经营分析☆ ◇002601 龙佰集团 更新日期：2025-09-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钛白粉、锆制品和硫酸铝等产品的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 127.19亿 95.34 30.88亿 97.73 24.27
其他业务(行业) 6.12亿 4.58 6109.31万 1.93 9.99
─────────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 86.64亿 64.94 23.49亿 74.34 27.11
海绵钛(产品) 14.90亿 11.17 -73.00万 -0.02 -0.05
铁系产品(产品) 11.69亿 8.76 6.30亿 19.94 53.89
其他(产品) 9.67亿 7.25 --- --- ---
新能源材料(产品) 5.27亿 3.95 6533.78万 2.07 12.39
锆系制品(产品) 5.15亿 3.86 9075.21万 2.87 17.62
其他(补充)(产品) 1076.83万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 78.74亿 59.02 --- --- ---
国际(地区) 54.57亿 40.90 14.69亿 46.51 26.93
其他(补充)(地区) 1076.83万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 266.16亿 96.65 68.46亿 99.11 25.72
其他业务(行业) 8.98亿 3.26 3610.63万 0.52 4.02
─────────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 189.80亿 68.92 59.50亿 86.13 31.35
海绵钛(产品) 26.47亿 9.61 8224.52万 1.19 3.11
其他(产品) 20.92亿 7.60 -4452.19万 -0.64 -2.13
铁系产品(产品) 19.42亿 7.05 7.92亿 11.47 40.81
锆系制品(产品) 9.35亿 3.40 1.57亿 2.27 16.78
新能源材料(产品) 9.18亿 3.33 -5439.59万 -0.79 -5.93
其他(补充)(产品) 2562.40万 0.09 2562.40万 0.37 100.00
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 154.53亿 56.12 --- --- ---
国外(地区) 120.60亿 43.79 36.51亿 52.86 30.28
其他(补充)(地区) 2562.40万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 229.39亿 83.30 --- --- ---
经销(销售模式) 45.74亿 16.61 10.83亿 15.68 23.68
其他(补充)(销售模式) 2562.40万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 132.12亿 95.71 37.91亿 99.52 28.69
其他业务(行业) 5.80亿 4.20 609.61万 0.16 1.05
─────────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 93.85亿 67.99 31.45亿 82.56 33.51
海绵钛(产品) 13.19亿 9.55 1.38亿 3.63 10.49
其他(产品) 11.84亿 8.58 --- --- ---
铁系产品(产品) 10.57亿 7.65 4.45亿 11.68 42.10
锆系制品(产品) 4.33亿 3.14 6496.59万 1.71 15.01
新能源材料(产品) 4.14亿 3.00 -1068.73万 -0.28 -2.58
其他(补充)(产品) 1214.23万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 76.75亿 55.60 --- --- ---
