经营分析☆ ◇002607 中公教育 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
非学历职业就业培训服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
教育培训(行业) 17.10亿 98.92 9.63亿 99.14 56.32
其他(行业) 1871.91万 1.08 838.59万 0.86 44.80
───────────────────────────────────────────────
公务员招录培训(产品) 6.18亿 35.75 --- --- ---
综合培训(产品) 5.34亿 30.90 --- --- ---
事业单位招录培训(产品) 3.06亿 17.72 --- --- ---
教师招录及教师资格培训(产品) 2.51亿 14.55 --- --- ---
其他(产品) 1871.91万 1.08 838.59万 0.86 44.80
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.14亿 23.98 --- --- ---
华北地区(地区) 3.15亿 18.23 --- --- ---
华中地区(地区) 2.49亿 14.42 --- --- ---
东北地区(地区) 2.12亿 12.29 --- --- ---
西南地区(地区) 1.92亿 11.14 --- --- ---
西北地区(地区) 1.80亿 10.42 --- --- ---
华南地区(地区) 1.46亿 8.44 --- --- ---
其他(地区) 1871.91万 1.08 838.59万 0.86 44.80
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
教育培训(行业) 48.02亿 99.52 18.43亿 99.89 38.38
其他(行业) 2296.52万 0.48 207.79万 0.11 9.05
───────────────────────────────────────────────
公务员序列(产品) 19.24亿 39.87 --- --- ---
综合序列(产品) 13.22亿 27.40 --- --- ---
事业单位序列(产品) 8.80亿 18.23 --- --- ---
教师序列(产品) 6.77亿 14.03 --- --- ---
其他(产品) 2296.52万 0.48 207.79万 0.11 9.05
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 13.01亿 26.97 --- --- ---
华北地区(地区) 8.00亿 16.58 --- --- ---
西南地区(地区) 6.23亿 12.90 --- --- ---
华中地区(地区) 6.06亿 12.55 --- --- ---
西北地区(地区) 5.27亿 10.93 --- --- ---
东北地区(地区) 4.95亿 10.26 --- --- ---
华南地区(地区) 4.50亿 9.32 --- --- ---
其他(地区) 2296.52万 0.48 207.79万 0.11 9.05
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 48.25亿 100.00 18.45亿 100.00 38.24
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
教育培训(行业) 22.17亿 99.55 6.27亿 101.64 28.29
其他(行业) 1005.31万 0.45 -1011.21万 -1.64 -100.59
───────────────────────────────────────────────
公务员招录培训(产品) 7.18亿 32.24 --- --- ---
综合培训(产品) 6.77亿 30.38 --- --- ---
事业单位招录培训(产品) 4.35亿 19.55 --- --- ---
教师招录及教师资格培训(产品) 3.87亿 17.38 --- --- ---
其他(产品) 1005.31万 0.45 -1011.21万 -1.64 -100.59
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 5.26亿 23.61 --- --- ---
华北地区(地区) 3.74亿 16.78 --- --- ---
华中地区(地区) 3.09亿 13.88 --- --- ---
东北地区(地区) 2.72亿 12.21 --- --- ---
西南地区(地区) 2.68亿 12.06 --- --- ---
西北地区(地区) 2.37亿 10.63 --- --- ---
华南地区(地区) 2.31亿 10.39 --- --- ---
其他(地区) 1005.31万 0.45 -1011.21万 -1.64 -100.59
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
教育培训(行业) 68.60亿 99.26 19.15亿 99.82 27.91
其他(行业) 5144.10万 0.74 345.65万 0.18 6.72
