经营分析☆ ◇002736 国信证券 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事证券经纪、投资银行、证券自营、资产管理和资本中介等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及境内子公司(地区) 140.44亿 69.64 63.27亿 69.73 45.05
广东(地区) 24.17亿 11.98 13.09亿 14.42 54.15
浙江(地区) 8.94亿 4.43 3.65亿 4.02 40.82
北京(地区) 4.68亿 2.32 2.41亿 2.65 51.39
上海(地区) 4.43亿 2.20 2.27亿 2.50 51.23
四川(地区) 3.30亿 1.63 1.00亿 1.10 30.36
境外(地区) 1.94亿 0.96 3450.68万 0.38 17.76
福建(地区) 1.78亿 0.88 5942.92万 0.65 33.30
江苏(地区) 1.69亿 0.84 4916.74万 0.54 29.02
湖北(地区) 1.62亿 0.81 8019.41万 0.88 49.36
陕西(地区) 1.39亿 0.69 6096.83万 0.67 43.75
山东(地区) 1.23亿 0.61 3231.54万 0.36 26.25
湖南(地区) 8480.80万 0.42 3644.11万 0.40 42.97
天津(地区) 5806.28万 0.29 1543.91万 0.17 26.59
辽宁(地区) 5734.56万 0.28 1808.69万 0.20 31.54
云南(地区) 5615.53万 0.28 3030.47万 0.33 53.97
安徽(地区) 4789.91万 0.24 2128.88万 0.23 44.45
河南(地区) 4588.79万 0.23 1011.79万 0.11 22.05
山西(地区) 3590.10万 0.18 1166.44万 0.13 32.49
江西(地区) 3451.53万 0.17 1219.61万 0.13 35.34
重庆(地区) 3333.93万 0.17 444.38万 0.05 13.33
黑龙江(地区) 2799.71万 0.14 743.50万 0.08 26.56
海南(地区) 2434.95万 0.12 769.84万 0.08 31.62
吉林(地区) 1978.64万 0.10 605.58万 0.07 30.61
广西(地区) 1646.59万 0.08 147.95万 0.02 8.99
河北(地区) 1478.87万 0.07 256.97万 0.03 17.38
内蒙古(地区) 1346.84万 0.07 330.40万 0.04 24.53
贵州地区(地区) 976.00万 0.05 -72.99万 -0.01 -7.48
宁夏(地区) 951.10万 0.05 181.11万 0.02 19.04
甘肃(地区) 884.42万 0.04 -38.64万 0.00 -4.37
新疆(地区) 645.47万 0.03 9.24万 0.00 1.43
─────────────────────────────────────────────────
投资与交易业务(业务) 90.02亿 44.64 79.31亿 87.40 88.10
财富管理与机构业务(业务) 88.10亿 43.68 40.76亿 44.92 46.27
投资银行业务(业务) 10.51亿 5.21 1598.93万 0.18 1.52
资产管理业务(业务) 8.52亿 4.23 4.18亿 4.61 49.06
其他业务(业务) 4.52亿 2.24 -33.67亿 -37.11 -745.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及境内子公司(地区) 54.40亿 70.13 24.77亿 77.07 45.54
广东(地区) 9.22亿 11.89 3.83亿 11.91 41.50
浙江(地区) 3.03亿 3.91 8087.25万 2.52 26.66
