经营分析☆ ◇002672 东江环保 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工业危险废物资源化利用与无害化处置业务、稀贵金属回收利用业务、生态环境服务业务、智慧环保、信
息化建设业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业废物资源化利用(行业) 7.21亿 53.08 8056.98万 126.33 11.18
工业废物处理处置(行业) 3.73亿 27.46 -3545.65万 -55.59 -9.51
稀贵金属回收利用(行业) 1.09亿 8.02 -195.83万 -3.07 -1.80
电子废弃物拆解(行业) 6692.19万 4.93 -408.27万 -6.40 -6.10
市政废物处理处置(行业) 3802.90万 2.80 1411.42万 22.13 37.11
环境工程及服务(行业) 2768.39万 2.04 397.33万 6.23 14.35
其他(行业) 1789.70万 1.32 656.81万 10.30 36.70
再生能源利用(行业) 484.27万 0.36 4.91万 0.08 1.01
─────────────────────────────────────────────────
广东省外地区(地区) 9.40亿 69.21 4059.00万 63.64 4.32
广东省内地区(地区) 4.12亿 30.33 2299.55万 36.06 5.58
境外地区(地区) 618.73万 0.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业废物资源化利用(业务) 7.21亿 53.08 8056.98万 126.33 11.18
工业废物处理处置(业务) 3.73亿 27.46 -3545.65万 -55.59 -9.51
稀贵金属回收利用(业务) 1.09亿 8.02 -195.83万 -3.07 -1.80
电子废弃物拆解(业务) 6692.19万 4.93 -408.27万 -6.40 -6.10
市政废物处理处置(业务) 3802.90万 2.80 1411.42万 22.13 37.11
环境工程及服务(业务) 2768.39万 2.04 397.33万 6.23 14.35
其他业务(业务) 1789.70万 1.32 656.81万 10.30 36.70
再生能源利用(业务) 484.27万 0.36 4.91万 0.08 1.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业废物资源化利用(行业) 15.73亿 45.50 1.39亿 439.67 8.84
工业废物处理处置(行业) 7.34亿 21.23 -8895.63万 -281.14 -12.12
稀贵金属回收利用(行业) 7.18亿 20.77 -5443.99万 -172.06 -7.58
电子废弃物拆解(行业) 1.87亿 5.42 -120.18万 -3.80 -0.64
市政废物处理处置(行业) 9475.02万 2.74 2148.66万 67.91 22.68
环境工程及服务(行业) 7018.57万 2.03 424.87万 13.43 6.05
其他业务(行业) 6228.60万 1.80 2125.83万 67.19 34.13
再生能源利用(行业) 1742.87万 0.50 -987.14万 -31.20 -56.64
─────────────────────────────────────────────────
广东省外地区(地区) 25.12亿 72.66 2088.96万 62.93 0.83
广东省内其它地区(地区) 7.57亿 21.90 1230.35万 37.07 1.62
深圳(地区) 1.80亿 5.22 --- --- ---
境外地区(地区) 768.77万 0.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业废物资源化利用(业务) 15.73亿 45.50 1.39亿 439.67 8.84
工业废物处理处置(业务) 7.34亿 21.23 -8895.63万 -281.14 -12.12
稀贵金属回收利用(业务) 7.18亿 20.77 -5443.99万 -172.06 -7.58
