经营分析☆ ◇002790 瑞尔特 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
研发、生产、销售卫浴空间和家庭水系统解决方案相关产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 17.98亿 100.00 4.35亿 100.00 24.19
─────────────────────────────────────────────────
智能坐便器及盖板(产品) 9.88亿 54.94 2.11亿 48.60 21.40
水箱及配件(产品) 5.30亿 29.51 1.33亿 30.69 25.16
同层排水系统产品(产品) 1.79亿 9.96 6058.32万 13.93 33.82
其他(产品) 1.00亿 5.59 2951.58万 6.79 29.38
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.34亿 63.09 2.61亿 59.98 23.00
境外(地区) 6.64亿 36.91 1.74亿 40.02 26.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 9.20亿 100.00 2.39亿 100.00 25.95
─────────────────────────────────────────────────
智能坐便器及盖板(产品) 5.31亿 57.70 1.28亿 53.75 24.17
水箱及配件(产品) 2.63亿 28.63 6895.51万 28.89 26.18
同层排水产品(产品) 8188.16万 8.90 3058.12万 12.81 37.35
其他(产品) 4383.12万 4.77 1086.81万 4.55 24.80
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.85亿 63.57 1.50亿 62.83 25.65
境外(地区) 3.35亿 36.43 8872.07万 37.17 26.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 23.58亿 100.00 6.45亿 100.00 27.35
─────────────────────────────────────────────────
智能座便器及盖板(产品) 14.35亿 60.87 3.82亿 59.25 26.62
水箱及配件(产品) 6.38亿 27.06 1.69亿 26.25 26.53
同层排水系统产品(产品) 1.81亿 7.68 6023.77万 9.34 33.24
其他(产品) 1.04亿 4.39 3327.14万 5.16 32.13
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.86亿 71.49 4.63亿 71.77 27.45
境外(地区) 6.72亿 28.51 1.82亿 28.23 27.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 11.43亿 100.00 3.32亿 100.00 29.03
─────────────────────────────────────────────────
智能坐便器及盖板(产品) 6.87亿 60.11 1.98亿 59.62 28.80
水箱及配件(产品) 3.23亿 28.26 8871.01万 26.74 27.48
同层排水产品(产品) 8790.89万 7.69 3054.61万 9.21 34.75
其他(产品) 4499.40万 3.94 1468.18万 4.43 32.63
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.09亿 70.84 2.35亿 70.90 29.06
境外(地区) 3.33亿 29.16 9651.33万 29.10 28.97
