经营分析☆ ◇002820 桂发祥 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
传统特色及其他休闲食品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品(行业) 4.66亿 98.89 2.08亿 98.30 44.68
其他业务(行业) 524.42万 1.11 359.38万 1.70 68.53
─────────────────────────────────────────────────
麻花产品(产品) 3.13亿 66.46 1.62亿 76.46 51.71
外采食品(产品) 7184.24万 15.25 1645.15万 7.77 22.90
糕点及方便食品(产品) 5632.48万 11.95 1978.48万 9.34 35.13
OEM产品(产品) 2461.14万 5.22 1003.33万 4.74 40.77
其他业务收入(产品) 524.42万 1.11 359.38万 1.70 68.53
─────────────────────────────────────────────────
天津地区(地区) 4.06亿 86.11 1.78亿 83.89 43.79
电商(地区) 6021.55万 12.78 3204.14万 15.13 53.21
其他地区(地区) 522.81万 1.11 206.81万 0.98 39.56
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.67亿 77.78 1.66亿 78.45 45.33
经销(销售模式) 9943.44万 21.10 4204.24万 19.85 42.28
其他业务收入(销售模式) 524.42万 1.11 359.38万 1.70 68.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品(行业) 2.47亿 98.97 1.08亿 98.37 43.83
其他业务(行业) 257.46万 1.03 179.04万 1.63 69.54
─────────────────────────────────────────────────
麻花产品(产品) 1.62亿 64.96 8227.06万 74.91 50.85
外采食品(产品) 4032.38万 16.19 898.64万 8.18 22.29
糕点及方便食品(产品) 3152.17万 12.65 1180.65万 10.75 37.46
OEM产品(产品) 1286.08万 5.16 497.30万 4.53 38.67
其他业务收入(产品) 257.46万 1.03 179.04万 1.63 69.54
─────────────────────────────────────────────────
天津地区(地区) 2.20亿 88.13 9589.05万 87.31 43.68
电商(地区) 2693.46万 10.81 1289.30万 11.74 47.87
其他地区(地区) 262.52万 1.05 104.34万 0.95 39.75
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.94亿 78.03 8591.76万 78.23 44.20
经销(销售模式) 5214.05万 20.93 2211.89万 20.14 42.42
其他业务(销售模式) 257.46万 1.03 179.04万 1.63 69.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品(行业) 4.90亿 98.94 2.24亿 98.23 45.71
其他业务(行业) 525.93万 1.06 404.05万 1.77 76.83
─────────────────────────────────────────────────
麻花产品(产品) 3.27亿 65.90 1.70亿 74.68 52.18
外采食品(产品) 7906.47万 15.95 1922.55万 8.42 24.32
糕点及方便食品(产品) 5810.15万 11.72 2365.25万 10.36 40.71
