经营分析☆ ◇002737 葵花药业 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药品、健康养生品研发、制造与营销
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 23.05亿 99.44 8.88亿 100.45 38.54
其他(行业) 1304.07万 0.56 -400.16万 -0.45 -30.69
─────────────────────────────────────────────────
中成药(产品) 15.18亿 65.47 5.56亿 62.85 36.63
化学药(产品) 6.38亿 27.52 3.03亿 34.30 47.54
营养保健品(产品) 1.49亿 6.44 --- --- ---
其他(产品) 1304.07万 0.56 -400.16万 -0.45 -30.69
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 5.97亿 25.74 2.51亿 28.34 42.01
东北(地区) 4.98亿 21.49 1.49亿 16.85 29.92
华中(地区) 3.34亿 14.39 1.12亿 12.70 33.67
华北(地区) 2.93亿 12.65 1.28亿 14.43 43.53
西南(地区) 2.71亿 11.67 1.14亿 12.85 42.00
华南(地区) 1.99亿 8.57 --- --- ---
西北(地区) 1.27亿 5.48 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
OTC模式(销售模式) 19.76亿 85.23 8.14亿 92.06 41.21
其他模式(销售模式) 3.42亿 14.77 7020.13万 7.94 20.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 13.05亿 99.61 5.10亿 100.13 39.06
其他(行业) 515.04万 0.39 -66.97万 -0.13 -13.00
─────────────────────────────────────────────────
中成药(产品) 8.49亿 64.83 3.24亿 63.63 38.14
化学药(产品) 3.48亿 26.56 1.64亿 32.14 47.02
营养保健(产品) 1.08亿 8.22 --- --- ---
其他(产品) 515.04万 0.39 -66.97万 -0.13 -13.00
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3.04亿 23.17 1.11亿 21.73 36.42
西南(地区) 2.25亿 17.21 9115.50万 17.91 40.44
华中(地区) 2.07亿 15.80 6456.04万 12.68 31.18
东北(地区) 2.00亿 15.29 8118.59万 15.95 40.54
华北(地区) 1.61亿 12.32 7611.83万 14.95 47.18
华南(地区) 1.50亿 11.47 5731.41万 11.26 38.14
西北(地区) 6218.10万 4.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 33.62亿 99.56 15.16亿 100.02 45.10
其他(行业) 1494.12万 0.44 -35.70万 -0.02 -2.39
─────────────────────────────────────────────────
中成药(产品) 24.64亿 72.96 10.86亿 71.61 44.06
化学药(产品) 7.13亿 21.10 3.79亿 25.02 53.22
营养保健品(产品) 1.86亿 5.50 --- --- ---
其他(产品) 1494.12万 0.44 -35.70万 -0.02 -2.39
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 7.02亿 20.77 3.47亿 22.88 49.45
华北(地区) 6.10亿 18.06 2.90亿 19.14 47.58
东北(地区) 5.73亿 16.96 2.37亿 15.63 41.39
华东(地区) 5.53亿 16.38 2.43亿 16.05 43.99
华南(地区) 4.02亿 11.90 1.71亿 11.25 42.44
西南(地区) 3.53亿 10.45 1.74亿 11.47 49.25
西北(地区) 1.85亿 5.47 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
OTC模式(销售模式) 28.11亿 83.23 13.58亿 89.58 48.32
其他模式(销售模式) 5.66亿 16.77 1.58亿 10.42 27.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 25.23亿 99.80 14.06亿 99.89 55.75
