经营分析☆ ◇002616 长青集团 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
环保热能业务：包括生活垃圾发电产业、生物质热电联产产业和工业集中区的热电联产产业。燃气具制造
业务：内销的产品包括燃气热水器、燃气灶具、燃气壁挂炉等；而外销产品主要包括燃气烤炉和燃气取暖
器等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保热能(行业) 18.94亿 99.36 3.81亿 98.01 20.13
其他(行业) 1221.92万 0.64 772.91万 1.99 63.25
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 10.10亿 53.00 1.49亿 38.40 14.78
热力(产品) 8.47亿 44.45 2.18亿 55.95 25.69
其他(产品) 4846.28万 2.54 2198.11万 5.65 45.36
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 19.06亿 100.00 3.89亿 100.00 20.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保热能(行业) 39.40亿 99.34 8.31亿 97.86 21.09
其他(行业) 2603.02万 0.66 1816.22万 2.14 69.77
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 20.32亿 51.23 2.89亿 34.02 14.22
热力(产品) 18.21亿 45.92 5.05亿 59.52 27.75
其他(产品) 1.13亿 2.84 5483.87万 6.46 48.61
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 39.66亿 100.00 8.49亿 100.00 21.41
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 39.66亿 100.00 8.49亿 100.00 21.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保热能(行业) 19.50亿 99.34 3.91亿 97.86 20.06
其他(行业) 1287.79万 0.66 855.57万 2.14 66.44
─────────────────────────────────────────────────
热电联产&垃圾处理(产品) 19.35亿 98.58 --- --- ---
污水处理及其他(产品) 2794.51万 1.42 1552.01万 3.88 55.54
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 19.63亿 100.00 4.00亿 100.00 20.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环保热能(行业) 33.94亿 99.11 5.56亿 96.48 16.38
其他(行业) 3051.18万 0.89 2030.94万 3.52 66.56
─────────────────────────────────────────────────
热电联产&垃圾处理(产品) 33.67亿 98.33 5.43亿 94.17 16.12
污水处理及其他(产品) 5715.88万 1.67 3361.20万 5.83 58.80
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 34.24亿 100.00 5.76亿 100.00 16.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 34.24亿 100.00 5.76亿 100.00 16.83
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售16.42亿元，占营业收入的41.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 51918.68│ 13.09│
│客户2 │ 51342.91│ 12.94│
│客户3 │ 23608.74│ 5.95│
│客户4 │ 21216.43│ 5.35│
│客户5 │ 16084.57│ 4.06│
│合计 │ 164171.33│ 41.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.38亿元，占总采购额的27.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 16756.21│ 7.12│
│供应商2 │ 16436.50│ 6.98│
