经营分析☆ ◇002790 瑞尔特 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
节水型冲水组件、静音缓降盖板、隐藏式水箱、挂式水箱、智能盖板等卫浴配件产品的研发、生产和销售
。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 9.20亿 100.00 2.39亿 100.00 25.95
─────────────────────────────────────────────────
智能坐便器及盖板(产品) 5.31亿 57.70 1.28亿 53.75 24.17
水箱及配件(产品) 2.63亿 28.63 6895.51万 28.89 26.18
同层排水产品(产品) 8188.16万 8.90 3058.12万 12.81 37.35
其他(产品) 4383.12万 4.77 1086.81万 4.55 24.80
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.85亿 63.57 1.50亿 62.83 25.65
境外(地区) 3.35亿 36.43 8872.07万 37.17 26.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 23.58亿 100.00 6.45亿 100.00 27.35
─────────────────────────────────────────────────
智能座便器及盖板(产品) 14.35亿 60.87 3.82亿 59.25 26.62
水箱及配件(产品) 6.38亿 27.06 1.69亿 26.25 26.53
同层排水系统产品(产品) 1.81亿 7.68 6023.77万 9.34 33.24
其他(产品) 1.04亿 4.39 3327.14万 5.16 32.13
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.86亿 71.49 4.63亿 71.77 27.45
境外(地区) 6.72亿 28.51 1.82亿 28.23 27.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 11.43亿 100.00 3.32亿 100.00 29.03
─────────────────────────────────────────────────
智能坐便器及盖板(产品) 6.87亿 60.11 1.98亿 59.62 28.80
水箱及配件(产品) 3.23亿 28.26 8871.01万 26.74 27.48
同层排水产品(产品) 8790.89万 7.69 3054.61万 9.21 34.75
其他(产品) 4499.40万 3.94 1468.18万 4.43 32.63
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.09亿 70.84 2.35亿 70.90 29.06
境外(地区) 3.33亿 29.16 9651.33万 29.10 28.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 21.84亿 100.00 6.45亿 100.00 29.53
─────────────────────────────────────────────────
智能座便器及盖板(产品) 12.66亿 57.96 3.81亿 59.12 30.12
水箱及配件(产品) 6.20亿 28.38 1.60亿 24.79 25.80
同层排水系统产品(产品) 2.10亿 9.59 7308.68万 11.33 34.87
其他(产品) 8870.71万 4.06 3065.63万 4.75 34.56
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.49亿 75.48 4.83亿 74.94 29.32