───────────────────────────────────────────────
公务员序列(产品) 33.69亿 48.74 --- --- ---
综合培训(产品) 16.70亿 24.16 --- --- ---
事业单位(产品) 10.19亿 14.75 --- --- ---
教师序列(产品) 8.02亿 11.61 --- --- ---
其他(产品) 5144.10万 0.74 345.65万 0.18 6.72
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 16.88亿 24.42 --- --- ---
华北地区(地区) 11.73亿 16.97 --- --- ---
西南地区(地区) 9.07亿 13.13 --- --- ---
东北地区(地区) 8.92亿 12.90 --- --- ---
华中地区(地区) 8.51亿 12.31 --- --- ---
西北地区(地区) 7.78亿 11.26 --- --- ---
华南地区(地区) 5.72亿 8.27 --- --- ---
其他(地区) 5144.10万 0.74 345.65万 0.18 6.72
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 69.12亿 100.00 19.18亿 100.00 27.75
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售0.01亿元，占营业收入的0.01%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 12.09│ 0.00│
│客户二 │ 11.36│ 0.00│
│客户三 │ 10.55│ 0.00│
│客户四 │ 10.48│ 0.00│
│客户五 │ 9.22│ 0.00│
│合计 │ 53.70│ 0.01│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.18亿元，占总采购额的8.73%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 5920.00│ 4.38│
│供应商二 │ 2488.81│ 1.84│
│供应商三 │ 1602.44│ 1.19│
│供应商四 │ 1180.00│ 0.87│
│供应商五 │ 605.96│ 0.45│
│合计 │ 11797.21│ 8.73│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务、产品及经营模式等
中公教育是国内领先的公共就业与再就业服务提供商，公司专注于为大学生、大学毕业生及各类职业专
才等知识型就业人群提供个性化和专业化的就业培训服务，致力于满足他们在就业和职业技能提升方面的需
求。
以国内数亿知识型人群为服务对象，公司主营业务横跨公共服务岗位招录考试培训、学历提升、职业资
格和职业能力培训等3大板块，提供超过100个品类的综合就业培训服务。
经过长期的探索与积淀后，公司在全国超过1000个直营网点展开经营，深度覆盖300多个地级市。公司
现有员工约13000人，其中拥有超过1000人的规模化专职研发团队和5000多名的大规模教师团队。
近年来，公司凭借卓越的团队执行力和全国范围的垂直一体化快速响应能力，积极拓展业务版图，已进
入产教融合、乡村振兴人才培训、人力资源服务等领域，旨在更好为各类就业群体服务，助力他们实现高质
量的充分就业。
（二）公司所属行业及市场环境概述
1、“就业”被提到了前所未有的战略高度
就业就是民生之本，2018年中央经济工作会议首次提出“实施就业优先”政策。
2019年的政府工作报告中，“就业优先”政策首次被置于宏观政策层面，与财政政策、货币政策并列为
宏观调控三大政策。报告中还提出，就业优先政策要全面发力，多管齐下稳定和扩大就业。
2020年，就业的重要性更为凸显，其特征之一就是排在了“六稳六保”之首。政府工作报告要求全面强
化就业优先政策，千方百计稳定和扩大就业，加强对重点行业、重点群体就业支持。
随后的两年间，就业优先政策仍然在继续强化。2021年的政府工作报告提出要做好高校毕业生、退役军
人、农民工等重点群体就业工作，完善残疾人、零就业家庭成员等困难人员就业帮扶政策，促进失业人员再
就业，并且支持和规范发展新就业形态等。
2022年10月，党的二十大报告明确提出实施就业优先战略，强化就业优先政策，健全就业促进机制，促
进高质量充分就业。
2023年7月，中共中央政治局会议突出强调，要加大民生保障力度,把稳就业提高到战略高度通盘考虑。
2、多地密集出台促就业政策
2023年4月，国务院办公厅发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》明确提出拓
宽渠道促进高校毕业生等青年就业创业，包括，鼓励企业吸纳就业，鼓励引导基层就业；支持国有企业扩大
招聘规模；稳定机关事业单位岗位规模等。随后在7月，广东、上海、江苏、安徽、辽宁、重庆、福建、四
川、湖南、云南、海南、甘肃等地出台省级或市级相关促进青年就业的政策举措。
从重点政策举措来看，多地都提到扩大政策性岗位规模，多聚焦在基层就业、国有企业和机关事业单位
就业。例如陕西省发布《支持高校毕业生就业创业六条措施》，国有企业、事业单位等政策性岗位扩大到8.
