经营分析☆ ◇002712 思美传媒 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
营销服务、影视内容、数字版权运营及服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商务服务业(行业) 42.71亿 100.00 1.22亿 100.00 2.86
─────────────────────────────────────────────────
营销服务(产品) 42.60亿 99.74 1.20亿 98.11 2.81
数字版权运营及服务(产品) 896.22万 0.21 54.93万 0.45 6.13
其他(产品) 191.91万 0.04 191.91万 1.57 100.00
影视内容(产品) 5.81万 0.00 -16.26万 -0.13 -279.60
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 42.71亿 100.00 1.22亿 100.00 2.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商务服务业(行业) 76.76亿 100.00 2.23亿 100.00 2.90
─────────────────────────────────────────────────
营销服务(产品) 76.57亿 99.76 2.24亿 100.47 2.92
数字版权运营及服务(产品) 1427.50万 0.19 -36.44万 -0.16 -2.55
其他(产品) 271.57万 0.04 270.54万 1.21 99.62
影视内容(产品) 179.25万 0.02 -339.15万 -1.52 -189.21
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 76.76亿 100.00 2.23亿 100.00 2.90
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 76.76亿 100.00 2.23亿 100.00 2.90
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商务服务业(行业) 35.58亿 100.00 1.07亿 100.00 3.02
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营销服务(产品) 35.52亿 99.83 1.07亿 99.68 3.01
数字版权运营及服务(产品) 585.20万 0.16 30.75万 0.29 5.26
影视内容(产品) 3.95万 0.00 3.56万 0.03 89.97
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国内(地区) 35.58亿 100.00 1.07亿 100.00 3.02
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商务服务业(行业) 61.76亿 100.00 2.39亿 100.00 3.86
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营销服务(产品) 61.53亿 99.63 2.43亿 101.71 3.94
数字版权运营及服务(产品) 2041.27万 0.33 -657.06万 -2.75 -32.19
其他业务(产品) 263.36万 0.04 263.36万 1.10 100.00
影视内容(产品) 9.29万 0.00 -14.47万 -0.06 -155.77
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 61.76亿 100.00 2.39亿 100.00 3.86
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 61.76亿 100.00 2.39亿 100.00 3.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售23.42亿元，占营业收入的30.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 137444.10│ 17.91│
│客户2 │ 40655.39│ 5.30│
│客户3 │ 21471.97│ 2.80│
│客户4 │ 18073.13│ 2.35│
│客户5 │ 16538.60│ 2.15│
│合计 │ 234183.19│ 30.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购52.77亿元，占总采购额的70.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 227606.82│ 30.54│
│供应商2 │ 77101.71│ 10.35│
│供应商3 │ 76273.17│ 10.23│
│供应商4 │ 74119.47│ 9.95│
│供应商5 │ 72631.93│ 9.75│
│合计 │ 527733.11│ 70.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司作为综合性文化传媒集团，始终秉持“以需求为驱动，以内容为核心，以价值为目标”的战略理念
，聚焦新传媒与新文旅两大核心业务领域，持续深化“传媒+科技+文旅”融合发展模式，面向市场客户提供
全方位整合营销传播服务。2026年上半年公司整体经营稳中向好，实现营收稳步增长、同比扭亏、内部管控
效能持续提升、经营风险整体可控、业务转型升级提速的阶段性发展成效，公司牢牢夯实数字营销主业基本
盘，紧跟行业智能化、融合化发展大势推进各项经营工作。
1.数字营销基本盘持续巩固。报告期内，公司做强做优以八方腾泰为核心的数字营销业务板块。一是夯