北京(地区) 1.84亿 2.37 7920.09万 2.46 43.04
上海(地区) 1.77亿 2.28 7647.40万 2.38 43.26
四川(地区) 1.24亿 1.60 1776.05万 0.55 14.33
境外小计(地区) 8203.39万 1.06 288.60万 0.09 3.52
福建(地区) 6830.47万 0.88 1114.84万 0.35 16.32
江苏(地区) 6544.29万 0.84 759.50万 0.24 11.61
湖北(地区) 6107.23万 0.79 2352.46万 0.73 38.52
陕西(地区) 5275.49万 0.68 1512.64万 0.47 28.67
山东(地区) 4987.28万 0.64 537.39万 0.17 10.78
湖南(地区) 3110.77万 0.40 869.61万 0.27 27.95
天津(地区) 2346.55万 0.30 334.54万 0.10 14.26
辽宁(地区) 2324.54万 0.30 405.19万 0.13 17.43
云南(地区) 2114.76万 0.27 995.75万 0.31 47.09
河南(地区) 1783.65万 0.23 130.48万 0.04 7.32
安徽(地区) 1731.70万 0.22 467.95万 0.15 27.02
山西(地区) 1333.77万 0.17 274.03万 0.09 20.55
重庆(地区) 1255.76万 0.16 7100.00 0.00 0.06
江西(地区) 1164.29万 0.15 148.73万 0.05 12.77
黑龙江(地区) 1055.51万 0.14 70.76万 0.02 6.70
海南(地区) 861.69万 0.11 50.33万 0.02 5.84
吉林(地区) 749.70万 0.10 108.42万 0.03 14.46
河北(地区) 595.51万 0.08 -5.25万 0.00 -0.88
广西(地区) 565.99万 0.07 -172.54万 -0.05 -30.48
内蒙古(地区) 516.26万 0.07 40.51万 0.01 7.85
宁夏(地区) 362.93万 0.05 -4.39万 0.00 -1.21
贵州(地区) 360.45万 0.05 -126.71万 -0.04 -35.15
甘肃(地区) 278.32万 0.04 -126.38万 -0.04 -45.41
新疆(地区) 240.95万 0.03 -24.42万 -0.01 -10.13
─────────────────────────────────────────────────
财富管理与机构业务(业务) 36.03亿 46.44 12.52亿 38.96 34.76
投资与交易业务(业务) 33.86亿 43.65 30.11亿 93.69 88.93
资产管理业务(业务) 4.16亿 5.36 2.23亿 6.95 53.70
投资银行业务(业务) 4.10亿 5.28 -4168.71万 -1.30 -10.18
其他业务(业务) -5677.86万 -0.73 -12.31亿 -38.31 2168.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及 境内子公司(地区) 126.17亿 72.86 53.75亿 78.50 42.60
广东(地区) 19.15亿 11.06 8.11亿 11.85 42.35
浙江(地区) 5.43亿 3.14 1.38亿 2.01 25.33
北京(地区) 3.83亿 2.21 1.57亿 2.29 41.00
上海(地区) 3.64亿 2.10 1.54亿 2.25 42.40
四川(地区) 2.24亿 1.29 -1070.88万 -0.16 -4.78
境外(地区) 2.01亿 1.16 3592.31万 0.52 17.90
福建(地区) 1.35亿 0.78 1687.34万 0.25 12.47
江苏(地区) 1.32亿 0.76 1500.31万 0.22 11.35
湖北(地区) 1.30亿 0.75 4876.47万 0.71 37.60
