经营分析☆ ◇002796 世嘉科技 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
移动通信设备业务；精密箱体系统业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 9.21亿 97.48 5044.12万 86.22 5.48
其他(行业) 2382.62万 2.52 806.42万 13.78 33.85
─────────────────────────────────────────────────
射频器件(产品) 3.02亿 31.99 -462.26万 -7.90 -1.53
专用设备箱体系统(产品) 2.27亿 24.07 1523.41万 26.04 6.70
电梯轿厢系统(产品) 2.11亿 22.32 2282.13万 39.01 10.82
天线(产品) 1.49亿 15.76 2525.51万 43.17 16.96
精密金属结构件及其他产品(产品) 3150.29万 3.33 -824.66万 -14.10 -26.18
其他(产品) 2382.62万 2.52 806.42万 13.78 33.85
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.82亿 72.14 1696.55万 29.00 2.49
国外(地区) 2.63亿 27.86 4153.99万 71.00 15.79
─────────────────────────────────────────────────
通信设备领域(业务) 4.95亿 52.45 2027.06万 34.65 4.09
电梯及其他专用设备领域(业务) 4.75亿 50.33 3795.81万 64.88 7.98
分部间抵销(业务) -2619.40万 -2.77 27.67万 0.47 -1.06
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.45亿 100.00 5850.54万 100.00 6.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.99亿 97.18 2250.55万 91.17 5.64
其他(行业) 1157.96万 2.82 217.90万 8.83 18.82
─────────────────────────────────────────────────
射频器件(产品) 1.39亿 33.78 -211.33万 -8.56 -1.52
电梯轿厢系统(产品) 9343.32万 22.74 773.53万 31.34 8.28
专用设备箱体系统(产品) 9170.77万 22.32 310.85万 12.59 3.39
天线(产品) 6631.06万 16.14 1620.80万 65.66 24.44
其他(产品) 1157.96万 2.82 217.90万 8.83 18.82
精密金属结构件及其他产品(产品) 903.32万 2.20 -243.30万 -9.86 -26.93
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.05亿 74.33 1225.99万 49.67 4.01
国外(地区) 1.05亿 25.67 1242.46万 50.33 11.78
─────────────────────────────────────────────────
通信设备领域(业务) 2.20亿 53.56 1479.62万 59.94 6.72
电梯及其他专用设备领域(业务) 1.95亿 47.35 956.22万 38.74 4.92
分部间抵销(业务) -374.17万 -0.91 32.62万 1.32 -8.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 9.33亿 97.27 1.05亿 92.94 11.22