其他(行业) 505.19万 0.20 155.72万 0.11 30.82
─────────────────────────────────────────────────
中成药(产品) 18.96亿 75.02 10.70亿 76.00 56.43
化学药(产品) 5.32亿 21.05 3.14亿 22.31 59.04
营养保健品(产品) 9430.68万 3.73 --- --- ---
其他(产品) 505.19万 0.20 155.72万 0.11 30.82
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 5.92亿 23.41 3.29亿 23.36 55.57
西南(地区) 4.39亿 17.36 2.42亿 17.21 55.22
华中(地区) 4.15亿 16.42 2.28亿 16.21 54.98
东北(地区) 3.96亿 15.67 2.26亿 16.04 57.01
华北(地区) 3.01亿 11.90 1.68亿 11.96 56.01
华南(地区) 2.87亿 11.34 1.60亿 11.36 55.80
西北(地区) 9830.67万 3.89 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售12.97亿元，占营业收入的55.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 95721.49│ 41.30│
│客户B │ 11416.62│ 4.93│
│客户C │ 9736.60│ 4.20│
│客户D │ 7568.45│ 3.27│
│客户E │ 5254.66│ 2.27│
│合计 │ 129697.81│ 55.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.04亿元，占总采购额的14.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 6549.84│ 4.57│
│供应商B │ 4664.93│ 3.25│
│供应商C │ 3508.98│ 2.45│
│供应商D │ 2938.46│ 2.05│
│供应商E │ 2694.40│ 1.88│
│合计 │ 20356.61│ 14.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司从事的主要业务
公司是以生产中成药为主导，以“化学药、生物药”和“健康养生品”为两翼，集药品、健康养生品研
发、制造与营销为一体的大型品牌医药集团企业。公司秉承“产业报国、贡献社会、受益员工，回报股东”
之核心价值初心，以“用户第一，指标第一，贡献者第一，加速创新，必须奋斗”为理念，践行“保障儿童
用药安全”和“打造老百姓信赖的好药”双重使命，持续深耕医药与大健康领域。
目前，公司已成功构建起覆盖中成药、化学药与健康养生品的多元产品矩阵，能够精准触达各年龄层级
、不同健康需求的消费群体，全方位搭建全生命周期健康管理场景，为消费者提供一体化健康解决方案。
2、公司的经营模式
在经营过程中，公司深耕技术创新与品质升级，确保产品的临床疗效与使用安全，持续提升产品力；依
托场景化营销与内容传播，将品牌理念与健康知识深度绑定，建立消费者对品牌的专业信任，培育消费者心
智；公司采用“品牌药、常用药、处方药、大健康、新零售”等多维协同的营销模式矩阵，构建“线上+线
下”全域营销网络，实现精准流量转化，通过终端精细化运营提升渠道渗透率，形成全链路营销闭环，持续
优化渠道布局。公司通过品牌、品种、模式、营销网络的协同驱动形成强大合力，持续提升公司在医药健康
行业的品牌影响力与市场话语权。
3、行业影响
公司通过20余年的市场深耕与口碑积累，品牌形象深入人心，持续沉淀品牌价值，成功打造“葵花”与
“小葵花”双品牌矩阵。
“葵花”品牌聚焦成人用药与健康养生领域，以专业、可靠的品牌形象深耕大众健康市场，布局呼吸感
冒系统、消化系统、心脑血管、风湿骨病、妇科、补益及健康产品领域。凭借护肝片、胃康灵胶囊/颗粒、
美沙拉嗪肠溶片、康妇消炎栓等产品矩阵及持续的品牌价值沉淀，其核心产品已深入千家万户，成为成人用
药市场的知名品牌。报告期内，葵花护肝片荣获-2025年西鼎会-“24-25年度中国药品零售市场畅销产品奖
”、葵花护肝片获-2025年西普会-“品牌榜·西普金奖”。
“小葵花”品牌专注儿童健康领域，凭借优质的产品质量、疗效，以及可爱、亲切的品牌形象成为儿童
用药市场标志性品牌。通过对呼吸系统、消化系统、成长补益、健康产品等儿童健康品类细分领域的深度布
局，以及精准的“产品力+品牌力”建设，形成黄金单品集群竞争优势，公司儿童药产品品类成为行业市场
流量产品。小儿肺热咳喘口服液/颗粒、小儿柴桂退热颗粒、小儿氨酚黄那敏颗粒、金银花露、小儿氨酚烷
胺颗粒、芪斛楂颗粒等产品已成为妈妈群体中的明星产品。报告期内，小葵花小儿肺热咳喘口服液/颗粒入
选-2025年西鼎会-“24-25年度中国药品零售市场畅销产品奖”、小葵花小儿肺热咳喘口服液/颗粒获-2025
年西普会-“2025健康中国品牌价值榜位列第29位”、小葵花小儿肺热咳喘口服液/颗粒、小葵花小儿柴桂退
热颗粒获-2025年西普会-“品牌榜·西普金奖”。
