经营分析☆ ◇002632 道明光学 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以反光材料为主、微纳光学显示材料及电子功能材料为两翼
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 6.37亿 100.00 2.10亿 100.00 33.00
─────────────────────────────────────────────────
反光材料(产品) 4.33亿 68.07 1.89亿 90.02 43.64
光学显示材料(产品) 1.03亿 16.21 834.78万 3.97 8.09
新材料(产品) 8035.11万 12.62 402.25万 1.91 5.01
其他(产品) 1979.32万 3.11 859.52万 4.09 43.43
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.00亿 78.52 1.42亿 67.67 28.44
外销(地区) 1.37亿 21.48 6793.18万 32.33 49.66
─────────────────────────────────────────────────
反光膜(业务) 4.64亿 72.91 1.22亿 58.14 26.31
反光制品(业务) 1.55亿 24.27 2219.84万 10.56 14.36
反光布(业务) 1.51亿 23.67 2393.25万 11.39 15.88
其他(业务) 1.35亿 21.23 1936.90万 9.22 14.33
增光膜(业务) 1.14亿 17.87 764.08万 3.64 6.72
反光服装(业务) 2280.67万 3.58 249.99万 1.19 10.96
分部间抵销(业务) -4.05亿 -63.52 1079.73万 5.14 -2.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 14.91亿 100.00 5.06亿 100.00 33.96
─────────────────────────────────────────────────
反光材料(产品) 10.52亿 70.52 4.73亿 93.42 44.99
光学显示材料(产品) 2.49亿 16.71 2710.95万 5.35 10.88
新材料(产品) 1.61亿 10.80 -543.53万 -1.07 -3.37
其他(产品) 2940.41万 1.97 1166.11万 2.30 39.66
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 11.45亿 76.75 3.53亿 69.74 30.86
外销(地区) 3.47亿 23.25 1.53亿 30.26 44.20
─────────────────────────────────────────────────
反光膜(业务) 12.09亿 81.06 3.22亿 63.57 26.63
反光制品(业务) 3.59亿 24.04 4577.85万 9.04 12.77
反光布(业务) 3.25亿 21.78 4977.32万 9.83 15.33
增光膜(业务) 2.89亿 19.36 2326.90万 4.59 8.06
其他(业务) 2.82亿 18.93 2762.12万 5.45 9.79
反光服装(业务) 6205.33万 4.16 474.11万 0.94 7.64
分部间抵销(业务) -10.34亿 -69.32 3331.70万 6.58 -3.22
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.98亿 87.02 4.68亿 92.33 36.03
经销(销售模式) 1.94亿 12.98 3883.22万 7.67 20.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 7.34亿 100.00 2.44亿 100.00 33.22
─────────────────────────────────────────────────
反光材料(产品) 5.16亿 70.28 2.31亿 94.66 44.75
光学显示材料(产品) 1.29亿 17.54 1115.62万 4.58 8.67
新材料(产品) 7665.29万 10.45 -751.08万 -3.08 -9.80
其他(产品) 1269.56万 1.73 937.74万 3.85 73.86
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.46亿 74.41 1.51亿 61.83 27.60
外销(地区) 1.88亿 25.59 9304.20万 38.17 49.57
─────────────────────────────────────────────────