国外(地区) 61.16亿 44.31 19.87亿 52.17 32.49
其他(补充)(地区) 1214.23万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 258.89亿 96.62 70.11亿 97.68 27.08
其他业务(行业) 8.76亿 3.27 1.37亿 1.91 15.66
─────────────────────────────────────────────────
钛白粉(产品) 177.68亿 66.31 50.66亿 70.59 28.51
铁系产品(产品) 25.73亿 9.60 12.65亿 17.62 49.15
海绵钛(产品) 22.68亿 8.46 4.05亿 5.65 17.87
其他(产品) 20.07亿 7.49 2.99亿 4.17 14.91
锆系制品(产品) 11.02亿 4.11 1.47亿 2.05 13.33
新能源材料(产品) 10.47亿 3.91 -3463.21万 -0.48 -3.31
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 157.74亿 58.87 --- --- ---
国外(地区) 109.91亿 41.02 27.22亿 37.92 24.76
其他(补充)(地区) 2901.72万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 221.81亿 82.78 --- --- ---
经销(销售模式) 45.84亿 17.11 12.24亿 17.05 26.70
其他(补充)(销售模式) 2901.72万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售23.39亿元，占营业收入的8.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 77856.65│ 2.83│
│第二名 │ 46284.35│ 1.68│
│第三名 │ 39228.04│ 1.43│
│第四名 │ 37521.24│ 1.36│
│第五名 │ 32984.62│ 1.20│
│合计 │ 233874.91│ 8.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购48.50亿元，占总采购额的21.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 172799.72│ 7.52│
│第二名 │ 114031.70│ 4.97│
│第三名 │ 78796.23│ 3.43│
│第四名 │ 72710.15│ 3.17│
│第五名 │ 46647.42│ 2.03│
│合计 │ 484985.21│ 21.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家致力于钛、锆、锂等新材料研发制造及产业深度整合的大型多元化企业集团，深耕化工行业
30余年成为钛产业龙头，积累了丰富的“全产业链、大循环、低成本”生产经验，拥有强大的研发能力和领
先的技术优势，建立了极具战略远见和执行力的管理团队。
（一）报告期内公司主要从事的行业
1、钛行业概述
（1）钛的基本性质和用途
钛在元素周期表中位于第IVB族，元素符号Ti，原子序数22，属于难熔稀有轻金属，纯态呈银白色，硬
度大，熔点1,668℃。
二氧化钛，商用名称为钛白粉，化学分子式为TiO2。钛白粉是一种性能优异的白色颜料，广泛应用于涂
料、塑料、造纸、印刷油墨、橡胶等。由于钛白粉有众多与国民经济息息相关的用途，被称为“经济发展的
晴雨表”。
金属钛具有密度小、比强度高、导热系数低、耐高温低温性能好，耐腐蚀能力强、生物相容性好等突出
特点，被广泛应用于航空、航天、生物医疗、化工冶金、海洋工程、体育休闲等领域，被誉为“太空金属”
、“海洋金属”、“现代金属”和“战略金属”。
（2）钛资源分布
钛属于稀有金属，但是实际上钛并不稀有，其在地壳中的丰度为0.69%，在所有元素中排第9位。钛矿石
主要包括钛铁矿、金红石及其他含钛矿石，可通过选矿选为钛精矿，并进一步加工成富钛料，例如高钛渣及
合成金红石。钛铁矿（比如公司攀枝花钒钛磁铁矿场开采的钒钛磁铁矿）是钛的主要来源。全球钛资源主要
分布在中国、澳大利亚、印度、巴西及南非。
（3）钛工业产业链
