经营分析☆ ◇002721 ST金一 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
贵金属工艺品的研发设计、外包生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
珠宝行业(行业) 3.73亿 100.00 8383.08万 100.00 22.49
─────────────────────────────────────────────────
珠宝首饰(产品) 3.39亿 90.87 8118.11万 96.84 23.97
投资金条(产品) 3228.68万 8.66 160.73万 1.92 4.98
其他(产品) 115.84万 0.31 90.01万 1.07 77.70
纯金制品(产品) 55.95万 0.15 13.41万 0.16 23.97
原材料(产品) 9421.56 0.00 8152.02 0.01 86.53
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3.09亿 82.85 7281.48万 86.86 23.58
华北(地区) 3930.27万 10.54 728.56万 8.69 18.54
华中(地区) 1313.85万 3.52 --- --- ---
东北(地区) 1068.35万 2.87 --- --- ---
西北(地区) 80.57万 0.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
零售(销售模式) 3.64亿 97.76 8245.93万 98.36 22.63
代销(销售模式) 830.17万 2.23 --- --- ---
经销(销售模式) 3.89万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
零售(行业) 1.82亿 96.05 4090.88万 97.03 22.43
代销(行业) 746.86万 3.93 --- --- ---
经销(行业) 3.89万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
珠宝首饰(产品) 1.87亿 98.41 4131.39万 97.99 22.11
投资金条(产品) 201.96万 1.06 --- --- ---
其他(产品) 59.85万 0.32 --- --- ---
纯金制品(产品) 39.95万 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.74亿 91.76 3872.85万 91.86 22.23
东北(地区) 839.32万 4.42 --- --- ---
华北(地区) 478.10万 2.52 --- --- ---
华中(地区) 246.54万 1.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
珠宝行业(行业) 15.06亿 100.00 1.72亿 100.00 11.39
─────────────────────────────────────────────────
投资金条(产品) 7.50亿 49.79 1836.44万 10.70 2.45
珠宝首饰(产品) 4.57亿 30.36 1.09亿 63.80 23.94
纯金制品(产品) 2.16亿 14.35 1820.34万 10.61 8.42
纯银制品(产品) 4104.65万 2.73 1945.79万 11.34 47.40
其他(产品) 3566.52万 2.37 597.41万 3.48 16.75
原材料(产品) 623.37万 0.41 10.89万 0.06 1.75
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 10.29亿 68.34 1.08亿 63.06 10.51
华北(地区) 2.23亿 14.79 2995.31万 17.46 13.44
