经营分析☆ ◇002697 红旗连锁 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
便利超市的连锁经营
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 46.76亿 100.00 13.85亿 100.00 29.62
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 20.48亿 43.79 --- --- ---
烟酒(产品) 17.29亿 36.97 --- --- ---
日用百货(产品) 5.54亿 11.85 --- --- ---
其他业务收入(产品) 3.46亿 7.39 3.46亿 24.96 100.00
─────────────────────────────────────────────────
主城区(地区) 25.71亿 54.98 --- --- ---
郊县分区(地区) 15.59亿 33.35 --- --- ---
其他业务收入(地区) 3.46亿 7.39 3.46亿 24.96 100.00
二级市区(地区) 2.00亿 4.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 95.56亿 100.00 28.29亿 100.00 29.60
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 42.73亿 44.72 11.35亿 40.14 26.57
烟酒(产品) 33.36亿 34.92 6.29亿 22.25 18.86
日用百货(产品) 12.00亿 12.56 3.18亿 11.26 26.53
其他业务收入(产品) 7.45亿 7.80 7.45亿 26.35 100.00
─────────────────────────────────────────────────
成都市区(地区) 53.20亿 55.67 --- --- ---
郊县分区(地区) 31.24亿 32.70 --- --- ---
其他业务收入(地区) 7.45亿 7.80 7.45亿 26.35 100.00
二级市区(地区) 3.66亿 3.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 48.08亿 100.00 14.35亿 100.00 29.85
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 21.34亿 44.38 --- --- ---
烟酒(产品) 17.03亿 35.42 --- --- ---
日用百货(产品) 5.92亿 12.32 --- --- ---
其他业务收入(产品) 3.79亿 7.88 3.79亿 26.41 100.00
─────────────────────────────────────────────────
主城区(地区) 24.32亿 50.58 --- --- ---
郊县分区(地区) 18.09亿 37.62 --- --- ---
其他业务收入(地区) 3.79亿 7.88 3.79亿 26.41 100.00
二级市区(地区) 1.88亿 3.92 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 101.23亿 100.00 29.71亿 100.00 29.35
─────────────────────────────────────────────────
食品(产品) 45.59亿 45.04 11.73亿 39.49 25.73
烟酒(产品) 35.24亿 34.81 6.98亿 23.51 19.82
日用百货(产品) 12.88亿 12.72 3.47亿 11.67 26.93
其他业务收入(产品) 7.53亿 7.43 7.53亿 25.33 100.00
─────────────────────────────────────────────────
成都市区(地区) 52.69亿 52.05 --- --- ---
郊县分区(地区) 37.12亿 36.67 --- --- ---
其他业务收入(地区) 7.53亿 7.43 7.53亿 25.33 100.00
二级市区(地区) 3.90亿 3.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.55亿元，占营业收入的0.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A公司 │ 2386.83│ 0.24│
│B公司 │ 1960.99│ 0.21│
│C公司 │ 447.16│ 0.05│
│D公司 │ 373.53│ 0.04│
│E公司 │ 357.96│ 0.04│
│合计 │ 5526.47│ 0.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购28.00亿元，占总采购额的42.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│A公司 │ 211920.81│ 32.28│
│B公司 │ 22542.77│ 3.43│
│C公司 │ 20095.45│ 3.06│
│D公司 │ 13695.95│ 2.09│
│E公司 │ 11729.20│ 1.79│
│合计 │ 279984.17│ 42.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务
报告期内，公司从事的主要业务是便利超市的连锁经营。公司以“服务大众、方便人民”为宗旨，秉持
“方便、实惠、放心”的经营理念，历经20余年发展，形成了包括商品销售、便民服务、金融投资在内的多
元业务格局，成为“大数据＋商品＋服务＋金融”的现代科技连锁企业。现拥有3000余家直营门店，与上千
家供应商建立良好合作，构建起多功能综合便民服务平台，是四川省、成都市“主要生活必需品应急保供重
点联系企业”，是消费者心中的“社区好邻居、生活好伴侣”。
（二）公司的市场地位
公司是中国A股首家便利连锁超市上市企业，经营规模、盈利水平保持行业前列，连续多年跨入全国商
业企业百强、中国零售百强企业、中国连锁百强企业、四川企业100强行列，是四川商投集团旗下国有控股
上市公司。公司依托高密度直营网点、本地化供应链仓储配送体系，全链条数字化管理平台打造更加高效便
