经营分析☆ ◇002640 跨境通 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
跨境进出口业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子商务行业(行业) 28.23亿 96.72 2.81亿 82.81 9.97
其他行业(行业) 7723.68万 2.65 5240.61万 15.42 67.85
传统服装贸易行业(行业) 1844.48万 0.63 602.50万 1.77 32.66
─────────────────────────────────────────────────
母婴用品等(产品) 27.09亿 92.80 2.31亿 67.85 8.51
服饰家居类(产品) 2.10亿 7.20 1.09亿 32.15 51.99
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 17.00亿 58.23 1.96亿 57.59 11.52
国内(地区) 12.19亿 41.77 1.44亿 42.41 11.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子商务行业(行业) 64.83亿 97.98 7.11亿 90.96 10.96
其他行业(行业) 8404.99万 1.27 5687.06万 7.28 67.66
传统服装贸易行业(行业) 4969.79万 0.75 1377.86万 1.76 27.72
─────────────────────────────────────────────────
母婴用品等(产品) 61.02亿 92.22 5.15亿 65.93 8.44
服饰家居类(产品) 5.10亿 7.71 2.65亿 33.94 52.00
电子产品类(产品) 471.29万 0.07 100.84万 0.13 21.40
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 33.78亿 51.05 4.54亿 58.15 13.45
国内(地区) 32.39亿 48.95 3.27亿 41.85 10.09
─────────────────────────────────────────────────
零售(销售模式) 66.16亿 100.00 7.81亿 100.00 11.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子商务行业(行业) 34.16亿 98.15 3.81亿 91.26 11.16
其他行业(行业) 4541.78万 1.30 2927.45万 7.01 64.46
传统服装贸易行业(行业) 1906.96万 0.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
母婴用品等(产品) 32.08亿 92.18 2.68亿 64.17 8.35
服饰家居类(产品) 2.69亿 7.72 --- --- ---
电子产品类(产品) 328.96万 0.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 32.29亿 92.77 2.75亿 65.88 8.52
国外(地区) 2.52亿 7.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子商务行业(行业) 71.13亿 98.05 7.55亿 90.57 10.62
其他行业(行业) 1.04亿 1.44 7045.14万 8.45 67.62
传统服装贸易行业(行业) 3756.72万 0.52 822.59万 0.99 21.90
─────────────────────────────────────────────────
母婴用品等(产品) 66.95亿 92.28 5.51亿 66.31 8.23
服饰家居类(产品) 5.52亿 7.61 2.77亿 33.31 50.09
电子产品类(产品) 759.60万 0.10 315.60万 0.38 41.55
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 41.31亿 56.94 4.19亿 50.50 10.15
国外(地区) 31.23亿 43.06 4.11亿 49.50 13.16
─────────────────────────────────────────────────
零售(销售模式) 72.54亿 100.00 8.31亿 100.00 11.45
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售47.05亿元，占营业收入的71.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 267370.25│ 40.41│
