经营分析☆ ◇002762 *ST金比 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中高端母婴消费品的设计、研发、生产及销售、医美业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
母婴消费品行业(行业) 3.12亿 80.82 1.10亿 74.63 35.12
医美行业(行业) 6862.51万 17.77 3492.25万 23.78 50.89
其他(行业) 545.18万 1.41 234.52万 1.60 43.02
─────────────────────────────────────────────────
其他母婴用品(产品) 1.43亿 36.92 2634.83万 17.94 18.48
母婴棉制用品(产品) 1.01亿 26.22 4859.42万 33.09 48.00
其他(产品) 6862.51万 17.77 6551.85万 44.61 95.47
婴童服饰(产品) 6825.88万 17.68 3466.29万 23.60 50.78
医美服务(产品) 545.18万 1.41 -2825.08万 -19.23 -518.19
─────────────────────────────────────────────────
华南区(地区) 2.91亿 75.45 9655.65万 65.74 33.14
华东区(地区) 3266.28万 8.46 1873.76万 12.76 57.37
西南区(地区) 2098.28万 5.43 1056.79万 7.20 50.36
华中区(地区) 2001.95万 5.18 939.11万 6.39 46.91
华北区(地区) 1287.83万 3.34 688.50万 4.69 53.46
西北区(地区) 507.39万 1.31 280.50万 1.91 55.28
东北区(地区) 318.16万 0.82 192.99万 1.31 60.66
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 1.89亿 48.96 5018.63万 34.17 26.55
加盟销售(销售模式) 8600.55万 22.27 3732.10万 25.41 43.39
医美服务(销售模式) 6862.51万 17.77 3492.25万 23.78 50.89
直营销售(销售模式) 3849.87万 9.97 2330.21万 15.87 60.53
其他(销售模式) 397.54万 1.03 114.12万 0.78 28.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
母婴消费品行业(行业) 1.23亿 77.64 4022.44万 69.74 32.78
医美行业(行业) 3325.08万 21.03 1687.85万 29.26 50.76
其他(行业) 209.92万 1.33 57.31万 0.99 27.30
─────────────────────────────────────────────────
其他母婴用品(产品) 6266.80万 39.64 1140.28万 19.77 18.20
母婴棉制用品(产品) 3647.58万 23.08 1723.91万 29.89 47.26
医美产品(产品) 3325.08万 21.03 1687.85万 29.26 50.76
婴童服饰(产品) 2358.02万 14.92 1158.25万 20.08 49.12
其他(产品) 209.92万 1.33 57.31万 0.99 27.30
─────────────────────────────────────────────────
华南区(地区) 1.19亿 75.57 3686.64万 63.92 30.86
华东区(地区) 1321.87万 8.36 774.86万 13.43 58.62
西南区(地区) 881.83万 5.58 460.38万 7.98 52.21
华中区(地区) 750.68万 4.75 362.12万 6.28 48.24
华北区(地区) 537.90万 3.40 278.98万 4.84 51.87
西北区(地区) 222.06万 1.40 117.28万 2.03 52.81
