经营分析☆ ◇002767 先锋电子 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能燃气表控制装置及整机等的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业（仪器仪表行业)(行业) 7.11亿 100.00 2.39亿 100.00 33.54
─────────────────────────────────────────────────
无线远传智能燃气表（含物联网表）( 5.88亿 82.65 1.77亿 74.24 30.13
产品)
工商用智能燃气表(产品) 7276.74万 10.23 3868.43万 16.21 53.16
其他(产品) 4527.29万 6.36 --- --- ---
民用IC卡智能燃气表(产品) 540.53万 0.76 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.40亿 33.78 --- --- ---
华北(地区) 1.18亿 16.61 --- --- ---
西北(地区) 8948.30万 12.58 --- --- ---
西南(地区) 7781.56万 10.94 --- --- ---
东北(地区) 7282.18万 10.24 --- --- ---
华中(地区) 5688.52万 8.00 --- --- ---
华南(地区) 5529.10万 7.77 --- --- ---
境外(地区) 56.50万 0.08 12.96万 0.05 22.94
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.11亿 100.00 2.39亿 100.00 33.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业（仪器仪表行业)(行业) 2.85亿 100.00 9974.39万 100.00 35.03
─────────────────────────────────────────────────
无线远传智能燃气表含物联网表(产品) 2.42亿 85.16 7909.16万 79.29 32.62
工商用智能燃气表(产品) 2407.73万 8.46 1298.48万 13.02 53.93
其他(产品) 1659.67万 5.83 --- --- ---
民用IC卡智能燃气表(产品) 157.09万 0.55 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 9068.14万 31.85 --- --- ---
华北(地区) 4407.99万 15.48 --- --- ---
西北(地区) 4097.62万 14.39 --- --- ---
东北(地区) 3086.01万 10.84 --- --- ---
西南(地区) 3065.65万 10.77 --- --- ---
华中(地区) 3018.87万 10.60 --- --- ---
华南(地区) 1725.87万 6.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业（仪器仪表行业)(行业) 6.21亿 100.00 2.19亿 100.00 35.24
─────────────────────────────────────────────────
无线远传智能燃气表（含物联网表）( 4.97亿 80.07 1.60亿 73.05 32.15
产品)
工商用智能燃气表(产品) 6967.85万 11.23 3827.41万 17.50 54.93
其他(产品) 4606.82万 7.42 --- --- ---
民用IC卡智能燃气表(产品) 790.91万 1.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.17亿 34.97 --- --- ---
华北(地区) 1.05亿 16.97 --- --- ---
西北(地区) 8635.89万 13.92 --- --- ---
西南(地区) 7379.20万 11.89 --- --- ---
华中(地区) 5662.52万 9.13 --- --- ---
东北(地区) 5154.65万 8.31 --- --- ---
华南(地区) 2991.35万 4.82 --- --- ---
境外(地区) 7486.73 0.00 6054.43 0.00 80.87