其他(行业) 2623.70万 2.73 795.35万 7.06 30.31
─────────────────────────────────────────────────
射频器件(产品) 2.87亿 29.90 1377.77万 12.22 4.80
专用设备箱体系统(产品) 2.57亿 26.78 3432.21万 30.45 13.36
电梯轿厢系统(产品) 2.46亿 25.67 3877.16万 34.40 15.74
天线(产品) 9177.28万 9.56 1879.40万 16.68 20.48
精密金属结构件及其他产品(产品) 5141.90万 5.36 -91.35万 -0.81 -1.78
其他(产品) 2623.70万 2.73 795.35万 7.06 30.31
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.99亿 72.86 6485.06万 57.54 9.28
国外(地区) 2.60亿 27.14 4785.47万 42.46 18.37
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.60亿 100.00 1.13亿 100.00 11.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 4.48亿 97.29 5001.61万 94.13 11.16
其他(行业) 1248.31万 2.71 312.13万 5.87 25.00
─────────────────────────────────────────────────
射频器件(产品) 1.46亿 31.69 782.38万 14.72 5.36
电梯轿厢系统(产品) 1.26亿 27.35 1887.03万 35.51 14.97
专用设备箱体系统(产品) 1.00亿 21.79 1360.73万 25.61 13.55
天线(产品) 4582.70万 9.94 1022.00万 19.23 22.30
精密金属结构件及其他产品(产品) 3001.57万 6.51 -50.52万 -0.95 -1.68
其他(产品) 1248.31万 2.71 312.13万 5.87 25.00
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.55亿 77.08 3428.60万 64.52 9.65
国外(地区) 1.06亿 22.92 1885.14万 35.48 17.85
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.55亿元，占营业收入的69.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 30213.96│ 31.98│
│客户二 │ 13608.34│ 14.41│
│客户三 │ 9437.93│ 9.99│
│客户四 │ 8268.35│ 8.75│
│客户五 │ 3977.90│ 4.21│
│合计 │ 65506.48│ 69.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.43亿元，占总采购额的17.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 3687.97│ 4.42│
│供应商二 │ 3157.76│ 3.78│
│供应商三 │ 2938.94│ 3.52│
│供应商四 │ 2579.40│ 3.09│
│供应商五 │ 1979.41│ 2.36│
│合计 │ 14343.48│ 17.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
自成立以来，公司一直以精密金属制造的细分领域为核心，以智能化、自动化为辅助，通过内生式发展