东北区(地区) 147.40万 0.93 87.34万 1.51 59.25
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 7046.95万 44.58 1524.28万 26.43 21.63
加盟销售(销售模式) 3514.43万 22.23 1441.04万 24.99 41.00
其他(补充)(销售模式) 3171.41万 20.06 1666.28万 28.89 52.54
直营销售(销售模式) 1781.98万 11.27 1107.57万 19.20 62.15
其他(销售模式) 292.62万 1.85 28.43万 0.49 9.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
母婴消费品行业(行业) 2.19亿 97.27 1.07亿 97.39 49.08
其他(行业) 613.45万 2.73 287.33万 2.61 46.84
─────────────────────────────────────────────────
母婴棉制用品(产品) 9018.78万 40.14 4972.74万 45.15 55.14
婴童服饰(产品) 6841.00万 30.45 3968.23万 36.03 58.01
其他母婴用品(产品) 5995.62万 26.68 1785.07万 16.21 29.77
其他(产品) 613.45万 2.73 287.33万 2.61 46.84
─────────────────────────────────────────────────
华南区(地区) 1.17亿 51.85 5090.42万 46.22 43.69
华东区(地区) 3604.31万 16.04 2063.74万 18.74 57.26
华中区(地区) 2449.98万 10.90 1136.12万 10.32 46.37
西南区(地区) 2275.23万 10.13 1313.35万 11.93 57.72
华北区(地区) 1521.31万 6.77 833.51万 7.57 54.79
西北区(地区) 598.41万 2.66 333.80万 3.03 55.78
东北区(地区) 369.41万 1.64 242.43万 2.20 65.63
─────────────────────────────────────────────────
加盟销售(销售模式) 9901.04万 44.07 5305.77万 48.18 53.59
线上销售(销售模式) 8470.36万 37.70 3236.21万 29.38 38.21
直营销售(销售模式) 3636.65万 16.19 2208.65万 20.05 60.73
其他(销售模式) 460.80万 2.05 262.74万 2.39 57.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
母婴消费品行业(行业) 7594.34万 97.04 4189.82万 97.90 55.17
其他(行业) 231.60万 2.96 89.91万 2.10 38.82
─────────────────────────────────────────────────
母婴棉制用品(产品) 3519.38万 44.97 2019.38万 47.18 57.38
婴童服饰(产品) 2501.61万 31.97 1424.68万 33.29 56.95
其他母婴用品(产品) 1573.34万 20.10 745.76万 17.43 47.40
其他(产品) 231.60万 2.96 89.91万 2.10 38.82
─────────────────────────────────────────────────
华南区(地区) 3876.21万 49.53 2169.32万 50.69 55.96
华东区(地区) 1323.51万 16.91 755.71万 17.66 57.10
华中区(地区) 877.34万 11.21 385.72万 9.01 43.96
西南区(地区) 813.28万 10.39 453.71万 10.60 55.79
华北区(地区) 557.89万 7.13 301.34万 7.04 54.01
西北区(地区) 239.29万 3.06 132.58万 3.10 55.41
