经营分析☆ ◇002718 友邦吊顶 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
集吊顶的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工业(行业) 4.44亿 97.64 1.25亿 95.64 28.12
其他业务(行业) 1074.12万 2.36 569.30万 4.36 53.00
───────────────────────────────────────────────
基础模块(产品) 2.17亿 47.59 5420.09万 41.48 25.02
功能模块(产品) 1.51亿 33.27 4971.52万 38.05 32.83
辅助模块(产品) 4494.14万 9.87 1196.73万 9.16 26.63
墙柜模块(产品) 3133.12万 6.88 910.86万 6.97 29.07
其他(产品) 1074.12万 2.36 569.30万 4.36 53.00
石膏模块(产品) 8.83万 0.02 -1.14万 -0.01 -12.86
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.34亿 29.39 3780.61万 28.93 28.26
华北地区(地区) 8757.91万 19.24 2291.09万 17.53 26.16
西南地区(地区) 7117.71万 15.64 2100.03万 16.07 29.50
华中地区(地区) 5544.60万 12.18 1630.92万 12.48 29.41
华南地区(地区) 4634.05万 10.18 1344.50万 10.29 29.01
西北地区(地区) 2742.56万 6.03 732.14万 5.60 26.70
东北地区(地区) 2266.73万 4.98 618.76万 4.74 27.30
其他(地区) 1074.12万 2.36 569.30万 4.36 53.00
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工业(行业) 9.26亿 97.39 2.54亿 98.10 27.44
其他业务(行业) 2485.77万 2.61 493.54万 1.90 19.85
───────────────────────────────────────────────
基础模块(产品) 4.62亿 48.59 1.10亿 42.30 23.72
功能模块(产品) 2.78亿 29.19 9554.22万 36.86 34.40
辅助模块(产品) 1.10亿 11.52 2081.86万 8.03 18.99
墙柜模块(产品) 7631.12万 8.02 2784.50万 10.74 36.49
其他(产品) 2485.77万 2.61 493.54万 1.90 19.85
石膏模块(产品) 55.83万 0.06 41.55万 0.16 74.42
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 3.01亿 31.65 8231.46万 31.76 27.34
华北地区(地区) 1.67亿 17.56 4059.61万 15.66 24.31
西南地区(地区) 1.35亿 14.24 4175.68万 16.11 30.83
华中地区(地区) 1.25亿 13.17 3566.11万 13.76 28.47
华南地区(地区) 1.03亿 10.83 3018.11万 11.64 29.31
西北地区(地区) 5132.46万 5.40 1338.24万 5.16 26.07
东北地区(地区) 4339.53万 4.56 1034.91万 3.99 23.85
其他(地区) 2485.77万 2.61 493.54万 1.90 19.85
───────────────────────────────────────────────
经销商及终端客户(销售模式) 6.40亿 67.25 2.15亿 83.02 33.63
工程(销售模式) 2.87亿 30.13 3906.01万 15.07 13.63
其他(销售模式) 2485.77万 2.61 493.54万 1.90 19.85
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
主营业务(行业) 4.34亿 95.55 1.23亿 94.55 28.32
其他业务(行业) 2021.63万 4.45 708.53万 5.45 35.05
───────────────────────────────────────────────
基础模块(产品) 2.26亿 49.83 5856.00万 45.03 25.87
