经营分析☆ ◇002719 麦趣尔 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
乳制品的生产和销售，烘焙食品的连锁经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 2.94亿 100.00 7451.20万 100.00 25.32
─────────────────────────────────────────────────
烘焙食品(产品) 1.55亿 52.59 4298.99万 57.70 27.78
乳制品(产品) 8919.38万 30.31 1730.67万 23.23 19.40
其他(产品) 3732.59万 12.68 769.88万 10.33 20.63
节日食品(产品) 1301.66万 4.42 651.66万 8.75 50.06
─────────────────────────────────────────────────
疆外(地区) 2.14亿 72.65 6077.53万 81.56 28.43
疆内(地区) 8049.86万 27.35 1373.67万 18.44 17.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 6.35亿 100.00 1.03亿 100.00 16.17
─────────────────────────────────────────────────
烘焙食品(产品) 3.02亿 47.49 6816.29万 66.35 22.60
乳制品(产品) 2.11亿 33.23 -430.01万 -4.19 -2.04
其他(产品) 8535.77万 13.44 1771.20万 17.24 20.75
节日食品(产品) 3711.65万 5.84 2116.38万 20.60 57.02
─────────────────────────────────────────────────
疆外(地区) 4.40亿 69.27 8408.99万 81.85 19.11
疆内(地区) 1.95亿 30.73 1864.87万 18.15 9.55
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.15亿 65.35 8397.04万 81.73 20.23
经销(销售模式) 2.20亿 34.65 1876.82万 18.27 8.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 3.08亿 100.00 4491.46万 100.00 14.58
─────────────────────────────────────────────────
烘焙食品(产品) 1.48亿 48.01 3937.94万 87.68 26.62
乳制品(产品) 1.06亿 34.30 -1100.82万 -24.51 -10.41
其他(产品) 3984.55万 12.93 755.51万 16.82 18.96
节日食品(产品) 1465.18万 4.75 898.84万 20.01 61.35
─────────────────────────────────────────────────
疆外(地区) 2.10亿 67.99 3903.50万 86.91 18.63
疆内(地区) 9863.84万 32.01 587.97万 13.09 5.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 7.09亿 100.00 1.26亿 100.00 17.81
─────────────────────────────────────────────────
烘焙食品(产品) 2.96亿 41.68 7306.72万 57.88 24.73
乳制品(产品) 2.72亿 38.36 80.47万 0.64 0.30
其他(产品) 9953.76万 14.04 2548.58万 20.19 25.60
节日食品(产品) 4197.43万 5.92 2687.95万 21.29 64.04
─────────────────────────────────────────────────
疆外(地区) 4.55亿 64.19 8188.77万 64.87 18.00
疆内(地区) 2.54亿 35.81 4434.95万 35.13 17.47
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 4.18亿 58.98 7153.48万 56.67 17.11
经销模式(销售模式) 2.91亿 41.02 1066.98万 8.45 3.67
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.50亿元，占营业收入的7.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 2301.55│ 3.62│
│客户二 │ 1272.45│ 2.00│
│客户三 │ 614.90│ 0.97│
│客户四1 │ 440.62│ 0.69│
│客户四2 │ 387.37│ 0.61│
│合计 │ 5016.89│ 7.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.90亿元，占总采购额的26.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 2770.27│ 8.02│
│供应商二 │ 2430.53│ 7.04│
│供应商三 │ 1796.69│ 5.20│
│供应商四 │ 1052.39│ 3.05│
│供应商五 │ 959.22│ 2.78│
│合计 │ 9009.09│ 26.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
本公司为一家现代化食品加工企业，立足食品行业中高端领域，以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙
连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、加工与销售。
品牌运营情况
公司目前从事业务由奶牛养殖深入产业链源头，利用新疆独特的地缘优势，布局第一产业；以新疆乳品
工厂、烘焙工厂；宁波烘焙工厂、北京烘焙工厂，形成大三角的第二产业布局，为未来实现京津冀、江浙沪
市场的快速突破夯实基础；以新疆烘焙连锁、宁波烘焙连锁为基础，打造“天山牧场.鲜奶烘焙”全新经营
模式；通过一滴奶打通一二三产，实现产业的相互协同。
主要销售模式
公司目前主要销售模式为经销模式、直销模式、车销模式等，主要的销售渠道有KA卖场、经销商渠道、
大客户销售渠道、线上020销售渠道、线下门店销售渠道。
经销模式
食品制造业营业收入29430.56万元，营业成本21979.35万元，毛利率25.32%，营业收入比上年同期下降
4.49%，营业成本比上年同期下降16.50%，毛利率比上年同期增长10.74%。
按产品分类：
乳制品营业收入8919.38万元，营业成本7188.70万元，毛利率19.40%，营业收入比上年同期下降15.62%
，营业成本比上年同期下降38.41%，毛利率比上年同期下降29.82%。
烘焙食品营业收入15476.93万元，营业成本11177.94万元，毛利率27.78%，营业收入比上年同期增长4.
