经营分析☆ ◇002696 百洋股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
饲料及饲料原料业务、水产食品加工业务以及教育文化业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品加工行业(行业) 8.62亿 50.90 8193.79万 54.83 9.50
饲料行业(行业) 7.83亿 46.22 6352.56万 42.51 8.11
其他(行业) 4874.66万 2.88 396.73万 2.65 8.14
─────────────────────────────────────────────────
水产品加工(产品) 7.55亿 44.54 6681.53万 44.71 8.85
饲料(产品) 6.23亿 36.77 4129.47万 27.63 6.63
饲料原料(产品) 1.60亿 9.45 2223.08万 14.88 13.88
远洋捕捞海产品(产品) 8132.57万 4.80 1125.15万 7.53 13.84
其他(产品) 4874.66万 2.88 396.73万 2.65 8.14
生物制品(产品) 2638.22万 1.56 387.11万 2.59 14.67
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.68亿 57.13 1.15亿 77.07 11.90
国外(地区) 7.26亿 42.87 3426.61万 22.93 4.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品加工行业(行业) 16.99亿 55.20 1.32亿 47.32 7.75
饲料行业(行业) 13.62亿 44.25 1.37亿 49.26 10.06
其他(行业) 1703.57万 0.55 951.66万 3.42 55.86
─────────────────────────────────────────────────
水产品加工(产品) 14.70亿 47.75 9173.88万 32.99 6.24
饲料(产品) 11.66亿 37.89 9780.66万 35.17 8.39
饲料原料(产品) 1.96亿 6.36 3920.00万 14.09 20.04
远洋捕捞海产品(产品) 1.57亿 5.10 3131.74万 11.26 19.95
生物制品(产品) 7225.53万 2.35 854.19万 3.07 11.82
其他(产品) 1703.57万 0.55 951.66万 3.42 55.86
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 15.76亿 51.20 1.85亿 66.42 11.72
国外(地区) 15.02亿 48.80 9338.36万 33.58 6.22
─────────────────────────────────────────────────
内销(销售模式) 15.76亿 51.20 1.85亿 66.42 11.72
外销(销售模式) 15.02亿 48.80 9338.36万 33.58 6.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品加工行业(行业) 6.76亿 55.19 2833.78万 33.44 4.19
饲料行业(行业) 5.40亿 44.13 5390.32万 63.61 9.97
其他(行业) 825.03万 0.67 249.65万 2.95 30.26
─────────────────────────────────────────────────
水产品加工(产品) 5.63亿 45.94 1071.51万 12.65 1.90
饲料(产品) 4.36亿 35.56 3044.22万 35.93 6.99
饲料原料(产品) 1.05亿 8.57 2346.10万 27.69 22.36
远洋捕捞海产品(产品) 7321.57万 5.98 1105.67万 13.05 15.10
生物制品(产品) 4009.88万 3.27 656.60万 7.75 16.37
