经营分析☆ ◇002768 国恩股份 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类轻量化材料的研发、生产、销售、配送与技术服务等；功能性材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工产业(行业) 173.69亿 90.37 14.48亿 86.46 8.34
其他(行业) 10.00亿 5.20 3686.52万 2.20 3.69
健康产业(行业) 8.50亿 4.42 1.90亿 11.33 22.32
─────────────────────────────────────────────────
有机高分子改性材料(产品) 103.25亿 53.72 9.67亿 57.73 9.36
绿色石化材料及新材料(产品) 38.69亿 20.13 1.87亿 11.19 4.84
有机高分子复合材料(产品) 31.75亿 16.52 2.94亿 17.55 9.26
其他业务(产品) 10.00亿 5.20 3686.52万 2.20 3.69
明胶、胶原蛋白及其衍生品(产品) 4.84亿 2.52 1.17亿 6.97 24.13
生物医药及保健品(产品) 3.67亿 1.91 7307.98万 4.36 19.93
─────────────────────────────────────────────────
长三角地区(地区) 60.04亿 31.24 4.19亿 25.04 6.99
环渤海地区(地区) 43.50亿 22.63 5.14亿 30.69 11.82
珠三角(地区) 42.81亿 22.27 3.29亿 19.64 7.68
其他地区(地区) 24.81亿 12.91 2.10亿 12.51 8.45
中西部地区(地区) 18.02亿 9.38 1.66亿 9.90 9.20
国外(地区) 3.04亿 1.58 3715.96万 2.22 12.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工产业(行业) 81.43亿 87.30 6.71亿 85.22 8.25
其他(行业) 7.73亿 8.29 2278.03万 2.89 2.95
健康产业(行业) 4.11亿 4.40 9366.38万 11.89 22.81
─────────────────────────────────────────────────
有机高分子改性材料(产品) 48.84亿 52.37 4.44亿 56.39 9.10
有机高分子复合材料(产品) 17.05亿 18.28 1.64亿 20.82 9.62
绿色石化材料及新材料(产品) 15.54亿 16.66 6314.59万 8.01 4.06
其他业务(产品) 7.73亿 8.29 2278.03万 2.89 2.95
明胶、胶原蛋白及其衍生品(产品) 2.50亿 2.68 6563.01万 8.33 26.27
生物医药及保健品(产品) 1.61亿 1.72 2803.37万 3.56 17.43
─────────────────────────────────────────────────
长三角地区(地区) 31.97亿 34.28 2.15亿 27.34 6.74
珠三角(地区) 22.37亿 23.98 1.82亿 23.15 8.16
环渤海地区(地区) 17.37亿 18.63 1.95亿 24.80 11.25
中西部地区(地区) 10.41亿 11.16 9498.10万 12.06 9.12
其他地区(地区) 9.77亿 10.48 8122.95万 10.31 8.31
国外(地区) 1.37亿 1.47 1843.34万 2.34 13.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工产业(行业) 155.61亿 89.23 14.66亿 84.41 9.42
健康产业(行业) 9.70亿 5.56 2.42亿 13.91 24.90
其他(行业) 9.07亿 5.20 2910.91万 1.68 3.21