功能模块(产品) 1.25亿 27.42 4727.25万 36.35 37.95
辅助模块(产品) 5193.23万 11.43 836.23万 6.43 16.10
墙柜模块(产品) 3102.02万 6.83 864.85万 6.65 27.88
其他(产品) 2021.63万 4.45 708.53万 5.45 35.05
石膏模块(产品) 22.54万 0.05 11.17万 0.09 49.57
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.32亿 29.14 3453.23万 26.56 26.08
华北地区(地区) 7748.15万 17.05 2126.03万 16.35 27.44
西南地区(地区) 6550.89万 14.42 2201.69万 16.93 33.61
华中地区(地区) 6029.56万 13.27 1700.33万 13.08 28.20
华南地区(地区) 4931.24万 10.85 1478.90万 11.37 29.99
西北地区(地区) 2861.57万 6.30 773.43万 5.95 27.03
东北地区(地区) 2052.17万 4.52 561.89万 4.32 27.38
其他(地区) 2021.63万 4.45 708.53万 5.45 35.05
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
工业(行业) 9.53亿 97.54 2.48亿 96.03 26.02
其他(补充)(行业) 2398.32万 2.46 1024.26万 3.97 42.71
───────────────────────────────────────────────
基础模块(产品) 4.78亿 48.95 1.06亿 40.91 22.08
功能模块(产品) 2.64亿 27.02 1.04亿 40.34 39.45
辅助模块(产品) 1.25亿 12.80 818.30万 3.17 6.55
墙柜模块(产品) 8264.35万 8.46 2844.49万 11.02 34.42
其他(产品) 2398.32万 2.46 525.44万 2.04 21.91
石膏模块(产品) 297.74万 0.30 149.97万 0.58 50.37
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.58亿 26.41 7551.70万 29.26 29.28
华北地区(地区) 1.71亿 17.53 4808.36万 18.63 28.09
华南地区(地区) 1.71亿 17.51 3201.59万 12.41 18.73
西南地区(地区) 1.39亿 14.19 3582.03万 13.88 25.84
华中地区(地区) 1.29亿 13.24 3459.63万 13.41 26.75
东北地区(地区) 4286.96万 4.39 1149.28万 4.45 26.81
西北地区(地区) 4171.48万 4.27 1028.30万 3.98 24.65
其他(地区) 2398.32万 2.46 525.44万 2.04 21.91
───────────────────────────────────────────────
经销商及终端客户(销售模式) 5.98亿 61.26 2.07亿 80.30 34.64
工程(销售模式) 3.54亿 36.29 4060.33万 15.73 11.46
其他(销售模式) 2398.32万 2.46 525.44万 2.04 21.91
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售0.50亿元，占营业收入的5.39%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 1592.41│ 1.72│
│第二名 │ 1207.30│ 1.30│
│第三名 │ 774.89│ 0.84│
│第四名 │ 735.71│ 0.79│
│第五名 │ 686.91│ 0.74│
│合计 │ 4997.22│ 5.39│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购2.85亿元，占总采购额的49.48%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 10498.68│ 18.21│
│第二名 │ 9854.87│ 17.09│
│第三名 │ 3922.05│ 6.80│
│第四名 │ 2283.54│ 3.96│
│第五名 │ 1970.08│ 3.42│