华南(地区) 1.01亿 6.71 --- --- ---
东北(地区) 9311.73万 6.18 --- --- ---
西南(地区) 4360.06万 2.89 --- --- ---
华中(地区) 1281.25万 0.85 --- --- ---
西北(地区) 346.05万 0.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
代销(销售模式) 8.42亿 55.92 6041.52万 35.22 7.17
零售(销售模式) 4.63亿 30.76 1.06亿 61.73 22.86
经销(销售模式) 2.00亿 13.27 483.86万 2.82 2.42
加盟(销售模式) 74.95万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
代销(行业) 4.13亿 47.82 4246.97万 37.33 10.28
零售(行业) 2.77亿 32.12 6668.61万 58.61 24.04
经销(行业) 1.73亿 20.01 436.67万 3.84 2.53
加盟(行业) 49.77万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
投资金条(产品) 3.44亿 39.82 1068.94万 9.40 3.11
珠宝首饰(产品) 2.76亿 31.97 6493.75万 57.08 23.51
纯金制品(产品) 1.87亿 21.64 1517.34万 13.34 8.12
纯银制品(产品) 2772.81万 3.21 --- --- ---
其他(产品) 2387.36万 2.76 --- --- ---
原材料(产品) 514.37万 0.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 5.22亿 60.44 6733.02万 59.18 12.90
华北(地区) 1.86亿 21.49 2027.56万 17.82 10.92
华南(地区) 6364.12万 7.37 --- --- ---
东北(地区) 5511.00万 6.38 --- --- ---
西南(地区) 2794.16万 3.24 --- --- ---
华中(地区) 657.47万 0.76 --- --- ---
西北(地区) 277.64万 0.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.53亿元，占营业收入的14.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 1235.62│ 3.31│
│客户二 │ 1138.37│ 3.05│
│客户三 │ 1084.99│ 2.91│
│客户四 │ 946.99│ 2.54│
│客户五 │ 938.33│ 2.52│
│合计 │ 5344.30│ 14.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.11亿元，占总采购额的78.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上海黄金交易所 │ 17832.31│ 45.00│
│供应商二 │ 5847.07│ 14.75│
│供应商三 │ 4456.14│ 11.24│
│供应商四 │ 2131.78│ 5.38│
│供应商五 │ 805.06│ 2.03│
│合计 │ 31072.36│ 78.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
据中国黄金协会最新统计数据显示：2024年，国内原料产金377.242吨，比2023年增加2.087吨，同比增
长0.56%，其中，黄金矿产金完成298.408吨，有色副产金完成78.834吨。另外，2024年进口原料产金156.86
4吨，同比增长8.83%，若加上这部分进口原料产金，全国共生产黄金534.106吨，同比增长2.85%。2024年，
