经营分析☆ ◇002732 燕塘乳业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
乳制品和含乳饮料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 8.44亿 98.99 2.18亿 98.48 25.82
其他(行业) 859.39万 1.01 335.37万 1.52 39.02
─────────────────────────────────────────────────
乳酸菌乳饮料类(产品) 3.52亿 41.25 1.18亿 53.39 33.59
液体乳类(产品) 3.31亿 38.80 6185.21万 27.96 18.70
花式奶(产品) 1.62亿 18.95 3790.50万 17.13 23.47
其他(产品) 859.39万 1.01 335.37万 1.52 39.02
─────────────────────────────────────────────────
广东省内珠三角地区(地区) 6.29亿 73.73 1.64亿 73.91 26.01
广东省内珠三角以外地区(地区) 2.04亿 23.92 5480.61万 24.77 26.87
广东省外(地区) 2005.42万 2.35 292.34万 1.32 14.58
─────────────────────────────────────────────────
乳制品及其他食品(业务) 8.45亿 99.13 2.18亿 98.74 25.85
其他业务(业务) 744.98万 0.87 279.29万 1.26 37.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 19.30亿 98.96 4.98亿 97.97 25.78
其他(行业) 2035.71万 1.04 1032.12万 2.03 50.70
─────────────────────────────────────────────────
乳酸菌乳饮料类(产品) 7.93亿 40.66 2.79亿 54.85 35.13
液体乳类(产品) 7.50亿 38.48 1.16亿 22.93 15.52
花式奶(产品) 3.87亿 19.82 1.03亿 20.19 26.52
其他(产品) 2035.71万 1.04 1032.12万 2.03 50.70
─────────────────────────────────────────────────
广东省内珠三角地区(地区) 14.65亿 75.13 3.83亿 75.35 26.12
广东省内珠三角以外地区(地区) 4.45亿 22.83 1.19亿 23.34 26.62
广东省外(地区) 3980.79万 2.04 665.01万 1.31 16.71
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 16.36亿 83.88 4.30亿 84.75 26.31
线上销售(销售模式) 3.14亿 16.12 7743.69万 15.25 24.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 9.55亿 99.17 2.59亿 98.46 27.08
其他(行业) 795.53万 0.83 403.40万 1.54 50.71
─────────────────────────────────────────────────
乳酸菌乳饮料类(产品) 3.84亿 39.85 1.40亿 53.40 36.55
液体乳类(产品) 3.73亿 38.72 6471.41万 24.64 17.36
花式奶(产品) 1.98亿 20.60 5365.66万 20.43 27.05
其他(产品) 795.53万 0.83 403.40万 1.54 50.71
