经营分析☆ ◇002800 天顺股份 更新日期：2025-09-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
大宗货物和大件货物的第三方物流业务，并从事于相应的供应链管理、物流园区经营及物流金融监管等业
务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
现代物流业(行业) 5.06亿 100.00 2723.08万 100.00 5.39
─────────────────────────────────────────────────
国际航空物流服务(产品) 3.62亿 71.53 2213.81万 79.91 6.12
第三方物流业务(产品) 8914.89万 17.63 382.79万 13.82 4.29
供应链管理业务(产品) 4793.09万 9.48 -63.73万 -2.30 -1.33
物流园区经营(产品) 395.77万 0.78 161.28万 5.82 40.75
国际铁路物流服务(产品) 213.92万 0.42 86.17万 3.11 40.28
其他业务(产品) 79.24万 0.16 -9.89万 -0.36 -12.48
─────────────────────────────────────────────────
疆外(地区) 3.78亿 74.72 2172.97万 79.80 5.75
疆内(地区) 1.28亿 25.28 550.11万 20.20 4.30
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 5.05亿 99.96 2700.69万 99.18 5.34
代理或经销(销售模式) 22.40万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
现代物流业(行业) 15.30亿 100.00 7418.07万 100.00 4.85
─────────────────────────────────────────────────
国际航空物流服务(产品) 7.79亿 50.94 3910.13万 52.71 5.02
第三方物流业务(产品) 4.16亿 27.17 3227.70万 43.51 7.77
供应链管理业务(产品) 2.80亿 18.32 149.85万 2.02 0.53
国际铁路物流服务(产品) 4233.58万 2.77 201.57万 2.72 4.76
物流园区经营(产品) 647.69万 0.42 118.47万 1.60 18.29
其他业务(产品) 566.36万 0.37 -189.66万 -2.56 -33.49
─────────────────────────────────────────────────
疆外(地区) 11.26亿 73.58 4157.44万 56.04 3.69
疆内(地区) 4.04亿 26.42 3260.63万 43.96 8.07
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 15.21亿 99.41 6510.55万 87.77 4.28
代理或经销(销售模式) 907.51万 0.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
现代物流业(行业) 4.93亿 100.00 3271.47万 100.00 6.63
─────────────────────────────────────────────────
国际航空物流服务(产品) 2.15亿 43.51 931.19万 28.08 4.34
第三方物流业务(产品) 1.54亿 31.26 1925.28万 58.05 12.49
供应链管理业务(产品) 1.09亿 22.16 474.51万 14.31 4.34
国际铁路物流服务(产品) 1225.68万 2.48 9.00万 0.27 0.73
物流园区经营(产品) 249.18万 0.51 -5.60万 -0.17 -2.25
其他业务(产品) 43.40万 0.09 -17.94万 -0.54 -41.34
─────────────────────────────────────────────────
新疆维吾尔自治区外(地区) 3.51亿 71.06 1642.68万 50.21 4.69
新疆维吾尔自治区内(地区) 1.43亿 28.94 1628.79万 49.79 11.41
