经营分析☆ ◇002656 ST摩登 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
时尚零售业务、线上全渠道运营业务、移动社交工具类应用的开发和运营业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发零售业（线下）(行业) 1.04亿 92.89 7712.09万 94.70 74.35
批发零售业（线上）(行业) 692.61万 6.20 472.35万 5.80 68.20
其他业务收入(行业) 100.87万 0.90 -41.06万 -0.50 -40.70
─────────────────────────────────────────────────
服饰及配件（自有品牌）(产品) 7353.99万 65.86 6294.39万 77.29 85.59
服饰及配件（代理品牌）(产品) 3711.39万 33.24 1890.06万 23.21 50.93
其他业务收入(产品) 100.87万 0.90 -41.06万 -0.50 -40.70
─────────────────────────────────────────────────
海外(地区) 6051.67万 54.20 3918.60万 48.12 64.75
国内(地区) 5114.58万 45.80 4224.79万 51.88 82.60
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 9272.12万 83.04 6876.57万 84.44 74.16
加盟销售(销售模式) 1100.65万 9.86 835.53万 10.26 75.91
线上销售(销售模式) 692.61万 6.20 472.35万 5.80 68.20
其他业务收入(销售模式) 100.87万 0.90 -41.06万 -0.50 -40.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发零售业（线下）(行业) 2.71亿 93.70 1.96亿 96.20 72.12
批发零售业（线上）(行业) 1609.28万 5.56 844.38万 4.15 52.47
其他业务收入(行业) 210.82万 0.73 -73.49万 -0.36 -34.86
互联网行业(行业) 2.74万 0.01 1.05万 0.01 38.24
─────────────────────────────────────────────────
服饰及配件（自有品牌）(产品) 1.82亿 62.72 1.47亿 72.23 80.90
服饰及配件（代理品牌）(产品) 1.05亿 36.14 5640.13万 27.73 53.90
其他业务收入(产品) 210.82万 0.73 -73.49万 -0.36 -34.86
香化产品（代理品牌）(产品) 115.85万 0.40 80.26万 0.39 69.28
科技互联网(产品) 2.74万 0.01 1.05万 0.01 38.24
─────────────────────────────────────────────────
海外(地区) 1.58亿 54.69 1.02亿 50.09 64.34
国内(地区) 1.31亿 45.31 1.02亿 49.91 77.38
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 2.54亿 87.71 1.86亿 91.40 73.20
加盟销售(销售模式) 1735.85万 6.00 978.03万 4.81 56.34
线上销售(销售模式) 1609.28万 5.56 844.38万 4.15 52.47
其他业务收入(销售模式) 210.82万 0.73 -73.49万 -0.36 -34.86
移动互联网(销售模式) 2.74万 0.01 1.05万 0.01 38.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发零售业（线下）(行业) 1.49亿 94.78 1.05亿 96.90 70.30
批发零售业（线上）(行业) 705.06万 4.48 392.60万 3.63 55.68
其他业务收入(行业) 115.82万 0.74 -56.68万 -0.52 -48.94
─────────────────────────────────────────────────
服饰及配件（自有品牌）(产品) 9755.91万 62.00 7665.93万 70.84 78.58
服饰及配件（代理品牌）(产品) 5749.70万 36.54 3283.22万 30.34 57.10
其他业务收入(产品) 115.82万 0.74 -56.68万 -0.52 -48.94
香化产品（代理品牌）(产品) 113.33万 0.72 -71.58万 -0.66 -63.16
