经营分析☆ ◇002706 良信股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事终端电器、配电电器、控制电器等三大类低压电器产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 20.10亿 100.00 6.48亿 100.00 32.26
─────────────────────────────────────────────────
配电电器(产品) 12.94亿 64.37 4.17亿 64.25 32.20
终端电器(产品) 4.23亿 21.03 1.69亿 26.11 40.05
控制电器(产品) 2.02亿 10.07 3612.83万 5.57 17.85
智能电工(产品) 7972.70万 3.97 1777.76万 2.74 22.30
其他业务(产品) 1139.39万 0.57 856.54万 1.32 75.18
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 19.47亿 96.89 6.20亿 95.64 31.84
国外销售(地区) 6257.07万 3.11 2826.25万 4.36 45.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 45.85亿 100.00 14.88亿 100.00 32.45
─────────────────────────────────────────────────
配电电器(产品) 28.09亿 61.26 9.07亿 60.97 32.29
终端电器(产品) 10.97亿 23.93 4.63亿 31.14 42.22
控制电器(产品) 4.41亿 9.62 5525.40万 3.71 12.53
智能电工(产品) 2.20亿 4.80 4944.08万 3.32 22.44
其他业务(产品) 1749.80万 0.38 1276.61万 0.86 72.96
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 44.68亿 97.45 14.35亿 96.43 32.11
国外销售(地区) 1.17亿 2.55 5308.80万 3.57 45.32
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 31.76亿 69.27 10.68亿 71.79 33.63
直销(销售模式) 14.09亿 30.73 4.20亿 28.21 29.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 22.69亿 100.00 7.56亿 100.00 33.34
─────────────────────────────────────────────────
配电电器(产品) 13.65亿 60.17 4.57亿 60.48 33.51
终端电器(产品) 5.85亿 25.81 2.41亿 31.87 41.17
控制电器(产品) 2.07亿 9.11 --- --- ---
智能电工(产品) 1.02亿 4.52 --- --- ---
其他业务(产品) 886.01万 0.39 681.68万 0.90 76.94
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 22.02亿 97.08 7.25亿 95.90 32.93
国外销售(地区) 6623.77万 2.92 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 41.57亿 100.00 12.72亿 100.00 30.60
─────────────────────────────────────────────────
配电电器(产品) 24.98亿 60.10 7.74亿 60.83 30.97
终端电器(产品) 11.34亿 27.27 4.38亿 34.45 38.65
控制电器(产品) 3.71亿 8.93 3898.44万 3.06 10.50
智能电工(产品) 1.39亿 3.35 1337.13万 1.05 9.60
其他业务(产品) 1457.38万 0.35 778.24万 0.61 53.40
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 40.24亿 96.81 12.16亿 95.61 30.22
国外销售(地区) 1.33亿 3.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 26.17亿 62.96 8.88亿 69.79 33.92
直销(销售模式) 15.40亿 37.04 3.84亿 30.21 24.96
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.27亿元，占营业收入的24.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 40106.40│ 8.75│
│第二名 │ 35232.26│ 7.68│
