经营分析☆ ◇002745 木林森 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
LED发光二极管等封装产品及LED液晶显示、LED发光系列产品等应用产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 81.82亿 100.00 22.88亿 100.00 27.97
─────────────────────────────────────────────────
朗德万斯(产品) 46.47亿 56.80 18.80亿 82.16 40.46
木林森(产品) 32.97亿 40.30 3.85亿 16.81 11.67
其他业务(产品) 2.37亿 2.90 2349.69万 1.03 9.90
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 48.33亿 59.07 19.55亿 85.43 40.45
境内(地区) 33.48亿 40.93 3.33亿 14.57 9.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 175.36亿 100.00 51.07亿 100.00 29.12
─────────────────────────────────────────────────
朗德万斯(产品) 106.06亿 60.48 40.61亿 79.53 38.29
木林森(产品) 65.80亿 37.52 10.11亿 19.80 15.36
其他业务(产品) 3.50亿 1.99 3433.33万 0.67 9.82
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 110.30亿 62.90 42.59亿 83.40 38.61
境内(地区) 65.06亿 37.10 8.48亿 16.60 13.03
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 149.21亿 85.09 43.02亿 84.24 28.83
直销(销售模式) 26.14亿 14.91 8.05亿 15.76 30.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 83.15亿 100.00 23.28亿 100.00 28.00
─────────────────────────────────────────────────
朗德万斯(产品) 52.83亿 63.54 20.39亿 87.56 38.59
木林森(产品) 28.67亿 34.48 2.73亿 11.71 9.51
其他业务(产品) 1.64亿 1.97 1696.26万 0.73 10.33
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 54.42亿 65.45 21.27亿 91.37 39.09
境内(地区) 28.73亿 34.55 2.01亿 8.63 7.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 165.17亿 100.00 44.60亿 100.00 27.00
─────────────────────────────────────────────────
终端产品-朗德万斯系品牌(产品) 96.15亿 58.21 38.31亿 85.89 39.84
终端产品-LED材料(产品) 49.76亿 30.13 1.81亿 4.05 3.63
终端产品-木林森品牌(产品) 16.54亿 10.01 4.21亿 9.45 25.47
其他业务(产品) 2.72亿 1.65 2709.39万 0.61 9.97
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 104.32亿 63.16 39.19亿 87.86 37.56
境内(地区) 60.84亿 36.84 5.41亿 12.14 8.90
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 144.21亿 87.31 38.81亿 87.01 26.91
直销(销售模式) 20.96亿 12.69 5.79亿 12.99 27.65
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售18.13亿元，占营业收入的22.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 181273.26│ 22.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购17.12亿元，占总采购额的13.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 64131.85│ 5.16│
