经营分析☆ ◇002597 金禾实业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精细化工产品和基础化工产品的生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造(行业) 13.37亿 52.69 3.62亿 69.38 27.10
基础化工(行业) 9.48亿 37.35 9840.94万 18.84 10.38
其他(行业) 2.44亿 9.60 --- --- ---
贸易(行业) 918.53万 0.36 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
食品添加剂(产品) 13.37亿 52.69 3.62亿 69.38 27.10
大宗化学品(产品) 8.39亿 33.06 1.01亿 19.25 11.98
功能性化工品及中间体(产品) 1.09亿 4.29 --- --- ---
其他(产品) 1.06亿 4.19 --- --- ---
电(产品) 7830.90万 3.09 --- --- ---
医药中间体(产品) 5920.68万 2.33 --- --- ---
贸易(产品) 918.53万 0.36 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 21.05亿 82.91 4.00亿 76.63 19.02
外销(地区) 4.34亿 17.09 1.22亿 23.37 28.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造(行业) 28.90亿 54.41 9.47亿 75.96 32.76
基础化工(行业) 19.42亿 36.56 1.56亿 12.55 8.06
其他(行业) 4.75亿 8.95 1.39亿 11.12 29.17
贸易(行业) 464.88万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
食品添加剂(产品) 28.90亿 54.41 9.47亿 75.96 32.76
大宗化学品(产品) 17.71亿 33.35 1.81亿 14.51 10.21
其他(产品) 2.16亿 4.08 --- --- ---
功能性化工品及中间体(产品) 1.70亿 3.21 --- --- ---
电(产品) 1.40亿 2.64 --- --- ---
医药中间体(产品) 1.18亿 2.23 --- --- ---
贸易(产品) 464.88万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 40.89亿 77.00 8.25亿 66.16 20.16
外销(地区) 12.22亿 23.00 4.22亿 33.84 34.53
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 31.87亿 60.01 7.17亿 57.53 22.50
直销(销售模式) 21.24亿 39.99 5.29亿 42.47 24.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造(行业) 15.09亿 56.40 5.13亿 79.92 33.99
基础化工(行业) 9.40亿 35.16 5353.92万 8.35 5.69
其他(行业) 2.26亿 8.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
食品添加剂(产品) 15.09亿 56.40 5.13亿 79.92 33.99
大宗化学品(产品) 8.54亿 31.92 6998.16万 10.91 8.20
其他(产品) 9993.75万 3.74 --- --- ---
功能性化工品及中间体(产品) 8662.94万 3.24 --- --- ---
电(产品) 6579.25万 2.46 --- --- ---
医药中间体(产品) 6013.49万 2.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 19.75亿 73.82 3.77亿 58.76 19.09
