经营分析☆ ◇002763 汇洁股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
内衣人体工学研究、工艺技术研究、品牌策划推广、开发设计、生产制造、市场营销。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
曼妮芬(品牌) 15.22亿 70.06 --- --- ---
伊维斯(品牌) 4.10亿 18.89 --- --- ---
兰卓丽(品牌) 1.54亿 7.07 --- --- ---
其他(品牌) 7911.53万 3.64 --- --- ---
其他(补充)(品牌) 752.06万 0.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 10.07亿 46.34 --- --- ---
线上销售(销售模式) 8.86亿 40.79 --- --- ---
经销销售(销售模式) 2.72亿 12.50 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 752.06万 0.35 --- --- ---
其他销售(销售模式) 53.75万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
内衣(行业) 15.38亿 99.43 10.65亿 99.79 69.26
其他业务(行业) 495.71万 0.32 123.39万 0.12 24.89
化妆品(行业) 379.29万 0.25 105.91万 0.10 27.92
─────────────────────────────────────────────────
文胸(产品) 8.05亿 52.03 5.86亿 54.88 72.79
背心(产品) 2.36亿 15.25 1.67亿 15.69 70.97
内裤(产品) 2.17亿 14.06 1.41亿 13.23 64.97
家居(产品) 1.44亿 9.29 --- --- ---
保暖(产品) 9860.16万 6.37 --- --- ---
其它(产品) 4576.57万 2.96 --- --- ---
OEM(产品) 53.75万 0.03 15.79万 0.01 29.39
─────────────────────────────────────────────────
境内线上(地区) 6.10亿 39.43 4.16亿 38.94 68.17
华东地区(地区) 2.57亿 16.65 1.80亿 16.83 69.78
华南地区(地区) 2.29亿 14.79 1.61亿 15.12 70.57
华北地区(地区) 1.82亿 11.79 1.28亿 12.04 70.46
西南地区(地区) 1.41亿 9.13 9855.05万 9.23 69.80
东北地区(地区) 9736.58万 6.29 6603.06万 6.19 67.82
北美地区(地区) 2987.58万 1.93 1767.06万 1.66 59.15
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 7.23亿 46.72 5.22亿 48.89 72.22
线上销售(销售模式) 6.38亿 41.26 4.33亿 40.59 67.89
经销销售(销售模式) 1.80亿 11.66 1.11亿 10.39 61.51
其他业务(销售模式) 495.71万 0.32 123.39万 0.12 24.89
其他销售(销售模式) 53.75万 0.03 15.79万 0.01 29.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装(行业) 29.09亿 99.30 19.78亿 99.66 67.99
其他业务(行业) 1224.94万 0.42 449.73万 0.23 36.71
化妆品(行业) 831.50万 0.28 217.02万 0.11 26.10
─────────────────────────────────────────────────
文胸(产品) 14.04亿 47.93 10.32亿 51.99 73.47
内裤(产品) 4.14亿 14.13 2.69亿 13.57 65.02
背心(产品) 3.76亿 12.85 2.63亿 13.27 69.93
保暖(产品) 3.49亿 11.93 1.97亿 9.93 56.41
家居(产品) 2.88亿 9.83 --- --- ---