钛工业产业链有两条不同的分支。第一条是钛白粉工业，从钛铁矿和金红石采选开始，通过化学过程生
成化工中间产品——钛白粉，用于涂料、塑料和造纸等行业。第二条是钛材工业，从钛铁矿和金红石采选开
始，制造海绵钛，然后制成各种金属产品，用于航空、航天、航海、化工、民用等领域。公司产品涉及钛白
粉工业和钛材工业，属于钛白粉生产商（钛铁矿采选-钛精矿-钛白粉）和海绵钛生产商（钛铁矿采选-钛精
矿-高钛渣-海绵钛）。
2、全球及中国钛白粉市场分析
（1）概览
钛白粉市场的产业链主要包括上游原材料供应商、中游钛白粉生产商以及下游行业。钛白粉的主要生产
工艺包括硫酸法和氯化法。
中国在全球钛白粉产业中仍处于核心地位，根据TZMI统计，2024年全球钛白粉产能为993万吨，其增量
主要来源于中国，据涂多多统计，2024年中国钛白粉产能611.7万吨，中国钛白粉产能占据全球市场的主导
地位，预计2025年中国有多个钛白粉项目计划投产，新增产能预计130万吨，2026年同样也将会有多个钛白
粉项目计划投产，新增产能预计160万吨。届时中国钛白粉总产能将达到760万吨/年以上。
从全球范围来看，除中国外，其他国家和地区的钛白粉产能增长较为缓慢，且部分企业存在产能退出的
情况。例如，泛能拓2023年完成破产重组后，持续剥离钛白粉产能；石原也计划于2027年关闭四日市硫酸法
钛白粉产能。预计2025年全球钛白粉产能会有所增长，但增长幅度可能主要来自中国，其他地区的产能变化
对全球整体影响相对较小。若假设中国新增产能全部顺利投产，且海外产能没有大幅变动，2025年全球钛白
粉产能预计会超过1100万吨。
根据金联创、上海有色网数据的统计，截至2025年6月，中国钛白粉总产量约为237.23万吨。钛白粉全
球总产量预计在400万-420万吨之间。
（2）全球钛白粉消费量预测
2025年全球钛白粉表观消费量预计呈现温和增长趋势。根据TZMI的数据来看，2025年全球钛白粉需求量
预计为783.5万吨。根据百川盈孚的数据国内2024年上半年表观消费达138.8万吨,2025年上半年表观消费达1
42.8万吨，年增速接近3%。
欧美市场消费量约180万-200万吨，高端涂料需求稳定，但本土产能收缩导致进口依赖度提升至60%。东
南亚、中东消费量约120万-140万吨，年增速8%-10%，成为全球消费增长的核心引擎。
2025-2030年全球消费CAGR预计维持在4%-5%，行业竞争焦点从规模扩张转向技术壁垒与市场多元化。
（3）全球钛白粉需求结构
钛白粉应用场景众多，主要下游行业为涂料行业和塑料行业，而涂料和塑料在各个行业应用也非常广泛
。在发展中国家，由于经济不断发展及人口众多，发展中国家的建筑和基建行业快速增长，将刺激涂料及其
上游钛白粉产品的需求增加。同时，由于价格优势及氯化法产能扩大，中国钛白粉企业在全球市场的竞争力
也在逐步提升。
钛白粉传统下游领域稳健增长，例如涂料、塑料行业，但呈现出“区域化差异”的特征。欧美市场房地
产需求承压，但东南亚、中东等新兴市场基建投资拉动需求增长，年增速约为5%-8%。中国房屋竣工数据也
逐步回暖，2025年1-5月同比增长12%左右，建筑涂料需求边际改善。改性塑料、包装材料需求持续增长，尤
其是新能源汽车轻量化推动工程塑料用钛白粉量年增12%。
根据中国海关总署及行业机构披露的最新数据，2025年1-6月中国钛白粉出口呈现总量微降、结构分化
、新兴市场支撑的特征。2025年1-6月中国钛白粉累计出口量约93.2万吨，同比下降1.8%，主要受欧盟、印
度、巴西等主要市场反倾销税落地影响，叠加全球经济复苏乏力导致需求承压。产品结构方面，氯化法占比
提升。
2025年上半年中国钛白粉出口在贸易摩擦与需求承压的双重压力下保持韧性，新兴市场的结构性增长部
分抵消了传统市场的下滑。钛白粉需求结构现已形成“中国主导、新兴市场扩容、欧美高端化”的格局，工
艺结构将加速向氯化法转型，技术升级与市场多元化成为企业核心竞争力。这一结构变化既带来结构性机会
，也要求企业应对供给宽松、贸易摩擦等挑战，通过技术突破与全球化布局实现可持续发展。
（4）原材料及钛白粉价格
2025年上半年钛精矿价格高位震荡，有所回落，钛白粉价格持续下降：钛矿价格受供应宽松、需求承压
博弈，钛矿下游的钛白粉工厂开工率等因素影响，价格有所下跌，硫酸价格一直增长，综合成本压力仍处高
位；钛白粉价格在成本推动下年初冲高，但二季度受到海外多个国家反倾销影响出口受阻大幅回调，市场需
求承压、钛白粉行业开工率逐步下降造成库存积压，行业陷入量价齐跌困境。