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.21亿 100.00 2.19亿 100.00 35.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业（仪器仪表行业)(行业) 2.65亿 100.00 8833.50万 100.00 33.36
─────────────────────────────────────────────────
无线远传智能燃气表（含物联网表)(产 2.07亿 78.31 6126.90万 69.36 29.54
品)
工商用智能燃气表(产品) 2932.86万 11.07 1512.56万 17.12 51.57
其他(产品) 2620.04万 9.89 --- --- ---
民用IC卡智能燃气表(产品) 191.25万 0.72 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 9836.12万 37.14 --- --- ---
华北(地区) 5131.74万 19.38 --- --- ---
西北(地区) 3175.59万 11.99 --- --- ---
西南(地区) 2812.53万 10.62 --- --- ---
东北(地区) 2475.26万 9.35 --- --- ---
华中(地区) 1869.59万 7.06 --- --- ---
华南(地区) 1182.43万 4.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.63亿元，占营业收入的22.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 5732.24│ 8.06│
│单位二 │ 3221.50│ 4.53│
│单位三 │ 3062.88│ 4.31│
│单位四 │ 2191.63│ 3.08│
│单位五 │ 2111.02│ 2.97│
│合计 │ 16319.28│ 22.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.74亿元，占总采购额的37.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│单位一 │ 5102.09│ 11.00│
│单位二 │ 4854.13│ 10.47│
│单位三 │ 2898.00│ 6.25│
│单位四 │ 2600.65│ 5.61│
│单位五 │ 1981.31│ 4.27│
│合计 │ 17436.18│ 37.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司作为中国最早为城镇燃气提供“智慧、安全、高效的整体解决方案”的上市企业之一，依托自身35
年的行业经验积累，结合物联网数字技术、从计量到电子的研发技术能力、品牌影响力，构建从管网侧到用
户侧的整体软硬件解决方案，并紧随行业的发展态势，拓展应用场景，通过不断创新为客户提供长期价值。
公司软件系统解决方案涵盖系统集成服务、监测预警平台、数据采集平台、支付平台、智慧燃气驾驶舱，以
“AI驱动业务升级”的设计理念，为城镇燃气和政府监管部门提供服务。公司硬件解决方案和软件解决方案
相互结合，同时提供基于NB-IoT通讯技术的系列智能燃气表、安全监测产品和AI大模型能力平台，广泛应用
于居民、非居民、工商业、场站、管网等各个应用场景。
同时，公司积极推进AI大模型能力平台、全电子计量、氢能计量、新能源等新兴领域的研发和市场推广
，打造和提升公司相关领域的基础能力，并不断提升智能制造水平和信息化建设，确保提供的产品和服务踏
实可靠，确保公司的核心竞争力。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，国家大力推进大规模设备更新和城市生命线工程建设，政策重点聚焦城市基础设施的改造升级
、老旧小区整治、燃气表强制更新到期、更换老化燃气管道及城市给排水、热力、桥梁隧道、地下管廊等关
键领域，持续释放行业发展新动能。尤其针对近年来频发的燃气安全事故，国家及地方政府相继出台城镇燃
气安全专项整治方案，进一步推动智慧燃气体系标准建设，提升监管能力，建立健全城镇燃气安全管理长效
机制。这对公司的主业智能燃气表软硬件及城镇燃气安全监控预警解决方案的推广起到了积极作用。
公司深耕燃气行业三十五年，专注于为行业客户提供智慧、安全、高效的解决方案和服务。报告期内，
公司积极推进数字时代的智慧燃气物联化发展，拓展和深化在智慧燃气领域的布局，在全国多地部署了城市
燃气监测预警平台，提高公司核心竞争力以及盈利水平，实现产品种类多元化。依托长期积累的研发实力和
市场基础，公司在智能燃气表细分市场中保持领先地位，市场占有率位居国内前列。
三、核心竞争力分析
1.品牌优势