│第三名 │ 13924.81│ 3.04│
│第四名 │ 12101.91│ 2.64│
│第五名 │ 11383.25│ 2.48│
│合计 │ 112748.62│ 24.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.49亿元，占总采购额的17.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 14995.91│ 4.86│
│第二名 │ 12934.66│ 4.19│
│第三名 │ 9622.98│ 3.12│
│第四名 │ 8989.69│ 2.91│
│第五名 │ 8388.72│ 2.71│
│合计 │ 54931.97│ 17.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是国内低压电器行业高端市场的领先企业之一，公司坚持以客户为中心、以市场为导向，以较快的
响应速度自主研发并以较高的性价比向市场和客户提供行业内先进的产品，拓展外资品牌替代，致力打造民
族品牌。
公司目前从事终端电器、配电电器、控制电器以及智能家居、智能配电柜等电器产品及相关软件系统的
研发、生产和销售。公司生产的低压电器产品作为用电负载的前端设备，广泛应用于新能源、电力、数据中
心、石化、冶金、铁路、轨交、信息通信、智能楼宇、新能源汽车等国民经济的各个领域。
公司长期专注于低压电器高端市场的产品研发、生产和销售，坚持智慧电气解决方案专家行业定位，系
国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家企业技术中心、国家工业产品绿
色设计示范企业、国家绿色工厂、国家制造业单项冠军、国家博士后科研工作站、上海市智能工厂、上海市
绿色供应链管理企业、浙江省未来工厂，报告期内公司荣获国家科学技术进步奖二等奖。
1、公司的主要产品及应用
（1）低压元件系列产品
良信通过25年的发展深耕，现在已拥有较为完善的产品线，包括框架断路器、塑壳断路器、微型断路器
、接触器、隔离开关、双电源自动转换开关、智能断路器、中压真空断路器等产品，覆盖了中低压配电及控
制各个领域的应用场景。在这25年的发展中，公司坚持贯彻“两智一新”战略，成功推出了行业领先1U断路
器、智能断路器、高电压2000V断路器、8000A框架断路器、12kV中压断路器。此外，针对风电、光伏、充电
桩、5G基站、数据中心等行业的特定需求，公司不断优化发展并扩展相应产品线，以满足这些细分市场的独
特应用需求。这些努力不仅巩固了公司在传统市场的领先地位，也为新兴市场的技术创新奠定了坚实的基础
。
面对当下能源供应紧缺、国家电网数字化改革、零碳园区计划、源网荷储一体化智能能源方案，我们通
过自主创新+生态协同，推出了安全、增效、降碳的可靠及领先智能配电方案产品：智能框架、智能塑壳、
智能微断。采集配电线路状态、故障、电量、健康及环境等信息，使用边缘计算网关对数据处理，并运用多
元通信技术进行上传，具备采集、监控、分析、预测、指导，易用高效的电气系统化产品方案。
公司在新能源领域持续推出2P小体积产品、真空接触器等产品助力新能源持续发展，为新能源打造2P小
体积、高短耐、高电压、极致性价比系列框架式隔离开关产品，同时真空接触器利用真空触头结构技术实现
了零飞弧、高分断指标，为新能源发电安全保驾护航。
（2）智能配电系列产品
良信自主开发的MagicLinkPower智慧能源管理平台，是一款全面性、综合性的统一监控和管理平台。该
平台结合良信的智能配电数字化底座，融合当下互联网的交互能力，将数字化技术引入到新型电力系统之中
，从而构建以“电力+绿色”为主体的智慧能源业务产品。
智慧能源业务包含多个领域，包括智能建筑、智慧园区、零碳园区、智能交通、政教等，其中对能源生
产、传输、分配和使用过程进行智能监测、管理和控制，从而推动企业的能源系统高效运行、节能减排、和
可持续发展目标。
目前，这个产品采用的部署形式有云端和本地部署。主要内容涉及有：发电端管理、用电端管理、能源
管理、资产管理、负荷管理（用电）、运维管理、历史记录应用等。
（3）智慧人居系列产品
良信云居平台（LAZZENMagicLinkLife）是公司自主开发的面向住宅、办公、酒店等多业态智慧人居应
用场景的开放生态平台，基于多模态物联网通讯、云计算和AI算法、大模型等前沿科技。该平台具有开放兼
容的系统架构和时尚灵动的APP交互界面，在体验、交互、生态、服务四大层面上全面升级。
智慧人居的理念是通过通讯、传感等技术，围绕强大的交互及AI能力，实现对人居应用场景的智能化控
制；构建开放、兼容的良信云居平台，实现对生态产品的互联互通，为客户创造更加安全可靠、低碳节能、
健康舒适的智慧人居体验。
公司的智慧人居业务提供N个智能子系统：能效管理系统，智能照明系统，全视交互系统，智能遮阳系
统，智能暖通系统，智能安防系统，网络覆盖系统，影音娱乐系统，智慧社区系统，生态圈系统等。
公司不断对良信云居平台进行升级和迭代，专注于打造先进的能效管理系统和智能照明系统。这些系统
不仅能够实现电力控制，让每一度电都发挥出最大价值，实现低碳节能，还能确保电力安全，消除潜在的用
电风险。同时，智能照明系统将为您带来前所未有的光影体验，只需一个简单的指令，便可营造理想的氛围
。
（4）直流接触器系列产品
公司直流接触器产品定位于中高端市场，产品规格系列齐全，封装形式可分为环氧密封型和陶瓷密封型