│客户B │ 104988.25│ 15.86│
│客户C │ 51580.85│ 7.80│
│客户D │ 35402.50│ 5.35│
│客户E │ 11166.73│ 1.69│
│合计 │ 470508.58│ 71.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-06-30
前5大供应商共采购25.04亿元，占总采购额的97.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 248089.34│ 96.77│
│客户B │ 1029.72│ 0.40│
│客户C │ 541.20│ 0.21│
│客户D │ 366.89│ 0.14│
│客户E │ 364.10│ 0.14│
│合计 │ 250391.25│ 97.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）跨境电商行业发展
1、全球跨境电商平台调整、积极探索新模式
2024年上半年以来，在全球经济波动的背景下，利率居高不下、经济增速衰退、地缘政治冲突升级及消
费萎缩等预期因素，抑制了部分海外需求。但尽管整体消费呈谨慎姿态，全球消费者仍通过策略调整，提高
跨境购物频率，聚焦于高性价比产品，从而获取优惠以及更多选择。
在此趋势下，各大跨境电商龙头平台积极进行平台调整、强化合规、积极探索跨境电商运营新模式。Am
azon推出新的低价垂直网站AmazonBazaar的同时，宣布下调低客单价产品的销售佣金。Shopee大力整顿存在
欺诈行为的账户，TikTok和Amazon加大销售假冒产品的监管。新势力拼多多跨境TEMU宣布开放半托管模式，
扶持海外履约能力强的商家，增强发货灵活性和效率。跨境购物正进入全球越来越多的国家和地区，运营模
式也逐渐本土化，同时跨境电商行业合规也在经济的推动下不断完善，各大巨头在专注于传统销售群体的同
时，也开始更多地将目光投向了下沉市场，低客单价商品将成为主流，在新运营模式下探索、形成新的格局
。
2、我国“跨境电商+优势产业带”全面赋能，电子商务融资市场进入理性时代
据海关总署发布数据显示，2024年上半年，我国货物贸易进出口总值21.17万亿元，历史同期首次超过2
1万亿元；进出口总值同比增长6.1%，其中，出口12.13万亿元，增长6.9%；进口9.04万亿元，增长5.2%；贸
易顺差3.09万亿元，增加12%。跨境电商行业已经成为我国外贸发展的强大推动力，也是国际贸易发展的主
要趋势。其迅猛发展不仅减少了中间环节，使得全球范围内的购买和销售变得更加便捷，还推动了外贸结构
的优化和规模的稳定。
我国在政策上对于跨境电商行业大力支持，积极创新打造跨境电商特色产业带；结合地方产业，赋能“
跨境电商+产业带”优势。跨境电商生态系统的不断完善是我国跨境电商行业在逆境中持续成长的关键因素
。我国利好政策“跨境电商+产业带”模式，逐渐形成跨境电商产业链的聚集化、产业推动数字化、传统工
贸企业品牌化、推动中小企业全球化的局面，有望达到跨境电商行业提质增效的积极影响。
2024年上半年，受消费疲软、行业竞争日益激烈的影响，中国电子商务市场的融资环境市场呈现理性回
归，项目筛选标准更为严格，融资额度收紧，电商领域的融资事件以及资本投入都有明显缩减。根据网经社
发布的《2024年（上）中国电子商务投融资数据报告》，上半年全国电子商务共发生58起融资事件，同比下
降24.68%；融资金额34亿元，同比下降61.41%。
3、公司行业地位
随着全球线上商品零售额渗透率的逐步提升，大量资本的入局以及新兴巨头的涌现，跨境电商行业竞争
加剧的同时，也带动了行业的进一步发展。随着行业的合规化发展，为了降低运营风险及促进业务增长，多
渠道、多种模式布局正成为越来越多跨境电商企业的共识。我国跨境电商行业发展也从传统铺货模式逐渐转
向品牌化发展模式，以独立站为代表的DTC模式结合具有更大商品溢价的品牌产品越来越体现出其强大的发
展潜力。作为国内跨境电商行业最早进入资本市场的企业之一，跨境通展现出了其前瞻性，多年以前即布局
了自营网站平台，凭借规范标准的流程作业体系，和具有多年丰富经验的营销、运营、客服团队，公司积极
引进国外优质的品牌产品，结合自有品牌的口碑和优秀的国际品牌代运营能力，公司始终占据着国内跨境电
商行业重要的一席之地。跨境通旗下品牌ZAFUL已连续多年入选各大榜单中国出海品牌价值50强，在欧美拥
有忠实消费群体。
（二）公司业务概述
1、公司简况
跨境通是注册在中国的跨境电商零售企业，报告期内跨境通主要收入情况：跨境电商进口业务实现营业
收入270,867.77万元，占跨境通营业收入的92.79%；跨境出口业务实现营业收入19,172.99万元，占跨境通
营业收入的6.57%。
2、公司业务
（1）主要业务与模式
