经营分析☆ ◇002739 万达电影 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
影院投资建设、院线电影发行、影院电影放映及相关衍生业务、电影和电视剧的投资、制作和发行及网络
游戏发行
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电影行业(行业) 62.18亿 100.00 16.22亿 100.00 26.08
─────────────────────────────────────────────────
观影收入(产品) 36.39亿 58.53 8943.86万 5.51 2.46
商品、餐饮销售收入(产品) 8.13亿 13.08 4.96亿 30.58 60.96
其他(产品) 6.24亿 10.04 5.06亿 31.19 81.05
广告收入(产品) 5.88亿 9.45 2.61亿 16.08 44.38
游戏发行及相关业务收入(产品) 3.31亿 5.32 1.94亿 11.94 58.51
电影制作发行及相关业务收入(产品) 1.58亿 2.53 7331.17万 4.52 46.53
电视剧制作发行及相关业务收入(产品) 6499.01万 1.05 285.81万 0.18 4.40
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 45.89亿 73.80 10.39亿 64.05 22.64
国外(地区) 16.29亿 26.20 5.83亿 35.95 35.79
─────────────────────────────────────────────────
境内影院业务(业务) 41.69亿 67.05 8.59亿 52.97 20.61
境外影院业务(业务) 14.11亿 22.68 4.33亿 26.70 30.70
游戏发行及相关业务(业务) 3.34亿 5.38 1.97亿 12.14 58.90
电影制作发行及相关业务(业务) 1.67亿 2.69 6450.18万 3.98 38.57
广告代理及影片投资业务(业务) 1.44亿 2.31 3353.88万 2.07 23.34
电视剧制作发行及相关业务(业务) 8803.07万 1.42 633.64万 0.39 7.20
票务代理和衍生品销售业务(业务) 8708.58万 1.40 1427.40万 0.88 16.39
分部间抵销(业务) -1.82亿 -2.92 1416.27万 0.87 -7.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电影行业(行业) 146.20亿 100.00 40.48亿 100.00 27.69
─────────────────────────────────────────────────
观影收入(产品) 84.45亿 57.76 3.65亿 9.01 4.32
商品、餐饮销售收入(产品) 19.44亿 13.30 12.49亿 30.84 64.22
其他(产品) 14.54亿 9.94 12.83亿 31.70 88.28
广告收入(产品) 13.24亿 9.06 6.38亿 15.77 48.22
电视剧制作发行及相关业务收入(产品) 7.42亿 5.08 1.42亿 3.51 19.15
游戏发行及相关业务收入(产品) 3.77亿 2.58 2.18亿 5.40 57.97
电影制作发行及相关业务收入(产品) 3.34亿 2.29 1.53亿 3.77 45.71
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 114.12亿 78.06 28.85亿 71.26 25.28
国外(地区) 32.07亿 21.94 11.64亿 28.74 36.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电影行业(行业) 68.69亿 100.00 19.41亿 100.00 28.26
