经营分析☆ ◇002796 世嘉科技 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
移动通信设备业务；精密箱体系统业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.98亿 97.52 2138.76万 87.95 5.38
其他(行业) 1012.51万 2.48 293.02万 12.05 28.94
─────────────────────────────────────────────────
专用设备箱体系统(产品) 1.24亿 30.44 1217.18万 50.05 9.80
射频器件(产品) 1.24亿 30.30 -128.84万 -5.30 -1.04
电梯轿厢系统(产品) 9374.49万 22.98 768.49万 31.60 8.20
天线(产品) 4471.47万 10.96 632.83万 26.02 14.15
精密金属结构件及其他产品(产品) 1158.52万 2.84 -350.91万 -14.43 -30.29
其他(产品) 1012.51万 2.48 293.02万 12.05 28.94
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.10亿 76.07 2135.46万 87.81 6.88
国外(地区) 9760.94万 23.93 296.32万 12.19 3.04
─────────────────────────────────────────────────
电梯及其他专用设备领域(业务) 2.28亿 55.97 1902.25万 78.22 8.33
通信设备领域(业务) 1.77亿 43.46 359.95万 14.80 2.03
分部间抵销(业务) 232.42万 0.57 169.58万 6.97 72.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 9.21亿 97.48 5044.12万 86.22 5.48
其他(行业) 2382.62万 2.52 806.42万 13.78 33.85
─────────────────────────────────────────────────
射频器件(产品) 3.02亿 31.99 -462.26万 -7.90 -1.53
专用设备箱体系统(产品) 2.27亿 24.07 1523.41万 26.04 6.70
电梯轿厢系统(产品) 2.11亿 22.32 2282.13万 39.01 10.82
天线(产品) 1.49亿 15.76 2525.51万 43.17 16.96
精密金属结构件及其他产品(产品) 3150.29万 3.33 -824.66万 -14.10 -26.18
其他(产品) 2382.62万 2.52 806.42万 13.78 33.85
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.82亿 72.14 1696.55万 29.00 2.49
国外(地区) 2.63亿 27.86 4153.99万 71.00 15.79
─────────────────────────────────────────────────
通信设备领域(业务) 4.95亿 52.45 2027.06万 34.65 4.09
电梯及其他专用设备领域(业务) 4.75亿 50.33 3795.81万 64.88 7.98
分部间抵销(业务) -2619.40万 -2.77 27.67万 0.47 -1.06
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.45亿 100.00 5850.54万 100.00 6.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.99亿 97.18 2250.55万 91.17 5.64
其他(行业) 1157.96万 2.82 217.90万 8.83 18.82
─────────────────────────────────────────────────
射频器件(产品) 1.39亿 33.78 -211.33万 -8.56 -1.52
电梯轿厢系统(产品) 9343.32万 22.74 773.53万 31.34 8.28
专用设备箱体系统(产品) 9170.77万 22.32 310.85万 12.59 3.39
天线(产品) 6631.06万 16.14 1620.80万 65.66 24.44
其他(产品) 1157.96万 2.82 217.90万 8.83 18.82
精密金属结构件及其他产品(产品) 903.32万 2.20 -243.30万 -9.86 -26.93
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 3.05亿 74.33 1225.99万 49.67 4.01
国外(地区) 1.05亿 25.67 1242.46万 50.33 11.78
─────────────────────────────────────────────────
通信设备领域(业务) 2.20亿 53.56 1479.62万 59.94 6.72
电梯及其他专用设备领域(业务) 1.95亿 47.35 956.22万 38.74 4.92
分部间抵销(业务) -374.17万 -0.91 32.62万 1.32 -8.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 9.33亿 97.27 1.05亿 92.94 11.22