OEM产品(产品) 2654.87万 5.36 1086.06万 4.76 40.91
其他业务收入(产品) 525.93万 1.06 404.05万 1.77 76.83
─────────────────────────────────────────────────
天津地区(地区) 4.44亿 89.61 2.01亿 87.97 45.20
电商(地区) 4544.08万 9.17 2491.46万 10.92 54.83
其他地区(地区) 604.78万 1.22 252.90万 1.11 41.82
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.78亿 76.29 1.74亿 76.16 45.97
经销(销售模式) 1.12亿 22.65 5035.30万 22.07 44.85
其他业务收入(销售模式) 525.93万 1.06 404.05万 1.77 76.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品(行业) 2.65亿 99.09 1.20亿 98.48 45.03
其他业务收入(行业) 243.25万 0.91 184.64万 1.52 75.91
─────────────────────────────────────────────────
麻花产品(产品) 1.74亿 64.99 8928.92万 73.55 51.28
外采食品(产品) 4542.38万 16.95 1107.37万 9.12 24.38
糕点及方便食品(产品) 3100.85万 11.57 1312.05万 10.81 42.31
OEM产品(产品) 1492.68万 5.57 606.18万 4.99 40.61
其他业务收入(产品) 243.25万 0.91 184.64万 1.52 75.91
─────────────────────────────────────────────────
天津地区(地区) 2.43亿 90.66 1.08亿 88.68 44.32
电商(地区) 2213.32万 8.26 1254.04万 10.33 56.66
其他地区(地区) 287.87万 1.07 120.15万 0.99 41.74
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.06亿 76.72 9264.73万 76.32 45.07
经销(销售模式) 5993.91万 22.37 2689.78万 22.16 44.88
其他业务(销售模式) 243.25万 0.91 184.64万 1.52 75.91
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.49亿元，占营业收入的10.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 2129.52│ 4.57│
│客户二 │ 934.11│ 2.00│
│客户三 │ 719.86│ 1.54│
│天津莫吉托贸易有限公司 │ 627.74│ 1.35│
│客户五 │ 500.26│ 1.07│
│合计 │ 4911.49│ 10.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.46亿元，占总采购额的26.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1199.59│ 6.90│
│供应商二 │ 1192.55│ 6.86│
│供应商三 │ 927.79│ 5.34│
│天津市裕隆达商贸有限公司 │ 671.70│ 3.86│
│深圳华特容器股份有限公司天津分公司 │ 607.27│ 3.49│
│合计 │ 4598.89│ 26.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务及经营情况
桂发祥是专业从事传统特色及其他休闲食品的研发、生产和销售的中华老字号企业。经多年发展，集合
自身优势特点，形成“品牌+研发+生产+销售”一体化的综合型企业。公司所属行业为食品制造业，同时通
过以直营店为主，经销商、商超及电子商务等相结合的营销体系，开展销售业务。公司产品包括以十八街麻
