经营分析☆ ◇002697 红旗连锁 更新日期：2025-05-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
便利超市的连锁经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 101.23亿 100.00 29.71亿 100.00 29.35
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 45.59亿 45.04 11.73亿 39.49 25.73
烟酒(产品) 35.24亿 34.81 6.98亿 23.51 19.82
日用百货(产品) 12.88亿 12.72 3.47亿 11.67 26.93
其他业务收入(产品) 7.53亿 7.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
成都市区(地区) 52.69亿 52.05 --- --- ---
郊县分区(地区) 37.12亿 36.67 --- --- ---
其他业务收入(地区) 7.53亿 7.43 --- --- ---
二级市区(地区) 3.90亿 3.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 51.86亿 100.00 15.03亿 100.00 28.98
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 22.74亿 43.85 --- --- ---
烟酒(产品) 18.14亿 34.97 --- --- ---
日用百货(产品) 7.05亿 13.59 --- --- ---
其他业务收入(产品) 3.93亿 7.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
主城区(地区) 26.49亿 51.08 --- --- ---
郊县分区(地区) 19.34亿 37.29 --- --- ---
其他业务收入(地区) 3.93亿 7.59 --- --- ---
二级市区(地区) 2.10亿 4.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 101.33亿 100.00 30.02亿 100.00 29.63
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 45.93亿 45.33 11.51亿 38.34 25.06
烟酒(产品) 33.79亿 33.34 7.01亿 23.34 20.74
日用百货(产品) 13.78亿 13.60 3.67亿 12.24 26.67
其他业务收入(产品) 7.83亿 7.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
成都市区(地区) 56.40亿 55.66 --- --- ---
郊县分区(地区) 33.03亿 32.60 --- --- ---
其他业务收入(地区) 7.83亿 7.73 --- --- ---
二级市区(地区) 4.07亿 4.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 50.03亿 100.00 14.68亿 100.00 29.35
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 22.37亿 44.72 --- --- ---
烟酒(产品) 16.64亿 33.25 --- --- ---
日用百货(产品) 6.96亿 13.91 --- --- ---
其他业务收入(产品) 4.06亿 8.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
主城区(地区) 25.45亿 50.87 --- --- ---
郊县分区(地区) 18.47亿 36.92 --- --- ---
其他业务收入(地区) 4.06亿 8.12 --- --- ---
二级市区(地区) 2.04亿 4.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.62亿元，占营业收入的0.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A公司 │ 2262.21│ 0.22│
│B公司 │ 2172.82│ 0.21│
│C公司 │ 796.52│ 0.08│
│D公司 │ 580.73│ 0.06│
│E公司 │ 434.71│ 0.04│
│合计 │ 6246.98│ 0.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购29.71亿元，占总采购额的41.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A公司 │ 226155.49│ 31.40│
