经营分析☆ ◇002678 珠江钢琴 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
深耕钢琴主业，加速文旅研学、演艺灯光等多元赛道布局，拓展多元业务版图
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 2.11亿 79.34 -67.47万 -3.03 -0.32
文化服务(行业) 5323.87万 20.06 2193.81万 98.36 41.21
其他业务(行业) 157.21万 0.59 103.97万 4.66 66.13
─────────────────────────────────────────────────
乐器销售及售后服务(产品) 1.74亿 65.74 -580.72万 -26.04 -3.33
文化产业服务(产品) 5323.87万 20.06 2193.81万 98.36 41.21
演艺灯光(产品) 3608.95万 13.60 513.25万 23.01 14.22
其他业务(产品) 157.21万 0.59 103.97万 4.66 66.13
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 2.04亿 76.86 2214.04万 99.27 10.86
外销(地区) 6141.16万 23.14 16.27万 0.73 0.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 4.58亿 80.39 -2902.66万 -188.39 -6.34
文化服务(行业) 9588.59万 16.83 4831.38万 313.57 50.39
其他业务(行业) 1582.85万 2.78 -387.97万 -25.18 -24.51
─────────────────────────────────────────────────
乐器销售及售后服务(产品) 4.09亿 71.80 -4134.85万 -268.37 -10.11
文化产业服务(产品) 9588.59万 16.83 4831.38万 313.57 50.39
演艺灯光(产品) 4892.10万 8.59 1232.19万 79.97 25.19
其他业务(产品) 1582.85万 2.78 -387.97万 -25.18 -24.51
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 4.44亿 77.90 1584.26万 102.82 3.57
外销(地区) 1.26亿 22.10 -43.52万 -2.82 -0.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 1.99亿 82.78 195.80万 8.40 0.98
物业租赁及服务(行业) 3038.17万 12.62 1948.55万 83.57 64.14
文化服务业(行业) 755.60万 3.14 133.40万 5.72 17.66
其他业务(行业) 350.73万 1.46 53.98万 2.31 15.39
─────────────────────────────────────────────────
乐器销售及后服务(产品) 1.99亿 82.78 195.80万 8.40 0.98
物业租赁及服务(产品) 3038.17万 12.62 1948.55万 83.57 64.14
教育培训、传媒及其他(产品) 755.60万 3.14 133.40万 5.72 17.66
其他业务(产品) 350.73万 1.46 53.98万 2.31 15.39
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.76亿 73.04 1912.62万 82.03 10.88
外销(地区) 6489.51万 26.96 419.10万 17.97 6.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 5.89亿 87.03 4465.92万 65.86 7.58
其他业务(行业) 6815.80万 10.07 1995.08万 29.42 29.27