东北区(地区) 138.40万 1.77 81.34万 1.90 58.77
─────────────────────────────────────────────────
加盟销售(销售模式) 3523.09万 45.02 1850.72万 43.24 52.53
线上销售(销售模式) 2330.40万 29.78 1273.86万 29.77 54.66
直营销售(销售模式) 1791.50万 22.89 1070.16万 25.01 59.74
其他(销售模式) 180.93万 2.31 84.98万 1.99 46.97
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.31亿元，占营业收入的8.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│唯品会（中国）有限公司 │ 997.02│ 2.58│
│湖北瑞莎电子商务有限公司 │ 649.88│ 1.68│
│天虹数科商业股份有限公司 │ 631.51│ 1.64│
│贵州金牛企业管理有限公司 │ 616.81│ 1.60│
│北京京东世纪贸易有限公司 │ 251.35│ 0.65│
│合计 │ 3146.57│ 8.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.47亿元，占总采购额的60.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中顺洁柔纸业股份有限公司 │ 6916.92│ 28.23│
│广州潮选优品贸易有限公司 │ 3550.91│ 14.49│
│中山市淳意服饰有限公司 │ 2341.40│ 9.56│
│汕头市莉伊雅服装有限公司 │ 960.03│ 3.92│
│深圳市绰盈服装有限公司 │ 950.32│ 3.88│
│合计 │ 14719.58│ 60.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主营业务
公司成立于1996年，深耕母婴消费品行业三十年，公司旗下母婴消费品主业涵盖了中高端母婴消费品的
设计、研发、生产及销售。报告期内，公司依托在母婴领域的现有业务逐步向家庭消费品领域拓展延伸。公
司的核心业务是对“拉比（LABIBABY）”、“下一代（ILOVEBABY）”及“贝比拉比（BABYLABI）”三大自
有品牌的运营和管理。
2024年底公司以现金方式受让了珠海韩妃和中山韩妃各51%股权并对其实施控股，珠海韩妃和中山韩妃
已成为控股子公司，报告期内，公司医美业务收入纳入合并范围，稳步推进“母婴用品+医美服务”的双主
业格局。
（二）母婴消费品业务板块
1、母婴消费品板块业务概述
公司母婴消费品业务涵盖了品牌运营、产品研发设计、生产制造、批发零售等链路全环节，旗下产品已
形成对0-6岁婴幼儿穿、用类领域的全产品线覆盖，并向6-16岁中大童年龄及全家可用消费品领域延伸。
（1）公司主要品牌
公司旗下拥有“拉比（LABIBABY）”、“下一代（ILOVEBABY）”及“贝比拉比（BABYLABI）”三大自
有品牌。
“拉比（LABIBABY）”品牌创立于2001年，与自然共生。精选亲肤环保面料和大自然色系，以高品质的
安全标准，专注于0-6岁婴幼童服饰用品;家居服饰、洗护、生活用品等延伸至16岁青少年及全家可用。我们
深信，孩子贴身的每一寸，都应该像妈妈的拥抱，温柔且毫无负担。因此，我们从源头精选亲肤材质，打磨
每一处无感细节，让孩子在任何时刻，都能感受到被包裹的安全感。
拉比，坚守初心，倡导更安全、更环保、更优质的育儿生活方式。
“下一代（ILOVEBABY）”品牌以时尚国潮为设计风格，将中国元素萌趣化，传递国潮时尚文化，年轻
一代妈妈对婴幼儿产品的审美，展现民族自信、文化自信，打造新一代国潮婴童品牌。
“贝比拉比（BABYLABI）”品牌创立于2006年，是专注于研究为0-12岁婴幼儿及儿童皮肤护理的天然护
肤品品牌。秉承天然、环保、安全、科学的研发理念，甄选全球知名天然植物萃取原料供应商，运用先进技
术及公司自有10万级GMP智能绿色工厂、先进的生产设备确保产品安全有效。以植物精华，呵护宝宝娇嫩肌
肤。贝比拉比品类齐全，涵盖了婴童洗护、膏霜乳液、功效特护产品，以及家清洗涤类、纸制品等。
（2）主营产品及用途