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 4.93亿 100.00 3271.47万 100.00 6.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
现代物流业(行业) 9.50亿 100.00 8435.45万 100.00 8.88
─────────────────────────────────────────────────
第三方物流业务(产品) 7.78亿 81.86 6961.22万 82.52 8.95
供应链管理业务(产品) 1.08亿 11.32 792.50万 9.39 7.37
国际铁路物流服务(产品) 3360.67万 3.54 400.45万 4.75 11.92
国际航空物流服务(产品) 2482.86万 2.61 641.00万 7.60 25.82
物流园区经营(产品) 499.98万 0.53 -29.88万 -0.35 -5.98
其他业务(产品) 133.55万 0.14 -329.85万 -3.91 -246.98
─────────────────────────────────────────────────
新疆维吾尔自治区内(地区) 5.74亿 60.39 4042.82万 47.93 7.05
新疆维吾尔自治区外(地区) 3.76亿 39.61 4392.63万 52.07 11.67
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 9.50亿 100.00 8435.45万 100.00 8.88
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售7.96亿元，占营业收入的52.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 31001.98│ 20.27│
│客户2 │ 18598.09│ 12.16│
│客户3 │ 11938.56│ 7.80│
│客户4 │ 9170.28│ 5.99│
│客户5 │ 8869.72│ 5.80│
│合计 │ 79578.63│ 52.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购9.31亿元，占总采购额的63.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 29700.00│ 20.40│
│供应商2 │ 28085.61│ 19.30│
│供应商3 │ 18192.67│ 12.50│
│供应商4 │ 9010.23│ 6.19│
│供应商5 │ 8077.83│ 5.55│
│合计 │ 93066.33│ 63.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司紧跟国家“一带一路”倡议，坚定贯彻“以新疆为中心东联西出，以智慧物流为核心，
以供应链业务为引领，将天顺打造成以公、铁、航、海一体化、国际化、综合型的物流、供应链服务商”的
战略发展规划。在此战略发展规划的指引下，公司积极抓好生产经营的各个环节，依托于优质且专业的服务
能力，以及对行业领域的深耕细作和精准把握，确保了各项业务的平稳运行和高效运转。同时，公司有效保
障了现有客户的多样化需求，并在此基础上持续加强市场开拓力度，积极拓展新的业务领域和客户群体，为
公司的长远发展奠定了坚实的基础。
报告期内，公司实现营业收入50,563.59万元，归属于母公司净利润-634.90万元，同比下降180.26%。
公司各业务板块呈现差异化发展态势：
（1）国际航空物流服务表现突出，完成货运量8,229.67吨，实现营业收入同比增长68.53%，毛利率水
平提升1.78个百分点，展现较强的市场竞争力；
（2）物流园区经营业务显著提升，受益于出租率提高，该业务收入同比增长58.83%；
（3）其他业务板块受多重外部因素影响，包括市场竞争加剧、终端需求萎缩及大宗商品价格下行等，
导致收入与毛利率均出现较大幅度下滑。
（4）财务费用变动说明：报告期内，公司财务费用同比上升71.83%，主要系融资规模增加所致。
（5）资产减值情况：受大宗商品价格持续走低及部分客户账款回收周期延长影响，公司基于审慎性原
则，按照会计准则计提应收账款坏账准备及存货跌价准备。
（6）预计负债处理：根据企业会计准则的相关规定，公司于报告期内对预计负债计提了相应利息费用
。
1.第三方物流
