经营分析☆ ◇002749 国光股份 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
化学农药制造和化学肥料制造，植物生长调节剂为主的农药制剂和高端水溶性肥料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 20.41亿 99.22 9.29亿 99.40 45.50
服务收入(行业) 1602.96万 0.78 563.59万 0.60 35.16
─────────────────────────────────────────────────
农药(产品) 14.12亿 68.65 7.04亿 75.39 49.87
肥料(产品) 5.57亿 27.09 1.94亿 20.72 34.74
园林资材等(产品) 7152.07万 3.48 --- --- ---
服务收入(产品) 1602.96万 0.78 563.59万 0.60 35.16
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 20.41亿 99.19 9.27亿 99.19 45.41
国外销售(地区) 1659.05万 0.81 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 17.47亿 84.92 8.00亿 85.65 45.81
直销(销售模式) 2.94亿 14.30 1.28亿 13.74 43.64
其他(销售模式) 1602.96万 0.78 563.59万 0.60 35.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 11.08亿 99.02 5.24亿 98.81 47.32
服务类收入(行业) 1101.46万 0.98 633.61万 1.19 57.52
─────────────────────────────────────────────────
农药(产品) 7.81亿 69.85 3.99亿 75.18 51.04
肥料(产品) 2.98亿 26.63 1.10亿 20.71 36.88
园林资材(产品) 2847.26万 2.54 --- --- ---
服务类收入(产品) 1101.46万 0.98 633.61万 1.19 57.52
─────────────────────────────────────────────────
西北区(地区) 1.95亿 17.45 8729.97万 16.46 44.72
西南区(地区) 1.79亿 16.03 9370.17万 17.66 52.26
华东区(地区) 1.76亿 15.76 8415.24万 15.86 47.71
华中区(地区) 1.75亿 15.66 7947.54万 14.98 45.36
华北区(地区) 1.72亿 15.37 8046.49万 15.17 46.80
华南区(地区) 1.48亿 13.27 6696.39万 12.62 45.11
东北区(地区) 6470.26万 5.78 --- --- ---
外销(地区) 764.07万 0.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 19.67亿 99.03 8.96亿 99.33 45.56
服务收入(行业) 1922.83万 0.97 608.85万 0.67 31.66
─────────────────────────────────────────────────
农药(产品) 13.70亿 68.97 6.74亿 74.68 49.19
肥料(产品) 5.24亿 26.40 1.90亿 21.10 36.31
园林资材等(产品) 7271.83万 3.66 --- --- ---
服务收入(产品) 1922.83万 0.97 608.85万 0.67 31.66
─────────────────────────────────────────────────