─────────────────────────────────────────────────
广东省内珠三角地区(地区) 7.22亿 74.97 1.94亿 73.94 26.90
广东省内珠三角以外地区(地区) 2.24亿 23.30 6490.39万 24.71 28.93
广东省外(地区) 1666.49万 1.73 354.58万 1.35 21.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 18.46亿 98.43 4.32亿 97.93 23.42
其他(行业) 2936.93万 1.57 912.33万 2.07 31.06
─────────────────────────────────────────────────
乳酸菌乳饮料类(产品) 7.37亿 39.30 2.53亿 57.23 34.28
液体乳类(产品) 7.24亿 38.59 8969.58万 20.32 12.40
花式奶(产品) 3.85亿 20.55 8998.38万 20.39 23.36
其他(产品) 2936.93万 1.57 912.33万 2.07 31.06
─────────────────────────────────────────────────
广东省内珠三角地区(地区) 13.79亿 73.55 3.15亿 71.47 22.87
广东省内珠三角以外地区(地区) 4.65亿 24.77 1.20亿 27.09 25.74
广东省外(地区) 3150.91万 1.68 633.60万 1.44 20.11
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 16.13亿 86.00 3.80亿 86.01 23.54
线上销售(销售模式) 2.62亿 14.00 6176.32万 13.99 23.53
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售0.70亿元，占营业收入的8.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 6981.51│ 8.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.34亿元，占总采购额的39.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 13525.25│ 12.28│
│供应商2 │ 12367.69│ 11.23│
│供应商3 │ 8435.27│ 7.66│
│供应商4 │ 5213.60│ 4.74│
│供应商5 │ 3881.21│ 3.53│
│合计 │ 43423.03│ 39.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）乳制品行业情况
1.乳制品行业基本情况
作为国民营养膳食结构中的重要一环，奶业是健康中国、强壮民族不可或缺的产业。我国乳制品行业起
步较晚，但得益于中国快速发展的经济水平、庞大的人口基数、奶制品结构不断优化以及工艺高速发展，乳
制品渗透率快速提升，人均消费量不断提高，行业发展迅速。尽管如此，我国乳制品人均消费量仍远低于发
达国家。
近年来，随着国家奶业振兴战略的全面推进，我国奶源指标、工艺技术、质量检测等各方面均达到国际
领先水平，乳制品行业进入产品结构、产品品质、消费体验多重升级的高质量发展新阶段，垂直细分业务成
为新的增长点，剖析消费理念，契合消费者品质化、精细化、时尚化、快捷化等新需求，抓住新一轮变革的
发展新机遇，科研及创新能力已成为乳企间在市场竞争中掌握主动权的核心要素。
与此同时，伴随着市场竞争日趋激烈，各地乳企纷纷加快布局，业内资源整合动作频现，乳业集中度不
断提升，乳企抗风险压力下全产业链工牧一体化的趋势和跨区域兼并、重组的合作趋势凸显。