2025年一季度，主要受钛矿下游企业春节备货及钛白粉涨价潮推动，国内钛矿价格存在小幅上涨。随着
钛白粉需求减弱及钛矿外发量增加，国内钛矿价格呈现下行趋势，同时承德、新疆等新增产能释放，区域价
格更低，增加部分钛矿供应，加剧市场竞争。
2025年硫酸市场价格飙升，及春耕磷肥需求拉动，3月硫磺酸均价突破700元/吨，较年初涨幅41.7%，云
南地区涨幅近90%。二季度进入淡季，价格相对平稳。
2025年上半年中国钛白粉市场经历“涨跌”两个阶段，受春节假期，市场备货增加，加之原材料价格上
行，1月钛白粉市场止跌回升；受市场需求提前，加之开工下滑，供应紧张，一季度市场迎来涨价潮，但涨
幅受限。二季度伊始，因下游市场需求降低，成本增加，企业库存压力大，钛白粉价格出现持续下行的现象
，行业也出现减产停产的状况。随着淡季来临，开工也再有下滑，钛白市场继续走弱，价格跌至上半年最低
点。
（5）市场推动因素及未来机会
下游行业需求上升：钛白粉应用场景众多，随着全球经济的发展、人民生活水平提高，尤其是人口众多
的发展中国家工业化和城镇化的发展，刺激钛白粉产品需求不断增长。
生产工艺的进步：近年来，中国钛白粉企业一直致力于改进生产工艺，随着国家对钛白粉行业环保政策
的升级，对硫酸法生产的环保要求更加严苛，现大力发展氯化法技术，以提升产品质量及性能、扩展应用范
围及符合环保要求。因此，技术不断进步促进了钛白粉市场的发展。
推动产业升级的政策及法规：随着产业及环保政策趋严，对钛白粉生产和能耗提出更高的要求。国家发
改委2023年12月颁布并自2024年2月1日起施行的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，对改造后能效达
到最新版《工业重点领域能效标杆水平和基准水平》中标杆水平的项目，参照鼓励类管理。限制硫酸法钛白
粉(联产法工艺除外)。拥有低成本、成熟大型氯化法钛白粉技术、联产法工艺及能效标杆水平的钛白粉企业
更具发展优势。
产能日益集中：随着环保政策的趋严，环保成本上升，行业内位于头部的部分企业还能保持较高的开工
率，其他大部分钛白粉生产企业开工率下滑。受到价格下降、成本上升等多重因素影响，部分中小型生产商
被迫关停或限制生产。随着欧盟、欧亚联盟、印度、巴西、沙特阿拉伯的反倾销政策的落实和逐步落地，行
业内钛白粉生产企业也出现分化，具有全球竞争力的企业还能将产品出口到其他区域，出口到单一国家或地
区的钛白粉生产企业出口受限，生存环境进一步恶化。
同时，拥有氯化法核心技术的领先钛白粉生产商将享受利好政策带来的竞争优势，从而进一步提高其市
场份额。因此，预计部分钛白粉生产企业会面临停产，钛白粉生产商数目将会减少，而单一生产商的产能可
能会提高。
产业链整合：随着钛白粉市场不断发展，钛白粉生产商一直致力整合产业链，涉及上游的钛矿石开采、
钛精矿加工、高钛渣熔炼及合成金红石生产、中游的钛白粉产品及其他副产品生产以及下游产品开发。整合
产业链有利于降低生产成本、扩展产品结构及丰富收益来源。
根据国际货币基金组织（IMF）的预测，2025年全球经济将面临波动风险。虽然通胀预计将温和走低，
但全球经济风险增加。2025年中国经济在面临多重挑战的同时，也拥有巨大的发展潜力和机遇。通过实施有
效的政策和措施，中国经济有望继续保持稳定增长，并在全球经济中发挥更加重要的作用。
3、中国海绵钛市场分析
（1）概览
海绵钛是一种钛金属单质，一般为浅灰色颗粒或多孔状，是生产钛合金及其他钛材料的重要原料，广泛
应用于航空航天、化工、船舶、医疗及新能源等领域。中国是全球最大的海绵钛生产国和消费国，占据全球
产能的50%以上。
（2）中国海绵钛市场规模
中国海绵钛产能、产量已实现连续7年增长，2017-2024年中国海绵钛市场快速增长，产量由6.91万吨增
长至25.6万吨。随着中国海绵钛企业的陆续新建产能，2025年中国海绵钛总产能预计达到40万吨，较2021年
的20万吨实现翻倍增长。2024年中国海绵钛产量已达25.6万吨，2025年预计产量将突破30万吨。受航空航天
、化工及医疗等领域驱动，“十四五期间”中国海绵钛产量年复合增长率超20%，市场规模突破290亿元。
（3）海绵钛需求结构
中国海绵钛需求主要集中在化工和航空航天领域，同时海洋工程、医疗等其他领域的需求也在逐步增长
。化工领域是海绵钛的主要需求来源，基于钛材良好的耐腐蚀性，用于制造相关的反应设备、管道等产品。
航空航天领域是海绵钛重要的高端应用领域，需求呈快速增长态势，随着国家“十五五”规划对航空航天、