报告期内，公司荣获-第八届界面财经年会-“2025常春奖”-年度医药产业杰出企业，荣登中国健康产
业（国际）生态大会（西普会）-“2025中国中成药企业综合竞争力50强”位列第17位。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年作为“十四五”规划的收官决胜之年，亦是医药产业转型升级、提质增效的重要节点，行业变革
贯穿政策顶层谋划与基层落地的全流程，各项政策协同发力、各项举措层层推进，驱动产业告别粗放式规模
增长，推动行业向规范化、高效化、普惠化迈进。
科技创新：在当前发展格局下，科技创新成为引领产业发展的核心引擎。2025年10月，国家卫生健康委
办公厅、国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅、国家中医药局综合司、国家疾控局综合司发布《
关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，推动“人工智能+医疗卫生”融合发展，建
设高质量医疗数据集和可信数据空间，助力新药研发效率提升。2025年12月31日，国务院常务会议审议通过
《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案）》。会议指出，要完善药品研制和注册制度，加快突破
性治疗药物审评审批，不断激发产业创新发展活力。要保持药品监管高压态势，加强全链条全流程质量监管
，严厉打击药品领域违法违规行为，提速创新药上市进程。
医保改革：医保目录调整与创新药支持政策持续加码。2025年，医保、商保“双目录”公布，医保目录
新增药品114种，50种为1类创新药，肿瘤、慢性病、精神疾病、罕见病、儿童用药等重点领域的保障水平得
到进一步提升。首版商保创新药目录共纳入19种药品，与医保形成互补。医保、商保协同发展，构建多元用
药保障体系。
集中采购：2025年，集采政策纵深推进，第十一批国家药品集采、第六批国家医用耗材集采相继启动，
优化具体规则，提出“稳临床、保质量、防围标、反内卷”四大原则，集采从“低价”转向“质优价廉”，
行业竞争由单纯的价格比拼，转向以价值为核心的差异化竞争。
强化监管：药监、医保、卫健、市场监管等部门各类监管政策持续落地，衔接顺畅、协同发力，形成监
管合力。监管举措日趋精细化、靶向化，凸显源头把控、过程规范与长效治理，行业监管从被动应对向主动
防控转变。
中医药领域，2025年3月，国务院办公厅发布《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》
（以下简称“《意见》”）。意见指出，以提升中药质量为基础，以科技创新为支撑，以体制机制改革为保
障，实现常用中药材规范种植和稳定供给，加快构建现代化产业体系，形成传承创新并重、布局结构合理、
装备制造先进、质量安全可靠、竞争能力强的中医药产业高质量发展格局，更好地增进人民健康福祉和服务
中国式现代化。并从“加强中药资源保护利用、提升中药材产业发展水平、加快推进中药产业转型升级、推
进中药药品价值评估和配备使用、推进中药科技创新、强化中药质量监管、推动中药开放发展、提高综合治
理能力和保障水平”8个方面提出21项重点内容。意见的出台将进一步推动中医药产业向高质量、强科技、
数字化升级转型，助力中医药传承精华，守正创新。
三、核心竞争力分析
1、品种、品类集群优势
品种资源是医药企业核心资源之一。目前，公司拥有药品批准文号千余个，其中，进入国家医保目录文
号超500个，进入国家基本药物目录文号近300个，独家品种/剂型28个（独家医保5个），产品覆盖“儿童用
药、消化系统、呼吸感冒系统、风湿骨病系统、心脑血管系统、妇科、大健康”等治疗领域。
公司聚焦“一老、一小、一妇”核心品类，特色经营、差异化竞争，并通过并购、自主研发、合作引进
等多元方式，持续优化产品结构、完善产品管线、丰富品种资源储备。依据产品特性与品牌优势，公司着力
打造黄金大单品集群、培育优质潜力品种、引入重点新品，依托差异化产品策略，构建起规模化、梯队化的
黄金单品矩阵。丰富的品种储备与成熟的黄金单品矩阵，为公司业绩实现提供了坚实支撑。
（1）“一老”-老慢病用药品类
公司成人药产品涵盖消化系统、心脑血管系统、风湿骨病系统、呼吸感冒系统、妇科、补益及健康领域
。其中，老慢病领域、妇科领域为公司重点打造领域。
老慢病用药领域中，凭借产品优势，已形成以消化系统为优势品类，以心脑血管、风湿骨病等品类为核
心的细分特色品类格局，共同构筑起公司老慢病用药领域的领先优势。
消化系统，公司拥有以护肝片、胃康灵胶囊/颗粒、美沙拉嗪肠溶片等优势品种为领军的产品群，依托
三大领军产品带动品类发展，从肝、胆、肠、胃完善补充品类延伸，构建起公司在消化系统用药领域的产品
优势。2025年，公司首仿产品聚乙二醇3350散成功上市，为公司在便秘领域增加了一个战略型新品。护肝片
作为该领域的核心主品，凭借良好的用户口碑始终保持同名领先的市场份额，在健康中国的国家战略背景下
，在行业护肝品类增长的势能下，护肝片作为领域的优势产品，将提振公司品类的整体销售。美沙拉嗪肠溶
片受集采中标利好加持，销售优势显著。
公司以石龙清血颗粒、补虚通瘀颗粒、脉络通、天菊脑安胶囊等特色产品布局老慢病的心脑血管领域，
以双虎肿痛宁喷雾剂、舒筋丸、活络消痛片等特色产品布局风湿骨病领域。2025年，公司通过“买、改、联