报告期内，公司顺应市场需求，把握业务动向，适应市场变化，根据不同时期的车源变化、市场变化，
精准把控成本价格。同时公司积极加强信用体系与品牌建设，积极巩固客户关系，延伸服务链，加强服务意
识、提升服务质量，在服务好已有第三方市场的同时，积极挖掘和强化企业的竞争优势，积极拓展业务新市
场，努力保障第三方物流业务的稳步开展。
2.供应链业务
报告期内，公司继续巩固供应链业务发展优势，以调结构、降库存、降预付为主。一手抓精细化管理，
一手抓市场开拓，紧紧围绕上下游企业，积极延伸服务链条，创新、完善供应链模式，进一步提升供应链业
务管理水平。
3.园区业务
公司物流园区积极响应各级政府关于安全生产管理的工作部署和社会稳定总目标，主动与相关政府主管
部门对接，克服诸多困难，按要求完善园区运行保障设施设备，健全消防安全管理，组建物流园区安保队伍
，保证了园区的安全、平稳、有序运营。其中苏州路园区全年重点强化安全生产管理、消防安保等工作，确
保园区的正常运营，同时积极开展经营招商工作。园区全面推进安全生产标准化，扎实落实各项安全生产管
理措施。哈密园区在做好安全生产管理、消防安保等工作的同时，积极开展经营与招商工作。
4.国际业务
公司紧跟国家“一带一路”倡议的步伐，积极融入新疆“交通枢纽中心”和“商贸物流中心”建设，积
极布局全球化的物流供应链服务网络，大力拓展航空、国际公铁联运等业务，并不断筑牢业务根基，加强各
业务领域融合衔接，努力实现各业务板块、各服务形态的无缝对接。
（1）国际航空货运
报告期内，公司积极响应全球供应链重构趋势及跨境电商高速增长需求，精准布局国际航空货运网络：
在海口持续执飞并运营“海口－米兰”“海口－特拉维夫”两条精品国际货运航线；在杭州稳定开行“杭州
－温哥华”航线。此举不仅加密了连接欧洲、中东及北美关键市场的空中通道，更深度融入了海南自贸港建
设及长三角一体化发展战略。在业务模式上，公司以“智慧物流”为核心引擎，通过精细化运作，将跨境进
出口电商的揽收、集运、清关、干线运输、海外仓配等全链条服务高效整合，显著提升了端到端服务时效与
客户体验。同时，依托航线网络和口岸资源优势，公司积极向临空经济产业链上下游延伸，持续探索机场地
面服务协同、智能仓储建设、跨境贸易便利化解决方案及高附加值货物保税加工等外延业务，致力于打造“
航空物流+”生态体系。随着“空中丝绸之路”战略通道的稳步拓展，实现企业有效服务国家“双循环”新
发展格局。
（2）国际铁路业务
公司以参与新疆陆港区建设为核心（以精河陆港为首选地），致力于达成“立足新疆、服务全国、联通
亚欧、东联西出、西联东进、集拼集运、重去重回”的大物流发展目标。目前已构建起新疆通向中亚、西亚
、南亚、俄罗斯及欧洲的海公铁多式联运国际班列运输大通道。分别开通了乌鲁木齐至俄罗斯莫斯科、德国
杜伊斯堡及荷兰鹿特丹、哈萨克斯坦等节点城市的线路，以及海铁联运至跨两海（里海和地中海）的意大利
、跨里海海铁联运至乌兹别克塔什干、吉尔吉斯比什凯克等九条国际线路。
报告期内，公司在精河陆港先后开行精河“天山号”铁海联运时刻表班列以及各类出口设备整车零散班
列。发运出口班列车数及班列线路达六条以上，已实现常态化运行。发运至疆内以及湖南、四川、云南等地
的货物主要包括玉米、石灰石、化肥等。国际联运集装箱货物主要有发往哈萨克斯坦的光伏板、汽车配件、
百货、钢管等。
公司控股孙公司新疆晶化区国际商贸有限责任公司在精河陆港专用线共同建成长安汽车出口中亚的前置
仓。与中铁特货合作，将乌鲁木齐三坪站集结的汽车分流至精河安阜专线发运，发运路径为从重庆始发，抵
达精河陆港安阜专用线后完成集结，随后从阿拉山口和霍尔果斯两个口岸分流出境。汽车主要向中亚地区出
口，未来公司将争取实现汽车批量可持续发运。通过不断努力，使精河国际陆港融入口岸经济发展，同时为
国内其他品牌汽车出口发挥示范效应。
5.信息化建设
报告期内，公司结合实际需求，新增研发业、财、审数据交换接口，预期将实现OA审批流、合同执行流
、资金收支流、材料归档等环节的统一管控，让企业管理便捷、高效。同时为适应业务变化，对现有各个业
务管理系统进行改造升级更新，持续保障业务的顺利开展，推动公司信息化管理水平不断提升。
二、核心竞争力分析
（一）品牌竞争力优势
公司秉承“用心服务”的经营理念，倡导用心服务，严抓服务质量，优异的服务质量为公司在业内赢得
了良好的声誉。公司被中国交通运输协会授予“全国先进物流企业”等荣誉称号。多年来公司良好的企业声
誉和品牌形象的建立为公司的市场开拓创造了有利条件，公司与客户、外协对象均保持良好的合作使得公司
在市场竞争中处于有利地位。
（二）客户资源竞争优势
由于大型优质企业在选择物流服务商时更注重服务商的专业服务能力、管理水平、物流效率、品牌信誉