其他(行业) 2623.70万 2.73 795.35万 7.06 30.31
─────────────────────────────────────────────────
射频器件(产品) 2.87亿 29.90 1377.77万 12.22 4.80
专用设备箱体系统(产品) 2.57亿 26.78 3432.21万 30.45 13.36
电梯轿厢系统(产品) 2.46亿 25.67 3877.16万 34.40 15.74
天线(产品) 9177.28万 9.56 1879.40万 16.68 20.48
精密金属结构件及其他产品(产品) 5141.90万 5.36 -91.35万 -0.81 -1.78
其他(产品) 2623.70万 2.73 795.35万 7.06 30.31
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.99亿 72.86 6485.06万 57.54 9.28
国外(地区) 2.60亿 27.14 4785.47万 42.46 18.37
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.60亿 100.00 1.13亿 100.00 11.75
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2026-06-30
前5大客户共销售2.57亿元，占营业收入的63.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 9981.21│ 24.47│
│客户二 │ 6678.99│ 16.37│
│客户三 │ 4711.00│ 11.55│
│客户四 │ 2213.60│ 5.43│
│客户五 │ 2163.71│ 5.30│
│合计 │ 25748.50│ 63.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.43亿元，占总采购额的17.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 3687.97│ 4.42│
│供应商二 │ 3157.76│ 3.78│
│供应商三 │ 2938.94│ 3.52│
│供应商四 │ 2579.40│ 3.09│
│供应商五 │ 1979.41│ 2.36│
│合计 │ 14343.48│ 17.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
自成立以来，公司一直以精密金属制造的细分领域为核心，以智能化、自动化为辅助，通过内生式发展
和外延式并购，公司已经建立了涉及金属加工制造的钣金、压铸、机加工、表面处理等工序的完整产业链。
报告期内，公司主要经营业务有两块，一是移动通信设备业务，二是精密箱体系统业务。
1、移动通信设备业务
公司移动通信设备业务的主要产品有射频器件和天线等，主要应用于室外宏基站领域，射频器件产品包
括滤波器、双工器等产品。
滤波器是移动通信设备中选择特定频率的射频信号的器件，用来消除干扰杂波，让有用信号尽可能无衰
减的通过，对无用信号尽可能地衰减的器件。根据使用材料的不同，主要分为金属滤波器和陶瓷波导滤波器
等。
双工器由一个接收端滤波器和一个发射端滤波器组成，实现收发共用同一天线。双工器是通信过程中把
通话双方信号分离、滤除干扰和杂波的关键部件，确保在极其拥挤的电磁波环境中，同时清晰地听到对方的
声音，无需对讲切换。
基站天线是用户用无线方式与基站设备连接的信息出入口，是载有各种信息的电磁波能量转换器，应用
于移动通信网络无线覆盖领域，涵盖4G、5G等通信网络，主要为室外基站天线和室内分布天线等。
室外基站天线需安装在基站上，提供特定形状的辐射电波以构成移动通信网的无线路由，根据辐射电波
形状不同可分为全向天线、单极化定向天线、双极化定向天线、电调天线等，具有较高技术含量及附加值。
室内分布天线安装在室内建筑、隧道等移动通信信号盲区，用以网络覆盖优化和增强，主要有吸顶天线
、壁挂天线等，具有个头小，使用灵活，隐蔽性好等特点。室内分布天线一方面通过楼宇内分布天线，将移
动通信信号通过天馈线传输到楼内各个角落，同时通过加装干线放大器，弥补因馈线损耗损失的能量，扩大
覆盖范围；另一方面室内分布天线可以有效吸收室内话务量，分担室外基站话务负荷。
公司移动通信设备业务主要由子公司波发特、恩电开、捷频电子负责，公司是同时拥有滤波器、天线的
自主研发及生产能力的移动通信设备供应商，自动化程度行业领先。
公司移动通信设备业务主要客户为通信行业下游的移动通信设备集成商，如中兴通讯、大唐移动、爱立
信、日本电业等。由于波发特所处行业的主要客户为移动通信设备集成商及电信运营商，下游客户的市场集
中度较高。因此，波发特建立了以大客户为导向的营销体系，专注服务于中兴通讯、爱立信、日本电业等优
质客户，采用以销定产为主、备货生产为辅的生产模式。
公司的移动通信设备业务主要收入来源于滤波器和天线的销售，产品主要应用于电信运营商的4G、5G宏
基站，故其业绩驱动主要因素来自于下游4G、5G宏基站的建设需求。
2、精密箱体系统业务
精密箱体系统是在系统集成设计的基础上，运用现代机械加工的先进工艺方法对金属或非金属材料进行
处理而制成的各类箱体、柜体系统，整个系统需要重点解决优化材料物理结构、电磁干扰屏蔽、高防护、合
理的重量强度比等技术难题。精密箱体系统业务主要由本公司及子公司世嘉马来西亚、世嘉新精密负责。
精密箱体系统业务主要产品包括电梯箱体系统和专用设备箱体系统（包括储能柜、医疗钣金件、安检钣