公司主营业务包括跨境出口电商业务、跨境进口电商业务两大类。
跨境通助力中国优质产品通过电商渠道输出到海外市场，同时将海外的优质产品进口到中国市场，主要
产品品类为服装类、家居类、母婴类以及保健品、美妆品类等。
（2）业务布局
跨境电商行业市场空间较大，世界各地消费者购物需求巨大，且具有很大的差异性。公司深耕跨境进出
口电商业务，以精细化运营为宗旨，跨境进口电商业务抓住国内消费趋势，围绕客单价合适、快递成本合理
且具有重复购买力的母婴、个护、保健品三大品类，开拓更多品牌合作，打造成为“电商中的分销商，分销
商中的电商”；跨境出口方面围绕品牌化深耕，打造有核心竞争力的自有品牌产品，提升市占率和用户口碑
，助力中国优质商品走向全球消费者。
（三）跨境进出口电商零售业务
1、跨境进口电商业务
报告期内，公司跨境进口电商业务实现营业收入270,867.77万元，占总营业收入的92.79%，2023年半年
度跨境进口电商业务实现营业收入320,608.88万元，同比下降15.51%，该部分业务收入来自优壹电商，本期
收入下降主要原因为优壹电商业务模式发生调整，B2C业务由原来的经销模式转为代运营模式。
2、跨境出口电商业务
报告期内，公司跨境出口电商业务实现营业收入19,172.99万元，占总营业收入的6.57%，2023年半年度
跨境出口实现营业收入25,151.93万元，同比下降23.77%。该部分营业收入主要来自飒腾、百圆，本期收入
下降主要原因为自营网站推广投入减少导致销售收入减少。
其中自营网站（含移动端）实现营业收入2,613.92万元，去年同期实现营业收入11,846.05万元，同比
下降77.93%；第三方平台实现营业收入16,559.07万元，去年同期实现营业收入13,305.88万元，同比上升24
.45%。
（四）核心经营质量概览
1、商品采购
截止2024年6月30日，公司向前五大供应商采购金额为25.04亿元，占报告期采购总额的97.66%。
2、仓储物流
（1）仓储
截止2024年6月30日，公司各子公司建立国内仓12个，仓储面积约3.13万平方米，通过与第三方合作的
模式建立了1个海外仓，海外仓的仓储面积0.10万平方米。仓储物流费用支出1,402.40万元，占营业收入的0
.48%。
（2）物流
公司重视物流服务的时效性与物流成本优化。跨境物流涉及流程长、环节多，自建物流投入较大且涉及
跨区域、跨部门协作，为了专注于业务发展公司在物流模式上主要是与第三方物流服务商合作为主，通过航
空小包和海运、铁运的方式将货物及时送达消费者手中。跨境进口方面主要是通过快递和陆运的物流模式，
实现货物的高效配送。
3、库存管理
公司重视存货的日常管理，从财务端和业务端分别进行管控，从产品收货入库到仓库发货全流程建立了
完善的存货管理体系，针对存货不同的产生路径建立不同的存货管理制度，如存货保管制度、存货盘点制度
等，对存货的日常维护、调动、出入库数据的追踪、存货盘点等进行了详细规定，明确呆滞品及滞销品的界
定及处理规则。公司存货管理主要依赖于信息系统，基于信息系统建立实时监控库存状况的体系和机制，及
时处理潜在的库存呆滞风险。同时公司利用仓储管理系统的电子化数据记录，为公司采购决策、仓储管理等
工作提供了科学的决策依据，降低存货对资金的占用并有效提升公司存货周转率。
4、经营性现金流情况
公司持续关注经营性现金流管理，加强自身造血能力，通过优化供应商账期管理，优化备货算法，提升
现金管理效率，经营性现金流持续优化。截止2024年6月30日，优壹电商经营活动产生的现金流量净额为-16
,989.80万元，飒腾经营活动产生的现金流量净额为-1,636.92万元，百圆经营活动产生的现金流量净额为-1
,091.34万元。
5、实体店业务经营情况
截止本报告期末，“百圆裤业”线下实体店铺395家，其中直营店9家，加盟店386家，实现营业收入1,8
44.48万元，占营业收入0.63%。
6、分品类收入情况
报告期内，公司收入主要分布在母婴用品等类和服装家居类，各品类营业收入情况如下：
母婴用品等类产品
公司母婴用品等类收入来源主要为优壹电商，产品主要以婴幼儿配方奶粉为主，个护美妆及保健品产品
为辅。截至2024年6月30日，公司母婴用品等类产品实现营业收入270,887.48万元，同比下降15.57%，占营
业总收入比例为92.80%。
服装家具类产品
公司经营服装类产品收入来源为跨境出口业务模块和境内线下实体模块，品类结构以泳装、裙装、裤装
等为主，家居、配饰等时尚衍生商品为辅，截至2024年6月30日，公司服装类产品实现营业收入21,017.48万
元，同比下降21.81%，占营业总收入比例为7.20%。
7、分渠道收入情况
报告期内，公司业务采用“线上+线下”渠道运营，继续拓展销售渠道，完善多渠道、多层次的销售体
系，向全球消费者提供优质产品。
二、核心竞争力分析
1、品牌化打造与运作能力
公司围绕渠道品牌和产品品牌两大维度深入打造公司品牌化运作能力。渠道品牌端，公司旗下拥有自营