其他(产品) 825.03万 0.67 249.65万 2.95 30.26
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.36亿 51.92 6637.54万 78.33 10.44
国外(地区) 5.89亿 48.08 1836.21万 21.67 3.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 15.64亿 57.50 1.46亿 64.72 9.34
食品加工行业(行业) 11.39亿 41.88 7177.42万 31.80 6.30
其他(行业) 1712.81万 0.63 785.16万 3.48 45.84
─────────────────────────────────────────────────
饲料(产品) 12.73亿 46.78 9167.79万 40.62 7.20
水产品加工(产品) 9.31亿 34.23 4261.50万 18.88 4.58
饲料原料(产品) 2.91亿 10.72 5441.61万 24.11 18.67
远洋捕捞海产品(产品) 1.38亿 5.07 1243.38万 5.51 9.01
生物制品(产品) 7007.26万 2.58 1672.54万 7.41 23.87
其他(产品) 1712.81万 0.63 785.16万 3.48 45.84
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 17.41亿 64.01 1.77亿 78.34 10.15
国外(地区) 9.79亿 35.99 4889.66万 21.66 4.99
─────────────────────────────────────────────────
饲料及原料(业务) 22.46亿 82.58 1.46亿 64.72 6.50
食品加工(业务) 17.77亿 65.34 4263.51万 18.89 2.40
远洋捕捞(业务) 2.80亿 10.28 1512.43万 6.70 5.41
生物制品(业务) 7031.17万 2.58 1672.54万 7.41 23.79
其他业务(业务) 1523.49万 0.56 593.26万 2.63 38.94
分部间抵销(业务) -16.69亿 -61.35 -79.17万 -0.35 0.05
─────────────────────────────────────────────────
内销(销售模式) 17.41亿 64.01 1.77亿 78.34 10.15
外销(销售模式) 9.79亿 35.99 4889.66万 21.66 4.99
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.86亿元，占营业收入的12.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 9797.42│ 3.18│
│客户2 │ 8448.53│ 2.75│
│客户3 │ 7110.18│ 2.31│
│客户4 │ 7024.92│ 2.28│
│客户5 │ 6251.22│ 2.03│
│合计 │ 38632.26│ 12.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.42亿元，占总采购额的12.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 9232.16│ 3.37│
│供应商2 │ 9207.61│ 3.36│
│供应商3 │ 5288.59│ 1.93│
│供应商4 │ 5252.35│ 1.92│
│供应商5 │ 5235.41│ 1.91│
│合计 │ 34216.12│ 12.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司开展的业务主要有水产品加工及生物制品业务、饲料及饲料原料业务、远洋捕捞加工业务。报告期
内，公司充分利用“水产食品加工、饲料及饲料原料、远洋捕捞”等上下游产业链及各环节间的协同促进作
用，不断延伸和完善产业链，形成了相关业务协同发展的格局，发挥水产饲料生产及供应优势，为消费者提