境外(地区) 5.36亿 24.52 1.62亿 25.06 30.18
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.00亿元，占营业收入的21.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 16533.04│ 7.01│
│第二名 │ 14238.22│ 6.04│
│第三名 │ 9440.47│ 4.00│
│第四名 │ 5059.49│ 2.15│
│第五名 │ 4776.88│ 2.03│
│合计 │ 50048.11│ 21.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.90亿元，占总采购额的22.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 9218.98│ 7.26│
│第二名 │ 5955.58│ 4.69│
│第三名 │ 5638.67│ 4.44│
│第四名 │ 4427.19│ 3.48│
│第五名 │ 3764.27│ 2.96│
│合计 │ 29004.68│ 22.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
自1999年公司成立伊始，瑞尔特就带着使命感，致力成为全球领先的卫浴空间和家庭水系统解决方案提
供商。成立至今，公司相关产品遍及全球八十多个国家和地区，携手国内外中高端卫浴品牌客户一起为全球
水资源的节约做出了巨大的贡献。
经过多年的研发投入和产品布局，瑞尔特已形成包括以节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统产品解决
方案、以智能坐便器为核心的智能卫浴产品解决方案以及同层排水系统产品解决方案、卫浴适老产品解决方
案、卫浴空间智慧互联解决方案和卫浴装配式整体解决方案的产品体系。瑞尔特也进阶成为卫浴行业中为数
不多拥有较完整的卫浴空间和家庭水系统解决方案的卓越提供商。
（一）所属行业发展情况
目前，公司主营产品占比最高的为智能坐便器，就公司整个产品体系而言，公司主要从属于家居家装卫
浴行业。
1、卫浴行业发展情况
随着国民经济快速发展与人民生活水平的不断提升，卫浴行业的新趋势将朝着科技、健康、关爱、卫浴
空间美学的方向发展。在可持续发展、高质量发展与绿色健康的新消费理念下，居民对传统卫浴的需求在基
础的清洁、冲刷功能性之上，到了进一步追求智能舒适、环保健康的新阶段，卫浴空间也朝着单一功能向场
景化解决方案转型。
(1)卫浴行业智能化大势所趋，但市场渗透率仍在低位：
卫浴行业智能化已成为不可逆转的趋势，据中研普华产业研究院数据显示，2024年中国智能卫浴市场规
模突破2300亿元，渗透率达15%，成为行业增长的核心引擎，其中，智能坐便器是卫浴行业智能化发展趋势
的典型缩影。经过几年发展，智能坐便器在原有的节水型清洁功能的冲水系统设计基础上进行座圈加热、自
动化感应等智能化功能叠加的模式，已经到了成熟的阶段，为了突破行业竞争壁垒，市场上的智能坐便器持
续从冲刷、舒适、环保、健康等多方面改善，比如水效升级、智能节电、水杀菌和水除臭及健康监测等，进
而迈向更高阶的智慧化、健康化阶段。
因此，智能坐便器作为智能卫浴空间的核心大单品，具备功能性突出，消费体验升级的特点，近年来发
展迅猛，据中国家用电器协会智能卫浴电器专业委员会发布的《中国智能卫浴电器产业发展研究报告（2025
）》显示，2024年中国智能坐便器行业年产量为1372万台，与上年同比增长8.5%，行业总产量连续四年突破
千万台。然而国内智能坐便器市场渗透率仍不高，数据显示，当前智能坐便器产品普及率增长至约9.6%，而
智能坐便器的普及率在日本能达到接近90%，韩国约60%。因此从长远来看，随着国民消费质量的日益提高以
及存量市场需求渗透率的提升，智能坐便器品类向好发展的趋势不变，仍然蕴含着较大的发展机遇。
（2）当前智能卫浴行业呈现高强度竞争并向价值竞争转型的态势：
