经营分析☆ ◇002610 爱康科技 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
配件制造、高效光伏电池组件制造板块、新能源发电与综合电力服务板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
其他制造业（太阳能配件）(行业) 27.98亿 99.18 2.88亿 96.16 10.31
太阳能电站运营(行业) 2325.47万 0.82 1151.66万 3.84 49.52
───────────────────────────────────────────────
电池、组件(产品) 23.75亿 84.18 2.27亿 75.76 9.57
太阳能安装支架(产品) 2.20亿 7.80 4116.58万 13.72 18.71
太阳能电池边框(产品) 1.42亿 5.03 1365.79万 4.55 9.62
其他(产品) 6093.94万 2.16 639.19万 2.13 10.49
电力销售(产品) 2325.47万 0.82 1151.66万 3.84 49.52
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 21.33亿 75.58 2.56亿 85.32 12.00
外销(地区) 6.89亿 24.42 4404.57万 14.68 6.39
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 28.22亿 100.00 3.00亿 100.00 10.63
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
其他制造业(行业) 66.35亿 99.17 -9106.13万 144.83 -1.37
太阳能电站运营(行业) 5578.55万 0.83 2818.82万 -44.83 50.53
───────────────────────────────────────────────
太阳能电池/组件(产品) 54.22亿 81.03 -2.01亿 319.15 -3.70
太阳能安装支架(产品) 9.11亿 13.62 8658.65万 -137.72 9.50
太阳能电池边框(产品) 1.91亿 2.85 547.75万 -8.71 2.87
其他(产品) 1.11亿 1.66 1753.23万 -27.89 15.78
电力销售(产品) 5578.55万 0.83 2818.82万 -44.83 50.53
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 48.94亿 73.15 -1.15亿 182.54 -2.35
外销(地区) 17.96亿 26.85 5189.32万 -82.54 2.89
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 66.91亿 100.00 -6287.31万 100.00 -0.94
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
其他制造业（太阳能配件）(行业) 23.88亿 98.97 -3783.23万 153.51 -1.58
太阳能电站运营(行业) 2480.76万 1.03 1318.74万 -53.51 53.16
───────────────────────────────────────────────
太阳能电池板（组件）(产品) 18.81亿 77.93 -6140.90万 249.18 -3.27
太阳能安装支架(产品) 3.38亿 14.01 2457.06万 -99.70 7.27
太阳能电池边框(产品) 1.05亿 4.34 242.15万 -9.83 2.31
其他(产品) 6495.69万 2.69 -341.55万 13.86 -5.26
电力销售(产品) 2480.76万 1.03 1318.74万 -53.51 53.16
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 17.09亿 70.84 -3711.55万 150.60 -2.17
外销(地区) 7.04亿 29.16 1247.06万 -50.60 1.77
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
其他制造业（太阳能配件）(行业) 24.42亿 96.47 974.83万 15.83 0.40
太阳能电站运营(行业) 8927.30万 3.53 5185.14万 84.17 58.08
───────────────────────────────────────────────
太阳能电池板（组件）(产品) 13.50亿 53.35 -6693.58万 -108.66 -4.96
太阳能电池边框(产品) 4.83亿 19.09 2743.59万 44.54 5.68