文化服务(行业) 1969.45万 2.91 320.11万 4.72 16.25
─────────────────────────────────────────────────
乐器销售及后服务(产品) 5.89亿 87.03 4465.92万 65.86 7.58
其他业务(产品) 6815.80万 10.07 1995.08万 29.42 29.27
教育培训、传媒及其它(产品) 1969.45万 2.91 320.11万 4.72 16.25
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.31亿 78.37 7084.97万 104.48 13.35
外销(地区) 1.46亿 21.63 -303.86万 -4.48 -2.07
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.71亿元，占营业收入的12.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 1801.56│ 3.25│
│客户二 │ 1584.50│ 2.86│
│客户三 │ 1364.57│ 2.46│
│客户四 │ 1341.80│ 2.42│
│客户五 │ 1052.64│ 1.90│
│合计 │ 7145.06│ 12.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.93亿元，占总采购额的28.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 5439.50│ 16.79│
│供应商二 │ 2078.86│ 6.42│
│供应商三 │ 604.30│ 1.86│
│供应商四 │ 592.01│ 1.83│
│供应商五 │ 590.46│ 1.82│
│合计 │ 9305.12│ 28.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）乐器板块
1、传统钢琴及其延伸关联业务
（1）迭代丰富产品矩阵，夯实技术研发储备
持续迭代产品矩阵，推动产品向高端化、智能化、场景化方向提质升级。2026年上半年，公司累计新开
发推出P70/P70A、K70七十周年纪念款钢琴、Z9、X50智能跨界钢琴等钢琴新品34款，多品类新品精准覆盖专
业演奏、家庭美育、智能娱乐多元应用消费场景。伴随市场推广有序落地，新产品市场认可度持续提升。与
此同时，公司持续深化民乐领域技术研发与工艺升级，攻克高档琵琶背板涂装技术、琵琶核心部件装配等工
艺难点，完成琵琶专用加工设备改造，有效提高木材利用率与产品品质。
强化工艺技术攻关落地。公司累计开展新材料、新工艺试验82项，其中21项已落地产业化应用，8项纳
入企业技术储备库。针对高档钢琴声学效果、演奏性能开展专项技术攻关，完成多款钢琴木壳结构改型及图
纸优化工作，降本增效成果显著。为优化知识产权管理、合理管控专利维持成本，公司结合业务规划对存量
专利开展梳理评估，针对部分非主力、已淘汰产品线的专利，综合考量逐年递增的年费成本与实际应用价值
，经审慎研判予以主动放弃。截至2026年6月30日，公司持有有效专利353项，其中发明专利61项。本次专利
优化属于常态化知识产权精细化管理举措，不会影响公司日常经营及核心技术知识产权保护。
（2）深耕渠道建设，全域营销激活消费市场
依托“线上精准引流、线下场景落地”的运营模式，公司持续精耕营销渠道，构建线上线下全域联动的
营销体系。2026年4月，公司在全国20座城市举办艺术生态伙伴交流会，接待行业嘉宾超4,000人次，借助全
媒体开展二次传播。结合“年货节”“开学季”等消费节点，常态化开展主题营销与促销活动；积极推进产
品进校园、进社区推广活动，进一步拓宽产品触达渠道，有效拉动乐器产品销售；同时深耕政府采购、教育
装备投标市场，多措并举推进库存去化。线上搭建常态化直播与短视频数字推广矩阵，2026年上半年全平台
累计曝光超432万人次，持续扩大品牌影响力、精准赋能产品终端销售。此外，公司以品牌赛事为重要抓手
，举办第三届未来音乐家才艺大赛、承办运营香港金紫荆青少年钢琴大赛（内地赛区）、中国好童声全国大
赛广州赛区比赛，以赛事引流赋能产品销售与品牌下沉。