和外延式并购，公司已经建立了涉及金属加工制造的钣金、压铸、机加工、表面处理等工序的完整产业链。
报告期内，公司主要经营业务有两块，一是移动通信设备业务，二是精密箱体系统业务。
（一）移动通信设备业务
公司移动通信设备业务的主要产品有射频器件和天线等，主要应用于室外宏基站领域，射频器件产品包
括滤波器、双工器等产品。
滤波器是移动通信设备中选择特定频率的射频信号的器件，用来消除干扰杂波，让有用信号尽可能无衰
减的通过，对无用信号尽可能地衰减的器件。根据使用材料的不同，主要分为金属滤波器和陶瓷波导滤波器
等。
双工器由一个接收端滤波器和一个发射端滤波器组成，实现收发共用同一天线。双工器是通信过程中把
通话双方信号分离、滤除干扰和杂波的关键部件，确保在极其拥挤的电磁波环境中，同时清晰地听到对方的
声音，无需对讲切换。
基站天线是用户用无线方式与基站设备连接的信息出入口，是载有各种信息的电磁波能量转换器，应用
于移动通信网络无线覆盖领域，涵盖4G、5G等通信网络，主要为室外基站天线和室内分布天线等。
室外基站天线需安装在基站上，提供特定形状的辐射电波以构成移动通信网的无线路由，根据辐射电波
形状不同可分为全向天线、单极化定向天线、双极化定向天线、电调天线等，具有较高技术含量及附加值。
室内分布天线安装在室内建筑、隧道等移动通信信号盲区，用以网络覆盖优化和增强，主要有吸顶天线
、壁挂天线等，具有个头小，使用灵活，隐蔽性好等特点。室内分布天线一方面通过楼宇内分布天线，将移
动通信信号通过天馈线传输到楼内各个角落，同时通过加装干线放大器，弥补因馈线损耗损失的能量，扩大
覆盖范围；另一方面室内分布天线可以有效吸收室内话务量，分担室外基站话务负荷。
公司移动通信设备业务主要由子公司波发特、恩电开、捷频电子负责，公司是同时拥有滤波器、天线的
自主研发及生产能力的移动通信设备供应商，自动化程度行业领先。公司移动通信设备业务主要客户为通信
行业下游的移动通信设备集成商，如中兴通讯、大唐移动、爱立信、日本电业等。由于波发特所处行业的主
要客户为移动通信设备集成商及电信运营商，下游客户的市场集中度较高。因此，波发特建立了以大客户为
导向的营销体系，专注服务于中兴通讯、爱立信、日本电业等优质客户，采用以销定产为主、备货生产为辅
的生产模式。
公司的移动通信设备业务主要收入来源于滤波器和天线的销售，产品主要应用于电信运营商的4G、5G宏
基站，故其业绩驱动主要因素来自于下游4G、5G宏基站的建设需求。
（二）精密箱体系统业务
精密箱体系统是在系统集成设计的基础上，运用现代机械加工的先进工艺方法对金属或非金属材料进行
处理而制成的各类箱体、柜体系统，整个系统需要重点解决优化材料物理结构、电磁干扰屏蔽、高防护、合
理的重量强度比等技术难题。精密箱体系统业务主要由本公司及子公司世嘉马来西亚、世嘉新精密负责。
精密箱体系统业务主要产品包括电梯箱体系统和专用设备箱体系统（包括储能柜、医疗钣金件、安检钣
金件、半导体钣金件及其他专用设备钣金件），精密箱体系统作为专用设备不可缺少的核心部件之一，该类
产品的市场需求相对比较稳定，且该类产品广泛应用于电梯制造、新能源设备、节能设备、半导体设备、医
疗设备、安检设备、通信设备等专用设备制造领域，应用场景多元化，客户需求也多元化。其中电梯轿厢系
统主要服务客户有迅达、通力等，以上客户电梯销售排名均列世界前位；专用设备箱体系统主要服务客户有
阿诗特能源、赛默飞世尔、安络杰、中微公司、TT电子等国内外优质客户。
精密箱体系统的经营模式主要为按订单进行生产，其行业特点是产品非标准化，公司需要根据下游客户
的不同需求提供定制化产品。通常定制化产品的批量不大，但批次较多，公司通常会根据客户特定的产品需
求，从产品设计、技术研发到售后服务支持整个业务流程均要与客户进行全方位业务合作，为客户提供综合
的解决方案。公司取得客户订单后，先要根据客户订单要求的产品规格、型号、质量参数以及交货期等，为
客户制定个性化的方案；然后按照排产计划进行原料采购、组织生产、装配、检验、配送等支持服务。
近几年，公司精密箱体系统业务收入总额未发生较大变化，但产品结构发生了较大的变化，得益于公司