、研”的研发战略落地，启动市场成熟贴剂品种引入，布局疼痛管理领域。优质的品种集群基础，将成为公
司老慢病用药领域业绩持续提升的推动力。
（2）“一小”-儿童用药品类
目前，“小葵花”儿童药上市产品超60个，其中，小儿肺热咳喘口服液/颗粒、小儿柴桂退热颗粒、小
儿化痰止咳颗粒、小葵花露、芪斛楂颗粒、小儿氨酚黄那敏颗粒/片、小儿氨酚烷胺颗粒、小儿麦枣咀嚼片
、葡萄糖酸锌颗粒/口服溶液等在同品类中均处于优势地位。2025年，随着新品赖氨肌醇维B12口服溶液、布
洛芬混悬液/滴剂，复方聚乙二醇3350电解质散的陆续上市，儿童用药的产品布局已基本实现呼吸系统、胃
肠消化系统、生长发育、免疫补益、神经系统等常见病、常用药领域的覆盖，销售规模、产品数量、规模单
品数量均处于行业领先地位。
公司持续聚焦资源做战略投入，不断优化产品结构，巩固并进一步扩大“小葵花”儿童用药的领先地位
。近年来，公司不断优化儿童用药增长曲线规划，巩固第一曲线呼吸系统用药的行业地位，培育第二曲线消
化系统黄金产品，布局孵化第三曲线补益矿维类产品。同时，加速实现产品的集群上市，并以BD及资本模式
切入剂型创新，布局儿童特色品类。报告期内，小葵花小儿感冒系列入选-2024米思会（中国医药健康产业
共生大会）-“2024中国医药·品牌榜”零售终端获奖品牌。
(3)“一妇”妇科用药品类
妇科药是中成药的传统优势领域。公司妇科药品类已形成了以独家产品康妇消炎栓领军、以优势品种益
母草颗粒、定坤丹、艾附暖宫丸、八珍益母片等为重点的系列产品。康妇消炎栓为直肠给药治疗妇科炎症的
栓剂，在盆腔炎、附件炎、子宫内膜炎等妇科炎症方面疗效突出。康妇消炎栓进入由国家中医药管理局主编
的《中成药治疗盆腔炎性疾病后遗症临床应用指南》，明确了与同类中成药差异化优势。近年来，公司持续
加大妇科用药品类打造，持续完善妇科品类布局。
2、双品牌优势
品牌是企业的核心竞争力之一，是企业发展的重要推动力，尤其在“互联网+”时代，传统传播渠道逐
渐失去主导地位，新媒体的迅速崛起正重塑媒介生态。尽管行业新OTC品牌层出不穷，但往往无法长期占据
消费者心智，而老牌OTC品牌企业依靠其稳定的品质和长期以来积累的品牌信任，持续展现出稳固的市场优
势。
作为一家品牌OTC企业，公司重视品牌建设及打造，以产品质量铸品牌之基、以创新传播塑品牌之源、
以交互升级固品牌之本。通过持续的多维度、跨空间、多样式的品牌推广，成功打造出“葵花”、“小葵花
”两大核心品牌。公司持续对产品进行深度挖掘，对消费者需求进行深入探索，不断拓展子品牌，通过实施
差异化的品牌战略，建立葵花品牌群矩阵，成功打造出专属的品牌私域。目前，葵花成人药品牌家喻户晓，
小葵花儿童药品牌已成为行业标志性品牌。
经专业机构评定，“葵花”品牌价值201.56亿元，“小葵花”品牌价值164.22亿元，双品牌价值合计36
5.78亿元。
3、营销网络优势
公司自建营销渠道、自主产品推广、自控营销终端。目前，公司组建了庞大、具有竞争力的营销队伍体
系，建立了深度覆盖全国的营销网络。公司拥有近30个事业部级销售单元，在全国建立了近400支省级销售
团队，与全国超500家医药流通企业建立了良好稳定的合作关系，产品有效覆盖全国近8000家等级医院、诊
所，以及超过30万家零售终端网点。依托自控营销网络，公司有能力迅速实现产品的全国性覆盖。
4、模式创新优势
公司根据不同产品特点构建品牌药、常用药、处方药、大健康、新零售等的全渠道营销模式矩阵，通过
线上多点触发，线下多渠道覆盖，打好现象级推广战役，打通销售渠道通路。公司在既有的营销模式上不断
创新，持续深化营销模式升级，在差异化的销售模式下，配置不同的组织架构，形成产品、模式、组织和人
力的聚合效应，实现品种、品牌、品类销售的跨越，达成快速放大产品群销量的能力，为企业稳健增长提供
动能。
5、生产及品控优势
公司目前拥有12家现代化生产基地，遍布全国6省、11市、县，公司通过有效的资源整合，能够充分发
挥集约化、集中化管理优势，实现生产企业的标准化运行、管理，保证产品的规模化生产。
在质量管控方面，公司始终秉持工匠精神打造精品良药，不断优化生产工艺，提升产品质量。根据产品
特性优化精品药项目，由生产企业制定标准化生产流程，保障疗效与质量稳定；以用户体验为第一出发点，
提高口感与服用方便性，从品种剂型、生产质量、检测技术等多方面实现品种升级，提高用户体验。通过持
续提供高质量的产品和服务赢得消费者信任。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，医药行业整体呈现政策与产业共振、结构性升级态势。创新型药企崛起，在进阶中创新,于规
范中前行。传统医药企业在国家医药政策引导下，行业逻辑重构，粗放时代结束，优胜劣汰开始，一张事关
行业每个个体的升降图谱拉开序幕。
自2024年起，公司所处的传统医药制造产业正步入前所未有的深度调整期，市场竞争格局剧烈重构、终
端渠道加速裂变。国家医药产业政策调整的深度推进、数字化浪潮下终端渠道格局的深度调整，导致传统渠
道面临“上天入地”的竞争，这是外因；面对竞争格局的激烈重构、多因素叠加形成的下游渠道库存高企的
态势，公司深刻领悟治理层经营哲学、洞悉行业本质及对业态进行前瞻性的战略调整与布局略显滞后，未与
时俱进的“预变”、“驭变”，这是内因。内外因叠加、交互影响的被动局势下，公司成立27年、上市11年
来，首次出现经营性亏损。2025年，公司实现营业收入231,795.88万元，归母净利润-25,782.76万元。