花为代表的传统特色休闲食品，以及糕点、天津风味方便食品、甘栗及传统小食等其他休闲食品；主打产品
为“桂发祥十八街”系列麻花，其制作技艺被评为国家级非物质文化遗产代表性项目，是我国传统特色饮食
文化的代表之一，以酥脆香甜、久放不绵等优点享誉国内外。报告期内，公司主营业务情况未发生重大变化
。
2025年，公司积极应对消费群体需求及购买力不足、行业竞争加剧等的外部压力，拉动电商渠道收入提
升、增加直营店网点铺设，坚定推进全国市场开拓和数字化建设，为提升综合竞争力和覆盖全国市场打桩蓄
力。受消费群体需求及购买力不足、行业竞争加剧的影响，公司直营渠道、经销渠道营业收入下降，电商渠
道收入保持增长、但无法弥补传统渠道收入下降带来的影响，整体营业收入4.71亿元、同比下降4.93%；同
时，电商渠道的运营服务费及推广费等随收入大幅增长，2024年末购置及新建办公楼折旧费用和房产税、信
息化系统服务费及摊销等费用同比大幅增长，品牌宣传、广告费用、推进海外市场业务等相关费用投入同比
增长，以上投入效果尚未全部显现，管理及市场效益有待进一步释放，综上净利润亏损2,452.53万元。具体
经营情况如下：
1.市场开拓稳步推进
直营渠道在天津区域持续拓展重点交通枢纽、热门商圈，并尝试开设茶饮主题新店，结合健康茶饮及特
色烘焙，打造特色消费空间；在河北雄安新区开设门店，展示品牌形象、开发新市场。
经销渠道加大旅游景区销售网点营销活动和旅游酒店渠道的铺设力度，新设河北销售子公司，深入河北
省拓展市场，同时聚焦山东、山西、河南，扩大销售布局。电商渠道全年引流促销活动密集开展，渠道收入
保持较高增长。
海外业务设立事业部，制定拓展计划，子品牌王记麻花已取得HALAL国际认证，完成目标国家资质许可
认证、部分跨境电商平台初步对接、品牌海外宣传准备等前期工作，按照拓展计划重点开发东南亚地区。
2.数字化建设上线运营
数字化项目已完成子公司SAPERP管理系统上线，在空港生产基地率先实现生产端的智能化升级，完成数
据迁移、全员培训及应用预案准备等，后续将实施生产计划全链条管理的精细化监控和跟踪，为下一步细化
成本核算、促进生产节约做好技术准备。
3.紧跟市场特点推新品
落实产品休闲化战略，通过改进生产工艺、优化产品包装等，推出“四季款”“麻酥酥”系列休闲麻花
新品；为电商渠道定制专供礼盒、零食礼包等，以自产、OEM结合方式，加大上新力度，灵活匹配电商需求
；紧抓天津上合峰会热点推出“和合”系列产品，“天蕴津彩—津桥系列”天津特色旅游特产礼盒等，多系
列产品包装焕新，同时推出冰箱贴、钥匙链等配套周边文创产品，丰富优化产品、增添趣味性。
4.品牌声誉进一步提升
凭借深厚的品牌文化、国家非遗特色工艺以及过硬的产品质量，公司为达沃斯、上合峰会等大型活动提
供会务服务、产品支持，受到活动参与者的喜爱和主办方的赞誉；以“老字号品牌”+“津味文化”构筑品
牌营销，制作发布品牌宣传视频、多平台宣传，线下开展非遗文化活动，品牌关注度、影响力进一步提升，
并被工业和信息化部评为“首批中国消费名品”。
（二）公司零售业务情况
公司的零售业务主要为直营店和线上自营渠道两部分，销售模式为直销。直营店是公司销售的重要组成
部分，主要经营公司自有品牌产品和其他外采特色食品，截至报告期末，公司在天津设有63家直营店,北京
地区1家直营店，河北地区1家直营店，直营店整体营业收入占比约68%。线上自营渠道包括天猫、抖音、拼
多多、京东POP店铺等第三方平台的自营店，收入逐年提升。公司直营店多集中在天津区域，同时主要产品
具备特产礼品属性，受本地零售市场景气度、以及人口流动情况影响较大；在天津区域相比其他食品类零售
业态，公司直营店品牌影响力强，网点覆盖面较广，产品种类丰富，竞争优势突出。
1.报告期内实体经营业态（直营店）的经营情况
（1）报告期直营店的变动情况
关闭原因：公司对直营店区域分布进行了整体调整，结合门店盈利能力、收入平效、人效等经营指标情
况，关闭黄山路店、狮子林大街店、五爱道店；学苑路到期不再续约，周边商圈另租门店开立贵山里店。
（2）直营店店效情况
2025年直营店竞争加剧，客单价、客流量均有所下降，营业收入同比减少，毛利率仍保持稳定。主要因
收入下降影响，导致营业利润同比大幅降低，同时门店销售人员社保公积金等人工成本、租赁费等同比略有
增加。
公司在北京、河北省雄安新区各设立一家直营门店，收入尚未形成规模，尚未实现盈利。
