经营分析☆ ◇002623 亚玛顿 更新日期：2025-09-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光伏减反玻璃、超薄双玻组件、电站业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 9.59亿 88.61 4804.83万 60.26 5.01
电子玻璃及显示器件等行业(行业) 1.19亿 10.99 2876.00万 36.07 24.16
其他(行业) 429.32万 0.40 292.64万 3.67 68.16
─────────────────────────────────────────────────
太阳能玻璃(产品) 9.26亿 85.54 3566.95万 44.74 3.85
电子玻璃及其他玻璃产品(产品) 1.19亿 10.99 2876.00万 36.07 24.16
电力销售(产品) 2455.97万 2.27 1012.33万 12.70 41.22
太阳能组件(产品) 863.17万 0.80 225.55万 2.83 26.13
其他(产品) 429.32万 0.40 292.64万 3.67 68.16
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.23亿 85.21 4297.37万 53.90 4.66
国外(地区) 1.60亿 14.79 3676.10万 46.10 22.96
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.83亿 100.00 7973.47万 100.00 7.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 27.09亿 93.65 8733.07万 67.06 3.22
电子玻璃及显示器件等行业(行业) 1.55亿 5.37 1818.69万 13.97 11.72
其他(行业) 2848.27万 0.98 2471.08万 18.97 86.76
─────────────────────────────────────────────────
太阳能玻璃(产品) 26.20亿 90.58 7438.50万 57.12 2.84
电子玻璃及其他玻璃产品(产品) 1.55亿 5.37 1818.69万 13.97 11.72
电力销售(产品) 4787.92万 1.66 1375.49万 10.56 28.73
太阳能组件(产品) 4103.54万 1.42 -80.92万 -0.62 -1.97
其他(产品) 2848.27万 0.98 2471.08万 18.97 86.76
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 27.18亿 93.95 9489.88万 72.87 3.49
国外(地区) 1.75亿 6.05 3532.95万 27.13 20.19
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 28.93亿 100.00 1.30亿 100.00 4.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 16.73亿 95.55 1.13亿 96.53 6.75
电子玻璃及显示器件等行业(行业) 6210.78万 3.55 -36.48万 -0.31 -0.59
其他(行业) 1588.29万 0.91 442.57万 3.78 27.86
─────────────────────────────────────────────────
太阳能玻璃(产品) 16.27亿 92.93 1.08亿 92.13 6.63
电子玻璃及其他玻璃产品(产品) 6210.78万 3.55 -36.48万 -0.31 -0.59
电力销售(产品) 2930.70万 1.67 956.21万 8.17 32.63
太阳能组件(产品) 1656.00万 0.95 -441.36万 -3.77 -26.65
其他(产品) 1588.29万 0.91 442.57万 3.78 27.86
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.73亿 95.58 1.11亿 94.51 6.61
国外(地区) 7734.21万 4.42 642.27万 5.49 8.30
