经营分析☆ ◇002717 岭南股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生态环境建设与修复业务、水务水环境治理业务、文化旅游业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生态环境建设与修复业务(行业) 3.22亿 52.90 -498.13万 -21.66 -1.55
水务水环境治理业务(行业) 2.70亿 44.39 2281.39万 99.20 8.44
文化旅游业务(行业) 1651.29万 2.71 516.50万 22.46 31.28
─────────────────────────────────────────────────
生态环境建设与修复业务(产品) 3.22亿 52.90 -498.13万 -21.66 -1.55
水务水环境治理业务(产品) 2.70亿 44.39 2281.39万 99.20 8.44
文化旅游业务(产品) 1651.29万 2.71 516.50万 22.46 31.28
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 4.33亿 71.17 3438.92万 149.53 7.94
华东(地区) 8434.10万 13.85 -329.48万 -14.33 -3.91
华西(地区) 4183.40万 6.87 -1039.96万 -45.22 -24.86
华北(地区) 3957.87万 6.50 520.53万 22.63 13.15
华中(地区) 977.83万 1.61 -290.25万 -12.62 -29.68
─────────────────────────────────────────────────
园林施工(业务) 3.02亿 49.68 -121.96万 -5.29 -0.40
水务水环境(业务) 2.70亿 44.29 2250.30万 97.54 8.34
主题文化创意(业务) 1651.29万 2.71 523.77万 22.70 31.72
景观规划设计(业务) 1430.38万 2.35 50.48万 2.19 3.53
绿化养护(业务) 370.56万 0.61 -485.21万 -21.03 -130.94
其他(业务) 214.96万 0.35 85.77万 3.72 39.90
苗木销售(业务) 4.33万 0.01 3.87万 0.17 89.29
展览展示业务(业务) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生态环境建设与修复业务(行业) 11.75亿 55.17 3024.30万 64.21 2.57
水务水环境治理业务(行业) 8.72亿 40.92 5005.89万 106.29 5.74
文化旅游业务(行业) 8329.94万 3.91 -3320.43万 -70.50 -39.86
─────────────────────────────────────────────────
生态环境建设与修复业务(产品) 11.75亿 55.17 3024.30万 64.21 2.57
水务水环境治理业务(产品) 8.72亿 40.92 5005.89万 106.29 5.74
文化旅游业务(产品) 8329.94万 3.91 -3320.43万 -70.50 -39.86
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 10.63亿 49.91 7836.99万 166.40 7.37
华东(地区) 5.33亿 25.04 -1074.70万 -22.82 -2.01
华北(地区) 2.45亿 11.52 1090.55万 23.16 4.45
华西(地区) 1.95亿 9.18 -2229.57万 -47.34 -11.41
华中(地区) 9224.48万 4.33 -943.26万 -20.03 -10.23
境外(地区) 54.26万 0.03 29.75万 0.63 54.83
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 21.30亿 100.00 4709.76万 100.00 2.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生态环境建设与修复业务(行业) 6.37亿 55.83 3931.77万 37.04 6.17
水务水环境治理业务(行业) 4.58亿 40.14 5814.03万 54.77 12.70
文化旅游业务(行业) 4596.90万 4.03 870.28万 8.20 18.93
─────────────────────────────────────────────────
生态环境建设与修复业务(产品) 6.37亿 55.83 3931.77万 37.04 6.17
水务水环境治理业务(产品) 4.58亿 40.14 5814.03万 54.77 12.70
文化旅游业务(产品) 4596.90万 4.03 870.28万 8.20 18.93