在专用设备箱体系统领域的市场拓展力度，公司电梯轿厢系统收入占比在下降，较高毛利率的专用设备箱体
系统的收入占比在提升。
（三）报告期内经营业绩情况
2025年期末，公司合并报表范围内资产总额156,211.18万元，同比上升6.88%；归属于母公司的所有者
权益86,291.47万元，同比下降4.61%；加权平均净资产收益率-6.46%，同比下降16.93%。
2025年度，公司在合并报表范围内实现营业收入94,466.24万元，同比下降1.55%；营业成本88,615.70
万元，同比上升4.65%；营业利润-5,848.11万元，同比下降167.82%；利润总额-5,881.66万元，同比下降16
8.76%；归属于母公司所有者的净利润-5,654.80万元，同比下降161.38%；每股收益-0.23元，同比下降162.
16%。
报告期内，公司经营业绩出现亏损主要系：公司部分产品面临激烈的市场竞争，产品毛利率下降；其次
，子公司中山亿泰纳因临时停产发生的相关费用增加，部分子公司销售规模较小，产值低；同时，本期股权
激励费用较上期增加。
2026年公司经营管理层的工作重点如下：
一是持续优化精密箱体系统业务的产品结构。第一，逐步降低电梯轿厢系统收入占比，减少对房地产关
联领域的依赖；第二，加大专用设备箱体系统的研发与市场拓展力度，重点聚焦新能源、医疗、半导体等高
景气新兴领域，提升高毛利率产品收入占比；第三，推进主力客户与主力产品“双多元化”布局，既拓展新
兴领域优质客户以降低单一客户依赖，也丰富产品矩阵以适配下游场景个性化需求，最终实现业务结构优化
、盈利能力提升及抗风险能力增强，推动传统业务向高质量发展转型。
二是持续深化降本增效，筑牢盈利根基。优化供应商管理体系，建立战略供应商合作机制，推行主要原
材料及核心物资集中采购模式，通过规模化采购降低采购成本、提升供应链稳定性；加快智能化升级步伐，
购建新型智能化生产设备与生产线，提升生产自动化、智能化水平，减少人工成本投入，提高生产效率；深
耕工艺创新，积极开发并应用新型生产工艺，通过工艺优化简化生产流程、降低能耗与损耗，实现降本增效
双向提升，进一步压缩成本空间、提升产品竞争力。
三是依托世嘉马来西亚公司海外制造平台，积极拓展海外市场，培育新的利润增长极。充分发挥海外制
造基地的区位优势、成本优势及本地化服务能力，主动“走出去”对接全球市场资源，重点挖掘海外新兴市
场及优质客户需求，搭建完善的海外销售与服务体系，稳步扩大海外市场份额，推动海外业务规模化发展，
弥补国内市场增长短板，形成国内外市场协同发展的良好格局。
四是加大研发投入，聚焦滤波器、天线新产品与新技术突破，保持技术领先优势。持续跟踪全球通信技
术发展趋势及下游应用领域需求变化，重点投入滤波器、天线新产品形态研发与核心技术迭代，加大对先进
通信技术的研发资源倾斜，完善研发激励机制，推动技术成果快速转化，确保产品技术与市场需求同频同步
，巩固并提升公司在行业内的技术竞争力，为业务持续增长提供坚实技术支撑。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）移动通信设备业务
公司移动通信设备业务聚焦射频器件和天线产品的研发、生产与销售，核心产品为滤波器和天线，主要
应用于室外移动通信宏基站领域。根据《上市公司分类指引》，该业务归属于C39计算机、通信和其他电子
设备制造业。其核心客户为中兴通讯、日本电业、爱立信、大唐移动等通信设备集成商，公司产品经集成商
整合后，最终应用于电信运营商投资建设的宏基站，业务业绩主要受国内外运营商4G、5G基站投资力度及建
设速度驱动。
从行业整体发展数据来看，工信部2025年通信业统计公报显示，当年电信业务收入累计完成1.75万亿元
，同比增长0.7%，按上年价格计算的电信业务总量同比增长9.1%，行业整体保持平稳发展态势。但基站建设
相关投资呈现结构性调整，2025年三家基础电信企业与中国铁塔合计完成资本开支3149.86亿元，同比下降1
0.21%，三大运营商均在优化资本开支结构，将投资重心从传统网络建设转向算力、AI等新兴领域，5G建设
