够提供具有竞争力的产品和解决方案。近几年，我国聚酯薄膜产品出口持续增长，行业产品“走出去”
开拓全球市场，亦是国内企业化解“内卷”实现业绩释放的重要举措。
3、推进全产业链式发展，提升产品附加值
BOPET行业上游为石油化工行业，主要原材料为聚酯切片、功能性母粒等，下游包括涂布、覆膜等深加
工领域，终端应用领域包括包装、电子、电气、汽车、建筑、光伏等。当前，BOPET薄膜行业正处于上下游
产业链融合发展阶段，越来越多的企业通过拓展上下游业务，打造一体化布局，提高竞争力。在此进程中，
具有全产业链优势的薄膜企业拥有较强的发展主动权，能自主研发并拓展功能化、差异化薄膜产品，不断提
升产品附加值。并且，随着技术积累和解决方案能力的提升，聚酯薄膜企业正逐步从产品供应商向综合服务
商转型，通过定制化解决方案深度嵌入客户价值链，在显示、电子、汽车等高端应用领域构建差异化竞争优
势，推动行业向高价值环节攀升。
双星新材为国内聚酯薄膜行业领军企业。近年来，公司以科技促发展，不断提升技术产品实力，并建立
涵盖聚酯功能膜材料及光学膜的生产与深加工产业集群，产品种类丰富齐全，包括60多个系列、100多种产
品和500多个规格，覆盖光学材料、节能窗膜材料、新能源材料、可变信息材料及热收缩材料五大领域，广
泛应用于显示面板、陶瓷电容、窗膜等领域，最终应用于AI终端、智能设备、新能源汽车、建筑、光伏等市
场。相关板块现状及发展趋势具体如下：
（一）光学材料
公司光学材料板块涵盖光学基材和光学级膜片两大品类，其中光学基材主要包括离保基材、光学膜基材
、MLCC离型膜基材、OCA基材、偏光片离保膜基材、节能窗膜基材、防护基材等；光学级膜片主要包括光学
膜、MLCC离型膜、偏光片保护膜等产品，主要应用于液晶面板、触控显示屏、MLCC等生产制造环节，终端市
场主要包括消费电子、汽车、建筑等领域。2024年，受益于人工智能、通信、显示技术迭代升级及智能终端
设备渗透率提升，叠加“以旧换新”国家补贴政策推动，液晶电视、笔电、手机、平板以及汽车等终端消费
需求回暖，带动上游显示面板、多层陶瓷电容器（MLCC）等光电产业出货量增加，其配套的核心原材料光学
膜、偏光片离型膜、MLCC离型膜等需求随之增长。
光学膜：光学膜主要应用于液晶面板和背光模组中，包括扩散膜、增亮膜、反射膜、光学复合膜等背光
模组用膜，以及面板生产中所需的各种保护膜、离型膜、光学胶带等。2024年，受国际体育赛事与国补政策
驱动，TV面板出货量及出货面积持续提升，根据奥维睿沃（AVCRevo）数据显示，2024年全球TV面板出货量
达250.4百万片，同比增长4.7%。其中LCDTV面板出货243.6百万片，同比增长4%，OLEDTV面板出货量6.8百万
片，同比增长28%；2024年全球TV面板出货面积达182.9百万平方米，同比增长6.5%，平均尺寸增长0.5寸至5
1.5寸。得益于TV大尺寸化及穿戴设备、车载显示等新应用场景需求提升，光学膜需求量有望持续增加，伴
随着国内膜材料企业研发创新推动技术工艺突破，高端光学膜国产替代进程有望加速，国内光学膜市场将迎
高质量发展。前瞻产业研究院预计，中国光学膜行业市场规模将以接近6.2%的增速持续保持增长，2028年产
业规模将接近600亿元。
公司是国内较早实现“基材+膜片”全产业链产品的企业。光学基材领域，作为光电产业链前端重要战
略性材料之一，光学基材技术门槛高，长期被国外企业所垄断。为提高供应链的自主可控，公司上市后着力
布局光学基材技术开发。通过不断的研发投入和技术改进，公司成功突破光学膜基材的制造壁垒，成为国内
较早实现光学膜基材自产自供的企业之一。在光学膜基材基础上，公司相继突破MLCC离型膜基材、OCA离型
基材等产品，并稳定批量出口日韩等市场。光学膜领域，公司以复合膜为技术突破口，依托光学膜基材优势
，采用激光拼接技术，不断技术改进，提升产品良率。自2014年开始进行复合膜生产以来，公司是国内第一
家可生产三层复合膜MOP的企业，也是国内率先实现复合膜月产量超过百万平的企业，四层复合膜已批量供
货。
经过多年发展，公司已逐步由光学膜产品供应商成长为集材料开发、工艺创新、技术定制化及产业化的
