经营分析☆ ◇002637 赞宇科技 更新日期：2024-04-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
日用化工业务、油脂化工业务、第三方检测服务、污水治理服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
油脂化工(行业) 30.41亿 63.00 1.90亿 64.70 6.25
日用化工(行业) 15.16亿 31.41 9634.30万 32.79 6.36
贸易及其他业务(行业) 2.29亿 4.74 --- --- ---
加工服务(行业) 4083.16万 0.85 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
油脂化学品(产品) 30.41亿 63.00 1.90亿 64.70 6.25
表面活性剂(产品) 15.16亿 31.41 9634.30万 32.79 6.36
贸易及其他业务(产品) 2.29亿 4.74 --- --- ---
加工劳务(产品) 4083.16万 0.85 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 30.95亿 64.12 1.72亿 58.46 5.55
外销(地区) 17.32亿 35.88 1.22亿 41.54 7.05
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
油脂化工(行业) 73.61亿 65.52 4.26亿 74.20 5.79
日用化工(行业) 35.14亿 31.28 1.52亿 26.51 4.33
贸易及其他业务(行业) 2.15亿 1.92 -1648.77万 -2.87 -7.66
质检服务(行业) 5801.03万 0.52 1568.00万 2.73 27.03
加工服务(行业) 4914.62万 0.44 54.53万 0.09 1.11
环保行业(行业) 3782.36万 0.34 -385.28万 -0.67 -10.19
───────────────────────────────────────────────
油脂化学品(产品) 73.61亿 65.52 4.26亿 74.20 5.79
表现活性剂(产品) 35.14亿 31.28 1.52亿 26.51 4.33
贸易及其他业务(产品) 2.15亿 1.92 -1648.77万 -2.87 -7.66
检测服务(产品) 5801.03万 0.52 1568.00万 2.73 27.03
加工劳务(产品) 4914.62万 0.44 54.53万 0.09 1.11
污水处理运营收入(产品) 3432.20万 0.31 --- --- ---
工程收入(产品) 350.16万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 77.48亿 68.96 1.40亿 24.30 1.80
外销(地区) 34.87亿 31.04 4.35亿 75.70 12.47
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 112.35亿 100.00 5.74亿 100.00 5.11
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
油脂化工(行业) 41.69亿 68.32 5.05亿 76.67 12.10
日用化工(行业) 15.68亿 25.69 1.22亿 18.49 7.76
贸易及其他业务(行业) 1.89亿 3.10 --- --- ---
加工服务(行业) 1.02亿 1.67 --- --- ---
质检服务(行业) 5789.74万 0.95 --- --- ---
环保行业(行业) 1640.42万 0.27 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
油化产品(产品) 41.69亿 68.32 5.05亿 76.67 12.10
表面活性剂产品(产品) 15.68亿 25.69 1.22亿 18.49 7.76
贸易及其他业务(产品) 1.89亿 3.10 --- --- ---
加工劳务(产品) 1.02亿 1.67 987.66万 1.50 9.70
检测服务(产品) 5789.74万 0.95 1563.48万 2.38 27.00
污水处理运营收入(产品) 1640.42万 0.27 151.61万 0.23 9.24
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 37.97亿 62.21 4.33亿 65.75 11.39
外销(地区) 23.06亿 37.79 2.25亿 34.25 9.77
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
油脂化工(行业) 72.85亿 65.04 10.49亿 63.27 14.40
日用化工(行业) 30.99亿 27.67 4.47亿 26.94 14.41
贸易及其他业务(行业) 4.23亿 3.78 4656.16万 2.81 11.01
质检服务(行业) 1.70亿 1.52 7693.61万 4.64 45.26
加工服务(行业) 1.22亿 1.09 3201.02万 1.93 26.14
环保行业(行业) 1.02亿 0.91 672.84万 0.41 6.60