过去几年，国内智能卫浴因其较低的行业进入壁垒与巨大的市场前景，在短短几年吸引众多国内企业纷
纷进入该新兴行业抢占市场、参与竞争，国内竞争已臻白热化。主要表现在以下：一是价格敏感型消费者占
比仍较大，据奥维云网线上监测数据显示，2024年线上智能一体机中，2000元以下销额占比进一步提升至24
.4%，为主销价格段；智能马桶盖中500-1000元价位段增幅最大，占比达到33.5%；二是技术同质化率较高，
经过多年的发展，多数品牌仍停留在以基础功能叠加为主的智能模式且质量参差不齐，而头部企业则持续提
高研发投入，通过科技、健康、绿色等方向的创新，并持续提升产品质量稳定性，构建差异化壁垒，提高竞
争优势；三是房地产市场的周期性及经济环境的变化也直接影响着智能坐便器市场的需求，新房装修需求减
少及存量更新消费需求趋于谨慎，使得智能坐便器的需求短期受到抑制，也加剧了市场竞争。
在当前智能卫浴行业呈现高强度竞争的状态下，可以看到智能卫浴的未来发展趋势将逐步朝着价值竞争
转型。首先消费者从“功能刚需”转向“体验价值”，技术创新成为关键，搭载全水路杀菌、健康监测等健
康科技的产品销售呈现积极态势；其次政策与产业环境的双重驱动，例如2025年7月1日，电子坐便器产品正
式实施CCC强制性产品认证管理，即电子坐便器产品应当经过CCC认证并标注认证标志后，方可出厂、销售、
进口或者在其他经营活动中使用，瑞尔特已于2024年7月成为电子坐便器CCC认证首批获证企业之一。随着行
业规范的不断加强，智能坐便器行业正在经历洗牌，部分缺少技术创新、品质管理不合格、售后服务不到位
的品牌将逐步被淘汰出局，从而加剧行业分化，奥维云网数据显示，2025年1-5月线上2500元以下价位段产
品份额从45.6%缩至40.1%。
（3）适老化卫浴设计从基础安全向智能化、人性化全面迭代：
根据国家统计局数据显示，截至2024年年末，我国60周岁及以上老年人口超3.1亿人，占全国人口的22%
。随着老龄化社会的到来，加上卫浴空间是家庭安全隐患高发区，适老产品逐渐成为卫浴行业的新趋势。在
具体产品方面，智能坐便器已成为适老化卫浴的重要趋势，智能坐便器在设计上充分考虑了老年人的生理特
点和使用习惯，如加大座圈尺寸、增加扶手、增加健康监测功能等。适老化产品的出现不仅体现了行业对特
殊人群的关注，也拓宽了市场的发展空间，在国内卫浴行业有效需求不足的状态下，适老化产品作为细分领
域实现增长。
在家居行业进入存量时代，适老化改造将是一个新的机遇。2025年1月份，商务部等6部门联合印发《关
于做好2025年家装厨卫“焕新”工作的通知》明确各地要重点聚焦绿色、智能、适老等方向，对于居家适老
化改造产品补贴标准可适度提高。2025年政府工作报告指出，积极应对人口老龄化,完善发展养老事业和养
老产业政策机制,大力发展银发经济。2025年4月，国家市场监管总局批准发布《家居产品适老化指南》（GB
/T45272-2025）国家标准，将于2025年9月1日起实施，该标准对于适老化卫浴产品设计具有重要的指导意义
。未来随着老龄化加深和适老化场景优化，在政策和市场的双轮驱动下，卫浴空间的适老化改造或将成为卫
浴行业的核心竞争力及重要增长点。
（4）节水型卫浴冲水系统产品成为主旋律：
全球水资源持续紧张和国家政策导向，推动节水型卫浴冲水系统产品行业发展。生活用水中的75%左右
消耗在卫生间的便器及附属配套设施，节水型卫浴冲水系统的研制、推广与应用是重要的科学节水举措之一
。自上世纪90年代以来，我国历年相继出台了多项产业政策推广节水型冲水器具。2024年3月份，国务院公
布了我国首部节约用水行政法规《节约用水条例》，2024年7月，《国务院关于促进服务消费高质量发展的
意见》公布，内容包含培育壮大绿色消费在内的新型消费。同时我国已基本建立覆盖坐便器、淋浴器等生活
用水产品水效标识制度。此外，欧盟、美国等也通过立法和标准强制推动节水技术普及。
因此，全球主要经济体对于节约水资源的重视，将间接带动中高端节水型卫浴冲水系统逐步取代并淘汰
低端卫浴冲水系统，从而释放落后卫浴冲水系统产品存量替换需求。