全链条光学膜综合解决方案服务商，拥有三星、LG、海信、TCL、小米、华为等海内外众多品牌客户，公司
规划的“年产1000万平方米大尺寸光学模组复合膜片项目”等重点项目稳健运行，相关产品市场份额不断提
升。
MLCC离型膜：MLCC离型膜是MLCC流延涂布工艺成型必备耗材。随着科技发展和电子产品普及率的提升，
MLCC市场需求持续旺盛，特别是新能源汽车、5G通信等产业规模持续壮大，有望进一步推动MLCC行业的快速
发展，并带动MLCC离型膜需求的持续增长。近年国内MLCC制造商积极扩充产能，加速国产化进程，为国内ML
CC离型膜厂商带来了空前的发展机遇。同时，MLCC高容化、小型化发展趋势增加对MLCC离型膜的需求，但也
对其平整度和光滑度提出更高标准。因此，掌握高端MLCC离型膜的关键技术与规模化供应能力，已成为国内
离型膜厂商抢占市场竞争高地的关键要素。2024年，受益消费电子等行业复苏，MLCC产品需求回暖，根据Tr
endforce数据显示，2024年全球MLCC需求量将达4.3万亿颗，伴随MLCC出货量回升，离型膜出货量增长，202
4年全球MLCC离型膜需求量预计达155.8亿平，市场规模约500亿元。
公司于2020年成功开发并销售MLCC离型膜基材，2022年进军MLCC离型膜市场，依托MLCC离型膜基材和全
产业链一体化优势，逐步拓展离型膜产品线，推动实现产业链的纵深和横向平台双重拓展战略目标。目前公
司的高平滑MLCC离型膜已成功进入国内头部企业供应链体系，并与国内外头部企业保持密切联系，市场开拓
工作持续推进，公司持续创新开发高容系列MLCC离型膜并实现稳定供货，助推公司国内、国际市场份额的稳
步提升。
节能窗膜：节能窗膜是一种复合膜，以PET为基底，经染色、磁控溅射、层压等多种工艺加工而成，具
有隔热、节能、防爆、美观、隐私保护等多重功能。近年随着纳米技术开发和应用，纳米隔热膜等高性能窗
膜产品应运而生，发展势头良好。
按使用领域不同，节能窗膜主要分为建筑窗膜、汽车窗膜，其中大部分用于汽车贴膜，小部分用于建筑
窗膜。近年来，受节能、安全、防紫外线等需求驱动，全球窗膜市场规模不断增长。根据贝哲斯咨询的调研
，2024年全球窗膜市场规模为92.76亿美元，预计到2032年其规模将达到138.70亿美元。聚焦到国内市场，
在汽车窗膜领域，尽管我国为全球最大的汽车窗膜市场，但历年来却被进口品牌占据主导地位。不过随着窗
膜技术逐步被打破，国产品牌已逐步向中高端市场发展，当前我国汽车窗膜市场正处于产品升级换代、进口
品牌替代的阶段，我国汽车窗膜市场具有较大的发展空间，国内窗膜企业有望凭借技术突破实现市场份额的
进一步提升。此外，当前国内建筑窗膜普及率不高，根据相关数据显示，2018年欧美等发达国家建筑贴膜普
及率已超90%，而国内尚不足10%，随着国家及社会对建筑节能的重视，建筑玻璃贴膜潜在市场需求巨大。
公司的节能窗膜产品主要分为三类，售价由低到高分别为单贴原色膜、纳米陶瓷系列膜、磁控溅射贴膜
，可以满足不同类别客户需求，具体包括星膜范系列节能建筑膜、车用太阳膜、漆面保护膜、家居安全膜、
智能调光膜和护肤膜等上百种产品，产品种类丰富、齐全，客户基础扎实广泛。
未来，公司将密切关注行业发展趋势，紧跟市场需求动态，创新布局光学材料精密涂布产品群，持续优
化产品结构，不断夯实公司在光学膜产业链的头部地位。随着公司产能释放，公司将持续深化与国内外龙头
企业的战略合作，提升产品市场渗透率，进一步扩大市场份额。
（二）新能源材料
公司积极布局新能源材料板块，产品涵盖背板基材、强化PET、光伏背板、复合集流体等，主要应用于
光伏组件制造与锂电池生产，下游为光伏、新能源汽车等行业。
光伏行业：在全球应对气候变化和能源结构深度转型的大背景下，我国提出“碳达峰”、“碳中和”国
家战略目标，作为清洁能源的重要分支，太阳能光伏产业迎来发展机遇，展现出巨大的市场潜能。2024年，
我国光伏新增装机保持稳定增长。根据国家能源局统计数据，2024年1-12月我国光伏发电新增装机277.57GW
，同比增长28.3%，其中集中式光伏159.39GW，分布式光伏118.18GW。截至2024年年底，中国光伏发电装机
容量达到885.68GW，其中集中式光伏510.89GW，分布式光伏374.78GW。