───────────────────────────────────────────────
油化产品(产品) 72.85亿 65.04 10.49亿 63.27 14.40
表面活性剂产品(产品) 30.99亿 27.67 4.47亿 26.94 14.41
贸易及其他业务(产品) 4.23亿 3.78 4656.16万 2.81 11.01
检测服务(产品) 1.70亿 1.52 7693.61万 4.64 45.26
加工劳务(产品) 1.22亿 1.09 3201.02万 1.93 26.14
工程收入(产品) 7609.41万 0.68 1011.45万 0.61 13.29
污水处理运营收入(产品) 2588.94万 0.23 -338.61万 -0.20 -13.08
───────────────────────────────────────────────
内销(地区) 81.65亿 72.89 11.94亿 72.01 14.62
外销(地区) 30.36亿 27.11 4.64亿 27.99 15.28
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 112.01亿 100.00 16.58亿 100.00 14.80
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售19.14亿元，占营业收入的17.04%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 55300.69│ 4.92│
│客户2 │ 50515.86│ 4.50│
│客户3 │ 43978.38│ 3.92│
│客户4 │ 23609.90│ 2.10│
│客户5 │ 18027.63│ 1.60│
│合计 │ 191432.47│ 17.04│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购33.80亿元，占总采购额的33.30%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 99551.48│ 9.80│
│供应商2 │ 86792.70│ 8.55│
│供应商3 │ 67688.81│ 6.67│
│供应商4 │ 44948.03│ 4.43│
│供应商5 │ 39065.77│ 3.85│
│合计 │ 338046.79│ 33.30│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司是专业从事表面活性剂、油脂化学品研发制造和洗护用品OEM/ODM业务的高新技术企业，现已成为
国内研究和生产表面活性剂、油脂化学品的龙头企业之一。公司总部位于杭州，在浙江杭州、浙江嘉兴、江
苏镇江、四川眉山、河南鹤壁、广东江门、广东韶关、印度尼西亚雅加达等地建有工业化生产基地，表面活
性剂年产能突破110万吨，油脂化学品年产能突破100万吨。
报告期内，公司表面活性剂及油脂化学品业务占营业收入总额的94%，是公司主营业务的主要组成部分
。
（二）主要产品及用途
1、表面活性剂
公司生产的表面活性剂主要包括以AES、LAS、AOS为代表的阴离子表面活性剂，以
6501、CMEA为代表的非离子表面活性剂以及以CAB、CAO为代表的两性离子表面活性剂。公司表面活性剂
具有较好的去污、发泡、分散、乳化、润湿等特性，广泛用作洗涤剂、起泡剂、润湿剂、乳化剂和分散剂。
公司表面活性剂产品主要以棕榈仁油、脂肪醇、脂肪醇聚氧乙烯醚为原料，主要用于日用洗涤剂、化妆品、
个人护理用品等领域。
2、油脂化学品
公司生产的油脂化学品主要产品包括硬脂酸、脂肪酸、油酸、单酸、二聚酸、聚酰胺树脂、单甘脂、甘
油、脂肪酸盐及其他助剂等。公司油脂化学产品主要以棕榈油、动植物油脂、植物油脚为原料，在日化、食
品、养殖、塑料、橡胶、涂料、建材、医药、纺织、军工、冶金、矿产等领域均有广泛的应用。
3、洗护用品OEM/ODM
洗护用品OEM/ODM业务是公司依托表面活性剂的原料优势，打造高起点、高水准、智能化的日化生态产
业园，为客户提供绿色日化洗护产品“配方定制、包装设计和生产加工”的一体化、全方位OEM和ODM服务。
目前公司在江苏镇江建有年产能10万吨液体洗涤剂OEM/ODM生产线，并在河南鹤壁、四川眉山等地规划和建
设日化洗涤产品项目，规划年产能150万吨，其中河南鹤壁50万吨洗护用品OEM/ODM项目已基本建成投产。
（三）经营模式
1、采购模式
公司结合需求量、物资市场行情，采用正式招标、比价书方式、口头询价、议价和加工合作等模式进行
采购。公司设立了采购中心及物流储运运营部门，按照产品类别、市场价格及综合库存情况进行统一计划并
确定采购方案。公司紧密跟踪国外进口原料和国内自产原料的价格，利用两者的不同步和差异，择机采购，
作为原料的供应和补充。对于生产所需的辅料，主要由生产基地采用就近原则进行市场采购，节省运输成本
。
针对使用量最大的主要原材料，采取了“多点持续跟踪、综合最优采购”的策略，即根据化工产品原料
与中间产品价格波动不同步的相关特点，持续跟踪基础原料（如天然油脂）与中间原料（如脂肪醇和脂肪醇
聚氧乙烯醚）的价格变动趋势，确定最优的采购策略，并通过委外加工获得所需原材料。如：脂肪醇聚氧乙
烯醚是公司的主要原材料，公司现已建立了稳定的天然油脂——脂肪醇——脂肪醇聚氧乙烯醚的委托加工链
，可以通过关注天然油脂、脂肪醇价格变化，掌握最终原料脂肪醇聚氧乙烯醚的采购价格。具体如下：当油
