经营分析☆ ◇002709 天赐材料 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精细化工新材料的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化工行业(行业) 147.10亿 100.00 49.35亿 100.00 33.55
─────────────────────────────────────────────────
锂离子电池材料(产品) 136.88亿 93.05 46.15亿 93.53 33.72
日化材料及特种化学品(产品) 6.86亿 4.67 1.89亿 3.82 27.50
其他(产品) 3.36亿 2.28 1.31亿 2.65 39.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 142.65亿 96.98 48.27亿 97.80 33.84
境外(地区) 4.44亿 3.02 1.08亿 2.20 24.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化工行业(行业) 166.50亿 100.00 37.03亿 100.00 22.24
─────────────────────────────────────────────────
锂离子电池材料(产品) 150.51亿 90.39 32.01亿 86.44 21.27
日化材料及特种化学品(产品) 12.85亿 7.72 3.84亿 10.37 29.90
其他(产品) 3.15亿 1.89 1.18亿 3.18 37.45
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 160.16亿 96.20 35.92亿 96.99 22.42
境外(地区) 6.34亿 3.80 1.12亿 3.01 17.60
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 166.50亿 100.00 37.03亿 100.00 22.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化工行业(行业) 70.29亿 100.00 13.14亿 100.00 18.69
─────────────────────────────────────────────────
锂离子电池材料(产品) 63.02亿 89.66 10.74亿 81.77 17.05
日化材料及特种化学品(产品) 6.14亿 8.73 1.86亿 14.15 30.27
其他(产品) 1.13亿 1.61 5365.52万 4.08 47.53
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 67.16亿 95.55 12.58亿 95.80 18.74
境外(地区) 3.13亿 4.45 5517.56万 4.20 17.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化工行业(行业) 125.18亿 100.00 23.64亿 100.00 18.89
─────────────────────────────────────────────────
锂离子电池材料(产品) 109.74亿 87.67 19.15亿 81.00 17.45
日化材料及特种化学品(产品) 11.61亿 9.27 3.49亿 14.75 30.04
其他(产品) 3.84亿 3.06 1.00亿 4.25 26.19
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 119.70亿 95.62 22.65亿 95.79 18.92
境外(地区) 5.49亿 4.38 9943.39万 4.21 18.12
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 125.18亿 100.00 23.64亿 100.00 18.89
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售97.45亿元，占营业收入的58.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 601102.36│ 36.10│