陕西(地区) 1.04亿 0.60 3241.73万 0.47 31.13
山东(地区) 9671.26万 0.56 1297.79万 0.19 13.42
湖南(地区) 6413.93万 0.37 1342.38万 0.20 20.93
天津(地区) 4876.90万 0.28 641.87万 0.09 13.16
辽宁(地区) 4597.33万 0.27 478.04万 0.07 10.40
云南(地区) 4286.61万 0.25 1994.57万 0.29 46.53
河南(地区) 4075.79万 0.24 754.03万 0.11 18.50
安徽(地区) 3605.94万 0.21 924.07万 0.13 25.63
山西(地区) 2813.14万 0.16 495.71万 0.07 17.62
重庆(地区) 2549.58万 0.15 -145.73万 -0.02 -5.72
江西(地区) 2343.09万 0.14 327.13万 0.05 13.96
黑龙江(地区) 2269.81万 0.13 63.51万 0.01 2.80
海南(地区) 1782.25万 0.10 14.51万 0.00 0.81
吉林(地区) 1554.76万 0.09 152.73万 0.02 9.82
广西(地区) 1172.94万 0.07 -363.69万 -0.05 -31.01
河北(地区) 1107.44万 0.06 -72.51万 -0.01 -6.55
内蒙古(地区) 973.82万 0.06 123.01万 0.02 12.63
甘肃(地区) 770.89万 0.04 -72.55万 -0.01 -9.41
贵州(地区) 757.30万 0.04 -443.46万 -0.06 -58.56
宁夏(地区) 707.76万 0.04 -75.03万 -0.01 -10.60
新疆(地区) 507.25万 0.03 -54.46万 -0.01 -10.74
─────────────────────────────────────────────────
财富管理与机构业务(业务) 74.68亿 43.13 29.93亿 43.71 40.07
投资与交易业务(业务) 53.31亿 30.79 46.30亿 67.62 86.84
其他业务(业务) 25.67亿 14.83 -12.80亿 -18.70 -49.87
投资银行业务(业务) 14.19亿 8.20 2.42亿 3.53 17.04
资产管理业务(业务) 5.31亿 3.06 2.63亿 3.84 49.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及境内子公司(地区) 57.43亿 69.97 30.02亿 77.60 52.28
广东(地区) 10.23亿 12.47 4.60亿 11.89 44.96
浙江(地区) 2.72亿 3.31 8782.18万 2.27 32.30
北京(地区) 2.04亿 2.48 8940.02万 2.31 43.85
上海(地区) 1.92亿 2.33 8035.81万 2.08 41.95
四川(地区) 1.11亿 1.36 897.75万 0.23 8.07
境外小计(地区) 9759.53万 1.19 886.86万 0.23 9.09
福建(地区) 7027.89万 0.86 1009.81万 0.26 14.37
江苏(地区) 6929.08万 0.84 1439.54万 0.37 20.78
湖北(地区) 6900.03万 0.84 2859.85万 0.74 41.45
陕西(地区) 5469.24万 0.67 2027.29万 0.52 37.07
山东(地区) 5268.39万 0.64 1128.98万 0.29 21.43
湖南(地区) 3430.67万 0.42 952.81万 0.25 27.77
天津(地区) 2645.27万 0.32 506.63万 0.13 19.15
辽宁(地区) 2407.21万 0.29 353.06万 0.09 14.67
云南(地区) 2290.29万 0.28 1199.10万 0.31 52.36