西南区(地区) 3.76亿 18.91 1.73亿 19.14 45.97
华北区(地区) 3.19亿 16.08 1.44亿 16.00 45.19
华东区(地区) 3.14亿 15.80 1.45亿 16.08 46.25
华中区(地区) 3.11亿 15.65 1.41亿 15.67 45.47
西北区(地区) 2.95亿 14.84 1.26亿 13.93 42.63
华南区(地区) 2.58亿 12.99 1.12亿 12.39 43.33
东北区(地区) 1.01亿 5.09 --- --- ---
外销(地区) 1255.21万 0.63 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 17.16亿 86.38 7.93亿 87.93 46.24
直销(销售模式) 2.51亿 12.65 1.03亿 11.39 40.92
其他(销售模式) 1922.83万 0.97 608.85万 0.67 31.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料及化学制品制造业(行业) 10.32亿 99.00 4.81亿 99.56 46.61
服务类收入(行业) 1039.34万 1.00 214.51万 0.44 20.64
─────────────────────────────────────────────────
农药(产品) 7.25亿 69.53 3.62亿 74.90 49.92
肥料(产品) 2.78亿 26.71 1.04亿 21.61 37.50
园林资材(产品) 2876.96万 2.76 --- --- ---
服务类收入(产品) 1039.34万 1.00 214.51万 0.44 20.64
─────────────────────────────────────────────────
西南区(地区) 1.90亿 18.18 8933.14万 18.49 47.14
西北区(地区) 1.72亿 16.47 7793.32万 16.13 45.40
华北区(地区) 1.71亿 16.43 8087.53万 16.74 47.23
华东区(地区) 1.63亿 15.59 7546.34万 15.62 46.43
华中区(地区) 1.53亿 14.66 7092.71万 14.68 46.43
华南区(地区) 1.26亿 12.12 5124.12万 10.61 40.55
东北区(地区) 6485.19万 6.22 --- --- ---
外销(地区) 353.02万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.46亿元，占营业收入的7.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│海南省####资料集团有限公司 │ 6611.03│ 3.22│
│中棉##生物科技有限公司 │ 2190.90│ 1.07│
│阿克苏##农资有限公司 │ 2190.00│ 1.06│
│郑州###农业科技有限公司 │ 1878.52│ 0.91│
│广西##农业科技有限公司 │ 1777.26│ 0.86│
│合计 │ 14647.72│ 7.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.35亿元，占总采购额的24.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山东###肥业有限公司 │ 6759.64│ 7.15│
│四川###农资有限公司 │ 5698.01│ 6.03│
│什邡市##化工有限责任公司 │ 5131.08│ 5.43│
│巨野县##化工有限公司 │ 3505.68│ 3.71│
│成都市###包装制品有限公司 │ 2395.41│ 2.54│