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.03亿元，占营业收入的16.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 12268.60│ 6.83│
│第二名 │ 6298.24│ 3.50│
│第三名 │ 4549.71│ 2.53│
│第四名 │ 3785.92│ 2.11│
│第五名 │ 3403.71│ 1.89│
│合计 │ 30306.19│ 16.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.00亿元，占总采购额的28.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 13276.67│ 12.53│
│第二名 │ 7271.87│ 6.86│
│第三名 │ 3801.86│ 3.59│
│第四名 │ 3147.45│ 2.97│
│第五名 │ 2489.50│ 2.35│
│合计 │ 29987.36│ 28.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、主要产品及其用途
自1999年公司成立伊始，瑞尔特就带着使命感，致力成为全球领先的卫浴空间和家庭水系统解决方案提
供商。目前卫浴行业的新趋势将朝着科技、健康、关爱、卫浴空间美学的方向发展，经过多年的研发投入和
产品布局，瑞尔特已形成包括以节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统产品解决方案、以智能坐便器为核心
的智能卫浴产品解决方案以及同层排水系统产品解决方案、卫浴适老产品解决方案、卫浴空间智慧互联解决
方案和卫浴装配式整体解决方案的产品体系。瑞尔特也进阶成为卫浴行业中为数不多拥有较完整的卫浴空间
和家庭水系统解决方案的卓越提供商。
报告期内，公司主要从事卫浴空间和家庭水系统解决方案相关产品的研发、生产、销售。目前，公司产
品主要包括：卫浴冲水系统产品（节水型冲水组件、静音缓降盖板、挂式水箱等），智能卫浴产品（一体式
智能坐便器、智能坐便盖等），同层排水系统产品（隐藏式水箱、卫浴管道等）、卫浴适老产品解决方案（
升降坐便辅助器、无障碍抗菌扶手等）。成立至今，公司相关产品遍及全球八十多个国家和地区，携手国内
外中高端卫浴品牌客户一起为全球水资源的节约做出了巨大的贡献。
公司卫浴空间和家庭水系统解决方案相关产品主要应用在家庭住宅、宾馆酒店、商场、写字楼等房屋建
筑的卫生间设施。报告期内，公司的主要业务、主要产品及其用途未发生重大变化。
（二）经营模式
公司是集研发、生产、销售于一体的企业，当前公司采用ODM与自主品牌并行的双轮驱动业务模式，公
司的盈利能力一方面取决于自身的技术实力、产品质量，另一方面还依赖自身在采购、生产、销售方面的有
效控制。
1、采购模式：公司对主要原材料生产厂商和原料规格型号进行严格的管控，订购采用订货点采购模式
。对于常用的其他原材料，公司采用MRP（物料需求计划）订购模式进行采购。公司对工程塑料等原材料的
采购标准较高，主要应用知名化工企业出品的工程塑料。由于公司具有采购数量大、结算信用高等特点，公
司与主要原材料供应商保持紧密的合作关系，并通过签订长期购销合同以保证稳定的供应量和有利的采购价
格。
2、生产模式：公司主要根据客户的订单需求并结合备货式进行生产安排，并始终根据ISO9001国际质量
管理认证体系对所有生产环节进行质量管控。主要的生产过程包括工单生成、物料准备、注塑加工、半成品
装配、入库检验等环节。具体流程为：业务主管审批需求订单后转由生产管理部门进行生产安排；生产管理
部门根据订单数量、交货期限等生成装配工单及物料需求，并根据物料供给状况做装配生产计划；制造部、
成型部根据生产计划启动注塑加工、半成品装配等批量生产工作；品管部门对产成品进行入库检验；入库后
发货员依据客户订单安排发货。
3、销售模式：
在ODM业务端，公司国内外销售模式主要是直销模式（即直接开发终端客户），对于个别经销商优势较
为明显的地区，如亚洲部分区域，则辅以经销模式（即通过经销商分销产品）。公司的下游客户主要是卫浴