供优质、安全、健康、全程可追溯的水产品食材。
1、水产品加工及生物制品业务
公司水产品加工及生物制品业务顺应新时代人民群众的生活新需求、消费新趋势，以技术创新、品质引
领，致力于为居民餐桌提供源头可控、健康、绿色、时尚的水产食品，成为全球优质水产品供应商，创新型
水产链主企业。水产品加工业务是公司产业链最终产品的出口，也是提升价值的终端、公司的业务核心。该
业务主要以公司产业链内参与的、品质可控、可溯源的水产品为原料，通过冷冻加工成为冷冻食品，或通过
精深加工成为安全、便捷、时尚的水产食品，打造有特色的食品品牌和产品线。
公司水产品加工业务分为外销和内销两个方向，以外销业务为主，内销业务尚处于市场培育阶段，销售
占比不高。
目前，公司水产品加工外销的主要产品为冻罗非鱼片、条冻罗非鱼等，2023年以来新增金鲳鱼、叉尾鮰
、小龙虾等产品出口，主要出口美国、欧盟、中东、拉美、加拿大等国家和地区，满足当地餐厅和食品加工
厂的需求。
近两年来，国内小包装分割菜、预制菜等产品迎来发展的机遇。因此公司食品事业部组建专门的内销团
队，开始发力国内冷冻水产食品业务，已形成“贝丰”、“俏渔家”两个系列产品。
2024年12月，公司在湖北荆州设立荆州百洋食品有限公司，专注于小龙虾、清江鱼等粗加工及精深加工
，围绕整肢虾、虾球、烤鱼等开发多种口味产品，既可服务中小餐饮，也能满足家庭消费需求。
此外公司还开发了海鲈鱼、金鲳鱼等深加工类产品以及金汤脆脆鱼、纸包鱼和腌制烤鱼等预制菜产品。
未来将继续加强与餐饮连锁企业的合作与研发。
目前，公司水产品内销以批发流通渠道为主，主要面向各地水产品批发商。当前预制菜市场虽然竞争激
烈，但机遇与风险并存，近年来公司加大了水产食品内销的市场拓展力度，相关产品也赢得了广大客户的好
评。
公司的水产品加工厂主要分布于广西、广东、海南、湖北等地区，包括北海钦国冷冻食品有限公司、广
西百嘉食品有限公司、湛江佳洋食品有限公司、广东雨嘉水产食品有限公司、海南佳德信食品有限公司、荆
州百洋食品有限公司等。公司及子公司厂区车间按照国际食品卫生标准设计和建造，拥有较为先进的水产品
加工流水生产线，并配有产品检测中心和化验设备。公司或下属公司先后通过了ISO9001:2008、HACCP、BRC
、BAP等多层次的质量控制体系的认证，多次接受美国FDA随机抽查的检验结果均符合要求，产品符合国内及
美国、欧盟等发达国家和地区的标准，品质稳定可靠。
公司生物制品加工业务是水产食品加工业务的产业链延伸，通过充分挖掘和提升罗非鱼副产物的价值，
实现罗非鱼加工副产物的综合利用。公司以鱼皮、鱼鳞为原料开发系列胶原蛋白、明胶等生物制品，可广泛
应用于保健品、化妆品、饮料、食品等领域。此外，公司还有少量生物制品终端产品销售，主要有鱼胶原蛋
白肽粉等。公司下属生物制品加工厂包括广东百维生物科技有限公司、广东明洋明胶有限责任公司、广西嘉
盈生物科技有限公司。
2、饲料及饲料原料业务
饲料业务是公司的重要业务板块，战略定位是以“产品+技术+服务”解决养殖户问题，提升养殖户效益
，成为专业的养殖服务商。目前公司饲料业务主要产品包括普通水产饲料产品、虾饲料产品、特种水产饲料
产品、部分畜禽料产品和动保产品等。
（1）普通水产饲料产品
公司普通水产饲料产品以罗非鱼料和草鱼料等为代表的淡水鱼饲料为主。产品品质稳定，高中低档次齐
全，适应不同市场不同客户群体选择。
公司通过研发新技术，开发出了高端普水料新品“罗非丰元”和“草鱼丰元”系列。新产品的开发有益
于帮助养殖终端降低养殖成本、提高养殖效益。公司将借此促进饲料与水产品加工业务之间的协同联动，来
进一步发挥饲料环节的优势，保持公司在国内罗非鱼水产加工行业的领军优势。
（2）虾饲料产品
目前公司已开发出“黑金丰元”、“金刚丰元”、“虾丰元”等一系列产品，能够满足金刚虾、白对虾
、斑节对虾等不同虾种的养殖需求，能够适应高位池高密度养殖、土塘低密度养殖、土塘鱼虾混养、低温冬
棚养殖等不同养殖环境模式。公司的虾饲料产品具有耐水性好，诱食性好等优点。
（3）特种水产饲料产品
公司特种水产饲料产品主要服务于鱼类养殖，目前已开发出针对石斑、加州鲈鱼、黄颡鱼、大黄鱼、蛙
等特种水产养殖品种的系列产品，还配套研发“肝肠丰元”系列产品用于改善鱼类肝脏问题，促进肠道发育
。
（4）动保产品
