经营分析☆ ◇002805 丰元股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
草酸系列产品的研发、生产和销售，锂电池正极材料业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电池及电子设备制造(行业) 13.23亿 91.52 8217.83万 97.02 6.21
草酸类产品及其他(行业) 1.16亿 8.03 --- --- ---
销售材料及其他(行业) 650.89万 0.45 32.34万 0.38 4.97
───────────────────────────────────────────────
锂电池正极材料(产品) 13.23亿 91.52 8217.83万 97.02 6.21
草酸类产品及其他(产品) 1.16亿 8.03 --- --- ---
销售材料及其他(产品) 650.89万 0.45 32.34万 0.38 4.97
───────────────────────────────────────────────
中南地区(地区) 13.60亿 94.09 8222.06万 97.07 6.05
华东地区(地区) 4994.09万 3.46 --- --- ---
国外(地区) 2234.51万 1.55 --- --- ---
西南地区(地区) 894.76万 0.62 --- --- ---
西北地区(地区) 195.30万 0.14 --- --- ---
华北地区(地区) 146.12万 0.10 --- --- ---
东北地区(地区) 69.98万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
锂电池正极材料(行业) 14.96亿 86.20 2.82亿 89.01 18.87
草酸类(行业) 2.39亿 13.79 3540.25万 11.16 14.79
其他(行业) 9.97万 0.01 -53.01万 -0.17 -531.82
───────────────────────────────────────────────
锂电池正极材料(产品) 14.96亿 86.20 2.82亿 89.01 18.87
草酸类(产品) 2.39亿 13.79 3540.25万 11.16 14.79
其他(产品) 9.97万 0.01 -53.01万 -0.17 -531.82
───────────────────────────────────────────────
中南地区(地区) 13.89亿 80.00 2.41亿 75.89 17.33
华东地区(地区) 1.32亿 7.58 --- --- ---
华北地区(地区) 1.30亿 7.47 --- --- ---
国外(地区) 6469.91万 3.73 --- --- ---
西南地区(地区) 1332.92万 0.77 --- --- ---
西北地区(地区) 744.25万 0.43 --- --- ---
东北地区(地区) 49.91万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 17.36亿 100.00 3.17亿 100.00 18.27
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电池及电子设备制造(行业) 5.77亿 81.37 1.64亿 92.84 28.46
草酸类(行业) 1.31亿 18.40 2261.32万 12.78 17.32
其他(行业) 163.85万 0.23 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
锂电池正极材料(产品) 5.77亿 81.37 1.64亿 92.84 28.46
草酸类(产品) 1.31亿 18.40 2261.32万 12.78 17.32
其他(产品) 163.85万 0.23 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中南地区(地区) 5.19亿 73.09 1.43亿 80.73 27.55
华东地区(地区) 8764.61万 12.35 2197.29万 12.41 25.07
西南地区(地区) 6041.88万 8.51 1208.98万 6.83 20.01
国外(地区) 3327.63万 4.69 746.05万 4.21 22.42