我国大型黄金集团境外矿山实现矿产金产量71.937吨，同比增长19.14%。我国黄金消费量985.31吨，同比下
降9.58%。其中：黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%；金条及金币373.13吨，同比增长24.54%；工业及其
他用金80.16吨，同比下降4.12%。在整体黄金珠宝消费疲软，库存周转率下降的背景下，黄金珠宝企业及时
调整生产经营策略，推动产品创新，古法、国潮等概念金饰兴起。由于国际局势动荡、冲突加剧，黄金避险
保值属性凸显，金条销量出现大幅上升。
公司主要业务为黄金珠宝首饰的研发设计及销售，公司目前主要运营“金一”、“越王珠宝”、“越王
古法金”品牌。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
公司所处黄金珠宝行业受原材料价格波动、国民可支配收入、地缘政治等因素影响，价格弹性相对较大
。2024年金价持续高位震荡，终端零售受金价快速上涨影响出现下滑，店铺更迭速度增加。金价上涨有助于
维持投资性购买力，但对黄金饰品的消费属性有抑制作用。行业转向以产品差异化、工艺设计为核心竞争力
的发展阶段，消费者更愿为精致设计和文化属性支付溢价，悦己需求成为主流，此类消费心理同时导致了婚
庆需求下滑。
（二）公司主要业务及行业地位
公司主营业务为黄金珠宝首饰的研发设计及销售。公司致力于为消费者提供做工精良、设计精美、性价
比高，兼具审美与文化价值的黄金珠宝产品。公司长期专注于国内贵金属、黄金珠宝行业。公司为中国黄金
协会会员单位、中国文化产业协会会员单位。
（三）公司经营情况
报告期内，公司主要业务板块为黄金珠宝品牌零售，主要运营品牌有“金一”、“越王珠宝”、“越王
古法金”品牌。
巳巳如意挂坠：“巳巳如意”挂坠以“蛇”为主题，将甲骨文中的“巳”字巧妙变化为“灵蛇吐信”造
型，再对称反转拼合，形成“巳巳”并肩之态，恰似中国传统的如意纹样，融合了天干地支、甲骨文、如意
纹等诸多元素。象征吉祥如意、代表生生不息、体现文化传承。雕刻工艺能将“巳巳如意”的图案和造型刻
画得栩栩如生。花丝工艺则展现出细腻精致的纹理，使挂坠更具艺术价值。
八宝罗盘吊坠：八宝又称“稀世之宝”，代表丰富、幸福和繁荣，寓意着“全世界”的吉祥与美好。罗
盘在古代是导航工具，象征着指引人们走向幸福和吉祥的方向，获得精神指引，坚定目标。点钻貔貅金刚杵
项链：貔貅是上古瑞兽，以只进不出的特点闻名，被视为财富与好运的象征，能吸纳四方之财并守住财富。
金刚杵在佛教文化中象征着坚固、锐利，代表强大的智慧和力量，击碎生活中的烦恼和阻碍。产品将貔貅与
金刚杵的造型巧妙结合，再搭配上璀璨的钻石，使项链更具层次感和华丽感。
卷草纹手镯：卷草纹象征着绵绵不断、生生不息，代表着对生活的热爱与向往，蕴含着繁荣昌盛、福气
满满、好运连连等美好寓意。手镯卷曲的花草造型，富有流动感和韵律感，寓意着生命的蓬勃与活力，体现
了与自然和谐共生的关系，隐喻着生命的持续和不断生长。浮雕工艺使卷草纹更加立体生动；錾刻工艺将卷
草纹的细节刻画得栩栩如生。
爬藤葫芦吊坠：“葫芦”与“福禄”谐音，寓意着福气和禄运双双降临，代表着财运和福气兼备，是对
佩戴者生活幸福、事业顺利、财源广进的美好祝愿。产品以葫芦为主体，将极细的金丝旋转拧出藤蔓的蜿蜒
感，盘旋成螺旋状花丝覆于整个葫芦，呈现出爬藤缠绕葫芦的生动形态，更添精致与立体感。盘缠金黄财神
手链：整个手链以盘缠形式呈现，象征财富不断积累与循环，黄财神更是被视为财富和好运的象征，能带来
财源广进。产品雕刻工艺将黄财神细节刻画得栩栩如生；编织工艺使盘缠部分紧密整齐；使其更加璀璨夺目
。
（四）经营模式
1、采购模式
公司主要采购模式为现货交易。
2、生产模式
公司主要生产模式为外购成品及委托加工。
3、销售模式
公司主要销售模式包括代销、经销、零售。
4.门店情况
截至2024年12月31日，公司共有直营店面69家，其中，报告期内新增直营门店14家，关闭直营门店12家
。公司目前在天猫、京东等互联网平台开设品牌店面，方便消费者在线上选购黄金珠宝产品。2024年公司线
上交易平台营业收入为732.54万元，其中第三方平台的营业收入为732.54万元。