以及经济实力水平，并且该类客户更强调业务合作的稳定性与持续性，因此其客户忠诚度更高。同时，该类
客户更倾向于与合作关系密切的物流服务商共同成长，将新的物流需求提供给原有合作良好的物流服务商，
这有利于本公司及时掌握相关行业的最新变化趋势，设计符合客户需求的服务方案，并将其复制拓展至其他
客户，有利于公司业务模式的创新性和先进性。
公司经过多年的发展，业务领域已涉及钢铁、新能源、水泥、电力等多个行业领域，为疆内外众多上市
公司、知名企业提供供应链管理服务。在与客户多年的服务过程中，公司为客户提供一揽子的供应链解决方
案，凭借高效的服务效率和优异的服务质量，获得了客户的一致认可。公司在疆内外客户资源竞争方面已建
立了领先优势。
（三）规模优势
公司拥有丰富的客户资源以及外协运输资源。通过领先的物流管理系统和严密的调度管理，以及掌握的
各种运输和客户资源，公司为客户设计出最佳组合配送路线，并将多个客户的物流业务合理调配在一起，大
大降低外协对象的空载率，从而有效降低整体运输成本，同时公司借助客户资源积极拓展供应链管理业务。
目前公司业务已经进入良性循环的周期，形成了长期有效的竞争优势，并为公司未来的业务持续增长创造越
来越坚实的基础。
（四）航空货运战略体系优势
作为全球一体化供应链解决方案提供商，公司依托自建航空货运网络与战略合作伙伴资源，形成了覆盖
国内重点城市及“一带一路”沿线国家的航空货运能力。通过“航空+多式联运”的高效衔接，公司可为客
户提供跨境高时效物流服务，满足高端制造、跨境电商等高附加值行业的紧急物流需求。航空货运业务与现
有供应链体系深度融合，成为公司全球服务网络的关键支柱。
（五）富有竞争力的供应链业务体系
公司以第三方物流服务为起点，通过不断地积累和发展，目前业务已扩展到供应链管理、物流园区经营
、多式联运、航空货运等领域，是疆内为数不多的可以为客户设计、实施和运行整个采购、物流、仓储和分
销完整供应链管理服务的物流企业。本公司已形成了完整的业务结构模式，客户与公司合作，可享受一揽子
的物流供应链服务，客户仅需要把精力放在企业的核心业务上即可，因此客户对公司有较好的黏性，并能以
口碑效应聚集更多的客户。目前，公司已形成以第三方物流为基础，以物流园区经营为支撑，以供应链管理
、国际物流为拓展方向的业务结构，这种业务结构不仅稳定完整，同时也具有较强的扩张能力，是一种极具
抗风险能力和竞争力的业务结构，使得公司在市场竞争中处于有利地位。
（六）服务网络优势
经过多年发展，公司已在疆内进行了广泛的战略布局，形成了成熟的市场运作体系，物流业务呈平稳增
长态势，牢牢占据疆内大宗货物物流企业中的领先地位。同时，公司积极落实国家“一带一路”倡议，不断
完善产业布局、协同发展，目前公司已初步形成了铁路、公路、航空并存的物流服务网络，为第三方物流、
供应链管理、国际多式联运、航空货运等业务在“一带一路”沿线的拓展奠定坚实的基础。
（七）自主研发的物流管理系统
公司研发了具有自主知识产权的物流管理系统，上述系统的实施覆盖了公司在全国范围内的订单承接、
运作、结算，提高了对客户的业务接待处理速度，充分实现了各部门之间数据及时同步；解决了因业务量大
而产生的数据信息共享矛盾，实现业务数据的统一化、规范化、便捷化，降低运营成本，减少了人为操作失
误，提高了工作效率。同时，通过该系统对运输车辆的定位，公司可以充分利用车辆的运能、运力，提高了
货物配载率，降低了车辆空驶率，一方面大幅提高了调度效率和车辆使用效率，为企业节省了费用；另一方
面提高了派车和送达的及时率和准确率，提升客户满意度，进一步增强了企业实力和竞争力。公司已在疆内
物流信息化建设方面处于行业领先水平。
（八）富有经验的管理团队
公司培养了一批经验丰富、市场开拓能力强的业务骨干，能够为客户提供满足其需求的供应链解决方案
；同时公司主要核心管理者均多年从事供应链管理业务，能够准确把握物流、供应链行业发展趋势，并通过
有效的管理形成了高效的执行力，保障了公司战略的有效执行。
（九）地缘优势
随着国家“一带一路”倡议的全面推进，新疆以特有的地理位置和资源等优势，以及与中亚各经济体的
经贸往来关系，奠定了新疆成为“丝绸之路经济带”上重要交通枢纽中心和商贸物流中心。随着一系列支持
新疆经济发展政策的出台，新疆第三方物流、供应链行业的发展空间巨大。然而新疆地区地域辽阔，城际距
离远，大部分疆外企业目前无法构建形成覆盖全疆的物流网络。本公司作为疆内第三方物流、供应链管理的
龙头企业，可充分利用现有的区域市场优势和服务网络优势，迅速占领市场。
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