经营分析☆ ◇002592 ST八菱 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车零部件制造及文化演艺业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车行业(行业) 2.51亿 91.75 4935.27万 85.62 19.66
材料销售(行业) 1746.00万 6.38 553.28万 9.60 31.69
租赁业务(行业) 453.86万 1.66 218.12万 3.78 48.06
其他(行业) 57.54万 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
热交换器(产品) 1.62亿 59.08 2389.07万 41.45 14.78
外饰件(产品) 8939.44万 32.67 2546.19万 44.17 28.48
材料销售(产品) 1746.00万 6.38 553.28万 9.60 31.69
租赁业务(产品) 453.86万 1.66 218.12万 3.78 48.06
其他(产品) 57.54万 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.73亿 99.89 5773.63万 100.16 21.12
境外(地区) 29.28万 0.11 -9.43万 -0.16 -32.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车行业(行业) 5.02亿 92.55 1.04亿 83.70 20.65
材料销售(行业) 2649.10万 4.88 1126.44万 9.09 42.52
租赁业务(行业) 1112.15万 2.05 612.01万 4.94 55.03
其他(行业) 280.91万 0.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
热交换器(产品) 3.61亿 66.60 6665.66万 53.79 18.44
外饰件(产品) 1.41亿 25.95 3706.97万 29.91 26.32
其他(产品) 4042.17万 7.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.41亿 99.64 1.24亿 100.16 22.95
境外(地区) 196.58万 0.36 -19.88万 -0.16 -10.11
─────────────────────────────────────────────────
整车配套(销售模式) 4.70亿 86.56 7402.53万 59.74 15.76
其他(销售模式) 5791.59万 10.67 --- --- ---
社会维修(销售模式) 1500.31万 2.76 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车行业(行业) 1.79亿 91.91 3964.76万 82.05 22.19
其他(行业) 1572.83万 8.09 867.10万 17.95 55.13
─────────────────────────────────────────────────
热交换器(产品) 1.20亿 61.89 2231.34万 46.18 18.55
内外饰件(产品) 5834.81万 30.02 1733.42万 35.87 29.71
其他(产品) 1572.83万 8.09 867.10万 17.95 55.13
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.93亿 99.46 4830.54万 99.97 24.99
境外(地区) 104.33万 0.54 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车行业(行业) 5.00亿 90.58 8642.01万 75.98 17.27
材料销售(行业) 4000.69万 7.24 2014.61万 17.71 50.36
租赁业务(行业) 920.45万 1.67 470.57万 4.14 51.12
其他(行业) 283.89万 0.51 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
车用散热器铝质(产品) 2.53亿 45.84 3515.25万 30.90 13.88
保险杠(产品) 1.12亿 20.22 2721.82万 23.93 24.37
其他注塑件(产品) 4427.99万 8.02 239.33万 2.10 5.41
其他产品、材料(产品) 4249.39万 7.69 --- --- ---
中冷器(产品) 4028.71万 7.29 666.50万 5.86 16.54
车用暖风机(产品) 3614.58万 6.54 951.43万 8.36 26.32
出租房产(产品) 920.45万 1.67 470.57万 4.14 51.12