品牌商、家电品牌商及境内互联网企业。这些企业对卫浴产品与服务要求较高，直销模式有助于公司为客户
提供更好的产品与服务，同时利于推广公司优势，是公司最主要的销售模式。
在TOC业务端，公司根据实际情况制定了相应的销售模式，主要有建材经销商渠道、京东线下自营渠道
、工程端渠道以及线上渠道。在建材经销商渠道方面公司与拥有良好商业信誉、广泛销售渠道、丰富客户资
源的经销商进行合作，由其进行某个区域某类或几类产品的经销；在京东线下自营渠道，进驻全国各大城市
京东MALL、京东电器城市旗舰店等，借助家电家居连锁卖场的高流量，提升品牌形象，增加消费者体验机会
，促进产品销售；在工程端渠道方面，公司在严格控制回款期限风险的前提下，积极拓展建筑开发商、装修
商、酒店等相关项目；线上销售渠道方面，公司发展电商运营团队，布局平台主要以京东、天猫、抖音为主
，通过品牌宣传结合公司研发生产优势形成产品差异化实现线上渠道销售的持续发展。
4、定价模式：公司根据客户对产品需求配置和能够接受公司产品或服务的细微差别，而制定不同的产
品价格策略。即公司的定价模式为“细分市场定价”。
5、结算模式
（1）采购方面：对于固定采购的生产性物料，由供货方提供《对账单》与公司财务部进行核对无误后
，供货商开具增值税发票，财务部按照《采购合同》约定的期限付款；对于非生产性物资或需作采购预付款
的，由采购人员上报采购需求按公司相关审批流程获批后，提交付款通知等有关流程，转由财务部付款。
（2）销售方面：国内客户，产品发货至客户签收后，公司每月根据订单、送货回单与客户进行结算对
账，客户根据合同约定及时付款；电子商务销售在向最终消费者发货、获得客户确认收货并付款后确认收入
；经销渠道一般采用款到发货的结算方式；公司与国外客户之间通常采用FOB模式进行货物交割，并采用T/T
、L/C、O/A、Forfeiting方式结算货款。T/T、L/C、O/A系国际贸易中几种常用的国际结算模式，Forfeitin
g本质系一种出口贸易融资模式。
（三）主要业绩驱动因素
报告期内，公司业绩的主要驱动因素具体如下：
1、当前，大力提振消费，全方位扩大国内需求仍是经济工作重点。2025年12月29日，国家发展改革委
、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》显示：支持智能家居产品（
含适老化家居产品）购新补贴，具体补贴品类、补贴标准由地方结合实际自主合理制定。我国存量房市场体
量庞大，政策催化存量房提质改造需求释放，卫生间作为使用频次较高的核心功能空间，将成为重点改造方
向。随着消费者对智能、健康、节能型卫浴产品的认知度和认可度持续提升，也会促使智能卫浴、节水卫浴
、适老化卫浴等设施成为存量改造、旧房装修的首选。政策红利与市场需求共振，长期来看，有望推动卫浴
行业升级。
2、我国人口老龄化日益加深，银发经济应势发展，国家“十五五”规划就老龄工作作出了新部署，明
确要积极应对人口老龄化，健全养老事业和产业协同发展政策机制。银发经济正从国家战略层面加速落地，
成为扩内需、稳增长、惠民生的重要增长点。《银发经济蓝皮书：中国银发经济发展报告（2024）》显示，
当前中国银发经济规模约7万亿元，占GDP的比重为6%，2035年有望增至30万亿元，占GDP的比重升至10%。
智能卫浴产品作为银发经济的一个细分市场，正迎来快速发展的机遇，智能卫浴更省事便捷的操作方式
和完善、便捷的功能更适合老年人使用，可以改善老年人的卫生健康问题及淋浴、如厕时的安全问题。银发
群体对智能卫浴的刚需叠加政策共振，将持续驱动市场发展。
3、智能化、绿色化已成为全球卫浴行业核心发展趋势，全球环保政策趋严与节能降耗要求持续提升，
将为节能降耗智能卫浴产品提供更多的支持和机遇，促进全球智能卫浴产品需求持续增长。据中国家用电器
协会智能卫浴电器专业委员会发布的《中国智能卫浴电器产业发展研究报告（2025）》显示，2024年中国智
能坐便器行业年生产份额占全球生产量的72%，完备的产业链与制造优势进一步支撑国内企业拓展海外市场
。政策驱动、消费理念升级、智能健康需求提升及全球化布局的多重因素，将为行业发展前景长远向好提供
支撑。