（2）新增及关闭直营门店的情况
报告期，公司关闭直营门店12家，关闭的门店2024年1-12月营业收入合计2,234.18万元。
三、核心竞争力分析
（一）品牌价值与产品设计创新优势
“越王珠宝”具有良好声誉和品牌形象，不但历史悠久且拥有独特的文化内涵和传承，属于“经典老字
号”品牌，公司对越王古法金产品系列进行梳理、对特色工艺产品进行整合，产品坚持推陈出新，以适应市
场变化和消费者需求，创造出独具辨识度的珠宝作品，满足消费者对于个性和时尚的追求。
（二）区位以及渠道优势
公司门店依托核心商圈、核心商场，核心柜台促进消费，店铺开设位置主要分布于一线及新一线城市，
经营场所均为交通便捷、人流集中，商业氛围浓郁的核心商圈；拥有布局合理的门店网络，能够让消费者方
便地接触和购买产品。同时，公司既与影响力较大的传统老字号商场保持合作，也与深受年轻受众欢迎、具
有区位优势的新兴商圈、商业体达成合作，在保证存量渠道稳定性的基础上，与时俱进地拓展人气旺盛、潜
在年轻客户群体更多的新渠道。
（三）党建优势
公司党支部积极发挥党组织的政治引领优势，确保企业始终沿着党指引的方向前进；并将党的纪律和规
矩融入企业管理中，促进企业建立健全规章制度，规范企业治理结构和运营流程。加强对企业财务、采购、
销售等关键环节的监督，防范企业经营风险，确保企业依法依规经营，提高企业管理水平和运营效率；企业
党建有助于塑造企业的良好品牌形象，展现企业的社会责任和担当精神，提升企业的社会声誉和知名度，能
够增强消费者对企业的信任和忠诚度。另一方面，党建工作有助于吸引和培养优秀人才。专业人才是企业发
展的关键，通过开展思想政治教育和业务培训，能够提高员工的综合素质，培养既懂业务又有政治觉悟的复
合型人才，党建工作为公司人才培养提供了有力保障。
四、主营业务分析
1、概述
报告期，宏观经济仍然面临诸多挑战，全球消费品行业增长普遍放缓，国内消费品市场竞争进一步加剧
，企业经营持续承压；同时，产业驱动和创新驱动带动我国资源配置导向的转变，越来越多的产业资源投向
战略性新兴产业和高端制造业。面对行业下行压力，公司在管理层带领下，积极应对各种挑战，持续践行重
整后的战略部署，积极推进后续相关工作，实现了上市公司稳健运营。
在黄金珠宝零售业务方面，公司通过持续进行业务优化、人员调整、运营后台整合，关闭亏损店面等控
制费用支出，推进精细化降本增效工作；同时，公司在高端商业区开设优质店面，依托核心商圈、核心商场
，核心柜台促进消费，提升公司门店质量，打造优质店面的品牌形象。
公司在报告期践行重整后的战略规划，启动上市公司跨界并购优质资产的相关工作。经过数月对潜在标
的搜集了解、风险摸排，锁定新质生产力重要组成部分的软件类企业，专注于金融行业应用系统软件开发和
服务的国家高新技术企业开科唯识。公司于2024年11月与开科唯识达成收购意向后，聘请中介机构对标的公
司进行了深入的尽职调查、审计评估工作，并于2025年3月10日，经公司第五届董事会第二十七次会议审议
通过后，交易各方签署正式股份转让协议，交易双方于2025年4月上旬办理完毕交割手续，实现公司从传统
的黄金珠宝行业向软件信息领域的战略转型。
报告期，公司实现营业收入37,274.03万元，实现归属于母公司股东的净利润1,453.97万元，截至2024
年12月31日，公司总资产为219,550.28万元，归属于母公司所有者权益合计208,944.26万元。
●未来展望:
一、发展战略及经营计划
2025年，公司主营业务将由黄金珠宝零售业务向软件与信息技术服务业转型发展。公司将在组织架构、
业务条线、管理方式等方面进行积极调整，结合市场环境及公司实际情况，进一步明确公司未来发展路径，
具体举措如下：
（一）分条线管理，推进业务板块稳健运营
在业务管理方面，因公司黄金珠宝零售业务与软件信息技术服务业务的战略目标和市场定位存在较大差
异，将实施由上市公司统一管理，业务独立运营，实现更合理的资金分配、人力和技术等资源协调，提高两
大业务板块的整体运营效率，通过优势互补、协同创新，推动上市公司整体业绩的提升。
（二）提高软件信息服务业务的综合服务能力，聚焦AI和大模型技术发展
2025年，公司将以开科唯识为基础，积极响应国家全面推动数字金融规划，落实海淀区关于“发展新质