│合计 │ 23489.83│ 24.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
为了满足市场需求及企业自身发展需要，公司拟决定在四川简阳经济开发区平泉园区（原成都空天产业
功能区化工集中区）现有厂区内实施“四川润尔科技有限公司自动化及节能技术改造项目”。《四川润尔科
技有限公司自动化及节能技术改造项目节能报告》已编写完成，截至2025年末，该项目的环境影响报告书完
成了第一次、第二次、第三次网上公示，截至本报告披露之日，《四川润尔科技有限公司自动化及节能技术
改造项目环境影响报告书》正在报批中。
（四）公司农药产品国外登记情况
截至2025年末，公司及子公司在缅甸、澳大利亚、欧盟、菲律宾等国家或地区完成农药产品自主登记17
项，其中：公司甲哌鎓原药、矮壮素原药、调环酸钙原药已成功获得欧盟技术等同性（TE）认证。此外，公
司及子公司积极在越南、马来西亚、印度尼西亚、巴西、阿根廷等国家开展公司核心植物生长调节剂原药及
制剂的登记工作，并积极支持授权海外客户合作登记。前述工作为持续拓展海外市场和公司优势产品出口奠
定了坚实基础。
公司主要从事植物生长调节剂为主的农药制剂和高端水溶性肥料的研发、生产和销售。公司凭借在农药
化肥行业内多年的经验积累，根据主要产品——植物生长调节剂、杀菌剂和水溶性肥料的施用地域、适用作
物、施用时间、预测的市场需求量等因素建立了一套完整的计划生产体系，并维持一定的存货规模，以保证
满足不同条件下的市场需求。
目前我国水溶性肥料主要应用在经济作物和城市园林绿化市场上。由于经济作物种植和城市园林绿化的
季节性特征较弱，加之全国各地种植的经济作物品种差异较大，种植期不同，年度内各种植区域对水溶性肥
料的需求时间也不尽相同，所以水溶性肥料行业不存在明显的季节性。另外，公司外销收入在营业收入中的
占比极低，因此对公司生产经营不会产生明显影响。
二、报告期内公司所处行业情况
公司的业务范围包括化学农药制造和化学肥料制造，主要从事植物生长调节剂为主的农药制剂和高端水
溶性肥料的研发、生产和销售。植物生长调节剂具有使用成本低、见效快、用量微、效果显著、投入产出比
较高的特点，是生产优质农产品、无公害食品（可使用低毒、低残留化学农药）、绿色食品（可使用清单内
的低风险农药）、有机食品（可使用生物源农药）以及农业增产、抗灾、减灾必不可少的生产资料，是农业
集约化、规模化、机械化的配套措施之一。作为国内较早进入植物生长调节剂行业的企业，公司在长期的应
用推广中坚持植物生长调节剂、调控技术、调控方案的“三调”定位，聚焦植物生长调节剂、水溶性肥料等
优势品类，坚持突出技术服务的核心作用，已逐步形成了国内植物生长调节剂的强势品牌，是目前国内植物
生长调节剂原药及制剂登记产品最多的企业。
（一）行业前景
农药肥料等农资是农业生产中不可或缺的生产资料，农药主要用于防治农作物病虫草害、调节植物生长
，肥料则是为农作物提供必需的营养元素，二者的作用是保障和促进农作物的生长和发育，提高农作物的产
量和品质。农药行业具有技术性强、产品多样、市场需求稳定等特点。农药以用途来划分，可分为除草剂、
杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂和其他等，广泛用于农业、林业、卫生等领域控制有害生物，为保障粮食
安全、农产品质量安全、生态环境安全发挥重要作用。在农业生产中，通过使用农药防治农作物病虫害、提
高作物产量和品质、减少人工、提高效率。在非农业生产中，农药也发挥着巨大的作用，城市绿化、森林保
护、园林花卉领域的病虫害防治、植物养护都离不开农药。
国家对农药行业进行严格的监督管理，实施农药生产许可制度、农药产品登记制度、农药经营许可制度
等行业准入制度。国家政策致力于促使农药行业朝着集约化、规模化、规范化、绿色化、专业化、特色化、
创新驱动的方向转变，引导农药产业高质量发展。中小企业进入的难度增大，大型企业具有相对更好的发展
空间。
1.农业是国民经济的基础，农药是农业的重要基础，是粮食安全的重要保障
农业是保障民生、支撑二三产业发展、维系经济社会稳定的根本前提。农药作为现代农业关键生产资料
