经营分析☆ ◇002602 ST华通 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
互联网游戏和汽车零部件制造。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件服务业(行业) 85.12亿 91.76 58.32亿 98.47 68.51
汽车零部件(行业) 7.50亿 8.09 1.03亿 1.74 13.70
人工智能云数据(行业) 1321.25万 0.14 -1252.59万 -0.21 -94.80
其他(行业) 55.52万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
移动端游戏(产品) 67.84亿 73.14 45.60亿 76.99 67.21
电脑端游戏(产品) 15.58亿 16.79 11.53亿 19.46 74.00
汽车零部件(产品) 7.05亿 7.60 9445.62万 1.59 13.39
网页端游戏(产品) 1.29亿 1.39 1.03亿 1.73 79.61
其他(产品) 9765.81万 1.05 2863.72万 0.48 29.32
云数据服务(产品) 223.81万 0.02 -1557.76万 -0.26 -696.03
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 50.19亿 54.11 35.48亿 59.91 70.69
内销(地区) 42.57亿 45.89 23.74亿 40.09 55.78
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 84.87亿 91.49 58.17亿 98.23 68.55
线下(销售模式) 7.89亿 8.51 1.05亿 1.77 13.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件服务业(行业) 112.76亿 84.88 78.07亿 97.12 69.23
汽车零部件(行业) 16.64亿 12.53 2.43亿 3.03 14.63
铜杆加工(行业) 3.05亿 2.29 70.96万 0.01 0.23
人工智能云数据(行业) 2999.55万 0.23 -2234.80万 -0.28 -74.50
其他(行业) 1003.53万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
移动端游戏(产品) 77.93亿 58.66 53.45亿 66.49 68.59
电脑端游戏(产品) 31.33亿 23.58 22.17亿 27.58 70.76
汽车零部件(产品) 15.76亿 11.86 2.06亿 2.57 13.09
铜杆加工件(产品) 3.05亿 2.29 70.96万 0.01 0.23
网页端游戏(产品) 2.63亿 1.98 2.07亿 2.58 78.85
其他(产品) 2.12亿 1.60 7977.42万 0.99 37.56
云数据服务(产品) 209.75万 0.02 -1768.46万 -0.22 -843.12
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 71.70亿 53.97 37.15亿 46.22 51.82
外销(地区) 61.15亿 46.03 43.23亿 53.78 70.70
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 112.28亿 84.52 77.95亿 96.97 69.42
线下(销售模式) 20.56亿 15.48 2.44亿 3.03 11.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件服务业(行业) 49.23亿 81.37 34.24亿 96.88 69.57
汽车零部件(行业) 7.62亿 12.60 9277.10万 2.62 12.17
铜杆加工(行业) 3.05亿 5.04 --- --- ---
其他(行业) 6008.34万 0.99 --- --- ---
云数据(行业) 9.56万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