─────────────────────────────────────────────────
有机高分子改性材料(产品) 97.45亿 55.88 9.94亿 57.23 10.20
绿色石化材料及新材料(产品) 30.59亿 17.54 1.75亿 10.06 5.71
有机高分子复合材料(产品) 27.57亿 15.81 2.97亿 17.13 10.79
其他业务(产品) 9.07亿 5.20 2910.91万 1.68 3.21
明胶、胶原蛋白及其衍生品(产品) 6.62亿 3.80 1.72亿 9.89 25.93
生物医药及保健品(产品) 3.08亿 1.77 6981.04万 4.02 22.67
─────────────────────────────────────────────────
长三角地区(地区) 62.26亿 35.70 5.44亿 31.32 8.74
环渤海地区(地区) 36.29亿 20.81 4.52亿 26.04 12.46
珠三角(地区) 35.35亿 20.27 2.87亿 16.55 8.13
其他地区(地区) 23.31亿 13.37 2.49亿 14.35 10.69
中西部地区(地区) 15.57亿 8.93 1.71亿 9.83 10.96
国外(地区) 1.61亿 0.92 3334.20万 1.92 20.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工产业(行业) 68.04亿 85.78 6.83亿 82.05 10.04
其他(行业) 6.09亿 7.68 1606.03万 1.93 2.64
健康产业(行业) 5.19亿 6.54 1.33亿 16.02 25.71
─────────────────────────────────────────────────
有机高分子改性材料(产品) 43.20亿 54.46 4.68亿 56.25 10.84
有机高分子复合材料(产品) 13.71亿 17.29 1.51亿 18.12 11.00
绿色石化材料及新材料(产品) 11.12亿 14.02 6388.09万 7.67 5.74
其他业务(产品) 6.09亿 7.68 1606.03万 1.93 2.64
明胶、胶原蛋白及其衍生品(产品) 3.50亿 4.41 9323.72万 11.20 26.63
生物医药及保健品(产品) 1.69亿 2.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
长三角地区(地区) 33.33亿 42.02 2.89亿 34.68 8.66
环渤海地区(地区) 17.91亿 22.58 2.48亿 29.80 13.85
珠三角(地区) 12.21亿 15.40 1.10亿 13.20 9.00
其他地区(地区) 7.78亿 9.81 8622.70万 10.36 11.08
中西部地区(地区) 7.49亿 9.45 8790.45万 10.56 11.73
国外(地区) 5927.28万 0.75 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售44.87亿元，占营业收入的23.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 111516.06│ 5.80│
│客户二 │ 110529.65│ 5.75│
│客户三 │ 84434.60│ 4.39│
│客户四 │ 71204.42│ 3.70│
│客户五 │ 71030.09│ 3.70│
│合计 │ 448714.82│ 23.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购61.46亿元，占总采购额的35.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 186828.93│ 10.79│
│供应商二 │ 157091.14│ 9.07│
│供应商三 │ 124890.51│ 7.21│