─────────────────────────────────────────────────
观影收入(产品) 40.42亿 58.84 2.03亿 10.46 5.02
商品、餐饮销售收入(产品) 9.83亿 14.31 6.19亿 31.87 62.94
其他(产品) 6.74亿 9.82 --- --- ---
广告收入(产品) 6.10亿 8.88 --- --- ---
电影制作发行及相关业务收入(产品) 2.02亿 2.93 6191.24万 3.19 30.72
电视剧制作发行及相关业务收入(产品) 1.93亿 2.81 --- --- ---
游戏发行及相关业务收入(产品) 1.65亿 2.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 54.49亿 79.32 14.58亿 75.12 26.77
国外(地区) 14.21亿 20.68 4.83亿 24.88 34.00
─────────────────────────────────────────────────
境内影院业务(业务) 47.66亿 69.38 11.27亿 58.06 23.65
境外影院业务(业务) 14.18亿 20.64 4.81亿 24.80 33.96
电影制作发行及相关业务(业务) 2.56亿 3.72 8529.66万 4.39 33.37
广告代理及影片投资业务(业务) 2.03亿 2.96 8697.47万 4.48 42.76
电视剧制作发行及相关业务(业务) 1.93亿 2.81 5559.77万 2.86 28.75
游戏发行及相关业务(业务) 1.64亿 2.39 1.01亿 5.18 61.32
票务代理和衍生品销售业务(业务) 7953.71万 1.16 1628.14万 0.84 20.47
影片植入广告业务(业务) 28.92万 0.00 -110.97万 -0.06 -383.79
分部间抵销(业务) -2.10亿 -3.06 -1079.25万 -0.56 5.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电影行业(行业) 96.95亿 100.00 16.49亿 100.00 17.00
─────────────────────────────────────────────────
观影收入(产品) 53.83亿 55.52 -5.86亿 -35.53 -10.88
商品、餐饮销售收入(产品) 13.93亿 14.37 8.55亿 51.87 61.39
广告收入(产品) 12.22亿 12.60 4.72亿 28.65 38.66
其他(产品) 7.79亿 8.04 7.34亿 44.49 94.15
游戏发行及相关业务收入(产品) 3.87亿 3.99 2.29亿 13.91 59.26
电影制作发行及相关业务收入(产品) 3.80亿 3.92 -1877.23万 -1.14 -4.94
电视剧制作发行及相关业务收入(产品) 1.52亿 1.57 -3706.84万 -2.25 -24.41
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 70.08亿 72.29 7.43亿 45.08 10.61
国外(地区) 26.87亿 27.71 9.05亿 54.92 33.70
─────────────────────────────────────────────────
境内影院业务(业务) 59.28亿 61.14 5.48亿 33.22 9.24
境外影院业务(业务) 26.81亿 27.66 9.03亿 54.76 33.67
电影制作发行及相关业务(业务) 5.05亿 5.21 2530.10万 1.53 5.01
广告代理及影片投资业务(业务) 4.35亿 4.49 -1923.27万 -1.17 -4.42
游戏发行及相关业务(业务) 3.87亿 3.99 2.29亿 13.92 59.28
票务代理和衍生品销售业务(业务) 2.32亿 2.39 5148.69万 3.12 22.21