华北地区(地区) 597.89万 0.84 --- --- ---
西北地区(地区) 323.98万 0.46 --- --- ---
东北地区(地区) 37.72万 0.05 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
锂电池正极材料(行业) 5.52亿 68.70 9775.80万 79.75 17.72
草酸(行业) 2.51亿 31.30 2482.03万 20.25 9.87
───────────────────────────────────────────────
锂电池正极材料(产品) 5.52亿 68.70 9775.80万 79.75 17.72
草酸类(产品) 2.42亿 30.16 2509.36万 20.47 10.36
硝酸钠(产品) 913.66万 1.14 36.62万 0.30 4.01
───────────────────────────────────────────────
中南地区(地区) 4.89亿 60.86 7784.83万 63.51 15.93
华东地区(地区) 2.14亿 26.62 3127.29万 25.51 14.63
西南地区(地区) 4060.29万 5.06 793.29万 6.47 19.54
国外(地区) 3346.24万 4.17 1587.59万 12.95 47.44
华北地区(地区) 2195.49万 2.73 -1600.37万 -13.06 -72.89
西北地区(地区) 432.76万 0.54 46.34万 0.38 10.71
东北地区(地区) 21.67万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 8.03亿 100.00 1.23亿 100.00 15.26
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售15.52亿元，占营业收入的79.14%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 118301.90│ 60.32│
│第二名 │ 14345.81│ 7.31│
│第三名 │ 13952.58│ 7.11│
│第四名 │ 4372.63│ 2.23│
│第五名 │ 4260.00│ 2.17│
│合计 │ 155232.90│ 79.14│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购12.34亿元，占总采购额的54.92%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 40381.11│ 17.98│
│第二名 │ 26195.30│ 11.66│
│第三名 │ 22696.22│ 10.10│
│第四名 │ 18448.46│ 8.21│
│第五名 │ 15647.96│ 6.97│
│合计 │ 123369.04│ 54.92│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主要从事锂电池正极材料业务及草酸业务，上述两项业务各自的情况分别如下：
（一）锂电池正极材料行业
1、行业情况
随着世界范围内的生态和环境问题日趋严重，全球气候变暖的问题亟待解决，各国政府均提出向清洁能
源加速转型。中国“十四五”规划中把应对气候变化的行动作为了一项重要战略，制定了碳排放在2030年前
达到峰值，在2060年前实现碳中和的目标。作为碳减排的重要领域，交通运输行业、工业生产领域以及发电
行业向新能源转型是必然趋势。交通运输行业中，减排将主要依赖于汽车等交通工具电动化率的提高；在工
业生产领域，目前主要依赖煤炭、石油、天然气供能，为实现碳减排，工业生产中的电动化应用场景将持续
增加；发电行业中，光伏、风电等新能源发电比重将快速提升，储能作为解决其发电季节性和波动性的重要
配套设施也将迎来快速增长，因此低成本、长寿命、高安全性、高能量密度的储能技术将是储能行业发展目
标。随着全社会清洁能源发展趋势的日渐明朗，新能源汽车行业和储能行业将迎来更为广阔的发展空间，而
作为上述行业的上游，锂电池及正极材料市场也会越加繁荣。
（1）新能源汽车行业前景广阔，带动动力电池需求爆发
据中国汽车工业协会统计，2022年全年，中国新能源汽车累计销量达688.7万辆，同比增长93.4%，新能
源汽车渗透率亦升至25.6%。2023年上半年，我国新能源汽车产销量分别达378.8万辆和374.7万辆，同比分