母婴用品板块旗下产品主要为以棉制用品为主的母婴消费品，已基本实现了对婴幼儿“穿”、“用”类
全产品线覆盖并向“全家可用”拓展延伸。
公司主营的婴幼儿棉制用品和日用消费品基于婴幼儿的抵抗力较弱及生长快速的特性，其品质要求极高
，在产品研发方面须遵循“极致安全、生理友好、发育辅助”的理念，给妈妈在全场景护理提供便利性。
（3）公司的经营模式
1）销售模式
公司销售模式主要分为：
①自营模式
线下直营店——由公司直接设立品牌旗舰店或品牌专卖店进行零售，在产品交付于顾客及收到货款时确
认收入或在与商场协定时间内结算时确认收入。
线上平台店——由公司在天猫、抖音、京东、唯品会、美团等电商平台开设旗舰店，公司按期与该电商
平台结算销售货款。
线上云店——公司在微信生态体系下开设的“拉比母婴用品云店”，并通过直营和加盟两个体系进行推
广，拉比母婴用品云店取得的销售额由公司直接收取货款确认收入，加盟微商城由加盟商进行引流和推广，
公司按期与加盟商结算货款。
②加盟模式
加盟模式——由公司授权加盟代理商开设品牌专营店，相关人财物由加盟商支配，并按公司统一管理模
式经营，公司在将货品交付加盟代理商时确认销售收入。
③批发模式
批发模式——产品交付区域代理商时，按协议约定，公司在已经收款或取得索取收款凭据时确认销售收
入。
2）研发模式
公司拥有经验丰富的产品研发团队，建立了以“自研+联合研发”相结合的设计研发模式。
①自研模式：公司通过对消费者购买属性的深度分析，结合市场变化和技术迭代趋势，组织研发人员进
行产品、技术的研发与储备。
②联合研发模式：公司与汕头大学长江工业设计中心共建产教融合实践教学基地；与化学与精细化工广
东省实验室等签订战略合作协议。依托上述资源，结合公司研发能力及科研院校的技术资源，以目标消费群
体的需求为导向进行产品研发设计。
公司研发设计的主要环节涵盖从产品企划、设计企划、面料开发，到款式设计、版型研发，再到工艺技
术与质量控制等完整的母婴服饰棉品及用品研发链条。产品研发团队对市场动态和消费者需求具有敏锐的洞
察力，及时调整产品研发方向，满足消费市场的变化和需求，同时能够紧跟时尚潮流，设计出符合年轻消费
者审美和需求的产品。公司注重引入新技术、新材料、新工艺，提升产品的功能性、舒适度以及外观和品质
。公司持续研发亲肤面料，给母婴消费者带来更多更好的前沿新产品。
3）采购-生产模式
公司主要采取自有工厂生产、外协生产和外购生产相结合的生产模式。
①自有工厂采购生产——公司内部生产主要采用按库存量与按订单相结合，根据年度销售计划进行下单
采购和组织生产的模式。
②外协生产——公司将部分生产加工订单外包给符合公司统一技术标准和生产规范的生产厂商，并由公
司提供生产所需的原辅材料，委外加工厂商完成后交付公司。原辅材料由公司进行自采，但公司会委派跟单
员对外协工厂的生产过程进行监督，委托第三方对产成品进行质量检验。
③外购生产——公司负责产品研发设计，并将设计完成的原版样品、技术资料以及部分品牌商标物料提
供给外包生产商进行生产，并进行过程跟进和质量监控。
（三）医美板块
2024年末，公司通过并购新增了珠海韩妃医疗美容门诊部有限公司、中山韩妃医疗美容门诊部有限公司
两家控股子公司，报告期内，上述两家公司纳入上市公司主营业务体系，实现并表。
1、主要业务
珠海韩妃、中山韩妃是专业从事医疗美容服务的公司，业务涵盖整形美容、注射整形、激光美容及产后
康复等多个领域，满足客户在美容、抗衰等方面的综合需求。
2、经营模式
（1）销售模式
采用“线上引流+线下转化+会员复购”的医美机构主流模式。线上通过新氧、美团等平台投放获客，搭
配私域社群运营；线下以面诊咨询、医师IP与定制化方案促成到店消费；建立会员体系与老客推荐激励，提
升复购与口碑裂变，兼顾渠道合作与直营转化，贴合头部机构“公域获客、私域锁客”逻辑。
（2）采购模式
建立供应商准入与质检流程，保障正品溯源；选择国械注准认证品牌与正规经销商，签订年度框架协议
以量议价；按需补货、严控库存，匹配行业“合规优先、成本最优”的采购标准。
（四）公司所处的市场地位
公司作为母婴消费品品牌运营商，创始人深耕母婴行业30余年，品牌经营20多年，见证了母婴行业的周
期与发展，公司品牌在国内母婴消费品市场具有较高的知名度，并形成了一定的市场基础和影响力。公司经
营情况稳定，是多项国家和行业标准、团体标准的起草单位，逐步树立了在婴幼儿服饰棉品等细分领域国家