未来，伴随着城乡居民可支配收入水平提高、城镇化和学生饮用奶计划等加快推进、消费者健康管理观
念的不断提高及国民健康意识的日益普及，预计我国乳制品消费市场仍将保持持续、稳定增长。与此同时，
受消费者日益增长的高品质、多元化、个性化、健康化、功能化需求等因素影响，行业内部产业链整合与一
体化进程加快，行业竞争态势依旧激烈。
2.行业政策
1、国家高度重视奶业振兴和发展
2018年，国务院常务会议通过了《关于加快推进奶业振兴和保障乳品质量安全的意见》，向全社会发出
振兴奶业的强烈信号。随后，相关部门相继推出政策，明确奶业是健康中国、强壮民族不可或缺的产业，确
立了奶业的战略定位，强调多项举措并举以扎实推进奶业全面振兴，推动乳制品产业高质量发展，促使我国
从奶业大国向奶业强国转变。
2019年至2022年中央一号文件分别提及“实施奶业振兴行动”“加快扩大奶业生产”；2021年3月12日
发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出要“保障
粮、棉、油、糖、肉、奶等重要农产品供给安全”，将“奶”列为需要保障供给安全的重要农产品，奶业发
展已上升到保障国家粮食安全的战略高度，为我国奶业飞跃发展定向领航。2022年，国务院印发《“十四五
”推进农业农村现代化规划》、农业农村部印发《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》等，为推动奶业高
质量发展提供政策支持。
2023年，中央一号文件提出“大力发展青贮饲料”“加快苜蓿等草产业发展”，有利于强化奶业上游产
业链；2月，《农业农村部关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见》提出
“兴奶业”“加强奶源基地建设”，助力奶业高质量发展。2024年，中央一号文件提出“完善液态奶标准，
规范复原乳标识，促进鲜奶消费”，液态奶进入高质量发展阶段。
2020年，全国卫生产业企业管理协会、中国营养学会、中国奶业协会、中国乳制品工业协会等四家行业
协会联合发布《中国居民奶及奶制品消费指导》，对居民的合理膳食、对奶及乳制品的日常消费起到宣传教
育和指导作用。2022年，中国营养学会编著《中国居民膳食指南（2022）》，提倡每天摄入300-500克的奶
及奶制品，有助于进一步提升国民饮奶量。2023年7月20日，中国奶业协会发布了《中国奶业高质量发展核
心指标体系》《中国乳制品消费扩容提质指导意见》等一系列举措，提升奶业全产业链水平，推动乳制品消
费下沉扩容和提质升级，助力我国奶业高质量发展。
2、乳品行业研究及发展交流活动成为常态
伴随乡村振兴、奶业振兴政策的落地推进和乳制品上下游监管体系、市场经济健康管理机制的不断健全
，国内奶业已经构建起政府主导、行业自律、企业自控、社会监督“四位一体”的社会多元自治结构，乳业
进入稳定向好的发展周期。近年来，随着中国（国际）乳业技术博览会、中国奶业展览会、亚洲乳业博览会
等会议相继召开，监管层与企业对话增多，乳企间的交流合作日趋活跃。
（二）行业周期性特点
乳制品属于大众日常消费品，行业周期性特征不明显。
（三）公司的主营业务
公司主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售，属于食品制造业。公司产品包括巴氏杀菌奶、超
高温灭菌奶、酸奶、花式奶、乳酸菌乳饮料等乳制品，均属日常消费食品。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
（四）公司的行业地位
“燕塘”乳制品品牌源于1956年，经过60余年经营，公司从一间牛奶加工室起步，现已发展成为华南地
区规模最大的乳制品加工企业之一。
公司属于区域性城市型乳制品龙头企业，业务区域主要在华南地区，重点在广东省，公司在广东省外的
销售业务已在周边省份逐步展开并增长显著。公司凭借稳定优质的奶源、新鲜安全的产品质量、区域品牌影
响力、差异化的产品品类、完善封闭的冷链配送、覆盖率高的立体销售网络、强大的产品研发及智能工厂生