55万个；江苏人社部门部署在8月底前完成11万个政策性岗位等招录工作；湖南在拓展市场性就业岗位的同
时，全力开发落实政策性就业岗位，共梳理出14.96万个政策性岗位。
同时，多地也提出要落实职业培训补贴等政策，例如山西省提出要加大技能培训支持力度,围绕十大平
台建设和产业发展需求,精准实施订单式、项目制培训,按职业工种等给予阶梯式补贴；广东则明确要发挥技
能培训促进就业效应，充分用好职业技能提升行动专账资金、就业补助资金、失业保险基金、企业职工教育
经费等，按规定给予培训补贴等支持。
3、灵活就业催生多样化培训需求
顺应新的产业结构调整趋势，新业态、新需求涌现，新就业形态、新职业蓬勃发展。在今年的《政府工
作报告》就指出，新就业形态和灵活就业成为就业增收的重要渠道。据国家统计局调查数据显示，2021年我
国灵活就业人员达2亿人左右，不断涌现的新就业形态已成为就业市场上不可小觑的一部分，也成为尤其是
青年群体就业的重要方向。
新就业形态相对自由，打破了时间和空间的壁垒，但也决定了这类职业对专业知识和技能有着更高、更
广泛的要求，这种工作方式的兴起，催生了多样化的培训需求，为就业培训行业带来了新的机遇。
4、行业未来发展趋势
（1）大学毕业生人数持续增长是就业形势的重要风向标
通常，经济增速越快，就业水平就越高。近年来，经济增速趋缓，大学毕业生人数却持续增长，今年达
到1158万人，再创历史记录。
每年1500多万的新增就业需求中，大学生毕业生占比已经超过半数，农村廉价劳动力输出的红利期已然
结束。大学扩招显然直接加速了这一拐点的到来。“民工荒”与大学毕业生就业难同时并存，招录类考试培
训的需求持续提高。
此外，为保持经济持续增长，实现转型升级，跨越“中等收入陷阱”，急需对中高端职业培训进行产业
升级，以实现对在职知识型人群的职业技能和专业素养提升。
（2）优质供给严重不足是制约职业教育行业发展的主要矛盾
目前职业教育的基础总体仍然较为薄弱。由于行业集中度极低，大型职业教育机构和企业数量有限，优
质的职业培训供给严重不足。未来随着行业集中度的提升，职业培训龙头企业的持续发展，就业培训在研发
、管理和营销等核心商业要素都将逐步突破行业原有的边界，创造出高性价比的优质供给，以供给端的创新
带动需求端的放量，推动行业进入快速增长的新轨道。
（3）城镇化浪潮将推动公共服务水平不断提高，公共服务部门就业人群将持续扩大
城镇化进程是长期影响中国就业市场增长的关键动力，目前城镇化率已超过60%，城镇化将带来公共财
政开支及公共服务部门就业人群的相应扩大。中国城镇化率处于30%~70%的高速成长区间，要达到发达国家8
0%以上的城镇化率，还可能将持续近20年的发展。同时持续的城镇化还可能导致城市出现较为严重的公共服
务供给不足，也将对公共服务的品质提出更高的要求。
与基础设施等公共产品相比，公共服务属于劳动力密集型投入，尤其是地方政府的基层公共服务，在提
升公共服务能力的同时可以吸纳大量的就业人员。国家2035年远景目标提出，基本公共服务实现均等化，“
十四五”时期，基本公共服务均等化水平明显提高。据国家行政学院的研究，发达国家的公共部门就业人口
约占劳动力就业人口的10%~20%，加拿大和香港甚至超过了20%，而我国目前的公共部门就业人口只占劳动力
就业人口的约5%。
随着城镇化的深入，我国的公共部门就业人口比例也将逐步提高，公职类招录培训市场也将保持长期稳
定的增长，近年教师和医疗卫生等相关培训的井喷也部分映证了这一趋势。
（三）主要业绩驱动因素
2023年上半年，国内经济整体呈现复苏态势，但仍然面临需求不足，结构性矛盾与周期性问题交织等制
约，居民的消费能力和消费意愿提升还有较大空间。面对市场的不确定性，公司以审慎、稳健的策略应对市
场变化，从规模向效益转变，聚焦以利润实收为主，主动调整产品结构，强化精细管理，重塑组织架构，让
公司运营逐步向正常轨道回归，并在上半年实现了良好的利润增长。报告期内，公司实现营业总收入17.28
亿元，实现归属于上市公司股东的净利润8198.17万元，比上年同期增长109.20%；扣除非经常性损益后归属
