经营分析☆ ◇002605 姚记科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
扑克牌的设计、生产和销售以及移动游戏的研发、发行和运营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网营销(行业) 8.79亿 46.03 4388.14万 6.25 4.99
软件(行业) 5.13亿 26.90 4.94亿 70.41 96.24
文教体育用品(行业) 4.91亿 25.73 1.50亿 21.30 30.45
其他业务收入(行业) 2554.43万 1.34 1429.84万 2.04 55.97
─────────────────────────────────────────────────
数字营销(产品) 8.79亿 46.03 4388.14万 6.25 4.99
游戏(产品) 5.13亿 26.90 4.94亿 70.41 96.24
扑克牌(产品) 4.91亿 25.73 1.50亿 21.30 30.45
其他业务收入(产品) 2554.43万 1.34 1429.84万 2.04 55.97
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 18.05亿 94.59 --- --- ---
境外(地区) 1.03亿 5.41 9912.75万 14.12 96.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网营销(行业) 19.12亿 44.38 1.04亿 6.43 5.45
软件(行业) 12.26亿 28.47 11.77亿 72.64 96.01
文教体育用品(行业) 10.90亿 25.31 2.90亿 17.86 26.56
其他业务收入(行业) 7895.27万 1.83 4963.35万 3.06 62.86
─────────────────────────────────────────────────
数字营销(产品) 19.12亿 44.38 1.04亿 6.44 5.46
游戏(产品) 12.26亿 28.47 11.77亿 72.64 96.01
扑克牌(产品) 10.90亿 25.31 2.90亿 17.86 26.56
其他业务收入(产品) 7895.27万 1.83 4963.35万 3.06 62.86
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 41.55亿 96.47 14.75亿 91.00 35.49
境外(地区) 1.52亿 3.53 1.46亿 9.00 96.02
─────────────────────────────────────────────────
互联网广告行业(业务) 20.34亿 47.24 1.03亿 6.36 5.06
网络游戏行业(业务) 12.26亿 28.47 11.77亿 72.64 96.01
扑克牌制作行业(业务) 10.90亿 25.32 2.90亿 17.86 26.55
其他业务收入(业务) 7895.27万 1.83 4963.35万 3.06 62.86
分部间抵销(业务) -1.23亿 -2.86 113.61万 0.07 -0.92
─────────────────────────────────────────────────
数字媒体(销售模式) 19.12亿 44.38 1.04亿 6.44 5.46
游戏运营(销售模式) 12.26亿 28.47 11.77亿 72.64 96.01
商品销售(销售模式) 10.90亿 25.31 2.90亿 17.86 26.56
其他(销售模式) 7895.27万 1.83 4963.35万 3.06 62.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网营销(行业) 11.02亿 46.98 4766.64万 5.46 4.33
软件(行业) 7.06亿 30.09 6.75亿 77.39 95.63
文教体育用品(行业) 5.15亿 21.96 1.34亿 15.38 26.03
其他业务收入(行业) 2270.12万 0.97 1543.07万 1.77 67.97
─────────────────────────────────────────────────
数字营销(产品) 11.02亿 46.98 4766.64万 5.46 4.33
游戏(产品) 7.06亿 30.09 6.75亿 77.39 95.63