电视剧制作发行及相关业务(业务) 1.52亿 1.57 -3967.96万 -2.41 -26.12
影片植入广告业务(业务) 163.34万 0.02 74.28万 0.05 45.48
分部间抵销(业务) -6.27亿 -6.47 -4986.00万 -3.02 7.95
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售62.64亿元，占营业收入的42.85%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 428586.38│ 29.32│
│客户2 │ 142683.60│ 9.76│
│客户3 │ 30298.51│ 2.07│
│客户4 │ 14044.93│ 0.96│
│客户5 │ 10764.15│ 0.74│
│合计 │ 626377.57│ 42.85│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购39.43亿元，占总采购额的35.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 271310.98│ 24.72│
│供应商2 │ 69475.26│ 6.33│
│供应商3 │ 22261.69│ 2.03│
│供应商4 │ 15893.87│ 1.45│
│供应商5 │ 15386.20│ 1.40│
│合计 │ 394328.00│ 35.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司的主要产品或服务为：
1、院线电影放映。公司是国内领先的影院投资及运营商，票房、观影人次、市场份额已连续十五年
位居国内首位。通过各电影发行公司引进影片，根据市场情况向下属影院下达排映指导。公司对影院影
片放映实行科学、规范、标准的管理，全面采用世界水准的放映工艺标准，为观众提供一流的观影体验。
2、销售商品。商品主要分为两大类，分别为餐饮类产品和衍生品。餐饮类产品指观影时观众选择食用
的商品或特色礼盒，主要包括食品类和饮料类，衍生品包括与影片角色、剧情、道具相关的主题类纪念商品
、动漫周边、潮玩手办等。
3、发布广告。公司所经营的影院广告业务主要包括屏幕广告和阵地广告。屏幕广告指在电影正片前搭
载的商业广告，在电影放映前播出；阵地广告指在实体影院相关媒介上播放、陈列的产品广告，主要包括灯
箱广告（含LED、LCD电子屏）、喷绘广告、立牌等。
4、电影投资、制作及发行。公司主要通过投资、制作和发行电影，取得影片的票房分账收益、发行收
入和衍生收入，并获得利润。公司根据投资发行策略、影片特点、题材和定位等因素对影片剧本进行开发或
选择，并通过独家投资、主投或参投的方式参与影片制作。
5、电视剧投资、制作及发行。公司主要通过投资、制作电视剧，向电视台及新媒体平台销售剧集版权
取得版权销售收入及发行收入，并获得利润。
6、游戏发行。公司主要通过发行、运营网络游戏以获得游戏分成收入及利润，具体游戏类型包括网页
游戏和移动网络游戏。
二、报告期内公司所处行业情况
1、二季度市场表现低迷，票房人次同比下滑
2024年上半年，电影行业继续保持复苏态势，在票房、人次、场次方面均创影史新高的春节档带动下，
第一季度全国电影票房同比增长3.0%，观影人次同比增长8.1%，电影市场稳健运行。但受头部影片相对不足
、进口片表现乏力等因素影响，第二季度市场恢复不及预期，大盘票房仅74.2亿元，同比下降28.7%，观影
人次1.8亿，同比下降31.2%，市场表现较为低迷。2024年1-6月，全国电影票房237.7亿元，同比下降9.5%，
观影人次5.5亿，同比下降9.3%，电影行业仍面临一定挑战。
2、档期效应依然明显，平日票房较为冷淡
2024年上半年，节假日消费者的观影需求旺盛，贺岁档、春节档、五一档票房均表现突出，档期效应显
著。相比之下工作日和周末票房较为冷淡，平均上座率低于去年同期，多日大盘票房低至3,000万元以下。
上半年，档期票房合计贡献约110亿元，同比增长13.5%，票房占比由36.9%提升至46.3%，而非档期票房约12
7.7亿元，同比下降22.9%。重点档期上映影片数量较多，竞争相对激烈，出现部分影片上映后临时撤档再择