外销(地区) 7.00亿 26.18 2.65亿 41.24 37.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造(行业) 45.58亿 62.86 21.77亿 85.38 47.77
基础化工(行业) 22.69亿 31.30 2.80亿 10.97 12.32
其他(行业) 4.23亿 5.84 9304.19万 3.65 21.97
贸易(行业) 17.55万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
食品添加剂(产品) 45.58亿 62.86 21.77亿 85.38 47.77
大宗化学品(产品) 20.53亿 28.32 2.99亿 11.73 14.56
功能性化工品及中间体(产品) 2.16亿 2.97 --- --- ---
其他(产品) 1.91亿 2.64 --- --- ---
电(产品) 1.49亿 2.06 --- --- ---
医药中间体(产品) 8282.19万 1.14 --- --- ---
贸易(产品) 17.55万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 46.85亿 64.62 12.90亿 50.60 27.54
外销(地区) 25.66亿 35.38 12.60亿 49.40 49.10
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 39.87亿 54.99 15.00亿 58.84 37.63
直销(销售模式) 32.63亿 45.01 10.50亿 41.16 32.17
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.41亿元，占营业收入的15.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 21885.23│ 4.12│
│第二名 │ 17571.69│ 3.31│
│第三名 │ 15467.10│ 2.91│
│第四名 │ 15113.98│ 2.85│
│第五名 │ 14074.91│ 2.65│
│合计 │ 84112.91│ 15.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购12.38亿元，占总采购额的20.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 50973.74│ 8.39│
│第二名 │ 25165.23│ 4.14│
│第三名 │ 18052.65│ 2.97│
│第四名 │ 16172.86│ 2.66│
│第五名 │ 13401.72│ 2.20│
│合计 │ 123766.20│ 20.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主营业务
报告期内，公司主要从事食品添加剂、日化香料、大宗化学品、功能性化工品及中间体的研发、生产和
销售，主要产品包括甜味剂、香料、大宗化学品、医药中间体、功能性化工品及中间体等。公司依托大宗化
学品为主要原材料，打造了垂直一体化的循环经济产业布局，产业链不断向下游纵向延伸拓展，构建多元发
展、多极支撑的战略和产业体系，形成了面向食品饮料、日用消费以及高端制造等领域的产业平台，致力于
满足人类美好生活和先进制造需求。
报告期内，公司的主要业务和产品未发生重大变化。
2、产品简介及用途
（1）甜味剂
公司甜味剂产品主要包括安赛蜜、三氯蔗糖。安赛蜜和三氯蔗糖属于第四代、第五代高倍甜味剂，具有
无能量、甜度高、口感纯正、安全性高等特点。近年来，在全球减糖、低糖大趋势下，安赛蜜和三氯蔗糖以
安全性高、口感纯正、甜度高等特点，在食品饮料、调味品等领域得到广泛应用。
（2）香精香料
公司香精香料产品主要包括为甲、乙基麦芽酚、甲基环戊烯醇酮（MCP）及佳乐麝香溶液。甲、乙基麦
芽酚及MCP是安全无毒、下游用途广、效果好的食品及日化添加剂，因甲基麦芽酚熔点较高，可应用于烘焙
制品上，甲基麦芽酚在医药中间体制造中也有较多应用。佳乐麝香溶液是安全无毒日化香料，有强烈而持久
的麝香香气，并伴有木香香调，其透发力及扩散性极佳，留香持久，用于调配调制香料及香精，应用领域包
括日化用品、烟草添加剂等，广泛用于化妆品、皂用香精等领域。
(3)大宗化学品