─────────────────────────────────────────────────
华南(地区) 4.69亿 41.11 3711.92万 34.97 7.91
华东(地区) 3.77亿 33.01 2887.89万 27.20 7.67
华西(地区) 1.37亿 11.99 1829.45万 17.23 13.38
华北(地区) 9744.43万 8.54 --- --- ---
华中(地区) 6056.66万 5.31 --- --- ---
境外(地区) 52.02万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
生态环境建设与修复业务(行业) 12.53亿 48.76 -2.11亿 57.11 -16.84
水务水环境治理业务(行业) 12.27亿 47.78 -1.15亿 31.14 -9.37
文化旅游业务(行业) 8883.74万 3.46 -4337.81万 11.75 -48.83
─────────────────────────────────────────────────
生态环境建设与修复业务(产品) 12.53亿 48.76 -2.11亿 57.11 -16.84
水务水环境治理业务(产品) 12.27亿 47.78 -1.15亿 31.14 -9.37
文化旅游业务(产品) 8883.74万 3.46 -4337.81万 11.75 -48.83
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 8.70亿 33.87 -1.28亿 34.55 -14.67
华南(地区) 8.23亿 32.04 1621.23万 -4.39 1.97
华北(地区) 3.37亿 13.10 -6696.54万 18.13 -19.90
华西(地区) 3.15亿 12.28 -7173.83万 19.43 -22.75
华中(地区) 2.15亿 8.39 --- --- ---
境外(地区) 848.24万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 25.69亿 100.00 -3.69亿 100.00 -14.38
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.84亿元，占营业收入的27.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 16626.17│ 7.81│
│第二名 │ 12983.13│ 6.10│
│第三名 │ 10560.09│ 4.96│
│第四名 │ 9367.97│ 4.40│
│第五名 │ 8903.61│ 4.18│
│合计 │ 58440.98│ 27.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.20亿元，占总采购额的10.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7594.30│ 3.65│
│第二名 │ 3821.03│ 1.83│
│第三名 │ 3765.84│ 1.81│
│第四名 │ 3433.22│ 1.65│
│第五名 │ 3368.70│ 1.62│
│合计 │ 21983.10│ 10.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处的行业情况根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修正），公司
所处行业为“N水利、环境和公共设施管理业”，细分行业属于“N77生态保护和环境治理业”。作为环境治
理行业中的一员，公司主要围绕生态环境建设与修复和文化旅游开展经营活动。
1、生态环境建设与修复
2024年，政府在生态环境建设与修复方面持续加大力度，积极推进美丽中国先行区建设。根据人民网报
道，生态环境部在2024年全国生态环境保护工作会议上总结了2023年的工作，并安排部署了2024年的重点任
务。会议强调了八个方面的重点任务，包括但不限于推进美丽中国先行区建设、打好污染防治攻坚战、推动
绿色低碳高质量发展、加大生态保护修复监管力度等。2024年，中国生态环境建设与修复行业在政策支持、
技术创新和国际合作等多方面展现出积极的发展态势。面对污染防治、生态保护和绿色发展的挑战，行业正
迎来新的发展机遇。
（1）园林绿化工程及生态修复园林绿化工程是城市建设工程中的一类，即运用工程技术和艺术手段，
通过改造地形、种植树木花草、营造建筑和布置园路等途径创作而成的优美的自然环境和游憩境域。主要包
括新建、改建、扩建公园绿地、防护绿地、广场用地、附属绿地、区域绿地，以及对城市生态和景观影响较
大的绿化工程项。园林绿化行业的产业链包括了园林景观设计、园林景观工程施工及园林养护等一系列的专
业分工。园林行业上游为原材料供应商，下游为园林景观产品及服务的采购者，包括各级政府、企事业单位
，房地产商等。公司主要从事的市政园林主要由政府投资，是具有公益性质的园林工程，包括公园、街道、