（5）政策驱动装配式卫浴和同层排水系统热度攀升：
在政策推动、技术迭代与市场需求的多重驱动下，装配式卫浴和同层排水技术正迎来结构性发展机遇。
作为装配式建筑的重要组成部分，装配式卫浴因其高效、环保等特点，在家装市场中得到了越来越广泛
地应用，其应用场景从住宅、公寓向酒店、医院及学校等公建延伸。一方面，住建部《“十四五”建筑业发
展规划》要求大力推广应用装配式建筑，提出到2025年，装配式建筑占新建建筑的比例达30%以上。另一方
面，老旧小区改造及酒店翻新需求庞大，部分省市将装配式卫浴纳入“家装厨卫焕新”补贴范围，装配式卫
浴因预制、快速安装的特性可有效压缩改造周期，降低改造成本，预计未来老旧小区改造将持续为装配式卫
浴存量市场提供稳定需求。
早期住宅卫生间排水系统通常存在着噪音干扰、异味、漏水等缺点，随着消费者对卫浴空间不漏水、维
修方便不扰民需求的提升，同层排水技术顺势而出。住建部出台的《住宅设计标准》（GB50096-2011）《装
配式钢结构建筑技术标准》《装配式混凝土建筑技术标准》《建筑给水排水设计标准》（GB50015-2019）等
标准中明确规定“住宅卫生间宜采用不降板同层排水”。装配式卫浴与同层排水技术逻辑和应用场景上高度
契合，共同构成现代化卫浴空间的核心解决方案。
装配式建筑和同层排水系统相关政策文件相继发布，各种标准逐步完善，技术革新与绿色需求以及应用
场景的扩展，使得装配式卫浴和同层排水系统发展态势持续向上。
2、卫浴行业下游地产行业的情况
根据国家统计局数据，2025年1-6月，全国新建商品房销售面积为45851万平方米，同比下降3.5%；其中
，住宅销售面积下降3.7%。新建商品房销售额为44241亿元，同比下降5.5%；其中住宅销售额下降5.2%。
据奥维云网监测数据显示，2025年上半年全国商品住宅市场精装修渗透率为38.1%，提升近3个百分比。
2025年上半年中国房地产精装修市场新开盘高端项目（售价5万以上/m2）共106个，精装规模49,345套，占
比22.6%，同比提升4.5个百分比，高品质住宅趋势凸显。从配置率看，整体市场中智能坐便器产品配置率大
幅增长，同比提升13.1个百分比，配套率达到67.4%；在高端市场中，智能坐便器产品配置率同比提升4.3个
百分比，配套率达到90.4%。
根据住建部统计，我国有2.7亿套住宅房龄已超20年，大大超过了卫浴产品的使用寿命，因此卫浴产品
的迭代升级迫在眉睫。据奥维云网统计数据显示，2025年1-4月重点30城二手住宅成交73.6万套，占比67%。
以二次翻新、适老改造为代表的存量房再装修市场成为驱动我国卫浴市场增长的主要力量。
2025年上半年，房地产精装房市场在销售总额同比下降的背景下，呈现出“高端化升级、智能化渗透”
的特征。尽管新开盘项目和规模收缩，但高端项目占比提升、存量翻新需求释放、智能卫浴配置率增长为行
业提供了结构性机遇。
（二）报告期内主要业务分析
2025年上半年，公司坚持以“技术驱动”为发展动力，专注于科技、健康、关爱的卫浴空间发展方向，
公司不断加大研发投入和新产品开发力度，提高公司产品竞争力。通过准确洞察消费者需求，高效推动新技
术应用落地，对产品进行推陈出新，丰富产品矩阵，已经从核心大单品发展为整个卫浴空间和家庭水系统解
决方案。报告期，公司实现营业收入91,978.36万元，同比下滑19.49%，其中，境外营业收入33,509.94万元
，同比增长0.6%，境内营业收入58,468.42万元，同比下滑27.76%；实现归属于上市公司股东的净利润5,166
.62万元，同比下滑43.2%。
为应对市场竞争状况，公司积极拓展市场，加强品牌建设，提高运营效率，期间费用也得到有效管控，
其中销售费用同比下降23.54%，但由于家居卫浴行业市场仍面临较为激烈的竞争状态，且需求端与房地产行
业存在一定关联性，同时各地区促消费政策执行进度不一，落地节奏滞后抑制部分需求释放，综合前述多重
因素，导致整体销售收入特别是境内营业收入未达预期。归属于上市公司股东的净利润下滑的主要原因系毛
利率同比下降1.83个百分点所致。而毛利率下降主要影响因素是价格因素，由于行业竞争加剧，产品单价略