公司大宗化学品主要为液氨、双氧水、三聚氰胺、甲醛、硫酸、硝酸、双乙烯酮、氯化亚砜等产品。公
司大宗化学品主要为生产精细化工产品的原材料，旨在构建循环经济并整合其价值链，以实现原材料的稳定
供应、降低成本和能源再利用，部分大宗化学品在华东区域甚至在全国范围内，产能及市场占有率均达到领
先地位。
（4）功能性化工品及中间体
公司功能性化工品及中间体主要为季戊四醇、双季戊四醇、糠醛、二甲胺等，是化工行业中重要的功能
性化工品或中间体，可用于生产高档涂料、树脂、高级润滑剂、增塑剂、表面活性剂、可降解材料等。
（5）医药中间体
公司医药中间体主要为呋喃铵盐、乙酰乙酸甲酯、吡啶盐酸盐等产品。呋喃铵盐是精制头孢呋辛原料药
或制剂；乙酰乙酸甲酯主要用于医药工业、杀虫剂、除草剂的中间体，广泛用于农药、医药、染料等；吡啶
盐酸盐是新一代胃药泮托拉唑的重要中间体原料。
3、所属行业发展状况及行业地位
（1）甜味剂行业
甜味剂行业在全球范围内正经历着快速的发展，这主要得益于消费者对健康饮食的日益关注和减糖、低
糖趋势的推动。健康甜味剂如安赛蜜和三氯蔗糖以其高甜度、无能量、纯正口感和高安全性，成为食品饮料
和调味品等领域中重要的替代品。随着一些国家实施“糖税”政策，以及中国等国家对糖分摄入的限制和鼓
励健康生活方式的背景下，甜味剂市场预计将继续保持增长势头。《健康中国饮料食品减糖行动白皮书（20
21）》预测，到2027年，中国无糖饮料市场规模将显著增长。此外，甜味剂的研发正朝着更安全、更健康的
方向发展，新产品如阿洛酮糖等因其独特的健康属性和应用潜力，正逐渐受到市场的重视。
（2）香料香精行业
香料香精行业增长势头迅速，特别是在中国，已成为全球香料香精市场的重要参与者。中国香料香精行
业受益于政府的支持政策，如《香精香料行业“十四五”发展规划》和《关于推动轻工业高质量发展的指导
意见》，市场规模自2016年以来显著扩大。随着国民生活水平的提升和对高品质生活的追求，香料香精在食
品、饮料、日化产品等行业的应用不断增加。同时，中国已成为全球香料香精企业竞相发展的重点区域，行
业技术创新和研发投入不断加强，以适应不断变化的市场需求。
（3）基础化工行业
基础化工行业是国民经济支柱产业，经济总量大、产业链条长、产品种类多、关联覆盖广，是国民经济
的基础行业，下游几乎渗透到国民经济的各个领域，对整个国民经济的发展起到了重要的支撑作用。公司所
处的基础化工行业周期性较强，基础化工产品上游和原油、煤等大宗能源产品联动性强，下游广泛应用于各
种工业生产，需求与宏观经济走势直接相关。
在双碳政策推动下，化工行业在供给和需求面都迎来变革，行业进入发展新阶段，能耗双控政策和环保
约束加强，推动行业落后产能淘汰，市场份额向龙头企业集中。同时基础化工行业还将聚焦于技术创新、产
业升级和绿色转型。企业通过加大研发投入，推动产品和工艺创新，提升产品质量和附加值，行业将积极响
应国家环保政策，通过技术改造和清洁生产，降低能耗和排放，实现可持续发展。
4、经营模式
（1）采购模式
公司与主要原材料供应商建立长期战略合作关系，并以签订意向性协议的形式，保障原材料供应。根据
原材料季节性波动的规律，合理确定采购时点与约定付款方式，减少因原材料供应波动带来的影响。
（2）生产模式
公司生产依据市场行情变化而确定生产安排。食品添加剂产品根据以往年份的产销情况，年度订单情况
，按月安排生产，保持合理数量的安全库存；大宗化学品采用以产定销的生产模式为主，同时根据市场订单
、价格动态调整各产品的产量计划、检修计划，保证公司利益最大化。
（3）销售模式
根据客户及产品的定位采取不同的销售模式。食品添加剂产品采取直销和经销商相结合的销售模式；大
宗化学品采取直销为主、经销为辅的销售模式。
报告期内，公司主营业务及经营模式未发生重大变化。
5、报告期内经营情况
2024年上半年，公司通过产业链一体化循环经济产业布局，以及成本领先和市占率领先战略，积极应对
挑战。报告期内，公司实现营业收入253,828.38万元，较上年同期下降5.10%，实现归属于上市公司股东净
利润24,705.92万元，较上年同期下降38.74%。
（1）产业升级与创新增长动力
报告期内，公司完成了“定远二期项目第一阶段”主要项目工程建设的工作，包括年产60万吨硫酸、年
产6万吨离子膜烧碱、年产6万吨离子膜钾碱、15万吨双氧水等主体项目建设，并陆续进入试生产状态。
公司依托金禾研究院的研发优势，推动了公司重大项目落地和技术进步，产业升级中心在技改工作方面