│供应商四 │ 74874.37│ 4.32│
│供应商五 │ 70867.35│ 4.09│
│合计 │ 614552.30│ 35.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司以国恩系纵向一体化产业平台为中枢，以科技创新为核心，以长期规模效益为目标，以
大化工行业及大健康行业为两翼，实施“一体两翼”发展战略。截至目前，公司已初步发展成为拥有绿色石
化、有机高分子改性、有机高分子复合、可降解、光显、运动健康材料，以及新能源汽车轻量化结构部品等
化工新材料纵向一体化产业集群。同时，控股胶原领域上市公司东宝生物（股票代码：300239），通过明胶
、代血浆明胶、胶原蛋白、空心胶囊、双蛋白膳食纤维、美妆产品等在“医、美、健、食”的广泛应用，深
入布局大健康产业细分领域。
行业情况如下：
（一）化工新材料行业
化工新材料是基于化工过程制造的新型基础材料、结构及功能材料、聚合物材料及复合材料与高端化学
制品的总称，是现代制造业中最具发展活力和潜力的领域之一。新一代信息技术、生物技术、新能源、高端
装备以及绿色环保等领域的快速发展，对化工新材料产业的高标准要求，不仅体现在对材料性能、生产效率
、环保标准的提升上，更在于对材料创新、应用拓展以及产业链协同发展的全面推动。化工新材料产业作为
全球科技创新与产业升级的重要领域，已成为综合国力竞争热点，在引领前沿技术突破、促进经济高质量发
展、助力制造强国建设等方面发挥着日益显著的推动作用。
作为基础性、战略性和先导性产业，我国高度重视化工新材料产业的发展，相关部门发布了一系列产业
政策：2022年3月，工信部等六部委发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》指出
，到2025年，石化化工行业基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局，高
端产品保障能力大幅提高，核心竞争能力明显增强，高水平自立自强迈出坚实步伐；国务院2023年2月发布
《质量强国建设纲要》，要求强化企业创新主体地位，引导企业加大质量技术创新投入，推动新技术、新工
艺、新材料应用，促进品种开发和品质升级；2024年7月，工信部等九部委联合发布《精细化工产业创新发
展实施方案（2024-2027年）》，推动传统产业以产业链高端化延伸为重点任务，重点发展精细化工，打造
专业化、精细化、特色化、新颖化的产品体系，重点做好烯烃、芳烃的利用，发展高端聚烯烃、工程塑料、
聚氨酯、特种合成橡胶、高性能纤维、功能膜等。近年来，我国化工新材料相继在技术创新和产业规模化上
取得新突破，自主配套能力持续提升，整体自给率不断提高，预计我国在2025年的化工新材料消费量将达到
4300万吨，自给率有望达到85%。据工信部预计，2025年，我国新材料产业总产值规模将达到10万亿。在政
策红利及产业升级的双轮驱动下，国内化工新材料产业链持续优化，正迎来战略布局新机遇。
目前，全球化工新材料产业发展正加速向高技术驱动型发展模式转型，呈现创新周期缩短、应用场景拓
展、市场规模持续扩容的显著特征。据中国石油和化学工业联合会预计，全球化工新材料市场规模将于2025
年达到4800亿美元，2019-2025年复合增速达4.4%。经过多年积累，我国已构建起涵盖基础研发、工程转化
、智能制造到终端应用的全产业链体系，正逐步发展为全球化工新材料领域的重要增长极和核心市场。在此
背景下，国恩化工产业通过技术创新驱动与产品结构升级，已培育出具有国际竞争力的头部企业集群。市场
集中度不断提升，高端产品国产化率持续突破，产业呈现一体化布局、规模化发展、智能化升级的演进特征
。
（二）大健康行业
随着“健康中国”理念上升为国家战略，一系列扶持、促进健康产业发展的政策紧密出台，在国家层面
体现出“治未病”健康预防理念的转变，加之近年来民众对于健康的重视程度空前提升，大健康市场规模也
逐步扩大。在全国居民人均可支配收入增长、人口老龄化加剧、消费观念转变、科技进步、监管趋严等因素
推动下，人们对质量好、安全性高的药品/营养大健康品类提出更多的要求，这也促进了医药健康行业的持