捷的一刻钟便民综合服务体，是支撑区域消费市场稳定运行的商贸压舱石。
（三）报告期内公司所处行业情况
2026年上半年全国消费市场温和修复，零售业态呈现明显分化，消费内生动力仍有待进一步提振。根据
国家统计局数据，2026年上半年，国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。社会消费品
零售总额248722亿元，同比增长1.3%。城镇消费品零售额215506亿元，同比增长1.2%；乡村消费品零售额33
216亿元，同比增长2.5%。按零售业态分，限额以上零售业单位中便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3
.8%，专业店、百货店、品牌专卖店零售额同比分别下降1.5%、2.1%、8.7%。
（四）报告期内公司经营情况
面对市场承压、需求分化、竞争加剧等多重困难挑战，公司锚定社区便利店主赛道，务实推进门店结构
再优化、产品质量再提升、市场拓展再深化、服务民生再升级，实现了重点指标稳中有进，企业发展内生动
力不断积聚。报告期内，实现含税销售收入52亿元、同比下降3.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润2.77亿元、同比增长5.51%。
1、主要财务指标分析
公司依靠精细化运营和差异化竞争优势，对冲外部不利因素影响，实现了扣非净利润的逆势增长。一是
持续优化门店结构，实现单店效益和盈利能力双提升。二是巩固提升供应链效能，综合毛利率保持平稳。三
是创新引领拓增量，“云值守”智慧门店规模化运营，预售模式、线上业务的大力推广带来新的增长动能。
四是继续向管理要效益，压降非必要费用开支，报告期内三项期间费用同比下降9.35%，提质增效成效显著
。五是参股的新网银行经营良好，投资收益稳定增长。
报告期末，归属于上市公司股东的净资产49.10亿元，较年初增长2.56%；资产负债率40.58%，较年初下
降1.77%；经营活动现金流量净额2.92亿元，盈利现金保障倍数1.09倍。
2、报告期内公司的重点工作
（1）全面提升产品力，驱动核心增长。以市场需求为导向，突出精准选品和本地化特色，打造商品核
心竞争力。截至报告期末，“红旗优选”商品矩阵新增30个单品，联名品牌单品达到80余个，预计年底突破
100个，差异化商品竞争力持续增强；新增预售特色产品近50个，涵盖时令水果、高原肉制品、特色冷吃系
列等优质品类，实现市场口碑与销量双提升。加速构建红旗“全球优品”消费矩阵，推出刺身级冰鲜挪威三
文鱼等高端生鲜产品北欧产地直达成都，最快48小时极速溯源配送，让市民在家即可享受全球优质生鲜好物
，高端民生消费供给能力提升，获得市场广泛认可。
（2）强化创新赋能，拓展增量空间。打造“红旗优生活”数字消费平台，构建“网购到家、优品预售
、生活服务”三位一体的一站式数字生活服务体系，实现数字化社区生活服务中心的提档升级。目前，“本
地送”服务已覆盖成都三环路以内区域，实现“线上下单、配送到家”的便捷消费体验。公司将云值守智慧
门店建设作为打造夜间消费新场景，丰富夜间商业供给，提升群众生活便利度与获得感的核心抓手。截至报
告期末，云值守智慧门店数量突破1000家，云值守门店夜间客流占比提升至总客流的3%，探索出线下零售升
级、培育新质生产力的全新路径。
（3）注重融合发展，增强客户粘性。强化线上线下一体融合，持续创新消费场景、丰富消费供给，释
放消费潜力。在线上，深化与抖音、支付宝等平台合作，提升商品策划、营销推广与核销提货的协作效率，
增强消费者购物体验。在线下，门店全域联动，参与“天府精品”迎春消费月、“四川名酒新春消费月”等
省级重点促消费活动。依托“碰一下”、专属消费券发放等多种形式，开展主题促销活动上百场次，有效拉
动终端消费、活跃社区商业氛围。
（4）拓展便民服务，增强服务动能。聚焦“社区好邻居、生活好伴侣”定位，通过资源整合、业务协
同、优势互补，调整升级原有的80余项便民业务，新增多元化生活服务板块，并上线“红旗优生活”数字消
费平台。现已常态化开展家庭保姆、钟点服务、保洁服务、整理收纳、家电清洗、病患陪护、母婴护理等家
政服务，满足家庭多元化生活需求。同时，正加快对保险服务、宠物服务、法律咨询、教育培训等新兴服务
的市场调研，将持续丰富社区服务矩阵。
（5）深挖发展潜力，实现提质增效。公司高度重视仓储物流体系建设，川南区域配送中心投入运营，
将进一步增强区域配送覆盖能力，提升物流响应效率。随着近年对门店的持续调整，目前整体布局更加合理
、结构更加优化，整体盈利能力进一步增强。公司将继续做好精细化管理、成本管控、供应链优化等工作，
释放更多的提质红利。
二、核心竞争力分析
公司聚焦主业创新务实发展，综合实力居行业前列，实现了社会效益、经营效益、民生价值的有机统一
，具有以下核心竞争力。
一是门店网络布局优势。以大成都为中心，在四川布局3000余家直营门店，社区点位高密度覆盖，拥有
600余万注册会员，门店兼具促消费、惠民生、保供应职能，是消费者心中的“社区好邻居、生活好伴侣”
，门店网点的密集布局形成物流、销售、服务的高效协同，构筑起较高的市场护城河。
二是一体化供应链优势。在温江、龙泉、自贡布局三大现代化物流仓储配送中心，实现商品统一仓储配
送，规模化标准化的集采集配不断强化成本优势。用心用情为消费者打造“红旗优选”“联名品牌”“全球
好物”商品矩阵，大力推进预售模式，持续培育商品核心竞争力，不断稳定盈利底盘。
三是差异化经营优势。形成成熟的“商品+服务”“线上+线下”经营模式，在传统的水电、公交、通讯
等缴费服务基础上，叠加家政、养老、助幼等新业务，构建更加多元便捷的便民综合服务体系；在线上零售
中，深化与头部平台企业的合作，打通“红旗优生活”流量入口，线上线下消费链路形成闭环，进一步夯实
社区便民零售领先优势。
四是数字化运营优势。构建“红旗云”数字化生态系统，全面覆盖采购、仓储、配送、销售、售后等业
务链条，实现数据统一归集、运营实时监控、流程闭环管控。依托数字化工具积极打造夜间消费场景，提升
群众生活便利度与获得感，规模化推广云值守智慧门店，供应链运转效率与全时段服务能力有效提升。
五是品牌和人才优势。公司深耕行业二十余年，具有较好市场知名度和品牌美誉度，深受消费者的信任
和喜爱。四川商投入主后，获得国资加持，将在政企合作、民生服务、应急保供、进口商品引进等方面深度
赋能合作，同时将健全完善人才长效激励机制，稳定核心管理团队，为公司战略落地与可持续发展提供坚实
的人才保障。
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