河南(地区) 2157.61万 0.26 495.89万 0.13 22.98
安徽(地区) 1896.82万 0.23 540.58万 0.14 28.50
山西(地区) 1466.74万 0.18 354.65万 0.09 24.18
重庆(地区) 1330.46万 0.16 9.24万 0.00 0.69
江西(地区) 1186.69万 0.14 198.37万 0.05 16.72
黑龙江(地区) 1182.91万 0.14 115.31万 0.03 9.75
海南(地区) 973.33万 0.12 107.51万 0.03 11.05
吉林(地区) 811.07万 0.10 121.89万 0.03 15.03
广西(地区) 614.46万 0.07 -131.50万 -0.03 -21.40
河北(地区) 563.14万 0.07 -36.51万 -0.01 -6.48
内蒙古(地区) 517.56万 0.06 118.23万 0.03 22.84
甘肃(地区) 444.14万 0.05 69.78万 0.02 15.71
宁夏(地区) 379.00万 0.05 -21.37万 -0.01 -5.64
贵州(地区) 378.13万 0.05 -290.12万 -0.07 -76.72
新疆(地区) 257.55万 0.03 -26.54万 -0.01 -10.30
─────────────────────────────────────────────────
财富管理与机构(业务) 37.80亿 46.06 16.07亿 41.53 42.50
投资与交易(业务) 30.41亿 37.06 27.02亿 69.84 88.83
投资银行(业务) 7.58亿 9.24 1.93亿 4.99 25.49
其他(业务) 4.06亿 4.94 -7.29亿 -18.84 -179.68
资产管理(业务) 2.22亿 2.71 9607.48万 2.48 43.21
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业的情况
2024年，党的二十届三中全会就进一步全面深化改革、推进中国式现代化作出全面部署，为经济长期向
好注入强劲动力。在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进的新形势下，随着新“国九条”出台和资本
市场“1+N”政策体系逐步落地，各方预期和信心明显增强。作为资本市场的重要参与者和建设者，证券行
业迎来高质量发展的历史性机遇。
证券行业的经营业绩受资本市场变化影响较大，呈现明显的波动性和周期性特征。2024年末，上证指数
收报3351.76点，累计上涨12.67%；深证成指收报10414.61点，累计上涨9.34%；创业板指收报2141.60点，
累计上涨13.23%；科创50指数收报988.93点，累计上涨16.07%；北证50指数收报1037.81点，累计下跌4.14%
。沪深两市全年成交额254.8万亿元，同比增加20.1%。根据中证协统计，证券行业150家证券公司2024年度
实现营业收入4511.69亿元，净利润1672.57亿元，较上年同期分别上升11.15%和21.35%。截至2024年末，15
0家证券公司总资产为12.93万亿元，净资产为3.13万亿元，净资本为2.31万亿元，较上年末分别增加9.30%
、6.10%和5.96%。
近年来，公司净资产、净资本、营业收入、净利润等主要指标均排名行业前列。报告期内，公司聚焦主
责主业，强化功能性定位，坚持高质量展业，各项主要业务实现稳健发展。财富管理、投行等传统优势业务
市场地位稳固，投资与交易、资产管理等业务进步明显，业务发展更加均衡，服务国家战略和实体经济质效
进一步提升。公司保持境内券商最高的国际信用评级，并获得央行、证监会、沪深交易所、《中国证券报》
《证券时报》等机构和权威财经媒体授予的“中国证券业全能财富经纪商君鼎奖”“金融科技发展奖”等奖
项。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司向个人、机构客户提供全方位的金融产品和服务，并自营相关金融产品的投资与交易业务，主要业