4、从公司内部的驱动因素看，主要开展措施包括强化品牌战略布局、提升产品与技术创新、渠道结构
优化与多元布局以及精益运营等，具体可参考公司的“经营模式”及“公司的核心竞争力分析”等相关内容
。
二、报告期内公司所处行业情况
公司主要从事卫浴空间和家庭水系统解决方案相关产品的研发、生产、销售。瑞尔特产品体系主要包括
以节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统产品解决方案、以智能坐便器为核心的智能卫浴产品解决方案以及
同层排水系统产品解决方案、卫浴适老产品解决方案、卫浴空间智慧互联解决方案和卫浴装配式整体解决方
案。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业属于“CE292塑料制品业”，目
前，公司主营产品占比最高的品类为智能坐便器，就公司整个产品体系而言，公司主要从属于家居家装卫浴
行业。
（一）所属行业发展情况
1、卫浴行业发展情况
随着国民经济快速发展与人民生活水平的不断提升，卫浴行业的新趋势将朝着科技、健康、关爱、卫浴
空间美学的方向发展。在可持续发展、高质量发展与绿色健康的新消费理念下，居民对传统卫浴的需求在基
础的清洁、冲刷功能性之上，到了进一步追求智能舒适、环保健康的新阶段，卫浴空间也朝着单一功能向场
景化解决方案转型。
(1)卫浴行业智能化大势所趋，但市场渗透率仍在低位：
在技术发展与消费者需求的双重驱动下，卫浴空间正从传统功能性场所，升级为智慧生活的重要场景。
其中，智能坐便器是卫浴行业智能化发展趋势的典型缩影。经过几年发展，智能坐便器在原有的节水型清洁
功能的冲水系统设计基础上进行座圈加热、自动化感应等智能化功能叠加的模式，已经到了成熟的阶段，为
了突破行业竞争壁垒，市场上的智能坐便器持续从冲刷、舒适、环保、健康等多方面改善，比如水效升级、
智能节电、水杀菌和水除臭及健康监测等，进而迈向更高阶的智慧化、健康化阶段。因此，智能坐便器作为
智能卫浴空间的核心大单品，具备功能性突出，消费体验升级的特点，近年来发展迅猛，根据中国家用电器
协会智能卫浴电器专业委员会发布的《中国智能卫浴电器产业发展研究报告（2025）》显示，2024年中国智
能坐便器行业年产量为1372万台，与上年同比增长8.5%，行业总产量连续四年突破千万台。然而国内智能坐
便器市场渗透率仍不高，数据显示，当前智能坐便器产品普及率增长至约9.6%，而智能坐便器的普及率在日
本能达到接近90%，韩国约60%。虽然当前行业竞争较为激烈且有效需求相对不足，但从长远来看，随着国民
消费质量的日益提高以及存量市场需求渗透率的提升，智能坐便器品类向好发展的趋势不变，仍然蕴含着较
大的发展机遇。
（2）当前智能卫浴行业呈现高强度竞争并向价值竞争转型的态势：
国内智能卫浴行业已经从早期的“低壁垒、高增长”的百花齐放阶段，进入竞争激烈、梯队分化的时期
。当前竞争状态主要呈现以下特征：一是消费端价格敏感度仍在提升，据奥维云网线上监测数据，2024年线
上智能一体机中，2000元以下销售额占比进一步提升至24.4%，为主销价格段；智能马桶盖中500-1000元价
位段增幅最大，占比达到33.5%，2025年这一趋势仍在持续；二是行业技术分层明显，多数品牌仍停留在以
基础功能叠加为主的智能模式，技术同质化、质量参差不齐的问题突出，而头部企业则持续提高研发投入，
通过科技、健康、绿色等方向的创新，并持续提升产品质量稳定性，构建差异化壁垒，提高竞争优势；三是
房地产市场的周期性及经济环境的变化也直接影响着智能坐便器市场的需求，新房装修需求减少及存量更新
消费需求趋于谨慎，使得智能坐便器的需求市场短期承压，市场竞争进一步白热化。
在当前智能卫浴行业呈现高强度竞争的状态下，可以看到智能卫浴的未来发展趋势将逐步朝着价值竞争
转型。首先消费者从“功能刚需”转向“体验价值”，技术创新成为关键，搭载全水路杀菌、健康监测等健
康科技的产品销售呈现积极态势；其次政策与产业环境的双重驱动，2025年7月1日起，电子坐便器产品正式
实施CCC强制性产品认证管理，2025年8月1日，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布了《智