│供应商B │ 30010.26│ 2.41│
│供应商C │ 27399.65│ 2.20│
│供应商D │ 25871.97│ 2.08│
│供应商E │ 23755.95│ 1.91│
│合计 │ 171169.67│ 13.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业的发展情况
2024年上半年，尽管全球经济仍处于不确定性之中，但LED照明市场展现出逐步回暖的态势，这主要得
益于下游行业的补库存需求以及全球范围内对节能替换的加速推进。随着全球对环保和节能减排的重视程度
日益提高，欧美地区通过立法推动和资金投入的双重措施，积极推动老旧照明设备的淘汰，大力推广LED照
明技术。欧洲地区更是通过加速立法进程，加强对市场的监管，确保LED技术的广泛应用，从而推动照明行
业向更加绿色环保和可持续的方向发展。与此同时，中东、非洲和印度等新兴市场在经济发展和城市化进程
中，对照明产品的需求增加。新兴市场用户对照明产品品质和性价比的关注日益提升，智能城市和智能建筑
的发展都为LED照明市场提供了广阔的空间。印度市场因农村电气化计划的推进和中产阶级的崛起，对节能
光源的需求增加，为LED照明行业开辟了新的市场蓝海。这种全球范围内的需求回暖，带动了照明需求的恢
复家庭装修、商业活动、文化旅游等领域的需求逐步回归正常轨道，为LED照明行业注入了复苏的动力，推
动了整个产业链的发展。
在国内，政府部门实施的一系列稳增长、扩内需、促消费政策，有效促进了中国照明行业的平稳运行。
中国照明产品凭借良好的性价比、完善的服务体系以及不断提升的技术水平，在全球市场上持续保持竞争优
势，出口额保持在历史高位。据海关数据，上半年照明产品出口总额约275亿美元，同比增长2.2%。其中，
灯具产品出口额占比高达75%。欧美市场对中国照明产品进口保持平稳，而“一带一路”沿线国家市场则成
为新的增长点。随着物联网、大数据、人工智能等技术的快速发展，智能照明市场迎来了前所未有的发展机
遇，得益于技术创新的持续推动，智能照明产品的不断升级和迭代，满足了消费者日益增长的智能照明需求
。同时，智能家居概念的普及也进一步带动了智能照明产品市场需求的持续增长。
面对国内外市场的双重机遇，中国照明行业正加速推进产业转型升级和高质量发展，政府部门将出台更
多政策引导行业加快培育壮大消费新业态新模式、丰富拓展消费场景等，以进一步释放内需市场潜力。同时
，照明行业也将持续加大对外贸市场的深耕力度，推动科技创新提质增效，提升产业基础智能化和产业链现
代化水平。这些措施的实施将为中国照明行业带来新的发展机遇和更加广阔的发展空间。
（二）公司主要业务
公司作为照明领域的领导者之一，核心业务围绕照明品牌和LED光源技术展开，产品线广泛覆盖家居照
明、商业照明、工业照明及户外照明等多个领域，深耕LED照明产品与智能照明解决方案的研发，将智能制
造与全球销售紧密结合，形成一体化的业务模式。同时，公司秉持科技创新的核心驱动力，将物联网、大数
据等先进技术融入照明系统，打造出集远程控制、智能调节等功能于一体的智能照明解决方案。公司凭借强
大的研发实力、先进的生产设施以及全球化的运营体系，为全球市场提供高效、环保、智能化的照明产品与
定制化解决方案，不断探索照明科技的新边界，持续推动照明行业的绿色转型与可持续发展。
1、品牌业务
在海外市场，公司的“LEDVANCE”和“SYLVANIA”等国际品牌历史悠久，产品涵盖各类新型灯具，智能
照明解决方案以及LED相关电子组件，在欧美市场有广泛且深厚的市场基础，销售网络覆盖全球主要的150个
国家和地区。基于成熟的商业模式和广泛的知名度，致力于为客户提供全方位的照明解决方案，目前以“LE
DVANCE”为代表的海外品牌体系已是全球领先的照明品牌。报告期内，LEDVANCE持续从设计、渠道、产品和
运营支持等多个方面加强品牌渠道的建设与产品力输出，开拓新兴市场业务。同时，在健康照明和智慧照明
领域也做出了创新性努力，公司研发了多款创新性的灯泡材料，并将环保材料应用到产品的设计和包装过程
中，实现了从原材料到生产、使用到回收的全流程绿色环保材料的应用。通过线上线下的多种渠道进行品牌
推广，涉及门户网站，自媒体宣传以及行业展会参展以及线下渠道等多角度立体宣传方式，以进一步提升品
牌知名度和影响力。与此同时，公司基于海外LEDVANCE品牌渠道优势，积极推进海外光伏储能业务，基于全
屋智能家居生态，丰富公司海外品牌产品系列。报告期内，公司加强了业务团队建设、优化了业务区域布局
，在欧洲市场加速开拓市场份额，南美洲、亚太和澳洲区域开展合作项目，积极推进北美和东亚市场的资质
认证。
海外光伏储能业务丰富了LEDVANCE的品牌产品线，持续为海外品牌的发展贡献力量。
在国内市场，“木林森”品牌，经过二十多年的沉淀与积累，已在照明行业树立了卓越的口碑。其产品
涵盖智能照明、植物照明、光伏储能及空气净化等多个领域。报告期内，公司在渠道建设上持续发力，充分
利用国内国外两个供应链体系和市场服务，同时推进线上线下两大营销渠道，深度下沉国内主要城市的同时
广泛覆盖海外重点区域。通过铺设新的网点数量和完善服务配套，提升省市县各级代理商及网点团队服务能