也从“广覆盖”转向“深覆盖”与技术升级阶段。
基站规模方面，截至2025年底，全国移动电话基站总数达1287万个，较上年末净增22.7万个。其中，4G
基站719.2万个，净增8万个；5G基站483.8万个，净增58.8万个，占移动电话基站总数的37.6%，占比较上年
末提升4个百分点，且具备5GRedCap接入能力的基站达206.4万个，占5G基站总数的42.7%，显示出5G网络质
量与功能持续优化，也为公司核心产品提供了稳定的市场需求基础。
政策与技术迭代层面，国家“十五五”规划纲要明确提出，加快5G-A移动通信网络规模商用，建设5G-A
基站50万个，并加强6G技术研发、标准研制与应用验证，为行业发展指明方向。在6G布局上，国际标准化组
织3GPP于2025年6月正式启动6G标准化研究项目，标志着全球6G发展进入关键攻坚阶段；据中国信息通信研
究院规划，2025-2027年将完成6G技术研究，2029年3月发布首个技术规范，2030年启动商业化进程。
我国在6G研发领域进展显著，2025年已顺利完成6G研发第一阶段试验，目前已启动第二阶段试验并取得
关键性进展，2026年两会期间，6G被正式列入“未来产业”培育名单，标志着我国6G研发从技术探索迈向实
质性攻关。
尽管当前行业面临技术突破、成本控制及国际竞争等多重挑战，但随着AI、量子通信、低空经济等新质
生产力方向持续释放增长动能，通信行业基站市场需求有望保持持续增长，也为公司移动通信设备业务带来
长期发展机遇。同时，5G-A的规模化落地将带动高端滤波器、天线产品需求提升，行业正从“规模扩张”向
“价值重构”转型，技术实力将成为企业核心竞争力。
（二）精密箱体系统业务
精密箱体系统是公司的传统核心业务，自成立以来，公司始终专注于该领域，作为专业的精密箱体系统
制造与服务供应商，核心产品涵盖电梯轿厢系统和专用设备箱体系统。根据中国证监会《上市公司行业分类
指引》，该业务隶属于C33金属制品业。
作为专用设备的核心结构部件，精密箱体系统承担着防护、承载、密封、散热等关键功能，应用场景广
泛且深度渗透于多个专用设备制造领域。具体包括：电梯制造领域（作为电梯轿厢的核心组成部分，保障电
梯运行的安全性与舒适性）；新能源设备领域（涵盖储能设备、光伏设备、风电设备等的箱体结构，用于保
护内部元器件免受外界环境影响）；医疗设备领域（如医用诊断设备、治疗设备的防护箱体，需满足无菌、
防干扰等特殊要求）；安检设备领域（安检仪、防爆设备等的箱体组件，要求具备高强度、防冲击特性）；
此外，还广泛应用于节能设备、半导体设备、通信设备等新兴及传统专用设备领域，下游应用的多元化为业
务发展提供了一定的抗风险基础。
当前，精密箱体系统所处行业正处于结构优化与转型升级的关键阶段，呈现“传统领域波动明显、新兴
领域抗周期凸显”的核心特征。其中，传统应用领域以电梯制造为核心，其需求与房地产行业深度绑定，而
房地产作为典型周期性行业，受宏观经济走势、政策调控导向影响显著，行业景气度波动直接传导至电梯箱
体系统需求端。2025年，国内房地产行业仍处于深度调整期，新房开发投资额同比承压，增量市场下行，直
接导致公司电梯轿厢系统业务面临订单压力，收入增速出现阶段性放缓。
与传统领域形成鲜明对比的是，新能源、医疗、半导体等新兴应用领域，在国家产业政策扶持、技术迭
代升级及刚性市场需求的驱动下，呈现逆周期增长态势，有效缓解了行业整体周期性波动压力。具体来看，
储能行业在“双碳”目标推进、新型电力系统建设加速背景下，国内外市场规模持续扩容，带动储能设备箱
体需求大幅提升，对冲了传统制造业下行风险；医疗设备领域受益于人口老龄化加剧、医疗基础设施完善及
国产替代推进，对精密防护箱体的需求保持稳定增长；半导体设备领域则随芯片制造产能扩张，对高精度、
高密封性箱体组件的需求持续释放，为行业发展注入新动能。
顺应行业发展趋势，公司正积极推进精密箱体系统业务结构优化升级，明确三大核心战略方向：一是逐
步降低电梯轿厢系统收入占比，减少对房地产关联领域的依赖；二是加大专用设备箱体系统的研发与市场拓
