经营分析☆ ◇002697 红旗连锁 更新日期：2025-08-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
便利超市的连锁经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 48.08亿 100.00 14.35亿 100.00 29.85
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 21.34亿 44.38 --- --- ---
烟酒(产品) 17.03亿 35.42 --- --- ---
日用百货(产品) 5.92亿 12.32 --- --- ---
其他业务收入(产品) 3.79亿 7.88 3.79亿 26.41 100.00
─────────────────────────────────────────────────
主城区(地区) 24.32亿 50.58 --- --- ---
郊县分区(地区) 18.09亿 37.62 --- --- ---
其他业务收入(地区) 3.79亿 7.88 3.79亿 26.41 100.00
二级市区(地区) 1.88亿 3.92 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 101.23亿 100.00 29.71亿 100.00 29.35
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 45.59亿 45.04 11.73亿 39.49 25.73
烟酒(产品) 35.24亿 34.81 6.98亿 23.51 19.82
日用百货(产品) 12.88亿 12.72 3.47亿 11.67 26.93
其他业务收入(产品) 7.53亿 7.43 7.53亿 25.33 100.00
─────────────────────────────────────────────────
成都市区(地区) 52.69亿 52.05 --- --- ---
郊县分区(地区) 37.12亿 36.67 --- --- ---
其他业务收入(地区) 7.53亿 7.43 7.53亿 25.33 100.00
二级市区(地区) 3.90亿 3.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 51.86亿 100.00 15.03亿 100.00 28.98
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 22.74亿 43.85 --- --- ---
烟酒(产品) 18.14亿 34.97 --- --- ---
日用百货(产品) 7.05亿 13.59 --- --- ---
其他业务收入(产品) 3.93亿 7.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
主城区(地区) 26.49亿 51.08 --- --- ---
郊县分区(地区) 19.34亿 37.29 --- --- ---
其他业务收入(地区) 3.93亿 7.59 --- --- ---
二级市区(地区) 2.10亿 4.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 101.33亿 100.00 30.02亿 100.00 29.63
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 45.93亿 45.33 11.51亿 38.34 25.06
烟酒(产品) 33.79亿 33.34 7.01亿 23.34 20.74
日用百货(产品) 13.78亿 13.60 3.67亿 12.24 26.67
其他业务收入(产品) 7.83亿 7.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
成都市区(地区) 56.40亿 55.66 --- --- ---
郊县分区(地区) 33.03亿 32.60 --- --- ---
其他业务收入(地区) 7.83亿 7.73 --- --- ---
二级市区(地区) 4.07亿 4.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.62亿元，占营业收入的0.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A公司 │ 2262.21│ 0.22│
│B公司 │ 2172.82│ 0.21│
│C公司 │ 796.52│ 0.08│
│D公司 │ 580.73│ 0.06│
│E公司 │ 434.71│ 0.04│
│合计 │ 6246.98│ 0.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购29.71亿元，占总采购额的41.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A公司 │ 226155.49│ 31.40│
│B公司 │ 24791.59│ 3.44│
│C公司 │ 20404.54│ 2.83│
│D公司 │ 14863.78│ 2.06│
│E公司 │ 10887.87│ 1.51│
│合计 │ 297103.27│ 41.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务为便利超市的连锁经营，以“方便、实惠、放心”为经营特色，多年来始终保持稳健发展
势头，已发展成为“云平台大数据+商品+社区服务+金融”的互联网+现代科技连锁公司。公司与上千家供货
商建立了良好的互利双赢的商业合作关系，是四川省及成都市“重要生活必需品应急保供重点联系企业”。
从全国便利连锁超市细分领域来看，公司的经营规模、盈利能力也位于同行业前列，为中国A股市场首家便