广场、森林、景区等园林公共基础设施建造与绿化，以及矿山、道路、水利、边坡等恢复与重建工程。
园林绿化工程投资复苏预期整体转弱。园林绿化工程在投资规模2012年后持续保持高位，于2019年投资
额达到高峰（1,845亿元），随着宏观经济形势、融资环境和政府支付能力等情况的变化，行业投资额逐年
下滑，2022年完成投资额1,348亿元，同比-17.8%。
园林绿化工程企业收益严重依赖地方财政。园林绿化工程及生态修复类项目开展目前以EPC+PPP模式为
主，收益主要依赖地方政府财政，企业收益与当地政府经济运行情况“捆绑”，项目所在地的政府财政情况
和未来支付能力决定了企业收益，但在目前地方政府财政收入下行，隐形债务压力增大的背景下，项目回款
风险不断上升。
园林绿化工程及生态修复项目融资困难。由于园林绿化工程及生态修复项目公共属性较强，且项目的收
益回报高度依赖政府付费和可行性缺口补助，在地方隐性债务的强监管压力下，无论是采用EPC、PPP模式还
是申请专项债，项目融资都更加困难。根据统计，2023年使用专项债的生态环保项目总投资1,505亿元，较2
020年也下降了88%。
（2）水务水环境治理水务水环境治理行业主要涉及对水质污染进行控制、治理和修复的一系列活动，
包括但不限于污水处理、水资源保护、水生态修复和水灾害防治等。该行业的目标是保障水资源的可持续利
用，改善水环境质量，维护生态平衡。中国水务水环境治理行业的发展经历了从初期的环境保护意识到现代
化治理体系的建立。自改革开放以来，随着经济的快速发展和环境保护意识的增强，政府逐步加大了对水环
境治理的投入和管理，制定了一系列法律法规和政策措施，推动了行业的快速发展。
水务水环境治理市场规模增速逐渐放缓。水务水环境治理作为公共属性行业，其发展主要受生态环境政
策及宏观经济环境驱动，2013-2019年水利环境及公共设施领域投资复合增长率达到15.42%，但市场投资于2
020-2021年期间受公共卫生事件冲击而陷入停滞，2022年后受强复苏预期短暂拉动回升后在2023年又陷入下
行。
水务水环境治理产业整体增长承压，困境企业数量增多。受经济因素变化、需求波动等影响，水污染治
理产业整体营业收入增长压力较大，经营成本上升，经营利润继续呈现下降趋势，应收账款保持高位增长、
账期持续延长，陷入经营困难的企业数量进一步增加。以2017-2023年水务及水治理行业上市公司营业收入
、归母净利润和经营活动现金流量净额年增长率来看，均呈现逐年下降趋势，以营业收入增长率为例，已从
2021年增长21%下降至2023年增长2%。
水务水环境治理巨大需求与有限资金能力的矛盾依然存在。目前水污染治理项目主要作为公益性、非经
营性项目，投资回报机制仍不健全，自身造血能力不足，市县级平台公司借PPP或特许经营等模式融资发展
的模式整体存在收益不高、资金能力不足、技术及运营能力有限等问题。
（3）文化旅游文化旅游产业是指以文化资源和旅游活动相结合，通过提供富有文化内涵的旅游产品和
服务，满足游客文化体验需求的产业。这一产业不仅包括传统的文化遗产旅游、民俗文化旅游、宗教文化旅
游等，还涵盖了旅游演艺、主题公园旅游、乡村旅游、研学旅游等多种形式。文化旅游产业的发展对于推动
地区经济增长、促进文化交流、提升国家软实力等方面具有重要意义。《“十四五”文化和旅游发展规划》
中指出，聚焦文化和旅游发展重大战略和现实需求，深入实施科技创新驱动战略，强化自主创新，集合优势
资源，加强关键技术研发和应用，全面提升文化和旅游科技创新能力。未来，文化旅游产业将继续数字化，
为游客提供虚拟旅游、在线导览、文化应用和虚拟现实体验。
文旅行业整体仍处于缓慢恢复阶段。受2020~2022年外部不利因素影响，文旅行业基本面受损严重，文
旅类景区经营及项目建设多次暂停运营，经营短期承压。2022年底出行限制放开以来，居民旅游需求得到集
中释放，居民出行大幅增加，文旅行业整体呈现复苏发展态势。
但受大宗商品上涨及信贷压力影响，居民实际收入上涨有限，实际文旅消费需求释放不足。根据文化和
旅游部数据统计，2023年国内旅游人次及国内游客出游总花费仍未恢复至2019年水平。文旅行业整体竞争压
力增大。景区、旅行社和在线平台、文创产业公司作为文旅行业的主要供方，在市场空间未显著增长的背景
下竞争压力不断提升，市场集中度在前期市场出清的基础上进一步提升，头部企业在产品竞争力和市场份额
等方面的优势尽显。同时，各地城市之间的文化旅游资源竞争也进入白热化阶段。文旅消费需求呈现多样化
、个性化和品质化的趋势。随着人们生活水平的提高，对于文化和旅游体验的需求也在不断增长，人们更加
追求深度、个性化的文化旅游体验，游客对于包括景区环境、导游服务、餐饮住宿等方面的服务品质要求不
断提高，这对行业整体数字化、商业化、生态化的运营能力提出了新的要求。
（二）从事的主要业务岭南股份创立于1998年，2014年在深交所中小板上市。上市后，岭南股份围绕“
生态+文旅”的战略发展方向，聚焦规划设计、水利水务水环境、市政与园林、文化科技与旅游等业务，通
过旗下园林、市政、水务、设计、文化旅游五个子集团紧密协同，为客户提供从投资、规划、建设到运营的
一站式服务。
2022年12月,中山火炬高技术产业开发区管委会成为岭南股份实际控制人。