产技术等优势，赢得了众多消费者的认可，在区域市场内拥有较高的品牌知名度和市场影响力。
（五）公司经营模式
营销模式：公司主要通过“直销+买断型分销”的模式进行乳制品销售，营销渠道包括经销、商超、机
团、专营店、送奶服务部等几乎覆盖全渠道的线下立体化营销网络及传统线上电商、新零售等销售模式，未
来将不断探索更多形式的营销路径，扩大营销收入，提高经营效益。
生产模式：公司的生产模式主要分为自主生产和委托加工两种类型。
采购模式：公司基本采购模式为“以销定产、以产定购，兼顾库存和采购周期，满足生产计划所需”。
一、公司主要经营情况
2024年上半年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，延续回升向好态势，新动能新优势加快培育，高质
量发展稳步推进。
2024年上半年，公司坚定发展信心，保持战略定力，深度聚焦市场营销端、生产加工端、牧业奶源端、
技术创新端和内部管理端，推进实施1510服务提升行动纲领，增强发展内劲与活力。
2024年上半年，以公司及公司子分公司为主要建设主体的“广东农垦都市型奶业产业集群”项目（建设
期为2024年-2026年）已通过中华人民共和国农业农村部立项，公司根据上述产业集群项目制定了“都市型
乳业优势特色产业集群项目”，该产业集群项目包括先进要素聚集支撑工程、现代化种养基地提升工程、现
代乳品加工物流设施工程、品牌及公共服务提升工程，建成后，将打造一个资源禀赋优越、主导产业突出、
生产链条拓展延伸、资源要素集聚发展的产业集群，有利于促进广东省乳业产业结构整体调整优化，推进奶
牛及饲草的良种繁育、标准化种养、集约化养殖、数智化加工、商品化处理、品牌化销售、产业化经营，形
成产业发展新格局，也为公司《2023-2030年发展规划》目标的实现奠定良好的发展基础。
报告期内，公司实现营业收入85,260.93万元，实现归属于上市公司股东的净利润5,628.06万元，生产
经营运作具体情况如下：
（一）市场开拓方面
报告期内，公司立足自身竞争优势，大力发展低温奶，同时结合趋势，深化以“差异化+平价”的产品
双线并进推广策略，继续以“布局新区域、拓展新渠道、推广新产品、运营新传播、推行新管理”为指导思
想，努力克服困难挑战，抓好传统渠道的固本强基，持续实施“一城一策”等措施。同时，立足自身发展优
势，探索新思路、新模式，深挖渠道潜力，加快市场精耕横拓：
一是布局新区域。通过线上先行模式带动、传统经销渠道等，省外市场规模进一步提高，品牌知名度也
逐步提高。同时通过引入明星产品领航、丰富产品阵列、增设分销商等方式，不断加大澳门市场的开拓、渗
透力度，并成为2023/2024及2024/2025学年澳门幼儿及小学教育阶段“牛奶和豆奶计划”唯一牛奶品牌、20
24年世界中学生篮球锦标赛唯一乳制品支持单位；持续开展香港市场实地调研及意向客户拜访，并通过香港
食环署备案，为进军香港市场奠定基础。此外，借助“圳品”认证开拓深圳市场。
二是开拓新渠道。结合消费场景变化趋势，持续发展电商渠道、新零售渠道等，报告期内，公司持续探
索并深化直播业务，与高校合作推出校园直播系列，同时持续深挖学校、机团渠道，开发扶贫产品平台、零
售系统等渠道。报告期内，公司深入挖掘知名院校、KA渠道商等专属渠道，充分利用联名方资源和渠道优势
，不断提升公司知名度和品牌影响力，促进产品销量。在与华南师范大学、仲恺农业工程学院成功推出联名
产品的基础上，报告期内，公司积极与中山大学、广东技术师范大学等知名高校展开合作探讨，目前已与广
东技术师范大学成功联名推出了“广师大时光风味发酵乳”产品。
三是推出新产品。公司紧贴消费者对多元化乳品的需求，立足“大健康”概念，推出了深度结合岭南文
化特色，打造啖啖轻爽的陈皮酸奶饮品、亲和舒缓的A2β酪蛋白晚安牛奶、畅享轻生活的高钙低脂纯牛奶、
温润滋养的小白袋红枣牛奶等多款特色新品，并巧妙融合节日氛围，通过精准的场景定位与多元化的线上线
下推广策略，促进新品茁壮成长，获得消费者的喜爱，逐步成为公司的明星产品。