务如下：
财富管理与机构业务，为个人和机构客户提供证券及期货经纪、证券投资咨询、基金投资顾问、代销金
融产品、融资融券、股票质押式回购、约定购回、行权融资、资产托管等全价值链财富管理服务。
投资银行业务，为企业客户提供包括股票承销保荐、债券承销、并购重组财务顾问、新三板挂牌推荐等
金融服务。
投资与交易业务，从事权益类、固定收益类、衍生类产品、其他金融产品的交易和做市业务、私募股权
及另类投资业务等。
资产管理业务，根据客户需求开发资产管理产品并提供相关服务，包括集合、单一、专项资产管理及私
募股权基金管理等。
三、核心竞争力分析
公司自1994年成立以来，秉承“敢闯敢试、敢为人先、埋头苦干”的特区精神，依靠“国企体制、市场
化机制”，从地方性单一经纪牌照公司，发展壮大成为拥有内地及香港市场证券业务全牌照的全国性大型综
合类证券公司。目前，公司的核心竞争力主要包括：
（一）深圳“双区”建设和国资国企综改试点中的区位优势
目前，深圳市处在“双区”建设、“双区”叠加、“双改”示范的重大战略机遇期，将在深化改革扩大
开放、科技创新、基础设施互联互通建设、战略性新兴产业、金融创新、国际及港澳专业服务等领域大力推
进体制机制创新。作为粤港澳大湾区唯一一家本地国资控股的大型上市券商，公司具备良好的业务专业能力
和客户基础，区位优势较为明显。
公司发挥本土优势，植根粤港澳大湾区，成为为深圳打造全球创新资本形成中心、金融创新中心和金融
科技中心提供综合金融服务的标杆企业，保持深圳国资国企的领军地位。公司打造产业服务和企业服务双向
推进的服务模式，加大对全产业链综合金融服务的推进力度，持续提升服务深圳“双区”建设的深度和广度
，以综合服务为产业升级和企业发展提供金融支撑，在服务大湾区企业高质量发展上坚持当好“排头兵”。
截至2024年底，公司累计服务大湾区IPO企业92家、再融资及配套募资企业64家，融资规模约1256亿元；服
务100家大湾区企业发行各类债券617只，发行规模超6800亿元；为大湾区超620万客户提供财富管理服务。
（二）实力强劲的股东背景
公司前五大股东均为实力强劲的央地两级国有企事业单位，国有股东持股占比合计超80%，构成支持公
司稳定发展的“基本盘”。近年来，公司与国资国企的协同成效较为明显，成立了服务深圳“双区”建设和
综改试点的领导小组及专项工作小组，大力提升对国资客户的服务能力和服务质量，公司积极与深圳市多个
行政区及其他部分城市开展战略合作，与多家国企、大型企业集团、金融机构建立了良好的业务合作关系。
（三）突出的市场化能力及业务创新能力
公司具有市场定位准确、客户服务能力强的优势，在经营中具备较强的前瞻性及市场敏感性，善于迅速
把握市场机遇。公司是行业前八家创新试点证券公司之一，首创了“银证通”“金天利”等众多具有示范效
应的业务模式。
当前，公司坚持一手抓传统优势业务转型，一手抓创新业务发展。公司财富管理转型不断深化，秉承“
以客户为中心”的理念，构建“国信鑫投顾”“国信鑫智投”“国信鑫优选”“国信鑫私享”“国信鑫享传
承”等财富管理系列品牌，形成了基于市场多层次需求的财富管理服务；面向机构和高净值客户，提供定制
化综合金融服务，围绕机构客户理财痛点，打造国信“机构通”产投研销一体化综合金融服务平台，串联起
财富管理、资产管理、投资银行服务链条，实现“全价值链财富管理”。公司投资银行业务拥有行业领先的
历史客户规模，并购重组等财务顾问业务潜在发展空间大。当前公司紧抓资本市场全面深化改革历史机遇，
加快推进投行业务转型，强化专业能力建设。公司积极深耕存量客户、强化持续服务能力，加快完善产业链
上下游的服务布局；积极开拓增量客户、扩大服务成效，助力优质科技创新企业借助资本市场实现高质量发
展。公司坚持推进业务协同发展，着力强化区域协同、产业协同，形成“三投联动”赋能的产业协同模式，
管理效能持续提升，综合服务能力不断增强。
2024年，公司积极开展业务创新，成为参与粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点和中国人民银行互换
便利操作的首批券商，入选上交所上市基金主做市商，获批碳排放权交易业务资格，为开拓新的业务增长点