公司作为国内销售规模最大的智能燃气表制造商和系统供应商之一，报告期内，荣获“高新技术企业”
、“杭州市总部企业”、“浙江省企业技术中心”、“浙江省重点商标保护名录”、“杭州市知识产权强企
”等荣誉称号。目前，公司国内合作客户超过1300家，市场占有率居国内智能燃气表企业前列。公司以“行
业先行者，创新主力军”为基础，树立“先锋电子，您值得信赖的合作伙伴”的品牌理念，品牌知名度得到
进一步的提升。
2.研发优势
先锋电子作为国内最早商业化NB-IoT物联网智慧燃气项目的厂家之一，先锋电子在技术研发领域持续深
耕，拥有国家级CNAS实验室、浙江省级企业研究院，通过NIMCS计量评价，首批荣获计量标准评价证书，技
术研发实力行业领先。报告期内，公司参与了国家强制标准《城镇燃气设施运行、维护和抢修安全技术标准
》，《燃气服务导则》，国家级协会团体标准《高层建筑天然气管道技术规程》、《城镇燃气物联网系统技
术要求第1部分：总体要求》、《燃气超声智能流量计》、《安全切断型燃气表》、《家用可燃气体探测器
与智能燃气表联动接口技术规范》等多项标准的制定工作，有力推动了行业标准化进程与高质量发展。报告
期内，获GB/T29490-2023知识产权合规管理体系认证，公司获ISO56005《创新与知识产权管理能力》2级评
价监审。公司持续强化创新驱动，在健全研发体系认证的基础上，加快科技成果转化步伐，深度参与行业标
准编制，引领高质量发展。
2025年申报获批自主知识产权项目共计43项。
3.制造优势
数字赋能是当下经济发展的趋势，可持续高质量发展是公司的目标。公司从2014年开始着手打造数字化
车间，依次推出信息化系统，在计划调度、生产工艺、物料配送、精益制造、生产设备、安全环保等方面已
实现了数字化管理与控制，并被认定为杭州市“数字化车间”培育企业（第一批）、杭州市“智能工厂”培
育企业。公司以数字化为核心、自动化为基础，向智能化方向发展，基于信息化与工业化的深度融合，通过
数字技术提高智能化生产和经营能力，以提升生产效能，提高产品质量，提高劳动生产率，降低制造成本。
四、主营业务分析
1、概述
从智慧燃气的行业发展来看，国内天然气市场总体增长趋势没有改变。随着国家推进新型城镇化建设，
加快5G、物联网等新型基础设施建设与应用等多重政策叠加，智能终端的需求稳步增长，智能燃气表占燃气
表总采购量的比例进一步扩大，尤其是物联网智能燃气表发挥了其特有的优势，用户足不出户即可完成远程
缴费，燃气公司可以远程掌握用户的用气状态，并及时和有针对性的解决用户问题，进一步推动了物联网智
能燃气表的应用，助力公共服务能力不断提升。
公司根据主营各产品线的特点，继续致力于改善主业收入结构的目标，重点加大物联网智能燃气表的销
售力度，扩大物联网智能燃气表销售收入占主营业务收入的比例，为后续的发展奠定了良好的基础。
2025年公司基于大区化、销服一体化、移动化的管理模式，建设市场解决方案部，进一步强化研发和营
销同客户的接触，准确掌握客户需求，提高营销、制造、研发的效率，提高客户满意度。
2026年公司将主要集中精力拓展市场，完善研发体系和产品体系，发挥质量优势，进一步提升服务品质
，强化投后管理，为股东创造利润，为员工创造平台，为社会创造价值。
报告期公司实现营业收入71,138万元，同比增长14.64%；营业成本47,278万元，同比增长17.64%；销售
费用10,309万元，同比增长14.59%；管理费用5,494万元，同比减少3.02%；研发费用5,159万元，同比增长1
3.72%；财务费用-144万元，同比增长49.95%；所得税费用-27万元，同比减少136.29%；归属于母公司所有
者的净利润2,779万元，同比增长4.96%。
●未来展望:
（一）公司未来发展战略及2026年经营计划
作为燃气行业先行者，科技创新主力军，公司三十五年来秉承“智慧、安全、高效”的企业愿景，“科
技标志企业兴衰，质量决定企业存亡”的经营理念，以高质量发展为目标，深耕主营业务，通过“内生+外
延”双轮驱动，围绕主营业务上下游及横向产业链进行规划性布局及深度延伸。
1、经营管理
确保企业合法合规经营，强化社会责任体系建设，理顺内外部资源，坚持全面预算管理，确保经营指标
的健康是公司2026年总体目标。
2、市场营销
加强销售力量的培养，强化品牌价值，深耕客户，扩大主营业务收入，扩大物联网智能终端销售收入占
比，加强应收账款回收，打造燃气安全监测预警标杆性项目是公司2026年对营销中心的重点任务。
3、技术研发
继续鼓励研发创新，紧跟前沿技术成果转化，积极参与标准制订，加强自主知识产权的获取，平台化设
计和产品线完善，强化软件平台建设，积极获取海外认证，是公司2026年对研发中心的重点任务。
4、供应和质量
在确保质量的前提下降低采购成本，确保供应链不受外部环境的重大影响，继续推进质量体系建设，强