│客户二 │ 132136.06│ 7.94│
│客户三 │ 113894.85│ 6.84│
│客户四 │ 69783.12│ 4.19│
│客户五 │ 57590.37│ 3.46│
│合计 │ 974506.75│ 58.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购39.67亿元，占总采购额的31.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 134763.83│ 10.77│
│供应商二 │ 99881.21│ 7.99│
│供应商三 │ 63179.99│ 5.05│
│供应商四 │ 58944.12│ 4.71│
│供应商五 │ 39977.59│ 3.20│
│合计 │ 396746.74│ 31.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、主要产品及其用途
公司主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售，属于精细化工行业，主要产品为锂离子电池材料
、日化材料及特种化学品。报告期内，公司的主要业务和产品未发生重大变化。
1、锂离子电池材料业务
公司生产的锂离子电池材料主要为锂离子电池电解液、正极材料磷酸铁锂以及锂电池用胶，均为锂离子
电池关键原材料。同时，围绕主要产品，公司还配套布局电解液和磷酸铁锂关键原料的生产能力，包括六氟
磷酸锂、新型电解质、添加剂、磷酸铁、碳酸锂加工以及锂辉石精矿等。电解液和正极材料磷酸铁锂用于生
产锂离子电池，锂离子电池在新能源汽车、储能系统和消费电子产品领域均有广泛应用。
同时，公司战略布局了锂离子电池材料循环再生业务，旨在通过开展电池回收、电池材料循环业务，增
加低碳、低能耗、低成本原材料的供给，同时培育新的利润增长点。目前公司已实现锂电池回收及锂材料深
加工项目规模化量产，支撑公司电池材料产品的减碳与绿色化。
此外，新技术和新材料方面，公司也同步布局了钠离子电池材料、固态电池电解质及相关材料、轻量化
材料等新一代电池材料，其中部分产品已形成规模化生产和销售。
2、日化材料及特种化学品业务
公司生产的日化材料及特种化学品主要有表面活性剂、硅油、水溶性聚合物、阳离子调理剂、有机硅及
橡胶助剂材料等系列产品，其中，日化材料下游产品应用为个人护理品，包括洗发水、护发素、沐浴露、洗
手液、消毒杀菌产品、护肤品等；同时，日化材料还广泛应用于日常家居、衣物的清洁及护理领域，下游产
品应用包括卫浴、厨房等硬表面用清洁剂、皮革护理蜡和洗衣液等；特种化学品主要应用于工业领域，公司
的产品及应用技术为造纸、建筑、农药、油田、有机硅制品、橡塑和印染等领域提供创新的解决方案。
（二）经营模式及业绩驱动因素
1、经营模式
公司是集研发、生产、销售和解决方案服务的，集中多元化经营的精细化工企业。公司目前主营业务销
售模式主要为直销并提供产品技术服务及解决方案。在生产上，公司通过以销定产的方式进行。采购方式上
，公司以及下属控股子公司所需的原料、设备均通过公司集中采购。
2、主要业绩驱动因素
锂电池材料下游应用领域为锂离子电池产品，市场应用于动力、储能和消费电子领域产品等，其中，新
能源汽车行业的发展是锂离子电池及其上游锂离子电池材料行业发展的主要推动力，储能领域随着风光电站
、电网储能、家庭储能及AI数据中心的发展，增长速度加快，已经成为锂电池需求的重要驱动市场。公司日
化材料及特种化学品业务下游市场包括日用化学品市场和特定工业领域市场。随着人民生活水平的日益提高
，国民可支配收入水平的增长，追求美好及高品质生活的愿望推动个人护理品及日化品的消费持续增长。在
特定工业领域的产品及技术应用，主要为工业领域内创新产品性能的突破、成本和环保等因素的提升提供专
用化学品和解决方案，具有较好的增长空间。
二、核心竞争力分析
公司的主营业务为精细化工材料，报告期内，公司通过持续加强一体化布局，增强自身核心竞争力，为
在激烈的市场环境中保持有利的竞争地位，提供了强有力的支撑和保障。
（一）创新研发和工艺工程技术优势
公司是国家高新技术企业，拥有院士工作站、国家级博士后科研工作站、江西省企业技术中心、广东省
精细化工材料工程技术研发中心等多个科技创新载体及全面覆盖所有战略产品线的高素质研发队伍，具备强
有力的创新研发优势。截至报告期末，公司专利申请数共1613项，其中有749项专利获得授权。