有下滑。
面对当前市场环境，公司将持续调整业务结构，使营业收入结构趋于稳定状态，锚定高端市场、存量市
场及海外市场等，努力提升主营产品的市场份额，同时聚焦技术创新升级和贯彻质量优先的原则，在周期波
动中巩固和提升公司市场竞争力和盈利能力。
（三）主要产品及其用途
公司主要从事研发、生产、销售卫浴空间和家庭水系统解决方案相关产品。目前，公司产品主要包括：
卫浴冲水系统产品（节水型冲水组件、静音缓降盖板、挂式水箱等），智能卫浴产品（一体式智能坐便器、
智能坐便盖、智能花洒等），同层排水系统产品（隐藏式水箱、卫浴管道等）、卫浴适老产品解决方案（升
降坐便辅助器、无障碍抗菌扶手等）、卫浴空间智慧互联解决方案和装配式整体卫浴解决方案。公司的产品
体系聚焦于智能化、健康化和绿色化，为消费者提供科技、健康、有爱的卫浴生活方式。
公司产品主要应用在家庭住宅、宾馆酒店、商场、写字楼、医院、学校等房屋建筑的卫生间设施。报告
期内，公司的主要业务、主要产品及其用途未发生重大变化。
（四）经营模式
公司是集研发、生产、销售于一体的企业，当前公司采用ODM与自主品牌并行的双轮驱动业务模式，公
司的盈利能力一方面取决于自身的技术实力、产品质量，另一方面还依赖自身在采购、生产、销售方面的有
效控制。
1、采购模式：公司对主要原材料生产厂商和原料规格型号进行严格的管控，订购采用订货点采购模式
。对于常用的其他原材料，公司采用MRP（物料需求计划）订购模式进行采购。公司对工程塑料等原材料的
采购标准较高，主要应用知名化工企业出品的工程塑料。由于公司具有采购数量大、结算信用高等特点，公
司与主要原材料供应商保持紧密的合作关系，并通过签订长期购销合同以保证稳定的供应量和有利的采购价
格。
2、生产模式：公司主要根据客户的订单需求并结合备货式进行生产安排，并始终根据ISO9001国际质量
管理认证体系对所有生产环节进行质量管控。主要的生产过程包括工单生成、物料准备、注塑加工、半成品
装配、入库检验等环节。具体流程为：业务主管审批需求订单后转由生产管理部门进行生产安排；生产管理
部门根据订单数量、交货期限等生成装配工单及物料需求，并根据物料供给状况做装配生产计划；制造部、
成型部根据生产计划启动注塑加工、半成品装配等批量生产工作；品管部门对产成品进行入库检验；入库后
发货员依据客户订单安排发货。
3、销售模式：
在ODM业务端，公司国内外销售模式主要是直销模式（即直接开发终端客户），对于个别经销商优势较
为明显的地区，如亚洲部分区域，则辅以经销模式（即通过经销商分销产品）。公司的下游客户主要是卫浴
品牌商、家电品牌商及境内互联网企业。这些企业对卫浴产品与服务要求较高，直销模式有助于公司为客户
提供更好的产品与服务，同时利于推广公司优势，是公司最主要的销售模式。在TOC业务端，公司根据实际
情况制定了相应的销售模式，主要有经销商渠道、工程端渠道以及线上渠道。在经销商渠道方面公司与拥有
良好商业信誉、广泛销售渠道、丰富客户资源的经销商进行合作，由其进行某个区域某类产品的经销；在工
程端渠道方面，公司在严格控制回款期限风险的前提下，积极拓展建筑开发商、装修商、酒店等相关项目；
线上销售渠道方面，公司发展电商运营团队，布局平台主要以京东、天猫、抖音为主，结合公司研发生产优
势并通过产品差异化实现线上渠道销售的持续发展。
4、定价模式：公司根据客户对产品需求配置和能够接受公司产品或服务的细微差别，而制定不同的产
品价格策略。即公司的定价模式为“细分市场定价”。
5、结算模式
（1）采购方面：对于固定采购的生产性物料，由供货方提供《对账单》与公司财务部进行核对无误后
，供货商开具增值税发票，财务部按照《采购合同》约定的期限付款；对于非生产性物资或需作采购预付款
的，由采购人员上报《采购需求》按公司相关审批流程获批后，填写《付款通知书》等有关单据，转由财务
部付款。
（2）销售方面：国内客户，产品发货至客户签收后，公司每月根据订单、送货回单与客户进行结算对
账，客户根据合同约定及时付款；电子商务销售在向最终消费者发货、获得客户确认收货并付款后确认收入
；经销渠道一般采用款到发货的结算方式；公司与国外客户之间通常采用FOB模式进行货物交割，并采用T/T