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.51亿 100.00 1.17亿 100.00 6.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源行业(行业) 35.10亿 96.73 2.54亿 91.94 7.22
电子玻璃及显示器件等行业(行业) 9204.07万 2.54 30.89万 0.11 0.34
其他(行业) 2644.82万 0.73 2191.38万 7.95 82.86
─────────────────────────────────────────────────
太阳能玻璃(产品) 32.82亿 90.45 2.32亿 83.95 7.05
太阳能组件(产品) 1.77亿 4.88 652.47万 2.37 3.69
电子玻璃及其他玻璃产品(产品) 9204.07万 2.54 30.89万 0.11 0.34
电力销售(产品) 5100.00万 1.41 1551.37万 5.63 30.42
其他(产品) 2644.82万 0.73 2191.38万 7.95 82.86
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 32.58亿 89.78 2.37亿 85.92 7.27
国外(地区) 3.71亿 10.22 3883.32万 14.08 10.48
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 36.28亿 100.00 2.76亿 100.00 7.60
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售20.93亿元，占营业收入的72.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 81823.14│ 28.28│
│第二名 │ 54105.64│ 18.70│
│第三名 │ 46243.51│ 15.98│
│第四名 │ 16316.14│ 5.64│
│第五名 │ 10858.94│ 3.75│
│合计 │ 209347.37│ 72.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购18.08亿元，占总采购额的69.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 147872.93│ 57.12│
│第二名 │ 12444.00│ 4.81│
│第三名 │ 7499.56│ 2.90│
│第四名 │ 7025.24│ 2.71│
│第五名 │ 5910.26│ 2.28│
│合计 │ 180751.98│ 69.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务和主要产品
公司自成立以来一直专注于对新材料和新技术的研发和创新，从最初国内首家研发和生产应用纳米材料
在大面积光伏玻璃上镀制减反射膜到国内率先一家利用物理钢化技术规模化生产≤2.0mm超薄物理钢化玻璃
、超薄双玻组件、投资建设光伏电站项目、以及依托现有技术优势在BIPV建筑一体化、节能建材、电子消费
类产品等领域的开发和拓展，实现了公司多元化的业务发展模式。公司主营产品为太阳能玻璃、超薄双玻组
件、光伏电站业务、电子玻璃及显示器系列产品。
报告期，公司的主营业务和主要产品未发生重大变化。
（二）公司经营模式
1、太阳能玻璃、超薄双玻组件、电子玻璃及显示器系列产品
公司拥有完整的研发、采购、生产、销售体系。公司产品生产以市场需求为导向，实行“以销定产”的
生产模式，即以客户订单为基础，通过分析客户订单的产品需求量，结合自身产能、原材料情况制定生产计
划进行量产，最终为客户提供其所需要产品。同时，公司通过持续的技术创新，不断拓展产品的应用领域，
提高产品质量并为客户提供个性化服务，从而进一步提升公司的盈利能力。
2、光伏电站业务
公司采取与EPC工程建设方合作模式，即由EPC工程建设方负责电站项目的前期电站开发、工程建设等，
公司主要是提供超薄双玻组件以及电站建设融资借款。建成后的电站所有权归公司所有。电站项目进入运营
阶段，通过将太阳能转化电能、输送并入地方电网，实现电力销售。
报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
（三）公司所在行业的发展现状
1、光伏行业
2025年上半年，国内光伏产业在政策驱动和技术进步下实现了规模与结构的双重突破，根据国家能源局
发布的全国电力工业统计数据，2025年上半年我国光伏发电新增并网容量达2.12亿千瓦（212GW），同比增
长107%，其中集中式光伏约1亿千瓦（100GW），分布式光伏1.13亿千瓦（113GW）。此外，光伏治沙进入国