扑克牌(产品) 5.15亿 21.96 1.34亿 15.38 26.03
其他业务收入(产品) 2270.12万 0.97 1543.07万 1.77 67.97
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 22.80亿 97.20 8.12亿 93.08 35.61
国外(地区) 6574.43万 2.80 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网营销(行业) 15.30亿 39.09 7261.14万 4.79 4.74
软件(行业) 12.03亿 30.73 11.57亿 76.35 96.16
文教体育用品(行业) 11.07亿 28.29 2.57亿 16.93 23.16
其他业务收入(行业) 7392.30万 1.89 2913.63万 1.92 39.41
─────────────────────────────────────────────────
数字营销(产品) 15.30亿 39.09 7261.14万 4.79 4.74
游戏(产品) 12.03亿 30.73 11.57亿 76.35 96.16
扑克牌(产品) 11.07亿 28.29 2.57亿 16.93 23.16
其他业务收入(产品) 7392.30万 1.89 2913.63万 1.92 39.41
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 37.64亿 96.16 13.84亿 91.33 36.76
国外(地区) 1.50亿 3.84 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
数字媒体(销售模式) 15.30亿 39.09 7261.14万 4.79 4.74
游戏运营(销售模式) 12.03亿 30.73 11.57亿 76.35 96.16
商品销售(销售模式) 11.07亿 28.29 2.57亿 16.93 23.16
其他(销售模式) 7392.30万 1.89 2913.63万 1.92 39.41
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.96亿元，占营业收入的16.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 20547.46│ 4.77│
│客户二 │ 20229.64│ 4.70│
│客户三 │ 10335.48│ 2.40│
│客户四 │ 9411.96│ 2.19│
│客户五 │ 9123.60│ 2.12│
│合计 │ 69648.15│ 16.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购23.61亿元，占总采购额的83.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 141799.18│ 49.95│
│供应商二 │ 52029.87│ 18.33│
│供应商三 │ 25949.22│ 9.14│
│供应商四 │ 10829.41│ 3.81│
│供应商五 │ 5466.73│ 1.93│
│合计 │ 236074.40│ 83.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、移动游戏行业
公司主要从事精品手机游戏的研发与运营，深耕休闲益智类细分领域，奉行“聚焦精品、研运一体化”
原则，致力于打造精美原创的互联网手机游戏。公司移动游戏运营模式主要有自主运营、授权运营及联合运
营三种运营模式。其中，自主运营是指在公司自主运营平台发布，由公司负责发行及推广的运营模式，标的
产品来自于公司自主研发；授权运营是指将公司自主研发的游戏授权给外部运营商，由其进行发行及推广的
运营模式，公司一般只负责技术支持及后续内容研发；联合运营是指公司将自主研发或获得授权的游戏产品
，与第三方应用平台共同协作、共同开展游戏的发行及推广的模式，第三方应用平台主要有AppStore及各类
安卓渠道。公司研发和运营业务并重，两者相辅相成。通过运营业务获取的游戏运营数据，公司能及时了解
用户需求和意见，加强对产品品质的把控，加快游戏开发的迭代更新，也能够打通行业上下游产业链条，获
取收益的最大化。
公司经过多年的快速发展和技术积累，建立多个工作室团队保持优质内容的持续生产能力。公司移动游
戏分国内游戏和海外游戏，国内游戏产品主要有《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》《姚记捕鱼3D版》《捕鱼新纪