期重新上映的情况。
3、头部影片相对缺乏，进口影片表现乏力
2024年上半年，全国共计上映电影237部，与上年同期基本持平，影片备案数量同比有所增加，市场供
给保持稳定，其中票房过亿影片共32部，较2023年增加3部，《热辣滚烫》《飞驰人生2》和《第二十条》分
列票房前三，但爆款和黑马影片相对匮乏，3月以后再无票房超过10亿元影片产生，头部影片对大盘拉动力
不足是第二季度市场票房走低的主要原因。票房5-10亿元影片仅6部，较去年减少4部，腰部影片缺失。上半
年，进口影片票房表现相对乏力，票房占比约21.8%，票房前10名影片中仅有《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起
》和《你想活出怎样的人生》两部，《功夫熊猫4》《猩球崛起：新世界》等IP系列影片票房不及预期。
4、影院数量保持稳定，市场维持下沉趋势
2024年上半年，随着电影市场稳步复苏，影院增速和在映影院数量保持稳定，其中在映影院约1.27万家
，同比增长4.6%，新建影院508家，同时部分尾部影院歇业，市场仍处于优胜劣汰之中。近两年新开影院中5
厅以下规模占比提升，影厅规模整体有所缩减。城市票房表现方面，上半年各票仓票房均有不同程度的回落
，低线城市票房下降幅度相对较小，票房增长潜力较大，市场维持下沉趋势。
虽然2024年上半年大盘恢复不及预期，但长远来看中国电影行业向好发展的趋势不变。国务院于8月5日
发布的《关于促进服务消费高质量发展的意见》提出要“丰富影片供给，支持以分线发行等差异化模式发行
影片，促进电影关联消费”。同时为更好激发广大观众电影消费热情，促进电影市场繁荣，国家电影局在8
月至10月期间推出2024年全国电影惠民消费季活动，覆盖暑期、中秋、国庆等主要档期，将合计投入超过3
亿元观影优惠补贴，惠及全国电影观众。相信在国家政策支持和行业各方的共同努力下，影片供给端数量和
质量的提升有望刺激消费端提振大盘，中国电影市场将在供需两端持续复苏。
三、报告期内公司主要经营情况
2024年上半年，公司实现营业收入62.18亿元，同比下降9.48%，归属于上市公司股东的净利润1.13亿元
，同比下降73.18%。公司净利润同比下降幅度高于营业收入下降幅度的主要原因系院线板块与电影大盘票房
关联度较高，第二季度票房收入下降较大，但租金、折旧、人力等固定成本较为刚性，导致院线板块第二季
度出现亏损，进而导致报告期净利润出现较大降幅。
报告期内，公司积极调整战略布局，整合资源，除院线板块受大盘较大影响外，其他业务板块表现较好
，上半年已上映电影和播出剧集均实现盈利，游戏业务经营业绩较上年同期实现增长，同时时光网衍生品业
务和整合营销业务收入亦不断提升。公司总体经营情况如下：
（一）院线电影放映业务
1、持续强化品牌营销，促进票房人次转化
2024年上半年，受行业整体影响，公司国内直营影院实现票房31.3亿元（不含服务费），同比下降14.5
%，观影人次0.75亿，同比下降14.3%。公司市占率保持稳定，1-6月累计市场份额16.9%，其中直营影院14.6
%。报告期内，公司顺应市场形势，强化线上线下品牌营销，拉动观影热情，促进票房和客流转化。公司联
动IMAX、杜比、CINITY等制式品牌开展近三千场影片营销活动，突出万达特色厅优势；持续拓展异业品牌联
动矩阵，与海底捞、屈臣氏、肯德基、宝马等品牌达成会员合作，积极策划联名营销活动，多渠道全力拓新
；公司加强私域运营，目前全国私域社群已超过2万个，通过丰富的内容和活动精准触达用户，提升私域用
户粘性和观影频次，票房转化增长明显。截至报告期末，公司累计自有会员约6,500万，自有渠道票房贡献
占比稳步提升。
上半年，海外电影市场内容供给不足且头部影片票房疲软，公司下属澳洲院线实现票房约1.31亿澳元1
，同比下降6.8%，观影人次740万，同比下降5.1%，经营业绩不及预期。但随着暑期档《头脑特工队2》《死
侍与金刚狼》等影片陆续上映且票房表现突出，澳洲院线经营持续恢复。
2、优化影院发展模式，持续提升放映品质
2024年上半年，公司进一步优化影院发展模式，聚焦直营影院发展规划，持续优化影院建设标准，加强