│合计 │ 28529.21│ 49.48│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）概述
2023年上半年，公司坚持以用户为中心，秉承马拉松式的产品创新精神，围绕“产品领先、渠道扩张、
效率驱动”三大战略主轴，创新完善产品体系，深化立体渠道运营，持续优化业务结构，完善流程体系，推
进组织变革。报告期内，公司实现营业收入4.55亿元，同比增长0.18%，其中，公司零售ToC业务营业收入同
比增长3.56%；工程ToB业务营业收入同比减少0.22%；实现归属于上市公司股东的净利润5,896.08万元，同
比减少27.28%，扣除非经常性损益后的净利润2,942.98万元，同比增长25.28%。
（二）公司所属行业发展情况及行业地位
1、行业基本情况
2004年，友邦应用MSO模块化技术原创发明集成吊顶，不仅使厨卫吊顶实现了装饰美学的升级，同时也
实现了电器功能模块的扩展和优化。与传统吊顶相比，集成吊顶具有整体美观、安装维护简便、材料节能环
保、满足个性化定制需求等诸多优势，受到消费者的青睐并快速获得市场推广。
厨房和卫生间领域是最早使用集成吊顶的领域，也是目前渗透率最高的两个应用场景，随着集成吊顶的
设计潮流化、技术先进化，其在视觉和功能上的优势进一步凸显；另得益于家居智能化的潮流，也给集成吊
顶行业带来新的发展机遇。目前，集成吊顶的应用场景已由最初的厨卫领域，逐步拓展到了客厅、卧室、阳
台等全家居场景。
集成吊顶经过近几年的技术提升和规模化生产，不仅可以满足个人消费者的家居需求外，而且可以制造
出装配式的公装产品，满足酒店、写字楼、医院等公装领域的快装需求。公装产品的便捷性、美观度都较传
统吊顶有很大提升，公装领域的市场需求正逐步扩大，并将在未来成为集成吊顶行业的竞争要地。
更重要的是，随着从顶面到墙面的延伸，行业将从二维平面的集成方案升级为三维空间的集成化场景方
案，如集成阳台、集成车库等。基于模块化技术研发的可变式墙面家居系统-挂挂墙，将墙面收纳、装饰、
置物等功能模块化，用户随时可以自由更新迭代自己的生活场景。以阳台为例，友邦集成阳台是以阳台集成
吊顶和阳台挂挂墙系统为核心的阳台整体解决方案，不同于其它阳台整装方案，在友邦集成阳台，用户可根
据需求场景的变化，实时定义自己的生活方式。
2、行业发展趋势
（1）城镇化进程稳步推进，行业机会巨大。根据奥维云网估算数据，2022年住宅装修市场(含新房、保
障房、二手房、老房)供给总规模约为2,280万套，远期预计2025年国内住宅装修总量将接近2,438万户，从
住宅装修市场整体来看，集成吊顶行业仍有规模量级的市场机会。
（2）城镇老旧小区改造，给行业发展带来新的机遇。据住建部消息，近5年，全国改造了16.7万个老旧
小区，惠及2,900多万户8,000多万居民。2023年，计划再开工改造5万个以上老旧小区。老旧小区的改造将
带来家居建材更新需求的不断释放，这也将成为集成吊顶行业的新增长点。
（3）近年来，国家政策大力推进装配式建筑。住房和城乡建设部印发的《“十四五”建筑业发展规划
》提出，到2025年，装配式建筑占新建建筑的比例达30%以上。构成装配式内装的集成吊顶、集成阳台、集
成车库等产品，既能满足个性化需求，又具备装配式内装质量好、效率高等优点，装配式内装需求的快速增
长，将推动集成吊顶、集成阳台等产品渗透率的快速提升。
（4）由厨卫集成吊顶向客厅、卧室、阳台等全屋空间的吊顶、墙面整体解决方案延伸。目前集成吊顶
经过近二十年的行业发展，在厨卫装修领域已获得消费者的普遍认可，市场渗透率提高，但在客厅、餐厅、
阳台等空间的应用渗透率很低，仍以传统石膏吊顶为主。装配式吊顶和墙面的诞生，可以满足消费者在客厅
、餐厅、阳台等家居空间快速装饰和多样性功能的需求，拓展产品应用范围已成行业共识，行业发展空间有
待进一步挖掘。
（5）行业智能化发展。随着我国居民收入水平提高、城镇化进程推进、消费者消费理念升级，伴随5G
等技术的驱动，集成吊顶行业智能化趋势日益明显，集成吊顶将集成越来越多的智能电器、智能灯光、智能
控制等功能模块，集成多空间、多场景的智能化集成吊顶（墙面）解决方案将成为越来越多消费者的选择。
（6）行业集中度不断提高。目前，集成吊顶行业正处于竞争整合的阶段，消费者品牌意识正逐渐增强
，品牌影响力、产品设计、服务水平、渠道优势突出的一些企业正脱颖而出，中小企业在竞争中将不断被淘
汰或被整合，龙头企业市场份额将持续扩大。
3、公司所处的行业地位
作为集成吊顶技术发明者，公司一直坚持以马拉松式产品创新精神，持续推动行业进步；凭借研发、渠
道、品牌等核心竞争能力，始终引领行业潮流，占据市场龙头地位。
（三）公司基本情况
1、基本情况
公司2004年发明集成吊顶，是集成吊顶行业的开创者。公司以“设计更好的顶与墙，为每个人提供更自
由的场景生活方案”为使命，专注于为消费者提供设计更好、功能更强的集成吊顶、背景墙、集成阳台产品