，是农业生产水平提高、农业生态环境保护、农业种植者收入增长的必要支撑，是筑牢农业生产的灾害防控
防线，守住粮食产量底线，保障国家口粮安全、农产品有效供给的重要物资与技术手段。
2.粮食安全作为国家战略，国家高度重视农业发展
粮食安全是维系国家安全、社会稳定与民生福祉的核心国家战略，关乎国计民生与主权安全底线。基于
这一战略定位，国家将农业发展置于优先位置。2025年，我国粮食作物播种面积约17.91亿亩，比2024年增
加134.8万亩、同比增长0.1%，连续6年保持增长。党的二十大报告提出“全方位夯实粮食安全根基”、“全
面推进乡村振兴、加快建设农业强国”，“2025年中央一号文件”把“深入推进粮油作物大面积单产提升行
动”、“加强农业防灾减灾能力建设”作为“持续增强粮食等重要农产品供给保障能力”的重要措施，农药
等农资产品在农业生产中的刚需地位进一步增强。
近年来农业正在发生深刻变化：农业增长的动力向更加依赖科技转型升级；农业生产方式向更加注重可
控的设施生产和机械化转型升级；农业经营主体向专业化的现代农业市场主体和职业农民转型升级；农业经
营方式向规模经营转型升级。随着农业发展方式的转变和农业现代化建设的不断推进，以市场化、规模化、
集约化和专业化为特征的新型农业经营主体越来越多，他们注重经济效益和市场竞争力，因此对于优质高效
农资产品、对于提升粮食单产的高技术方案如作物全程解决方案等各项新技术需求旺盛、接受度高。
3.国家大力推进生态文明建设有利于非农业用药市场发展
非农业用药是园林绿化行业防治病虫害、提高植物存活率和生长质量、提高植物观赏价值不可或缺的要
素。国家大力推进生态文明建设，拓展了林业防护、城乡园林、生态修复、公共卫生消杀等非农业用药的应
用场景。随着国内经济的发展，人们生活质量的不断提高，城市园林绿化、生态修复、森林有害生物防治、
家庭园艺、家庭绿植、花卉的需求快速增加，对非农业用药的需求也不断增加，有利于非农业用药市场发展
。
4.植物生长调节剂是农药需求发展到新阶段的结果
植物生长调节剂是农药需求随农业发展迭代升级的产物。传统农药以病虫草害防控、保产减损为核心需
求，而现代农业迈入提质增效、精准种植的新阶段，对作物生长调控、抗逆增产、品质改良等提出更高要求
。植物生长调节剂通过定向调控作物生长发育，满足了精细化、高效化的农业生产新需求，标志着农药产业
从单纯“灾害防控”向“生产调控+安全保障”的功能升级，是农药需求发展到新阶段的必然结果。它的使
用已成为现代化农业的重要措施之一。随着农村劳动人口持续减少，土地规模化、机械化、集约化运营需求
增加，植物生长调节剂将会成为农药的重要品类。
（二）公司所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
报告期内公司的主要业务未发生重大变化。根据中国证监会2012年颁布的《上市公司行业分类指引》，
公司所处行业为化学原料及化学制品制造业（分类代码为C26），业务范围包括化学农药制造和化学肥料制
造。其中，公司的植物生长调节剂、杀菌剂等农药产品所属行业为化学农药制造业，含氨基酸水溶肥料、大
量元素水溶肥料等水溶性肥料属于化学肥料制造业。
截至2025年底，公司共计有338个农药产品登记证（比2024年度增加了17个），其中植物生长调节剂登
记证155个（比2024年增加了13个，含34个原药登记证、1个母药登记证）、杀菌剂登记证74个（含3个原药
登记证）、杀虫剂登记证54个（含2个原药登记证）、除草剂登记证39个（含5个原药登记证）、其他农药登
记证16个（含1个原药登记证）；公司共计有肥料登记证134个，其中登记产品42个、备案产品92个。
公司是国内植物生长调节剂登记品种最多的企业，也是国内植物生长调节剂制剂销售额最大的公司。公
司的杀菌剂、杀虫剂、除草剂主要作为作物种植解决方案的组成部分与公司的核心产品植物生长调节剂配套
销售。
植物生长调节剂制剂、水溶性肥料作为农业的必需品之一，受宏观经济的影响较小，需求弹性小，同时
植物生长调节剂制剂、水溶性肥料市场仍处于应用推广与销售持续增长的发展阶段，不存在明显的周期性特