（二）奶源建设方面
自有牧场方面，公司不断优化系统管理，完善奶源信息化平台建设，通过运用精准饲喂系统、全生产线
实时监控跟踪系统、推料机器人等智能化系统设备，进一步推进自有牧场的专业化、集约化、标准化、精细
化、信息化建设。自有牧场继续推行循环经济种养模式，管理更趋规范科学，饲养水平持续提升，产奶量和
原奶质量保持较高水平，以重细节、强内涵、高标准的国家“优质乳工程”样板来表率原料奶供给体系，自
有奶源基地建设精益求精。
公司在自有牧场周边推广全株玉米等青贮配套种植。报告期内，公司持续优化业务模式，实现全株玉米
春造种植达1.1万亩，其中广东地区平均每亩产量为2.12吨，平均干物质含量超过30%、平均淀粉含量超过28
%，有力的保障了自有牧场青贮需要，对牧场保持生鲜乳奶质稳定产生积极作用。
战略合作牧场方面，公司积极发挥自有牧场的示范作用，在设施、种牛、防疫、养殖、品质等方面进行
重点把控，不定期进行人员培训和技术输出，将其日常管理和奶源保证作为公司内部控制的延伸。在公司全
方位指导与支持下，战略合作牧场与公司的“共赢”认识加深，有效保障了公司原奶供应的安全、质优与稳
定。
（三）品牌推广方面
公司通过国家级非物质文化遗产“百年西湖花市”、广府文化盛宴广府庙会等活动，拉开年度品牌推广
序幕，利用百年传统节日带来的高客流量和高曝光率，推出越秀西湖花市新春主题专版包装产品，赋予产品
更高价值内涵，为消费者带来文化传承新体验。
公司秉承“品牌形象+产品形象+文化形象”的传播理念，深化线上与线下平台结合，推进高性价比、高
渗透率与高精准度的新媒体整合传播，强化输出曝光与销售拉动，自有新媒体平台效率与效益大幅提升。报
告期内，广州北京路形象店并搭载线上直播间焕新开业，成为城央网红热门打卡点；围绕开学季和新品季，
开展品鉴官招募、全民营养周内部营养师推介特辑，打造“优鲜大讲堂”IP；同时持续强化主流官方媒体宣
传，推进与广东广播电视台大湾区卫视、人民日报健康客户端、羊城晚报、南方+等国家级、省级官媒合作
，助力提升公司品牌影响力。此外，公司与广东卫视打造《2024粤港澳大湾区春晚》，全网播放量超过55亿
次。
作为广东省食品安全科普教育站点，报告期内，公司深化开展近120批次“透明工厂游”品牌活动，通
过知识讲解、互动交流等环节，致力于向幼儿园儿童、中小学生及亲子家庭等参观人士，普及食品安全教育
知识和科学饮奶知识，积极培育并推广科学饮奶习惯与健康理念。此外，公司积极推动公众号、视频号、抖
音、小红书、今日头条、微博等新媒体渠道宣传方式的升级与创新，结合节日、节气、时事热点，以有趣生
动的文字、图像、视频等方式开展多元化、全方位的宣传，形象生动、全面系统的向消费者开展饮奶科普宣
传教育和宣传公司企业文化、产品特色等，上半年发布总曝光量超过200万，不断提升品牌文化的经济价值
，彰显了行业示范作用和广东农垦的影响力，也成为公司品牌宣传与践行社会责任的良好纽带，为品牌注入
优鲜正能量。
（四）生产管理方面
公司旗舰工厂具有“智能高效、节能环保、行业示范”的突出特点，随着技改与生产设备升级改造的推
进，经营管理效率不断提升，生产效益持续提高。同时，公司结合自身经营情况及产能，持续甄选资质齐全
、生产规范的代加工厂，合理调配生产安排，充分保障供应，以更好满足消费增量需要及消费者多元化个性
化需求。
在硬件升级的同时，公司推进完善管理体系，不断提高科技水平。公司旗舰工厂被广东省农业农村厅、
海关总署广东分署联合评定为广东省农产品出口示范基地，顺利通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）
体系监督评审。公司广州旗舰工厂及子公司湛江燕塘通过低温学生奶资质认证、中国奶业协会乳制品生产企
业现代化5A级认证。报告期内，公司通过“湾区标准”认证现场审核，成为国内首个获得“湾区认证”的乳
制品企业。
报告期内，公司树牢“以人为本,安全发展”的安全生产理念，严格落实安全生产责任，守住安全生产