别增长42.4%和44.1%，市场占有率达28.3%。
新能源汽车产业积极投资给动力电池带来了可观需求，国内主流动力电池企业保持快速扩产以匹配下游
需求，而动力电池产能释放也带来了对上游正极材料的巨大需求。据中国动力电池产业创新联盟统计，2023
年上半年我国动力电池生产、销售和累计装车量分别达到293.6GWh、256.5GWh和152.1GWh，同比分别增长36
.8%、17.5%和38.1%。
（2）储能电池市场潜力巨大，高速增长开启第二成长曲线
近年来向清洁能源转型已成为共识，全球范围内化石能源正在被风电、光伏等清洁能源所逐步替代。而
与传统化石能源相比，新能源发电存在较大不稳定性，发电期波峰波谷明显，从而催生了发电侧对储能的需
求快速增长。储能产品的大范围应用，将有利于普及清洁能源，市场前景广阔。在用电侧，储能产品可以提
升供电可靠性、持续性，平滑用电峰谷价差，未来将成为用电侧不可或缺的一部分。
据GGII数据，电力储能、工商业储能受国内政策带动，同比保持高速增长，带动中国储能电池出货量达
到87GWh，同比增长67%。
（3）锂电池正极材料未来市场空间广阔，磷酸铁锂优势日益凸显，市场份额逐渐提升
目前，全球动力和储能电池市场需求的持续快速发展，将有效带动电池厂商的扩产需求。从正极材料出
货结构来看，我国锂电池正极材料主要包括磷酸铁锂、三元材料、钴酸锂和锰酸锂，目前，动力电池中使用
最多的正极材料主要是磷酸铁锂、三元材料等。近年来，磷酸铁锂和三元正极材料出货量快速增长。
受益于新能源行业的迅速发展，公司锂电池正极材料业务继续保持增长。截至目前，公司建成的锂电池
正极材料产能规模为：磷酸铁锂12.5万吨，常规三元0.5万吨，高镍三元1万吨。
2、主要产品情况
公司现有锂电池正极材料产品包括磷酸铁锂和三元两大主流系列，多种主要产品型号。其中磷酸铁锂产
品主要用于储能锂电池和动力锂电池等领域，三元材料主要应用于动力锂电池和数码领域（含电动工具）锂
电池等领域。
5、主要经营模式
①采购模式
对于主要原材料，公司与供应商一般采取签署长期供货协议并会根据产品价格波动采取及时、灵活的采
购机制，以保证主要原材料的及时供应、品质稳定和有利的采购成本。通过建立供应商评价管理体系，选择
具有相对稳定、适当竞争、动态调整的合格供应商进入采购名录，确保了原辅料供应的持续稳定、质量优良
及价格合理。
②生产模式
公司主要采取以销定产为主的生产模式，以客户订单及中长期需求预计为导向，制定生产计划并实施。
销售部门根据销售情况、交货订单、客户需求预测及市场开发进展，拟定销售计划；生产部门根据销售计划
、产品库存及生产能力等情况制定相应的生产计划，并根据实际订单及时调整生产计划，确保准时发货以满
足客户需求。在品质管理方面，品管部门根据产品性能要求和相关工艺设立关键控制点，并制定控制项目及
目标值。
③销售模式
公司锂电池正极材料业务采取直销模式。经过客户的调查评估、验厂考察、样品测试等认证程序，进入
客户的合格供应商体系或目录，并根据客户订单和产品需要，调整产品参数指标，实现稳定供货和货款回笼
、售后跟踪服务及技术交流等活动。
（二）草酸行业
1、行业情况
草酸行业属于化工行业细分领域，草酸又称乙二酸、修酸，是一种二元酸，因其由两个羧基相连，酸性
强于其他二元酸并具有较强的还原性。草酸外观为无色透明晶体，相对于多数强酸，其固体形态便于运输与
储存，是一种重要的有机化工原料和容量分析试剂。
主要应用于制药、稀土、精细化工等行业，近年来行业发展呈现出如下趋势：
①传统行业需求稳定
制药行业：制药行业中，草酸及其衍生品一方面作为很多药品的中间体，如用于生产磺胺甲基异恶唑、
维生素B6、周效磺胺、苯巴比妥等；另一方面用于生产过程中的酸化，如金霉素、土霉素、四环素、维生素
B2等。2018年出现制药行业的部分产能因环保限产的情况，化学原料药产量有所下滑。随着环保治理的不断
完善，2019年以来相关企业陆续进驻化工园区，行业发展后续有望向好，草酸需求量有望增加。
稀土行业：稀土金属是重要的战略资源，我国严格实行开采、冶炼分离总量控制管理。近年来，国内稀
土行业经历着一段漫长的整合阶段，随着中国铝业股份有限公司、中国北方稀土（集团）高科技股份有限公
司、厦门钨业股份有限公司、中国五矿集团公司、广东稀土产业集团、中国南方稀土集团有限公司等六大集
团整合接近尾声，未来稀土产能得到释放，对草酸的需求也会逐步回升。此外，海外重启稀土矿开采，拉动
我国草酸出口量的扩大。
②新兴行业空间广阔
新兴电子行业：草酸深加工的草酸衍生品是生产电子陶瓷基体和超级电容器的重要原材料，电子陶瓷将