征。
1.植物生长调节剂行业
随着绿色环保理念的增强、农业科技的进步和环境保护意识的提升，农药产品正朝着高效、低毒、环保
的方向发展。有关资料显示，截至2025年12月末，我国有效登记的农药产品证件数量为53030个（含仅限出
口产品，其中原药（母药）登记数量为5360个）。其中植物生长调节剂登记证数量约为2170个（包括263个
原药（含母药）），占全部农药登记证的4.092%。
（1）植物生长调节剂概述
植物生长调节剂是由人工合成或从微生物中提取的，具有与植物内源激素相同或相似功能的一类物质，
能够通过调控植物内源激素的合成、运输或信号传导，影响作物的生长发育进程，在克服环境和遗传局限、
改善品质和储藏条件等方面发挥了积极作用。
植物生长调节剂具有低成本、效益高、环境友好等优点，有助于农业的规模化和集约化生产，是生产优
质农产品必不可少的生产资料。目前植物生长调节剂在应用上逐步形成一整套成熟有效的作物化控技术，它
将化学调控、栽培管理、安全防控等环节有机整合，既满足了高产高效的生产需求，又适应了现代农业的绿
色化、智能化发展方向，因此世界各国都高度重视这一领域，植物生长调节剂的应用已成为保障粮食安全和
农业可持续发展的重要技术支撑，是衡量农业科技发展水平的重要标志。根据植物生长调节剂在农业生产中
的作用，其可分为五类：植物生长促进剂、植物生长延缓剂、植物生长抑制剂、保鲜剂和抗旱剂。到目前为
止，有百余种植物生长调节剂在农业生产中得到了应用。国外农业在施用植物生长调节剂上的侧重点各不相
同，如欧美等国为了适应机械化栽培和节省劳力，多注意矮化、脱叶、干燥剂的选用，日本则着力于提高农
作物的产品质量。
（2）我国植物生长调节剂基本情况
1）登记现状
植物生长调节剂已经形成了从原料供应、研究、生产、销售到推广应用的产业链。但作为新兴农药品种
，与农药的其他细分行业相比，植物生长调节剂行业的生产企业相对较少，国内登记的植物生长调节剂制剂
产品和其他传统农药相比，所占比例也较小。截至2025年末，我国共有植物生长调节剂登记企业五百余家。
植物生长调节剂产品登记主要集中在小麦、大豆、玉米、水稻以及种植面积较大的果树等大宗作物上，而一
些栽培面积比较小的小宗作物（如芝麻、芋头、南瓜等）登记较少。因此，植物生长调节剂行业有很大的发
展空间，行业发展潜力较大。
截至2025年末，我国植物生长调节剂登记证数量为2170个，其中有10个以上（含10个）登记证的企业共
计49家、合计899个登记证，行业企业规模小、分散，有利于头部企业的发展。
2）应用情况
我国人口众多，人均耕地面积少，在种植面积没有增加的前提下，要增加农作物产量就必须提高农作物
的单产。从农业生产的角度来看，除草剂、杀虫剂、杀菌剂都只能起到保产的作用，而植物生长调节剂的应
用具有成本低、收效快、效益高、节省劳动力的优点，不仅对作物具有调节作用，更为重要的是具有较好的
增产、提质功效，这是其他农药所不具备的，它的使用已成为现代化农业的重要措施之一。目前我国的植物
生长调节剂主要应用于果蔬领域等经济作物中，其次是棉花、粮食等大田作物。
①农业相关产业政策鼓励植物生长调节剂的应用
《农药工业“十三五”发展规划》《“十四五”全国农药产业发展规划》都把植物生长调节剂作为支持
发展的农药品类。《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案（2024—2030年）》明确提出到2030年实现新增粮
食产能千亿斤以上、全国粮食综合生产能力进一步增强，同时国家大力推广应用农业防灾减灾稳产增产关键
技术，前述农业领域的国家产业政策对植物生长调节剂的推广应用起到了积极推动作用。农业农村部在近年
来开始推动实施的小麦“一喷三防”将植物生长调节剂纳入使用范围，2025年农业农村部在玉米、大豆、中
稻等主要秋粮作物推动实施的“一喷多促”也将植物生长调节剂纳入使用范围。近年来，全国各地积极实施
粮食大面积单产提升行动，推行良田、良种、良法、良机、良制“五良”集成融合。植物生长调节剂具有的