移动端游戏(产品) 30.96亿 51.18 --- --- ---
电脑端游戏(产品) 16.52亿 27.31 --- --- ---
汽车零部件(产品) 7.26亿 11.99 8168.28万 2.31 11.26
铜杆加工件(产品) 3.05亿 5.04 --- --- ---
其他(产品) 1.45亿 2.40 4195.47万 1.19 28.89
网页端游戏(产品) 1.26亿 2.08 --- --- ---
云数据服务(产品) 9.56万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 37.18亿 61.46 18.51亿 52.37 49.79
外销(地区) 23.31亿 38.54 16.84亿 47.63 72.21
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 48.99亿 80.98 --- --- ---
线下(销售模式) 11.50亿 19.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
软件服务业(行业) 89.76亿 78.22 57.42亿 96.51 63.97
汽车零部件(行业) 16.94亿 14.76 2.07亿 3.49 12.24
铜杆加工(行业) 7.80亿 6.80 --- --- ---
其他(行业) 2562.45万 0.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
移动端游戏(产品) 56.41亿 49.16 34.27亿 57.97 60.75
电脑端游戏(产品) 29.48亿 25.69 20.84亿 35.25 70.68
汽车零部件(产品) 16.04亿 13.98 1.91亿 3.23 11.89
铜杆加工件(产品) 7.80亿 6.80 --- --- ---
其他(产品) 2.53亿 2.20 --- --- ---
网页端游戏(产品) 2.49亿 2.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 74.35亿 64.79 34.06亿 57.62 45.81
外销(地区) 40.40亿 35.21 25.06亿 42.38 62.01
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 89.06亿 77.61 56.89亿 96.24 63.87
线下(销售模式) 25.69亿 22.39 2.22亿 3.76 8.66
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售71.57亿元，占营业收入的53.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 285388.73│ 21.48│
│第二名 │ 257226.40│ 19.36│
│第三名 │ 97541.23│ 7.34│
│第四名 │ 39149.47│ 2.95│
│第五名 │ 36372.05│ 2.74│
│合计 │ 715677.88│ 53.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购42.50亿元，占总采购额的38.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 129618.28│ 11.86│
│第二名 │ 87647.05│ 8.02│
│第三名 │ 83942.18│ 7.68│
│第四名 │ 62427.88│ 5.71│
│第五名 │ 61371.97│ 5.61│
│合计 │ 425007.35│ 38.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司依托数字科技创新，精准把握产业发展趋势，持续提升经营质量，积极实现高质量发展
。公司业务主要分为互联网游戏、人工智能云数据和汽车零部件制造三个板块。互联网游戏业务持续保持行
业领先地位，其中海外业务自研游戏在海外市场继续强劲增长，国内业务精细化及长线运营能力优势稳固，
多款长青游戏流水继续保持稳定增长，储备产品研发进度不断推进；人工智能云数据业务有序推进，加速向
AI+IDC转型；汽车零部件制造业务积极拥抱新能源趋势，降本增效，实现了健康发展。