光伏组件是光伏发电系统的核心组成部分，根据中国光伏行业协会数据，2024年组件产量达588GW，同
比增长13.5%。在光伏组件市场，单玻组件长期占据主导地位，不过近年受光伏电池工艺技术迭代，双玻组
件占比有所提升，对单玻组件市场构成了冲击，并直接影响作为单玻组件关键材料的光伏用聚酯薄膜的市场
需求，叠加BOPET行业产能规模的扩张加剧供需失衡，产品价格大幅下跌，压缩了光伏用聚酯薄膜的利润空
间。进入2025年，随着光伏行业抢装潮启动，光伏组件等核心环节需求持续攀升，有望带动光伏用聚酯薄膜
需求增加，为产品价格和利润修复打开空间。
公司光伏系列产品涵盖38-50μm、125-250μm、305μm三种规格，分别用于三层背板结构（以PET膜替
代氟膜）、双层背板结构（取代一层氟膜）、单层背板结构（替换整体结构），实现了全产业链布局。面对
光伏市场的变化，公司积极调整经营策略，优化产品结构，以适应市场的新需求，保持竞争力。
锂电池行业：在政策和市场的双重推动下，我国新能源汽车持续快速增长。根据中国汽车工业协会发布
的数据显示，2024年，新能源汽车产销量分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，
新能源新车销量达到汽车新车总销量的40.9%。其中，2024年新能源汽车国内销量1158.2万辆，同比增长39.
7%，占汽车国内销量比例为45.3%；新能源汽车出口128.4万辆，同比增长6.7%。
新能源汽车市场持续且快速的发展带动了动力电池装机量持续增长。根据中国汽车动力电池产业创新联
盟数据，2024年，我国动力和其他电池累计销量为1039.5GWh，累计同比增长42.4%。其中，动力电池销量为
791.3GWh，占总销量76.1%，累计同比增长28.4%；其他电池累计销量为248.2GWh，占总销量23.9%，累计同
比增长118.8%。2024年，我国动力和其他电池累计出口达197.1GWh，累计同比增长29.2%。其中，动力电池
累计出口量为133.7GWh，占总出口量的67.8%，累计同比增长5.0%；其他电池累计出口量为63.4GWh，占总出
口量的32.2%，累计同比增长151.6%。装车量方面，2024年1-12月，我国动力电池累计装车量548.4GWh,累计
同比增长41.5%。
近年来，为响应锂电池性能提升需求，前沿研究聚焦于先进集流体材料，其以PET/PP等高分子材料作为
中间层基膜，通过磁控溅射、水镀等镀膜工艺，实现在基膜上下两面堆积出双层铜/铝导电层而形成的复合
材料，分为复合铜箔和复合铝箔两种集流体材料。凭借着成本效益、轻量化及高安全性等特点，复合集流体
有望成为市场主流选择。随着技术的持续突破和应用领域的拓展，复合集流体的产业化进程正稳步推进，行
业发展前景广阔。
公司于2020年立项复合铜箔项目，期间对母粒及材料配方及制备、工艺路线等进行反复开发调试与市场
调研，形成卷样成品进入下道工序。2022年12月公司完成首条复合铜箔设备安装，随之产品送样下游客户，
客户反复测试验证，2023年6月，凭借优异的产品性能，公司签订首张复合铜箔项目订单，实现从0到1的重
大突破，相关订单已成功交付。截至目前，公司的复合铜箔项目已具备量产条件，复合铝箔正处于研发验证
阶段。
未来，公司将在立足现有项目中持续深挖潜力、提升效率，并对新建产线进行精准市场对接，为客户提
供定制化产品设计，以满足其多元化需求，增强自身产品的多功能性、灵活性及广泛应用性，力求实现新能
源材料业务的高质量增长。
（三）可变信息材料
公司积极布局可变信息材料板块，产品涵盖TTR碳带膜、高端TTR膜等，其主要在打印碳带、条形码、条
幅等应用端广泛应用。
近年来，热转印打印技术的创新与打印机普及促使全球热转印碳带市场规模持续稳定增长。根据中国计
算机行业协会，全球热转印碳带市场规模由2015年的76.9亿元增长至2021年的110.6亿元，期间复合年均增
长率为6.26%，预计2026年全球市场规模将增长至140亿元，国内市场占比约12%。从竞争格局来看，全球主
要热转印碳带生产商集中于欧洲、日本、美国和中国等地，法国ARMOR公司为行业领军者，2021年其市场份
