经营分析☆ ◇002745 木林森 更新日期：2025-09-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
LED发光二极管等封装产品及LED液晶显示、LED发光系列产品等应用产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 79.19亿 100.00 22.30亿 100.00 28.16
─────────────────────────────────────────────────
朗德万斯(产品) 43.75亿 55.24 18.64亿 83.60 42.62
木林森(产品) 33.07亿 41.76 3.42亿 15.34 10.34
其他业务(产品) 2.38亿 3.00 2360.22万 1.06 9.93
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 45.00亿 56.82 18.51亿 82.99 41.13
境内(地区) 34.19亿 43.18 3.79亿 17.01 11.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 169.10亿 100.00 47.12亿 100.00 27.86
─────────────────────────────────────────────────
朗德万斯(产品) 96.47亿 57.05 39.50亿 83.82 40.94
木林森(产品) 67.68亿 40.02 7.15亿 15.17 10.56
其他业务(产品) 4.95亿 2.93 4757.72万 1.01 9.61
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 100.15亿 59.22 41.18亿 87.41 41.12
境内(地区) 68.96亿 40.78 5.93亿 12.59 8.60
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 142.01亿 83.98 40.22亿 85.37 28.32
直销(销售模式) 27.09亿 16.02 6.89亿 14.63 25.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 81.82亿 100.00 22.88亿 100.00 27.97
─────────────────────────────────────────────────
朗德万斯(产品) 46.47亿 56.80 18.80亿 82.16 40.46
木林森(产品) 32.97亿 40.30 3.85亿 16.81 11.67
其他业务(产品) 2.37亿 2.90 2349.69万 1.03 9.90
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 48.33亿 59.07 19.55亿 85.43 40.45
境内(地区) 33.48亿 40.93 3.33亿 14.57 9.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 175.36亿 100.00 51.07亿 100.00 29.12
─────────────────────────────────────────────────
朗德万斯(产品) 106.06亿 60.48 40.61亿 79.53 38.29
木林森(产品) 65.80亿 37.52 10.11亿 19.80 15.36
其他业务(产品) 3.50亿 1.99 3433.33万 0.67 9.82
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 110.30亿 62.90 42.59亿 83.40 38.61
境内(地区) 65.06亿 37.10 8.48亿 16.60 13.03
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 149.21亿 85.09 43.02亿 84.24 28.83
直销(销售模式) 26.14亿 14.91 8.05亿 15.76 30.79
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-06-30