太阳能安装支架(产品) 4.63亿 18.31 1828.17万 29.68 3.95
其他(产品) 1.45亿 5.72 3096.66万 50.27 21.39
电力销售(产品) 8927.30万 3.53 5185.14万 84.17 58.08
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 13.40亿 52.94 6874.89万 111.61 5.13
外销(地区) 11.91亿 47.06 -714.92万 -11.61 -0.60
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.31亿 100.00 6159.97万 100.00 2.43
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售28.43亿元，占营业收入的42.49%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 119233.56│ 17.82│
│客户二 │ 56485.05│ 8.44│
│客户三 │ 53267.38│ 7.96│
│客户四 │ 33036.53│ 4.94│
│客户五 │ 22264.90│ 3.33│
│合计 │ 284287.41│ 42.49│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购19.77亿元，占总采购额的28.85%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 64984.73│ 9.48│
│供应商二 │ 44265.13│ 6.46│
│供应商三 │ 31008.66│ 4.53│
│供应商四 │ 30475.05│ 4.45│
│供应商五 │ 26943.60│ 3.93│
│合计 │ 197677.17│ 28.85│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、高效光伏电池组件产品：基于湖州、赣州、苏州、舟山四大高效电池组件产业制造基地的加持，爱
康异质结产业化进程驶入“快车道”。电池方面：爱康通过对工艺和设备不断升级，不断突破单面/双面微
晶异质结的效率极限。目前，爱康单面微晶异质结电池的量产平均转换效率为25.3%~25.5%，最高批次可突
破25.6%，生产良率为98%。爱康预计在第四季度导入双面微晶异质结电池的量产，预计平均转换效率突破25
.6%~25.7%，处于行业领先地位。组件方面：在组件工艺上，爱康通过导入双面微晶工艺，叠加光转膜和二
次镀膜玻璃，CTM达到98%，电池到组件的封装功率损失进一步减小。爱康主推AKiPower系列高效异质结组件
、AKiTopper系列高效Topcon组件和AKiChaser系列高效PERC组件。AKiPower目前有6.0/7.0两大产品系列，
均采用210mmHJT电池，最高功率可达720W，转换效率达23.2%。近年来，爱康在提效降本方面攻坚克难，在
研发超多主栅（SMBB）、无主栅（0BB）技术领域均有突破性进展，爱康无主栅异质结高效组件功率高达730
W，转化效率突破23.5%，目前，爱康已初步具备0BB无主栅组件的量产能力，试验线正在进行产能爬坡的调
试，预计今年底或明年初导入量产；AKiTopper目前有4.0/5.0/6.0产品系列，最高功率可达630W，均采用18
2mmTopcon电池，组件工艺采用了多主栅技术、半片无损切割等技术，效率提升空间巨大，可多元化满足客
户不同场景的应用需求；AKiChaser目前有4.0/5.0/6.0产品系列，最高功率可达670W，采用182/210mmPERC
电池，运用多主栅和半片无损切割等技术，使该系列组件具备高效率、更低LCOE等优势。
2、支架产品：得益于爱康长期的市场品牌积淀和良好的客户美誉度，爱康支架在2022年销售实现历史
性新高。产-供-销-研发，四大工作，全面快速铺展，并取得更好成绩：生产端，完成了厂房面积新增30%，
新增近500万投资对现有设备进行了全方位自动化设备技改升级，并主动引入更多最新型冲压设备、自动焊
接设备、一体化设备等，产能提升至少50%，单位人工成本至少下降30%；供应链端，积极进行全国性生产基
地或者合作伙伴布局，在北部、西北、西南、东南地区，完成了项目就近生产基地布局，进一步增强了市场
竞争力；销售端，除了亚洲的本地化布局，完成了欧洲、南美洲区域的本地服务团队的初步布局，更好地快
速响应客户诉求，服务客户；跟踪支架成功实现巴基斯坦、伊朗等区域的多个10MW级的供货，和国内多个50
MW级别的中标或者供货，欧洲突破拿下首个50MW级的跟踪支架订单；研发端，持续以市场和客户需求为根本
价值导向，进一步强化了跟踪、柔性和BIPV三大研发力量，跟踪完成美国CPP风度测试、柔性支架成功成为
国内设计标准的制定者，BIPV成功实现多个20MW级别的落地或者并网；同步，面对国内市场巨大的成本压力