第一底线，毫不松懈抓好安全生产，实现上半年安全生产“零事故”。一方面，公司严格落实各项常态化应
对措施，组织全体员工定期健康检测，确保员工健康，同时针对性采取强化措施，重点加强生产、仓储、运
输及销售人员的卫生安全措施，对原材料进行严格检测，切实保障食品和人员安全；另一方面，公司根据安
全生产标准化要求，持续完善安全管理制度体系，加强安全生产规范化建设，同时结合安全生产双重预防机
制，排查治理安全生产隐患、监控危险源，确保安全风险分级管控和隐患排查治理体系的实施，实现了双重
预防体系工作的落地，依法规范做好安全生产管理。同时注重安全教育，加强基础培训，围绕“人人讲安全
、个个会应急——畅通生命通道”安全生产月主题，开展系列宣传活动，不断提高生产管理人员安全管理素
质，持续营造重视安全生产工作氛围。此外，公司及子公司针对三防工作不断完善工作预案，做好隐患排查
，织密扎牢安全生产防线。
（五）研发创新方面
公司坚持“科技兴乳”策略，立足“大健康”概念及差异化竞争优势，充分利用国家级乳品技术中心、
博士后科研工作站、全国示范性劳模和工匠人才创新工作室的优势，开展“五小”创新活动，推进各项科研
项目和产品研创。报告期内，公司继续推进新技术的开发落地，并结合新产品研发，开发建立新的检测方法
，保持标准先行、行业领先，为乳制品的优化和深化注入科学力量。2024年，公司相继推出了陈皮酸奶饮品
、牛奶伴侣谷物脆、小白袋红枣牛奶、鼓粒风味发酵乳（巧克力味）、百香果健菌多乳酸菌饮料、A2β酪蛋
白晚安牛奶、高钙低脂纯牛奶、爱克林袋装老广州风味发酵乳等共12款新品，深受消费者喜爱，在优化产品
结构的同时，也为差异化竞争提供了强有力支撑，塑造了新的市场增长点。同时，秉承“研发一代、储备一
代、推出一代”的产品上市原则，研发和储备了多款新产品。
（六）其他方面
报告期内，公司召开总经理工作会议，同意公司使用自有资金100万元投资设立全资子公司揭阳燕塘，
揭阳燕塘已于2024年5月27日完成工商设立登记手续。2024年8月19日，燕塘饲料注销登记手续已经全部办理
完毕。
未来，围绕“稳中求进、以进促稳、先立后破”的总基调，公司将充分利用自有的国家乳制品加工技术
研发专业中心、博士后科研工作站、全国示范性劳模和工匠人才创新工作室、CNAS国家认可实验室和DHI实
验室的平台优势，抓住国家大力推进奶业振兴的历史机遇和粤港澳大湾区融合的发展契机，把握好稳增长与
调结构的平衡，贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，加码发力新区域、新产品、新渠道
、新传播、新管理，加强全产业链协同保障，推动市场精耕横拓，扎实推进企业高质量发展。
二、许可销售情况
品牌运营情况
公司“燕塘”品牌源于1956年，秉承“用心传递新鲜，品质成就未来”的质量方针，致力于给消费者打
造“至优品质＆至佳体验”的优鲜生活圈。
公司持续运用新型传播渠道宣传，同时积极践行社会责任，为“燕塘”品牌持续注入优鲜正能量，不断
扩大品牌影响力。报告期内，公司“燕塘”品牌被纳入中国农垦品牌目录企业品牌。
报告期内，公司推出了陈皮酸奶饮品、牛奶伴侣谷物脆、小白袋红枣牛奶、鼓粒风味发酵乳（巧克力味
）、百香果健菌多乳酸菌饮料、A2β酪蛋白晚安牛奶、高钙低脂纯牛奶、爱克林袋装老广州风味发酵乳等共
12款新品，满足了消费者个性化、品质化等消费诉求，不断夯实品牌实力，为消费者健康创造价值。
公司主要通过“直销+买断型分销”的模式进行乳制品销售。主要情况如下：
（1）境内线上销售
公司在线上渠道采取直营的模式进行销售。公司子公司燕塘优鲜达负责旗下各品牌在天猫、京东等线上
电商平台的直营销售。
（2）境内线下销售
公司境内线下渠道主要包括经销、商超、门店销售（含非自营门店及直营店）等渠道。
对于商超、非自营门店等重要零售终端，公司采用直供模式与其建立业务合作关系。
此外，顺应新零售发展趋势，公司构建了专业新零售团队，积极探索社区团购、直播带货等新零售渠道
，最大程度地覆盖消费群体的主要生活场景。