和行业标准制订的引领地位。公司主打品牌“拉比”曾先后被评为“全国母婴用品行业质量领先品牌”、“
全国质量检验稳定合格产品”、“广东省高新技术产品”、“广东省名牌产品”；“拉比”品牌产品中的童
装系列被中国服装协会连续多次授予“中国十大童装品牌”荣誉称号。公司是广东省工业和信息化厅认定的
“广东省专精特新中小企业”和“广东省创新型中小企业”，广东金发母婴用品有限责任公司，是广东省科
技厅新认定的“广东省科技型中小企业”。
（五）主要业绩驱动因素
2025年，公司加快业务调整，母婴产品加快切入家庭消费品领域，医美业务以利润为导向加快调整，同
时，积极寻找转型升级的突破口。
1、消费者年龄段全方位拓展
2025年，公司面对国内出生率下滑、0-3岁婴幼儿消费品存量市场持续萎缩的挑战，果断推动核心战略
调整，将产品线从原有的0-3岁婴幼儿穿用类产品扩展至覆盖0-3岁、4-16岁儿童与青少年以及全家可用范围
。这一受众年龄段的全方位拓展，有效对冲了出生率下滑的行业风险，并开辟了新的增长曲线，成为驱动报
告期销售额快速提升的关键因素。
2、持续落实IP赋能产品的经营策略
因消费者偏好的改变，传统品牌IP的吸引力和品牌黏性正面临逐渐弱化，公司作为母婴品牌运营商，对
品牌重塑和升级具有迫切需求。2024年，公司与意大利设计师MatusVizar联合推出了拉比全球艺术家联名系
列IP，对拉比熊家族进行了焕新设计，补充了拉比熊系列IP成员。
报告期内，公司持续推进IP赋能产品经营策略，积极运用各种方式增加“拉比全球艺术家联名系列IP”
的曝光度和知名度，同时，升级了相应的产品包装、设计和专柜形象等，通过IP赋能产品使品牌具象化，增
强与年轻消费者的情感链接，带动公司产品的销售。
3、拓展电商渠道，提升线上销售
报告期内公司持续推动线上销售，并不断加强在线上新品方面的研发、设计，增加产品品类，完善产品
结构，加大线上渠道投入，推动了线上销售的快速提升。
4、调整医美业务结构，加强业务协同，提升业绩贡献
报告期内，公司珠海韩妃、中山韩妃医美业务纳入合并范围，为公司贡献了正向利润。通过直接控股珠
海韩妃、中山韩妃，实现资源和信息共享，珠海韩妃和中山韩妃借助上市公司的平台和资源优势，联动母婴
客户，加快业务协同，拓展产后康复相关业务，为顾客提供更全面的服务，新增的中医康养等项目将服务对
象从单纯的医美需求群体向求美者的家人延伸，进一步落实公司“全家可用”业务战略。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）母婴行业
2025年是中国母婴行业具有转折意义的一年，国家生育支持政策从“鼓励生”系统性地延伸至“支持育
”，全国统一育儿补贴制度落地，托育服务法进入立法审议，婴童产品智能化被纳入工业和信息化部、国家
发改委、市场监管总局等六部门联合发文的顶层设计，国家政策层面持续发力。
1、宏观环境：政策托底构筑市场底盘
（1）生育支持政策实现“从生到育”的系统性跨越
2025年，中国生育支持政策完成了从单一生育保障向儿童全成长周期护航的质变。核心政策突破包括三
个层面：
①现金补贴制度化。中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《育儿补贴制度实施方案》，自2025年
1月1日起，对符合法定生育条件的3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元标准发放补贴，覆盖一孩至三孩，预
计每年惠及2000万家庭。这是新中国首次建立全国统一的普惠式育儿现金补贴制度。
②托育服务法治化。2025年12月22日，《托育服务法（草案）》首次提请全国人大常委会审议，标志着
3岁以下婴幼儿托育服务将迎来专门性法律保障。
③生育医疗普惠化。国家医保局明确力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”，吉林、
江苏、山东等7省份已率先实现。所有省份均已将适宜的分娩镇痛项目纳入医保支付范围。
此外，国务院办公厅《关于逐步推行免费学前教育的意见》（国办发〔2025〕27号）明确，从2025年秋
季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费，民办园参照减免。这一政策与育儿补贴形成衔接，构建起0-
6岁连续性的成本分担机制。
（2）人口出生率同比大幅下降，但婴童行业存量市场仍具空间