展力度，重点聚焦新能源、医疗、半导体等高景气新兴领域，提升高毛利率产品收入占比；三是推进主力客
户与主力产品“双多元化”布局，既拓展新兴领域优质客户以降低单一客户依赖，也丰富产品矩阵以适配下
游场景个性化需求，最终实现业务结构优化、盈利能力提升及抗风险能力增强，推动传统业务向高质量发展
转型。
三、核心竞争力分析
1、建立了金属加工制造工序的完整产业链
自成立以来，公司一直专注于金属加工制造行业，尤其是精密金属加工制造细分领域，在为下游高端客
户持续服务的过程中公司积累了丰富的行业经验，在精密金属加工领域形成了自身的优势和独到见解。目前
，公司已经形成了钣金、压铸、机加工、表面处理等金属加工制造工序的完整产业链，具备良好的产业协同
效应，有效提高了生产效率，降低了生产成本。
2、建立了以“快速响应”客户需求为核心的管理模式
公司拥有完善的精密箱体系统制造服务体系，并建立了集设备柔性、工艺柔性和生产能力柔性于一体的
快速响应的柔性化制造体系，能够满足多品种、小批量的产品生产模式。公司的快速响应能力和柔性化制造
能力是赢得诸多大型客户稳定订单的关键。
其次，公司移动通信设备业务具有“多种类、多频次”等特点，受到行业周期性影响，客户在常规标的
数量基础上会进行订单“扩容”。为此，子公司波发特建立了ERP及MES系统，对其业务流程实行过程监控，
以此建立业务分析数据库，快速准确提供管理层所需的生产组织以及市场管理数据，实现生产组织、供应商
管理和客户维护的科学化和精细化运作。波发特的快速响应能力得到了客户的高度认可，并多次获得中兴通
讯颁予的“最佳交付支持奖”“全球最佳合作伙伴”等荣誉。
3、优质的客户资源
公司致力于与客户之间构建双赢、稳定的合作模式，公司服务的客户多数为世界500强企业，此类优质
客户要求其供应商必须取得国内或国际通行的质量管理体系认证，同时还需通过其更为严格的合格供应商认
证，才可进入其供应商序列。
4、技术创新能力突出
公司十分重视新产品和新技术的研究与开发，始终将技术创新作为企业持续发展的源动力，持续对技术
研发进行投入。报告期内，公司研发费用4,993.06万元，占营业收入比例为5.29%。目前，本公司及子公司
波发特、恩电开、捷频电子均为高新技术企业。
其次，公司建立了完善的研发体系，研发领域分为精密箱体系统和移动通信设备。在精密箱体系统领域
公司先后建立了江苏省精密箱体系统工程技术研究中心、苏州市世嘉环保稳定型光伏逆变器柜工程技术研究
中心、苏州市世嘉科技股份有限公司技术研发中心等研发中心，公司各研发中心先后承担了苏州市及江苏省
科技支撑计划项目，同时被认定为市级企业技术中心、省级企业技术中心。
公司移动通信设备领域的研发主要由波发特、恩电开及捷频电子承担，公司是行业内为数不多的同时拥
有滤波器和天线自主研发及生产能力的移动通信设备供应商，自动化程度行业领先。公司移动通信设备产品
的研发布局广泛，涵盖4G、5G产品，同时公司也在跟踪新一代移动通讯技术的发展及产品形态，并积极做相
应的技术储备。目前，波发特建立了苏州市5G通讯设备工程技术研发中心，同时被认定为市级企业技术中心
。
5、所处区域产业集群效应明显
公司及主要子公司均地处长三角区域，并在马来西亚槟城建立了海外生产基地，公司自身产业发展与区
域产业规划匹配，区域内企业专业化分工程度较高，区域内的产业集群为公司的生产、技术工艺创新提供了
良好的平台；其次，专业化分工和区域内配套企业的良性竞争亦能够降低公司的成本；第三，区域内交通运
输便利，降低了频繁交易的运输成本。
●未来展望:
（一）公司发展战略
在未来经营发展中，公司将聚焦核心赛道、拓展多元布局，推动高质量可持续发展，具体战略部署如下
：
一是深耕核心领域，巩固提升竞争优势。公司将持续专注于精密金属加工主业，进一步夯实并强化在电
梯轿厢系统领域的领先地位，同时积极发力专用设备箱体系统领域，稳步拓展市场份额，拓宽核心业务增长
空间。
二是布局新兴赛道，实现横向协同发展。公司将大力布局移动通信设备领域，依托自身技术与资源优势
，推动在通信行业的横向拓展，丰富业务矩阵。
（二）2026年度公司经营计划