受益5G、消费电子、汽车电子发展。超级电容器可以广泛应用于辅助峰值功率、备用电源、存储再生能量、
替代电源等不同的应用场景，在交通运输、工业控制、风光发电、智能三表、电动工具、军工等领域具有非
常广阔的发展前景。因此，电子陶瓷、超级电容器等新兴电子行业的发展给草酸的潜在需求带来广阔的发展
空间。
非稀土矿山领域：近年来，随着全球范围内对环境保护的重视、环保监管力度的提升、对产品质量的更
高要求，除稀土矿山领域外，其他矿山（铜矿、铁矿等）开采中草酸也正在逐渐替代原有的硫酸铵等高污染
类材料。国内的铜矿开采领域目前正在试用草酸，如果草酸在该领域的应用得到推广，行业总体需求量亦有
望扩大。
公司在近二十年的竞争中通过不断积累和研发，形成了工业草酸、精制草酸、草酸衍生品合计10万吨/
年的产能规模，产销量保持稳定。
2、主要产品情况
草酸行业主要产品包括工业草酸、精制草酸及草酸衍生品。精制草酸是由工业草酸精制后生成的高纯草
酸，产品质量高于工业草酸国家标准。随着下游客户对草酸纯度和品质的要求不断提高，精制草酸需求快速
增长。精细化工行业的发展促进了以工业草酸和精制草酸为基础原料的衍生产品相继被开发出来，如草酸盐
等。
公司草酸业务系列产品主要包括工业草酸、精制草酸、草酸衍生品等。经过多年发展，具备总产能10万
吨/年，其中工业草酸产能8.5万吨/年，精制草酸产能1万吨/年，草酸衍生品0.5万吨/年。公司产品畅销国
内及国外多个国家和地区，“丰元”商标被评为“山东省著名商标”，“丰元牌草酸(II型)”、“丰元牌工
业用草酸”被评为“山东名牌”产品。
5、主要经营模式
①采购模式
本公司生产草酸所需的原辅料均由公司采购中心下属草酸采购部直接面向市场独立公开采购。采购部门
为提高资金运用效率，降低采购成本，根据整体生产计划和市场信息，确定每月原辅料最佳采购和储存批量
，制定采购计划，并依据采购计划与主要供应商签署采购合同。
②生产模式
公司草酸事业部下辖工业草酸制造部和精细草酸制造部，制造部门根据市场需求订单和自身实际情况，
定期制定整体生产计划，并将计划下达至各制造单元、采购部门等其他部门。各制造部分别组织实施生产计
划，监督并控制生产进度；采购部门负责采购生产所需的各种原材料；品质管理部负责对各类产品进行质量
检验。
③销售模式
公司草酸事业部下设独立销售部门，销售渠道分为内销和外销，销售模式为直销。销售部门根据片区市
场划分多个子级销售单位组，分别负责不同区域的市场开拓、客户维护和售后服务，国外客户根据不同情况
也会由青岛丰元贸易公司对接业务。需求量相对较小、分布较为分散的最终用户，公司也会借助贸易类客户
进行渠道开拓。
二、核心竞争力分析
（一）锂电池正极材料业务
1、创新研发和生产技术优势
公司向来秉持创新驱动发展。公司与中国科学院青岛生物能源与过程研究所共建中科丰元高能锂电池材
料研究院，开展高能量密度锂电池高性能正极材料研发与产业化，主要为公司在正极材料的研发与产业化方
面提供技术支撑和支持，目前重点围绕着超高镍三元材料、单晶三元材料、磷酸铁锂的配套高端动力材料及
长循环储能专用材料、钠离子电池正极材料。公司致力于丰富公司的产品种类，提高核心竞争力，随时应对
锂电池在动力和储能方面对于正极材料的多方位需求，抢占锂电池新型正极材料的技术和产业制高点。同时
积极布局固态电池、无钴电池等前端新型材料。
公司拥有一支经验丰富的生产技术团队，对生产工艺、产品性能等环节持续改进，保证公司产品品质的
持续提升。公司研发团队、生产技术团队与下游头部客户持续进行紧密地技术交流与合作，为客户定制化生
产产品。
截至报告期末，公司共申请专利151项，其中发明专利46项，实用新型专利97项，软件著作权8项；已获
授权专利共77项，其中发明专利20项，实用新型专利49项，软件著作权8项。
2、绑定和拓展高价值客户
公司集中主要精力专注高价值客户开发、服务和技术升级，迅速响应客户需求并提供相应服务。公司已
与比亚迪等下游公司实现稳定合作关系，同时公司也在积极开拓其他国内外下游头部企业。
3、产品结构完善，满足多方位需求
目前国内正极材料出货量最大的两种正极材料为磷酸铁锂和三元材料，公司产品覆盖了上述两种主流正
极材料。公司具备丰富的产品结构及多产品批量产能，公司磷酸铁锂产品种类丰富，多型号应用广泛。在产
品技术储备方面，公司拥有磷酸锰铁锂、单晶三元正极材料、三元9系正极材料、固态电池正极材料、无钴
化电池、钠离子电池正极材料等众多产品研发，满足下游多方位需求。完善的产品结构将更好地满足现有客
户与未来的市场需求。由于三元和磷酸铁锂的性能特点不同，在各自的应用领域都具备较明显的优势，若市