散热器铜质(产品) 776.35万 1.41 257.53万 2.26 33.17
铝材(产品) 731.89万 1.32 323.94万 2.85 44.26
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.48亿 99.25 1.13亿 99.11 20.56
境外(地区) 415.31万 0.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
整车配套(销售模式) 4.91亿 88.80 8332.32万 73.25 16.99
材料销售(销售模式) 4245.32万 7.68 2259.24万 19.86 53.22
社会维修配套(销售模式) 1024.25万 1.85 313.48万 2.76 30.61
租赁(销售模式) 919.46万 1.66 469.58万 4.13 51.07
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.87亿元，占营业收入的89.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上汽通用五菱汽车股份有限公司 │ 33594.56│ 61.90│
│第二名 │ 11393.36│ 20.99│
│第三名 │ 1427.27│ 2.63│
│第四名 │ 1269.75│ 2.34│
│第五名 │ 1012.31│ 1.87│
│合计 │ 48697.26│ 89.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.55亿元，占总采购额的46.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4817.63│ 14.52│
│第二名 │ 4222.78│ 12.72│
│第三名 │ 2778.44│ 8.37│
│第四名 │ 2198.51│ 6.62│
│第五名 │ 1511.89│ 4.56│
│合计 │ 15529.24│ 46.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所
处行业为制造业（C）中的汽车制造业（C36）之汽车零部件及配件制造（C3670）。
汽车零部件制造业的发展与汽车行业的发展紧密相连，主要受下游整车市场发展的影响。2024年上半年
，我国汽车行业尽管面临一些挑战，但整体趋势向好，汽车出口持续扩大，新能源汽车保持快速增长，汽车
行业电动化和智能化发展趋势明显，汽车产销量保持稳步增长态势。据中国汽车工业协会发布的数据显示，
2024年1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。其中，汽车国内销
量1125.5万辆，同比增长1.4%；汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%。乘用车产销分别完成1188.6万辆和11
97.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%；商用车产销分别完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%
。中国品牌乘用车的销量为741.9万辆，同比增长23.9%，市场份额为61.9%，上升8.8个百分点。新能源汽车
产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。
（二）公司主要业务及主要产品
1、公司主营业务
公司是一家集科、工、贸于一体的汽车零部件企业，目前主要从事汽车热管理产品和外饰件产品的研发
、生产和销售业务。公司具有很强的产品模块化生产制造能力、同步开发和整体配套方案设计能力，能够根
据整车厂的需求，提供产品同步设计、检测定型、柔性制造、后期维护、持续改进等一体化的专业服务。
2、公司主要产品
(1)汽车热管理产品
公司的汽车热管理产品主要包括高温散热器、低温散热器、电机电控散热器、电池冷却器、中冷器、油
冷器、冷凝器、空调总成HVAC等各类热交换器，热交换器主要应用于传统能源汽车热管理系统（包括空调系
统和动力总成冷却系统［发动机、变速箱冷却系统］）和新能源汽车热管理系统（包括空调系统、电池热管
理系统、电机电控热管理系统及电子功率件冷却系统）等领域。
(2)汽车外饰件产品公司的汽车外饰件产品主要包括前保险杠、后保险杠、尾门装饰板、后扰流板、上
安装板组件、裙板等各类注塑件，产品主要应用于乘用车领域。
（三）公司主要客户
公司产品目前主要供应整车配套市场（OEM），少量供应售后服务市场（AM）。公司在整车市场的主要
客户有上汽通用五菱、奇瑞汽车、长安汽车、东风汽车、一汽解放、赛力斯等主流整车厂。
（四）公司的经营模式
1、研发模式
公司的研发模式分为自主研发和同步开发。自主研发主要根据市场需求、公司产品战略规划或判断产品
技术的未来发展趋势，系统化地进行创新项目的研究开发，侧重于前瞻性技术的研究和探索。
在整车配套市场中，公司主要采用同步研发模式与整车厂开展合作。公司通过整车厂的认证进入整车厂