项目成本管控，在确保项目品质的前提下加速推进直营影院拓展，与市场优质的商业地产开发商合作签约新
项目，提高市场竞争力。同时，公司明确轻资产影院“四个统一”发展原则，即统一品牌、统一排片、统一
经营、统一管理，充分维护公司品牌形象和经营品质。截至2024年6月30日，公司国内拥有已开业影院918家
，7,641块银幕，其中直营影院706家，6,138块银幕，轻资产影院212家，1,503块银幕。公司澳洲院线拥有
影院61家，530块银幕。
报告期内，公司继续稳固放映终端实力，提升万达电影品牌影响力。2024年6月，公司与IMAX公司签署
技术与内容战略合作升级协议，未来三年，公司将新增25个IMAX影院，并将北京、上海、广州、深圳等城市
的61个万达IMAX影院升级为最新的激光IMAX技术，在进一步巩固及拓展双方长期战略合作关系的同时全面为
电影行业实现赋能。除此之外，公司已对下属390家影院进行RGB激光升级改造，除提升影院放映品质之外也
有效降低影院运营成本。
3、打造电影文化场景，吸引年轻客群回归影院
2024年上半年，公司围绕电影主题积极打造多元化场景与更优质的文化空间，使观众获得丰富多样的观
影体验。公司在影院内增设与电影主题相关的主题展览，设计电影或IP相关的打卡地标，如借势迪士尼100
周年热度在下属影院内开设“绽放公主力”主题店，联合电影频道举办“电影的夏天”系列活动，增加观众
情绪价值促进销售转化。8月，公司出品发行的电影《白蛇：浮生》携手杭州文旅共同推出“浪漫一夏浮生
会”系列活动，打造了宋代清河坊等十个主题街区，带观众走进“白蛇传说”的光影世界，有效提升电影消
费的附加值。公司将电影、衍生品展示、现场娱乐互动与场景融合，构建以电影为核心的文化氛围，以场景
打卡+种草营销+私域营销等方式吸引观众，特别是年轻客群走进影院。
报告期内，公司继续拓展影院创新业务，深化人气影城活动，以多元化、精品化、规模化为目标开展各
类演出、研学、赛事转播等活动，积极创收引流的同时持续构建万达电影文化品牌。在刚刚结束的巴黎奥运
会期间，公司下属部分影院通过预约放映平台转播奥运会比赛，不仅为观众带来前所未有的视听体验，也是
影院多元化发展的一次全新尝试。
4、构建自研商品体系，强化IP衍生品变现
2024年上半年，公司积极构建自研商品体系，提供有特色、好味道、差异化的独家产品。公司全新推出
黑松露等新口味爆米花和黑巧绵绵系列零食，围绕“爆米花节”开展一系列营销活动，创新打造影院售卖场
景“花花世界”，预计将于下半年陆续开业。原始鲜言西打系列饮品销售突破100万瓶，并与山海经、SMILE
Y艺术大师微笑系列等知名IP联名打造专属营销活动，提升品牌认知。同时公司对自研饮品及核心爆米花品
项进行健康升级，推出“红谷龙咚”和“黑谷龙咚”谷物饮料、“冬瓜荷叶饮”草本饮料等，满足观众健康
需求的消费选择。
与此同时，公司重点发展衍生品业务，以时光网平台为基础，以院线为渠道，以IP周边产品链接粉丝客
群，依托公司影院阵地和新媒体直播矩阵实现销售转化。一方面，时光网紧跟市场需求和变化，结合时尚潮
流不断丰富衍生品品类，推出“奶龙”系列、泡泡玛特baby-Molly系列、卡皮巴拉等衍生品，并积极开发贴
近年轻人喜好的动漫谷子和国潮文创类产品；另一方面，时光网持续挖掘IP商业化价值，以营销+产品+渠道
的多维综合模式与版权方深度合作。暑期档期间，公司携手《白蛇：浮生》倾力打造60余种电影周边衍生品
，从产品开发到品牌联动营销，受到消费者的广泛喜爱。
5、强化服务提升体验，优化管理提升效率
2024年上半年，公司从影院环境、服务水准、放映水准等多方面强化影院服务品质，努力使观众获得优
质观影体验。公司持续完善运营体系，对SOP进行升级迭代并加强员工培训，强化服务品质，快速响应顾客
需求，不断提升顾客满意度。公司通过梳理改造部分影院项目升级硬件品质，通过全新改版万达电影小程序
搭建快捷购票场景，更好的满足用户观影需求。报告期内，公司进一步完善组织架构和考核体系，明确工作
重心，重新梳理并简化内部流程，同时加强影城分级管理和精细化运营，不断完善大数据信息管理分析平台
，积极研究AI技术在院线行业的应用性，提高运营管理效率。
（二）影视投资制作与发行业务
1、电影投资、制作与发行