家战略实施阶段。国家发展改革委、国家能源局、国家林草局三部委联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏
治沙规划（2024—2030年）》提出到2030年，新增2.53亿千瓦（253GW）的光伏装机目标，将生态治理与新
能源开发有机结合。这一规划不仅拓展了光伏应用场景，更为行业发展提供了广阔空间。
根据SolarPowerEurope报告预测，2025年全球光伏装机在中性场景下有望实现655GW装机量，同比增长1
2.7%，其中海外市场占比超60%。欧盟、美国、印度构成三大核心增长极，新兴市场贡献率提升至28%。
2025年上半年，中国光伏产业链各环节市场价格持续低于成本，行业深陷“全链条亏损”困境，影响了
行业的健康发展。针对光伏行业愈演愈烈的“内卷式”竞争，国家多部门已形成系统性治理方案，通过政策
法规、行政干预、技术标准等多维度手段推动行业重构。2025年7月3日，工业和信息化部就召开光伏行业制
造业企业座谈会。会议明确提出，聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提
升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。2025年7月24日，国家发展改革委、市场监
管总局发布《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》，完善低价倾销认定标准，为治理“内卷式
”竞争提供法律支撑。
在国家统一大市场建设、技术创新突破和全球化战略推进的背景下，行业有望突破当前“内卷”竞争，
实现可持续发展，并为全球能源转型提供更强有力的支持。
2、电子玻璃及显示器件行业
随着5G、AIoT、大数据、生成式AI等新技术的发展与普及，“双碳”政策推动，全球数字经济规模持续
成长，智能化进程持续推进，各种形态的智能终端在人们生活中发挥着重要作用，显示屏作为人机交互的主
要界面，作用尤为凸显。新型显示作为数字经济核心产业和国家战略新兴产业，产业发展前景广阔，伴随着
显示技术的不断进步和新兴应用领域市场缤纷呈现，长期来看，显示行业仍呈现较强的成长动能。
在数字经济与实体产业深度融合的背景下，电子玻璃作为战略性新兴材料，正经历从“功能构件”向“
智能载体”的转型。从消费电子的柔性显示到新能源的光伏组件，从建筑领域的智能调光到生物医疗的特殊
应用，电子玻璃产业链已突破传统材料范畴，成为支撑5G通信、物联网、碳中和等国家战略的关键基石。
此外，随着新能源电动车智能化不断推动，车载中控屏大屏化、多屏化趋势日益增长，玻璃盖板在汽车
中的运用场景和市场空间亦有所扩张。
（四）公司主要经营业绩与驱动因素
2025年上半年，光伏行业经历了政策驱动的抢装潮、技术迭代加速、市场格局重塑以及产业链价格剧烈
波动的周期，虽国内外光伏新增装机规模持续增长，但光伏行业仍面临供需矛盾、产能错配和“内卷式”竞
争的严峻挑战。面对当前光伏行业的困难与挑战，公司一方面将继续积极践行行业自律，合理规划产能，保
持整体经营的稳健与有序。同时，立足降本增效，通过推动生产管理创新和改善，提高运营效率，着力精益
管理与风险防控，促进公司健康发展；另一方面将加快海外产业布局，提升全球竞争力。
报告期，公司实现营业收入108264.57万元，较上年同期减少38.16%；归属于上市公司股东的净利润-15
82.43万元，较上年同期减少216.78%。公司业绩亏损的原因主要有以下几方面：1、报告期，光伏行业受到
供需矛盾和产能错配的影响，内卷式竞争加剧，光伏产业链价格持续低迷，叠加下游降本压力，导致公司光
伏玻璃业务营业收入与毛利率大幅下滑；2、公司按照谨慎性原则，报告期对部分光伏玻璃存货计提跌价准
备，从而导致公司净利润大幅下降。报告期公司重点开展以下工作：
1、深化核心客户合作，快速推进研发成果的转化
公司持续巩固与终端客户的合作，及时响应客户沟通需求，全面提升客户综合服务体系，做好公司资源
的统筹规划，进一步提升订单交付能力，深化与核心客户的合作。公司在巩固原有核心客户合作的同时，积
极开拓新的潜在客户，为公司长期持续稳定发展奠定良好的基础。同时，面对当前激烈的市场竞争，公司将
坚持以品质可靠为基础，以提升性能为支撑，以成本管控为突破口，以市场需求和客户需求为导向，推进新
产品的研发进度，加快前期储备项目和技术升级项目的科技成果转化，为企业培育新质生产力提供新动能。
2、加快全球化产业布局，打造新的业绩增长点
近年来国内外宏观经济环境多变，国际贸易格局日益复杂，导致全球光伏供应链剧烈震荡。公司海外客
户普遍关注并加强地缘区域风险分散战略的实施，采取措施降低供应链中的关税和产能等风险。为更好地开