续高质量发展。
医药健康行业作为国民经济的重要组成部分，国家从政策上给予了极大的支持。党的二十大报告明确提
出要强化食品药品安全监管，健全生物安全监管预警防控体系。《“健康中国2030”规划纲要》也明确提出
要保障食品药品安全，促进医药产业发展，加强医药技术创新，推动医药创新和转型升级。在政策红利释放
与技术创新加速等综合作用下，药用辅料作为药品制剂的重要组成部分，行业面临产品升级、工艺优化和市
场需求稳健发展的重要机遇，技术领先、品质优异、具备定制化服务能力的行业头部企业将迎来更广阔的市
场空间。
空心胶囊系胶囊剂药品的主要辅料之一，明胶系空心胶囊的主要原料。目前，我国药用空心胶囊市场以
明胶空心胶囊为主，其市场需求与医药工业发展紧密相关。《“十四五”医药工业发展规划》提出，“十四
五”期间医药工业营业收入、利润总额年均增速保持在8%以上，增加值占全部工业的比重提高到5%左右。在
“十四五”医药工业发展规划的引领下，行业正逐步向高质量发展转变。
同时，随着人们的健康意识逐步提升，“内服外养”理念深植人心，消费者对营养健康食品和健康美妆
个护等方面的需求稳健增长。胶原蛋白凭借其独特的理化特点，其应用场景正加速扩展至营养健康、美妆个
护以及新材料应用等领域。2023年中国营养健康食品零售规模超过370亿美元，过去三年的年均复合增长率
为7.0%，预计未来三年将保持6.2%的增速，到2026年全国规模将达442亿美元。
此外，随着公司代血浆明胶的推出，产业应用领域也逐步向医疗(药)延伸，目前主要用作聚明胶肽注射
液以及琥珀酰明胶注射液的生产，同时也可广泛应用于止血材料、人造骨、凝胶剂、医美填充材料、微球药
物递送、口腔医学等领域。随着生物医用材料领域的技术创新突破以及医疗(药)、医美等下游市场的快速发
展，公司代血浆明胶有望迎来更广阔的市场空间。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）大化工产业
在大化工产业领域，公司全力打造以绿色石化材料、有机高分子改性材料、有机高分子复合材料为主的
三大业务引擎，多维度构建“新材料+”产业生态圈，不断完善大化工产业纵向一体化布局。
1、绿色石化材料
公司通过战略投资国恩一塑“年产100万吨聚苯乙烯（PS）项目”、香港石化“年产25万吨聚苯乙烯（P
S）项目”、日照国恩“年产12万吨可发性聚苯乙烯（EPS）项目”及国恩化学（东明）“20万吨/年苯乙烯
联产8万吨/年环氧丙烷”等一系列延链项目，积极布局改性材料上游产业链，利用规模效应取得成本优势，
强化公司核心竞争力。
聚苯乙烯（PS）是指由苯乙烯单体经自由基加聚反应合成的聚合物，可广泛应用于家电、汽车、消费电
子、医疗器具、日用品、包装容器、建筑材料等众多领域，因其用量和应用范围较为广泛，被列为五大通用
塑料之一；可发性聚苯乙烯（EPS）是一种轻型高分子聚合物，它是采用聚苯乙烯树脂加入发泡剂，同时加
热进行软化，产生气体，形成一种硬质闭孔结构的泡沫塑料，广泛应用于农业、交通运输、建筑、包装、车
船制造等领域；苯乙烯（SM）作为重要的合成原料，在聚合物工业中，苯乙烯是合成目标聚合物重要的单体
材料，主要用于合成聚苯乙烯（PS）、发泡聚苯乙烯（EPS）、ABS树脂和SAN树脂等；在合成橡胶及弹性体
工业中，用于生产丁苯橡胶（SBR）和SBS弹性体等材料；此外，还用作工业化学品和中间体，主要生产不饱
和聚酯树脂、离子交换树脂、医药与农药中间体，以及涂料与胶联剂等产品。苯乙烯下游产品广泛应用于建
筑、汽车、家电、玩具、纺织、造纸及制鞋等行业，深度融入日常生活与工业生产，支撑现代工业的多元化
需求，是化工产业链中不可或缺的核心原料；环氧丙烷（PO）是非常重要的环状醚类有机化合物，是仅次于
聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯类衍生物，广泛应用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等，
其中聚醚多元醇是生产聚氨酯泡沫、保温材料、弹性体、胶粘剂和涂料等的重要原料，各类非离子型表面活
性剂在石油、化工、农药、纺织、日化等行业得到广泛应用，此外，环氧丙烷还用于生产碳中和可降解塑料