能坐便器能效水效限定值及等级》，将于2027年4月1日起实施。随着行业规范的不断加强，智能坐便器行业
正在经历洗牌，部分缺少技术创新、品质管理不合格、售后服务不到位的品牌将逐步被淘汰出局，从而加剧
行业分化。
（3）适老化卫浴设计从基础安全向智能化、人性化全面迭代：
根据国家统计局《2025年国民经济和社会发展统计公报》数据显示，截至2025年年末，我国60周岁及以
上人口数量为32338万人，占全国人口的23%。随着老龄化社会的到来，加上卫浴空间是家庭安全隐患高发区
，适老产品逐渐成为卫浴行业的新趋势。在具体产品方面，智能坐便器已成为适老化卫浴的重要趋势，智能
坐便器在设计上充分考虑了老年人的生理特点和使用习惯，如加大座圈尺寸、增加扶手、增加健康监测功能
等。适老化产品的出现不仅体现了行业对特殊人群的关注，也拓宽了市场的发展空间，在国内卫浴行业有效
需求不足的状态下，适老化产品作为细分领域实现增长。
在家居行业进入存量时代，适老化改造将是一个新的机遇。2025年1月份，商务部等6部门联合印发《关
于做好2025年家装厨卫“焕新”工作的通知》明确各地要重点聚焦绿色、智能、适老等方向，对于居家适老
化改造产品补贴标准可适度提高。2025年政府工作报告指出，积极应对人口老龄化,完善发展养老事业和养
老产业政策机制,大力发展银发经济。2025年9月1日，国家市场监管总局批准发布《家居产品适老化指南》
（GB/T45272-2025）国家标准实施，该标准对于适老化卫浴产品设计具有重要的指导意义。未来随着老龄化
加深和居家养老场景不断优化，叠加政策扶持和市场需求的双轮驱动，卫浴空间作为居家适老化改造的核心
场景，其改造需求将持续释放，适老化卫浴产品与解决方案，有望成为卫浴企业构建差异化优势的抓手之一
。
（4）节水型卫浴冲水系统产品成为主旋律：
全球水资源紧张态势持续加剧，叠加各国政策刚性引导与消费理念升级，节水型卫浴冲水系统逐步成为
行业发展的重要主线，推动卫浴行业向绿色低碳转型。生活用水约75%消耗在卫生间的便器及附属配套设施
，节水型卫浴冲水系统的研发、推广与应用，正在成为缓解水资源短缺问题的重要科学举措之一。
自上世纪90年代以来，我国历年相继出台了多项产业政策推广节水型冲水器具，政策体系在不断完善。
2024年3月份，国务院公布了我国首部节约用水行政法规《节约用水条例》，2024年7月，《国务院关于促进
服务消费高质量发展的意见》公布，内容包含培育壮大绿色消费在内的新型消费；2025年12月，国家发展改
革委、水利部、市场监管总局联合印发《中华人民共和国实行水效标识的产品目录（2025年版）》，修订坐
便器、智能坐便器水效标识实施规则，进一步细化节水管控要求。目前，我国已基本建立覆盖坐便器、淋浴
器等生活用水产品水效标识制度。国际市场方面，欧盟、美国等主要经济体持续通过立法和标准强制推动节
水技术普及。
因此，全球主要经济体对于节约水资源的重视以及消费端绿色理念的快速渗透，将推动中高端节水型卫
浴冲水系统逐步取代并淘汰低端卫浴冲水系统，从而释放落后卫浴冲水系统产品的存量替换需求。
（5）政策驱动装配式卫浴和同层排水系统热度攀升：
在政策推动、技术迭代与市场需求的多重驱动下，装配式卫浴和同层排水系统正迎来结构性发展机遇。
作为装配式建筑的重要组成部分，装配式卫浴因其高效、防水稳定、绿色环保等特点，其应用场景从住
宅、公寓向酒店、医院及学校等公建领域延伸，渗透率有望提升。在政策层面，在住建部《“十四五”建筑
业发展规划》要求大力推广应用装配式建筑的基础上，2025年12月31日政策持续加码，住房城乡建设部《关
于提升住房品质的意见》将装配式装修纳入“好房子”配套；部分省市将装配式卫浴纳入“家装厨卫焕新”
补贴范围。叠加老旧小区改造及酒店翻新需求，装配式卫浴因高效低成本的优势，预计将持续获得存量市场
支撑。
传统卫生间排水系统通常存在渗漏、噪音、维修扰民等缺点，已难以满足高品质居住需求，同层排水技
术逐步成为主流。在原有规范标准基础上，2025年11月，住房城乡建设部办公厅启动《建筑同层排水工程技
术标准》修订，强化防渗漏、低噪声等要求；住房城乡建设部《关于提升住房品质的意见》也明确推广同层
排水技术。装配式卫浴与同层排水技术在应用场景上高度契合，协同构成现代化卫浴空间整体解决方案。