取得了突破，特别是在三氯蔗糖攻关项目实现了资源化再利用，先进材料研发中心在新项目调研方面取得了
阶段性成果，技术创新中心在香料产品产业化以及项目技改上均取得了积极进展。同时，由公司子公司金禾
研究院及金轩科技共同投资设立的安徽金禾绿碳科技有限公司，作为公司进一步巩固在精细化工合成方面经
验优势的小规模工业化生产基地，目前已完成工程主体建设，下一步完善试生产前准备，为公司在食品饮料
、日用消费、先进制造等领域的高附加值产品的快速扩张打下坚实的理论和实践基础。
（2）开展技术攻关，挖掘装置潜力，实现降本增效
报告期内，公司开展三氯蔗糖生产技术攻关增效活动，打破固有思维，提升三氯蔗糖收率，保持装置高
效平稳运行，日产量创历史新高，成本优势行业领先。同时在乙基麦芽酚品质提升、季戊四醇分离工艺等方
面进行了工艺技术研究，进一步提升装置运行效率和生产稳定性，降低生产成本。
报告期内，公司持续完善甜味剂应用技术与方案，积极开发新型甜味剂产品，进行了大量的试验和测试
，积累了大量理论和实践数据，为公司在食品行业领域应用提供了技术支持。报告期内，公司完成安赛蜜在
风味饮料中的扩大使用量和标准申报工作。
（3）深化销售与市场改革
面对全球市场的激烈竞争和不断变化的挑战，公司加强市场研究以了解客户需求，推动产品创新以保持
技术领先，实施数字化转型以优化销售流程，强化品牌建设以提升市场影响力，拓展国际市场以实现业务多
元化。报告期内，公司主要产品的销量同比增长，市场占有率进一步提升。培养全球视野的人才以适应市场
变化，加强客户关系管理以深化客户忠诚度，建立风险管理机制以应对不确定性。报告期内，公司对销售架
构进行改革，设立操作中心，进一步开拓市场，提高人员业务技能。
（4）强化知识产权战略与合规保护
知识产权保护是维护创新成果和企业竞争力的基石。在全球化的商业环境中，知识产权的布局显得尤为
关键。构建一个全面而坚实的知识产权战略，包括但不限于专利、商标、版权和商业秘密的注册与保护。这
样的布局，不仅能够在国内市场中确立创新成果的合法地位，更能在国际舞台上抵御不公平竞争，确保技术
和品牌不被非法复制或滥用。截止目前，美国联邦巡回上诉法院对Celanese（塞拉尼斯）针对美国国际贸易
委员会关于公司337调查裁决结果的上诉做出了判决，美国联邦巡回上诉法院维持美国国际贸易委员会337调
查裁决结果，即公司生产的安赛蜜没有违反《美国1930年关税法》第337条规定的专利侵权事项。
同时，防范技术泄密和侵权行为也是知识产权保护中不可忽视的一环。报告期内，公司制定和完善商业
秘密合规保护体系，严格内部控制机制，包括保密协议、数据访问控制和员工培训等，以减少信息泄露的风
险。
（5）信息化管理与运营效率
报告期内，公司在信息化管理和运营效率方面取得了显著进展，通过一系列创新措施和技术优化，有效
提升了公司的数字化管理水平和业务流程效率。公司对CRM项目进行了深入的调研分析，通过实施该项目不
仅能够优化日常合同签订、回款追踪和内部审批流程，还能加强经销商管控，从而提升销售业务的系统化管
理。
在工业信息化领域，公司推动了无人充装系统的发展，该系统通过与无人值守系统、磅房系统、SAP-ER
P系统和TMS物流运输系统的整合，减少人工操作和人为失误，提高作业效率和安全性。
此外，公司对现有系统进行了优化升级，包括手机智能巡检系统以及隐患绩效管理系统的开发，这些系
统均已完成更新并上线使用。特别是隐患绩效管理系统，通过明确考核和奖励的标准，优化了隐患整改状态
标识、整改率计算、排名规则和奖惩标准，从而提高了隐患管理的效率和效果。
在物联网和AI设备方面，公司采用了巡检无人机的使用，该无人机能够检测有毒有害气体、识别不安全
状态、进行摄录和传输，并具备报警提醒功能。
（6）强化安全环保管理，狠抓安全环保落实，提升基础管理水平。
报告期内，公司持续聚焦安全生产管理，完善数智化安全管理平台搭建，进一步推进安全标准化管理体
系建设，提升公司整体安全管理水平；常态化开展环保工作，围绕环保年度管理目标，开展“六查”活动：
全员隐患自查、车间互查、安环部检查、高管带队检查、专家排查、挂靠干部检查，汇总排查情况，梳理典
型环境隐患案例，强化全员环保意识和管理能力。
二、核心竞争力分析
1、创新研发和工艺技术优势
公司拥有院士工作站、博士后工作站、省级认定企业技术中心等多个科技创新载体及全面覆盖战略产品
线的高素质研发队伍。公司目前已建成金禾研究院（合肥）、金禾绿碳、金禾本部研发中心（滁州）以及上