场技术路线发生变化，公司产品可快速响应切换。
4、产能规模逐渐形成
公司正极材料产能方面，截至目前公司已建成14万吨，其中磷酸铁锂产能12.5万吨，预计2023年年底建
成磷酸铁锂产能30万吨，产能规模优势逐渐凸显。以上产能建设计划公司也会根据行业发展趋势和下游客户
需求的变化，并且结合自身的情况在实施过程中进行及时调整。
5、积极布局上游产业链
公司正加快布局锂电池正极材料上游产业链，解决资源瓶颈、论证筛选产业链合作机会，巩固核心产业
链的紧密性。减少原材料价格波动对公司的不利影响，降低产品生产成本，同时提高公司产品综合性能。优
化公司产业布局，推动公司的长远稳健发展。
（二）草酸业务
1、市场优势
草酸行业经过多年的市场竞争和优胜劣汰，已形成了以丰元股份、通辽金煤、华鲁恒升等企业比较集中
的市场格局。公司在近二十年的市场竞争中，通过不断积累和研发形成了工业草酸、精制草酸及草酸衍生品
合计10万吨/年的产能规模，产能、产量和市场占有率多年来均位于行业前列，奠定了公司在草酸行业的优
势地位。
2、生产技术优势
生产工艺的选择及其成熟度决定了工业草酸、精制草酸的质量（纯度、介质含量及其稳定性）以及环保
达标情况。公司采用“改良碳水化合物氧化法”等先进工艺生产草酸，确立了公司在产品质量、环保和成本
方面的优势。公司对生产工艺的正确选择和持续的研发改进是公司在多年的竞争中生存、发展并壮大的基础
。
3、环保优势
公司采用“改良碳水化合物氧化法”等工艺生产工业草酸，收率高、能耗低、尾气回收经济性强、工艺
流程短，以上因素有效地降低了生产成本，同时多年来在环保方面的投入与规范，保证了公司环保水平位于
行业领先，确保公司产品的经济性和环保性。
4、客户优势
凭借多年来形成的良好的产品品质及服务，公司积累了一批长期合作国内外客户资源，并广泛应用于稀
土、制药、精细化工、日用化学品、纺织印染等行业。公司“丰元”商标被评为“山东省著名商标”，“丰
元牌草酸(II型)”、“丰元牌工业用草酸”被评为“山东名牌”产品。
三、主营业务分析
概述
2023年上半年公司上下齐心协力团结一致，始终秉持“专注新能源，建设新丰元”的企业使命和“丰盈
创新·笃行锂想，开启新能源材料新纪元”的愿景，坚定发展。报告期内，受主要原材料价格大幅度波动、
下游需求不足及去库存等多重因素影响，公司正极材料销量未及预期。虽然销量还是同比实现较大幅度增长
，但产品价格跟随主要原材料碳酸锂价格下跌，生产成本因消化之前积累的较高价位原材料材料库存而增加
，加上公司正极材料新增产能多处于试生产和爬坡期，规模效应未得到充分体现，以上众多因素综合导致公
司产品毛利率大幅下降。报告期内，公司实现营业总收入1,445,236,587.73元，同比增长103.66%；实现归
属于上市公司股东的净利润-106,867,383.23元，同比下降213.18%。报告期内，公司主要经营情况如下：
1、积极降本增效，大力开拓市场
公司拥有十分丰富的精细化工生产和管理经验面对原材料价格的剧烈波动，公司继续加强供应链管控。
通过引进先进的设备、提升生产工艺、加强现场管控等各种方式来降本增效。市场方面，公司除加强与已有
重点客户的深度合作外，大力推进其他海内外客户的开拓和批量供货工作。
2、持续推进创新，丰富产品结构
公司大力支持研发创新，依靠创新驱动发展，积极关注行业各技术路线发展，不断增强公司的综合竞争
力。公司对超长寿命磷酸铁锂、高性能磷酸锰铁锂、富锂锰基正极材料、补锂剂等产品均有技术储备，公司
会紧跟市场发展趋势以及客户需求进行相应产品布局和产业化落地。报告期内，公司获得“山东省2023年度
专精特新中小企业”、“2022年度山东省新材料领军企业培育库入库企业”、“山东省十强产业集群领军企
业”等荣誉。
3、有序推进产线建设、积极推动产业布局
锂电池正极材料方面，安庆生产基地二期2.5万吨和玉溪生产基地二期10万吨产线正在建设中，其他产
线及配套项目也在有序推进。产线建设公司会根据行业发展趋势和下游客户需求的变化，在实施过程中进行
及时调整。此外，公司继续谋求布局上游产业链，解决制约行业发展的原料资源瓶颈，有序推进上游资源的
获取，巩固核心产业链的紧密性，扩展公司利益的新增长点。
4、注重人才培养，加强团队建设
公司建立了人才招聘、培养和使用的科学化管理体系，持续完善绩效考核体系和培训机制。不断加大一
线生产员工技能培训的力度，力争做到人尽其才，使每个优秀的人才和团队都能成为公司快速发展的动力。
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