2024年上半年，公司按照管理层年度经营计划，增强集团管理职能，提升公司经营效率，业绩续写了新
的“传奇”。公司实现营业收入92.76亿元，同比增长53.33%；实现归属于上市公司股东的净利润为11.58亿
元，同比增长33.41%；扣非后净利润为11.52亿元，同比增长56.33%。经营性现金流保持了稳定增长，同比
上升12.78%。
根据中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会发布的《2024年1-6月中国游戏产业报告》显示，今
年上半年，我国游戏产业保持平稳增长，国内游戏市场实际销售收入1,472.67亿元，同比增长2.08%。海外
市场方面，我国自主研发游戏上半年海外市场实销收入85.54亿美元，同比增长4.24%。而在游戏市场增长趋
于平稳的状态下，公司海外游戏业务和国内游戏业务两翼齐飞，实现了远超游戏行业增速的业绩增长，“传
奇”市场整合初见成效，特别是点点互动持续强势增长再创新高，体现出管理层对于市场风向拥有敏锐的洞
察力。
（一）互联网游戏业务
2024年上半年，公司互联网游戏业务实现收入85.12亿元，同比增长72.92%，其中移动游戏收入67.84亿
元，占营业收入比重的73.14%。
1、上半年公司国内游戏业务经营稳健，端游收入持续稳定增长，多个拳头产品始终保持高强度的内容
更新，为玩家提供高品质的内容体验。其中盛趣游戏在国内电脑端游戏市场继续保持行业领先位置，上半年
进行内部改革，管理架构做出了调整，随着新总裁的履新，新的管理模式带来的降本增效效果显著。公司国
内游戏相关收入同比增长约30%。在营产品：《热血传奇》《传奇世界》《永恒之塔》等系列产品持续探索
新玩法。其中《热血传奇》“新百区”融合复古与创新，打造独特游戏体验，取得了斐然成果。《热血传奇
》系列端游近两个月活跃用户同比激增82%，收入同比增长108%，主要得益于游戏内新增开放及创新的模式
，有效吸引了传奇老用户回流及新玩家的积极参与，多服出现万人在线的火爆现象。《龙之谷》《冒险岛》
《彩虹岛》《泡泡堂》等多款产品数年来收入持续保持稳定。2024年8月20日，《龙之谷》推出怀旧服，为
玩家再现14年前龙之谷的超经典玩法，取得了人数与口碑的双丰收，游戏首周活跃人数同比去年增长82%，
收入同比去年增长88%。《冒险岛》迎来20周年庆，人气热度不减。《最终幻想14》粉丝节万人“现象级”
打卡，新版本即将上线也受用户持续关注。受同名电视剧的带动，《辐射》系列手游新增玩家同比增长48%
，其中海外地区增长578%。点点互动在国内推出的小程序游戏《无尽冬日》大获成功，长期在小程序游戏排
名第一，复制了其在国外的优秀业绩。
储备产品：作为一代生存类游戏经典，《饥荒》IP系列产品在全球范围内销量超过2,500万。储备产品
《饥困荒野》全平台游戏预约量超千万，广受玩家好评。其海外版本长居日韩畅销榜前列，曾斩获GooglePl
ay最佳对战游戏的荣誉。国服首测拿下TapTap平台9.0分高分，预计会获得国内玩家的广泛认可。
2、上半年公司海外游戏业务在实现了2023年爆发式增长后继续保持了高速增长。在出海市场，点点互
动多款游戏保持稳定流水。基于多家第三方移动应用市场研究机构数据，由点点互动推出的明星产品《Whit
eoutSurvival》（《寒霜启示录》）稳居中国手游出海收入榜榜首，并成功挺进全球手游收入榜TOP10。而
另一款新作《TruckStar》在4个月的运营时间里全球双端月流水已经达到千万级别。点点互动不仅稳居中国
手游发行商全球收入排行榜TOP5，还跻身全球TOP10。公司出海业务已经形成了较为完备的方法论，拥有持
续推出爆款的能力。
3、上半年公司开启了“传奇”游戏市场的整合大幕。根据调研，近年来传奇游戏市场仍然保持每年200
-300亿的市场规模。随着去年公司与韩方娱美德签署授权合作协议，传奇游戏市场在中国大陆“大一统”，
公司也加快了《传奇》系列IP授权、发行、研发三个环节的整合。上半年公司传奇相关的综合收入同比增长
约80%，传奇整合成为公司新的业绩增长引擎。同时，公司对自身传奇游戏工作室进行了整合优化，提质增
效。上半年《热血传奇》“新百区”推出，人气爆棚，收入翻倍，后续多个新版本内容蓄势待发，有望持续
推升游戏热度。
4、在游戏研发方面，公司致力于以用户需求为出发点，提升敏捷开发和协同共创能力，配备了技术、
数据和艺术的多范围支撑。如在技术板块拥有自研引擎、物理算法、工具链、核心渲染、AI生成模型等多项
领先技术，通过沉淀核心技术资源，不断筑高技术壁垒，缩短研发周期；数据板块负责游戏运营数据挖掘与