国家统计局数据显示，2025年全国出生人口792万人，较2024年中国出生人口数954万下降162万人，同
比下降16.98%。
虽然出生人口大幅下降，但0-14岁的婴童到中大童人口截止2024年度仍有2.2亿人，婴童行业仍有巨大
的存量市场。
2、竞争格局：分散市场中的头部集聚与细分突围
中国母婴行业由于涉及品类庞杂、进入门槛参差、销售渠道多元，行业整体市场集中度较低。特别是母
婴用品、服饰、家电等领域，品牌众多、竞争激烈，集中度偏低。
在细分领域上，母婴行业整体呈现标准化程度高、复购率强的品类集中化倾向明显；而个性化强、迭代
频繁、体验属性重的品类则集中度明显偏低。
3、渠道格局：线上线下从割裂走向融合
传统意义上的“线上vs线下”二元对立正在消解，全渠道整合能力成为区分企业竞争力的核心标尺。线
上平台从单纯的销售渠道向“内容+社群”生态平台转型；线下门店则从交易场所升级为体验中心与信任触
点。
4、需求变革：Z世代育儿观重塑行业底层逻辑
（1）“少子精养”成为确定性趋势
CBNData（第一财经商业数据中心）调研显示，2024年全国家庭在0-17岁孩子养育上的平均投入达53.8
万元，较2022年增长10.9%。这一数据揭示了一个根本性转变：当生育数量下降时，家庭对“单个孩子”的
资源投入强度呈刚性上升。
（2）消费行为精细化、场景化
精细化表现为“分龄精养”成为主流育儿范式。不同年龄阶段儿童的消费需求呈现出清晰的差异化图谱
：怀孕期关注喂养工具与寝具；0-3岁以纸尿裤、家居电器为核心；4-6岁转向玩具、早教与托管服务；7-12
岁则聚焦服装、个护与兴趣培养。
5、2025年最突出的趋势信号：智能化与品质化双轮驱动
如果说前几年母婴行业的关键词是“高端化”与“国产替代”，那么2025年最显著的新增变量无疑是智
能化与品质化的深度融合。
（1）智能化：从概念尝鲜到政策定调
2025年11月27日，工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实
施方案》，明确提出“推动婴童产品向精细化、品质化、智能化发展”，重点提升喂养护理、出行装备、户
外运动、教育玩耍等品类的供给能力。这是国家部委首次在正式文件中将“婴童产品智能化”作为专项任务
部署。
（2）品质化：从安全底线到标准引领
与智能化并行的另一条主线是品质化升级。《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》
还提出“电商平台设立高品质婴童优品入口”与“品质育儿行动”。这意味着品质竞争将从产品端的“单点
突破”升级为渠道筛选、消费引导、标准认证的系统性工程，行业有望迎来“良币驱逐劣币”的供给侧改革
。
6、趋势研判与未来展望
综合2025年的政策信号、市场数据与竞争动态，中国母婴行业正站在从“人口红利”到“效率红利”的
转折点上。所谓“效率红利”，并非简单指降本增效，而是涵盖供应链响应效率、用户需求洞察效率、品牌
信任建立效率的复合能力。
（1）用户生命周期成为核心战略资产。当新生儿数量进入平台期，存量用户的深度运营价值凸显。像
“拉比”品牌这样能够将服务能力从0-3岁延伸至4-14岁甚至青少年阶段的企业，将获得更大的成长空间。C
BNData预测，2030年13-18岁青少年人口将达1.01亿人，青少年洗护、兴趣IP商品已呈现强劲增长，这将成
为此类婴童企业转型升级的又一个机遇。
（2）AI将从营销噱头进化为基础设施。当前AI在母婴行业的应用集中在智能硬件与内容推荐层面；下
一阶段，AI将渗透至供应链需求预测、C2M（消费者直连制造）反向定制、个性化育儿方案等更深层环节。
（3）国货品牌完成从“平替”到“首选”的价值跃迁,未来竞争将不再围绕“进口vs国产”展开，而是
在“谁是专业、可信赖的育儿伙伴”维度上重新排位。
（4）产业边界持续模糊，生态竞争取代单品竞争。母婴零售与托育服务的融合、婴童产品与智能硬件
的融合、育儿内容与消费转化的融合，将催生新型产业形态。
（二）医美行业
根据最新的行业数据，2025年终端医美市场的结构已经发生了明确的转变。轻医美（即非手术，如微创
或无创技术类）凭借其"创伤小、恢复快、风险低、价格门槛友好"的特点，正式超越重医美（即手术或深度
治疗类），成为中国医美市场的主流消费方式。
1、2025年轻医美已成为市场主导力量
根据中商产业研
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