海健康食品应用研发中心，形成前端研发、中试放大、项目落地、产品应用的一体化研发平台，致力于为公
司客户提供一体化的应用解决方案。
通过完善构筑从研究所创新到工程化的创新平台，及不断改良自身工艺技术、流程及设备，公司在食品
添加剂生产技术领域积累了丰富的经验，开发了一系列具有国际领先水平的核心技术，三氯蔗糖、安赛蜜、
甲、乙基麦芽酚及佳乐麝香生产成本和生产收率均处于行业领先水平。
公司持续加大研发投入，依托金禾研究院的研发优势，充分利用高校等科研院所的研发实力，在推动核
心技术攻坚、重要战略产品布局方面取得关键突破，展现了公司强大和快速的产品线拓展能力，为实现产品
多元化和产业化夯实基础。
报告期内，公司获得国家知识产权局授权专利22件，其中发明专利17件，实用新型专利5件。截至2024
年6月30日，公司合计拥有授权专利313件，其中授权发明专利223件，实用新型89件，外观设计1件。截至20
24年6月30日，公司已受理在审查的国内专利共197件，PCT专利申请61件，公司连续九年被评为“安徽省发
明专利百强企业”。
2、完善的产业布局提升核心竞争力
围绕主营业务，公司通过产业纵向延伸和横向扩张的基础上构建循环经济产业提升竞争力。在以煤炭、
硫磺、工业盐等石化原料以及非粮生物基材料作为生产的核心原材料为基础，深化以合成氨、硫酸、氯碱化
工为起点产业链布局，按照产业协同、循环经济的思路，不断丰富、筑牢产业链中的食品饮料、日用消费、
高端电子化学和新能源新材料产品的产业基础，提高效率和利润。并且通过产业链循环经济布局，减少环境
污染，提升社会责任形象，符合可持续发展的要求。
同时，公司基于在精细化工合成方面的经验优势，依托完善的产业链布局，以市场和价值为导向，搭建
和打造完善的生物-化学合成新兴产业平台，持续围绕美好生活和先进制造两大产业方向，横向布局营养健
康配料、香精香料以及高性能材料产品格局，拓展市场，增强公司抗风险能力。
3、产品品牌与质量优势
作为细分行业的领跑者，公司一直注重品牌的树立和维护，全方位提升研发技术、产品质量、销售服务
及需求响应能力，致力打造良好的品牌形象。公司“京达”商标被国家市场监督管理总局认定为中国驰名商
标，在香料行业已经树立起良好的品牌形象。
公司采用行业匹配的高标准管理模式对产品的质量进行系统的管控和提升。目前，公司主要产品已通过
了ISO14001、ISO9001、ISO45001等认证，食品添加剂系列产品已通过了ISO22000、Kosher、Halal、FSSC-2
2000等认证。
4、突出的规模优势
截至报告期末，公司甜味剂和香精香料等主要产品的产能规模均处于全球领先地位，部分大宗化学品的
产能规模在华东区域也占有较大的份额，公司具有突出的规模优势。
在原材料采购方面，公司对上游原材料大规模的采购可争取到更为有利的商业条件，从而有效降低成本
。在产品生产过程中，大规模生产有利于发挥规模效应，能够有效降低单位产成品的原材料成本与能源成本
，具有突出的经济性与环保性，从而增强盈利能力。在市场开拓过程中，规模优势凸显公司良好的履约能力
和品牌知名度，从而增强获取订单的能力。
5、优质高端客户优势
公司产品面向全球市场，客户分布广泛，成功开拓了国内外众多优质高端客户资源，主要客户已涵盖市
场上众多饮料、调味品、健康食品、功能性食品等领域的知名食品饮料制造企业。经过多年合作，公司与下
游客户形成了稳固的伙伴关系，公司产品客户覆盖率正在获得持续提升，具有良好的市场知名度和品牌信誉
度，为公司长期可持续发展提供了坚实的保障。
6、高素质团队及完善的激励体系优势
公司充分利用治理架构扁平、经营机制灵活、决策安排迅速、执行高质高效等特点，强化精细化管理能
力和水平。公司管理团队具有丰富的生产管理、品质管控、产品研发以及项目建设等制造业所需的实践经验
，对精细化工行业有深刻的理解，逐步形成了独特的管理模式，保证了生产经营的有序运转、生产效率的持
续提高和公司的可持续快速发展。公司高度重视优秀管理团队的搭建和专业人才的培养和储备，不断完善、
优化人才选拔机制，拓宽引才渠道，打造高效的管理运营团队。公司通过股权激励、绩效奖励等多样化方式
调动员工积极性、分享公司发展成果，通过专项培训、团建活动有效激发团队协作力和公司凝聚力，为公司
生产经营和业务发展提供了强有力的人才保障。
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