2025年，在行业业态深度调整、行业格局激烈重构、自身经营显现阶段性阵痛的形势下，公司治理层保
持高度专注力和战略定力，厘清行业变革本质、追踪格局重塑动态，辩证区判自身经营的优劣势和竞争力、
去伪存真审视公司护城河和发展潜力。2025年，公司战略高位推动五年发展规划出台、公司治理体系优化。
同时，以壮士断腕的决心，大刀阔斧地推动组织变革、模式升级、团队整风、文化回归。统一思想、先稳后
赢，上下同欲、韧者笃行。公司坚定主业、坚守实业，坚定长期主义、坚持长效投入，坚持做有价值的事，
追求有质量的增长。
（1）战略高位出台五年发展规划、公司治理体系建设优化
面对国家产业政策调整的深化落地，产业竞争格局激烈重构的形势，公司治理层立足行业资深优势，以
引领方向、领跑细分领域的企业视觉，认清医药企业经营本质及社会责任——为社会公众提供有价值的健康
产品，“做咱老百姓的好药”，以品质疗效赢得品牌、拓展用户，以复购+用户拓新驱动业绩稳健增长，实
现公司“产业报国、贡献社会、受益员工、回报股东”的价值追求。
公司治理层对医药健康产业长期看好，对公司经营底层逻辑长期不变，对行业深层次调整、公司阶段性
阵痛保持高度专注力和战略定力，经审慎区辩，战略高位驱动出台公司未来五年发展规划，继续专注“一老
、一小、一妇”赛道，实施特色经营、差异化竞争，并拟在细分赛道实施“买、改、联、研”研发策略补充
优势品种及品类，充分释放“品牌拉、处方带、OTC推、游击队抢”的组合营销效能。依托公司在品牌、品
种、品类、品质、网络、模式、组织上的优势沉淀，坚定“品种为王”理念，依托品种、品类匹配模式、组
织，一品一策、一类一策，组织管理上，上统下分、控放结合、统分有度，靠前指挥，让听得见炮火声的人
做决策。释放各级组织活力，聚力共举百亿葵花、百年葵花。
2025年，公司治理层进一步完善公司治理体系建设，着力推动独立董事、董事会各专门委员会在公司治
理、经营管理工作中发挥核心关键作用，提升履职能力；从规范运作层面进一步捋顺股东会、董事会、经营
管理层的权责边界；以及集团与下属控股子公司集权、授权、放权体系，实现权责对等、控放结合、张弛有
度，发挥治理与管理的协同高效、发挥组织与个体的最大效能。
（2）与时俱进强力推动组织变革，模式与组织同步优化适配
针对行业竞争格局剧烈重塑，传统渠道面临“上天入地”的竞争态势，公司治理层以“战略预变、以变
应变，经营驭变、与变共舞”的经营哲学与智慧积极应对，依托沉淀多年的“品牌拉、处方带、OTC推、游
击队抢”的组合营销、控制营销这一认识论与方法论，结合自身品种、品类特点，自上而下、纲举目张主动
推进模式优化、组织重塑，力求做到品种、品类、模式、组织的协同性，高度适配当前行业业态。同时，着
力引入具有行业视野、认同企业文化、适配组织特性的核心管理人员，凝心聚力、上下同欲，推动公司走出
阶段性阵痛，回归常态。
1）做小做精集团、做实做优子公司、做大做强事业部。集团总部作为投资控股主体，聚焦战略规划、
组织建设、财务管控、核心品种打造、大宗物料成本管控、合规审计、监察指导等核心业务，各子公司、核
心事业部独立核算、自负盈亏。通过清晰的集权、授权、分权模式，确保组织模式与业务模式高度匹配，为
战略实施提供坚实的组织保障。
2）战略提升处方经营站位，重构并打造处方模式新高地。处方模式作为医药行业主流经营渠道，历来
为制药企业的兵家必争之地。公司作为国内医药OTC领域的优势企业，处方模式经营规模占比较低。在国内
医药行业逻辑重构，粗放时代结束、优势劣汰抬头，药品从“推销”转向“价值证明”的本质转换形势下，
公司有信心依托品质疗效、专业驱动赢得处方市场更大的经营规模。2025年，公司推动处方自营模式回归，
战略规划处方品种建设、处方业务模式和处方团队建设的建构。处方品种建设方面，围绕“一老、一小、一
妇”既定战略，筛选、补充与打造核心品种，重点覆盖儿科（感冒、止咳化痰、厌食）、妇产科、IBD（溃
疡性结肠炎、克罗恩病）、心血管（INOCA）、眼科、神经领域等。业务模式打造方面，密切跟踪行业动态
，结合自身特点，探索实施双轨制，把重点资源投向学术引领、价值传递、品牌打造，围绕优势领域疾病图
打造一站式品类服务生态。
3）重塑品牌OTC打法信仰，筑牢公司发展根基与行业地位。公司品牌模式处于行业领先地位，集结“葵
花”、“小葵花”双品牌伞下的黄金单品集群，是公司发展根基，也是捍卫公司行业地位与尊严的主战场。
在信息传播碎片化、市场格局重塑的形势下，需要清晰认知变化的一切都是形式，不变的才是本质。在品质
（疗效）可靠、品牌强化加持下，品牌OTC市场以“消费者自主购买”为核心这一本质不变。2025年，公司
顶层设计、战略性推动品牌模式儿童药事业群与成人消化事业部整合，模拟公司制独立运作，强化品牌拉力
、聚焦资源整合，进行黄金大单品、黄金单品集群打造。组织设计以上合、下分为原则，执行二级管理、分
线操作、省区经理负责制，动作精准、标准统一、策略灵活、因地制宜、重心务实，侧重于品牌、品种、品
质的拉力建设，商销体系打造“正规军”，推拉结合、以拉为主、推力协同，筑牢公司行业地位根基，推动
品牌模式东山再起，领跑行业模式复兴。
4）强化常用药品类生态、释放队伍活力与文化认同。公司常用药呈现品类、品种集群发展业态，涵盖
儿童用药、呼吸抗感、风湿骨病、心脑血管、膏方外用、补益健康等领域，每个品类均涵盖诸多优势品种、