金件、半导体钣金件及其他专用设备钣金件），精密箱体系统作为专用设备不可缺少的核心部件之一，该类
产品的市场需求相对比较稳定，且该类产品广泛应用于电梯制造、新能源设备、节能设备、半导体设备、医
疗设备、安检设备、通信设备等专用设备制造领域，应用场景多元化，客户需求也多元化。其中电梯轿厢系
统主要服务客户有迅达、通力等，以上客户电梯销售排名均列世界前位；专用设备箱体系统主要服务客户有
阿诗特能源、赛默飞世尔、安络杰、中微公司、TT电子等国内外优质客户。
精密箱体系统的经营模式主要为按订单进行生产，其行业特点是产品非标准化，公司需要根据下游客户
的不同需求提供定制化产品。通常定制化产品的批量不大，但批次较多，公司通常会根据客户特定的产品需
求，从产品设计、技术研发到售后服务支持整个业务流程均要与客户进行全方位业务合作，为客户提供综合
的解决方案。公司取得客户订单后，先要根据客户订单要求的产品规格、型号、质量参数以及交货期等，为
客户制定个性化的方案；然后按照排产计划进行原料采购、组织生产、装配、检验、配送等支持服务。
近几年，公司精密箱体系统业务收入总额未发生较大变化，但产品结构发生了较大的变化，得益于公司
在专用设备箱体系统领域的市场拓展力度，公司电梯轿厢系统收入占比在下降，较高毛利率的专用设备箱体
系统的收入占比在提升。
3、报告期内经营业绩情况
报告期末，公司合并报表范围内资产总额169,195.68万元，比上年度末增加8.31%；归属于母公司的所
有者权益83,167.51万元，比上年度末减少3.62%。
报告期内，公司合并报表范围内实现营业收入40,790.54万元，同比下降0.72%；营业成本38,358.77万
元，同比下降0.67%；营业利润-4,137.74万元，同比上升7.23%；利润总额-4,144.57万元，同比上升7.54%
；归属于母公司所有者的净利润-4,070.09万元，同比上升8.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润-4,535.86万元，同比下降37.43%；经营活动产生的现金流量净额168.96万元，同比下降95.58%；
综合毛利率5.96%，同比下降0.05%；每股收益-0.16，同比上升11.11%；加权平均净资产收益率-4.79%，同
比上升0.28%。
报告期内，公司经营业绩出现亏损主要系：受下游市场需求不足以及市场竞争加剧等因素影响，公司收
入下降，毛利率出现下滑，导致经营业绩出现亏损。
二、核心竞争力分析
1、建立了金属加工制造工序的完整产业链
自成立以来，公司一直专注于金属加工制造行业，尤其是精密金属加工制造细分领域，在为下游高端客
户持续服务的过程中公司积累了丰富的行业经验，在精密金属加工领域形成了自身的优势和独到见解。目前
，公司已经形成了钣金、压铸、机加工、表面处理等金属加工制造工序的完整产业链，具备良好的产业协同
效应，有效提高了生产效率，降低了生产成本。
2、建立了以“快速响应”客户需求为核心的管理模式
公司拥有完善的精密箱体系统制造服务体系，并建立了集设备柔性、工艺柔性和生产能力柔性于一体的
快速响应的柔性化制造体系，能够满足多品种、小批量的产品生产模式。公司的快速响应能力和柔性化制造
能力是赢得诸多大型客户稳定订单的关键。
其次，公司移动通信设备业务具有“多种类、多频次”等特点，受到行业周期性影响，客户在常规标的
数量基础上会进行订单“扩容”。为此，子公司波发特建立了ERP及MES系统，对其业务流程实行过程监控，
以此建立业务分析数据库，快速准确提供管理层所需的生产组织以及市场管理数据，实现生产组织、供应商
管理和客户维护的科学化和精细化运作。波发特的快速响应能力得到了客户的高度认可，并多次获得中兴通
讯颁予的“最佳交付支持奖”“全球最佳合作伙伴”等荣誉。
3、优质的客户资源
公司致力于与客户之间构建双赢、稳定的合作模式，公司服务的客户多数为世界500强企业，此类优质
客户要求其供应商必须取得国内或国际通行的质量管理体系认证，同时还需通过其更为严格的合格供应商认
证，才可进入其供应商序列。
4、技术创新能力突出
公司十分重视新产品和新技术的研究与开发，始终将技术创新作为企业持续发展的源动力，持续对技术
研发进行投入。报告期内，公司研发费用2,294.43万元，占营业收入比例为5.62%。目前，本公司及子公司
波发特、恩电开、捷频电子均为高新技术企业。
其次，公司建立了完善的研发体系，研发领域分为精密箱体系统和移动通信设备。在精密箱体系统领域
公司先后建立了江苏省精密箱体系统工程技术研究中心、苏州市世嘉环保稳定型光伏逆变器柜工程技术研究
中心、苏州市世嘉科技股份有限公司技术研发中心等研发中心，公司各研发中心先后承担了苏州市及江苏省
科技支撑计划项目，同时被认定为市级企业技术中心、省级企业技术中心。
公司移动通信设备领域的研发主要由波发特、恩电开及捷频电子承担，公司是行业内为数不多的同时拥
有滤波器和天线自主研发及生产能力的移动通信设备供应商，自动化程度行业领先。公司移动通信设备产品
的研发布局广泛，涵盖4G、5G产品，同时公司也在跟踪新一代移动通讯技术的发展及产品形态，并积极做相
应的技术储备。目前，波发特建立了苏州市5G通讯设备工程技术研发中心，同时被认定为市级企业技术中心
。
5、所处区域产业集群效应明显
公司及主要子公司均地处长三角区域，并在马来西亚槟城建立了海外生产基地，公司自身产业发展与区
域产业规划匹配，区域内企业专业化分工程度较高，区域内的产业集群为公司的生产、技术工艺创新提供了
良好的平台；其次，专业化分工和区域内配套企业的良性竞争亦能够降低公司的成本；第三，区域内交通运
输便利，降低了频繁交易的运输成本。
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