脂价格合适时，公司直接采购油脂，经两道加工得到脂肪醇聚氧乙烯醚；当脂肪醇价格合适时，公司直接采
购脂肪醇，经一道加工得到脂肪醇聚氧乙烯醚；当脂肪醇聚氧乙烯醚价格合适时，公司直接采购脂肪醇聚氧
乙烯醚。
公司对供应商进行定期的考核评审，不断开发有发展潜力的供应商，淘汰不能满足公司采购要求的供应
商，使供应商处于良好的竞争和稳定供货状态，较好的控制原材料的采购成本。
2、生产模式
报告期内，公司采取自有产能加工、租赁产能加工结合的生产模式。考虑到下游日化产品消费市场布局
的特点，公司在主要产品消费地或主要原料供应地进行合理的产能布局布点（自建产能或者租赁产能）以实
现合理的市场覆盖，同时尽量减少原料或产品远距离运输造成的不合理物流成本；各个生产节点的生产活动
都由公司运营中心统一协调控制，运营中心和品质管理部在生产工艺技术和生产消耗、质量控制、物流管理
等方面进行支持和管理，以保证生产过程的效率和质量。在生产中，公司对一些产品会进行适量备货，以保
证交货的及时性。
3、销售模式
公司直接面向市场独立销售，具有完整的销售业务体系。公司总体上采取集团统筹销售的模式，集团总
部设立营销中心，负责日化及油化各业务经营主体的营销相关事宜。公司运用自身的销售体系直接销售，无
论国内国外销售，均针对客户和区域进行划分，防止内部无序竞争。
公司建立了完整的内贸和外贸体系。在内销中，公司通过建立目标客户的资料库，跟踪并及时了解客户
的需求，制订相应的市场推广方案将产品销售给终端客户；在外销中，公司直接将产品销售给终端客户。
（四）市场份额情况
随着行业集中度的提升，公司天然油脂基表面活性剂的总销售量位居同行业前列，第一大产品AES及第
二大产品LAS均保持在同行业第一位。公司表面活性剂和油脂化学品的市场占有率均占三分之一以上，是国
内研究和生产表面活性剂、油脂化学品的龙头企业之一。
（五）报告期内主要经营情况概述
2023年1月至6月中旬，公司产品生产所需主要原材料棕榈油、脂肪醇等价格持续震荡下行，受原材料价
格下降和宏观经济增速放缓影响，与去年同期相比公司主要产品需求较为疲弱，价格低位运行，同时公司经
营规模较大，原材料采购周期较长，在产品价格震荡下行的情况下导致当期产品销售毛利率同比下降，经营
利润同比下滑。
本报告期内，公司实现营业收入48.26亿元，较上年同期下降20.91%；实现归属于上市公司净利润0.44
亿元，较上年同期下降85.66%。截止2023年6月30日，公司资产总额83.21亿元，较年初上升8.52%；负债总
额45.27亿元，较年初上升13.51%；归属于上市公司股东的所有者权益37.16亿元，较年初上升4.08%；资产
负债率为54.41%，较年初上升2.39个百分点。主要经营情况如下：
1、日用化工业务
本报告期，公司实现表面活性剂营业收入15.16亿元，较上年同期降低3.32%。实现销售毛利率6.36%，
较上年同期降低1.4个百分点。
2、油脂化工业务
本报告期，公司实现油脂化学品营业收入30.41亿元，较上年同期降低27.07%。实现销售毛利率6.25%，
较上年同期降低5.85个百分点。
二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司是由科研院所转制而来的国家高新技术企业，承继了原科研院所较强的专业研发力量，设有中国轻
工业磺化表面活性剂工程技术研究中心、浙江省表面活性剂重点企业研究院等。公司在表面活性剂及油脂化
学品两大细分领域，积极发挥省重点企业研究院和重点实验室的平台优势，立足于新产品、新工艺的技术研
究，针对相关技术产品产业化的需要不断进行技术创新。公司科研创新及成果产业化能力在行业中处于领先
水平。
2、市场优势
公司结合市场区域、销售渠道和物流运输等因素，进行了全国性市场布局，已在浙江杭州、浙江嘉兴、
江苏镇江、四川眉山、河南鹤壁、广东江门、广东韶关、印度尼西亚雅加达等地建有多个大型现代化生产基
地。公司的生产基地均贴近终端产品消费市场或者紧靠主要原材料产地，在原材料供应保障、客户交付能力
和运输成本管理方面具有明显优势。其中，公司最主要的油化基地杜库达位于印度尼西亚雅加达的保税区，
在棕榈油采购价格、便利性、在途时间、税收政策、运输费用、生产成本等方面存在明显优势。江苏金马、
天门诚鑫及湖北维顿在油脂化学品细分领域的产品结构进一步优化，与杭油科技、杜库达的产品形成差异化
，在国内、国外市场拓展方面发挥较大的协同效应。
3、成本优势
公司在国内日化和油化领域的产业布局趋于完善，与上游原料供应商、下游客户已保持多年战略合作关
系，与行业内其他竞争对手相比较，有较好的生产加工成本、材料采购成本和物流运输成本优势。公司产品
的起始原材料主要为棕榈油、棕榈仁油等，公司持续跟踪起始原材料与中间原料（如脂肪醇、脂肪醇聚氧乙
烯醚）的价格变动趋势，确定最优的采购策略，并适当控制库存量，同时通过下游客户代加工模式有效控制
成本和价格波动风险。
4、管理优势
公司已通过质量、环境、职业健康安全和测量管理四体系认证，获得欧盟化妆品原料良好生产规范认证
。公司重视精细化和规范化管理，针对表面活性剂行业和油脂化工行业的经营特点，充分利用自身在行业内
的技术、品牌、经营、生产等方面的优势，根据自身实际情况，建立起一整套包括生产、研发、营销、质量
、成本控制、人力资源等管理制度，形成了一支成熟、稳定、专业的管理团队，培养了一批具有较高学术水
平和较强业务能力、务实进取、具有现代企业经营理念的专业人才。专业化的管理理念和结构合理的人才队
伍为公司良性、快速和持续的发展提供了保障。
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