（PPC）和锂电池电解液（DMC）。因其在聚氨酯、化工中间体、环保材料等产业链中具有核心地位，是全球
用量最大的十大有机化工原料之一。公司引进成熟先进的乙苯共氧化法（PO/SM法），现已建成20万吨/年苯
乙烯联产8万吨/年环氧丙烷装置，这种联产模式显著提高了原料利用率，减少了副产物的生产，反应条件温
和，降低了反应能耗和碳排放，同时避免了废水的污染问题。PO/SM法具备联产增效、节能环保和成本优化
等显著优势，是当前苯乙烯和环氧丙烷生产中最具竞争力的技术路径之一。
公司通过延伸化工新材料上下游产业链，拓展多元化业务方向，有效提升产业链附加值，强化产业供应
链韧性，形成产业纵向协同、横向联动、全面发展的良好局面。
2、有机高分子改性材料
公司主要从事有机高分子改性材料的研发、生产和销售。改性材料属于石油化工产业链中的中间产品，
主要以通用塑料（PE、PP、PVC、PS、ABS等）、工程塑料（PA、PC、POM、PBT、PPO等）和特种工程塑料（P
PS、PI、PPA、PEEK）为基质，以改善树脂在力学、流变、燃烧性，及电、热、光、磁等方面性能的添加剂
或其他树脂等为辅助材料，使材料具备更优秀的强度、韧性、阻燃、抗冲击、易加工等性能。目前，高分子
改性材料在家电和汽车工业领域应用最为集中，并越来越多地被应用于智能家具、新能源汽车、5G通信、人
工智能、医疗、轨道交通、精密仪器、安防、航天航空、军工、现代农业等诸多国家支柱性产业和新兴行业
，是工业发展的重要基础材料。
公司依托有机高分子材料改性配方创新设计和工艺技术持续优化，已实现从通用改性材料到高端特种材
料的矩阵化迭代升级，产品种类涉及PP、PS、ABS、PC、PA、PPA、PEEK及其他特种材料。凭借优良的产品性
能、稳定的产品质量和优质的服务，形成了“基础改性—高端特种材料—定制化解决方案”的三级价值攀升
体系，产品主要覆盖家电及汽车改性材料、新能源行业材料、可降解材料、光显材料、运动健康材料等，与
多家国内大型家电、汽车、新能源电池、电动/园林工具、通信器材、建筑材料、液晶显示等领域品牌企业
建立了长期战略合作关系。
3、有机高分子复合材料
公司主要研发以多种树脂为基体，复合矿物纤维、碳纤维，打造低密度、高强度、轻量化、高品质外观
的复合材料。复合材料是运用先进的材料制备技术将不同性质的材料组分优化组合而成的新材料，与传统材
料相比，具备高比强度、轻质化、高比模量、卓越的抗疲劳性能和减振性能等诸多优点。复合材料的各个组
成材料在性能上相互协同，具有单一材料无法满足的优越综合性能，广泛应用于化工、轻工、机械、电子、
新能源、水利、交通、汽车、家电和航天航空等领域。
公司拥有多种复合材料开发经验以及SMC模压、HP-RTM（高压树脂传递模压成型）、碳纤维设计成型及
自动铺丝等多种先进制造工艺，结合多元化树脂方案及多品类纤维编织增强技术，实现比强度、减重率、疲
劳寿命等方面的技术突破，为宁德时代、比亚迪等新能源汽车头部客户提供多元复合材料产品及批量制造整
体解决方案。公司已在新能源复合材料巧克力超薄（HP-RTM）电池包、新能源汽车充电桩、乘用车电池盒、
5G智慧综合体、新能源电力、轨道交通等领域取得突破，重点向新能源汽车产业链、低空飞行器等新兴领域
发力。未来将持续探索复合材料的多领域、多样化应用，重点拓展低空eVTOL结构材料及智能穿戴轻量化材
料等新业务增长极。
（二）大健康产业
子公司东宝生物专业从事明胶、胶原蛋白及其延伸品的研发、生产、销售，为下游用户提供全面系统的
产品及服务方案，产品运营方式分为TOB端业务和TOC端业务。在TOB端业务方面，主要包括明胶、代血浆明
胶、空心胶囊、胶原蛋白等，主要应用于药用辅料、医用胶原、营养大健康市场、美妆、医疗医美、新材料
应用等领域；在TOC端产品方面，拥有以天然胶原蛋白肽为基础成分的“胶原+”系列营养健康品、美妆产品
等，能够满足不断发展的健康市场需求。
1、TOB端业务
（1）药用辅料、医用胶原业务
东宝生物拥有年产13500吨的明胶产能、益青生物拥有年产390亿粒的空心胶囊产能。益青生物“新型空
心胶囊智能产业化扩产项目”全部投产后，将具有年产近700亿粒空心胶囊的规模，将成为国内单体空心胶