核能等领域钛合金材料的重点支持，2025年军工领域订单同比增长32%，远超民用增速，未来新能源领域也
将加码高端钛材需求，推动海绵钛高端市场需求强劲。
（4）海绵钛价格
2025年上半年海绵钛市场呈上行走势，市场延续2024年末上涨行情，价格维持小幅走高，海绵钛上半年
市场累计涨幅约10.64%，海绵钛现货供应维持偏紧，下游需求分化走势，军工需求增长，支撑海绵钛价格连
涨。
2024年下半年海绵钛价格下跌至历史低位，2025年价格逐步回暖，市场盼涨情绪较浓。海绵钛工厂控量
生产，市场供小于求。下游需求增长，高端需求激增，民品需求稳定，对海绵钛市场支撑强劲。
（5）市场推动因素及未来机会
高端海绵钛需求不断增加：由于成品率低及生产成本高，主要应用于航空航天领域的优质海绵钛的产能
相对较低。随着大型飞机国产化进程的加快，未来对优质海绵钛的需求将快速增加，带动产业结构不断优化
。随着钛金属在手机等消费电子领域应用不断增加，高端海绵钛也将迎来更多的发展机会。
我国目前已成为全球海绵钛占比首位国家，而全球钛产业也正面临一系列关键的转型与升级阶段，其中
，包括企业生产成本以及对高端产品研发等等。当前国际市场上海绵钛供应的暂时不足，以及国际局势的变
动，为中国海绵钛行业带来了机遇与挑战。后期随着海绵钛应用领域的扩展，特别是高端市场的需求量逐年
递增，价格的波动终会回归价值。
有利的政策法规：《新材料产业发展指南》提出加快培育重点新材料市场，完善新材料产业标准体系，
推进新材料产业标准化试点示范。国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》将航空材
料（包括新型航空铝钛）及新型功能金属材料（包括金属储氢材料、钛及钛合金粉末材料）界定为战略性新
兴产业的组成部分。
产能集中度提高：随着供给侧结构性改革的深入实施以及环保要求的升级，海绵钛行业大部分不具有成
本竞争优势的半流程产能或落后产能被迫退出市场，产能集中度持续提升。
4、新能源电池正负极材料
（1）概览
磷酸铁锂(LiFePO4)是一种性能卓越的锂电池正极材料。锂离子电池的电芯主要由正极、负极、电解液
和隔膜组成，其中正极的成本相对较高。正极材料的种类和性能直接决定了锂电池的电压、能量密度及循环
寿命等性能。根据锂电池的成分，锂电池正极材料可分为钴酸锂(LCO)、磷酸铁锂(LFP)和三元材料(NCM)。
其中，磷酸铁锂(LFP)独特的橄榄石结构可以有效提高锂电池的循环性能和安全性（即使在高温或过度充电
的情况下）。磷酸铁锂的主要原料包括锂源、铁源、磷源和碳源。根据制备过程中物料的反应状态，主要可
分为固相合成和液相合成。目前，固相合成是大多数公司采用的制备方法。
石墨负极材料是一种耐高温石墨质导电碳系负极材料。负极材料在锂电池中起储存和释放能量的作用，
主要影响锂电池的首次效率、循环性能等。锂电池负极材料根据其负极活性物质的不同可分为碳系和非碳系
负极材料两大类：碳系负极材料中的天然石墨和人造石墨具备导电率高、锂离子扩散系数大、嵌锂容量高和
嵌锂电位低等特点，在电池比容量、首次效率、循环寿命、安全性等方面具备综合优势，是目前主流的锂电
池负极材料。石墨化是人造石墨负极材料制备过程中的关键环节，石墨化工艺方面主要采用艾奇逊炉、内串
炉、厢式炉三种成熟炉型，艾奇逊炉和内串炉由于加热温度高，石墨化率高，适用于高端产品；厢式炉适用
于中端产品。
（2）新能源电池正负极材料市场规模
2025年上半年，全国磷酸铁前驱体产量达140万吨，相比2024年86万吨，同比增长63%。全国磷酸铁可利
用产能达435万吨。延续了2024年的高速扩张态势（2024年全年产量达202万吨）。
高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2025上半年中国磷酸铁锂（LFP）材料（含磷酸锰铁锂材
料）出货量161万吨，同比增长68%，占正极材料总出货量比例77%，GGII预计全年占比有望超过80%。
根据中国产业信息网报告，预计2025年中国电池新材料市场规模达到6726.8亿元。结合中研网数据，20
25年中国锂离子电池材料市场中正极材料占比45%，若电池新材料中大部分为锂离子电池材料，可大致推测2
025年上半年中国新能源电池正极材料市场规模在2000亿元左右。
根据SMM新能源和GGII等权威机构的最新数据，2025年上半年中国新能源石墨负极市场呈现显著增长态
势。2025年上半年中国石墨负极材料总产量达到110.7万吨，同比增长36%。其中人造石墨占比91.2%，产量