生态环境建设业务：岭南股份在生态业务方面拥有集研发、规划设计、投资、施工、运营于一体的全产
业链服务能力，覆盖生态环境设计、城市园林、乡村景观、生态景观、市政公用工程、智慧城市工程、城市
及道路照明工程等业务。经20多年发展，经典项目享誉大江南北。
水务水环境治理业务：岭南股份下属控股子公司——岭南水务集团有限公司是岭南大生态板块的重要组
成部分，其业务涵盖水利工程、城乡水务、水生态水环境，岭南水务集团拥有集研发、策划、设计、投资、
施工、运营于一体的全产业链服务优势。迄今，业务遍及全国，助力百余个城市及村镇实现“水清、河畅、
岸绿、景美”。
文化旅游业务：岭南股份旗下拥有上海恒润数字科技集团股份有限公司全域纵横文旅投资有限公司等优
质文化创意公司。依托特色产业优势，岭南文旅聚焦文化科技、文化旅游、文化数字三项主要业务，为客户
提供文旅业务一站式解决方案。
恒润科技集团旗下恒润文化科技公司是文化科技产业的主力军。恒润科技集团以创意为抓手、以科技产
品为载体，深度挖掘和提炼区域或地方文化内涵，并通过高科技设备实现文化内涵的沉浸式体验，为主题公
园、旅游景区、科博场馆提供集创意设计、技术研发、项目实施、内容制作的主题文化科技项目全产业链服
务。
恒润科技集团旗下恒润文旅发展公司，整合资源与优势，聚焦主题乐园投资运营、文商农旅(民宿)投资
运营、古镇活化业务，形成岭南股份特色产业模式，助力景区提质与文旅消费升级。
恒润科技集团旗下恒润文化数字公司为全国文化大数据交易中心场内交易主体综合席位(二合一，授权
方/卖方、文化数据经纪商)；通过数字化转型，推进数据资产的确权与交易，参与国家文化数字化战略和国
家文化大数据体系建设。推动数字生态化发展，构筑全新业务体系，实现业务增量和企业的全面发展。
（三）经营模式目前，岭南股份已明确城乡服务运营商的企业定位，与城乡共赢共成长；经营收益从单
纯的工程项目收益，向“生态+水务+文旅”全产业链价值转变，增加整体收益能力。通过打造三大核心竞争
力：即前端综合策划能力，中端的内容与产品植入能力（导入园林、市政、水务水环境、文化、旅游等产品
），后端的综合运营服务能力，满足客户更广范围、更深层次的需求，提升自身综合实力和盈利能力。
报告期内，公司利用自身健全的产业链及水利水电施工总承包一级资质、国家风景园林工程设计甲级资
质、市政公用工程施工总承包一级资质等工程承包资质优势，参与工程项目设计、采购、施工、运营全过程
。其中：
生态环境建设业务主要深耕生态环境领域，园林、市政、设计三大集团业务上深度协同，业务形式以EP
C、PC模式为主。
水务水环境治理业务表现为水利工程，水务投资、建设、运营“三位一体”，水环境治理协同三种模式
，公司承接的少量PPP项目基本都在此业务板块，其他业务模式多为PC。
文化旅游业务包含文化科技板块业务、创意展览营销业务和主题旅游业务，业务模式以EPC、PC为主。
二、核心竞争力分析
（一）专业能力优势：业务资质与荣誉奠定行业地位公司通过“双轮驱动”优化产业结构，打造了“生
态环境+文化旅游”双主业的新格局。经过多年的积淀，公司奠定了在生态环境领域的行业领先地位，并通
过生态环境建设全产业链资源整合来不断夯实及丰富自有品牌的生态内涵，取得了“水利水电施工总承包一
级资质”、“国家风景园林工程设计甲级资质”、“市政公用工程施工总承包一级资质”等在内的多类型高
等级专业资质，具备集生态环境与园林建设、苗木培植与养护、生态环境修复、生态环境科学研究、水生态
综合治理为一体的全产业链集成运营能力。公司文化旅游业务板块，已取得“中国展览馆协会展览工程一级
资质”、“中国展览馆协会展览陈列工程设计与施工一体化证书”等多项资质，拥有在产业布局、资源整合
和运营管理方面的领先优势。公司凭借着良好的服务水平、优质的工程质量、高效的运营管理能力和持续的
品牌文化建设，为客户提供高品质的服务，创造长期价值，在生态及文旅项目中荣获众多国家级重大奖项，
为公司树立了良好的企业品牌形象和领先的行业竞争地位。
（二）全产业链优势：两大主业三大板块深度协同为应对越来越激烈的市场竞争和复杂的经济环境，公
司积极响应国家战略，调整战略布局和产业结构，通过内生与外延方式形成“生态+文旅”两大主业布局，
细分出生态环境建设、水务水环境治理、文化旅游三大板块，两大主业三大板块深度协同发展，企业综合竞
争力得到显著提升。
（三）管理模式优势：管理持续优化岭南规模发展基础公司与时俱进，不断推进管理革新，在经营管理
、组织管理、人才管理方面持续优化。经营管理方面，公司将业务从全国布局快速调整到粤港澳大湾区、长
三角地区、成渝经济圈，采取精耕细作阵地战，做实做精；组织管理方面，母公司作为资源调配中心，对各
分子公司进行宏观指导、资源配置，子集团及子公司专注主业，各集团之间相互支持、协同发展，初步形成
集团化发展格局；人才管理方面，公司优良的文化精神和企业基因，吸引了各方优秀人才的汇聚，为公司的
蓬勃发展提供持续动力。
（四）科研创新优势：创新驱动实现岭南可持续发展公司坚持把科学研究作为实现可持续发展的战略基
础保障，持续加强与公司业务相关的科技研发及创新投入，为公司提供有力的技术支撑。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