拓和应对海外客户的需求，灵活地应对宏观环境波动、产业政策调整以及国际贸易格局可能对公司产生的潜
在不利影响。报告期，公司第五届董事会第二十次会议、第五届监事会第十五次会议审议通过了《关于在阿
联酋投资建设年产50万吨光伏玻璃生产线项目的议案》，拟通过公司全资子公司亚玛顿（中东北非）有限公
司在阿联酋设立全资子公司亚玛顿玻璃工业有限公司，并投资建设年产50万吨光伏玻璃生产线项目（包含玻
璃窑炉及配套深加工生产线），计划总投资额24023万美元。截止目前，阿联酋公司已经完成工商注册登记
手续，该项目各项筹备工作正在紧锣密鼓进行中。
3、强化创新研发能力，明确研发战略
企业的技术创新是打破目前行业内卷，解决产能过剩的关键，技术创新是穿越周期的利器，唯有通过技
术革新才能真正提升产品竞争力。公司将继续秉持“以市场和客户需求为导向”的研发理念，在现有产品生
产工艺和技术的基础上，持续推动技术创新，充分利用技术研发优势和成本控制优势，开发各种新产品、新
技术、新工艺，为客户创造更高的附加值，助力客户持续开展降本增效。同时，公司围绕发展战略和业务规
划，持续开展前瞻性布局，加强核心技术建设，兼顾做强传统主业、做优新兴产业；不断优化创新机制，提
高研发设计能力，从而提升企业核心竞争力。
4、持续强化精益生产管理，实现降本增效
公司持续推动“降本增效”工作，并将“降本增效”深入落实到生产制造各环节，从费用管理、物料采
购、能耗管理等方面精细管理，找出成本漏洞和短板，坚持在保证产品质量的基础上发掘降低成本的方法和
途径，系统性、全方位地降低各类成本。
二、核心竞争力分析
1、自主研发优势
公司在玻璃深加工领域深耕十多余年，始终坚持以技术研发为核心，注重技术工艺开发和产品创新，拥
有省级光电玻璃重点实验室、SNAS认可实验室、并创建了江苏省博士后创新实验基地，培养了一支专业结构
合理、研发经验丰富、梯队建设完善的技术研发团队，能够针对研发、生产实践中的各项技术展开深入研究
和试验，具备多个研发项目同时进行的实力，快速响应客户对新产品研发的需求，紧跟领先客户战略创新的
步伐。公司通过持续的产品创新和工艺改进在玻璃深加工领域形成了一系列成熟的技术积累，取得了丰硕的
研发成果，截至本报告期末，公司及子公司拥有授权专利282项，其中发明专利58项，实用新型专利223项，
外观设计专利1项。
2、品牌和客户资源优势
公司凭借先进的技术优势、丰富的生产经验、创新的生产工艺、优质的产品性能以及快速的客户响应能
力，在行业和客户中树立了良好口碑和品牌知名度，与一批领先的光伏组件、消费电子等国内外品牌制造商
建立了稳固的客户关系，拥有一批稳定的核心客户群。后续，公司将持续夯实与终端客户的合作基础，及时
响应客户沟通需求，全面提升客户综合服务体系，进一步提升交付能力，深化与头部品牌客户的合作深度。
同时，公司也在不断加大开发新客户的速度，为公司长期持续地稳定发展奠定良好的基础。
3、信息化、智能化应用优势
公司多年来在重视技术研发的同时，也高度重视信息系统的建设，已实施ERP、MES、“云之家”等信息
化管理系统，实现采购、仓储、生产调度和财务等环节实现高度信息化管理，提高业务各相关方的信息连接
程度，实现“降本增效”，优化业务经营能力。同时，公司布局“智能化工厂”建设工作，根据生产线实际
情况进行深度定制，通过作业人员执行、硬件在线采集、软件模块演算以及可视化平台展示等方式将人、机
、料、法、环、测等生产要素数字化，实现设备智能化管理,实现生产过程的精细化管理，实时展现生产运
行进度，提高生产执行能力。
4、核心团队优势
公司在玻璃深加工领域经过多年的持续发展和实践积淀，建立了一套成熟且行之有效的覆盖产品研发、
技术创新、市场营销、售后服务、生产制造、采购物流等各方面的规范化管理体系和运营模式，拥有一支富
有创新能力、经验丰富、稳定高效的核心经营团队。在核心人员培养方面，公司根据战略目标和发展方向，
不断优化内部培训体系，涵盖研发、营销、品质、安全、管理技能等内容，通过差异化的各项培训计划及多
通道职业发展，引导公司员工加强学习，促进员工提高其岗位胜任能力。在核心人员激励方面，公司不断完
善和改进薪酬体系，充分调动员工的积极性和创造性,推动员工与企业共同成长。
5、全球化布局优势
在产业链国际化的趋势下，为满足不同客户的产品需求和供应链管理要求，公司的业务布局正向纵深发
展，国内生产基地主要分布在安徽、石家庄、本溪、鄂尔多斯等地，国外主要分布在迪拜，以及正在建设中
的阿联酋阿布扎比工厂。公司开展全球化的布局，能够有效地优化资源配置，发挥公司光伏玻璃核心技术优
势。同时，以灵活应对复杂多变的国际贸易环境，从而进一步提升公司国际市场竞争力。
〖免责条款〗
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