潜在黄金单品。结合市场形势与公司常用药资源禀赋，2025年战略性推动大区制回归事业部制，在品牌拉力
下，充分发挥终端队伍推力，从用户维度出发，推动建设精准推荐、深度专业、深度服务的全周期的健康解
决方案，建立以品质和疗效为依托、以信任为中心的专业服务。内部机制方面，品种为王、品类经营，执行
“双导”、强化赋能，激发个人活力、让听见炮火声的人决策，推广与流量并重，打造样板工程，强化总结
推广，聚集长期势能，数智化助力、开拓线上运营。聚沙成塔、撒豆成兵，焕发推广活力。以推力释放队伍
动能，聚焦精准突围。
5）探索开展线上全域运营，品牌品种同步触达。针对医药行业线上业务迅猛发展，品牌传播途径碎片
化、数智化、移动化、网络化特点，2025年，公司继续提升线上运营站位，试点启动及重新定位B2B平台、B
2C平台、O2O平台，提升业务增量，同时拓宽品牌、品种焕新传播路径，以“数智OTC平台”思维重构线上业
务，激活葵花线上、线下两大战场协同力。
6）探索小葵花大健康经营模式，构筑儿童健康成长体系。2025年，公司开创性构建处方板块、OTC板块
、大健康板块三个业务事业群，小葵花大健康板块将成为大健康板块主要载体，“小葵花”将从“儿童用药
领先”走向“打造儿童健康生态链”战略升级，陪伴儿童成长，从单一消费走向终身服务。以儿童益生菌、
儿童矿维补充和儿童功能性糖果饮品三大品类为开拓点，探索开发儿童护理品和药妆领域，做儿童大健康领
域的“品牌OTC”，探索构建“以儿童健康为核心锚点”的第二增长曲线体系。
（3）加大品牌建设及营销推广力度，主动开展渠道与终端库存调整
公司治理层前瞻性预判行业走势，自2024年下半年起，主动对下游代理商进行梳理，主动控制发货总量
、优化渠道，本着产业“共建、共生、共赢”生态链理念，聚力推动下游经销商及零售终端库存回归合理水
平。2025年下半年，随着未来五年发展规划落地，各组织、各模块组织变革、模式优化、团队整风、人员调
整、文化回归的陆续推进，公司统一思想、推动经营策略落地，重点强化品牌打造与宣传推广，持续提升品
牌价值、强化核心品牌拉力。上述举措虽对公司销售收入及业绩实现带来直接不利影响，但为公司未来持续
、稳健、健康发展奠定基础。截至2025年末，公司下游渠道与零售终端梳理工程基本结束，经营发展基本恢
复常态。
（4）有序推进既定“买、改、联、研”研发策略，丰富适配公司资源禀赋的产品管线
经营实践案例证明“买、改、联、研”研发策略是最适配公司当前业态、匹配公司资源禀赋特点的研发
策略。公司经营稳健，现金流充足，实施“资本+实业”双轮驱动，通过“买”，买企业、买品种，快速获
取与公司模式匹配的大品种，能有效降低自研风险、提升资金利用效率、缩短投资回收期。通过“改”与“
研”，选准课题、选对适应症，有计划、有步骤、有时间要求地实施，实现现有品种适应症拓展、剂型改良
，提升品种科技特色、差异化竞争优势，围绕核心主品、核心品类进行梯队式护城河建设。通过“联”，与
行业前沿、具备科研实力的机构联合研发大品种，特别是与公司模式匹配的特色中药大品种，储备与锻造公
司长期发展势能。
2025年，围绕“一老、一小、一妇”特色优势领域，公司在新品种获取方面取得较大突破。通过“买、
联”等方式受让、委托研发、联合开展洛索洛芬钠凝胶贴膏/贴剂、氟比洛芬凝胶贴膏/贴剂、酮洛芬凝胶贴
膏/贴剂研发项目，布局老年疼痛领域；受让美沙拉秦肠溶片（0.5g）/肠溶缓释颗粒(0.5g、1.5g）、氨溴
特罗口服溶液(10Oml/12Oml)、硫酸氨基葡萄糖胶囊（0.25g）药品生产许可及相关技术，进一步完善公司品
类布局。通过“改、研”，公司自研品种布洛芬混悬滴剂、聚乙二醇3350散、盐酸非索非那定口服混悬液、
复方聚乙二醇(3350)电解质散获得药品注册证书；中药小儿肺热咳喘口服液新增小儿急性支气管炎功能主治
获得临床试验批件；同时，公司多款药品及大健康产品申请注册上市许可获得受理。
（5）践行文化回归与法治提升，推动合规与数智化能力提升
2025年，公司着力凝聚企业文化与精神内核，以“同心育葵花与奋斗者共生，合力创伟业与贡献者共赢
”的企业风尚感召，秉承“诚实做人，诚实做药”、“做咱老百姓的好药”之经营理念，厘清行业本质初心
、坚守产品品质疗效，以“忠诚企业，用心做事，敢于负责，精通业务”的用人标准与葵花阳光文化，正风
聚气、纲举目张，再塑行业黄埔梯队之魂。战略性推动“模式、策略、组织、人才”四位一体的动态优化，
战略预变，以变应变、驭变图强，战争中学习战争，管理中提升管理，筑牢行业铁军复兴根基。
2025年，公司践行阳光文化的同时，着力推动法治文化体系建设，通过顶层设计强化认知、统一共识，
完善内控体系建设，优化内部管理构架，规范运营管理动作，提升核心人员合规意识，构建以组织为基石、
以制度流程为纽带、以合规文化为内核，涵盖“事前、事中、事后”的立体化风控体系，实现“业务-管理-
治理”不同层面的全链条风险防控。
公司持续完善知识产权保护矩阵，深化“矩阵式保护、全链条覆盖、立体化维权”的工作机制，加码知
识产权维权力度，系统强化全员知识产权保护意识，着力打造全方位助力创新发展的法治屏障。针对行业市
场各类不正当竞争行为，公司专项部署维权打击工作，常态化排查、精准性打击，结合实际维权情形分类施
策，以多元化维权手段，肃清市场侵权乱象，切实维护公司合法权益与品牌声誉，为企业实现健康、稳健、
高质量发展筑牢根基。
数智化建设是企业实现控本增效、创新转型的引擎。公司在数智化建设方面不断加大资源投入。报告期