│B公司 │ 24791.59│ 3.44│
│C公司 │ 20404.54│ 2.83│
│D公司 │ 14863.78│ 2.06│
│E公司 │ 10887.87│ 1.51│
│合计 │ 297103.27│ 41.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
对于连锁超市行业中便利超市细分领域而言，因销售的产品主要是居民日常生活必需的商品，总体没有
明显的季节性和周期性。
公司主营业务为便利超市的连锁经营，以“方便、实惠、放心”为经营特色，多年来始终保持稳健发展
势头，已发展成为“云平台大数据+商品+社区服务+金融”的互联网+现代科技连锁公司。公司与上千家供货
商建立了良好的互利双赢的商业合作关系，是四川省及成都市“重要生活必需品应急保供重点联系企业”。
从全国便利连锁超市细分领域来看，公司的经营规模、盈利能力也位于同行业前列，为中国A股市场首家便
利连锁超市上市企业。
据四川统计局数据，2024年，全省实现社会消费品零售总额27709.8亿元，比上年增长4.2%。按经营单
位所在地分，城镇消费品零售额22476.4亿元，同比增长4.0%；乡村消费品零售额5233.3亿元，增长4.8%。
按消费形态分，商品零售23825.6亿元，增长3.7%。从热点商品看，粮油、食品、饮料、烟酒类增长11.2%。
二、报告期内公司从事的主要业务
回顾2024年，全球经济复苏乏力，消费市场虽整体向好，但伴随着消费者的消费模式和习惯的转变，以
及消费倾向变迁催生的众多初创企业对行业竞争格局的重塑，便利店业态面临诸多新挑战。公司经营管理团
队在董事会的坚强领导下，积极拥抱新形势、新变化，坚持稳中求进总基调，以精准满足消费者的即时需求
为工作重心，推动公司零售主业精耕细作与创新发展。
2024年公司全年实现营业总收入101.23亿元，较上年度减少0.09%；其中，主营业务收入93.71亿元，较
上年度增长0.23%。主营业务继2020年17.48%的提速增长后继续稳步提升。报告期实现扣除非经常性损益后
的归属于上市公司股东的净利润4.77亿元，较上年度减少0.13亿元，降幅2.79%。受银行业利率下行，息差
收窄影响，公司对新网银行的投资在报告期累计确认收益1.22亿元，较上年度减少近0.3亿元，对公司整体
经营业绩造成了一定的影响。
报告期公司经营活动产生现金流量净额11.95亿元，该指标是净利润的2.29倍，良性的供销循环、出色
的利润质量为公司经营储备了充足的现金流。
报告期末，公司总资产82.85亿元，资产负债率46.12%，该指标在2021年受新租赁准则的影响突破50%，
此后三年持续下降。公司债务均为经营性负债，主要为应付供应商货款、预收客户款项，以及应付租金，财
务结构健康，运营稳健。归属于上市公司股东的净资产稳步增长。
2024年，公司围绕主业，多措并举，不断调整和优化自身以积极应对日益复杂的外部环境，稳固并持续
提升区域市场份额。
1、技术赋能全链条闭环运营，数据驱动业务高质量发展。公司持续数年搭建、优化“红旗云平台”，
以系统集成实现数据共享，赋能供应链管理，极大地提升了全链条上各个环节的决策效率和准确性。2024年
，公司信息中心在核心业务系统迭代、支付生态构建、数据治理优化等领域继续突破，为供应链整体运营效
率的提升和公司业务拓展提供了强有力的技术支撑。
2、持续深化线上线下融合发展，进一步激发消费新活力。2024年公司一方面持续加码与社交电商平台
的合作，依托平台自身庞大的流量优势为公司提供更高的曝光率和转化率，抖音直播在报告期常态化、高频
次运营，力推爆品和全品类购物卡，实现了超10亿元的销售额。同时，通过线下核销的方式引流至线下门店
，沉淀私域流量激发复购率，促成消费者的常态化购买习惯；另一方面，公司积极对接主流消费场景，成为
全国首个支付宝“碰一碰”会员数字化合作伙伴，付款流程进一步简化，用户体验显著提升。
3、降本提质，问管理要效益。2024年，因城市规划和公司内部持续提质增效的要求，公司主动对尾部
门店进行了优化调整，关闭了没有利润贡献的收入来源；此外，在数字化转型过程中，公司逐步实现了组织
的扁平化管理，大大提升了组织效能和运营效率，降本增效在经营的各个环节落地生根。2024年公司三项期
间费用均同比下降，其中管理费用同比下降3.79%，有效对冲了外部环境变化对经营业绩的负面影响。
4、精准满足消费者的即时需求，保障民生服务，推动便利消费。在便利店功能日益丰富的当下，公司
门店陆续引入咖啡、餐食、生鲜等品类，满足消费者在不同时段的多元化的即时需求；同时，利用品牌优势
，公司持续开发扩容“红旗优选”系列产品，打造更具质价比的商品，增强消费者粘性。
5、多种折扣方式排列组合，打造多样购物体验。根据商品的不同特点和消费者特色各异的需求，公司
适时制定并推出精准的促销方案，给与消费者实惠，刺激消费者的购买欲望，进一步培养顾客忠诚度。
2025年，随着国内提振消费、扩大内需相关政策的持续发力，市场潜力不断释放，便利店市场规模前景