打下坚实基础；与五家头部做市商携手推出“30年期活跃地方债联合报价篮子”业务，助力发行全国首单国
内国际双认证的科技创新气候债券、全国首单“绿色+碳中和+乡村振兴+革命老区”四贴标ABS产品等创新产
品，为客户提供综合金融服务的能力进一步提升。
（四）领先的金融科技水平
公司秉承“技术引领业务、以客户为导向”的理念，以“加快金融科技创新，做好数字金融大文章，助
力金融强国建设”为己任，以“创新驱动、科技引领，打造世界一流投行信息技术”为公司金融科技战略愿
景，以“数字化”“智慧化”“敏捷化”“生态化”为战略方向，综合应用人工智能、大数据、云计算、交
易技术等新兴技术，打造金融科技核心竞争力，持续优化体系建设，提升业务效率，为客户提供个性化、定
制化、智能化的金融服务，助力公司高质量发展。多年来，公司各类信息系统持续保持安全稳定运行，得到
了行业及客户的肯定。2024年，公司强化金融科技建设和赋能，全面推进“数字化场景制”，以价值驱动“
智慧国信”“数字国信”建设。
自主掌控和科技创新已成为公司IT文化的DNA，打造“国信金太阳”手机证券、“GTrade+”机构交易服
务平台和新一代核心交易平台等一批明星产品，为公司实现经营战略目标提供技术支撑。在财富管理领域，
深化以金太阳APP为核心的数字化财富管理体系建设，全面融入鸿蒙生态，满足高质量发展对优质金融服务
的需求，构建了一站式多渠道一体化的综合财富管理平台。机构业务领域，围绕“GTrade+”优化机构客户
全生命周期一站式服务，服务生态全面升级，高效响应机构客户的个性化需求。价值投资领域，AI赋能增强
业务竞争优势，建成三大投资平台，形成“衍生品+做市+投资”的数字化体系。投行固收领域，强化智能工
具平台建设全面提升投行固收运营效率，助力“线上+线下”双轮驱动投行展业模式打造，整合投行业务智
能平台，全方位提升数字化投行服务能力。研究服务领域，持续优化研究管理、研究服务、智能研究的智慧
投研体系，AI助力投研效率显著提升。风控合规领域，构建跨风险、跨组织、跨业务的统一风险数字化管理
体系，助力主动风险管理能力和集团级风险防控能力不断提升。金融科技领域，持续优化投入，大力引进和
培养数字化人才，举办年度金融科技文化节提升员工数字化素养，培育科技创新文化；构筑智能算法中台等
核心六大业务中台，全方位增强人工智能等关键技术平台的能力建设，实现技术能力全面复用与高效赋能；
成功上线新一代核心交易系统，采用分布式、全内存等先进技术架构，处理速度迈入微秒时代，处理性能大
幅提升；建成“慧芯”人工智能一体化平台，融合各AI模型，集成多种数据和知识库，形成强大AI新基建，
构建“一个技术底座+N个业务场景（1+N）”体系，规模化全面推广各场景AI应用，打造覆盖各应用领域大
模型智能体，推动多个智能化场景落地；打造“北极星一站式数据分析平台”，实现数据全链路贯通，在多
方面展现显著成效，发挥数据要素价值乘数效应；围绕云原生技术体系和BizDevOps工作体系，自主建成数
字化技术平台、云原生智能研运一体化平台，打造敏捷高效的新一代自主研发模式，提升金融科技交付能力
。数据治理领域，基于统一大数据平台基础，持续全面集成公司各业务系统数据，有效沉淀数据资产；完善
数据治理体系，基于数据管理平台进一步深化数据模型构建、数据质量控制、数据标准化及数据资产图谱等
核心能力。信息安全领域，秉持“安全第一、预防为主，管技防并举、综合施策”理念，健全管理保障与技
术防护体系，运维步入数字化运营，关键系统容量增长，有力保障系统稳定；持续优化“安全左移”机制，
提升网络安全风险精准防范能力；实施科学的数据分类分级制度及全生命周期的数据安全管理措施，筑牢公
司数据安全底线，切实保障公司和客户数据的安全、合规与可靠。
（五）稳健经营的理念
公司自成立以来，始终秉持稳健经营理念，坚持依法合规运作。公司建立了科学、稳健的经营决策体系
，重大事项决策均采用集体决策机制。公司成立了资产负债委员会、风险控制委员会、金融科技委员会等专
业委员会，由董事长或经营管理层成员担任委员会主任，由业务部门负责人、合规风控等相关人员担任成员
。公司针对各重要业务线设置了相应的业务管理委员会，如投资银行委员会、财富管理委员会等。公司坚持