供应链体系后，直接为整车厂供应零部件产品，参与整车的同步研发，为整车厂提供模块化供货服务，与整
车厂保持长期、稳定的合作关系，共同推进产品迭代，以顺应市场变化。同步研发主要根据整车厂的需求，
在整车设计阶段同步进行配套产品的设计、开发，使得零部件产品规格等各方面与车型完全匹配，最终形成
定制化产品，产品开发完成并通过整车厂审核后，取得项目定点，并最终获取产品订单。
2、生产模式
由于公司产品具有定制化特点，客户对产品的性能指标、外观形状、产品标识等要求差异较大，加上产
品种类及规格繁多，因此，公司生产主要采取订单驱动模式，以销定产。公司主要根据客户的订单需求制定
生产计划，组织生产，同时根据客户需求情况储备合理的库存，以应对客户临时增量或其他风险。
3、采购模式
公司采购铝材、铜材、塑料等原材料以及零配件主要采取“以产定购”的采购模式，由采购部门根据生
产计划、库存情况及客户交付需求等，制定采购计划并予以实施，保证生产经营活动有序进行，并合理控制
库存水平。
公司建立了较为完善的采购流程、管理制度，以及供应商评估和准入制度，并搭建了U9CERP系统和U9C
供应商门户管理平台，形成了完整的供应链管理体系。同时，公司还建立了合格供应商名录并对其进行定期
评价，对于质量稳定、信用度高的合格供应商，公司一般签订年度采购框架协议，明确供应关系，保证物料
来源，后续按需采购；对于临时性需求，公司一般签订单次采购合同。
4、销售模式
公司汽车零部件产品主要面向整车厂供货，少量产品作为配件销售给售后维修市场，所以公司产品销售
主要以直销模式为主。
公司主要通过与整车厂同步开发产品并通过参与竞标方式获得整车厂的相关车型配套项目。公司要进入
整车厂的供应链体系，首先要通过整车厂审核认证，进入整车厂的合格供应商名录。整车厂在开发新项目时
，向公司发放询价包。公司根据整车厂的技术指标和产品要求，提供技术方案及产品报价。整车厂经过价格
评定，综合考虑产品报价、质量、开发能力、交付能力等因素，选定最终配套供应商。项目中标后，公司与
整车厂签订意向书或者开发协议，进行新产品开发。产品开发完成并通过审核认证进入量产阶段后，整车厂
一般会与公司签订框架协议，后续按照其生产进度向公司下达月预测计划和周发货计划。公司根据整车厂的
订单需求制定生产计划，安排采购，组织生产，并将产品运往外库。外库根据整车厂的日排产计划，将产品
配送至整车厂指定地点。公司设立销售部门负责市场开拓、项目竞标、售后服务、客户维护及外库管理等工
作，项目中标后由技术部门负责产品的开发工作。公司根据市场分布情况在主要客户所在地设立售后服务站
和中转仓库，快速响应客户需求。
公司向整车厂销售产品，属于在某一时点履行履约业务，在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收
入。公司对销售收入具体确认方法：公司库存商品运往外库时，仍作公司外库存货管理，不确认销售。外库
商品发往整车厂并经整车厂验收合格后才确认销售收入。公司外库发出的商品在满足上述销售收入确认条件
的前提下，根据整车厂每月所提供的已收到并检验合格的商品数量确认为销售数量，并按与客户商定的价格
确认外库商品销售收入，与客户进行对账、开票和结算。
（五）公司的市场地位
公司是国内较早聚焦于汽车热管理系统热交换器研发、生产的企业，也是行业内为数不多的能够与整车
厂进行正向同步开发的换热器生产企业。经过二十多年的沉淀和发展，公司在热交换器领域积累了丰富的管
理经验、技术储备和人才储备，自主研发专利超过100项，并参与多项机械行业标准和国家标准起草，被认
定为国家高新技术企业、广西壮族自治区技术创新示范企业、广西智能工厂示范企业。公司依托强大的设计
制造能力以及优质的产品和服务，成为了多家主流整车厂的供应商，并获得了客户的普遍认可，在行业内享
有较高的市场知名度和品牌影响力。
二、核心竞争力分析
（一）一体化快速服务的整体竞争优势
公司深耕汽车零部件行业二十余年，具有很强的产品模块化生产制造能力、同步开发和整体配套方案设
计能力，能够根据整车厂的需求，提供产品同步设计、检测定型、柔性制造、后期维护、持续改进等一体化
的专业服务，并形成了在设计模式、检测装备、制造工艺、专利技术、质量管理等领域的竞争优势。公司不
仅能够及时开发出满足客户和市场需求的单个产品，而且能够提供热交换模块一体化集成开发和集成配套服
务，形成了在热交换器行业的整体竞争优势。
（二）研发设计及技术创新优势
公司是国家高新技术企业，建有省级技术中心和中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可实验室，拥
有齐全的实验设施和专业的研发团队，具备与整车厂协同创新和同步设计开发能力，能够在整车设计阶段与
整车厂进行正向同步开发，对整车热管理系统进行标定设计，为整车提供热交换模块集成配套方案。
公司在产品设计开发方面具有智能设计和“结果导向型”的模式优势。公司建立了一整套散热单元结构
参数工程数据库，并自主开发了换热器专家设计系统软件，同时还引进了PLM系统、PDM系统及其他先进的设
计软件，并通过终端系统集成搭建了一体化研发设计平台。得益于设计工作的智能化，公司在产品设计过程