囊产能位居前列、产品品种门类齐全、智能化程度较高的空心胶囊专业生产基地。
东宝生物明胶、空心胶囊产品主要应用于药用辅料领域，药用辅料是公司TOB端核心业务，收入占比较
高。代血浆明胶(药典二部明胶)目前用作聚明胶肽注射液以及琥珀酰明胶注射液的生产，同时也可广泛应用
于止血材料、凝胶剂、微球等领域。
（2）营养大健康市场/美妆/新材料应用
明胶广泛应用于糖果(包含软糖)、软胶囊、乳品、爆珠、肉制品、烘焙、饮料、冰激凌等营养大健康市
场；空心胶囊广泛应用于保健品等领域；胶原蛋白广泛应用于营养健康食品、保健食品、宠物营养食品、医
美生美(药膏剂型、化妆品)，以及新材料应用领域。
2、TOC端业务——“胶原+”系列产品
TOC端产品系列包括牛骨胶原肽粉、鱼胶原蛋白肽粉、圆素牌胶原蛋白透明质酸钠维生素C粉、胶原蛋白
肽蓝莓果汁饮品、胶原蛋白手撕肉(双蛋白膳食纤维)、复合益生菌固体饮料、胶原蛋白亮彩/补水面膜等，
应用领域覆盖保健食品类、营养蛋白类、滋补营养类、肠道管理类、美容护肤类、休闲零食类等，可满足不
同年龄段人群的多样化健康需求。
3、副产品有机肥
二级子公司东宝大田的肥料类产品具有富含“活性钙”和“小分子肽”的独特优势，能够更好满足农作
物生产所需的营养需求，可广泛适用于大棚温室、有机农业、大田生产等，具有改良土壤和提高作物产量品
质等肥效。
三、核心竞争力分析
（一）公司拥有行业领先的一体化产业平台
公司持续打造行业领先的纵向一体化产业平台，不断释放资本聚合及资源整合能力。大化工行业方面，
公司积极发挥上市公司资本运作平台优势，依托原有有机高分子改性业务，纵向延伸至产业链上游，顺利切
入聚苯乙烯、可发性聚苯乙烯、聚丙烯及苯乙烯等有机精细化工上游端口，深挖下游改性、光显、可降解、
运动健康等功能化材料的应用领域，成功打造“单体-合成树脂-有机高分子改性材料-制品”纵向一体化完
整产业链，同时，横向布局纤维增强轻量化复合材料领域，开拓非金属复合材料板块，抓住能源消费变革转
型的发展机遇，深耕新能源领域市场。大健康行业方面，公司控股以“胶原+”为核心的大健康领域上市公
司东宝生物（股票代码：300239），通过借助集团优质资源及自身产品优势，现已形成“优质骨粒基地-明
胶-胶原蛋白-营养健康品/药用材料”的研发生产销售服务体系，在胶原领域处于行业领先地位，拥有业内
领先的综合生产能力和产业链一体化延伸能力。同时，持续强化下游空心胶囊领域布局，培育国际、国内双
线销售渠道，为其在大健康领域的长足发展打下坚实基础。公司通过延伸产业链，打通供应链，强化创新链
，提升价值链，构建生态链，持续发挥产业规模化、平台一体化优势，充分释放上市公司资本聚合效应。
（二）公司拥有雄厚的技术研发实力
公司目前拥有10家高新技术企业，累计已取得专利437项、拥有软件著作权14项。经过二十余年的技术
积累，公司在化工新材料领域，拥有国家级企业技术中心与德国实验室，以及山东省先进高分子及复合材料
制造业创新培育中心、青岛市工程塑料及复合材料工程研究中心、青岛市先进高分子及复合材料应用技术创
新中心、青岛市工程塑料及复合材料重点实验室、青岛市“一企一技术”研发中心等研发平台，并取得山东
省制造业单项冠军企业、山东省技术创新示范企业、山东省专精特新中小企业、青岛市专精特新中小企业等
荣誉。目前已经具备了高分子材料改性能力、高分子复合材料结构仿真分析能力、系统结构仿真分析能力、
耐候测试及控制能力、工艺装备设计能力和全过程检测监控能力六大核心能力，已经逐步发展为国内最具影
响力的新技术、新工艺、新材料高科技产业基地之一。
在大健康领域，子公司东宝生物拥有首批中国轻工业明胶重点实验室、自治区企业研究开发中心、自治
区企业技术中心等平台，依托行业领先的研发技术平台和持续投入，公司已建立从原料提取到终端产品的完
整产业链条，确立了以明胶、胶原蛋白为核心的产品体系，覆盖医药辅料、营养大健康市场、新材料应用等
多个领域。近年来，公司在明胶高端化应用领域取得突破，成功推出代血浆明胶(药典二部明胶)，进一步巩
固公司在细分市场的技术领先地位，助力公司拓展更广阔的应用领域；益青生物是国内空心胶囊行业新技术