提质增产的作用受到了农技部门的关注，近年来农技部门多次举办植物生长调节剂应用技术培训活动，对植
物生长调节剂产品起到了积极推动作用。
②下游种植业对植物生长调节剂认识不断深入，植物生长调节剂应用推广有望加快
国内外农业在施用植物生长调节剂上的重点各不相同，如欧美等国为了适应机械化栽培和节省劳力，多
注意矮化、脱叶、干燥剂的选用，日本则着力于提高农作物的产品质量，我国的植物生长调节剂主要用于提
升农产品品质及产量。相比其他农药，植物生长调节剂在我国起步较晚，目前植物生长调节剂渗透率还很低
，仍处在推广扩张阶段。
据FAO数据，全球的植物生长调节剂年使用量平稳增长，2022年全球共使用植物生长调节剂5.36万吨，
人均使用6.72克，平均每平方公顷农业用地使用11.20克，而我国的人均用量和每公顷用量仅为1.70、4.76
克，低于全球平均水平，远低于农业发达国家水平，因此我国的植物生长调节剂具有较大的推广空间。
随着相关部门、行业协会、厂商、经销商对植物生长调节剂应用推广工作不断深入，种植户将对植物生
长调节剂认识不断深化，植物生长调节剂应用推广有望加快。
（3）植物生长调节剂市场规模及发展前景
近年来，在世界农药市场徘徊的情况下，植物生长调节剂保持相对稳步增长。我国的植物生长调节剂产
业也发展迅速，已经形成了从原料供应、研究、生产、销售到推广应用的产业链。无论从我国还是从全球看
，该产业有广泛的发展前景和发展空间。
根据2025年第十二届植物生长调节剂发展与应用交流会的相关报道，从2017年到2023年，中国的植调剂
规模从60多亿元增长到90多亿元，8年间增幅超40%，远超该期间农药行业整体市场规模增长幅度。据Meticu
lousResearch数据，其预测2024年至2031年期间全球植物生长调节剂行业市场规模的CAGR为9.0%。根据以上
数据可以看出，全球及中国的植物生长调节剂行业规模增速高于作物农药行业整体的增速，这主要是因为种
植技术的提升，以及种植户关于植物生长调节剂对作物的增产增效作用的认识不断深入而加大使用。根据国
家统计局数据，我国现有农作物种植面积（主要包括粮食、油料、棉花、糖料、麻类、烟叶、蔬菜和瓜类、
药材和其他农作物九大类，不包括果园和茶园面积）达25亿亩，果园、茶园以及城市园林绿地面积超2.5亿
亩。按大田单亩投入植物生长调节剂成本10元/年，园艺作物及园林等高附加值领域单亩投入成本150元/年
粗略测算，如果实现100%的渗透率，植物生长调节剂在前述两大领域的市场容量分别达250亿元和380亿元人
民币，即植物生长调节剂总市场容量可达630亿元。
随着土地流转程度的提升以及乡村振兴政策的不断推进，种植大户、种植专业户、家庭农场、农民合作
社、农业社会化服务组织等农业经营主体将大量涌现，规模化、专业化、集约化经营将成为趋势，具有“用
量低、效果显著、投入产出比高”等优势的植物生长调节剂将进入快速发展期，可见植物生长调节剂未来发
展空间巨大。
（4）我国植物生长调节剂行业发展阶段
相比其他农药产品，植物生长调节剂在国内的应用时间还不长，渗透率还比较低，在应用广度和深度上
都还远远不够，还有很多空白市场和空白作物，市场仍处于应用技术推广的发展早期阶段，未来成长空间较
大。
2.水溶性肥料行业
（1）水溶性肥料概述
水溶性肥料简称水溶肥，其定义为：经水溶解或稀释，用于灌溉施肥、叶面施肥、无土栽培、浸种蘸根
等用途的液体或固体肥料。
作为新型环保肥料，水溶肥对农作物增产有着重大作用，是现代农业生产的必需品，是“粮食的粮食”
。水溶肥结合喷滴灌设施使用，在提高肥料利用率、节约农业用水、减少生态环境污染、改善作物品质以及
减少劳动力等方面有明显优势。水溶肥相比传统肥料有以下优点：水溶性好、无残渣、养分全面，能被作物
的根系直接吸收利用，采用水肥同施，以水带肥，实现了水肥一体化；肥效快，可解决高产作物快速生长期
的营养需求；配合喷滴灌系统需水量仅为普通化肥的30%，而且施肥作业几乎可以不用人工，大大节约了人
力成本。
水溶性肥料产品结构较为多元，从最初的大量元素水溶肥（N-P-K）主导，发展到中微量元素水溶肥、