分析，打通各工作室和各部门的数据孤岛，将用户注册、登录、充值、消费、社交、交易等游戏内用户行为
信息归拢分析，以全量数据分析结果辅助决策，进一步改良游戏设计；艺术板块可兼顾全球玩家的审美需求
，激发玩家的情感共鸣，既可保证公司互联网游戏业务实现“精品化”，又可赋能整个游戏行业的游戏创作
者。
（二）人工智能云数据业务
2023年，为顺应人工智能创新浪潮的到来，公司将“云数据事业部”升级为“人工智能云数据事业部”
。今年，公司继续深化人工智能相关的综合布局，在算力基础建设和人工智能应用领域加深拓展。公司深度
参与的人工智能先进计算中心项目定位为长三角的重要人工智能先进计算枢纽，承担起各种大规模人工智能
算法计算、机器学习、自然语言处理、图像处理、科学计算和工程计算等任务，累计已交付过万个机柜并逐
步投入腾讯长三角运营。公司位于深圳市光明区的深圳数据中心项目为华为云提供定制化数据中心服务，深
圳数据中心一期项目已经交付，二期项目已开工建设。在人工智能的大浪潮下，算力大时代已经到来，公司
在以往云数据业务资源和技术积累的基础上开展算力业务。上半年，各项合作有序推进，算力建设进展顺利
，公司正从加速传统的单一机柜托管服务扩展为“算力综合服务”全产业链模式，为客户创造更高的价值。
人工智能云数据业务目前还处于投入建设期，其中上海数据中心项目上半年已经实现盈利，深圳数据中
心项目略有亏损，整体业务尚未为公司贡献可观利润。
（三）汽车零部件制造业务
车业板块利润同比实现正增长业务持续向好。随着全球性能源短缺、气候异常和环境污染等问题日益突
出，各国加强了对可再生能源产业发展的重视和扶持。新能源汽车既是解决能源环境制约的重要途径，也是
提升国家汽车产业竞争力的着力点，2022年以来新能源市场保持较高景气度，公司也积极布局这一领域，陆
续斩获比亚迪、问界汽车、长安、小鹏、蔚来、大众、通用、吉利以及北美新能源标杆车企的新能源配套项
目。
二、核心竞争力分析
（一）互联网游戏业务
1）研发运营优势
公司在研发实力、用户理解、运营管理、产品发行等方面拥有深厚的积累。公司旗下盛趣游戏拥有近25
年的游戏研发运营经验，是中国网络游戏产业的开创者。盛趣游戏不断精进游戏品质，持续推出常青的优秀
游戏作品。基于游戏产品的数量、成功率及游戏生命周期等多个维度，盛趣游戏均处于业内领先地位。盛趣
游戏先后推出和运营了《热血传奇》《传奇世界》《冒险岛》《风云》《永恒之塔》《龙之谷》《传奇3》
《最终幻想14》《传奇永恒》等数十款精品电脑端游戏。进入移动端游戏时代，盛趣游戏成功发行代理游戏
《扩散性百万亚瑟王》《LoveLive！学园偶像祭》等，并推出自研的《热血传奇手机版》《传奇世界手游》
《传奇世界3D》《传奇世界》《龙之谷手游》《龙之谷2》《神无月》《光明勇士》《辐射避难所》《庆余
年》《传奇天下》等标杆性游戏作品。
公司旗下点点互动不仅有逾十年的游戏海外发行运营经验，自主研发能力也在近年不断积累，从2019年
开始加大自研产品的投入，经过四年的打磨，在多个休闲品类上实现了突破，攀升至行业头部。如今，点点
互动已经打造了《FamilyFarmAdventure》（《菲菲大冒险》）、《LiveTopia》（《闪耀小镇》）、《Froz
enCity》（《冰封时代》）、《WhiteoutSurvival》（《寒霜启示录》）、《DragonscapesAdventure》（
《飞龙岛历险记》）、《ValorLegends:Eternity》（《奥赛斯战纪》）等多款畅销全球的游戏产品。试水
新作《TruckStar》在4个月的运营时间里全球双端月流水已经达到千万级别。
2）IP储备优势
公司旗下拥有丰富的自主IP储备，包括但不限于《热血传奇》《龙之谷》《传奇世界》《彩虹岛》《英
雄年代》《风云》《神无月》《光明勇士》等，以IP为核心，从构建、发展、成熟再到创新，围绕IP深耕，
持续推出优质游戏产品，产品的生命周期长、用户粘性高，可持续稳定为公司贡献收入。其中“传奇”作为
市场上的品类级IP，凭借超过20年的运营积累了广大的用户基础与良好的口碑，具备较强的可持续发展能力
。除自有IP外，公司依托出色的研运能力，与众多国际知名厂商建立了良好的合作关系，持续引进爆款IP产
品诸如《最终幻想14》《冒险岛》《永恒之塔》等。
3）海外发行优势及全球布局
公司旗下点点互动拥有逾十年的海外游戏研发和运营经验，游戏产品发行覆盖美国、欧洲、中东、东南
亚等，并且通过代理产品加快对新品类、新地区的认知，通过成熟的全球研发体系辅助多产品矩阵，对头部