前5大客户共销售16.95亿元，占营业收入的22.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 169525.82│ 22.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购19.06亿元，占总采购额的15.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 73942.96│ 6.06│
│供应商B │ 34024.63│ 2.79│
│供应商C │ 33931.30│ 2.78│
│供应商D │ 24778.70│ 2.03│
│供应商E │ 23939.01│ 1.96│
│合计 │ 190616.59│ 15.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业的发展情况
2025年，LED照明行业正处于整体调整与局部创新活力交织的转型阶段。从市场规模、需求特征、企业
格局及技术走向等维度来看，其发展呈现出多方面特征。
在市场体量上，行业复苏节奏较预期有所放缓，但仍保持着一定的规模基础。这种阶段性调整在产业链
各环节表现出差异化：新建安装市场受全球建筑业周期性波动影响，商业及住宅照明的配套需求进入调整周
期；而存量替换市场依托既有的需求根基，尽管增速有所回落，却依然为市场提供着稳定支撑，整体市场正
处于结构优化的过渡阶段。
需求层面，全球经济环境的阶段性变化推动着市场需求结构的重塑。国际局势的调整加速了供应链的适
配进程，企业的资本支出更趋精准，终端客户也倾向于优化库存结构，采购时愈发看重产品的附加值。区域
需求呈现出梯度发展的特点：欧美市场聚焦于节能与品质升级，通用照明需求向高端化转型；新兴市场则受
基础设施建设的拉动，基础照明需求稳步释放，购买力逐步提升，为市场扩容打下基础。
企业竞争格局呈现出集中化发展趋势，头部企业引领着行业升级。全球领先的照明厂商通过战略整合与
品牌聚焦，进一步巩固了在细分领域的优势，市场集中度稳步提升。国际品牌凭借技术与渠道优势持续领跑
；国内厂商则在智能照明与性价比产品领域加速突破，通过技术创新应对海外市场挑战，竞争力不断增强。
LED封装环节通过产品策略优化（如低成本方案、参数范围拓展）适应市场需求，相关厂商积极调整布局，
在结构调整中积蓄增长动能。
技术发展聚焦于智能化与绿色化两大主线，为行业注入持久动力。在智能照明领域，智能算法与传感器
深度融合，推动产品实现“感知-决策-执行”的闭环升级，人体感应、光效自适应等功能已在高端产品中普
及；循环照明技术（模块化设计、易回收结构）响应全球碳中和目标，在部分市场获得政策支持与认可。先
进封装技术虽处于推广期，但在高端显示与特种照明领域的应用持续突破，为行业长期发展奠定技术根基，
推动产业向高附加值领域迈进。
（二）公司主要业务
公司作为全球LED封装及照明应用领域的领军企业，构建了覆盖核心器件研发、LED封装产品制造及全球
化品牌市场服务的完整产业链体系。公司专注于为全球客户提供多元化的LED解决方案，业务范围涵盖LED封
装、照明灯具、智能照明及物联网应用等核心领域，形成了立体化的LED照明业务架构。
1、品牌业务
在品牌战略布局上，公司推行“全球深度拓展+本土精细运营”的双轨模式，借助差异化品牌定位与精
细化管理，搭建覆盖不同市场层级的品牌矩阵，筑牢全球市场基础。
在国际市场，公司持续推进以“LEDVANCE”与“SYLVANIA”为核心的全球品牌矩阵体系建设，凭借成熟
品牌积淀与广泛渠道覆盖，建立深厚市场基础。其中，“LEDVANCE”前身为欧司朗光源及通用照明事业部，
承载百年品牌历史，总部设于德国慕尼黑。目前，该品牌已在全球50余个国家和地区设立办事处，销售网络
辐射150多个主要国家及地区，业务涵盖新型灯具、智能照明解决方案及LED相关电子组件等，为海外客户提
供全方位照明产品与服务。
在国内市场，“木林森”品牌体系历经二十余年发展，依托对本土市场的深刻洞察、专业的品牌运营能
力及完善的销售渠道网络，在照明行业树立卓越口碑。其产品广泛应用于智能照明、植物照明、光伏储能及
空气净化等多元领域，形成覆盖多场景的产品应用体系，构建起广泛且稳定的市场影响力。
2、智能制造业务
公司作为全球LED封装及照明解决方案的领军企业，依托技术研发与规模化生产经验，公司打造高水平
智能制造体系，以数字化、智能化驱动生产效率与产品品质双提升，同时聚焦前沿技术研发，丰富产品线布
局。