、新材料、新工艺应用的领先企业，拥有益青生物技术中心(省级)、青岛市空心胶囊制造创新中心(市级)、
青岛市空心胶囊工程研究中心(市级)等平台，同时拥有多项与空心胶囊生产相关的专利技术，覆盖多类空心
胶囊产品，具有丰富的技术储备。
（三）公司拥有稳定优质的市场资源
公司拥有一大批长期合作的优质客户资源，与多家行业龙头企业建立战略合作关系并实现长久稳定的批
量供货。高效的定制化开发能力和强大的产品矩阵能够极大程度满足客户的需求。
大化工领域，公司通过发挥新材料纵向一体化平台的资源开发优势，积极为客户提供前沿新材料和定制
配方。家电、消费电子领域，为海信、格力、美的、格兰仕、TCL、华为、京东方、小米、长虹、创维、康
佳、冠捷、联想、富士康、LG、三星等客户提供多品类的产品和优质的服务，不断强化公司市场地位；汽车
及新能源业务领域，公司通过不断拓展轻量化材料与产品应用，深化与比亚迪、吉利、宇通客车等整车制造
以及以宁德时代为代表的新能源电池企业的合作，重点开拓新能源汽车客户，将轻量化材料从内外装饰件向
结构功能件推广延伸，在保证安全性、稳定性的前提下实现减重增固，降低行车能耗；运动健康材料领域，
逐步拓展海外市场，实现国际国内业务联动；光显材料业务领域，以研发为导向，持续为海信系、冠捷系、
长虹系、京东方系、华为、富士康、三星、索尼、夏普、TPV等客户提供一站式产品解决方案，极大增加客
户粘性与满意度。
大健康领域，东宝生物作为胶原行业领军企业，拥有长期稳定合作的客户资源，与黄山胶囊、广生胶囊
等国内知名空心胶囊生产企业，以及国药集团、华润医药、贵州百灵等大型医药企业保持长期稳定的合作关
系，产品品质得到下游客户的广泛认可；益青生物传承三十余年的空心胶囊生产工艺管理经验与积淀，已经
形成了良好的品牌、客户资源、规模、各类重要资质的储备，目前，与齐鲁制药、远大集团、国药集团、康
弘药业等多家企业建立了稳定的合作关系，产品品质获得下游客户的广泛认可。
（四）公司产品已经形成品牌资源优势
国恩股份作为国内化工新材料行业领军企业之一，二十余年来始终致力于以技术创新为客户提供定制化
解决方案，通过持续拓展产品矩阵，不断优化服务质量，形成良好的市场口碑与品牌信誉。公司先后荣获“
中国改性塑料十大质量品牌”、“山东省高端品牌培育企业”、“山东最具发展潜力民营企业”、“山东省
民营企业创新潜力100强”、“山东民营企业新材料新能源行业领军10强”、“山东省民营企业百强”、“
山东省新材料领军企业50强”、“青岛市绿色工厂”、“青岛市民营领军标杆企业”、“2024中国制造业民
营企业500强”等荣誉，以高品质产品和优质的综合服务在行业中建立了良好的品牌资源优势，赢得了客户
高度认可，连续多年被合作单位评为“战略合作奖”、“最佳合作伙伴”、“优秀供应商”等荣誉称号。东
宝生物深耕胶原领域60余年，持续致力于品牌建设以提升品牌价值。公司已经打造“金鹿”“圆素”核心品
牌，构建起覆盖TOB端业务与TOC端业务的品牌矩阵。作为内蒙古老字号企业，公司凭借在技术、产品、服务
、市场等方面的优势，品牌影响力不断提升。特别是“金鹿”牌明胶已成为业内品牌、口碑的代表，成为越
来越多高端用户指定用胶。东宝生物荣获多项荣誉，包括“内蒙古品牌建设标杆企业”、“全国明胶行业先
进企业”、“2021年度中国明胶行业突出贡献奖”、“内蒙古老字号”、“内蒙古自治区农牧业产业化重点
龙头企业”、“内蒙古自治区主席质量奖”、包头市首批百年老店等。品牌价值的不断提升也为业务的快速
拓展和价值稳固提供了坚实的保障；益青生物传承近40年的空心胶囊生产工艺管理经验积淀，已经形成了良
好的品牌、客户资源、各类重要资质的储备，其“箭牌”商标被评为山东著名商标、“箭牌”空心胶囊被评
为山东省名牌产品，“箭牌”空心胶囊2024年被评为首批“青岛优品”。产品符合中国药典、USP/EP标准，
能够向全球胶囊剂客户提供安全、优质的空心胶囊产品，综合实力处于行业领先地位。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，面对复杂多变的外部环境以及成本承压、需求乏力等多重挑战，公
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