含腐植酸/海藻酸/氨基酸等功能性水溶肥、有机水溶肥、微生物水溶肥等多元化产品体系。目前，液体肥、
悬浮肥等新形态也在发展。
水溶性肥料主要应用于高附加值的经济作物，如设施蔬菜（温室、大棚）、果树（柑橘、苹果、葡萄等
）、花卉、中药材、部分大田作物（如马铃薯、甘蔗）以及城市绿化等。滴灌、喷灌等水肥一体化技术是主
要施用方式。
（2）我国水溶性肥料行业发展状况、市场规模及发展阶段
在我国因水溶性肥料的价格高于普通复混肥料，销售渠道需要大量的推广服务支持，所以目前仍是普通
复合肥市场的重要补充。作为普通化肥的更优替代品，水溶肥的大规模推广应用是实现化肥减量提效及实现
水肥一体化的重要手段。目前农业发达国家中，以色列等比较缺水的国家水溶肥使用量占化肥总量高达95%
，欧洲国家水溶肥使用量占化肥总量达58%，美国水溶肥使用量占化肥总量为38%。有关数据显示，近年来我
国化肥施用量约5000万吨，若要达到美国水溶肥使用占比的水平，我国水溶肥使用量应达到约2000万吨。目
前，我国水溶肥使用量占化肥总量的比例与发达国家的差距较大，应用发展空间较大。同时，在“化肥零增
长”和“农业绿色发展”的国策下，水溶肥作为高效、节水、可精准施用的新型肥料，符合“减量增效”的
核心目标，是传统化肥减量的重要替代和补充。2024年5月国信证券发布的《磷化工行业点评：水溶肥及磷
酸铁需求提升，工业一铵景气上行》研究报告认为：2022年我国水溶肥市场规模为697.5亿元，预计2025年
我国水溶肥市场将增长到860.48亿元，复合增长率为5.16%。
为推进国内水肥一体化技术发展，国家近年来相继出台了一系列鼓励政策，因此在国家倡导节水农业、
配方施肥的大背景之下，水溶性肥料必将得以快速发展。近年来相关产业鼓励政策包括：①2022年9月农业
农村部等部门制定《建设国家农业绿色发展先行区促进农业现代化示范区全面绿色转型实施方案》，要求“
示范推广缓释肥、水溶肥等新型肥料”；②2023年12月国家发展改革委发布《产业结构调整指导目录（2024
年本）》，将“水肥一体化技术开发与应用”列入国家鼓励类产业；③2024年3月，国务院颁布《节约用水
条例》，要求“积极发展节水型农业”，支持水肥一体化的研究和推广；④2025年9月，工业和信息化部等7
部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，要求“推动缓/控释肥、水溶肥、液体肥、中
微量元素肥等高效化、专用化、环保化、功能化肥料创新发展，因地制宜做好测土配方施肥、肥料统配统施
等服务”。
当前，基于下述因素，水溶性肥料行业已进入高质量发展阶段：①相比传统复合肥，水溶肥在总化肥消
费中的占比仍然较低，但渗透率正在快速提高。②国家产业政策驱动明显，国家持续推动“化肥零增长行动
”、“节水行动”、农业高质量发展，水肥一体化作为关键技术和水溶肥作为重要载体，得到政策大力支持
。到2025年，农业农村部目标将水肥一体化技术推广面积增加到1.5亿亩以上（2023年约1.2亿亩），国家产
业政策的贯彻执行将直接拉动水溶肥需求。③农业现代化加速。设施农业面积持续扩大，高标准农田建设推
进，对精准、高效施肥的需求刚性增长。④劳动力成本上升以及环保与品质要求提高。水肥一体化能显著节
省人工成本，在劳动力日益紧缺和昂贵的背景下，其经济性优势更加凸显；消费者对农产品安全和品质要求
提升，种植者需要更清洁、更高效的肥料来减少面源污染、提升作物品质和产量。水溶肥精准施肥的特点契
合这一需求。
（三）公司所处行业政策法规动态及其影响
1.相关产业政策等宏观环境动态及其影响
公司所处行业的下游行业主要为农业。国家高度重视“三农”工作，2025年，国家新出台一系列重磅政
策文件，扎实推进乡村全面振兴，加快建设农业强国：①2025年1月，中共中央、国务院印发《关于进一步
深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，提出“持续增强粮食等重要农产品供给保
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