为101万吨，同比增长37%，占据绝对主导地位。这一增长主要得益于新能源汽车和储能电池需求的快速扩张
，以及头部企业产能释放。国内负极材料出货量达129万吨，同比增长37%，与产量趋势一致。全球石墨负极
产量同步增长，2025年上半年达到130.25万吨，同比增长34.7%。
钛白粉生产商生产磷酸铁锂的成本优势：目前，生产磷酸铁锂的前驱体主要是磷酸铁，这类高纯度铁盐
大多是将矿石进行一系列的除杂工序后得到。然而，使用这些高纯度材料制备磷酸铁锂时，需要加入对磷酸
铁锂电化学性能有利的元素，如Mg、Mn、Al、Cr等，而该等元素大部分可在天然矿石找到，导致工序重复且
生产成本增加。以硫酸亚铁等钛白粉生产过程中的副产品为原料生产磷酸铁锂，可避免生产工序重复，可降
低生产成本。同时，这种生产方式将为钛白粉企业处理大量副产品硫酸亚铁提供高附加值应用的新途径，可
有效利用资源，拓宽发展空间。
（二）报告期内公司从事的主要业务
公司总部位于河南焦作西部产业集聚区，是一家致力于新材料研发制造及产业深度整合的大型多元企业
集团，目前主要从事钛白粉、海绵钛、锆制品、锂电正负极材料等产品的生产与销售，公司产品销往6大洲
，110多个国家和地区。公司秉持“创领钛美生活做受尊敬企业”的企业使命，在钛及钛相关产业进行了长
达30余年的探索，依托技术创新和高效的运营模式，不断提升产业服务人类社会的能力。
公司主营产品为钛白粉、海绵钛、锆制品及锂电正负极材料，其中，钛白粉产能151万吨/年，海绵钛产
能8万吨/年，双双位居全球第一。磷酸铁锂产能5万吨/年，磷酸铁产能10万吨/年，石墨负极产能2.5万吨/
年，石墨化产能5万吨/年。公司钛产业基地布局河南、四川、湖北、云南、甘肃等五省六地市，已形成从钛
的矿物采选加工，到钛白粉和钛金属制造，衍生资源综合利用的绿色产业链；非金属锆制品由公司控股子公
司东方锆业（股票代码：002167）经营，具体详见东方锆业2025年8月12日披露的2025年半年度报告。
1、主要产品及用途
（1）钛白粉
钛白粉的化学名称为二氧化钛，商用名称为钛白粉，化学分子式为TiO2。钛白粉具有高折射率，理想的
粒度分布，良好的遮盖力和着色力，是一种性能优异的白色颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨
、橡胶等，是世界无机化工产品中销售值最大的三种商品之一，仅次于合成氨和磷酸。由于钛白粉有众多与
国民经济息息相关的用途，因此钛白粉消费量可以作为衡量一个国家经济发展和人民生活水平高低的重要标
志之一，被称为“经济发展的晴雨表”。
公司是全球钛白粉生产企业中的领导者。公司钛白粉产品品牌“雪莲牌”是全球市场钛白粉产品知名度
最高、影响力最大的品牌之一，销往110多个国家和地区，深受国内外客户好评。公司钛白粉成品种类齐全
，涵盖二十一种牌号，公司亦在开发多个新钛白粉产品品种。公司产品质量优异，尤其在亮度、遮盖力、耐
候性、分散性等方面符合国际质量标准。公司同时建立了完善的服务技术支持和客户服务体系，能够为客户
提供高质量、个性化的服务。
（2）海绵钛
海绵钛是钛金属单质，一般为浅灰色颗粒或海绵状，海绵钛是生产钛材的重要原材料。钛金属具有密度
小、比强度高、导热系数低、耐高温低温性能好，耐腐蚀能力强、生物相容性好等突出特点，被广泛应用于
航空、航天、生物医疗、化工冶金、海洋工程、体育休闲等领域，被誉为“太空金属”、“海洋金属”、“
现代金属”和“战略金属”。
2、主要产品工艺流程
（1）钛白粉生产工艺
公司钛白粉的生产工艺有两种：硫酸法和氯化法。随着产业及环保政策趋严，对钛白粉生产和能耗提出
更高的要求。钛白粉生产工艺主要包括硫酸法和氯化法两种，与传统的硫酸法钛白粉生产工艺相比，氯化法
工艺流程短、产能大和节能环保等优势。在低碳环保的发展趋势下，氯化法成为钛白粉主流生产工艺，国内
新增氯化法产能计划逐步增多，氯化法钛白份额占比在行业市场中逐步扩大。
3、主要经营模式
公司在国内外拥有多处钛矿资源，其中最大钛矿资源为攀枝花钒钛磁铁矿，通过原矿剥离，破碎、磨矿
、选矿等工序生产钛精矿、铁精矿及硫钴精矿，钛精矿自用，铁精矿和硫钴精矿对外销售。
公司使用自产的钛精矿及外购的钛精矿加工生产硫酸法钛白粉、富钛料（包括高钛渣、合成金红石）及
生铁，富钛料进一步加工生产四氯化钛、海绵钛、氯化法钛白粉。公司对外销售硫酸法钛白粉、氯化法钛白
粉、海绵钛、四氯化钛及铁精矿等。
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