其它(产品) 9484.90万 3.24 --- --- ---
OEM(产品) 276.17万 0.09 46.41万 0.02 16.81
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 15.03亿 51.32 9.99亿 50.34 66.44
华东地区(地区) 5.36亿 18.31 3.72亿 18.75 69.37
华北地区(地区) 3.65亿 12.45 2.58亿 13.00 70.74
西南地区(地区) 2.85亿 9.73 1.99亿 10.05 69.99
东北地区(地区) 1.91亿 6.50 1.29亿 6.48 67.54
北美地区(地区) 4947.03万 1.69 2732.79万 1.38 55.24
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 14.06亿 47.99 10.18亿 51.28 72.39
线上销售(销售模式) 11.14亿 38.04 7.30亿 36.78 65.48
经销销售(销售模式) 3.94亿 13.46 2.32亿 11.69 58.86
其他业务(销售模式) 1224.94万 0.42 449.73万 0.23 36.71
其他销售(销售模式) 276.17万 0.09 46.41万 0.02 16.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
服装(行业) 14.95亿 99.35 10.25亿 99.70 68.54
其他业务(行业) 629.60万 0.42 207.63万 0.20 32.98
化妆品(行业) 344.36万 0.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
文胸(产品) 7.88亿 52.38 5.72亿 55.65 72.57
内裤(产品) 2.15亿 14.27 1.39亿 13.52 64.70
背心(产品) 2.03亿 13.49 1.42亿 13.78 69.78
家居(产品) 1.41亿 9.39 --- --- ---
保暖(产品) 9957.41万 6.62 --- --- ---
其它(产品) 5645.88万 3.75 --- --- ---
OEM(产品) 152.82万 0.10 22.81万 0.02 14.92
─────────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 7.64亿 50.77 5.16亿 50.17 67.49
华东地区(地区) 2.70亿 17.94 1.89亿 18.36 69.91
华北地区(地区) 1.90亿 12.60 1.34亿 13.07 70.84
西南地区(地区) 1.52亿 10.09 1.07亿 10.38 70.28
东北地区(地区) 1.03亿 6.88 --- --- ---
北美地区(地区) 2584.72万 1.72 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 7.50亿 49.83 5.43亿 52.82 72.40
线上销售(销售模式) 5.54亿 36.82 3.66亿 35.65 66.13
经销销售(销售模式) 1.93亿 12.82 1.16亿 11.30 60.19
其他(补充)(销售模式) 629.60万 0.42 207.63万 0.20 32.98
其他销售(销售模式) 152.82万 0.10 22.81万 0.02 14.92
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.43亿元，占营业收入的8.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 14572.56│ 4.98│
│客户二 │ 3687.09│ 1.26│
│客户三 │ 2276.05│ 0.78│
│客户四 │ 2032.02│ 0.69│
│客户五 │ 1726.85│ 0.59│
│合计 │ 24294.57│ 8.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.49亿元，占总采购额的20.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 4922.44│ 6.65│
│供应商二 │ 3946.57│ 5.33│
│供应商三 │ 2211.66│ 2.99│