在经销模式下，公司在主要地区选择有资金实力、网络覆盖能力强、有较强市场推广能力、认可公司经
营理念的公司作为经销商，由经销商将公司产品间接的销售给相应区域的终端客户，公司与经销商一般采取
现款结算。
主要生产模式公司的生产模式主要分为自主生产和委托加工两种类型。
1.自主生产模式：公司设有生产事业部负责产品生产，生产事业部下设中控车间、低温车间、常温车间
、设备动力部等部门。
2.委托加工模式：公司部分产品采用委托加工的方式生产。公司从外协厂商资质、生产过程监督、产品
检测、入库验收等方面对代加工生产进行管理。
报告期内，公司委托加工生产产品成本占营业成本比例低于10%。报告期内，公司委托加工量同比减少
超过30%主要原因系：公司广州旗舰工厂技术改造升级完成，公司自有产能进一步提高，公司根据经营情况
调整委托加工量所致。
二、核心竞争力分析
（一）稳定优质的奶源基地
供应稳定、质量优良的奶源是乳制品加工企业生存发展的基石，公司的原料奶来源于自有奶源基地和战
略合作奶源基地，有效的保障了公司稳定优质的原料奶来源。
1、自有奶源基地
为更好地保证原料奶品质并有效掌控原料奶资源，公司不断加强自有奶源基地建设，目前已建立全新型
、现代化的阳江牧场、澳新牧场和新澳牧场。
公司把牧场视为第一生产车间，以“规模化、集约化、标准化、智慧化”的方式进行管理。一方面，从
国际引入优质良种奶牛、采用全球领先的原种胚胎牛基因组和繁育工程等技术，不断提升自主育种能力；另
一方面，不断完善提升公司在饲喂、挤奶、保健、防疫、粪污处理等关键环节的技术与设备，推动智能分析
软件终端在奶牛养殖中的应用，实现养殖管理数字化、精细化、智能化。经过多年的深耕，公司在奶牛品种
改良优化、养殖饲喂、机械挤奶、疫病防治、后备牛管理、提高单产量等方面均达到了国内领先水平，公司
自产生鲜乳的理化、微生物细菌总数等关键质量指标优于国家安全标准，生鲜乳体细胞含量优于欧美标准，
自产原料奶质量显著高于普通规模化养殖牧场，示范带动奶业高质量发展。
公司旗下阳江牧场、澳新牧场、新澳牧场均已获得国家学生奶奶源基地认证，通过“现代奶牛场定级”
，取得出口食品生产企业备案证明，获评“广东省现代化美丽牧场”，入选《中国奶业的传奇与辉煌——圆
梦“十三五”企业风采录》，并被中国农垦乳业联盟评为“中国农垦标杆牧场”；阳江牧场、新澳牧场通过
GAP（良好农业规范）认证，并被农业农村部和广东省农业农村厅分别评为“畜禽养殖标准化示范场（奶牛
）”；澳新牧场被广东省农业农村厅评为“广东省重点农业龙头企业”，并入选“粤字号”农业品牌目录名
单和广东省“菜篮子”基地；阳江牧场通过优质乳工程认证，被广东省农业农村厅“奶牛核心育种场”荣誉
；新澳牧场被中国农垦乳业联盟评为“农垦绿色环保特色牧场”，入选“中国规模牧场高产榜单”。公司自
有牧场建设成绩斐然，建设水平居于南方领先水平。
2、战略合作奶源基地
公司严格执行“公司+牧场”的集约化购奶模式，目前与多个大中型牧场建立了互助互信、风险共担的
“三赢”模式战略合作关系，即牧场获得收益和提升，公司获得发展，消费者获得健康安全的乳制品。
公司重视对合作牧场原料奶供应体系的管控。一方面，公司战略合作牧场的养殖规模都在1,000头以上
，远超过国家规定的规模化养殖最低数限，有利于先进养殖技术的运用，也有利于从源头展开质量检测以保
证原料奶的优鲜品质；另一方面，公司通过自有良种奶牛养殖示范基地“一点”，在奶牛品种改良优化、扩
大养殖规模、提高单产水平、改良牧场设施等方面提供全面指导，带动合作牧场养殖水平“全面”提高。在
公司全方位的支持与指导下，多家战略合作牧场已获得国家学生奶奶源基地认证。
公司战略合作牧场产出的鲜奶可以在第一时间通过专业冷藏车集中运至公司，大大减少质控难度较高的
收集、储存、转运等环节，同时可以实现从挤奶到灌装成品的全程封闭隔离，有效避免了传统原料奶供应模
式在奶站或散户等环节出现的质量问题。
公司与战略合作牧场的购销合同一年一签
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