。公司是推动行业进步的马拉松创新者，目前拥有800余项专利。公司是全国工商联家具装饰业商会天花吊
顶专业委员会会长单位、中国建筑装饰装修材料协会副会长单位、中国建筑装饰装修材料协会天花吊顶材料
分会会长单位、国家行业标准主编单位、中国房地产500强首选品牌。
2、公司产品情况
公司聚焦集成吊顶等核心品类，以用户需求为中心，提供好看、好用、好装的产品和服务。公司的主要
产品如下：
1）集成吊顶（厨房、卫生间、客厅）
2）墙面家居系统
3）湿区集成系统（集成车库、集成阳台）
（四）公司经营模式
1、采购模式
公司供应链中心下设计划部、采购部、仓储部等部门，公司计划部每月会同公司销售部门制定月度销售
预测，计划部依据月度销售预测分解自制计划与OEM计划，将自制计划下达制造中心，将OEM计划直接下达各
家OEM供应商。制造中心根据自制计划分解材料需求计划至采购部，采购部根据材料需求计划下达采购计划
单至供应商；OEM供应商根据公司OEM计划生产产品后，交付至公司；品保部对采购部采购的原材料和OEM供
应商生产的产品进行检验，检验合格后予以入库。
2、生产模式
公司采取自主生产和外协生产相结合的生产模式。
（1）自主生产模式
公司制造中心根据公司月度销售计划制定月度生产计划，原材料仓库根据生产管理部下达的物料需求单
给生产车间配料，确保物料供应的及时性；生产部根据生产任务，及时协调物料、人员、设备，确保生产；
产品完工后交由品保部检验，检验合格后入库。
（2）外协生产模式
外协生产模式主要包括OEM和委外加工两种模式。公司采用OEM模式生产时，由计划部根据月度销售预测
向外协公司下达OEM计划，对接外协公司所有供应商的计划单的下达、送货等事项，外协公司根据公司的设
计及技术要求进行生产，由品保部检验合格后入库；采用委托加工模式主要是对部分原材料如铝卷、铝锭等
进行加工，受托加工方按照公司要求加工相应物料，公司向其支付加工费。
3、销售模式
根据客户群体的不同，公司经营业务分为零售ToC业务和工程ToB业务。零售ToC业务以广大终端消费者
为主要客户，主要以经销商门店形式进行运营，部分通过家装渠道、电商渠道、流通渠道进行销售；工程To
B业务以房地产公司、大型装修装饰公司以及医院、酒店、写字楼等公装领域的客户为主，通过直销和经销
相结合的方式经营。
二、核心竞争力分析
1、设计与研发优势
公司注重研发设计和技术创新，拥有一支高素质的研发设计团队，研发人员占比超过11%，研发设计能
力及新产品研发速度居行业前列。公司拥有国家级CNAS实验室，是集成吊顶行业里占地面积最大、测试项目
最全、测试设备最多的实验室。经过多年深耕，形成以集成吊顶、背景墙为核心的产品体系，从厨卫空间延
伸到客厅、卧室、餐厅等全屋空间。公司作为行业龙头，持续研发设计行业领先的产品，如暖立方浴室暖空
调、冷立方厨房空凋、晾立方阳台晾衣机、客厅集成吊顶、背景墙、集成阳台等。报告期内，公司及子公司
获得50项专利，其中实用新型专利28项。
2、品牌优势
公司自成立以来专注于集成吊顶及相关领域产品的设计、研发、生产及销售。经过多年精心耕耘，“友
邦”品牌凭借着优秀的产品品质，在集成吊顶行业已建立了较高的知名度和美誉度，在消费者中拥有较高的
口碑。“友邦”品牌先后荣获“浙江省知名商号”、“浙江省名牌产品”等多项荣誉。近年来，公司每年推
出多款新产品，不断提升专卖店形象，对公司品牌形象形成了有力支撑。
3、销售服务网络优势
经过多年努力，公司已形成布局完整的多元化销售渠道，专卖渠道销售网络覆盖全国一、二线城市和东
部沿海地区三线、四线城市，成为业内在销售网络覆盖、经营面积、专业设计人员和服务人员及专卖店单店
销售等方面领先的企业。同时，通过与家装公司、精装地产公司等多元化渠道的融合，整合并构建了快速、
高效的销售及服务体系。随着公司经销商管理、服务、培训制度的不断建立健全，经销商对公司保持着较高
的忠诚度与认同感。
4、制造品质优势
公司作为集成吊顶国家行业标准、“浙江制造”团体标准主编单位，行业首家通过“浙江制造”认证企
业，始终坚持“3个坚决不用”的品质理念，已建立并执行完善的品质流程检验标准，通过强化供应商品质
管理，打造公司全员品质文化，扎实品质业务技能，通过品质标准推行和现场指导，员工品质意识持续加强
，一直享有较好的产品品质口碑。
5、精英团队和管理优势
公司拥有一支敬业务实的经营管理团队，公司董事长时沈祥先生多年来一直从事集成吊顶的经营管理，
对行业具有深刻的理解，能够准确把握行业动态。2020年，公司通过市场化方式引进了一批优秀的职业经理
人，有着稳定高效的核心管理架构；公司鼓励奋斗者文化，逐步形成年轻的管理干部梯队。2021年，公司对
高级管理人员、中层管理人员以及核心骨干人员实施了股票期权激励计划，为未来新三年的业绩增长带来核
心动力。
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