电子废弃物拆解(业务) 1.87亿 5.42 -120.18万 -3.80 -0.64
市政废物处理处置(业务) 9475.02万 2.74 2148.66万 67.91 22.68
环境工程及服务(业务) 7018.57万 2.03 424.87万 13.43 6.05
废料收入(业务) 2361.67万 0.68 648.29万 20.49 27.45
再生能源利用(业务) 1742.87万 0.50 -987.14万 -31.20 -56.64
资产出租(业务) 1682.85万 0.49 1437.60万 45.44 85.43
其他(业务) 1532.67万 0.44 -52.26万 -1.65 -3.41
物业管理费(业务) 307.14万 0.09 -252.06万 -7.97 -82.07
商标费收入(业务) 264.46万 0.08 --- --- ---
经营合作服务费收入(业务) 79.80万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业废物资源化利用(行业) 6.46亿 43.06 3341.12万 68.81 5.17
工业废物处理处置(行业) 3.97亿 26.46 -3498.73万 -72.06 -8.81
稀贵金属回收利用(行业) 2.87亿 19.14 2734.57万 56.32 9.52
电子废弃物拆解(行业) 6755.74万 4.50 204.46万 4.21 3.03
市政废物处理处置(行业) 4464.24万 2.98 886.39万 18.26 19.86
环境工程及服务(行业) 2824.66万 1.88 532.82万 10.97 18.86
其他(行业) 1911.07万 1.27 829.25万 17.08 43.39
再生能源利用(行业) 1059.10万 0.71 -174.50万 -3.59 -16.48
─────────────────────────────────────────────────
广东省外地区(地区) 10.65亿 71.00 3325.48万 68.49 3.12
广东省内地区(地区) 4.30亿 28.65 1498.01万 30.85 3.48
境外地区(地区) 517.76万 0.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业废物资源化利用(业务) 6.46亿 43.06 3341.12万 68.81 5.17
工业废物处理处置(业务) 3.97亿 26.46 -3498.73万 -72.06 -8.81
稀贵金属回收利用(业务) 2.87亿 19.14 2734.57万 56.32 9.52
电子废弃物拆解(业务) 6755.74万 4.50 204.46万 4.21 3.03
市政废物处理处置(业务) 4464.24万 2.98 886.39万 18.26 19.86
环境工程及服务(业务) 2824.66万 1.88 532.82万 10.97 18.86
其他业务(业务) 1911.07万 1.27 829.25万 17.08 43.39
再生能源利用(业务) 1059.10万 0.71 -174.50万 -3.59 -16.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业废物资源化利用(行业) 13.01亿 37.32 8242.27万 42.26 6.33
工业废物处理处置(行业) 9.35亿 26.83 2365.45万 12.13 2.53
稀贵金属回收利用(行业) 8.58亿 24.61 2665.90万 13.67 3.11
电子废弃物拆解(行业) 1.17亿 3.36 -1168.35万 -5.99 -9.99
市政废物处理处置(行业) 1.06亿 3.04 2049.94万 10.51 19.32
环境工程及服务(行业) 9752.65万 2.80 3176.09万 16.29 32.57
其他业务(行业) 4330.30万 1.24 2267.28万 11.63 52.36
再生能源利用(行业) 2806.67万 0.80 -96.56万 -0.50 -3.44
─────────────────────────────────────────────────
广东省外地区(地区) 25.80亿 74.01 1.44亿 73.98 5.59
广东省内其它地区(地区) 6.44亿 18.48 3980.82万 20.41 6.18