内，公司成功上线新门户及协同办公平台，聚力打造融合业务入口、数据交互、流程协同为一身的“一站式
”办公新生态，实现门户及协同办公平台与核心业务系统的初步集成，打破数据孤岛，形成闭环管理。公司
深入推进营销系统云项目的规划、实施，开展智能化营销系统的探索；搭建全链路数字化系统，覆盖数据洞
察、智能决策等关键管控环节，构建从数据采集、分析到决策执行的全周期管控体系，驱动组织数字化管理
水平的全面提升，为公司持续、稳健、高质量发展提供数字化动能。
●未来展望:
2026年，是公司新五年规划的开篇启幕之年，更是公司从“夯基固本”向“动能转换”的关键转折之年
。公司将以“先稳后赢”作为全年核心总基调，实现精准突围、东山再起、回归复兴。
“稳”，是行稳致远的前提与根基。筑牢经营基本盘，为后续全面升级积蓄力量、创造条件，为“动能
转换”筑牢坚实的物质基础与运营保障。“赢”，是公司发展的目标与方向。公司以“韧者笃行”的姿态，
全力推动涵盖治理结构、组织效能、业务模式的全方位、深层次升级实践。
在新的五年规划开局之年，公司将以“稳”筑基，以“赢”谋远，在“韧者笃行”的发展征程中，砥砺
前行、攻坚破局。
2026年，公司将在“先稳后赢”的总基调下，统筹推进如下重点工作：
1、推动内控体系优化，助力合规运营升级
2026年，公司以“做小做精集团、做实做优子公司、做大做强事业部”为基准，坚持“集权有道、分权
有序、授权有章、用权有度、监权有法”的基本准则，系统梳理、清晰界定各子公司、各系统、各业务模块
、各层级责、权、利边界，确保各权力主体职责清晰、权责对等、利益匹配。
推动建立“横向分类、纵向分级”的权责体系，对关键业务、关键职能横向分类，对决策权限纵向分级
，确立集团战略引导者、资本运营者的角色定位，推动集团“做小做精”；压实子公司法人主体责任，增强
子公司自主经营能力和创效能力，推动子公司“做实做优”；充分发挥事业部在业务拓展、模式创新中的先
锋作用，推动事业部“做大做强”的战略举措落地。构建更加规范、高效、透明的治理体系，系统性提升公
司治理的法治化、规范化、制度化水平，为公司的可持续发展奠定坚实基础。
2026年，公司将依托组织重塑、内控优化之契机，重点推动以财务内控合规、业务运行合规的安全合规
运营体系升级，强化合规管理与风险防控。财务管控方面，建立健全资金使用效率评估体系，强化日常经营
活动双重责任制，实现营销费用精细化管控，保障资源最优配置；合规管理方面，合规风控前置，嵌入业务
关键环节，合规、审计、监察三系统协同，完善合规体系、强化审计职能、完善法律事务支撑，构建事前、
事中、事后全流程、闭环合规风控机制。知识产权保护方面，强化知识产权布局，构建全方位专利保护网络
，建立知识产权预警机制，规避侵权风险，积极应对知识产权纠纷，维护企业合法权益。
2、组织韧性全面提升、模式策略验证优化
组织与模式、策略需高度匹配，形成合力，继模式、策略优化实施后，在做实做优子公司、做大做强事
业部的组织策略下，2026年公司将提升组织、管理协同度，在“管理即服务”理念下，重点强化班子建设、
梯队建设、文化认同与专业力提升，打造专业型、阳光型组织，提升组织韧性与活力，深度落实“降低组织
成本，提高组织效率”。公司未来五年规划坚定聚焦“一老、一小、一妇”领域，实施特色经营、差异化竞
争，并在生产、研发、营销、管理、资本运维、边际拓展等领域实施诸多规划与优化。
品牌模式，回归“以品牌拉动”为核心，强化消费者教育，通过对传统媒体与新媒体的组合策略进行创
新性重构，做实连锁、做大商销、做稳广域、做成诊疗、做好省区、做优样板、做强管理，重塑品牌拉力，
强化品牌市场影响力与话语权。常用药模式告别卖药思维，坚守做药初心。摒弃以销量、渠道、价格为核心
的短期导向，回归制药本源，以临床价值、患者需求、科学实证、源头创新为根本，持续深化事业部制改革
，优化核心人员管理模式，完善试点特区机制、组织、人员、制度、建设。处方自营模式回归主战场，做好
等级医院、基层医疗机构的市场开发，发挥学术引领作用。大健康模式重点开发益智、生长发育、增高及肠
道菌群改善等潜力领域的大品种，拉动健康品类发展。同时，推进B2B药直达等创新业务模式的试点，聚焦
增量市场，通过精准策略构建新增长引擎。
通过提升线上、线下融合的全域运营能力，构建“终端动销+用户运营”双核引擎，推动从“产品推广
”到“需求拉动”的逆向重构。
2026年重点推动经营管理层秉持稳扎稳打、务实笃行的心态，自上而下宣贯、不折不扣实施，政策导向
中优化，落地执行中完善。
3、聚焦四维研发战略，资本+实业双轮驱动，项目制推动品种落定
公司秉承“品种为王”理念，坚信做药就是做品种，通过打造黄金大单品、黄金单品集群，驱动业绩增
长。在黄金单品获取方面，本质是获取优质品种，并购企业、购买成熟单品或企业自主研发等都是实现品种
获取的重要手段，因此，以获取品种为目的的并购企业、购买药品文号，从业务管理维度均可视为研发投入
，而不局限于传统意义上的自主研发。2026年，公司项目制推动大品种获取，及新品种商业推广事项。大品
种引入，重点聚焦“一老、一妇”领域；通过顶层设计、战略聚焦、一品一策、组合营销、样板打造、案例
推广、专项跟踪，实现新产品商业化。
同时，2026年，公司将推进投资、研发体系建设，完善管理机制，推动建立从立项到商业成果转化的全
流程、全生命周期研发管理体系，实现研发项目的规范化、精细化管理，为企业高质量发展注入动力。