生产力，建设世界领先科技园区”战略部署。公司将依托开科唯识专业的财富管理、支付清算等核心技术服
务能力和领先的市场地位，聚焦财富管理与支付清算领域的创新发展，提升综合服务能力。在财富管理业务
领域，将重点发力养老金融领域，开发定制化、差异化养老金融产品；强化产品运营能力，升级财富管理平
台功能，支持全品类金融产品代销、智能资产配置及监管报送一体化等。在支付清算业务领域，将加速支付
场景生态建设，开发创新支付解决方案，支持银行触达多元化商户及C端用户，加强商户运营服务能力，优
化支付中台底层能力，加强场景金融的持续建设。
此外，开科唯识将聚焦AI和大模型技术，深度融入财富管理、支付清算、营销服务、客户经营等核心业
务场景，加速金融业务场景智能化转型，如智能选品、智能客服、智能营销、理财师助手、客户经理助手等
智能产品建设；同时推动代码生成、智能问答、数据分析等场景的自动化工具开发，通过AI技术降低传统开
发人力成本，实现人均效能提升。
（三）优化黄金珠宝业务管理，零售业务板块深度整合
公司于2025年初设立北京越王文化有限公司，越王文化的设立将全面整合公司现有的黄金珠宝零售业务
，对北京金一、越王珠宝、海金盈泰三个零售业务主体整体纳入新公司架构，进行统一的整合管理。越王文
化在管理方面，将通过减少重复职能设置的人员整合，减少房屋租金支出，提高管理效率，实现资源的最优
配置；在业务方面，将建立跨公司的协同工作机制，实现信息、资源与经验的共享，以消费者需求为核心，
聚焦“越王珠宝”中华老字号品牌，通过多渠道的协同，实现精准营销，多维度构建企业品牌形象，持续提
升越王珠宝品牌知名度与美誉度；在门店建设方面，聚焦国内一线城市、准一线城市、强二线城市的优质商
业体拓展线下直营店铺的全国网络布局，同时，在实体门店稳健发展的基础上，公司将继续与优质电商平台
保持良好合作，充分利用线上销售渠道的优势，与线下实体门店形成互补及联动，提高销售市场份额，带动
黄金珠宝零售板块整体盈利能力提升。
（四）规范为要，效率为先，持续提高公司治理水平
作为国有企业，公司将持续提高治理能力和管理水平，结合公司现有业务运营的实际情况，进一步加强
国企规范化治理和内部管控，践行党建引领，强化风险管控，实施降本增效，强化成本、人效与应收账款管
理。公司将加强干部管理能力培训，建立与发展阶段相匹配的人才培养管理体系，搭建人才梯队，保障公司
可持续发展，助力公司战略目标的达成。
（五）重视投资者关系建设，加强市值管理
公司将逐步建立以公司价值为核心的市值管理体系，重点做好如下工作：一是努力提升企业经营业绩，
打造企业新的核心竞争力；第二，强化公司治理，持续完善公司各项规章制度建设与落实，不断夯实责任，
全面提升信息披露质量；第三，持续加强投资者关系建设，通过举办业绩说明会、投资者现场调研、参加行
业策略会等，积极主动与投资者沟通，与投研机构等进行交流，主动向投资者传递公司的投资价值，助力市
值管理能力提升。
二、可能面对的风险和应对措施
（一）黄金珠宝的原材料价格波动风险及市场竞争风险
公司的黄金珠宝业务属于价格敏感型消费品种，受国际金价、人民币汇率、经济形势、地缘政治风险、
政策法规等因素影响，原材料价格及消费需求波动较大；黄金珠宝各企业在内地品牌、港资品牌及外资品牌
相互竞争的环境下，行业集中度虽有所上升，仍保持较低水平，公司近年来逐步调整业务布局和销售策略，
使用灵活的市场策略和销售政策，积极应对市场波动，以提高决策的准确性和灵活性，防控风险。
（二）收购资产导致的业务整合风险
开科唯识所处的行业涉及公司过去未曾涉及领域，在经营过程中，若出现公司不能预计或控制的不利因
素，或者行业政策、产业环境、市场、技术等方面出现不利变化，或引起收购整合风险，进而影响公司整体
经营业绩。公司将加强对开科唯识的管理和控制，要求经营团队做好以上风险的应对策略和预案，加强对客
户的应收账款管理，加强研发投入以及吸引更多优秀技术人才加入，公司也将依托海淀区在软件信息领域的
长期战略布局，通过广泛的资源协同为开科唯识业务发展赋能，保障经营业绩。
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