中，摒弃了传统的通过多次试错、多次修正最终达到设计要求的“过程导向型”设计模式，采用创新的“结
果导向型”参数化设计模式，根据产品设计要求达到的各项指标，利用数据库通过计算机分析和模拟计算，
对汽车热管理系统进行高效的匹配设计并进行动态优化，快速提供完整的冷却系统总成设计方案和散热单元
设计方案，从而提高了产品设计的精确度和效率，缩短了新产品的研发周期。
公司在产品研发检测方面具有快速、高效的检测定型优势。公司测试中心引进了一系列先进的换热器性
能及寿命测试设备，能够模拟真实环境下汽车运行的各种环境风速及风温、冷却水温及水流量，不仅可以对
热交换系统零部件进行性能测试和可靠性测试，还可以进行整车换热性能标定及匹配测试、性能优化分析以
及零部件寿命分析和结构优化，完全满足国家、行业及客户对换热器性能和寿命测试的相关标准要求。在产
品设计阶段，可以根据检测结果快速调整参数，保证研发产品的快速、高效定型，避免与整车厂的数次实际
环境运行结果调整，保障产品设计和量产环节的有效衔接，缩短新产品开发和量产时间。
公司长期致力于汽车热交换器的研发、生产，经过二十余年的沉淀积累了丰富的技术储备和管理经验，
形成了新能源汽车热管理系统匹配技术、国六发动机热管理系统匹配技术、汽车热管理系统性能标定诊断技
术、换热器寿命预测技术、低能耗无腐蚀性全铝换热器钎焊工艺等多项核心技术，并且在国内率先引进了国
际先进的铜质硬钎焊工艺技术并成功应用于散热器批量生产。公司研发生产的多款散热器、中冷器产品获得
了广西科技进步奖、南宁市科技进步奖、广西优秀新产品奖和南宁市新产品优秀成果奖，且公司被认定为“
广西壮族自治区技术创新示范企业”。
（三）生产配套优势
公司在南宁、柳州和印尼等地均建有生产基地，生产线具有较强的柔性制造能力，在满足大批量订单规
模化生产的基础上，兼顾小批量、多种类订单柔性生产，能够快速响应并满足客户的配套需求。公司制造方
式已逐步向智能制造模式转型，引进了一系列国内外先进的自动化、智能化程度较高的生产设备和检测设备
，并建立了符合公司业务发展需求的制造执行系统（MES）、产品数据管理系统（PDM）、产品生命周期管理
系统（PLM）、企业资源计划系统（ERP）等信息系统，形成了研产供销一体化平台，有效提升了公司的产品
研发能力、精细化制造管控能力、产品质量管控能力和供应链协同管理能力。公司及主要子公司柳州八菱均
被广西壮族自治区工业和信息化厅认定为“广西智能工厂示范企业”。
（四）质量管理优势
经过二十多年的生产管理探索和创新，公司形成了一整套与自身业务发展相适应的经营管理模式，建立
了完善的质量管理体系，制订了严格的质量内控标准，实施并且通过了IATF16949质量管理体系认证。公司
采用国际质量标准，严格按照要求设计生产和管理流程，从质量管理、计量管理、工艺工装管理、环境等方
面控制产品质量，并且每年实施内部审核和管理评审，持续改进、提高产品质量的稳定性，致力于为客户提
供优质的产品和服务。历年来，公司获得了上汽通用五菱、奇瑞汽车、东风柳汽等客户多次质量表彰。
（五）客户资源优势
汽车零部件的性能和质量直接关系到整车的质量和安全，在整车配套市场中，整车厂对供应商的要求非
常严格。汽车零部件企业要进入整车厂的供应链体系，存在较高的质量认证体系及供应商准入壁垒、资金壁
垒、技术及人才壁垒，不仅要通过IATF16949质量管理体系认证，还必须通过整车厂严格的供应商资格认证
，以保障配套零部件的质量符合车辆安全标准要求和供应链的稳定性。由于供应商资格认证程序复杂，且认
证周期长，因此，一旦通过认证进入整车厂的合格供应商名录建立起供销关系后，通常会维持长期稳定的合
作关系。多年来，公司依托强大的设计制造能力以及优质的产品和服务，成为了上汽通用五菱、奇瑞汽车、
长安汽车、东风汽车、一汽解放等多家主流整车厂的供应商，并且长期保持稳定的合作关系，形成了优质、
稳定的客户群体，为公司的长期稳定发展奠定了坚实的基础。
三、主营业务分析
近年来，随着汽车电动化趋势加速，公司持续加大新能源汽车零部件产品的研发力度，全力推动新能源
汽车零部件业务发展。2024年上半年，随着我国汽车产销量的稳步增长，以及公司大量新产品实现量产，公
司汽车零部件业务快速增长，公司整体经营情况及财务状况持续向好。
2024年上半年，公司合并报表实现营业收入27,362.02万元，同比增长40.77%；归属于上市公司股东的
净利润3,088.86万元，同比增长98.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,830.68万元，
同比增长144.10%。公司净利润增长主要是由于公司营业收入和投资收益增加。公司投资收益增加主要是参
股公司重庆八菱汽车配件有限责任公司（以下简称重庆八菱）今年上半年的营业收入和净利润大幅增长，公
司按持股比例确认的投资收益比上年同期增加1,394.56万元。
截至报告期末，公司合并报表总资产111,946.72万元，与期初基本持平；净资产87,593.44万元，比期
初增长7.68%；负债总额24,353.28万元，比期初下降20.16%；资产负债率为21.75%，比期初下降5.52%。
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