为满足养殖户改善养殖环境、及时处理养殖疫病的需求，公司开发有数十种动保产品配合饲料产品的销
售和服务。产品可用于水质调节、水藻培育、鱼体保健、除菌除臭等方面。
公司饲料业务板块包括百洋产业投资集团股份有限公司饲料分公司、广西百跃农牧发展有限公司、海南
百洋饲料有限公司、佛山百洋饲料有限公司、荆州百洋饲料有限公司等饲料生产企业。公司业务围绕水产养
殖过程中需要的产品和服务展开，覆盖各类产品的研发、设计、生产、销售、服务等全部业务环节。公司严
格按照ISO9001:2008质量管理体系，对所有生产流程、管理流程实行标准化、规范化和专业化管理。
3、远洋捕捞加工业务
公司于2019年进军远洋捕捞加工业，项目位于非洲毛里塔尼亚，主要由控股子公司日昇海洋资源开发股
份有限公司（毛里塔尼亚）开展。毛里塔尼亚濒临大西洋，拥有超长的海岸线和宽阔的海洋专属经济区，鱼
类资源丰富。公司以自有船队和合作船队捕捞的非深海鱼群和经济鱼作为原料，对鱼获物进行加工处理。
目前的产品主要为鱼粉、鱼油和其他经济鱼，此外还有章鱼、墨鱼、鱿鱼为代表的软体类海鲜产品。其
中，鱼油和软体类海鲜产品主要销往欧洲的大型食品加工厂和餐厅；鱼粉是国内水产饲料生产过程中重要的
动物性蛋白质添加原料，可一定程度补充国内市场的鱼粉需求；其他经济鱼产品则主要在邻近的非洲市场进
行销售。
未来，公司将继续做强做大主营业务，持续提升科技创新能力，加大新产品新工艺的研发，积极开拓国
内、国际市场，不断向产业上、下游进行拓展和完善。依托完整的产业链优势，综合利用国内与海外资源，
致力于成为“全球优质水产品供应商，创新型水产链主企业”。
二、核心竞争力分析
目前，公司以水产品加工业务、饲料及饲料原料业务为业务双核心，不断延伸拓宽产业链及产品领域，
最大化整合资源。上游带动农业、饲料原料行业发展，中游促进水产养殖业发展，下游推动食品加工及餐饮
行业发展。公司充分利用产业链各环节相互拉动和促进作用，形成了各业务板块协同发展的格局。2020年5
月29日，青岛国信集团通过旗下“海洋产业投资基金”和“海洋新动能基金”间接成为公司控股股东，进一
步增强公司核心竞争能力。
1、国有控股股东持续赋能支持公司提升竞争能力
青岛国信集团根据青岛市委、市政府决策部署，深耕海洋产业，青岛国信集团在行业资源、资金等方面
为百洋股份提供了强有力的赋能支持。在行业资源方面，青岛国信集团结合自身海洋板块业务，与公司饲料
业务、水产品加工业务形成产业链上下游协同与合作。另一方面，通过委托贷款、统借统贷等方式，帮助公
司有效节约了资金成本，显著提升公司的资金实力和抗风险能力，增强公司竞争实力，提升上市公司价值。
2、产业链和业务协同优势
公司形成了“以水产食品为核心，以饲料及饲料原料为重要配套，依托远洋渔业，带动水产养殖，以水
产生物制品为延伸和突破”的业务布局，建立了较为完善的水产产业链。通过水产食品加工产业的规模优势
，带动配套饲料产业规模持续扩大并拓展饲料原料业务；通过积极发展海外远洋捕捞和加工业务为水产品加
工和饲料生产提供原料；通过远洋捕捞和加工业务的不断拓展，实现国际和国内两种资源、两个市场的业务
协同、优势互补，帮助公司分散经营风险、进一步巩固和提升市场份额。
3、区域布局和规模优势
罗非鱼养殖具有显著的区域性、季节性和周期性。公司在广东、广西、海南等罗非鱼主产区已基本完成
了业务布局，在行业中具有显著的区域布局和规模优势。
4、海外产业资源优势
公司拥有成功的海外产业投资经验，在非洲毛里塔尼亚的远洋渔业基地已成熟运营多年，积累了丰富的
海外产业资源，为公司进一步综合利用国内、海外优质资源奠定了坚实的基础。
5、产品质量管控优势
公司以质量和安全作为企业的立业之本和生存基石，已建立起较为完善的食品安全及质量控制体系，集
团或下属企业先后通过了ISO9001、HACCP、BRC、BAP、ASC（ASC-COC）等多层次的质量控制体系的认证，产
品符合国内及美国、欧盟等发达国家和地区标准。公司的检测中心严格按照ISO17025实验室认可服务的标准
进行管理。完善的食品安全管理流程、先进的检测中心以及电子监控系统等软硬件设施为公司食品安全提供
了保证。
三、主营业务分析
公司主营业务主要包括水产品加工及生物制品业务、饲料及饲料原料业务和远洋捕捞业务，2025年上半
年公司实现营业总收入为16.94亿元，同比2024年上半年增长38.34%。2025年上半年公司主营业务整体运营