一是持续优化精密箱体系统业务的产品结构。第一，逐步降低电梯轿厢系统收入占比，减少对房地产关
联领域的依赖；第二，加大专用设备箱体系统的研发与市场拓展力度，重点聚焦新能源、医疗、半导体等高
景气新兴领域，提升高毛利率产品收入占比；第三，推进主力客户与主力产品“双多元化”布局，既拓展新
兴领域优质客户以降低单一客户依赖，也丰富产品矩阵以适配下游场景个性化需求，最终实现业务结构优化
、盈利能力提升及抗风险能力增强，推动传统业务向高质量发展转型。
二是持续深化降本增效，筑牢盈利根基。优化供应商管理体系，建立战略供应商合作机制，推行主要原
材料及核心物资集中采购模式，通过规模化采购降低采购成本、提升供应链稳定性；加快智能化升级步伐，
购建新型智能化生产设备与生产线，提升生产自动化、智能化水平，减少人工成本投入，提高生产效率；深
耕工艺创新，积极开发并应用新型生产工艺，通过工艺优化简化生产流程、降低能耗与损耗，实现降本增效
双向提升，进一步压缩成本空间、提升产品竞争力。
三是依托世嘉马来西亚公司海外制造平台，积极拓展海外市场，培育新的利润增长极。充分发挥海外制
造基地的区位优势、成本优势及本地化服务能力，主动“走出去”对接全球市场资源，重点挖掘海外新兴市
场及优质客户需求，搭建完善的海外销售与服务体系，稳步扩大海外市场份额，推动海外业务规模化发展，
弥补国内市场增长短板，形成国内外市场协同发展的良好格局。
四是加大研发投入，聚焦滤波器、天线新产品与新技术突破，保持技术领先优势。持续跟踪全球通信技
术发展趋势及下游应用领域需求变化，重点投入滤波器、天线新产品形态研发与核心技术迭代，加大对先进
通信技术的研发资源倾斜，完善研发激励机制，推动技术成果快速转化，确保产品技术与市场需求同频同步
，巩固并提升公司在行业内的技术竞争力，为业务持续增长提供坚实技术支撑。
（三）公司可能面临的风险
1、国内外宏基站建设放缓、行业竞争加剧、行业周期波动等风险
公司的移动通信设备业务主要收入来源于滤波器和天线，产品主要应用于电信运营商的5G等宏基站建设
，故其业绩驱动主要因素来自于下游的5G等宏基站建设。如果未来国内外运营商5G等宏基站建设放缓，可能
会导致公司移动通信设备产品收入出现下滑。同时叠加成本增加，行业竞争加剧，产品价格下降，导致毛利
率下降。其次，近年来，随着通信技术的不断演进迭代，产品的技术竞争、行业竞争的日趋激烈，这都可能
会对波发特取得订单的能力、产品的销售价格造成不利的影响。且在叠加行业建设放缓和成本增加的前提下
，公司移动通信设备产品的毛利率存在继续下滑的风险。第三，通信行业主要受运营商投资计划的影响，而
运营商的投资计划又受到国家宏观经济政策、行业发展指导政策、相关技术成熟程度、预期市场需求规模和
预期投资收益情况等因素的影响。因此，运营商自身的投资规模呈现出建设期增长和过渡期略有收缩的交替
运行规律，通信行业存在一定周期性风险。如果未来出现行业政策变动或运营商整体投资规模周期性回落，
将会对公司移动通信设备业务的经营情况和盈利能力产生较大影响。
公司精密箱体系统业务主要收入来源于电梯轿厢系统，虽然从中长期来看，我国工业化、城市化进程及
高铁、轨道交通建设等对电梯的需求依然旺盛，但整个电梯产业依然面临原材料价格高企、市场竞争加剧等
现状，整个产业还尚未走出行业周期的低谷。其次，若未来我国工业化、城市化进程及高铁、轨道交通建设
速度放缓，都将会影响到电梯行业的需求量，最终将影响到公司精密箱体系统业务的增速。
为应对上述风险，公司将以创新为驱动力，重点提高研发实力，通过技术的更新、工艺的改造、自动化
设备的持续投入及精细化的管理来构筑产品的护城河、提高产品的品质、保障产品的及时供应；其次，公司
将积极开拓新的客户与市场，平滑行业周期性，降低客户集中度，培育新的利润增长点。
2、客户集中的风险
公司移动通信设备业务主要客户为下游的通信设备集成商，鉴于通讯行业下游市场份额比较集中，并且
已经形成了寡头垄断的竞争态势，华为、爱立信、诺基亚和中兴通讯四大集成商占据了约8
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