化质量管理的外延和预警，是公司2026年对供应链和质量管理的重点任务。
5、智能制造
按照时间进度和规划指标，进一步推动智能化方向发展，提高生产效率，降低制造费用是公司2026年对
制造中心的重点任务。
6、人力资源
加强员工绩效考核体系的建设和完善，以人文关怀、员工活动为载体，加强企业文化建设，提升员工归
属感和责任感，增强企业凝聚力，是公司2026年对人力资源的重点任务。
（二）公司战略布局及规划
公司坚持稳固主营业务+产业链并购的同时，布局物联网底层硬科技+高端精密制造领域。未来实现以“
智慧燃气”为核心的产业链整合与“底层硬科技+高端精密制造”的第二产业双发展。
围绕主营产业链上下游，公司于2019年投资福建哈德仪表有限公司、于2019年投资并控股浙江米特计量
有限公司、于2022年投资并控股宁波赛琳仪表有限公司，优化产品结构，丰富公司产品线；于2019年投资大
数据公司“浙江信网真科技股份有限公司”，以先锋电子为主导，结合信网真拥有的软件开发能力，为全国
燃气运营商提供基于云计算、大数据、信息安全、物联网科技相融合的智慧、安全、高效的一揽子解决方案
。2025年8月，公司新设全资子公司先锋智能系统（杭州）有限公司，专注于燃气报警器及安全监测领域，
与公司主营业务形成有效互补，进一步提升市场竞争力。
国家十四五规划和2035年远景目标建议中提到，在高端装备制造等重点领域和关键环节部署一批重大科
技攻关项目，努力攻克一批关键核心技术、“卡脖子”技术，加快关键零部件国产化替代。
公司于2019年投资智驰华芯(无锡)传感科技有限公司，该公司毫米波雷达、MEMS超声波传感器等系列化
产品广泛用于长三角、珠三角、成渝经济圈、长江流域、京津冀和新疆等区域的智慧水利、灌区信息化和城
市管网排水系统信息化的应用，与浙江水文、浙大中控、江苏太湖云、奥特美克、中铁水利等多家企业均保
持良好的合作关系；公司于2024年1月入股“本末动力（北京）科技股份有限公司”，目前公司已转让其全
部股权，实现盈利性退出。
公司将持续寻找具有核心技术、自主知识产权的优质企业进行投资布局，向高端制造领域延伸，最终形
成合力，为上市公司产业升级做出贡献，将公司打造成拥有核心技术竞争力、产品应用领域更加宽广的高科
技企业。
（三）公司面临的风险和应对措施
1、同行业竞争风险
受行业整体增速风险的影响，市场竞争进一步加剧，为确保市场占有率，公司将在市场、研发、生产、
服务上进行较大的投入，产品价格可能受竞争出现下降，都将对公司的整体盈利水平造成影响，公司将充分
结合外部市场环境和自身的经营特点，做好市场竞争的准备。
2、新技术和核心技术人员流失的风险
随着物联网技术的不断推陈出新，新技术的更新迭代速度加快，新技术缺乏国家的统一标准，具有较大
的不确定性，且公司所处行业属于国计民生行业，关乎百姓的日常生活，虽然公司一贯秉承“先进、实用、
可靠”的研发理念，但仍可能存在技术判断失误的风险。
公司从事智能燃气表行业三十五年，积累和建立了行业研发精英团队，公司将进一步通过科学的绩效考
核机制，吸引人才和保留人才，降低核心技术人员流失可能造成的研发周期增长、核心技术泄密、人员成本
增大的风险。
3、产品质量风险
智能燃气表属国家强制性检定产品，关乎百姓的生命财产安全，公司将继续深化质量工作，最大限度的
降低由于产品质量问题造成的用户投诉、索赔等问题，避免可能对公司的品牌、业务、经营造成的负面影响
。
4、收购整合风险
公司将以产业协同为前提，围绕城市生命安全线领域展开整合计划，加强对标的前景调研、分析、培养
、整合等工作，但受行业政策变化、市场风险、经营管理等因素影响，所收购资产整合情况存在不确定性，
可能出现整合不到位、标的利润不达预期、无法实现协同效应等风险。
5、其他风险
本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺。投
资者及相关人士均应充分认识相关风险，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
面对以上风险，我公司将持续加强对研发、市场、质量方向的投入，提升公司产品及服务水平，增强市
场综合竞争能力，树立品牌壁垒。同时在公司内部管理上，进一步开拓思路，完善企业管理制度，并通过内
部培养及外部引进两种手段，加强管理人才培养，提升管理效率。通过合适的激励机制，增强员工的主观能
动性。同时，公司将审慎进行投资，对于新项目，谨慎论证投资方案的可行性。对于已投项目，做好跟踪分
析工作，及时评价投资的进展，反馈分析和评价的结果，及时调整投资策略或制定投资退出策略。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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