利连锁超市上市企业。
2025年上半年社会消费品零售总额增速明显，内需稳步复苏。从结构上看，“以旧换新政策”、“国补
政策”成效显著，带动家电、文化办公用品、通讯器材等相关品类的销售额实现快速增长，但其余品类的消
费者意愿仍趋谨慎。零售业景气指数自2025年春节后有所下降，其中商品经营类是影响综合指数下行的主要
因素。2025年2月以来线下商品客单价水平持续在荣枯线下运行，消费者对刚需必选品更加“精打细算”，
居民“就业-收入-消费”循环仍待畅通。
报告期内，面对消费倾向下行，叠加行业竞争加剧的外部环境，公司经营管理团队在董事会的坚强领导
下，保持战略定力、迎难而上，有力有效应对风险挑战，公司经营总体平稳、稳中有进，持续为股东创造价
值增量。
1.可靠的商品质量和便捷贴心的服务是便利店长期发展的核心要素，公司经年累月的努力，打造了一只
专业的产品质量控制团队和过硬的产品质量控制体系，让消费者买得放心、用得安心；同时，公司持续强化
服务质量，从供应链整合、增值服务扩容到商品陈列布局的优化，为消费者提供优质高效服务；通过对一线
员工的服务水平、业务技能，以及数字化管理能力的长期培训，进一步提升了客户满意度和服务效率。
2.顺应消费趋势的变迁，公司以多元化商品矩阵满足消费者多层次需求，增强客户粘性；同时，公司利
用品牌优势，持续开发扩容“红旗优选”系列产品，为消费者打造高质低价商品，提升品牌形象和竞争力；
3.报告期公司持续深化线上线下融合发展策略，充分利用社交电商平台提高曝光率和转化率。抖音直播
常态化、高频次运营，以“线上销售+线下核销”的模式实现引流，沉淀私域流量激发顾客复购率；
4.来源社会、回馈社会，25年来公司一直信守承诺，勇担社会责任，将ESG理念融入供应链全周期。新
能源配送车占比超40%；联手供应商建立环保包装标准，推广可降解材料应用；搭建农超对接“绿色直通车
”，缩短农产品从田间到货架的流通链路，助力乡村振兴与低碳经济协同发展，以责任供应链驱动商业价值
与社会价值共生。
5.近年来县域经济快速发展，为消费市场提供了坚实的基础。以此为契机，公司审时度势，在川南城市
现有门店的基础上筹备配送中心，以高效的供应链能力、过硬的商品质量和优质的服务，为川南区域消费者
提供高性价比商品和服务，进一步拓展下沉市场。
6.报告期公司实现含税销售额53.65亿元，同比减少7.3%，归属于上市公司股东的净利润实现逆势增长
，录得2.81亿元，较上年同期增长5.33%；一方面得益于公司优化门店结构，提质增效，短期内对营收规模
略有影响，但优化调整带来了成本费用的有效节约，进而带动了报告期经营利润的增长；此外，公司强化内
部管理，优化资源配置，组织效能和运营效率的提升大大降低了经营成本。报告期内三项期间费用同比下降
6.5%，实现了“以费用节约对冲毛利压力”的目标，整体经营韧性得到体现，为稳定利润底盘提供了重要支
撑。
报告期公司经营活动产生现金流量净额4.14亿元，该指标是净利润的1.47倍，良性的供销循环、出色的
利润质量为公司经营储备了充足的现金流。
报告期末，公司资产总额为81.19亿元，资产负债率43.49%。债务端的主要项目有应付供应商货款、预
收客户款项以及应付房屋租赁款等经营性负债，财务结构健康，公司运营整体稳健。归属于上市公司股东的
净资产稳步增长。
二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要体现在“商品＋服务”的差异化竞争策略、密集式门店布局、人才和品牌优势等
方面。
1、“商品+服务”的差异化竞争策略
公司一直坚持“商品＋服务”的差异化竞争策略，多年来，一直致力于为消费者提供安全的商品和更多
便捷性服务。公司持续优化商品结构、丰富增值服务内容，为公司带来增量消费群体的同时，也提升了客户
忠诚度。在竞争日益激烈的市场环境下，差异化经营和营销方式创新是公司业绩持续增长的动力。
便利店紧紧围绕“便利”二字，主要满足消费者即时性消费，门店选址布局时已充分考虑到消费者的便
利性和常规性需求。公司有完整的供应链及配送体系，并正在向“3个5”服务目标努力，因而从商品类别到
消费方式均与社区团购都有明显区别。
2、以成都为中心向周边地区辐射、密集式开店形成的网络布局优势
公司通过市场调研分析并结合公司实际情况，确定了以成都为中心向周边地区辐射的发展战略。近年来
，随着周边城市的不断发展，消费需求旺盛，公司将受益于地方经济快速发展、消费升级带来的巨大机遇。
公司在大成都范围及周边市区形成了网络布局优势。公司门店通常选址于所在城市的黄金地段或预计具
有良好发展潜力的商圈。一方面，密集的门店网络有助于公司在营销推广、仓储物流、人员调配、品牌宣传
等方面产生良好的协同效应，从而降低公司的经营成本。另一方面，公司在新开门店时能迅速了解当地消费
者的消费习惯、生活方式、需求喜好，从而准确定位，优化商品结构，开展有针对性的营销活动，满足当地
消费者的需求并获得消费者的认同。
3、人才、品牌优势
随着公司规模的不断壮大，公司对各种人才的需求日益上升，公司将企业愿景与员工职业生涯紧密结合
，继续在员工激励机制方面不断探索实践，使员工与公司的远景目标相一致，留住核心人才，为公司的高速
发展建立了良好的人才基础。在激发员工工作激情和创造力的同时，保持了员工的稳定性，有利于公司的可
持续发展。
通过多年的发展与壮大，公司品牌、形象已有较高知名度和影响力，为市场消费者所熟知与认可。
同时，在多年发展中，公司与上千家供应商建立了良好的互利双赢的商业合作关系。
4、先进的信息化管理技术优势
公司建立了一套适合自身的信息化管理系统，实现了公司—分场—财务—配送等快速联网，加快了商品
配送、周转、收银、核算等各个环节的工作效率，提高了企业的现代化管理水平，为公司的规模化发展提供
了技术保障。
5、高效的物流体系优势
目前，公司实现了大部分商品的统一仓储与配送。采购数量的提升，使公司与供应商的合作关系更加稳
固，也为公司带来了一定的商品资源优势及议价能力。
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