、L/C、O/A、Forfeiting方式结算货款。T/T、L/C、O/A系国际贸易中几种常用的国际结算模式，Forfeitin
g本质系一种出口贸易融资模式。
（五）市场地位
瑞尔特作为卫浴空间和家庭水系统解决方案的卓越提供商，已形成包括以节水型冲水组件为核心的卫浴
冲水系统产品解决方案、以智能坐便器为核心的智能卫浴产品解决方案、同层排水系统产品解决方案、卫浴
适老产品解决方案、卫浴空间智慧互联解决方案和卫浴装配式整体解决方案的产品体系。公司参与卫浴空间
解决方案的全球市场竞争，从卫浴空间的水系统及其配套的研发生产，到将水系统结合智能化的运用，再到
整体卫浴空间的装配解决方案，公司在竞争中不断走在创新研发的前端，让科技融入生活细节里，以舒适、
健康、节能为理念，迅速发展。
在以智能坐便器为核心的智能卫浴领域，瑞尔特在智能卫浴产品领域具有前沿的研发设计能力、严格的
质量管控体系，并积累了丰富的生产制造经验。公司近年来持续加大研发创新、运营方面的投入，扩大运营
和服务团队的规模和提高团队专业素质，持续提升智能卫浴产品领域的市场竞争力，瑞尔特智能坐便器先后
荣获“沸腾杯”质量金奖、中国建陶质量大会“科技领先产品奖”、中国建筑卫生陶瓷高质量发展大会组委
会评选的2024年度“年度智能马桶推荐品牌”“行业技术创新奖”“产品质量金奖”、沸腾质量数据评选的
“2024智能马桶品质卓越品牌”。
公司在节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统领域，已发展成为规模最大的企业之一和行业领先的卫浴
冲水系统制造企业，根据中国建筑卫生陶瓷协会掌握的数据，2023年度，瑞尔特在卫浴冲水系统细分产品冲
水组件的国内市场占有率为第一名。
在卫浴适老化产品领域，瑞尔特于2024中国适老康养产业发展大会上斩获全国适老设计大赛银奖，其中
，经中国建筑材料流通协会审核，“R＆T瑞尔特”升降器坐便器入选《2024年度居家适老化改造推荐目录》
。此外，公司还与北京建筑大学合作，共建适老化产品研发实验室，致力于打造更安全、舒适的康养生活环
境，助力适老化市场健康发展。
在同层排水系统和装配式卫浴领域，公司自主研发、生产、销售的同层排水系统产品包含隐藏式水箱、
卫浴管道系统等，在技术和质量方面目前基本可以同国际品牌媲美；公司构建了装配式卫浴六大集成系统，
实现了从设计到安装的工业化闭环。
（六）主要业绩驱动因素
报告期内，公司业绩的外部主要驱动因素具体如下：
1、当前，大力提振消费，全方位扩大国内需求仍是重点，2025年1月，商务部等6部门印发的《关于做
好2025年家装厨卫“焕新”工作的通知》要求，家装厨卫类产品补贴标准应不高于实际销售价格（剔除所有
折扣和优惠后的价格）的15%；对购买1级及以上能效或水效标准产品的，应不高于20%；居家适老化改造产
品补贴标准可适度提高，应不高于30%。我国存量房市场庞大，政策催化存量房提质改造需求释放，卫生间
作为使用频次较高的强功能空间，将成为重点改造方向。同时消费者对智能健康型卫浴产品的认知度和认可
度提升，促使其在存量房改造、旧房装修及局部改造方面首选智能健康型卫浴产品。
2、我国人口老龄化日益加深，银发经济应势发展，国家“十四五”规划将积极应对老龄化上升为国家
战略，提出发展银发经济，开发适老化技术和产品，培育智慧养老等新业态，同时养老消费观念的升级也驱
动相关产业的发展。智能卫浴产品作为银发经济的一个细分市场，正迎来快速发展的机遇，智能坐便器更省
事便捷的操作方式和加热、冲洗、自动开闭等功能更适合老年人使用，可以改善老年人的卫生健康问题及如
厕时的安全问题。据京东研究院数据，2022年智能坐便器在45-55岁用户及56岁以上用户中，均进入了销量
同比增速的TOP5，分别同增987%和2,868%。银发群体对智能卫浴的刚需以及适老化政策支持，将持续驱动市
场。
3、智能化已成为全球卫浴行业发展的重要趋势，全球环保意识的提高和各国政府对环保政策的加强，
将为节能降耗智能卫浴产品提供更多的支持和机遇，促进全球智能卫浴产品需求持续增长。据中国家用电器