和需求特点，进一步完善了跟踪支架产品的体系化研发，在完成减速机型1P和2P跟踪支架的成功研发后，也
开发出性能更优异、成本更有优势的机械驱动和电气驱动两种形式的推杆型跟踪支架。
3、边框产品：作为公司传统优势产品，依然保持细分市场领先优势。公司拥有500多种产品设计数据库
，30余种自主设计方案，与全球前25名光伏组件生产商保持长期稳定战略合作，为超过15GW的组件厂商提供
定制边框，连续多年占据全球市场份额的首位。公司自动化生产率高达80％，随着产线设备的更新升级，产
线效率不断提高，人工配置的不断减少，铸就爱康经典品牌，生产能力、生产精度和质量均居同行业领先水
平。
4、新能源发电与综合电力服务：公司定位为新能源电站资产运营服务商，主要涵盖电站运维、电站检
测、电力交易等主要业务。通过过去四年的战略转型，已经完成了大部分电站资产出售，实现了从新能源电
站资产投资商向新能源电站资产运营服务商的转型。累计运营服务的电站容量超1.5GW，其中为浙能集团和
三峡集团提供运营服务的光伏电站资产规模约1GW，为客户提供了持续稳定的发电收益，获得客户肯定。下
一步公司将继续立足新能源电站资产运营服务商的定位，依托主要客户，扩大资产运营服务的规模，提升客
户美誉度、增加运营服务的收益。
二、核心竞争力分析
1、聚焦异质结发展战略，持续深化产业链布局
2023年，公司战略方向明确聚焦高效制造，专注新能源高效制造、智慧能源服务两大核心主业，其中，
新能源制造发展以高效异质结电池及组件为核心、边框支架为支撑的高效制造产业，通过苏州、湖州、赣州
、舟山、无锡等多个高效基地的布局计划五年内实现超40GW高效太阳能电池及组件产能，力争成为高效异质
结领域领军企业。同时，边框支架业务依托既有产能和品牌优势，创新研发新能源汽车配件、钢边框、跟踪
支架、BIPV/BAPV等多款行业前沿产品，实现传统优势业务的持续领跑。新能源服务业务，从“稳资产”迈
向“促业务”，紧密联合浙能集团、华润电力、三峡电能等一批优势战略合作方，提供从投资咨询、设计开
发、EPC建设、运营维护、能源销售的全生命周期新能源发电一站式服务，提升新能源资产收益和整体价值
。完善的产业链布局将使得公司增强对生产成本的控制，从而保证公司产品质量，增强抗风险能力并进一步
提高生产效率和盈利水平。
2、行业领先的技术研发团队和管理体系
公司拥有强大的太阳能光伏行业专业技术研发和管理团队，其中高效异质结（HJT）光伏电池研发团队
，由异质结电池技术的主要发明人木山精一博士，国家“千人人才引进计划”，全球材料科学、薄膜太阳能
电池专家徐根保博士，中国光伏行业协会标委会委员、中科院上海应用物理研究所博士倪志春，台湾中科院
薄膜太阳能电池的研发计划发起人、台湾大学博士黄信二等近10名领军型博士人才领衔，覆盖高效异质结HJ
T光伏电池前瞻技术研发到产业化实施的各个技术环节；公司前瞻性布局高效异质结太阳能电池技术研发，
是业内较早掌握较为成熟的HJT技术储备，并具备HJT电池及组件的量产能力的企业，围绕高效异质结电池降
本增效，制定了“硅片薄片化”、“银浆单耗优化”等八项降本增效实施路线，加速实现高效异质结电池实
现大规模产业化。
核心管理团队长期深耕光伏行业，对全球光伏行业的技术及业务发展路径、未来趋势等有着深刻的理解
和良好的专业判断能力，对行业内的各种变化有敏锐的捕捉力。凭借管理团队丰富的经验和专业的能力，公
司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良经营业绩。得益于正确的战略决策和稳定高效的管理
，经过多年的摸索，公司已逐步建立起涵盖新产品开发、原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、财
务管理、市场营销和品牌建设等方面的现代科学管理体系，能够有效地促进公司业务高质量发展，巩固行业
领先地位。
3、深化国企战略合作，绑定优质客户资源
公司已与浙能集团、三峡电能、华润电力、中国电建、张家港经开区等央企及爱康制造基地区域的地方
国企签署《战略合作协议》，重点聚焦光伏电站全面业务合作，带动高效太阳能电池组件销售。同时，借助
爱康17年来光伏配件领域优势，深耕爱康边框、支架等优质客户，实现产业协同和客户资源共享，实现高效
太阳能组件销售落地转化。
4、全球化营销网络布局
公司扎根光伏领域17年，销售服务网络覆盖全球五大洲80多个国家和地区。公司正在打造70+人国内销
售队伍以及50+人海外营销团队。在国内，针对集中分布式市场，搭建分销体系。在海外，启动国际化战略
，开发本地化、环境适应性产品和服务，用光伏系统带动组件销售，并储备了大量的人才资源，搭建了完善
的销售管理体系，针对不同市场的需求进行差异化布局。未来，爱康将坚持“智创高效新能源”理念指引，
坚定全球化战略步伐，在深耕国内光伏市场的同时，持续开拓海外成熟市场与新兴市场，以BloombergNEFTi
er1全球一级光伏组件供应商身份，为海外市场提供更高效可靠、更具竞争优势、更贴合当地需求的产品，
推动绿色能源体系快速升级，助力零碳新世界早日实现。
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