4、项目制提升产能协同，体系化推动保质控本
2026年，公司生产领域聚焦“质量、供应、协同、安全”四大核心方向，以品质铸核，构建全流程质量
提升体系；以韧性强基，打造高效可靠的供应保障体系；以产能协同致远，加速研发与生产的转化，以安全
守底，筑牢安全生产防线。
扎实推进精品药落地十步法，筑牢产品质量生命线；通过持续拓展关键物料供应商体系，打破单一供应
依赖，系统性提升供应链韧性；推动产销协同模式升级，从“被动响应”转向“预判+主动沟通”的主动协
同模式，建立分级库存预警与动态调配机制，提升供应链响应速度，保障产销同频；以“买、改、联、研”
为核心，贯通全流程关键环节，在预算、物料、产出端精准发力，推动研发提速；严格生产管理、压实安全
责任制，筑牢生产安全底线。通过系统性的策略布局与精细化的落地执行，推动生产全链条效能升级。
5、数智赋能全域提速，精益管理筑基提级
数字化浪潮下，市场环境发生根本性变化，企业数字化建设已不是选择题。为实现企业经营效率与竞争
力的实质提升，2026年，公司将在生产、销售、运营、决策环节全域深化数字化建设，以数智化升级赋能企
业高质量发展，不断驱动企业运营效率与运营质量提升。
在生产端，构建需求精准预测、推动生产模式从“规模标准化”向“柔性化生产”升级，打造库存动态
平衡、物流高效协同的供应链生态，提升供应链的响应速度、协同效率、资源利用率与抗风险能力。
在销售端，建设数字化营销体系，整合线上线下销售数据，基于客户需求实现精准营销、个性化服务，
提升客户转化率与客户粘性。
在运营端，以业务流程重构为抓手，通过对业务链条的梳理与优化，实现业务系统互联互通，打造数据
的自由流动与高效共享，实时掌握企业运营状态，及时发现并解决运营中的问题，提升企业的整体运营效率
与响应速度。深化业财一体化建设，打通业务与财务系统的数据壁垒，实现业务数据与财务数据的实时共享
，提升企业业务、财务精细化管理水平与风险防控能力。
在决策端，建立数据驱动的决策机制，将数据分析嵌入战略规划、运营监控、市场研判等关键环节，实
现从“凭经验”到“看数据”的转变，为企业发展提供基于大数据的决策支撑，让决策更科学、更全面、更
高效。
同时，公司将强化内部员工的数字化技能培训，提升全员的数字思维、数字技能与数字化应用能力，通
过建立多元化数字化人才激励机制，充分激发员工参与数智化转型的内生动力。
6、价值引领战略升级，文化内核初心回归
2026年，公司以“国之大事，在祀与戎”的站位，战略推动“文化治理力”价值引领，以“忠诚企业，
用心做事，敢于负责，精通业务”的用人标准，“产业报国、贡献社会、受益员工、回报股东”的核心价值
观，践行认知重塑、行为校准、文化落地，构建价值引领-行为践行-结果反馈的落地闭环，让价值观成为企
业发展的内生动力与员工成长的精神锚点，营造以奋斗者为本的组织氛围，以专业与责任立身，用创新与品
质致远，打造风清气正、积极向上的阳光文化。
具体落地上，以“领导干部行为标准”作为抓手，以“组织行为规范清单”作为载体，推动企业文化从
理念到动作的升级，既要仰望理想的天空，更要脚踏组织目标的大地，长抓不懈，把文化做实、做深、做久
、做透，聚力共擎“同心育葵花与奋斗者共生，合力创伟业与贡献者共赢”的企业风尚。
7、面临的风险及应对措施
（1）原材料价格波动风险
公司产品以中成药为主，核心原材料中药材受种植周期、气候、灾害、市场供需等多重因素影响，价格
波动明显，直接影响企业成本，从而对业绩实现产生不确定性影响。
应对措施：针对原材料价格阶段性波动，公司即时关注原材料市场价格变动情况，持续拓展优质供应商
体系，结合实际需求，分品种、品类，实施差异化采购方案，有针对性地采取招标采购、产地直采、分阶段
采购、循环补仓等方式，在保证原材料质量及供应稳定的前提下，降低原材料成本风险。
（2）新品导入不达预期风险
公司立足“买、改、联、研”组合研发策略，以自主创新为内生动力，以外延并购为外延拓展，稳步完
成品类及各细分赛道的品种布局。但新品从推向市场到业绩规模化释放，需经历市场认知培育、消费者信任
建立、渠道渗透的逐渐积累，业绩贡献将呈现阶段性滞后。
应对措施：公司以市场需求为核心，搭建从需求预判到上市营销的全链路闭环管理机制。通过内部设立
专业委员会机构组织，完善研发项目管理制度，强化在项目立项环节的精准研判、科学分析、战略评估，保
障源头项目质量；同时，优化研发、生产、销售、市场、品牌媒介间跨部门、跨板块的资源协同机制，高效
落地品种批量生产、高质量实施品种销售、推广策略，依托公司品牌、渠道、网络的市场影响力与流量优势
，赋能新品推广进程，加速新品业绩释放。
（3）管理风险
医药行业政策密集调整，监管持续加码，集采常态化、医保谈判规范化等加速推动行业竞争格局重塑，
行业面临深度洗牌。行业变革向下传导，经营企业将直面政策调整、竞争格局加剧的双重冲击。
应对措施：面对政策环境的动态变化及日益激烈的市场竞争，公司坚定保持战略定力，不断强化战略协
同与共识，及时优化调整产业布局，顶层设计上通过专业组织机构设置，系统性提升政策研判能力、战略决
策能力；在战略执行上，围绕战略落地，全面强化创新驱动、合规管控、资源统筹、风险防控、精细化运营
、数智化建设等核心管理能力，促进企业战略规划、内部管理体系与外部环境、市场需求之间的深度协同、
高效联动、动态适配。
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