元》《大神捕鱼》《小美斗地主》《鱼丸捕鱼大作战》等休闲类游戏，其中《指尖捕鱼》《捕鱼炸翻天》《
姚记捕鱼3D版》已运营多年，具有很强的玩家粘性。海外游戏产品主要有《BingoParty》《BingoJourney》
《BingoWild》《BingoHomeDesign》《黄金捕鱼场》《fishbox》《FishingNewEra》《捕鱼派对》等。
根据中国音数协游戏工委(GPC)发布的《2024年1-6月中国游戏产业报告》，今年1-6月，国内游戏市场
实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%，增长趋势较为平稳。游戏用户规模6.74亿，同比增长0.88%，
再创新高。在细分市场中，移动游戏占国内游戏市场实销收入的73.01%，略有下滑，但仍居主导地位；客户
端游戏占比持续升高，为22.93%；网页游戏则继续萎缩，占比为1.59%。
2、扑克牌行业
公司扑克牌业务贯彻以“机制创新、产品创新、流程创新”为中心的总体目标，使质量、创新和中国民
族品牌的观念深入人心，公司拥有一批长期专注于扑克牌生产的技术专家，具备世界领先的技术水平。公司
严格执行精细化管理、稳健经营、降本提质、创新增效的经营方针，提高员工的管理水平和技术水平，通过
科技创新实现进一步降本增效。在生产方面，公司使用高端扑克牌专用纸张、专业上光技术和环保油墨，采
用全自动生产线结合自主研发的部分核心设备，将传统的手工及机械操作式生产流程改进为自动化生产流水
线方式，推动了传统扑克牌产业生产模式的变革，现已经全面实现了扑克牌机械自动化生产。在销售方面，
扑克牌销售主要采用传统的经销商分销模式，通过各级经销商实现产品的快速销售。结合公司移动互联网游
戏业务，充分发挥协同效应，形成线上客户和线下客户相互导向的良性发展，拓宽了扑克牌产品的销售渠道
。
公司确立了“树百年姚记，创世界品牌”的战略目标，致力于成为世界级专业扑克牌生产基地，是扑克
牌行业的龙头企业。公司产品“姚记”扑克牌品质卓越，图案精美，在国内外市场享有良好声誉，先后荣获
“中国驰名商标”、“上海名牌产品”、“中国轻工质量信得过产品”、“中国轻工业联合会科学技术进步
奖”、“上海市区级技术中心”等荣誉称号。“姚记”品牌具有较高的市场地位和知名度，是中国文教体育
用品协会向社会公布的“中国扑克牌行业知名品牌”的六大品牌之一。近年来新推出的扑克牌产品“姚记掼
蛋”，也备受广大消费者所喜爱。
3、互联网创新营销行业
公司互联网创新营销板块以信息流广告为主，构建了覆盖数据分析、效果营销、效果优化、短视频内容
生产的互联网营销全链条，为品牌客户提供在线营销解决方案。信息流广告业务以短视频效果广告为核心，
以技术和数据驱动流量运营。公司开展信息流广告业务的模式包括获取用户流量、广告素材制作及广告效果
优化，达到在短视频媒体上的精准投放。公司结合CPC（每次点击成本）、CPM（每千次展示成本）计量结算
方式向广告客户收取费用。公司向媒体流量供应商获取用户流量用于在线投放广告，并主要根据相同机制支
付流量购买成本。信息流广告的盈利来源于广告客户收入与媒体流量采买成本差。
公司客户主要为网络服务、游戏、互联网金融、电商、快消等行业头部公司，为客户提供策划营销、创
意设计、品牌传播、内容制作一体化整合营销服务。在运营、技术等方面具有较强的市场竞争优势，拥有“
巨量引擎广告代理商”“巨量引擎KOL采买合作机构”“巨量千川服务商”“巨量金牌认证服务商”等资质
。
根据QuestMobile数据显示，随着经济延续向好的态势，移动互联网用户黏性持续增加，也让互联网广
告市场持续增长，2024年上半年广告规模达到3514亿元，同比增长了11.8%。
二、核心竞争力分析
公司通过多年的积累沉淀，在品牌建设、技术研发创新、数据分析与精准运营、人才团队等方面形成了
自身的综合优势。
1、品牌优势、业务协同优势以及独特的渠道优势
公司“姚记”扑克牌是全国扑克知名品牌，拥有大量“姚记”的用户粉丝群体，公司通过以“第55张扑
克牌”为广告媒体推广移动游戏业务产品，并结合移动游戏业务的互联网优势和扑克牌业务独特的渠道优势
，以全方位、立体式品牌营销为核心，形成线上与线下用户相互导向的良性互动，充分发挥了线上线下业务
协同效应，拓宽了双方业务上的销售渠道，提升了整体品牌影响力，更迎合了品牌消费主体年轻化的趋势和
年轻消费群体的移动互联网消费习惯，从而进一步提升产品的综合竞争力，实现公司整体经营业绩的增长和
盈利能力的提升。
2、研发、技术、规模、品质优势
移动游戏业务方面，公司致力于在线休闲游戏的研发、发行和运营，拥有一支经验丰富、高执行力的游