│供应商3 │ 15246.47│ 6.47│
│供应商4 │ 8232.28│ 3.50│
│供应商5 │ 7145.68│ 3.03│
│合计 │ 63817.15│ 27.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
公司所属行业为生态保护和环境治理业，主要从事农林废弃物及生活垃圾的综合利用、生产及出售电力
和热力。
据《2024中国生物质能产业发展年度报告》统计，截至2023年底，全国可再生能源发电总装机容量达到
15.16亿千瓦，发电量近3万亿千瓦时。其中，农林生物质发电累计装机容量约1688万千瓦，同比增长3.8%；
年发电量约550亿千瓦时，同比增长6.2%；年上网电量约473亿千瓦时，同比增长6.6%。
2024年7月，国家能源局举行新闻发布会发布上半年可再生能源并网运行情况指出，2024年上半年，全
国可再生能源发电新增装机1.34亿千瓦，同比增长24%，占全国新增电力装机的88%。全国生物质发电新增装
机116万千瓦，累计装机达4530万千瓦，同比增长5.7%。生物质发电量1030亿千瓦时，同比增长4.7%。由以
上数据可见，虽然当前生物质发电在可再生能源发电中的规模相对较小，装机容量仅占可再生能源装机容量
的3%左右，但其在能源结构中的比重正在逐年提升。
报告期内，生物质发电行业近几年面临的阶段性补贴电费不能及时足额支付的问题，也从政策层面再次
释出利好信号。财政部办公厅、国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司联合下发《关于加强可再生能源
电价附加补助资金常态化管理有关工作的通知》（财办建〔2024〕6号），根据文件，将对可再生能源电价
附加补助资常态化规范管理。文件要求电网企业应严格按照现行政策规定审核和拨付补助资金，加快推进可
再生能源发电补贴项目清单审核、公布等工作。公司尚未进入补贴清单的项目获纳入补贴目录的进程有望加
快，从而为项目运营提供资金支持。
另一方面，作为与全国碳排放权交易市场相互衔接、相互补充的助力碳达峰碳中和目标的政策工具，全
国温室气体自愿减排交易市场于2024年1月正式启动。截至2024年7月15日，中国核证自愿减排量(CCER)累计
成交量4.72亿吨二氧化碳当量，累计成交额70.92亿元。市场价格从2020年的10元/吨左右，上涨至2024年7
月的77.93元/吨，涨幅高达7倍。随着CCER市场的重启，符合条件的生物质能项目将被纳入国家碳排放权交
易的市场主体，在市场出售自愿减排量并获取相应的收益。但由于目前已发布的首批CCER项目方法学中尚未
包含生物质发电领域，公司将持续关注相关部门发布的文件，争取在放开申请资格后尽早注册并参与交易。
报告期内，全国碳市场第二个履约周期企业参与交易的积极性也明显提高，碳价总体保持在80-90元/吨
的区间，整体呈现平稳上涨态势，报告期内曾历史性突破100元/吨的大关，可见碳市场活力正在稳步提升。
公司在报告期内取得的3315.58万元的营业外收入，主要源于出售燃煤集中供热项目2021-2022年度的剩余碳
排放配额所得。公司将进一步降低供电煤耗和氮氧化物排放，从而优化减排数据，力争创造更多的减排贡献
收益。
（二）公司从事的主要业务情况
报告期内，公司主营业务为生物质热电联产、工业园区燃煤集中供热和生活垃圾发电三大板块。
（1）生物质热电联产业务：通过向农民或经纪人有偿收购的农作物秸秆、林业废弃物等生物质为原料
，生产热力、电力等可再生能源，以实现资源的循环利用、变废为宝。其中电力上网销售，热力用于工业用
户生产及向居民供暖。
公司生物质热电联产项目主要分布于华中区域（包括山东省的鄄城项目和河南省的永城、新野、延津、
滑县项目）、华东区域（包括山东省的沂水、鱼台、郯城项目，江苏省的睢宁、阜宁项目）、东北区域（包
括黑龙江省的宁安、明水、宾县项目，辽宁省的铁岭项目，吉林省的松原项目）。截至本报告期末，公司农
林生物质发电项目总装机容量506MW，其中已投产项目装机容量为491MW。
（2）工业园区燃煤集中供热业务：主要以高效能、低排放技术建设营运以包括燃煤在内的集中供热或
热电联产设施，替代分散小锅炉，以解决工业区内的工业用蒸汽和居民取暖问题，可大幅节省用煤并减少烟
气的排放。
公司工业园区燃煤集中供热项目主要分布于河北和广东，截至报告期末项目总装机容量为160MW，已全
部投产。
报告期内，燃煤集中供热项目以优于在全国碳市场上一履约周期的碳价成功出售2021-2022年度的剩余
碳排放配额，助力公司上半年的业绩实现增长。
（3）生活垃圾发电业务：主要为本地处理生活垃圾，从政府收取垃圾处理费，生产电力并上网销售。
公司仅在广东区域建设、运营了两个垃圾发电项目，截至报告期末项目总装机容量为54MW。
报告期内，为中山市中心组团垃圾综合处理基地配套的污水处理运营服务项目通过政府公开招标而成功
取得运营权的续期，将在未来两年继续为公司创造效益。
（一）报告期内经营业绩
报告期内，公司实现营业收入190600.59万元，同比减少2.91%；营业利润为9973.23万元，同比减少13.
36%；利润总额为12998.08万元，同比增加11.04%；归属于上市公司股东的净利润8249.28万元，同比增加7.