│供应商四 │ 1968.66│ 2.66│
│供应商五 │ 1814.29│ 2.45│
│合计 │ 14863.63│ 20.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）国内内衣行业发展概况
1、行业持续增长，消费层次不断提升。我国人口众多，内衣适龄消费群体十分庞大。随着内衣消费意
识的成熟，消费能力的提高，我国内衣行业还有很大的成长空间。中国经济、居民收入的增长带动中高端内
衣的消费需求，消费者对内衣的需求从款式、面料、工艺质量等基本功能需求逐渐上升到对归属和情感价值
的高层次需求，越来越重视内衣的人文关怀和品牌价值，注重消费体验，消费者购买中高档内衣的比例越来
越大。
2、品牌竞争加剧。中国内衣品牌众多，市场需求、营销方式、销售业态变化以及互联网新锐品牌兴起
，加剧内衣市场品牌竞争。
3、女士内衣用户需求呈现多元化特点，细分趋势更明显，背心式内衣、大杯内衣、运动内衣等深受女
性消费群体的喜欢。女性用户在追求内衣舒适性的同时，回归功能性需求。
4、男士内衣市场潜力巨大。和日益发展壮大的女士内衣市场相比，中国男士内衣市场仍处于发展初期
，男士内衣的产量和销量远低于女士内衣。但是中国男士内衣消费者为数众多，对品牌内衣有较大的需求。
（二）所属行业特点
内衣作为生活必需品，消费具有刚性需求特征，所以总体上相对于宏观经济及其他周期性行业，内衣行
业未表现出明显的周期性，具有较强的抗周期性优势。受节假日效应影响，三八妇女节等节假日及618、双
十一等购物节消费一般能促进内衣销售。
（三）公司行业地位
公司“曼妮芬”“桑扶兰”商标系国家工商行政管理总局商标局认定的中国驰名商标。公司专注内衣人
体工学研究二十八年，主导、参与过十多项国家、行业标准的起草，并有多项企业标准荣获企业标准“领跑
者”证书。
（四）主要业务及产品
公司坚持以内衣行业为主要经营方向，专业从事内衣人体工学研究、产品设计、生产制造、市场营销、
品牌推广。公司采用多品牌发展战略，拥有曼妮芬、伊维斯、兰卓丽、桑扶兰、秘密武器、UNDERSTANCE等
品牌，曼妮芬成立了棉质生活、MW1摩范男士、曼妮芬儿童、曼妮芬运动、曼妮芬家居、曼妮芬美妆子品牌
。各品牌在品牌定位、设计风格、目标客户等方面相互补充，涵括女士、男士、儿童不同人群，产品品类有
文胸、内裤、背心、家居、保暖、功能、泳衣、运动、袜品、女士护肤品及美妆产品等。
（五）经营模式
公司专注于内衣行业产业链中下游，主要通过自行研发设计，自行或者委托加工成最终产品，以自有品
牌对外销售盈利。公司的产品研发、设计体系架构由各品牌产品开发部和江西工厂组成，采用个性独立设计
、共性集中研发的开发模式；公司的生产分为自制生产、委托加工和成品采购三种模式，自制生产原材料由
江西工厂按需采购，委托加工主要由外协工厂包料生产；公司的销售渠道主要分为直营、经销和电子商务三
种类型。
根据“以本部为投资管控中心、子公司为利润中心、工厂为成本中心”的战略规划，公司先后将原事业
部改制成子公司，武汉曼妮芬服装有限公司主要从事经销和抖音渠道业务；上海汇高服饰有限公司主要负责
线下奥特莱斯渠道业务；江西伊维斯服装有限公司、江西兰卓丽服饰有限责任公司、江西桑扶兰服饰有限公
司分别负责伊维斯、兰卓丽、桑扶兰品牌运营。
报告期内，公司从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素等无重大变化。
二、核心竞争力分析
1、产品质量优势
公司拥有自行投资建设的生产基地，专注结构、工艺等研发创新和质量提升。公司作为主要起草单位之
一参与了《一体成型文胸》《针织家居服》《针织瑜伽服》等十多项国家行业标准的制订，公司企业标准《
Q/HJ011-2019针织内衣》《Q/HJ005-2020少女针织内衣》《Q/HJ0018-2022文胸内衣》荣获企业标准“领跑
者”证书。公司建立了严格的产品质量管理体系，江西工厂获得ISO9001质量管理体系认证。对产品质量的
极致追求，是公司品牌长期发展的根本。
2、品牌优势
公司“曼妮芬”“桑扶兰”商标系国家工商行政管理总局商标局认定的中国驰名商标。品牌规模、价值
提升与合作商场、电商平台资源、流量倾斜形成正向循环。公司的品牌优势是公司未来销售增长的重要保证
。
3、销售网络优势
公司销售网络覆盖直营、电子商务、经销全渠道。公司与多家主要的零售集团建立了良好的合作关系，
涵盖百货、购物中心、奥特莱斯等渠道，门店遍布全国境内31个省份（自治区、直辖市）。电商渠道涵括天
猫、抖音、唯品会、京东、微信商城等主要平台。公司多渠道建设和管理能力，为未来持续稳定的发展奠定
了坚实基础。