于母公司股东的净利润为8319.26万元，较上年同期增长109.21%。
（1）调优成本结构，提升运营效率。上半年，公司积极调整人员配置，优化业务布局，坚持精益化资
源规划和成本管控，多项经营举措取得良好成效。报告期内，公司营业成本同比下降52.97%，销售费用同比
下降近50%，上半年毛利率56.20%，相比去年同期增加28.5个百分点，第二季度的毛利率相比第一季度增长
了7.33个百分点。
（2）技术赋能业务发展，成立人工智能与教育研究院。当前，人工智能技术渗透到各行各业，职业能
力提升、职业能力训练等垂直领域也成为AI落地的主要场景之一。为了推动公司业务的变革与创新，报告期
内，公司成立了人工智能与教育研究院，逐步探索垂直领域内数字人、生成式大语言模型等技术在就业服务
领域的运用和创新，助力资源效益的进一步提升。
下一阶段，随着国内经济的企稳回升，消费预期的逐步改善，公司也会抓住机会，进一步强化各序列的
就业服务培训工作，加速新业务发展，持续修复经营管理上存在的问题，让公司业绩逐步恢复及稳固。
二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力在于形成了垂直一体化快速响应能力驱动的企业平台，其关键驱动要素如下：
1、集群式专业研发输出源源不断的创新动能
创业之始，公司即率先开展专职专业的研发，并以此为凭借开创了全新的市场。十多年来，通过一线教
研磨练和快速创造市场的迭代，累积形成了实战经验丰富的研发及研发管理专家梯队。在创始团队和他们的
共同带领下，目前已形成1000多人的专职研发团队。伴随着品类的扩张和板块的跨越，公司的专业研发不仅
实现了规模效应下的分工持续细化，更不断产生品类间不断协同的研发集群效应，大大提升了研发的效率，
尤其是提升了存量研发资源对新品类新业务发展的嫁接效率。
2、垂直一体化快速响应能力是稳健经营的架构和效率支撑
要在分散的市场实现规模经济和建立竞争壁垒，就必须实现远超一般行业的经营效率。垂直一体化快速
响应体系和能力即是这种市场环境适配的最佳结果。在每一次大大小小的考试中，“网点—总部指挥中枢—
教学现场”三者都在每一天进行高频的响应反馈，从而实现远超平均水平的经营和学习效果。
垂直一体化架构既能实现经营的超高效率，更能有效兼容品类快速扩张带来管理冲击。对这一架构进行
投资和革新一直是公司管理变革的中心工作。公司目前已建立覆盖300个地级市的1000多个经营网点。同时
，总部指挥中枢在管理变革和数字化经营的助力下，持续寻求管理的规模效应。近年来，公司也在大型吃住
学一站式基地建设上持续投资，推动教学现场实现大工厂式作业。
3、数字化经营塑造可“实时态势感知”的企业平台
团队的数字化经营探索已持续了15年以上，近年更是大幅增加了数字化经营基础设施的投资规模。这一
方面来自于品类快速扩张的管理需要，另一方面更在于垂直一体化快速响应体系极其适合进行数字化改造，
二者纵深匹配后，产生了更高的经营效率，能将以天为单位的前后台响应频次，猛然拉升到接近“实时态势
感知”的层级，增强公司基于速度经济的核心竞争力。
4、友善利他的中公价值观无处不在、生生不息
作为一家知识员工高度密集的就业服务培训机构，公司在艰苦创业的漫长历程中建立了简洁有效的企业
文化，以“做善良的人”为核心价值观，倡导无我而利他，不仅变成制度，更由创始团队率先垂范，逐级带
动，在每一天的经营中毫不动摇地贯彻实施，使得中公价值观在企业内无处不在，生生不息。这种鲜明的、
可触摸的企业文化可让公司保持强大的组织凝聚力。
5、着力加强党的建设，助力企业健康、蓬勃发展
从2018年成立党委到2019年成立第一家非公企业党校，中公教育党委充分发挥企业自身的知识、理论与
技术优势，面向企业员工和学员积极宣传贯彻党的路线方针政策，同时着力非公党建与企业文化建设融合，
促进企业健康蓬勃发展。
截至2023年6月30日，公司党员3000余人，占员工总数超过五分之一。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