（3）国际市场稳步复苏，外贸营收逆势增长
公司外贸业务坚持稳旧拓新，持续深耕北美市场，稳固存量合作基础；抢抓“一带一路”沿线市场机遇
，积极布局中东、东南亚等新兴海外市场。依托国际展会、海外实地走访、海外社媒精准运营等多元方式挖
掘海外商机，结合海外节假日推出专项促销方案，持续挖掘多国意向客户，不断拓宽海外市场覆盖版图，优
化海外市场结构。2026年上半年，公司钢琴及乐器外贸出口额达2,993.72万元，同比增长7.75%，后续将持
续优化海外渠道布局与出口产品结构，搭建本地化运营体系，提升全球市场占有率。
（4）构建音乐文化生态，持续提升品牌价值
①常态化开展多元文化品牌活动。依托珠江钢琴成立70周年品牌发展契机，公司全方位开展品牌推广与
文化赋能建设工作，持续擦亮民族乐器品牌名片。2026年上半年，公司通过主办、协办、设备支持、赛事赞
助、文旅联动等多种形式，累计开展线下品牌文化活动170场次，品牌线下渗透力持续提升。公司多款品牌
产品亮相2026川渝春节联欢晚会、2026少年中国全国少儿春节联欢晚会等主流文艺平台，品牌全域曝光持续
升温；围绕“品牌历史底蕴”、“老品牌新活力”主题打造系列新媒体内容，持续输出优质文化内容与品牌
内容；持续盘活自有文化场馆资源，稳步推进恺撒堡音乐厅市场化运营，充分释放场馆文化载体价值与场地
资源优势，有序开展场地租赁、商业演出等经营性业务。2026年上半年成功落地5场市场化售票音乐会，涵
盖古典、流行、二次元等多元风格，精准匹配不同圈层受众文化消费需求，持续提升场馆商业运营能力与文
化服务能级。
②持续创新美育教育经营模式。推行“校内扩科+校外联动”发展路径，不断丰富综合乐器教学品类，
拓宽美育服务场景。2026年上半年，公司落地6处老年大学及社区合作教学点位，探索“课程教学+乐器销售
”协同经营模式；开拓艺考留学新赛道，顺利召开艺考留学项目启动大会，联动50余家合作单位搭建合作体
系；与德国、美国、东南亚等多所海内外高校达成合作，打通艺术培训、升学咨询等全链条服务，艺考留学
业务实现初步落地；同时通过线下体验课、同城流量运营等多元方式，持续优化获客结构，降低获客成本，
提升业务经营效能。
（5）技术赋能拓展多元业态，产品创新完善服务体系
①横向延伸产业链条，丰富产品矩阵。公司依托自身在木材精细加工、高端漆面工艺、声学设计等领域
的技术沉淀与优势，稳步推进产业链横向延伸、拓展家具、音响产品，进一步拓宽产业发展边界。家具板块
坚持项目落地与自主研发双向推进，2026年上半年累计落地工程项目6个，高效完成各类技术方案设计、图
纸深化及产品研发落地工作，顺利推进65款新产品设计迭代，持续丰富家具产品体系，夯实板块业务发展基
础。音响板块持续健全营销推广体系、品牌展示与终端应用场景，线上渠道实现全域布局，全线产品完成京
东、淘宝及官方网站上架运营，完善线上销售链路。线下积极开展品牌展示与场景落地，产品先后亮相广州
儿童公园春日音乐会、白云机场乐购新春市集、HAVE广州音响展等各类线下品牌活动；持续铺设终端体验网
点，进驻多家琴行设立专属体验点位，并依托全新疗愈系列产品，联动广州图书馆打造疗愈空间，深化场景
化市场布局。同时创新线上传播形式，成功举办“恺撒堡音响之夜”线上音乐会，活动观看量突破千人次，
有效提升音响产品的市场知名度、品牌曝光度。紧扣弦乐器市场需求，推出珠江云山面单、繁花全单电商专
属吉他等弦乐器产品8款，并针对外贸渠道新增两款电吉他配色方案，进一步丰富差异化产品体系。
②整合售后服务资源，搭建钢琴全生命周期服务体系。公司持续健全钢琴全生命周期售后体系，通过控
股子公司琴趣科技落地原厂首次调律基础服务与市场化增值服务；推出差异化分级调律套餐，实现存量客户
深度维护与增量消费需求挖掘；不断提升服务标准化与响应效率，进一步夯实钢琴全生命周期服务闭环。
③优化检测培训布局，多措并举稳运营。公司全资子公司恒声公司聚焦乐器产品检测、调律师培训、职
业技能鉴定三大业务有序经营。面对检测业务营收承压态势，恒声公司优化市场拓客模式，搭建涵盖抖音、
视频号、小红书、公众号等全域新媒体宣传矩阵，持续提升品牌曝光度。同时深挖存量学员、合作客户资源
，常态化开展客户回访与二次业务推介，保障培训业务可持续发展。此外，开设钢琴调修专项培训班，落地
多场本地及异地调律师职业鉴定，持续巩固培训鉴定优势。
2、数码乐器业务