─────────────────────────────────────────────────
海外(地区) 8620.58万 54.79 5467.81万 50.53 63.43
国内(地区) 7114.18万 45.21 5353.08万 49.47 75.25
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 1.37亿 86.78 9597.37万 88.69 70.28
加盟销售(销售模式) 1258.48万 8.00 887.60万 8.20 70.53
线上销售(销售模式) 705.06万 4.48 392.60万 3.63 55.68
其他(销售模式) 114.40万 0.73 -58.11万 -0.54 -50.79
移动互联网(销售模式) 1.42万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发零售业（线下）(行业) 2.07亿 90.15 1.45亿 93.01 69.77
批发零售业（线上）(行业) 1846.70万 8.03 965.66万 6.21 52.29
其他业务收入(行业) 382.02万 1.66 79.57万 0.51 20.83
互联网行业(行业) 35.69万 0.16 31.55万 0.20 88.39
─────────────────────────────────────────────────
服饰及配件（自有品牌）(产品) 1.49亿 64.80 1.21亿 78.15 81.55
服饰及配件（代理品牌）(产品) 6209.22万 27.01 3022.83万 19.45 48.68
香化产品（代理品牌）(产品) 1464.98万 6.37 253.20万 1.63 17.28
其他业务收入(产品) 382.02万 1.66 79.57万 0.51 20.83
科技互联网(产品) 35.69万 0.16 31.55万 0.20 88.39
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.21亿 52.83 --- --- ---
海外(地区) 1.08亿 47.17 5284.61万 33.99 48.74
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 1.83亿 79.57 1.24亿 79.59 67.64
加盟销售(销售模式) 2431.67万 10.58 2086.82万 13.42 85.82
线上销售(销售模式) 1846.70万 8.03 965.66万 6.21 52.29
其他业务收入(销售模式) 382.02万 1.66 79.57万 0.51 20.83
移动互联网(销售模式) 35.69万 0.16 31.55万 0.20 88.39
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.28亿元，占营业收入的9.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 829.50│ 2.86│
│客户二 │ 558.48│ 1.93│
│客户三 │ 529.84│ 1.83│
│客户四 │ 460.04│ 1.59│
│客户五 │ 413.08│ 1.43│
│合计 │ 2790.94│ 9.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.19亿元，占总采购额的21.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 538.83│ 6.11│
│第二名 │ 465.64│ 5.28│
│第三名 │ 342.71│ 3.89│
│第四名 │ 299.99│ 3.40│
│第五名 │ 255.53│ 2.90│
│合计 │ 1902.70│ 21.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务及产品介绍
公司主要业务为自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）创始于1997年，为高级男装的研发设计、组织外包生产
、品牌推广和终端销售，以及开展国际一二线服装品牌的代理业务。公司秉持国际高端品牌运营理念，凭借
公司长期积累的品牌运营经验，致力于品牌资源整合、营销网络建设、品牌推广和供应链管理，不断提升自
有品牌和国际代理品牌的标准化经营水平，打造成为行业领先的全球时尚品牌运营商，满足消费者多场景的
精致着装需求。
1、自有高级男装品牌经营业务
公司自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）致力于以领先的时尚文化和设计理念为指引，通过持续的产品创新
等方式将艺术性与实用性结合，推出高级时尚、精致优雅的服饰鞋包产品。品牌客群定位在30-50岁的高净
值人群，追求高品质的产品消费，不盲目追求流行。品牌以“风从东方来”作为理念，植根于东方文化、着