61%，营业成本比上年同期增长2.95%，毛利率比上年同期增长1.16%。
节日产品营业收入1301.66万元，营业成本650万元，毛利率50.06%，营业收入比上年同期下降11.16%，
营业成本比上年同期增长14.77%，毛利率比上年同期下降11.28%。
其他营业收入3732.59万元，营业成本2962.71万元，毛利率20.63%，营业收入比上年同期下降6.32%，
营业成本比上年同期下降8.25%，毛利率比上年同期增长1.66%。
按地区分类：
疆内营业收入8049.86万元，营业成本6676.19万元，毛利率17.06%，营业收入比上年同期下降18.39%，
营业成本比上年同期下降28.03%，毛利率比上年同期增长11.1%。
疆外营业收入21380.7元，营业成本15303.17万元，毛利率28.43%，营业收入比上年同期增长2.05%，营
业成本比上年同期下降10.23%，毛利率比上年同期增长9.79%门店销售终端占比超过10%
主要生产模式
（1）乳制品产品的生产模式
公司的乳制品加工厂采用“以销定产”的生产方式，销售部根据年度预算和产品实际销售情况，制定滚
动的季度需求计划。计划运营部根据销售部的需求计划制定月度的采购计划及每周的生产计划，最后根据设
备运转情况制定每日生产计划。
（2）烘焙食品的生产模式
烘焙食品是一种快速消费品，产品保鲜周期短，消费者对产品的新鲜度要求高，因此，公司采用“以销
定产”的生产模式，根据市场需求灵活制定生产计划，确保产成品的低库存与高周转率，保证了产品的新鲜
度。公司采用中央工厂统一生产，食品加工厂统一配送冷冻面团、蛋糕胚等半成品，连锁店现场烘焙和半成
品二次再加工相结合的生产模式。
（3）月饼的生产模式
作为一种节日性的消费品，月饼具有消费时段集中的特点，公司采用阶段性的集中生产模式。月饼每年
的生产周期约为45-60天，主要集中在中秋节前1-2个月。公司根据当年的销售情况，结合销售计划和经销商
的订单，安排下一年度生产计划。在生产周期启动后，根据销售部门的后续订单数量的增加，生产部门会调
整生产计划并完成排产和前期准备工作。
（4）西点和生日蛋糕的生产模式
西点及生日蛋糕保质期短，一般不超过48小时，通常采用“以销定产+随时增产”的生产模式。西点的
原材料由加工中心统一配送，每天早上根据预估的销量提前生产部分产品，由于加工周期短，每天各店铺会
依据各产品当天的销售情况随时增补产品。
二、核心竞争力分析
一、黄金奶源与全产业链闭环优势
麦趣尔股份扎根于新疆天山北坡黄金奶源带，这里拥有得天独厚的自然环境，10万亩天然牧场广袤无垠
，为奶牛提供了丰富的营养和舒适的生长空间。其荷斯坦奶牛种群数量达5万头，这些奶牛在优质的环境中
成长，产出的生鲜乳质量上乘，关键指标远超国家标准，彰显了奶源的高品质。
公司通过“牧场—乳品加工—烘焙生产—终端零售”全产业链布局，实现了从源头到终端的全程掌控。
在牧场环节，公司精心培育优质奶牛，确保奶源的稳定供应和卓越品质；在乳品加工环节，采用先进的生产
工艺和技术，将新鲜的生鲜乳加工成各类乳制品；在烘焙生产环节，利用乳品加工中的经验和优势，开发出
独具特色的烘焙产品；在终端零售环节，通过广泛的销售网络，将产品迅速推向市场，满足消费者需求。这
种全产业链布局，在乳品与烘焙业务之间形成了良好的协同效应，既提高了产品的性价比，又增强了公司在
市场中的竞争力，形成了“品质可控、效率领先”的产业闭环，为企业的可持续发展奠定了坚实基础。
二、品牌溢价与多元化产品矩阵