报告期内，公司数码乐器板块持续优化产品结构与经营策略，聚焦稳固数码钢琴业务基本盘、培育新兴
品类增量、深化核心技术自主迭代、推进全域渠道拓新四大核心工作，重点布局便携键盘、电子鼓、无弦吉
他、电吹管等多元新兴品类，持续丰富数码乐器产品矩阵。
1、攻坚自主核心技术，落实全链条降本增效
艾茉森公司持续深化数码乐器核心技术自主可控研发，推进核心零部件自研替代。报告期自主主板导入
率达59.34%；完成多款硬件、模块化主板、安卓系统定制开发，升级钢琴静音系统、智能伴弹、智能伴唱、
智能陪练等智能化功能，落地弹唱琴、M80数码乐器、电子鼓DM50等新品，持续完善智能化、多元化产品矩
阵。
2、优化产品结构布局，培育品类增长新动能
报告期内，艾茉森公司积极推进产品结构迭代升级，持续缩减低效品类供给，重点布局便携键盘、电子
鼓、电吹管等量化、高适配性新兴数码乐器品类，其中便携键盘（电子琴）营收同比增长32.67%；持续完善
省内外分销网络，在夯实省内渠道全覆盖的基础上，重点攻坚山西、内蒙古等省外空白市场，有效拓宽渠道
覆盖广度、深化终端布局深度。线上营销端构建常态化新媒体推广体系，通过抖音直播、私域带货、新品专
项营销、短视频种草、达人合作推广等多元方式强化流量赋能与产品曝光，开展新媒体直播96场，累计曝光
超20万次、阅读量达41万次。线下持续深耕终端渠道，聚焦连锁教育机构、老年大学、行业协会等精准拓客
，通过艺术研学、线下体验、赛事联动等模式赋能经销商拓客增收。此外，持续完善海外渠道布局，成功开
拓意大利、德国、哈萨克斯坦、塞浦路斯等4家全新海外经销商，同时完成东南亚市场实地走访，为后续海
外业务增量释放筑牢市场基础。
（二）舞台演艺灯光板块
报告期内，公司全资子公司宏洋明道公司实现营业收入3,834万元，持续优化灯光设备制造、文旅项目
集成、维保增值服务协同发展的业务结构，扎实落地技术自主攻坚、产线精益升级、渠道全域拓展、服务模
式创新等核心任务。
1、深化产学研融合，夯实创新研发底座
深化产学研协同创新，筑牢技术研发核心底座。报告期内，宏洋明道公司与华南理工、华中科大建立科
研合作机制，联合攻关“彩色LED光源混色技术算法、电机电控技术、AI智能灯光控制系统、激光光源国产
化”四大核心课题，加速关键核心技术自主可控进程；建成IP防护等级测试、恒温恒湿、光学积分球、智造
3D打印、消音降噪五大标准化专业实验室，实现演艺灯具各类性能指标全项自主检测，大幅缩短新品验证周
期。同时，宏洋明道公司持续扩容研发团队、完善人才梯队常态化培养机制，为技术迭代与新品产业化落地
提供坚实人才保障。
2、攻坚核心技术，实现自主替代突破
舞台灯光核心技术研发取得阶段性成果，宏洋明道公司自主研发的200W白色激光光源完成定型，400W激
光光源进入样品测试阶段，有效降低进口光源依赖与供应链风险；完成全彩LED光源多通道色彩控制系统开
发，实现全彩灯光解决方案；布局灯具远程物联智能化体系，为设备互联互通与远程控制落地奠定基础。同
时，宏洋明道公司持续迭代产品矩阵，上半年6款全防护存量产品完成试产、实现量产接单，多款自研新品
定型调试落地。
2026年上半年，宏洋明道公司累计申报知识产权8项，新增2项外观专利、8项软件著作权，持续加固技
术壁垒。
3、全域市场双线发力，重塑品牌渠道优势
报告期内，宏洋明道公司坚持内外并举、全域深耕的营销策略，持续优化立体化渠道体系、重塑行业品
牌形象、完善全球化市场布局。落实“1演出商+1集成项目+N工程商”多维营销模式，国内市场聚焦文旅夜
游、商业演艺、会展赛事等核心优质赛道。依托GETSHOW广州国际灯光展、独家冠名声光视讯联盟活动等活
动，展示公司核心技术与自研新品优势，重塑品牌口碑，落地万岁山、青岛丝路千古情、锦绣中华等多个文
旅夜游项目。海外市场实行分区域破冰拓展，参加西班牙ISE国际专业展会，强化品牌海外曝光与行业资源
对接，上半年新增海外合作客户5家，存量活跃客户20家；同时签约海外社媒代运营，推进欧洲海外仓铺货
新品。
（三）文旅板块
1、景区旅游及研学业务
报告期内，公司全资子公司文之旅公司依托公司音乐文化底蕴与白水寨生态资源，锚定5A景区创建、研
学产业提质、文旅业态升级三大核心任务，统筹推进景区场景升级、研学产品创新、品牌建设等各项工作。
（1）升级景区软硬件配套，完善文旅业态体系
文之旅公司以白水寨5A级景区创建工作为核心主线，聚焦场景焕新、体验升级、智慧体系建设及特色品