可期。公司将积极拥抱变化，从消费者、扩张和技术等多点突破，纵深发展，抢占先机。公司将紧抓政策红
利，充分发挥上市公司引领作用，以提升商品和服务质量为主抓，在带给消费者优质商品和服务的基础上，
让消费者切实享受到国家促消费政策的实惠。
人工智能技术正逐渐渗透到供应链的各个环节，公司将积极探索AI技术在便利店供应链、库存管理、物
流配送、门店管理等各个领域的创新应用，持续提升各经营环节的运营效率；无人售货系统作为传统零售的
补充，有望在消费场景方面做增量，为顾客提供便捷的购物体验，吸引新兴消费群体的关注。长期来看，无
人售货系统不受营业时段的影响，有助于提高营业时间的灵活性和资源利用率。
公司将持续在大成都范围及周边区县加密门店，同时择机往川南城市群拓展，凭借过硬的商品质量和优
质服务高效渗透川内核心关键区域，优化购物环境，进一步提升公司的市场竞争力。
三、核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要体现在“商品＋服务”的差异化竞争策略、密集式门店布局、人才和品牌优势等
方面。
1、“商品+服务”的差异化竞争策略
公司一直坚持“商品＋服务”的差异化竞争策略，多年来，一直致力于为消费者提供安全的商品和更多
便捷性服务。公司持续优化商品结构、丰富增值服务内容，为公司带来增量消费群体的同时，也提升了客户
忠诚度。在竞争日益激烈的市场环境下，差异化经营和营销方式创新是公司业绩持续增长的动力。
便利店紧紧围绕“便利”二字，主要满足消费者即时性消费，门店选址布局时已充分考虑到消费者的便
利性和常规性需求。公司有完整的供应链及配送体系，并正在向“3个5”服务目标努力，因而从商品类别到
消费方式均与社区团购都有明显区别。
2、以成都为中心向周边地区辐射、密集式开店形成的网络布局优势
公司通过市场调研分析并结合公司实际情况，确定了以成都为中心向周边地区辐射的发展战略。近年来
，随着周边城市的不断发展，消费需求旺盛，公司将受益于地方经济快速发展、消费升级带来的巨大机遇。
公司在大成都范围及周边市区形成了网络布局优势。公司门店通常选址于所在城市的黄金地段或预计具
有良好发展潜力的商圈。一方面，密集的门店网络有助于公司在营销推广、仓储物流、人员调配、品牌宣传
等方面产生良好的协同效应，从而降低公司的经营成本。另一方面，公司在新开门店时能迅速了解当地消费
者的消费习惯、生活方式、需求喜好，从而准确定位，优化商品结构，开展有针对性的营销活动，满足当地
消费者的需求并获得消费者的认同。
3、人才、品牌优势
随着公司规模的不断壮大，公司对各种人才的需求日益上升，公司将企业愿景与员工职业生涯紧密结合
，继续在员工激励机制方面不断探索实践，使员工与公司的远景目标相一致，留住核心人才，为公司的高速
发展建立了良好的人才基础。在激发员工工作激情和创造力的同时，保持了员工的稳定性，有利于公司的可
持续发展。
通过多年的发展与壮大，公司品牌、形象已有较高知名度和影响力，为市场消费者所熟知与认可。截止
报告期末，公司注册会员人数已600余万。
同时，在多年发展中，公司与上千家供应商建立了良好的互利双赢的商业合作关系。
4、先进的信息化管理技术优势
公司建立了一套适合自身的信息化管理系统，实现了公司—分场—财务—配送等快速联网，加快了商品
配送、周转、收银、核算等各个环节的工作效率，提高了企业的现代化管理水平，为公司的规模化发展提供
了技术保障。
5、高效的物流体系优势
目前，公司实现了大部分商品的统一仓储与配送。采购数量的提升，使公司与供应商的合作关系更加稳
固，也为公司带来了一定的商品资源优势及议价能力。
●未来展望:
1、2025年度经营计划
积极推广川字号商品，加强公司门店战略布局，向川南地区辐射。
2、可能面临的风险
1）宏观经济方面
宏观经济走势直接影响消费需求的变化，经济稳定增长、居民收入水平稳步提升，有利于零售业的持续
快速发展；未来经济增速如果持续放缓，将会影响居民消费信心的提升，抑制社会消费需求，从而对行业和
公司的发展带来不利影响。
2）市场方面
零售业是我国开放最早、市场化程度最高、竞争最为激烈的行业之一。近年来，随着我国经济高速发展
，国内零售行业进入了快速扩张阶段。
公司一直采取差异化竞争策略，以面向住宅、学校、商务、娱乐等商圈的便利超市零售业态为主，以“
方便、实惠、放心”为经营特色，经营食品、烟酒、日用百货等商品，同时不断提高增值服务质量，大力拓
展增值服务内容。满足便利性的日常生活消费需求，在激烈的市场竞争中进一步强化差异化竞争的领先优势
。
面对市场变化，公司将不断在便利店基础上，因地制宜叠加亮点，满足不同消费者的不同消费需求。
3）运营成本方面
随着经济的快速发展，市场竞争加剧，商业物业租赁成本、人员工资及促销等费用支出呈上涨趋势不可
避免，公司面临运营成本持续增长的风险，对公司经营形成较大压力。
对此，公司将充分利用大数据，加强管理效率，提升人效、坪效。
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