反光膜(业务) 5.73亿 78.08 1.56亿 64.08 27.27
反光制品(业务) 1.64亿 22.42 2023.09万 8.30 12.30
反光布(业务) 1.41亿 19.26 2005.98万 8.23 14.20
增光膜(业务) 1.29亿 17.54 1115.62万 4.58 8.67
其他(业务) 1.08亿 14.66 900.03万 3.69 8.37
反光服装(业务) 2962.20万 4.04 108.48万 0.45 3.66
分部间抵销(业务) -4.11亿 -55.99 2602.74万 10.68 -6.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 14.41亿 100.00 4.91亿 100.00 34.03
─────────────────────────────────────────────────
反光材料(产品) 10.70亿 74.27 4.78亿 97.42 44.64
光学显示材料(产品) 2.19亿 15.21 1972.81万 4.02 9.00
新材料(产品) 1.40亿 9.71 -1157.87万 -2.36 -8.27
其他(产品) 1167.44万 0.81 449.67万 0.92 38.52
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 10.70亿 74.24 3.43亿 69.95 32.07
外销(地区) 3.71亿 25.76 1.47亿 30.05 39.70
─────────────────────────────────────────────────
反光膜(业务) 11.95亿 82.92 3.21亿 65.38 26.83
反光制品(业务) 3.85亿 26.73 7548.21万 15.39 19.59
反光布(业务) 3.52亿 24.42 4360.61万 8.89 12.39
其他(业务) 2.24亿 15.51 2529.31万 5.16 11.32
增光膜(业务) 2.19亿 15.23 1959.10万 3.99 8.93
反光服装(业务) 5341.81万 3.71 819.61万 1.67 15.34
分部间抵销(业务) -9.88亿 -68.52 -235.89万 -0.48 0.24
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.30亿 92.29 4.67亿 95.30 35.15
经销(销售模式) 1.11亿 7.71 2304.43万 4.70 20.73
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.12亿元，占营业收入的14.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 6810.86│ 4.57│
│客户二 │ 6222.61│ 4.17│
│客户三 │ 2791.80│ 1.87│
│客户四 │ 2736.87│ 1.84│
│客户五 │ 2596.01│ 1.74│
│合计 │ 21158.15│ 14.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.40亿元，占总采购额的19.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 6249.26│ 8.86│
│供应商二 │ 2545.19│ 3.61│
│供应商三 │ 2364.23│ 3.35│
│供应商四 │ 1419.98│ 2.01│
│供应商五 │ 1398.27│ 1.98│
│合计 │ 13976.93│ 19.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是全球领先的反光材料及延伸产品生产企业，初期业务主要围绕反光材料在“人、车、路”三大公
共安全防护领域的应用进行拓展；近几年，公司基于反光材料生产所沉淀、积累的技术平台为基础进行横向
拓展和产业升级，开发了离型材料、软包锂离子电池用铝塑复合膜（以下简称铝塑膜）、显示光学膜及PC/P
MMA复合板材及薄膜、石墨烯导热膜、导热垫片等新型功能性薄膜材料，业务领域成功延伸到微纳光学显示
及消费电子产业链。至此，公司形成了以反光材料为主、微纳光学显示材料及电子功能材料为两翼的产业格
局，未来将以杭州研究院的先导技术为牵引逐步打造成为以薄膜型新材料为核心的平台型科技企业。
（一）主要产品及其用途
（1）反光材料反光材料主要由公司龙游和永康基地生产，根据应用场景及领域的不同细分为个人安全
防护材料及制品、车辆安全防护材料及制品、道路安全防护材料及制品。
（2）微纳光学显示材料微纳光学显示材料主要由公司常州、惠州基地生产，主要产品为LCD用多功能复
合型增亮膜卷材以及光学膜片材，包括增光膜、复合膜（DOP、POP、MOP、COP等）、量子点膜等产品，主要