2024年上半年，子公司万达影视在新管理层带领下，打造高效运营团队，凭借丰富的影视剧制作经验重
建制片体系，围绕着“做精品影片、挖掘头部项目”开展各项工作，上半年投资影片均实现盈利。公司积极
布局重点档期，出品影片《维和防暴队》和《我才不要和你做朋友呢》分别取得票房5.11亿元和2.03亿元，
成为五一档和端午档票房冠军；参投春节档影片《第二十条》《熊出没：逆转时空》也实现票房口碑双丰收
。报告期内，公司紧抓自主开发项目，充分挖掘优质题材和行业头部资源，其中《抓娃娃》《白蛇：浮生》
已于暑期档上映，截至目前分别取得票房32.4亿元和3.8亿元；《误杀3》《有朵云像你》《“骗骗”喜欢你
》已拍摄完成，预计将于年内上映；储备项目《唐探1900》《转念花开》《我们生活在南京》等以及真人惊
悚影游互动项目《千万别打开那扇门》均按计划推进。同时，公司积极选择优质项目参投，《默杀》《解密
》等影片先后上映，《出走的决心》已定于9月15日中秋档上映，努力提高公司整体投资收益。
报告期内，公司重新梳理宣发业务体系，全面整合万达影视、五洲发行、万达院线、时光网宣发资源，
制宣发一体，从项目开发、投资、营销、发行等各阶段深度参与，让宣发前置于创作过程，提升整体宣发能
力。未来，公司将坚持主投项目主宣发，深化与互联网新媒体平台合作，助力影片票房最大化。
2、电视剧投资、制作与发行
2024年上半年，剧集行业爆款频出，题材呈现更多元，表达方式更新颖，行业通过高质量的内容带动市
场增长。公司坚持精品化内容路线，聚焦“提质减量”策略，重新梳理及评估项目内容，加强项目各环节协
调和管控，努力提升项目品质和盈利能力。报告期内，公司投资出品的《仙剑奇侠传4》《南来北往》《追
风者》《我的阿勒泰》等剧集先后播出，兼具市场热度与口碑，其中《南来北往》以收视率破4创CCTV8黄金
档历史新高，《追风者》播放期间成为爱奇艺年度首部破万大剧，《我的阿勒泰》是首部入围戛纳电视剧节
主竞赛单元的长篇华语剧集，豆瓣评分8.9分。待播项目方面，公司持续加强与卫视和平台沟通，积极推动
《错位》《四方馆》（已分别于7月11日和8月23日播出）、《爱情有烟火》等已制作完成的剧集播出；储备
项目方面，公司不断提升项目投资制作能力，《检察官与少年》《黑夜告白》《黄卡》《折叠城市》等正在
积极推进中。
（三）网络游戏发行与运营业务
2024年上半年，游戏行业供给端趋于稳定，游戏版号发放数量同比增长超过20%，行业整体迎来向上周
期。报告期内，互爱互动聚焦重点IP和核心优势项目，加大海外市场拓展力度，继大陆地区、港澳台地区和
欧美地区之后，《圣斗士星矢：正义传说》于2024年1月在日本地区上线，成为AppStore畅销榜TOP3、Googl
ePlay畅销榜TOP4，带动公司游戏业务经营业绩较去年同期实现较大增长。整体来看，重点产品《圣斗士星
矢：正义传说》游戏生命周期表现力可观，预计未来可持续为公司贡献流水。同时，互爱互动其他在线产品
运营稳定，持续推出内容版本更新迭代和进行精细化营销，保持用户活跃度和收入流水稳步增长。除此之外
，互爱互动积极拓展和优化小程序游戏及BT版游戏，调整后流水显著增长，并进一步使用AI工具制作素材进
行投放，提高出片成功率，实现降本增效。互爱互动将坚持海外发行策略，按计划推进储备产品开发上线节
奏，《暗影格斗3》《天元突破》等游戏预计将于下半年上线。
四、核心竞争力分析
自2005年成立以来，历经十几载的发展和积淀，万达电影已经成为以影院经营为核心的电影行业领军品
牌，无论是市场份额、观影人次，还是单银幕产出以及平均上座率，均占据行业领先地位。公司一直秉承可
持续发展的科学经营理念，依托于公司全产业链业务能力、强大的连锁经营能力、领先的放映工艺技术、丰
富的业务资源、快速的跨区域扩张能力和持续的创新经营能力，构筑起公司的核心竞争力。
1、覆盖电影全产业链的业务能力
公司主营业务全面覆盖电影投资、制作、发行、放映、衍生品销售全产业链，可充分发挥既有庞大院线
终端、会员体系的显著优势和电影行业上下游的协同效应，优化各方资源配置，实现优势互补，提升上市公
司综合竞争实力和盈利能力。
在产业链方面，公司上游电影投资、制作和发行业务与下游院线发行、电影放映、衍生品销售业务形成