深圳(地区) 2.24亿 6.43 --- --- ---
境外地区(地区) 3809.35万 1.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
工业废物资源化利用(业务) 13.01亿 37.32 8242.27万 42.26 6.33
工业废物处理处置(业务) 9.35亿 26.83 2365.45万 12.13 2.53
稀贵金属回收利用(业务) 8.58亿 24.61 2665.90万 13.67 3.11
电子废弃物拆解(业务) 1.17亿 3.36 -1168.35万 -5.99 -9.99
市政废物处理处置(业务) 1.06亿 3.04 2049.94万 10.51 19.32
环境工程及服务(业务) 9752.65万 2.80 3176.09万 16.29 32.57
再生能源利用(业务) 2806.67万 0.80 -96.56万 -0.50 -3.44
资产出租(业务) 1892.90万 0.54 1568.40万 8.04 82.86
加工费收入(业务) 629.06万 0.18 288.65万 1.48 45.89
经营合作服务费收入(业务) 574.61万 0.16 --- --- ---
其他(业务) 473.27万 0.14 -136.02万 -0.70 -28.74
废料收入(业务) 405.69万 0.12 248.74万 1.28 61.31
物业管理费(业务) 276.46万 0.08 -355.40万 -1.82 -128.56
商标费收入(业务) 78.30万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.95亿元，占营业收入的20.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 28911.27│ 8.36│
│第二名 │ 12541.29│ 3.63│
│第三名 │ 10556.50│ 3.05│
│第四名 │ 10107.46│ 2.92│
│第五名 │ 7358.40│ 2.13│
│合计 │ 69474.92│ 20.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.14亿元，占总采购额的15.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 11501.21│ 4.20│
│第二名 │ 8372.08│ 3.06│
│第三名 │ 7913.42│ 2.89│
│第四名 │ 7590.47│ 2.77│
│第五名 │ 6027.93│ 2.20│
│合计 │ 41405.10│ 15.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司坚持“践行生态文明，服务美丽中国”的使命，持续深耕工业和市政废物的资源化利用与无害化处
理、稀贵金属回收利用业务，并配套开展水治理、环境工程、环境检测、节能改造等业务，致力于打造行业
领先的“优秀的综合环境服务商和资源循环产业领军企业”。
1.工业危险废物资源化利用与无害化处置业务
公司深耕工业危险废物处置领域二十余载，所持危废经营许可证数量、核准危废品类及总体处置规模均
处于行业第一梯队。公司持续夯实危废无害化处置与资源化综合利用核心业务，依托多元化工艺技术路线协
同配套，针对品类复杂、特性各异的危险废物实施分质处置、资源回收与终端安全填埋，实现各类危废全流
程规范化、无害化处置，从源头消除危废带来的生态环境污染隐患。
2.稀贵金属回收利用业务
公司已形成针对有色金属废料、冶炼废渣等再生资源回收循环利用的成套成熟生产工艺体系，可回收综
合利用的有色二次资源覆盖铜、铅、锌、钢铁冶炼行业及其他稀贵金属回收产业链产生的各类废弃物。
3.生态环境服务业务
公司聚焦城乡环境综合治理市场需求，布局市政污水处理、生活垃圾处置、工业园区全域环境治理、环
境检测咨询、节能改造等多元环保业务，具备定制化环境治理方案输出与一站式环保管家综合服务能力。公
司依托数字化手段搭建智慧环境管控平台，持续提升减污降碳协同治理水平，可为各级政府、产业园区及工
业企业提供覆盖全生命周期的一体化环境管理服务。
4.智慧环保、信息化建设业务
公司引入AI、大数据、数字孪生等新兴技术，延伸出危废处置企业、再生资源企业生产和管理的多个智
能化场景，打造运营数字化、生产智能化的现代化危废智能化工厂。公司自主研发了以“智慧环保运营”“