戏团队，研发人员对游戏的设计架构和发行运营推广等具备丰富的实践经验，掌握游戏研发相关核心技术，
且具有优秀的创意基因，确保了产品的生命线延展能力及游戏内容的持续生产能力，在细分行业内有一定的
影响力。公司高度重视技术创新和产品研发，营造鼓励创造和创新的文化氛围，以市场需求和用户体验为导
向，坚持“聚焦精品，研运一体化”的模式。一方面，公司对现有的移动游戏产品进行迭代升级，提升游戏
表现力和玩家体验，延长产品的生命周期，提高玩家的忠诚度；另一方面，公司打造工作室形式，持续开发
多款精品手机游戏打造产品矩阵，显著提升了公司产品的研发效率。
扑克牌制造业务方面，公司保持先进的生产技术水平、产品质量领先和市场规模优势。在生产上，公司
是目前国内唯一实现全自动化生产的扑克牌制造企业，与合作厂家联手研发并持续改进专用机器设备和生产
技术，掌握了高品质扑克牌生产所需的专用纸张规格，工艺技术优势明显，并完善了防窜货系统，取得降本
增效提质的效果，同时也更符合环保的要求。在产品质量上，姚记扑克牌是“中国轻工质量信得过产品”，
并培养了一批长期从事扑克牌生产的技术专家，率先使用高端专用纸张、专业上光技术和环保油墨，产品厚
实耐用，品质精美。在市场规模上，公司占据国内扑克牌行业较大的市场份额，是扑克牌行业的龙头。
创新营销业务方面，公司具备丰富的投放经验和广泛的媒体资源，提高客户营销价值。首先，公司拥有
多支强大的视频产出团队，能够针对不同品牌生产多样独特的创意内容，公司通过技术赋能运营，开发智能
化系统后台对接媒体平台MarketingAPI，提高产出效率；其次，营销业务的核心成员来自4A广告公司和主流
短视频媒体平台，深谙媒体投放逻辑和投放算法，对用户增长和品牌曝光拥有专业丰富的实操经验，有针对
性地对广告物料、投放时段、目标人群、投放媒体、投放地域、人群拓展等方面进行优化，为客户提供整体
优化方案；最后，公司覆盖了较为全面的主流短视频媒体平台，为客户提供整合营销服务，培养了一批行业
头部矩阵客户。
3、精细化的运营及大数据分析能力
在移动游戏业务方面，公司通过数据分析系统建立了以数据为基础、以用户行为为导向的精细化市场营
销和运营体系，及时收集游戏运营数据并进行精准分析和比对，评价游戏运营状况并制定最佳运营策略，以
此不断推出高品质游戏内容，提供切实满足用户需求的游戏功能，并及时调整市场推广工作，优化营销渠道
实现精准市场投放、为运营和市场决策提供支持，在提高用户流量变现能力的同时进一步扩大玩家数量，保
证游戏体验和利润率。同时，公司利用自主运营平台的经验，注重运营与研发的结合，提高产品市场定位能
力，有计划地针对细分市场领域进行定制开发，并加大布局海外市场，向海外输出更多优秀游戏产品，以丰
富公司游戏产品和盈利模式。
在创新营销业务方面，公司组建了专业的视频制作团队，搭建了丰富多样的自有拍摄场景，拥有丰富的
短视频制作经验，满足客户的具体需求进行批量的高品质广告内容创作，并以基于大数据的精准营销提升广
告投放回报率，能够较好满足客户在互联网新媒体上的营销传播需求，赋能品牌影响力裂变。此外，搭建了
私有化智能广告投放平台，通过与巨量引擎MarketingAPI的深度对接，实现了从广告到优化的全流程管理、
报表优化分析、素材库搭建、项目流程化等功能，实现真正的技术驱动人效，全链赋能营销。
4、优质的人才团队优势
公司持续加强人才梯队建设，优化组织架构，梳理公司中高端人才需求，并以内部培养与外部引进相结
合的方式补充优秀人才，进一步提升公司研发及管理水平，增强公司核心竞争力。扑克牌业务板块，技术趋
向成熟，主要以内部培养人才为主；移动游戏业务板块，主要管理层和核心骨干引进于国内外知名游戏运营
商、开发商、互联网公司等，拥有较强的技术开发能力和丰富的市场运营经验，在游戏业务整体规划和布局
方面具备前瞻性，能够准确把握市场机遇并有效付诸实施；创新营销业务板块，公司拥有行业领先的广告效
果优化团队，具备丰富的移动互联网营销经验，帮助客户制定基于目标用户的整体优化策略，有针对性地对
广告物料、投放时段、目标人群、投放媒体、投放地域、人群拓展等方面进行优化，为客户提供创新、高效
、符合成本要求的整体优化方案。
公司的核心技术和管理团队，有着丰富的专业知识与多年的行业经验，结构稳定。公司不断完善长效激
励机制，吸引和留住核心人才，为公司持续发展奠定扎实的基础。同时，公司不断完善内部培训体系，实现
行业及公司内部知识、资源的共享，既全面强化了公司业务团队对行业信息的敏感度和专业度，也助力公司
职能部门赋能业务团队，保障业务合规、经营规范和生产效率。
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