45%。
报告期末，公司总资产为1025529.18万元，较期初增加0.05%；归属于上市公司股东的所有者权益为266
773.81万元，较期初增加0.41%；本期基本每股收益0.1112元，较去年同期的0.1035元增加7.44%。
公司营业收入对比去年同期有所下降，主要受燃煤价格下降影响，工业园区燃煤集中供热项目蒸汽价格
同步下调而使供热收入减少；垃圾发电项目对比同期陈旧垃圾处理量下降。归属于上市公司股东的净利润对
比去年同期实现增长，主要由于燃煤集中供热项目出售2021-2022年度的剩余碳排放配额而带来的营业外收
入。
（二）报告期主要开展的工作
1、生物质热电联产
报告期内，多个项目的供热管网建设进展顺利。郯城项目完成供汽管网的搭建工作，于3月开始正式供
汽；睢宁项目完成新增供汽管网建设的既定目标后，6月起实现对用汽企业的试供汽；宾县项目在当地政府
投资建设的管网完成后，将具备规模化供热的条件，从而实现热电联产。
华东、华中区域的供热客户拓展工作也在稳步推进中。延津项目新增2家食品类用汽企业，使项目的用
汽企业接近三十家；阜宁项目继为纸制品、旅游用品等企业供汽后，首次与园区内的装饰材料生产企业达成
供汽意向，拟从厂外已建管道中接驳蒸汽管道将蒸汽送至用汽企业；滑县项目已与1家食品用汽企业签署意
向协议，配合对方项目的建设进度，争取于2025年初实现供汽；郯城项目于3月实现供汽后又与1家食品添加
剂企业敲定合作，计划开始建设管道。此外，各项目均有多家客户处在意向协议洽商阶段，如能在下半年达
成合作，将为公司全年供热业务的拓展再写新篇。
报告期内，宁安项目还由于以先进的秸秆处理技术和设备实现秸秆的高效转化和利用，获评为“2023全
国秸秆综合利用展示基地”，这既是对该项目秸秆处理工作的认可，也为当地秸秆综合利用的推广和应用打
下了基础。
2、工业园区燃煤集中供热
受燃煤价格下降影响，工业园区燃煤集中供热项目蒸汽价格因响应煤汽联动机制而同步下调，项目供热
收入有所下降，但新客户拓展工作取得新的突破，报告期内与两家客户成功达成供汽合作，项目达产后将实
现10%的负荷增量。
蠡县项目管理工作提升成效显著，一季度顺利完成居民供暖工作，实现“零投诉”，供热负荷稳健提升
，综合管损控制在5%左右。同时对项目中层管理团队进行了优化调整，充分调动了团队积极性，上半年超预
算完成经营业绩。
报告期内，燃煤集中供热项目还以优于在全国碳市场上一履约周期的碳价成功出售2021-2022年度的剩
余碳排放配额，助力公司上半年的业绩实现增长。
3、生活垃圾发电
报告期内，公司的中心组团垃圾焚烧发电项目稳定运行，通过技术改造和精细化管理，实现降本增效和
安全生产目标，并获得了正常效益；为中山市中心组团垃圾综合处理基地配套的污水处理运营服务项目通过
政府公开招标而成功取得运营权的续期，将在未来两年继续为公司创造效益。
4.循环利用项目
作为新拓展业务的循环利用项目，报告期内持续推进生物质电厂上游原材料及废弃物资源化利用研发。
一方面与中国农业大学、南京农业大学、中国科学院南京土壤研究所等多家高校院所就秸秆和生物质灰渣的
资源化、肥料化、高值化利用途径和方向开展交流与合作，另一方面又在黑龙江省水稻种植核心地区继续进
行育苗基质及土壤改良剂试验，其中水稻育苗基质产品在哈尔滨、绥化、牡丹江等地的部分县区进行了示范
推广。
二、核心竞争力分析
1.风险管控优势
（1）行业判断：锚定低碳减排大方向
公司创立至今，从单一零部件阀门做到国内领先，到燃气具整机做到外销第一梯队，再到进军环保领域
将农林生物质热电联产做到行业前列，每次行业转型既将公司推到一个新的发展高度，同时又将公司暴露在
未知市场风险之中。因此在跨入新行业或新领域时需要公司管理层审时度势、精心规划，识别并充分评估潜
在风险，及时调整业务节奏甚至转向。