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
三、主营业务分析
2024年上半年，国内经济增速、消费增速放缓。根据国家统计局数据，2024年上半年，国内生产总值同
比增长5.0%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，消费增速低于GDP增速，限额以上服装类商品零售额微增0
.8%；线上线下消费分化，实物商品网上零售额增长8.8%，限额以上零售业单位中百货店、品牌专卖店零售
额分别下降3.0%、1.8%。受预期偏弱等影响，消费信心和需求全面恢复仍面临挑战。在不确定的环境下，用
户更愿意为产品的功能性、性价比、情绪价值等买单，依靠创新驱动的增长将逐步代替人口红利驱动的增长
。
报告期内，公司围绕用户需求创新迭代产品，强化品牌用户心智，提升品牌价值，优化全渠道建设，扩
展直播电商、海外市场，实现营业总收入154,676.38万元，归属于上市公司股东的净利润13,414.53万元，
经营活动产生的现金流量净额15,326.19万元。
1、围绕用户需求创新迭代产品。随着女性消费意识提升，女性对内衣需求呈现多元化、个性化特点。
公司围绕用户
痛点，以符合人体工学的版型工艺解决方案，在产品设计中强化品牌调性，满足用户对内衣舒适、功能
、穿搭等多元化需求，拒绝同质化低价竞争。
曼妮芬强化第一品类文胸的竞争力，依托自有工厂技术研发、生产工艺、质量把控、人体数据等优势，
分码量杯适配不同胸型，朱珠同款美人光影、蝶变系列等2024年春夏新品上市首年实现10w+销量。
伊维斯以优雅、精致的现代设计手法，打造高级美感蕾丝内衣差异化优势，雨后清晨、幻想曲系列运用
特色创意蕾丝设计，为用户提供高颜值内衣体验。
兰卓丽在专利光杯产品上持续迭代创新，深化兰卓丽时尚光杯产品特色，在品牌成立20周年之际上新李
一桐同款“自由花瓣”光杯产品，与国际印花设计师合作活力豹纹设计联名款，强化品牌年轻自由的调性。
2、强化品牌用户心智，持续提升品牌价值。报告期内，公司与曼妮芬代言人宋茜、品牌大使朱珠、兰
卓丽代言人李一桐、时尚博主等KOL、KOC合作，在微博、微信、视频号、小红书、抖音等平台发起话题互动
、日常种草，持续提高品牌知名度和影响力，实现品效合一。
曼妮芬三八妇女节延续“一身一适”行动，邀请女性用户群体共创《她·时刻》实验影像展，并在多个
城市投放，以曼妮芬多元专业内衣杯型矩阵为载体呈现不一样的「舒X适」内衣解决方案，深化曼妮芬“一
身一适”的用户心智；曼妮芬“我爱「O」”可持续行动再出发，秉承可持续发展的设计理念，传递我爱「O
」的生活方式和价值理念，「O」是曼妮芬可持续的终极目标，是对环保「O」碳的畅想，也是与自然「O」
距离的相处之道；开展“不一样的轻凉”主题营销活动，联合中国女子运动员孙一文、刘湘等推出“更轻、
更凉、更会呼吸”的夏日内衣解决方案，沉淀轻凉产品心智。报告期内，曼妮芬继续保持增长，收入同比增
长7.21%，凸显品牌韧性。
伊维斯以蕾丝、花朵为元素，打造“蕾丝心动花园”主题快闪店，邀请用户打卡体验“心动花园”沙龙
手作，持续丰富品牌日518bra节的内容，将伊维斯高级美感蕾丝内衣的优势有效触达用户。
2024年是兰卓丽成立20周年，兰卓丽继续独家冠名深圳市内衣行业协会等联合主办的SIUF国际超模大赛
，新生代超模演绎拍摄兰卓丽视觉大片、线下店铺走秀，诠释兰卓丽自由自在的品牌主张，打造更年轻的品
牌形象。
3、优化全渠道建设，扩展直播电商、海外市场。公司坚定直营渠道作为用户体验的重要场景，升级终
端形象，增强购物中心渠道的竞争力，扩大奥莱渠道的领先优势；运用企业微信、微信小程序、店铺直播、
短视频、与各大商系线上平台合作等方式为线下店铺引流，细化会员标签，加强社群互动，以真诚专业的导
购服务增强用户体验及粘性。2024年上半年，新开直营店柜50家。截至报告期末，曼妮芬直营店柜784家，
伊维斯直营店柜263家，兰卓丽直营店柜203家。天猫渠道聚焦效率提升，以用户需求、用户体验为导向，精
细化运营会员和各品类，日销蓄水，助力大促，曼妮芬、伊维斯进入天猫618大促内衣前十榜单。抖音渠道
组建自播团队，通过打造多店铺矩阵，内部PK竞争等方式快速起量，2024年上半年抖音渠道翻倍增长，实现
收入15,612.59万元。面向北美用户的UNDERSTANCE品牌产品线持续完善，毛利率稳步提高，品牌海外认可度
逐渐提升。
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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