电商网站平台ZAFUL。在产品品牌端，公司以打造全球居民消费领域的一流自主产品品牌为发展目标，融入
自主研发及知识产权,公司拥有国内外商标470项，著作权（含软件著作权及图案著作权）102项。围绕自有
品牌基础建设，迅速搭建起了自有品牌体系。目前公司旗下拥有的主要自有产品品牌有ZAFUL等。
2、运营推广能力
在互联网电商零售时代，公司围绕“人、货、场”进行大数据化运营，一方面通过打造自动化运营管理
能力以及运营工具，建立自动选品、自动调价、自主流量分发、产品自动上架等自动化运营体系，提升铺货
效率同时实时动态优化产品的生命周期；另一方面公司建立一套成熟的产品运营策略，通过设计选品、首单
试销、数据监控、翻单备货、营销策略、生命周期管理等，凸显公司的运营竞争能力。通过互联网大数据等
技术与全网营销方法的运用，构建多元化的线上营销能力。
3、全方位供应链打造能力
为了充分挖掘和满足客户需求，公司打造了进出口双向驱动的贸易链条。针对跨境出口业务，公司内部
建立了专业性的产品研发流程和体系，并优化供应商梯队，形成以核心供应商+外延式供应商搭配的生产体
系，以消费者需求作为导向进行产品开发，包括市场调研、概念评估、可行性评估、产品研发设计、试产验
证、量产；同时针对出海产品搭建了高标准的质量管理体系，将产品质量的监督管控贯穿产品的全部生命周
期，包括从产品研发的设计验证、到供应商的管控、到质检验收的每个环节，有效地避免设计缺陷或者质量
问题的发生。对于跨境进口业务，公司建立了从渠道拓展、进出口报关到系统化的仓储物流等全方位供应链
体系，和跨境进口品牌商通过长期合作形成了互利共赢的深度合作模式。针对跨境进口品牌诉求，公司提供
从招商采购到集货往国内保税仓备货、电商平台布局和基本运营等环节的一体化跨境电商服务，同时利用多
年的行业深耕，打通清关快递等在途环节，极大提升了业务的周转效率。
三、主营业务分析
公司目前跨境进口电商业务以优壹电商为主要经营主体，积极布局国内市场，重点拓展国内线上渠道，
利用其与国际优质品牌的合作优势，为国内消费者以及主要电商平台提供优质的海外产品；跨境出口以快时
尚品类为主，致力于打造一个全球快时尚购物品牌和潮流聚集地，业务主体主要为跨境通旗下公司飒腾及云
玺。飒腾业务主要依托于公司自有网站（www.zaful.com）销售其自有品牌ZAFUL的产品，同时公司拓展自有
品牌第三方平台销售业务，云玺作为承载主体主要通过海外第三方平台Amazon、速卖通、TikTok、TEMU等开
展业务，直接面向终端消费者，为广大海外消费者提供来自于中国的优质商品。
优壹电商
“优选全球+一站式解决方案”是优壹电商设立至今一直躬耕的业务方向，以母婴数字消费者为市场切
入点，依托公司自身在运营管理、渠道管理、资源整合、供应链优化、数字营销、以及大数据应用等方面的
核心能力，精心挑选在全球享有高美誉度、在国内具有市场潜力的优质品牌产品并与国际知名品牌商开展深
度合作，提供一站式运营服务，覆盖旗舰店运营、阿里分销、电商平台运营、垂直化精选线下渠道等“线上
+线下”全渠道销售。
报告期内，优壹电商实现营业收入273,791.90万元，净利润6,040.49万元。本报告期，优壹电商业务模
式发生调整，B2C业务由原来的经销模式转为代运营模式，在后续的发展中，优壹电商将加强全网全渠道关
系维护，增加渠道合作方对优壹电商的认可，提升双方合作粘性；同时，优壹电商将与现有核心品牌商构建
长期合作关系，保证现有业务市场份额，优化产品品类结构。
飒腾
飒腾业务目前主要由全资子公司飒芙承接，飒芙业务主要依托于公司自有品牌ZAFUL，致力于将自身打
造成为全球快时尚购物品牌和潮流聚集地。目前飒芙业务主要通过自有网站和第三方外部平台开展。通过多
年深耕，飒芙以品质快时尚服饰为核心，成功构建了全球领先的多元化线上时尚品牌综合体。截至目前，飒
芙已经积累了包括泳装、女装、男装等为主，家居、配饰等时尚衍生商品在内的众多优势品类，业务遍及欧
洲、美洲、中东、东南亚等各大经济体市场。
报告期内，ZAFUL自营网站注册用户数5,767.1万人，月均活跃用户数32.38万人，在线SKU数2.33万，平
均客单价63.54美元。报告期内，飒芙打造以ZAFUL为主的服装品牌矩阵，后续将会根据自身情况采取更独立
、更灵活的经营方式。报告期内飒腾实现营业收入5,311.69万元，净利润-2,748.62万元。本期收入下降主
要原因为自营网站推广投入减少导致销售收入减少。
百圆裤业
报告期内百圆裤业采用“线上+线下”渠道运营，线下运营以裤装为主，时尚穿搭为辅的服装类产品。
线上以下属公司云玺通过海外第三方平台，协助国内服装企业将各类服饰产品销往海外。目前云玺主要业务
开展平台为Amazon、速卖通、TikTok小店、TEMU等，涉及泳装、裙装、男装等品类。
报告期内，百圆裤业实现营业收入15,760.25万元，净利润-47.15万元。
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