品类进行突破。点点互动的架构建立在全球化多元组合基础上，全球化的合作体系已经运行多年，在人才合
作、生产管线上都拥有丰富经验。
4）前沿技术创新优势及应用
多年来，公司以技术为立身之本，在PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏以及AI、VR、AR、MR等前沿
技术应用领域多点布局，构建起深厚的研发体系与技术储备，在自主引擎研发、商业引擎应用等核心技术方
面积累了独特优势与研发底蕴。
在人工智能领域，公司在业务端积极接入AI工具实现部分产品降本提质，目前盛趣游戏旗下包括《传奇
》《龙之谷》《彩虹岛》等知名IP产品都开始小规模尝试，降本效果显著；在服务端，正在对研发的人工智
能客服系统进行大规模内测，将有效提升用户服务质量；在质量控制端，孵化了AI自动云测平台——极测信
息，实现游戏产品全自动化测试，未来将向全行业开放；在研发端，打通了AI造字的全流程，并尝试开发NP
C小镇和智能代码助手两大应用，紧贴行业未来发展趋势。
在VR/AR方面，公司也在积极推进。公司希望凭借自身在游戏行业多年的技术沉淀和研发优势，在虚拟
现实产业链上扮演核心角色，通过合作企业，不断向上下游探索延伸，从而完成在技术、终端、内容制作、
平台、用户等虚拟现实全产业链布局，并将致力于探索大数据、软硬件等底层技术革新，以实现全链路的技
术输出和多领域技术协同。在世界VR产业博览会中，公司还展示了旗下AR/VR最新研发的相关产品，包括儿
童自闭症VR筛查与训练系统，认知障碍VR评估与康复系统，使用了VR、AR、全息影像、裸眼3D等前沿技术的
数字红色文化体验空间——复兴·颂等。
（二）人工智能云数据业务
1）区域优势
长三角和粤港澳大湾区为经济发展活跃和创新能力强的区域。2022年2月，国家发展改革委等四部门新
批复了四个算力枢纽节点建设文件，至此，“东数西算”工程规划的八大算力枢纽节点建设正式全面启动，
长三角和粤港澳大湾区属于其中两大算力枢纽。在此背景下，两地区的大数据、人工智能和智能制造等以数
据为核心生产要素的产业将迎来快速发展，势必产生大量实时数据算力和存储数据需求，将有利于该业务的
长足发展。
2）高标准的建设
腾讯长三角人工智能先进计算中心项目按照国际领先的Tier3和部分Tier4标准建设，乙类防震级别设计
，GB50174A级机房标准设计，基于DCIM、DCOM、DCFM等技术标准上实现数据中心管理，达到了高抗震设防、
防冲击、防入侵、防泄漏、防洪防涝的顶级数据安全标准和高效节能的数据中心建设标准。深圳数据中心项
目按照国际领先的UPTIME/Tier4、Tie3及国家标准GB50174/A级机房建设要求进行建设，采用了磁悬浮冷水
机组、间接蒸发冷却、弥漫式送风、高频模块化不间断电源、预制电力模块、智能感知集中监控平台、人工
智能（AI）系统调优等创新技术。项目大量采用节能设备，自然冷源梯级利用，机房余热回收自用，动态调
整控制策略，同时还引入了装配式建造设施、预制化加工设备、蓄电池无害回收、中雨水充分利用、立体化
空间绿植等措施，最大化地保障项目在绿色环保上的要求。
3）专家团队优势
人工智能云数据事业部拥有多名经验丰富的行业专家，具有较强的专业能力及产业背景。
（三）汽车零部件制造业务
1）生产技术优势
公司引进了瑞士米克朗五轴联动高速加工中心、夏米尔四轴联动电火花、四轴联动慢走丝线切割机床等
模具加工设备，拥有水辅技术、双料注塑成型、双色注塑成型、二次注塑成型、震动摩擦焊接、超声波焊接
等生产工艺。
2）模具开发优势
公司技术研发中心为省级技术中心，采用UGNX、MOLDFLOW等设计软件，应用“模流分析”、“翘曲变形
预先控制”等技术开发模具，拥有行业内先进的模具设计开发、制造能力。
3）客户资源优势
公司是上汽大众、上汽通用、一汽集团、东风集团、广州本田等的定点配套A级供应商，也是德国马勒
集团、法国法雷奥集团、美国Vista-Pro公司等诸多世界一流企业的首选供应商，具有较高的品牌知名度、
产品开发实力和市场开拓能力。通过多年的努力，公司已经与上述客户建立了紧密的合作关系，通过客户的
全球采购平台为汽车主机厂商的各种车型进行配套。
4）新能源汽车市场优势
随着新能源汽车市场保持较高景气度，公司积极布局，近年来陆续斩获比亚迪、问界汽车、长安、小鹏
、蔚来、大众、通用、吉利以及北美新能源标杆车企的新能源配套项目。
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