稳定，报告期内实现净利润711.82万元，同比2024年上半年增幅129.46%；实现归属于上市公司股东的净利
润1,178.93万元，同比增幅147.79%；基本每股收益为0.03元，同比增幅142.86%。
（1）水产品加工及生物制品业务
公司水产品加工业务包括水产食品加工出口和内销，出口业务占比85%以上。2025年上半年公司积极拓
展海外市场，主要传统市场出口量能维持稳定且增幅较大，公司罗非鱼出口量创历史新高，营业收入增幅较
大。2025年上半年公司水产品加工业务完成营业收入7.55亿元，同比增长34.13%，占公司营业收入比重为44
.54%。
2025年上半年受市场供需关系影响，生物制品销量下降。报告期内生物制品业务实现营业收入2,638.22
万元，同比下降34.21%，占公司营业收入比重为1.56%。
（2）饲料及饲料原料业务
2025年上半年，公司优化战略方向与经营策略，饲料销量稳步回升。2025年上半年公司饲料业务完成营
业收入6.23亿元，同比增长43.02%，占公司营业收入比重为36.77%。
公司饲料原料业务主要为远洋板块的鱼粉、鱼油生产和销售。2025年上半年，国外子公司鱼油销量增加
，国内子公司鱼粉产、销量同步增长使收入增幅较大，2025年上半年公司饲料原料业务完成营业收入1.60亿
元，同比增长52.59%，占公司营业收入比重为9.45%。
（3）海产品捕捞业务
公司远洋板块的海产品捕捞业务主要依托自有及合作船队，开展软体类海鲜及经济类鱼种的远洋捕捞，
并对捕捞所得鱼获进行加工处理。主要产品包括软体类海鲜及其他经济鱼，销往欧洲、非洲等国际市场。20
25年上半年，软体类海鲜产品销量、销售价格较去年同期均有增长。远洋捕捞板块实现营业收入8,132.57万
元，同比增长11.08%，占公司营业总收入的4.80%。
报告期公司合并收入、成本、费用及现金流量各项指标的具体情况分析如下：
（1）报告期公司实现合并营业收入169,404.51万元，同比增加46,945.50万元，增幅为38.34%。营业收
入增长的主要原因系报告期内水产品加工业务及饲料业务销量同比增加所致；
（2）报告期内公司营业成本154,461.44万元，同比增加40,476.17万元，增幅35.51%。营业成本增加的
主要原因系报告期内营业收入增加，营业成本随之增加所致；
（3）报告期内销售费用3,773.45万元，同比增加983万元，增幅35.23%。主要原因系报告期销量增加，
销售费用随之增加所致；
（4）报告期内财务费用为1,479.97万元，同比增加1,439.74万元，增幅3,578.16%。主要原因系报告期
内公司融资借款增加、人民币升值汇兑收益减少所致；
（5）报告期内研发费用为83.68万元，同比下降57.71万元，降幅40.81%。主要原因系报告期内研发项
目减少所致；
（6）报告期内其他收益为2,224.90万元，同比增加1,264.52万元，增幅131.67%。主要原因系报告期内
收到政府补助增加所致；
（7）报告期内资产减值损失为1,176.11万元，同比增加889.40万元，增幅310.21%。主要原因系报告期
内计提产品存货跌价准备增加所致；
（8）报告期内所得税费用为-161.09万元，同比增加321.45万元，增幅66.62%。主要原因系报告期内子
公司递延所得税费用计提减少所致；
（9）报告期内经营活动产生的现金流量净额为-19,943.65万元，同比净流出增加29,614.98万元，净流
出增幅306.21%。主要原因系报告期饲料业务销量增长随之应收账款增加及公司战略性储备存货增加所致；
（10）报告期内投资活动产生的现金流量净额-9,996.55万元，同比净流出增加6,643.71万元，净流出
增加198.15%。主要原因系报告期内下属子公司项目建设增加所致；
（11）报告期内筹资活动产生的现金流量净额52,503.79万元，同比净流入增加50,472.65万元，净流入
增幅2,484.95%。主要原因系报告期内借款增加所致；
（12）报告期末现金及现金等价物净增加额为22,835.36万元，同比净流入增加13,701.13万元，净流入
增幅150%。主要原因系本报告期内筹资活动现金净流入同比增加所致。
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