此外，报告期内公司重点加强全球知识产权布局，通过PCT途径实现高效、低成本的国际专利申请，为
后续产品和产能出海保驾护航。截至报告期末，公司通过PCT途径进行海外专利申请共计275件，其中有31件
获得了国家授权。
公司拥有行业内领先的液体六氟磷酸锂工艺技术，单位产能投资成本及生产成本均显著低于行业平均水
平，同时液体化生产能有效减少生产过程中的能耗与排放，符合目前全球范围内的碳减排及环保趋势，也获
得了国际各大客户的高度认可。公司通过完善构筑高效的从实验室创新到工业工程化规模放大的创新平台，
及不断改良自身工艺技术、流程及设备，公司在实验创新、合成、提纯、过程反应控制等方面积累了丰富的
经验，形成一系列成熟的实验、中试、工业化技术和工艺诀窍，为高附加值产品提供高效的实验和产业化平
台。同时借助内部多个事业部间研发平台的互相赋能，孕育了跨业务协同效应，成功开发出了新的锂离子电
池材料产品。
报告期内，公司重点加大在新型锂电池材料的研发投入，包括钠离子电池、固态电池等材料上，均完成
了技术储备和专利落地，其中固态电解质材料形成从材料到结构，再到界面稳定性的系统化专利布局，为企
业在固态电解质赛道上建立了坚实的技术基础和壁垒。
（二）循环经济体系及横向产业协同构建的竞争优势
围绕主营业务，通过内生式构建及外延式投资，公司形成了产业链纵向稳定供应和横向业务协同的两大
优势。内生式构建方面，公司通过自产主要产品的核心关键原材料，包括核心电解质、添加剂、正极材料前
驱体、碳酸锂提纯等，并持续创新完善生产工艺、设备和技术，通过产业耦合的一体化设计，构建循环产业
链体系，减排的同时获取持续的成本竞争优势。外延式投资方面，公司通过并购具备核心客户或技术优势的
公司，参股上游核心原材料供应商、搭建下游材料循环产业、横向协同产业链其他材料提供商，成功进入正
极材料、电池用胶类产品、铁锂电池回收等市场，巩固和扩大公司在行业的地位和影响力。同时，公司通过
系统性开展碳酸锂期货套期保值业务，有效平抑市场价格大幅波动对产业链盈利水平的冲击，进一步提升产
品成本竞争力。
（三）生产/供应及服务优势
公司的产品为精细化工材料，与客户产品配方体系的复配稳定性和增效能力是公司产品实现市场价值的
重要前提，为此，解决方案技术服务的水平决定了公司与客户合作的广度和深度。经过多年发展和积累，公
司在解决方案技术服务方面形成了自身的核心优势，拥有领先的客户需求调研体系、产品配方数据库、丰富
的产品开发设计经验，充分满足下游客户定制化的产品诉求。
在供应链布局方面，公司目前拥有广州、九江、天津、宁德、宜春、池州、台州、溧阳、福鼎、佛冈、
宜昌、四川、江门、摩洛哥（在建）、美国（在建）等多个供应基地，满足全球客户高效、低成本的服务相
应需求，同时凭借全球供应链整合及一体化运营，公司柔性交付能力也不断提升，形成差异化的供应链竞争
优势。
（四）高素质团队及完善的激励体系优势
公司管理团队拥有多年精细化工行业的从业经验，平均行业从业年龄超过20年，对精细化工行业有深刻
的理解。公司实施培训生制度，每年从全国院校招聘应届毕业生进行自主培养，同时公司建立了完善的生产
、技术、管理人员职业发展系统，通过多种方式鼓励和促进各领域人才的技能提升，有效构筑人才梯队以满
足公司长期发展的需要，通过实施股权激励计划，进一步建立、健全公司长效激励机制，持续完善薪酬福利
体系，为公司整体核心竞争力提升提供有力保障。
（五）国际化经营优势
公司是个人护理品行业内较早推进业务国际化的企业之一。经过十余年在研发创新体系、质量保障体系
、EHS体系等国际标准的建设，公司相关模块能力取得了稳定的提升，形成了有效的国际竞争力。电池材料
业务方面，公司积极推动国际客户的认证与合作，并积极布局海外工厂，报告期内，公司持续扩大海外市场
拓展投入，美国及欧洲OEM工厂顺利投产并导入全球领先客户，海外本土化产能建设持续推进，美国及摩洛
哥项目均已开始开工建设。
（六）产品质量优势
公司采用行业匹配的高标准管理模式对产品的质量进行系统的管控和提升，在日化材料和锂电材料业务
分别实施EfFCIGMP和IATF16949体系并通过认证。对生产设施不断进行技术改造和自动化升级，引入MES、SP
C、PLC等集成信息管理进行产品生产过程控制，提高产品的稳定性和可靠性。同时，清洁安全生产方面，公
司通过ISO三体系和ISO22301（BCM）体系认证，提高了生产供应体系的效能和稳定性；公司的质量管理体系
和能力获得了多家跨国公司的认可。报告期内，公司在“绿色化学成就低碳美丽生活“的使命驱动下，持续