牌IP打造，系统性推进景区业态迭代与软硬件配套优化升级，推动传统观光型景区向沉浸式、体验型、休闲
型综合文旅目的地转型升级。报告期内完成白水仙瀑景区绿化景观改造、森林夜游体系搭建、奇趣水谷场景
等特色业态升级工程，丰富日间观光内容、填补景区夜间文旅空白，构建日夜联动的立体游览体系。同时，
持续完善配套消费场景，新增观光景交专线、户外团建草坪营地、特色主题商铺等业态，充分激活节假日及
周末客流消费潜力，挖掘二次消费增量空间。
（2）深耕品牌IP运营，打造特色文旅标杆
文之旅公司在完善景区硬件业态与运营体系的基础上，持续深耕品牌软实力建设与特色文旅IP孵化，组
建专业化品牌运营团队，搭建全渠道品牌宣传体系，孵化垂类特色账号，紧抓节假日契机，策划并落地春节
主题、五一主题、520甜蜜经济系列活动，持续放大品牌传播声量。同时，深度挖掘属地何仙姑人文底蕴和
火山地质资源，2026年6月，白水寨火山主题地质博物馆正式对外开放，丰富景区研学科普属性；打造“八
仙奇幻游”暑期主题活动，引入八仙NPC实景巡游、沉浸式互动体验、主题集章打卡、夜间特色演艺等创新
业态，活化本土民俗文化资源，打造极具差异化的文旅体验。后续，文之旅公司将稳步推进草坪合唱展演、
音乐疗愈等项目落地，深度融合公司音乐艺术资源，依托节点营销、校企联动、行业合作实现品牌价值提升
与业务引流双向增效。
（3）创新研学业态，扩容市场经营增量
依托研学“创造者计划”，文之旅公司持续迭代全学段课程体系，精准匹配不同年龄段研学需求，深度
融合艺术美育、自然科普与沉浸式实践场景，打造AI美育、暑期长线、公益定制等多元产品体系。全域渠道
多点突破，稳固本地校园核心客群基本盘，积极开拓政企单位、行业协会、境外研学等客源渠道，持续优化
客源结构。2026年上半年，公司研学业务稳步实现提质扩容，累计开展研学活动33场，接待研学总人次突破
万人。
2、文化园区业务
报告期内，公司全资子公司文化园公司立足创梦园区产业载体优势，深耕业态焕新、全域招商、配套提
质、精细运营等核心工作，依托非遗研学、园区配套增值服务等多元业务拓展，形成稳定增收第二增长曲线
。
（1）统筹业态焕新与全域招商，激活园区产业集聚动能
文化园公司以园区高质量发展为核心，统筹推进文商旅业态焕新与全域精准招商工作，通过场景业态提
质夯实硬件载体基础，依托多元招商模式集聚优质产业资源，双向联动推动园区产业结构优化、经营规模稳
步扩容。科学统筹空间布局优化，系统编制业态焕新升级实施方案，打造潮艺创客滨水街区，推进R演艺空
间提质升级，主动对接头部演艺机构洽谈深度合作，丰富园区特色产业业态矩阵。
在完成园区业态场景优化升级的基础上，公司同步健全全域招商运营体系，多措并举提升产业集聚质效
与园区经营效益。完善招商管理制度及租赁运营细则，落地“以老带新”招商激励机制，充分联动园区存量
入驻企业开展协同招商，激活内部招商资源；同时依托外部专业中介机构资源，参与深圳文博会、白鹅潭文
商旅推介会等重点活动，精准对接优质产业项目与客商资源。线上搭建全媒体宣传矩阵，通过短视频、线上
招商直播扩大品牌声量，线上招商直播全网曝光超200万。重点攻坚文化科技产业大楼专项招商任务，结合
产业发展趋势明确产业导入方向与企业准入标准，配套梯度化、差异化扶持政策，搭建标准化招商运营体系
，通过深度产业调研、实地企业走访搭建意向客户储备库，为后续产业集聚、业态提质增效持续积蓄发展动
能。
（2）完善园区配套资质，夯实精细化运营根基
文化园公司坚持硬件配套提质、品牌资质创优、园区精细运营三位一体协同推进，激活园区内生发展活
力，持续夯实高质量运营根基：一是持续推进园区硬件设施优化升级，积极推动园区内部道路与市政工程一
体化接驳改造，全面有效提升园区通达性、便利性与客商入驻体验，完善园区基础承载服务能力。二是聚焦
园区文旅与产业价值升级，稳步推进创梦园区3A级景区、研学实践基地资质申报以及市级文化产业示范园区
发展评估工作，放大园区文旅属性与产业品牌影响力，为业态创新、客源引流、产业赋能提供坚实资质支撑
。三是深耕精细化、品质化、常态化运营服务，2026年上半年累计落地非遗体验、公益音乐会、普法宣讲等
各类特色文体活动50余场，厚植园区非遗文创产业氛围，有效激活园区人气活力，提升入驻企业的归属感与
满意度。
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