智慧安环管理”“危废智能化工厂”“有容一体化融合平台”四大方案为核心的智慧环保整体解决方案，相
关成果获多项国家级、省级荣誉。
二、核心竞争力分析
1.品牌优势。公司深耕环保产业二十七载，品牌积淀深厚，累计服务各类企事业单位客户数万家，拥有
丰富项目实操经验，可向客户输出成熟、稳定的一站式综合环保解决方案，拥有良好的企业形象和强大的品
牌优势。
2.产品服务优势。公司危废核准处置规模超280万吨，可处理《国家危险废物名录》（2025年版）中列
明的绝大多数危险废物。依托资源化回收工艺，公司产出烟花级氧化铜、高纯氢氧化铜、无水氯化铜、碱式
氯化铜等铜系产品以及精铋、精碲、电铅、氧化锑等稀贵金属产品质量水平领先。
3.人才优势。公司持续健全人才引育、任用体系与多层次激励约束机制。依托多年危废处置、综合环境
服务业务深耕积累，培育了大批实操经验充足、专业素养过硬的复合型技术与管理人才，为企业长期高质量
发展筑牢人才支撑。
4.渠道优势。公司业务覆盖全国十余个省份、三十余座城市，依托全国化基地网络实现跨区域环保资源
统筹调配，充分发挥区域协同效应，一站式匹配客户多元化环境治理需求。同时，公司配置近两百名专业营
销人员，设有专业的销售服务团队为客户提供专业咨询和定制化的解决方案。
5.管理优势。作为行业最早参与者之一，公司已成功建设运营数十座环保处置基地，具备突出的专业管
理能力及项目运营经验。此外，公司自研搭建一体化智慧环保管控平台，实现全业务周期智能化闭环管理，
可有效提升内部协同效率、优化运营成本、降低安全生产与环境合规风险。
三、主营业务分析
2026年上半年，公司围绕“十五五战略规划”，积极落实“三极四强”总体工作要求，坚持深化改革与
经营提质，持续推进管理增效，在做优做精危废处置主业的同时探索培育新业务。不断加码科技创新，推动
公司资源化产品向高值化、多元化方向转型。
报告期内，危废行业仍然处于激烈竞争状态，无害化业务单价下行趋势尚未停止，负毛利情形仍在持续
；同时，受金属价格波动影响，资源化产品毛利率水平有所提升，助力资源化业务盈利改善。2026年上半年
，公司实现营业收入约13.58亿元、同比下降9.48%，归母净利润亏损2.68亿元、同比减亏3.5%，经营性现金
流8,983.78万元，同比增长277.17%。
主营危废处置业务方面，报告期内，公司通过积极推进工艺开发和技改，自主攻关的“废磷酸制备磷酸
一铵产业化”“含氟废液制备氟化钙工艺研究产业化”等项目已接近投产；同时，受益于金属价格上涨，公
司的氢氧化铜、烟花级氧化铜等高端产品实现营收及盈利双增长。此外，公司采用轻资产模式与多家企业成
立合资公司，在汽车零部件拆解、节能改造、环保咨询、绿色物流等领域开展多项合作，持续探索培育资源
循环新业务。
科技创新方面，公司围绕“含铜废物资源化降本增效”“铜产品差异化高值化”和“废酸资源化综合利
用”等目标，开展系列关键核心技术攻关和应用研究，有序实施国家重点研发计划课题；同步与清华大学、
华南理工大学、粤港澳生态环境科学中心等优质高校、机构开展产学研合作及技术交流，不断优化产学研用
联合创新生态。报告期内新增授权专利27件，其中发明专利4件，包含“一种氨氮废水蒸发结晶过程图像识
别判断蒸发终点的系统”和“一种含氯化钠与硫酸钠的高盐盐泥资源化利用方法”在内的2件美国专利。
人才建设方面，公司依托“1+1+2+N”培养体系，分层分类推进经营管理、技术及技能人才培养，报告
期内完成安环体系“啄木鸟训练营”项目，并计划在下半年开展针对下属企业经营高管的“飞龙计划训练营
”和技术序列的“飞鹰训练营”等项目。同时，公司基于2025年度考核结果完成对9家子公司的内部管理级
别及领导班子薪酬调整，淘汰部分考核不合格管理者，刚性兑现“三能”机制。
降本增效方面，公司出台“极限降本”专项方案，通过工艺优化、辅料替代、以废治废等举措，报告期
内累计降本超2,300万元。同时，结合市场实际，在各分子公司推行包括资产盘活、拓展环境治理业务、蒸
汽资源利用等在内的55个“极速增效”项目，累计增效超1,500万元。
当前危废处置行业低价竞争趋势未有扭转，叠加金属价格波动带来的不确定性，公司经营仍面临较大压
力。为应对各项潜在风险，助力公司发展行稳致远，公司将持续优化资产结构，加快资金回笼，并持续通过
精益管理实现降本增效，在稳固危废处置业务基本盘的同时，力争通过培育新业务及并购等方式逐渐改善公
司盈利水平。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|