有效联动。公司院线端已积累的自有会员资源、电影放映环节和衍生品销售环节对消费者观影和购买行为的
理解与观察，将为电影投资制作的决策提供有力的数据支持；内容端生产的优质影片作品配合高效的宣传发
行，又将促进终端电影放映，并进一步扩大公司会员规模。
在业务板块方面，公司多个板块的综合布局起到了良好的联动作用。在某一板块作品获得良好市场反应
时，公司可围绕该作品和IP进行多类型的综合开发，全方位挖掘IP价值；而基于同一IP所开发的不同类型作
品，可在公司统一规划下，选择适当时机投放市场，以持续提升IP热度，充分调动板块间的协同效应。
2、强大的影院连锁经营能力
公司目前与旗下大部分影院为纯资产联结关系，采取直营连锁方式经营，近年来为应对市场环境变化发
展了部分轻资产影院，截至报告期末公司已拥有直营影院706家，轻资产影院212家，票房市场份额连续15年
位列全国第一。经过多年的发展，公司已经具备了现代一流连锁服务企业的特质，拥有完善的运营标准体系
，统一的经营策略，实现了强大的院线总部管理。在对旗下直营影院管理方面，公司形成了强大的管控能力
，高效的执行能力，规模化的运营能力和创新的营销能力，能保证影院在各方面的统一，经营效率显著高于
行业平均水平；在对轻资产影院管理方面，公司通过统一品牌、统一排片、统一经营、统一管理，提升轻资
产影院盈利能力和公司管理收益。基于公司的连锁经营能力，公司得以在业务规模不断扩张的同时，品牌形
象和盈利能力也得到同步提升，从而实现公司的可持续发展。
3、高品质的电影放映管理技术
公司始终坚持以持续引进和推广优质放映技术、引领高端观影理念变革为己任。公司全面采用世界一流
的放映工艺标准，采用世界先进的进口数字放映设备、音响系统和银幕，从工艺上确保了观影品质，创造极
致银幕试听体验。公司与世界放映技术领先的IMAX公司、杜比公司以及中国电影集团均已达成战略合作，公
司也拥有自有高端巨幕品牌PRIME，采用世界领先的银幕、声音、放映技术和设备，汇集前沿科技，创新观
影体验，保持公司放映技术、品质处于国内外领先地位。截至2024年6月30日，公司已投入运营的IMAX银幕3
83块，CINITY银幕56块，PRIME银幕138块以及杜比影院银幕18块，是全国拥有IMAX银幕数量最多的院线；同
时公司拥有领先的数字化、智能化、科技化、一体化的连锁影院管理能力，通过五大应用系统实现连锁运营
科学化和智慧化。
4、领先的影视剧制作和发行能力
公司深耕影视行业多年，具备独特的行业资源，投资制作了《寻龙诀》《唐人街探案》系列、《误杀》
系列、《三大队》等优秀作品，也积累了较为丰富的IP资源。公司新管理层具有丰富的影视剧制作和发行经
验，强调制片人中心制，项目管控能力强，出品了《泰囧》《送你一朵小红花》《你好，李焕英》《热烈》
《追风者》《我的阿勒泰》等多部兼具票房和口碑的优秀作品。在电影制作方面，公司拥有较为丰富的导演
、编剧、监制、演员等合作资源，已成功参与投资及制作了多部票房表现不俗的电影产品；在电影发行方面
，公司具备行业领先的发行能力；在影视剧制作和发行方面，公司拥有丰富的电视剧运营经验，在电视剧作
品题材选择、剧本开发、剧集制作、发行渠道方面积累了丰富资源，和电视台、网络平台保持长期良好的合
作关系，并凭借不断出品优秀的电视剧作品，在行业内逐步巩固了优势竞争地位。
5、快速的跨区域扩张能力
公司通过直营影院+轻资产的发展策略实现快速跨区域扩张，下属影院基本完成全域布局，影院和银幕
数量快速增长。公司与国内知名商业地产开发商、运营商建立了良好的合作关系，积极推动公司的全国布局
。直营影院方面，优质的商业广场项目可以保证影院获得足够良好的位置、规划、人群、消费氛围以及物业
服务，公司与优秀商业地产开发商的良性互动合作为公司的跨区域拓展提供了强有力的支持，标准化、可复
制的投资建设模式是公司跨区域扩张能力的另一重要方面。公司拥有专门的影院建设团队，在影院项目投资
建设的各个环节建立了一系列标准，包括对新建影院进行统一规划设计，工程物资和设备采购进行统一招投
标，工程施工按照相关标准统一建设等，能严格
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