力，不断扩大木林森品牌市场覆盖面和品牌影响力。公司还推出了一系列创新产品，以满足不同市场和消费
者的需求，不仅丰富了木林森品牌的产品线，也进一步提升了其市场竞争力。公司还注重与经销商和合作伙
伴的沟通与协作，共同推动品牌的发展。公司基于LED照明的新型应用，开拓了LED光生物和UVC空气净化业
务。光生物业务已经开发了植物方舱和智能垂直植物工厂的产品形态，研究制定了应用于牧草、水稻苗、果
蔬和部分经济作物生长多种类型的垂直农业解决方案，报告期内，在国内多个省份建设项目并持续获得客户
认可。随着人们对于生活品质的不断追求，UVC空净产品也加速布局国内外渠道，并建立了多个服务场景的
体验网点，持续反馈用户体验。
2、智能制造业务
在智能制造领域，公司以安全、高效、智能和精益为目标，积极推动生产方式的优化升级，公司持续推
进数字化转型、智能制造战略，过去一年里在供需协同、生产制造和仓储物流等业务领域都取得了一定进展
。
在数字化转型业务方面，公司已建设好数字化综合管理平台，将上游供应商、下游客户跟公司各业务线
紧密连接在一起，实现了从客户下单、材料采购、车间加工、场内物流配送到财务、人力及品质管理等全过
程数字化经营和管理。
不仅提升了业务运作效率，降低了公司运营成本，而且为公司智能制造业务的持续、深入发展奠定了坚
实基础。
在智能制造业务方面，公司已引入5G网络、智能化设备和智能机器人，结合数字化综合管理平台，实现
了从原材料仓储及配送到产成品包装、仓储及配送业务的全面自动化和智能化运作。不仅提高了生产加工、
仓储和场内配送效率，而且有效提升了产品品质和人均效能。公司还积极探索新型封装技术的应用，致力于
加速技术更新，以推动小间距、Mini/MicroLED等先进产品封装技术的革新。这些举措将进一步增强公司的
技术实力和市场竞争力，为公司的持续发展注入新的动力。
作为国内LED封装制造领域的领军企业，通过全产业链的垂直整合，公司在制造环节形成了明显的成本
优势和规模优势。公司的产品主要分为白光和RGB直显两大类，广泛应用于商业、家庭照明以及市政工程等
领域。
（三）业绩驱动因素
报告期内，公司逐步调整国内外照明产品结构的经营方针取得良好的成效，公司产品的整体毛利率有所
提升，朗德万斯业务毛利率由去年同期38.59%上升为40.46%，同比增长1.87%，木林森业务毛利率由去年同
期9.51%上升为11.67%，同比增长2.16%，公司依托强大的品牌优势以及规模化优势，凭借着良好的产品品质
，不断加大市场开拓力度，积极推进降本增效工作，实现了归属于母公司净利润26234.89万元，比去年同期
增长28.80%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23898.53万元，比去年同期增长41.60%，公
司业绩稳步增长。
二、核心竞争力分析
（一）智能制造与规模化效应凸显
公司高度重视自动化与智能化的投入，建立了规模庞大的智慧化工厂，采用先进的自动化设备，实现了
智能化、自动化的生产线。通过技术改造和设备迭代，公司大幅提升了生产效率和品质，减少了人员对生产
的影响。同时，借助CIM系统和MES系统等数字化管理工具，公司实现了对人员、生产设备、原材料和生产工
艺的严格管控，数据的实时监控使得公司的生产效率和管理水平得到了显著提升。此外，公司具备规模化的
生产优势，拥有多个生产基地，产品系列完整，抗击风险能力强。随着市场集中度的提升，公司的规模化效
应将日益显现，为公司在照明行业中的领先地位奠定了坚实基础。
（二）品牌优势奠定市场地位
公司自成立以来，始终坚持技术引领，树立了良好的品牌形象和影响力。尤其是海外LEDVANCE品牌业务
，拥有近百年的发展历史，其品牌在全球范围内享有盛誉。LEDVANCE在创新LED照明系统和智能及通用照明
系统方面积累了丰富的经验，形成了独特的品牌优势。此外，公司还拥有多个知名品牌及其系列产品，如木
林森、SYLVANIA、光源世家和空净视界等，这些品牌在市场上具有较高的知名度和美誉度。品牌优势为公司
赢得了客户的信赖和支持，为公司在照明行业中的领先地位打下了坚实基础。未来，公司将继续借助品牌优
势，开拓全球市场，巩固行业地位。
（三）研发优势显著
公司多年来深耕照明领域，已建立起强大的技术实力，确立了技术创新为行业领先的战略目标。通过不
断加强研发投入和技术创新，公司在灯具、智能照明系统以及电子组件等节能环保产品的研发上取得了显著
成果，为市场提供了全方位的服务。此外，公司积极与高校开展产学研合作，共同探索研究技术课题，为公
司积累了丰富的技术储备，提升了研发效率和新技术水平。
（四）客户与渠道资源丰富
公司凭借在质量、技术、信誉和服务等方面的优势，以及累积的行业资源和技术整合能力，赢得了市场
的广泛认可和选择。公司产品不仅在国内市场占据重要地位，还在全球50多个国家和地区建立了办事处和销
售网络，业务遍布全球150多个国家和地区。丰富的客户资源和销售渠道为公司产品的全球化提供了有力支
持。同时，公司积极与下游企业建立长期稳定的合作关系，通过提供满足个性化需求的高品质产品和全方位
服务，赢得了客户的信赖和好评。
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