公司自2004年起逐步进入垃圾焚烧发电、园区集中供热和生物质发电领域，2021年剥离燃气具制造业务
后，成为A股市场上独树一帜的以农林生物质资源化利用为主攻方向的上市公司。
公司坚定转型环保产业的底气在于减碳是国家战略。而且随着我国碳交易市场的逐步完善，公司纳入国
家温室气体重点排放单位的燃煤集中供热项目，已通过出售剩余碳排放配额增加了收益；作为可再生能源的
生物质热电项目亦有望通过国家核证自愿减排量(CCER)的开发和交易迎来新的盈利空间。
（2）项目选址：优选用热需求大的地区
二十几年来，公司将在制造业积累的精细化管理经验成功运用到环保项目的运营中，并为此制订了科学
合理的项目拓展燃料标准和项目审核体系，优选用热需求较大的地区进行重点开拓；成立专门部门推进项目
核准等合法性手续的办理，以使项目及早具备开工建设条件。
（3）客户选择：兼具稳定性与增长性
公司管理层高度关注地区经济环境和行业市场变化情况，力求对市场发展趋势做出快速反应，根据业务
特点有选择性地挑选客户类型，兼具稳定性与增长性，并尽可能寻找与公司现有项目匹配度高的客户进行长
期合作，促进公司业务持续稳健发展。
（4）产品布局：从绿电到绿热再到绿材
公司大部分的项目都是在近年建成，能有机会吸取同行之前经验和教训，并在尽可能降低对补贴依赖方
面进行布局。公司已投产的15个生物质热电项目里，目前有14个符合实现热电联产的条件，其中10个属于国
家可再生能源补贴“新增不新欠”的项目。这些热电联产项目在未能全额获得国家新能源补贴的阶段，或补
贴周期届满后，仍能持续运营。
在热电联产项目安全运行并取得稳定的收益的同时，公司将进一步深化农林生物质循环利用的业务空间
，变废为宝；继续强化与先进科研力量的合作创新，不但为市场提供绿色热电，更要为市场提供绿色材料产
品！
2.经营效益优势
公司深耕细作生物质环保热能产业20年，践行“为实现低碳生活和洁净环境提供绿色能源和材料”的企
业使命，依托合理的项目规划布局、先进高效的技术路线和对燃料成本的精细化管理能力，形成了农林生物
质热电联产、工业园区燃煤集中供热、生活垃圾焚烧发电三大环保业务板块。
公司核心管理层人员忠诚且稳定，公司治理架构趋于扁平化，决策效率高。公司制定了具备竞争力的人
才激励措施与对问题快速响应及决策机制。这些特质有利于提升公司在面对政策和外部环境变化之时，能及
时调整策略，从而更好地规避可能出现的风险。
公司将在制造业积累的精细化管理经验成功运用到环保项目的运营中。在提高生产效率及成本控制方面
，公司内设专责部门通过信息化系统对各项目的运行数据进行统计分析，及时预警，生产技术部门会及时进
行相应优化，从而确保各项目投运后能够及时地发现问题并组织应对，避免出现影响较大的经营漏洞，提高
项目业绩。
山东沂水电厂既是公司首个生物质发电项目，也是公司首个因发电时间到达82500小时而不再获得中央
财政补贴的项目。因为前瞻性布局与规划，山东沂水电厂成功实现热电联产、以热为主的新模式，当期效益
不仅未下滑，还成为去年公司现金流最好的项目之一。此外，由于公司绝大多数项目位于工业集中区或周边
，沂水电厂模式将逐步在其他生物质项目得以复制，使生物质项目逐步减少甚至不依靠电费补贴成为可能，
这也将为中国生物质热电产业的良性发展提供成功借鉴。
3.运营规模优势
东北证券研报显示，按2022年农林生物质发电装机容量排名，公司以491兆瓦的装机规模位居全国第三
（前二顺位分别是国企央企）、民营企业第一。自2004年进入环保热能行业以来，公司的市场影响力逐步提
升。随着运营规模的扩大，公司能有效降低管理和技术研发的固定成本，并能投入更多资源用于农林生物质
更高价值利用的开发，且公司在资本市场融资将更具吸引力。
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