实主流渠道业务基本盘，依托自研AdPex技术平台赋能，稳固百度、巨量引擎、腾讯及OPPO、vivo、华为、
小米、荣耀、苹果等头部媒体平台核心代理资质，保障业务底盘稳定。二是持续优化客户与业务结构，清理
低毛利低效业务，强化全流程成本管控，推动板块规模稳步提升、结构持续向好。三是积极布局出海业务，
依托AppleAds官方认证服务商资质，持续做大苹果应用市场相关业务规模，培育新的增长点；开拓海尔水产
业海外电商营销业务，赋能国产品牌全球化布局。
2.AI技术深度赋能数字营销主业。公司持续推动AIGC技术与传媒业务场景深度融合，迭代完善AIGC工具
矩阵。自主搭建集图片创作、视频加工、文案生成于一体的聚灵SpiritGatherAI创意引擎，对接百度、Deep
Seek、即梦等外部AI能力接口，建成“AI生成-智能模板-批量生产-专业编辑”全流程创意生产链路，实现
营销创意自动化产出，提升了内容生产效率，为业务降本增效提供技术支撑。
3.整合营销能力不断提升。公司持续深化IP内容营销与线上线下一体化传播，通过创意内容制作、场景
化表达及全平台传播，不断提升品牌曝光与项目转化，例如：子公司科翼传播推进肯悦咖啡与《盛世天下》
跨界联名，以小红书、微博、微信等平台内容传播为引领，联动线下主题门店、联名周边、互动体验及艺人
视觉资源，形成线上引流、线下承接的全域营销闭环，有效提升项目讨论热度和消费者参与度。
4.探索布局AI漫剧内容生产。公司下属子公司掌维科技搭建AI短剧创作平台并试运行，围绕公司小说内
容、编剧团队及自有或已获授权的小说IP，逐步构建涵盖剧本改编、分镜制作和视频生成等环节的AI漫剧生
产能力。同时，公司依托该平台与高校开展校企合作试点，探索组建学生创作剧组及产学研协同的内容生产
模式。目前已有多部AI真人演绎剧及AI3D漫剧完成制作，为公司提升IP内容开发效率、丰富数字内容产品形
态及进一步探索AI技术在短剧生产领域的应用奠定了基础。目前公司漫剧还未正式上线，对2026年上半年收
益没有产生影响，且AI漫剧生产尚未规模化落地，下一步公司将根据业务成效有序推进。
5.加快文旅业务布局和落地。依托四川旅投集团资源优势，重点拓展川渝景区文旅目的地营销，上半年
顺利推出“万马奔腾·兴潮澎湃”2026年兴文县新春元宵晚会及花山节项目，赋能地方城市品牌形象升级与
城市活力提升，为当地推进国家全域旅游示范区创建提供有力支撑。下属子公司科翼传播持续推进翼潜社潜
水旅游业务发展，围绕船宿、度假村等核心产品加强资源整合与市场拓展，业务规模保持快速增长。除此以
外，公司同期落地花山节、黔江非遗中国年、射洪双江新春嘉年华等多项重点文旅项目，持续积累线下文旅
活动运营经验，夯实公司“新媒体+新文旅”双轮驱动的业务发展根基。
报告期内公司旗下多家子公司打造的营销项目收获多项行业权威奖项，八方腾泰团队为千问APP打造的
《30亿春节请客计划》斩获节点营销类、效果营销类银奖及网络平台及通讯服务类铜奖，科翼传播推出的《
肯德基2026年新春海绵宝宝营销传播》拿下餐饮与服务类、整合营销类铜奖和IP营销类优秀奖，华意纵驰操
盘的《毛铺草本中国行全域达人营销事件》《中国劲酒保健养生酒品类教育社会化话题营销》《2026年红旗
特种产品冬季驾驶训练营项目》分别取得KOL及明星营销类铜奖、事件营销类优秀奖、第十届麒麟国际广告
奖技术整合类金奖，智海扬涛落地的《德国马牌轮胎2025年双十一电商渠道传播项目》荣获第七届IAI汽车
营销奖汽车品牌营销优秀奖，多项行业奖项充分印证公司整合营销、IP运营、全域达人及电商传播等综合服
务实力。
CTR媒介智讯数据显示，2026年上半年广告整体花费同比攀升8.5%，创近五年来半年度同比增长新高。A
I技术既是驱动增长的独立赛道，也正作为底层变量重塑传统品类的竞争格局。上半年公司实现营业收入4,2
71,172,238.92元，同比增加20.06%；实现营业利润16,539,095.66元，同比增长385.64%；归属于上市公司
股东净利润1,019,307.97元，同比增长108.94%。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
1.门类齐全的文化传媒产业链
公司通过内生发展和外延并购的方式布局了文化传媒的各个领域，业务范围涵盖了传统营销、数字营销
、电影、电视剧、综艺、网络小说、IP运营、MCN直播电商、传媒科技服务等多个传媒领域，拥有文化传媒
领域最齐全的产业链之一。通过对文化传媒全产业链的布局，公司拥有了较强的抗风险能力，因政策或市场
变化导致的某个单一业务领域的下滑不会对公司造成重大影响，而因政策或市场变化导致的任何单一业务领
域的增长都会对公司的业绩产生积极影响。
2.优势突出的头部媒体渠道资源
公司拥有经验丰富的媒体采购团队，长期作为百度、头条、腾讯、快手等头部数字媒体的核心媒体合作
伙伴，拥有矩阵化的媒体资源布局，能够为品牌与目标消费群搭建有效的沟通桥梁，为品牌与商家持续输入
流量。
3.丰富优质的客户资源矩阵
公司在营销行业的长期服务经验，使公司与诸多行业头部客户建立了稳固合作关系，形成了深厚的客户
资源池，客户资源覆盖汽车、互联网、电商、游戏、金融、旅游、快速消费品等营销服务主要对象行业的头
部客户。
4.高效专业的技术研发能力
公司拥有专业的研发团队，团队在互联网、广告、软件产研方向，沉淀了近十年的经验。团队以数据为
核心，开发出如数据追踪、超大规模级广告投放、报表自动化、人工智能广告文案自动生成等一系列互联网
广告的营销及数据优化技术，为公司与客户、媒体方的合作提供了科技支撑，同时为公司进一步紧跟行业发
展趋势、全面探索AIGC技术在传媒行业的应用，助力全面提升公司在AIGC领域的竞争力，为公司的可持续发
展奠定坚实基础。
5.国有控股股东的平台和产业赋能
四川省旅游投资集团有限责任公司是四川省委省政府批准组建的大型旅游旗舰型企业集团，在控股公司
后，在公司治理、产业资源、客户资源、资金资源等多方面为公司未来发展提供坚实支撑，国资的规范严谨
叠加民企的灵活高效，产生了良好的混改成效，助力公司持续稳健发展。
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