在智能制造体系建设方面，公司整合自主研发的先进封装技术与规模化生产经验，构建集自动化生产、
智能控制、数据分析与柔性制造于一体的综合体系。通过工业互联网、MES（制造执行系统）等技术的深度
融合应用，公司实现从原材料采购到成品交付的全流程数字化管控，有效提升产品良率、生产效率及订单响
应速度，保障大规模生产的稳定性与灵活性。
在数字化转型进程中，公司搭建全产业链数字化综合管理平台，整合上下游资源，打通从客户下单、生
产执行到财务结算的全业务流程数字化链路；同时部署5G网络、智能设备及机器人系统，实现原材料仓储、
产线加工至成品配送的全流程自动化操作，进一步强化生产环节的精准度与高效性，推动制造体系向智能化
升级。
在技术研发领域，公司持续加大对Mini/MicroLED、小间距显示等前沿方向的资源投入，积极开展新型
封装技术的研发与创新，助力技术迭代与产品升级，巩固行业技术领先地位。
产品线方面，公司产品覆盖白光系列（含照明贴片、背光贴片、灯丝、灯带贴片等）与RGB直显系列（
含显示屏灯珠），广泛应用于工业照明、商业照明、家居照明及户外照明等多元场景，满足不同领域客户的
个性化需求。
报告期内，公司主要业务及产品未发生重大变化。
二、核心竞争力分析
在LED照明行业发展进程中，公司通过构建全方位体系化竞争力，在市场竞争中成功确立独树一帜的地
位。依托于在产业多个关键环节所积累的技术领先优势，公司将品牌管理、封装工艺、产品创新设计及规模
化生产制造等核心能力深度整合，打造形成一套完备且高效的产业运营链条。正是得益于该链条的支撑作用
，公司在产品迭代创新、市场需求响应效率及个性化定制服务等维度，构建起区别于同行业企业的差异化竞
争力。
与此同时，公司凭借前瞻性战略布局，在品牌运营打造“朗德万斯+木林森”双品牌矩阵体系、全球市
场拓展布局超全球150个地区及产业链上下游协同合作等领域，逐步沉淀形成强劲的软实力。此类软实力不
仅进一步夯实公司在行业内的领先地位，更构筑起坚固的市场竞争优势。
正是这种软硬件协同的系统性优势，使公司得以突破传统LED照明企业的发展局限。在业务布局和商业
模式创新上展现出强大的生命力，持续在现有业务不断创新，为公司LED照明产业未来发展勾勒全新格局。
（一）智能制造与规模化效应凸显
公司高度重视自动化与智能化的投入，建立了规模庞大的智慧化工厂，采用先进的自动化设备，实现了
智能化、自动化的生产线。通过技术改造和设备迭代，公司大幅提升了生产效率和品质，减少了人员对生产
的影响。同时，借助CIM系统和MES系统等数字化管理工具，公司实现了对人员、生产设备、原材料和生产工
艺的严格管控，数据的实时监控使得公司的生产效率和管理水平得到了显著提升。此外，公司具备规模化的
生产优势，拥有多个生产基地，产品系列完整，抗击风险能力强。随着市场集中度的提升，公司的规模化效
应将日益显现，为公司在照明行业中的领先地位奠定了坚实基础。
（二）品牌优势奠定市场地位
公司自成立以来，始终坚持技术引领，树立了良好的品牌形象和影响力。尤其是海外LEDVANCE品牌业务
，拥有近百年的发展历史，其品牌在全球范围内享有盛誉。LEDVANCE在创新LED照明系统和智能及通用照明
系统方面积累了丰富的经验，形成了独特的品牌优势。此外，公司还拥有多个知名品牌及其系列产品，如木
林森、SYLVANIA、光源世家和空净视界等，这些品牌在市场上具有较高的知名度和美誉度。品牌优势为公司
赢得了客户的信赖和支持，为公司在照明行业中的领先地位打下了坚实基础。未来，公司将继续借助品牌优
势，开拓全球市场，巩固行业地位。
（三）研发优势显著
公司多年来深耕照明领域，已建立起强大的技术实力，确立了技术创新为行业领先的战略目标。通过不
断加强研发投入和技术创新，公司在灯具、智能照明系统以及电子组件等节能环保产品的研发上取得了显著
成果，为市场提供了全方位的服务。此外，公司积极与高校开展产学研合作，共同探索研究技术课题，为公
司积累了丰富的技术储备，提升了研发效率和新技术水平。
（四）客户与渠道资源丰富
公司凭借在质量、技术、信誉和服务等方面的优势，以及累积的行业资源和技术整合能力，赢得了市场
的广泛认可和选择。公司产品不仅在国内市场占据重要地位，还在全球50多个国家和地区建立了办事处和销
售网络，业务遍布全球150多个国家和地区。丰富的客户资源和销售渠道为公司产品的全球化提供了有力支
持。同时，公司积极与下游企业建立长期稳定的合作关系，通过提供满足个性化需求的高品质产品和全方位
服务，赢得了客户的信赖和好评。
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