风险可控下追求合理收益的风险管理理念，贯彻全面性、有效性、制衡性的基本原则。在长期的业务发展中
，公司建立健全了包括组织体系、授权体系、制度体系、防火墙体系、技术防范体系、监控体系、监督与评
价体系在内的内部控制体系。公司建立多层次的内部控制机构，内控制度覆盖各项业务的日常运行，对违规
行为实行严格问责。公司对流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险等实施精准管理，在风险可测、可
控和可承受的范围内稳健开展各项业务。公司完善风险导向的内部审计体系，把风险、合规管理制度建设及
实施情况纳入大内控体系监督评价范畴，构建了合规、风控、法务、稽核等高效协同的联合监督机制，形成
了稳健经营、守法合规的国信特色。公司首批入选中国证监会“白名单”证券公司。
四、主营业务分析
（一）概述
公司通过总部下设机构以及下属分公司、营业部从事财富管理与机构、投资银行、投资与交易等业务；
通过全资子公司国信弘盛、国信期货、国信资本、国信资管、国信香港分别开展私募基金管理、期货、另类
投资、资产管理及境外综合金融服务等业务。2024年度，公司实现营业收入201.67亿元，同比上升16.46%；
实现归属于上市公司股东的净利润82.17亿元，同比上升27.84%。
●未来展望:
（一）证券行业的发展趋势和竞争格局
当前，我国经济正处于从传统总量扩张向结构优化转变、产业结构转型升级的新时代。我国经济高质量
发展，需要金融体系进一步深化改革，资本市场在服务新质生产力、完善居民资产配置体系等方面需要发挥
更重要的系统性功能。在这一宏观背景下，国家连续出台资本市场发展支持政策，以新“国九条”为核心的
“1+N”政策体系为资本市场深化改革指明方向，证券行业正步入高质量发展的新时代。
1.业务转型持续推进
证券行业传统业务模式易受资本市场景气度和监管政策影响，短期业绩波动较大。为加强业绩增长的稳
定性，证券公司将持续探索业务转型，力求实现可持续、高质量发展。
第一，加快财富管理业务转型。财富管理业务已渐渐步入存量竞争时代，业务重心将由传统的代买代销
转向以配置驱动的综合服务，买方投顾模式是大势所趋。证券公司一方面将加快买方投顾能力建设，构建以
客户为中心的财富管理业务链条。另一方面，考虑到高净值财富管理客群日益增长，证券公司将注重客群细
分经营，结合高净值客户需求和证券公司在资本市场中的全面服务能力，拓展市值管理、家族信托、定制产
品等新型财富管理业务。
第二，推进机构业务整体布局。一是证券公司将持续完善机构交易服务能力，通过引入新交易工具、开
发新交易策略及搭建新交易基建等形式，提高机构客户交易服务能力。二是证券公司将继续大力发展客需业
务，结合客户的投资组合构建、流动性及风险管理需求、交易通道需求，灵活运用自身资产负债表，扩大非
方向性投资收益，增强业绩稳定性。
第三，完善自营资产配置策略。证券公司将继续加强非方向性投资策略的探索，但同时也将结合互换便
利和其他权益工具（包括OCI选择权），适度扩大方向性投资敞口，兼顾投资收益的稳定性和弹性。另外，
证券公司将以绝对回报、低波动、壮大客需业务为发力点，深入布局衍生品、做市、销售交易等业务。
第四，加强资产管理产品创新。随着证券资管业务公募化发展加速，证券资管产品投资者类型丰富，证
券公司需开发多元化、差异化产品以匹配不同投资者需求。证券公司将以权益投资和固收投资等传统工具为
基础，稳步推进开发养老金融产品、QDII、REITs和量化产品等创新金融产品，建立多资产、多策略的产品
体系。
第五，推动投行业务二次增长。近年来，股权融资业务趋于低迷，但债务融资业务规模增长平稳。在监
管多措并举活跃资本市场的背景下，并购重组业务也具备充分增长潜力。债务融资业务和并购重组业务有望
缓解股权融资业务阶段性收紧的压力，并逐步为投行业务重启增长提供支撑。
2.跨境业务方兴未艾
境内业务开展高度依赖资本市场表现和监管政策导向，业绩波动性较大。同时，资本市场双向开放步履
不停，跨境投融资需求持续增长，境外业务收入贡献稳步增长。加快跨境业务发展布局已成为头部券商的战
略选择。跨境业务发展的
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