额占比超过30%。
当前，公司已与国内外知名企业展开全面合作，下游客户集中度高，客户优势明显。未来，公司将继续
稳扎稳打，加强与头部企业深度合作，实现公司市场份额的稳步提升。
（四）热收缩材料
公司积极布局热收缩材料板块，产品涵盖PVC、PETG，其主要在食品饮料、医药和日用品应用端广泛应
用。
PVC收缩膜是目前应用最广泛的一种热收缩标签膜材料，但其存在助剂易析出、不利于环保、成本高等
诸多问题。与PVC收缩膜相比，PETG热收缩膜是性能极佳的热收缩膜，具备收缩率高、稳定性强、环保、易
回收再利用等特性，是国际公认的环保型收缩包装材料。得益于技术创新带来的成本下降与性能提升以及环
保政策推动下，PETG热收缩膜市占率稳步提升，目前PETG正加速替代PVC材料，在各领域的应用需求持续增
长。据智研瞻预测，2024-2030年中国PETG热收缩膜行业市场规模增长率在7%-9%，2030年中国PETG热收缩膜
行业市场规模将增长至32.03亿元。
过去，我国PETG热收缩膜主要依赖进口，产品价格较高昂，为实现进口替代，公司加大研发投入，开发
高性能的PETG专用母粒材料，成功研制出自有技术的PETG热收缩膜，推动了PETG热收缩膜国产化进程。与国
内主要品牌客户均建立合作。公司将紧跟市场需求持续优化和完善环保型PETG热收缩材料市场布局，丰富品
种结构，提升市场份额。
（五）聚酯功能膜
公司的聚酯功能性薄膜，主要用于制袋、食品包装、日化包装、医药包装、印刷、装饰、农业等日常生
活消费领域，为国民经济中不可或缺的基础材料。根据卓创资讯数据，2024年包装印刷用聚酯薄膜需求占总
需求的45.83%，是BOPET薄膜的最大消费领域。
近年来，随着宏观经济复苏与绿色转型双重驱动下，包装膜行业持续保持着稳中有进的发展态势，其中
BOPET薄膜作为高性能包装材料之一，需求量稳步增加。根据QYResearch调研报告《全球包装膜市场报告202
3-2029》显示，2022年全球包装膜市场规模约1392.52亿美元，其中，BOPET薄膜占据全球包装膜市场约12.5
4%的份额。预计至2029年，全球包装膜市场规模将达到1962.50亿美元，而BOPET薄膜届时预计将占14.37%的
市场份额。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家主要专注于高性能功能性高分子材料研发制造的国家高新技术企业。公司新材料业务，主要
包括“五大板块”即光学材料、新能源材料、信息材料、热收缩材料和节能窗膜材料，下游应用领域涉及液
晶显示、消费电子、光伏新能源、汽车和节能建筑等。
2、公司经营模式
（1）采购模式
公司在每年度末根据销售预测计划及客户订单、当期库存情况，制定下一年度的生产计划。采购部门严
格执行标杆采购，据此结合各种产品单位原料消耗量以及下年度的原料价格走势预测，编制下一年度大宗主
要原料采购计划，并报送公司财务部作为年度开支预测依据。日常采购以月采购计划为准，月末根据生产部
提供的原料使用计划，采购部核对原料库存情况以及当期价格，编制月度采购计划，报公司财务部做开支计
划，经总经理审批后执行，并根据实际情况的变动进行相应调整。
公司制定了相应的供应商筛选制度，确保所采购的原料质量合格，供货价格及结算条件符合公司要求，
并与之保持长期合作关系。
（2）生产模式
公司根据产能、年度销售计划、订单定期编制年度生产计划、半年、季度和月度生产计划，并依据年度
生产计划和市场变化情况及时调整编制月度生产计划。公司对大单订货采用不间断连续生产，并以自动化控
制生产，保证了批次产品质量的稳定性。
（3）销售模式
公司积极围绕“三足鼎立”营销战略，深入实施市场营销，全面实现销售网络下沉，完善全国范围内的
营销体系布局。以市场塑格局，以产品优布局，做实做专市场，加力重点客户挖潜，做大优势客户，加强终
端市场开拓，确保全产全销。
3、主要的业绩驱动因素
公司积极围绕服务国家发展大战略，推进战略性新兴产业新材料发展。新材料业务占比不断提升，应用
领域不断拓展。公司不断优化产品结构
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