力东方美学的品牌基因，以国宝熊猫为主要概念图像进行创新设计。在传承经典中寻求创新和突破，持续传
播中国文化并展现国人的民族自信。在产品面料方面，一方面以国产新疆棉、桑蚕丝、羊绒、羊毛等天然材
料为主，搭配控温、防晒、抗皱、抗菌、抗污耐脏、瞬时凉感等科技面料，提高衣物品质及舒适性，增加产
品适用场景。另一方面与国际高端面料商合作，采用国际高端面料和辅料，通过极致的工艺提升面料的整体
品质感。采用无缝、立体剪裁等工艺技术，藉由服装表达自信与优雅，用细节诠释品位。未来继续深耕中国
传统面料工艺，与国内顶级的手工艺人进行深度合作并推出联名系列，传播优秀的传统手工艺和面料制作。
2、国际品牌服饰代理业务
公司在澳门金沙集团旗下威尼斯人、巴黎人设立多家商铺，开展国际一二线品牌的代理业务。其中，位
于巴黎人的全球顶级时尚买手店ANTONIA面积约1500平方米，合作国际品牌包括：SAINTLAURENTPARIS、BALE
NCIAGA、BURBERRY、VALENTINO、BALMAIN、MAISONMARGIELA、SACAI、JILSANDER、KENZO、OFF-WHITE等品牌
。除此之外，澳门地区还设有多家卡奴迪路（CANUDILO）品牌门店和MODERNAVENUE多品牌集合店。
（二）主要业务经营模式
1、自有高级男装品牌业务经营模式
对于自有品牌卡奴迪路（CANUDILO），公司将重点致力于服装设计研发、品牌运营宣传和渠道零售推广
等核心环节，专注提升产品核心竞争力，提高品牌知名度与附加值。而面料衣物生产、物流运输等环节则采
用组织外包方式，由专业的工厂和供应商负责。产品销售采用直营与加盟相结合、线下门店与线上商城全布
局的方式。报告期内，公司营销网络覆盖约全国多个核心商圈、高端百货等。其均由公司统一提供货品，既
保证了产品质量，又能触达更多地区的消费群体。自有品牌产品按品类可划分为毛衣、T恤、衬衣、西装、
夹克风衣、羽绒、裘皮、裤子及配饰等，每年举办两次大型现场新品发布会暨订货会，以秀场发布会、最新
SI空间店的方式直观的向商业系统、加盟商和直营团队展现春夏/秋冬新季度货品，辅以设计团队介绍讲解
新季度概念、色彩、工艺及面料。
2、国际品牌代理业务运营模式
国际品牌代理方面，服饰代理品牌采用单店代理模式，由公司向授权方或品牌方进行采购，并在公司开
设的代理品牌门店进行销售。公司与全球著名时尚买手店品牌ANTONIA合作，在澳门开设大型实体门店，打
造整合品牌、精选商品、新品上架、过季商品消化的全流程运营体系。
二、核心竞争力分析
（一）国际品牌资源供应链整合能力优势
公司作为与欧美国际品牌合作较深、较多的企业，熟悉、擅长国际时尚行业运营模式，了解全球时尚流
行趋势，致力于将新兴的具有市场潜力的国际品牌及个性鲜明的设计师品牌引进中国，逐步在中国零售行业
建立起了引领潮流的领导地位。通过多元开放的合作方式和互惠共赢的利益分配机制，以及自身建立的企业
声誉，公司与国际一、二线品牌建立了长期稳定的合作关系。
（二）自有高级男装品牌长期经营优势
卡奴迪路（CANUDILO）品牌已成为国内较具影响力和知名度的高级男装服饰品牌之一，是公司最核心、
最具价值的无形资产。目前，卡奴迪路（CANUDILO）品牌在高级男装服饰行业内享有较高的认知度，以国宝
熊猫和中国文化为设计元素，专注于产品创新，赢得了大批消费者的认可和青睐。公司秉持国际高端品牌运
营理念，凭借公司长期积累的品牌运营经验，致力于整合国际品牌资源、优化营销渠道建设、加强终端管理
等。公司管理层一直以来注重卡奴迪路（CANUDILO）品牌的研发创新和高标准化经营，不断巩固和提升卡奴
迪路（CANUDILO）品牌的美誉度和知名度，引领高级男装市场的时尚和潮流，达到艺术性和商业性的良好结
合。卡奴迪路（CANUDILO）品牌的运营能力能够保持业内领先，为公司及品牌自身的可持续发展提供了充足
的源动力。
（三）终端门店展示、体验及信用优势
公司运营的全球时尚品牌终端门店覆盖一线、二线城市高端核心零售商圈，与包括南京德基、王府井百
货、澳门威尼斯人、澳门伦敦人等在内的标志性高端连锁百货或高端购物中心建立了长期稳定的合作关系。
截至2024年6月30日线下门店共123家，直营店77家，加盟店46家，其中卡奴迪路（CANUDILO）品牌店121家
。这些位于重要位置的终端门店，除了构成摩登大道旗下各品牌的销售渠道，也提供给消费者、合作伙伴一
个强有力的品牌终端形象展示和体验空间。同时，这些高质量的实体终端门店，增强了客户、供应商等上下
游企业对公司的信任程度，良性地促进了业务的发展。
（四）全渠道运营能力优势
除前述线下终端门店外，公司自有品牌还在天猫、淘宝、唯品会、京东旗舰店、摩登乐享（微信小程序
）、抖音、小红书店铺进行销售，多渠道增加品牌与消费者触点，为消费者提供便捷的购物方式。通过线上
和线下融合，形成全渠道布局。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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