；环氧密封型最大电流可达300A，电压最高DC1000V，应用于储能（户储）、充电桩等直流负载回路；陶瓷
密封型最大电流可达600A（1000A产品正在开发中），电压最高DC1500V，产品广泛应用于新能源汽车（电池
包、电控盒）、储能（大储/工商业）、充电桩（液冷超充桩）等直流负载回路。
2、和同行业其他企业相比，公司的经营模式存在如下特点
（1）公司实行社会专业化分工的生产模式，在运营管理上，公司主抓产品研发、核心零部件自制及产
品装配测试的关键环节。在产品制造过程中，公司独立完成关键部件和关键工艺设计以及核心零部件关键工
艺自制，其余零部件由标准件供应商和定制件供应商提供，依据其重要程度、按照公司定制的相关标准，参
与定制件供应商相关模具的设计和制造，并对定制件产品所使用的各种金属、塑料材质向供应商提出明确的
品质要求，从而确保公司产品的稳定性和可靠性。随着公司海盐基地的建设投产，智能化工厂运营和供应链
能力将不断提升，公司的运营模式将不断得到优化和升级。
（2）对应上述生产模式，为实现各项产品的性能和品质等要求，公司在生产前期就导入对定制件供应
商的选择和管控，并在其对公司供货前期就进行相关的技术介入。对于采购量较大的关键标准件或定制件，
公司推行双供方模式，选用多家供应商参与竞争，根据其质量、成本、技术、交货周期等指标进行综合评价
，从而确保部件供货的稳定性与价格的合理性。
（3）公司坚持“营销牵引，产品领先，提质增效，绩效驱动”，并全面实施“两智一新，两化一链”
重点工作方针为指导，锚定年度业务发展目标，增强行业开发、渠道完善、大区协同、平台赋能等核心能力
，打造高效能作战团队，推动数字化营销能力建设。营销系统下设4大行业开发部、6大区共54个办事机构，
建立端到端超代表的客户服务体系，构建覆盖全国的完备服务网络，不断提升客户服务水平，提高客户满意
度。
二、核心竞争力分析
1、市场定位清晰，B2B模式深耕各行业大客户开发
公司始终定位于低压电器行业高端市场，专注于高端市场产品的研发、生产和销售，以较快的发展速度
和质量领先的产品及服务，已在高端低压电器市场树立了重要的市场地位。
公司不断依据市场和行业的变化，进行及时的管理变革，建立了重点突出、布局合理、覆盖面广的营销
网络。依托该营销网络，公司贯彻集中聚焦的原则，集中力量，以BtoB（BusinesstoBusiness）的营销方式
，发挥公司在细分市场的领先优势的同时，逐步实现在建筑、电力、新能源、工控、数据中心、工业建筑、
汽车等重点行业中的突破，并稳步拓展智能家居、新能源汽车、电力物联网等新兴市场，聚焦各行业具有代
表性的龙头客户，以行业开发+属地化销售+解决方案模式及端到端服务模式，建立了长期有效的客户连接，
保证较高的客户粘性，并通过长期合作积累了各个行业丰厚的服务案例。
2、重视技术沉淀与研发能力积累
公司重视技术沉淀与研发能力积累，公司坚持IPD2.0变革，设立端到端流程型组织的产品线模式，全面
提升产品综合竞争力和客户快速响应能力。公司建立了博士后科研工作站及西安研究院，与上海总部研发中
心通力协作，积极拓展前端技术预研及软件、电子开发能力。公司实施内部人才培养和外部人才引进并行机
制，并联合高校及科研院所进行联合研发以强化公司技术研发实力。组织整体运作效率提高，形成技术和经
营领先优势，实现组织商业成功。
报告期内，公司新申请国内外专利197项，其中发明专利45项，当年新获得授权共计103项。截止2024年
06月30日，累计申请国内外专利2844项（含PCT国际申请25项），其中发明专利840项，累计获得授权1918项
。
3、工艺平台完善和产品工艺突破
以专业工艺技术为支撑开展物料归一，实现降低物料SKU、缩减材料种类和工艺规范化，达到聚量降本
、提高运营效率，并以IT化手段形成长效化归一管控机制；聚焦焊接和电子工艺车间制程开展专项工艺整改
，提升制程工艺合理性、降低制造成本；海盐自制镀银产线产能持续提升，成本优势初现。聚焦冲压、注塑
、模具和热处理工艺，进行战略投入，构建核心技术能力、搭建模型、构建工艺规范，输出了一批具备自主
知识产权的工艺技术秘密，取得墨子专家评审委员会认可；运作五个TMG组织，输出技术路标，为公司工艺
领先打下坚实基础。
4、数字化战略落地成效显著
2024年公司根据数字化战略规划在营销端持续进行营销运营体系建设和合作伙伴生态建设，引入AI智能
客服坐席并计划运用于销售前中后业务，探索全新的LDC业务模式，助力业绩增长。在研发端，继续深化IPD
流程建设，推动产品模块化、归一化，同时打造CAD工具平台，沉淀良信知识，提升设计效率；在供应链端
，推动供应链上下游协同，打造物料协同平台，实现与供应商需求、库存协同，提升供应链库存周转效率；
在质量端，持续加强制造过程控制，引入AI视觉检测，进一步提升产品质量水平，同时深化ITR流程建设，
为客户带来更好的体验。
海盐工厂全面投入运行，充分应用新一代制造技术与新一代信息技术，为产品制造提供更多保障；探索
使用生成式大模型，提高内部知识转化效率；基于大数据平台开展营销、制造、质量等领域的多维数据度量
、分析应用；通过安全渗透测试、安全等保三级认证和ISO27001复审等工作；同时建设安全远程办公的零信
任办公网络，部署信息安全态势感知系统，增强公司的信息安全主动感知和防护能力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