装配式建筑和同层排水系统相关政策文件相继发布，各种标准逐步完善，技术革新与绿色需求以及应用
场景的拓展，使得装配式卫浴和同层排水产品市场认可度提升，长期来看，发展态势向好的趋势明确。
2、卫浴行业下游地产行业的情况
根据国家统计局数据，2025年，全国新建商品房销售面积为88101万平方米，同比下降8.7%；其中，住
宅销售面积下降9.2%。新建商品房销售额为83937亿元，同比下降12.6%；其中住宅销售额下降13.0%。
据奥维云网监测数据显示，2025年房地产精装修市场新开盘项目2991个，精装规模1073个，精装规模同
比下降22.1%，精装项目渗透率为35.9%，同比提升0.5%；从配套率看，整体市场中智能坐便器产品配置率大
幅增长，同比提升14.8个百分点，配套率达到69.6%，首次在精装市场的配套率超过普通坐便器；而在高端
市场中，据2025年1-6月的数据监测，智能坐便器产品配套率达到90.4%。根据住建部数据显示，到2025年全
国房龄超过20年的老房子有86.3亿平方米，占城镇住宅总量的41.7%，这些老房子成了城市更新和居民居住
的大问题。住建部住房更新司司长在2025年6月的发布会上说：“2025年起，20年以上房龄的住宅都要纳入
改造计划，但不再大拆大建，而是搞微改造、精更新。”其中，就卫生间来说，房龄更是大大超过了卫浴产
品的使用寿命，因此卫浴产品的迭代升级迫在眉睫。另外，据国家统计局数据，全国二手房交易网签面积73
685万平方米，占全国住房总交易量的比重接近46%，创下有官方统计记录以来的历史新高。因此，存量房再
装修市场也将成为驱动我国卫浴市场增长的重要力量。
2025年，房地产精装房市场在销售总额同比下降的背景下，呈现出“高端化升级、智能化渗透”的特征
。尽管商品房销售面积和精装规模收缩，但智能卫浴配套率增长、存量翻新需求释放为行业提供了结构性机
遇。
3、公司所属行业的周期性特点：
卫浴家居行业属于典型的地产后周期与耐用消费品行业，主要存在以下的周期性特点：
（1）卫浴行业市场需求来源于新房装修与存量房焕新两大引擎，因此公司产品的终端消费市场主要是
全球房地产建筑市场。全球房地产建筑市场的发展状况，直接决定卫浴行业的市场规模，并间接影响卫浴产
品的市场消费需求，进而相应影响公司销售业务。当前阶段，工程端渠道受地产波动影响大，而零售端渠道
因重新装修或者存量置换需求支撑，有望弱化地产周期对卫浴行业的影响。
（2）宏观经济周期的表现影响消费者的购买力，从而影响卫浴市场尤其是高端卫浴产品的需求波动。
在经济上行期，伴随购房热潮消费升级，行业通常呈现“量价齐升”的高景气格局；而在经济下行或周期调
整阶段，受购房意愿下降及消费支出收缩影响，行业需求易出现“量缩价跌”的阶段性承压。
（3）卫浴产品迭代与技术标准更新的周期会催生新的需求周期，传统卫浴已步入成熟饱和期，而智能
、健康、绿色为主旋律的卫浴产品正逐步替代传统卫浴产品或低阶智能产品，适老化、装配式等新品类正处
于潜在高速成长期。同时，卫浴产品的国家标准或行业政策的更新升级周期，往往会成为产品更新、行业出
清与集中度提升的重要催化剂。
4、公司所处的行业地位：
瑞尔特作为卫浴空间和家庭水系统解决方案的卓越提供商，已形成包括以节水型冲水组件为核心的卫浴
冲水系统产品解决方案、以智能坐便器为核心的智能卫浴产品解决方案、同层排水系统产品解决方案、卫浴
适老产品解决方案、卫浴空间智慧互联解决方案和卫浴装配式整体解决方案的产品体系。公司参与卫浴空间
解决方案的全球市场竞争，从卫浴空间的水系统及其配套的研发生产，到将水系统结合智能化的运用，再到
整体卫浴空间的装配解决方案，公司在竞争中不断走在创新研发的前端，让科技融入生活细节里，以舒适、
健康、节能为理念，迅速发展。2025世界卫浴大会，瑞尔特获得“2025年度技术领先企业”、“2025年度影
响力品牌”称号。
在以智能坐便器为核心的智能卫浴领域，瑞尔特在智能卫浴产品领域具有前沿的研发设计能力、严格的
质量管控体系，并积累了丰富的生产制造经验。公司近年来持续加大研发创新、运营方面的投入，扩大运营
和服务团队的规模和提高团队专业素质，持续提升智能卫浴产品领域的市场竞争力，瑞尔特智能坐便器先后