协会智能卫浴电器专业委员会发布的《中国智能卫浴电器产业发展研究报告（2025）》显示，2024年中国智
能坐便器行业年生产份额占全球生产量的72%，国内卫浴企业强大的生产能力为智能卫浴产品走向全球提供
坚实的基础。
二、核心竞争力分析
公司具备以完善的产品研发体系、生产制造体系和质量控制体系为基石形成的完整的卫浴空间和家庭水
系统解决方案。在卫浴冲水系统范畴，稳居国内市场份额优势地位，亦在智能坐便器等智能卫浴产品、同层
排水系统产品等领域的市场竞争积累了一定的比较竞争优势，主要体现在以下几个方面：
1、技术优势
（1）研发优势
公司专注于卫浴冲水系统产品、智能坐便器等智能卫浴产品、同层排水系统等产品的技术研发，每年持
续不断地开发新产品以满足不同客户的需求，截止2025年6月30日公司及其全资子公司拥有2075项专利权【
其中包括：发明专利200项（含美国发明专利13项，欧洲发明专利5项，其他海外发明专利21项）】，具备行
业领先的卫浴产品研发能力。公司始终注重研发体系的建设和完善，形成了强大的产品研发和设计能力。公
司研发中心根据目标市场上产品样式、功能需求的变化趋势及客户的实际需求进行新产品的设计与研发。
公司智能坐便器相关技术荣膺多项专利奖项。例如瑞尔特首创的双重洁净专利技术，可实现在一次冲水
量的前提下实现连续两次虹吸冲刷，连管道也冲洗干净，该专利于2022年斩获了建材与家居行业专利金奖；
公司自主研发的“E-shion冲刷系统”，双动力技术进行360°组合冲刷实现更佳冲刷效果的同时进行节约用
水并有效缓解直冲噪音大的问题，内置一体式冲洗阀、下沉式水箱则能够实现纯机械式无电冲刷并且主冲不
受水压影响，该技术被评为2021年度中国建筑卫生陶瓷行业科技创新二等奖（科技进步奖）。
瑞尔特先后参与起草、制定国家标准多达18项，诸如《GB/T34549—2017卫生洁具智能坐便器》《GB/T2
3131-2019家用和类似用途电坐便器便座》《GB38448-2019智能坐便器能效水效限定值及等级》《GB/T34549
-2024卫生洁具智能坐便器》《GB/T23447-2023卫生洁具淋浴用花洒》等；也曾先后在技术方面荣获“省级
企业技术中心”“国家知识产权优势企业”“国家级工业设计中心（2024-2027）”等省级、国家级的一系
列荣誉。公司通过不断的研发创新，引领行业的发展。
自2003年起，公司被厦门市科技局认定为“高新技术企业”，至报告期内，通过多次重新认定公司仍属
于高新技术企业，公司专注于研发、生产、销售智能坐便器的全资子公司厦门一点智能科技有限公司于2022
年11月17日获得《高新技术企业证书》，公司控股子公司上海红点卫浴科技有限公司于2022年12月14日获得
《高新技术企业证书》。
（2）模具制造优势
公司不仅拥有先进的模具制造设备，还拥有完整的模具研发、模具设计、模具加工制造能力的技术团队
，从产品设计阶段开始与客户对接沟通，快速响应客户需求，参与产品前端模具设计。公司依托技术人员的
研发经验，为新产品提供模具的解决方案，并同步进行快速制模、毛坯试制，为模具的快速开发制造提供了
有力的保证。
2、渠道优势
在ODM业务端，公司为部分海内外中高端卫浴品牌、著名家电品牌及境内互联网企业提供卫浴冲水系统
产品及智能坐便器的ODM服务。公司的节水型卫浴冲水系统等产品进入全球顶级卫浴品牌商的配套体系，并
与海内外知名的中高端卫浴品牌厂商建立了良好、稳定的合作关系，为公司的长远发展奠定了坚实基础。公
司从智能坐便器研发设计、到生产制造、再到品质管控、最后到售后服务已形成专业、严整、完善的自有体
系，并且根据行业和市场需求进行持续创新，公司智能坐便器产品赢得客户的信任和认可。
部分对卫浴核心配件或智能坐便器品质的可靠性与质量的稳定性最为关注的ODM客户，例如海内外中高
端卫浴品牌，对产品供应商的选择有严格的验厂程序与较长时间的产品测试周期，供应商必须通过多项环节
的检验测试后方可进入知名卫浴品牌商的配套体系。公司在产品品质、质量管理和控制
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