革新工艺，积极推广QCC（QualityControlCircle，品管圈）和TPM（TotalProductiveMaintenance，全员生
产性保全活动）实施，多维度提升产品质量。
三、主营业务分析
（一）2026年上半年总体经营情况
2026年上半年，随着储能电池需求的持续爆发，公司持续聚焦新产品持续迭代和新市场新客户开拓，带
动锂电池电解液销量的强劲增长，上半年销量超44万吨，较去年同比增长约41%，其中储能电池电解液销量
同比增长超过100%。随着海外OEM工厂落地并放量，公司电解液境外客户销量迎来强劲增长，海外电解液销
售额同比增长超过126%，并已实现核心客户全覆盖。在经营上，公司报告期内实现营业收入14709500811.92
元，同比上升109.28%；实现归属于上市公司股东的净利润2860942286.52元，同比上升967.91%；其中实现
归属于上市公司扣除非经常性损益净利润为2807472781.70元，同比上升1096.69%。
在日化材料领域，公司通过优化产品结构和提升研发能力，依托差异化竞争策略巩固国内市场优势地位
，同时积极拓展海外营销网络，成功推出了多款符合市场需求的创新型产品，进一步巩固了领先的市场地位
。同时，积极响应全球环保趋势，加大绿色生产工艺投入，实现了生产过程的低碳化与资源高效利用。
（二）主营业务开展情况
1、锂离子电池材料
锂离子电池材料方面，凭借敏锐的市场洞察力、持续的技术创新和优势的市场策略，公司与部分国内优
秀的储能客户通过长协的方式进行了绑定，以此实现了锂电池材料业务的稳健增长、客户结构的调整与市场
份额的进一步提升；此外，公司积极拓展国内外市场，随着北美和欧洲OEM工厂的落地，实现了国际客户的
持续导入及放量，持续开拓提升海外市场份额。
报告期内，公司欧洲电解液代工厂完成技改工作，并顺利导入核心大客户，部分欧洲客户销售开始出现
明显增量；公司成功实现了多个重点项目的突破，涵盖储能、铁锂快充、钠电池、高镍电池等多个领域，并
成功推广LiFSI添加比例较高的电解液配方，不仅满足了核心客户对高性能电解液的迭代需求，还进一步巩
固了公司在行业内的技术领先地位。
正极材料方面，公司通过不断加大技术投入，构建高压实、长循环磷酸铁锂的核心竞争力，四代及五代
产品迭代进展顺利，公司通过质量提升和运营效率改善的方式，实现了整体产能利用率的提升。而随着市场
低端产能的加速出清，正极材料市场迎来了价格重塑的过程，磷酸铁及磷酸铁锂的盈利有所修复，随着公司
磷酸铁产线产能的逐渐开满，公司正极业务也实现了月度扭亏。
针对钠离子电池行业的迅速发展以及核心客户的配套需求，公司同时开发了以六氟磷酸钠及NaFSI为主
的电解液配方，同步配套了相应的磷酸铁锂正极及前驱体，通过构建产品及配方的“不可代替性”，进一步
与核心客户进行深度业务绑定。
资源循环业务方面，公司重点推进锂电池回收及锂材料深加工项目的扩产，通过工艺技改与持续运营优
化，促成产能提升及制造环节降本，为六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂、二氟磷酸锂等电解质产品提供兼具稳
定性与成本优势的自供原料，自供比例稳步提升，显著增强电解液业务的综合市场竞争力。此外，公司依托
属地运营团队，在尼日利亚、津巴布韦等核心资源国系统开展锂矿勘探、战略采购及渠道体系构建，同步通
过矿山项目联合开发模式锁定高潜力资源标的。
2、日化材料及特种化学品
报告期内，公司进一步加码日化业务布局，依托差异化竞争策略巩固国内市场优势地位，同时积极拓展
海外营销网络，充分发挥大客户国内工厂的地缘优势，加快新产品导入节奏；同时，公司积极推动温和表面
活性剂产品的海外项目落地，以此带动销量增长与产品矩阵扩展，实现双重突破。在国内市场，公司紧跟新
品潮流，深化品牌方战略合作，积极争取其直采主导权，并有序导入代工制造资源，以此实现销售规模的实
质性增长。日化材料业务2026年上半年实现产品销量6.9万吨，同比增长16.7%，整体营收同比增长11%。
特种化学品方面，公司坚持聚焦“技术驱动、客户协同、全球布局”三大核心战略，持续深化产品创新
。在新能源汽车、储能及消费电池等关键领域，公司实现了多项重要技术突破与产品落地，已形成覆盖粘结
剂、PACK胶、硅橡胶、绝缘粉末等上百种牌号的产品矩阵。其中，PACK胶作为核心产品，目前已与全球头部
领先电池及车企深入合作。报告期内，公司PACK胶销售量突破8200吨，同比增长超51%。
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