应用于各式LCD显示器的背光模组中。
（3）电子功能材料电子功能材料主要由永康两大基地及龙游基地的道明新材料生产，目前主要产品有
离型材料、铝塑膜、PC/PMMA复合板材及薄膜、石墨烯导热膜、石墨烯导热垫片、GO膜（氧化石墨烯膜）、
轻量化石墨烯泡沫膜、高效相变储热材料等产品，为消费电子、服务器、储能系统、新能源汽车等高热流密
度领域提供一站式解决方案。
除上述三大业务板块外，公司杭州研究院于2023年投入使用。杭州研究院的战略定位为集团先导技术研
究院，主要聚焦基于光学设计和超精密加工的光学关键元器件的研发、新型功能性薄膜材料及新型显示材料
的研发。基于研究院自身的光学设计能力，未来可根据客户需求定制化提供光学解决方案并服务于集团现有
光学产品，不断改进和优化反光膜及液晶显示用光学膜的结构，为提升产品性能和新产品开发提供坚实保障
；同时集合研究院超精密加工能力和集团多年沉淀的微纳转印、精密复刻和精密模压技术，在为客户定制加
工超精密模具的同时，也自主研究开发具有球面、非球面、自由曲面、柱状光栅等光学形貌的模芯且基于该
模芯进行深加工，形成具有体现道明设计和加工特色的光学器件，以开拓在车载智能座舱、智能驾驶、消费
电子、精准医疗及智能终端设备等领域的应用；另外研究院也将以集团在涂布及薄膜制备工艺和技术方面的
深厚沉淀为依托，开展具有特殊性能的功能薄膜材料及新型显示材料的研发，助力于公司开拓新的赛道和增
长点。
（二）报告期内行业发展情况、市场地位及经营模式报告期内，公司所处行业发展情况、市场地位及经
营模式无重大变化，具体可参见2025年年报。
（三）报告期内经营情况公司实现营业总收入636,787,656.79元，同比减少13.20%；实现归属于上市公
司股东的净利润87,847,432.43元，同比减少22.97%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润80,701,015.00元，同比减少19.23%。
报告期内，公司反光材料板块实现营业收入433,450,276.02元，同比减少15.92%。受中东地缘政治因素
影响，中东市场需求受到较大冲击，致使海外营业收入同比去年有所下滑。下半年，公司除持续深耕国内外
行车市场、不断加强品牌建设和市场推广力度、根据产品结构与特点加强细分市场开拓力度外，还将依托公
司构建的反光材料全球品牌矩阵和精细化布局，以新加坡、泰国等子公司为支点，加强南美、欧洲、特别是
东南亚和非洲等高潜力市场的开拓，强化“多点支撑”的全球化布局，以提高应对国际区域经济、政治不确
定性的能力；同时公司将根据产品系列和应用场景对营销队伍进行结构调整，以更专业的团队、更快速的市
场响应、更高效的服务、更灵活的营销策略，强化和提升公司在反光材料领域的领先地位和市场占有率。
光学显示材料板块实现营业收入103,193,150.67元，同比减少19.82%。公司光学显示材料已在部分汽车
、家电等下游终端品牌形成稳定供应，上半年，国内彩电、PC等应用终端出货量均出现不同程度下滑，对公
司光学显示材料业务带来一定的负面影响。为更好的开拓市场，适配市场不同应用场景，公司一方面持续优
化和提升传统显示用产品的光学性能和产品品质，加快高辉、超高辉MOP、DOP、DPP等复合膜产品的开发和
升级换代；同时，为拓展车载领域的应用，在原有车规级显示模组产品之外，公司还将加强车规级光控膜、
3A膜等相关产品的开发和市场推广，目前PC版车载DEBF产品正在客户验证中。下半年，公司将以持续提升光
学显示材料直通率、加强车规级新产品量产和市场投放能力为目标，改善公司光学显示材料板块的经营业绩
。
电子功能材料领域实现营业收入80,351,057.63元，同比增长4.82%，主要系公司离型材料和石墨烯导热
膜产品销量增长所致。报告期内，公司离型材料产品种类不断丰富、性能持续提升，在应用领域拓展与客户
开发方面取得突破。下半年，公司将以新引进高速离型材料涂布设备为契机，对公司离型材料产品矩阵和应
用场景进行重新梳理和规划，积极响应和开拓市场新需求；公司石墨烯相关产品已在智能手机、游戏手机、
折叠屏手机、平板显示等传统3C领域形成稳定商用，石墨烯泡棉膜、GO膜等新产品获得客户的认可，石墨烯
导热垫片、PCM相变储热膜送样验证和客户开发中。未来公司将积极根据市场需求，不断开发新产品，持续
拓展石墨烯产品形态及应用边界，同时加大市场拓展力度，以推进在服务器、新能源汽车、储能等高算力、
高热流密度应用领域的产品落地。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。包括：产能规模优势、品牌优势、技术创新和研发实力优
势、原料自产优势等方面。报告期内不断巩固原有竞争优势，下面就公司在报告期内技术创新所获得的专利
情况更新如下：
报告期内，公司及子公司新增多项授权专利。报告期内，道明光电获得发明专利5项，龙游道明获得实
用新型专利2项；道明科创新材料获得实用新型专利2项；华威新材料获得实用新型专利1项。
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