荣获“沸腾杯”质量金奖、中国建陶质量大会“科技领先产品奖”，在2024-2025年度中国家用电器品牌评
价活动中，“瑞尔特”品牌被评为“智能坐便器行业五强品牌”。
公司在节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统领域，已发展成为规模最大的企业之一和行业领先的卫浴
冲水系统制造企业，根据中国建筑卫生陶瓷协会掌握的数据，2023年度，瑞尔特在卫浴冲水系统细分产品冲
水组件的国内市场占有率为第一名。
在卫浴适老化产品领域，瑞尔特于2024中国适老康养产业发展大会上斩获全国适老设计大赛银奖，其中
，经中国建筑材料流通协会审核，“R＆T瑞尔特”升降器坐便器入选《2024年度居家适老化改造推荐目录》
。公司旗下的适老化卫浴产品，成功入选“2025年度中国消费名品（特定人群适用产品品牌）”；2025年10
月，经全国建筑材料工业陶瓷专业情报信息网与中国建筑卫生陶瓷高质量发展大会组委会的联合评定，瑞尔
特被授予“适老化产品领军企业”称号。此外，公司还与北京建筑大学合作，共建适老化产品研发实验室，
致力于打造更安全、舒适的康养生活环境，助力适老化市场健康发展。在同层排水系统和装配式卫浴领域，
公司自主研发、生产、销售的同层排水系统产品包含隐藏式水箱、卫浴管道系统等，在技术和质量方面目前
基本可以同国际品牌媲美；公司构建了装配式卫浴六大集成系统，实现了从设计到安装的工业化闭环。
（二）行业主要政策
卫浴家居行业的发展与房地产建筑行业、家居消费环境的变化有着较强的相关性，2025年以来，国家及
行业陆续出台或正式实施了一系列政策支持鼓励公司所处行业发展。
三、核心竞争力分析
公司具备以完善的产品研发体系、生产制造体系和质量控制体系为基石形成的完整的卫浴空间和家庭水
系统解决方案。在卫浴冲水系统范畴，稳居国内市场份额优势地位，亦在智能坐便器等智能卫浴产品、同层
排水系统产品等领域的市场竞争积累了一定的比较竞争优势，主要体现在以下几个方面：
1、技术优势
（1）研发优势
公司专注于卫浴冲水系统产品、智能坐便器等智能卫浴产品、同层排水系统等产品的技术研发，每年持
续不断地开发新产品以满足不同客户的需求，截止2025年12月31日公司及其全资子公司拥有2110项专利权【
其中包括：发明专利221项（含美国发明专利13项，欧洲发明专利5项，其他海外发明专利23项）】，具备行
业领先的卫浴产品研发能力。公司始终注重研发体系的建设和完善，形成了强大的产品研发和设计能力。公
司研发中心根据目标市场上产品样式、功能需求的变化趋势及客户的实际需求进行新产品的设计与研发。
公司智能坐便器相关技术荣膺多项专利奖项。例如瑞尔特首创的双重洁净专利技术，可实现在一次冲水
量的前提下实现连续两次虹吸冲刷，连管道也冲洗干净，该专利于2022年斩获了建材与家居行业专利金奖；
公司自主研发的“E-shion冲刷系统”，双动力技术进行360°组合冲刷实现更佳冲刷效果的同时进行节约用
水并有效缓解直冲噪音大的问题，内置一体式冲洗阀、下沉式水箱则能够实现纯机械式无电冲刷并且主冲不
受水压影响，该技术被评为2021年度中国建筑卫生陶瓷行业科技创新二等奖（科技进步奖）。
瑞尔特先后参与起草、制定国家标准多达23项，包括《GB/T34549—2017卫生洁具智能坐便器》《GB/T2
3131-2019家用和类似用途电坐便器便座》《GB38448-2019智能坐便器能效水效限定值及等级》《GB/T34549
-2024卫生洁具智能坐便器》《GB/T23447-2023卫生洁具淋浴用花洒》等；也曾先后在技术方面荣获“省级
企业技术中心”“国家知识产权优势企业”“国家级工业设计中心（2024-2027）”等省级、国家级的一系
列荣誉。公司通过不断的研发创新，引领行业的发展。
自2003年起，公司被厦门市科技局认定为“高新技术企业”，至报告期内，通过多次重新认定公司仍属
于高新技术企业，公司专注于研发、生产、销售智能坐便器的全资子公司厦门一点智能科技有限公司于2025
年12月8日通过重新认定获得《高新技术企业证书》。
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