“麦趣尔”品牌在新疆地区具有极高的知名度和影响力，其月饼产品也在新疆中秋市场占据较高份额，
这充分体现了消费者对麦趣尔品牌的认可和信赖。公司凭借卓越的产品质量和优秀的市场表现。公司构建了
“乳品+烘焙”双轮驱动模式，开发出400余款产品，产品种类丰富多样，覆盖了灭菌乳、发酵乳、节庆礼盒
等多个场景，满足了不同消费者的需求。“天山牧场”高端系列作为公司的拳头产品，其优质的品质和独特
的口感深受消费者喜爱，成为公司盈利的重要来源。
三、技术研发与标准化创新能力
公司高度重视技术研发，拥有国家认定企业技术中心，设立健康研究院，为公司开展前沿技术研究和培
养高素质科研人才提供了强大的平台支持。公司主持国家“十一五”奶业重大专项等科研项目，科研实力雄
厚。专利技术广泛应用于奶牛养殖、乳品加工、烘焙生产等关键领域，有力推动了公司的技术进步和产品创
新。
公司不断增加研发投入为公司的技术创新和产品升级提供了坚实保障。此外，还实现了“乳品杀菌技术
反哺烘焙保鲜”“烘焙风味开发驱动乳品创新”的跨界技术协同，通过不同业务板块之间的技术交流与合作
，不断拓展技术创新的边界，为公司的发展注入新的动力，进一步提升了公司的核心竞争力。
四、区位政策与资源整合优势
本公司受益于西部大开发政策，享受税优惠及专项补贴，这在一定程度上减轻了公司的税负，为公司的
发展提供了政策支持和资金保障。新疆地区拥有丰富的特色原料资源，如核桃、巴旦木等，麦趣尔依托这一
优势，实现本地采购，有效降低了生产成本。同时，公司构建了短半径供应链，实现极速配送，大大提高了
产品的配送效率，保证了产品的新鲜度。此外，麦趣尔还构建了“乳品+坚果+小麦”本土化资源网络，进一
步整合了当地的资源优势，在成本控制方面形成了明显的竞争优势。
五、高效直营网络与数字化运营
公司烘焙业务以直营连锁为核心，并不断完善加盟盈利模式，形成了“旗舰店+商圈店+社区便捷店”三
级体系，这种布局方式使得公司能够全方位地服务消费者，提高市场覆盖率。旗舰店通常位于城市的核心商
圈，具有较高的品牌展示度和客流量，能够吸引大量的消费者；标准店则分布在各个主要区域，为消费者提
供便捷的购物体验；社区快取店深入社区，贴近消费者生活，方便消费者购买日常所需的产品。通过这种三
级体系的布局，店铺的运营效率和盈利能力得到了显著提升。
在运营方面，麦趣尔通过中央厨房集约化生产，实现了生产过程的标准化和规模化，有效提高了生产效
率和产品质量。动态补货系统能够根据店铺的销售数据和库存情况，及时进行补货，大大提高了库存的周转
效率，降低了库存成本。全程冷链监控则确保了产品的品质和安全。此外，通过会员体系打通了乳品与烘焙
业务，提升用户复购率及线上销售，通过线上渠道的拓展，进一步扩大了市场份额，提升了品牌的影响力和
竞争力。
六、协同效应与可持续发展
公司的乳品与烘焙业务深度协同，取得了显著的成效。双业务客户重叠，公司在客户资源共享方面发挥
了优势，通过乳品和烘焙产品的联合推广，提高了客户的忠诚度和购买频次。联合新品开发周期缩短，大大
提高了公司的新品研发效率，能够更快地将符合市场需求的新产品推向市场，抢占市场先机。在乳制品深加
工方面，公司充分利用其优质的奶源和先进的加工技术，生产出高品质的稀奶油和黄油等深加工产品。这些
产品不仅是烘焙食品的核心原材料，也是提升烘焙产品质量和口感的关键因素。稀奶油和黄油的高品质和独
特风味，使得公司的烘焙产品在市场上具有明显的竞争优势，进一步提升了公司的核心竞争力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|