2.线上平台直销情况
公司在天猫、抖音、拼多多、京东（POP店铺）等第三方平台开设自营店铺。报告期实现营业收入（未
税）为50,873,288.86元，同比增长54.26%,线上交易额（GMV）为69,550,776.85元。
3.报告期采购、仓储及物流情况
（1）非自有品牌商品采购情况（外采食品）
公司非自有品牌产品销售，主要为直营店采购的外采食品。直营店通过用友零售管理系统进行科学、精
细管控，店内的商品实行先进先出管理制度，每日营业结束闭店后，根据系统结存数量进行盘点，一方面进
行数量的核对，保证存货的准确完整，另一方面检查产品的生产日期及保质期，杜绝过期产品的存在。外采
食品如若出现滞销或临期，公司及时与供应商协商或自行处理，过期产品一律销毁。
报告期向关联方采购金额以及占比情况：
为丰富直营店产品类别，报告期公司向控股股东桂发祥集团采购部分调味品，采购额(未税）43,493.02
元，向控股股东控股子公司祥德供应链采购部分杂粮礼盒，采购额579,633.03元，合计占外采食品1.04%。
（2）仓储物流情况
公司在天津区域设有3个仓储库，用于自有品牌产品和外采食品的存储；下属子公司物流公司负责对直
营店以及经销商进行自有品牌产品以及部分统配至公司外采食品库产品的配送，其余部分外采食品由供应商
直接向直营店配送；报告期内向物流公司支付物流运输服务费6,319,732.07元。
4.自有品牌的类别、营业收入及占比情况
公司自有品牌产品分为麻花产品、糕点及方便食品、OEM产品，占零售业务收入80.66%。
公司以麻花、糕点等传统特色食品的生产、销售为主，属食品制造行业。目前生产模式包括自主生产、
委托他人加工（OEM）两种；自产产品包括麻花、糕点、节令食品、天津风味方便食品等，委托他人加工主
要为甘栗、津京有味传统小食等其他休闲食品。
公司自产产品所需原材料主要为面、油、糖、包装材料等，向多家长期合作的供应商直接采购。公司销
售模式有两种：一是通过直营店、线上自营店铺直接销售给终端消费者的直销模式；二是通过经销商、商超
等流通渠道进行销售的经销模式，个别经销商采用代销模式。公司及涉及食品销售业务的各子公司、直营店
均在设立时办理取得相关食品经营许可证，并按期更新。
品牌运营情况
品牌运营：桂发祥股份是专业从事传统特色及其他休闲食品的研发、生产和销售的中华老字号企业。主
要产品包括麻花、糕点及方便食品、OEM产品、外采食品四大类。其中前三类为自有品牌产品：麻花包括“
桂发祥十八街”品牌麻花，以及“王记”品牌清真系列麻花，糕点及方便食品、OEM产品的品牌为“桂发祥
”。麻花是公司主打产品，“桂发祥十八街”系列麻花制作技艺被评为国家级非物质文化遗产代表性项目，
具有较高的市场认可度和美誉度。糕点及方便食品主要为传统中式糕点、节令食品，以及嘎巴菜、茶汤等“
天津风味”特色方便食品。OEM产品是委托他人加工产品，目前已经形成津京有味传统小食、甘栗、栗羊羹
等系列产品。外采食品是为丰富直营店品类，从外部采购的其他品牌天津特产以及休闲类零食、民生类粮油
副食、烟酒等产品。年内推出“四季款”“麻酥酥”系列等休闲类麻花，“和合”系列、“天蕴津彩—津桥
系列”礼盒，以及京东专供礼盒、天猫零食大礼包等渠道定制新品。报告期内产品分类标准与上年度保持一
致。
主要小时模式
公司销售模式分为直销、经销两种。直销模式的主要渠道为公司线下直营店、线上平台直销渠道；线下
直营店除销售自有品牌产品外，还包括地方特产、休闲、民生类外采食品，为食品主题零售综合店。
经销主要通过普通经销商、商超等流通渠道进行销售，主要为商业旅游区特产店、食品店，各类商超、
便利店，以及京东自营等线上经销渠道。部分KA经销商依据渠道销售特点，采用代销模式。
4.经销商结算方式
公司的经销商结算方式分为现结、赊销两种。针对赊销客户，按照经销商评级及上年的销售、回款、市
场开发等综合情况核定差异化的信用额度与账期。对于新开发客户，则基于客户背景调查，对其付款方式、
信用账期及额度进行专项审批。所有销售业务均通过签署销售合同及订单开展，业务管理部门对经销商实施
动态监控，规范应收账款回款流程，以有效控制信用减值损失风险。报告期内，公司上述信用政策保持稳定
。
5.前五大经销客户情况
线上直销销售
公司在天猫、抖音、拼多多、京东（POP店铺）等第三方平台开设自营店铺。线上直销销售产品包括自
产麻花产品、糕点及方便食品、OEM产品。
主要生产模式
本公司目前的生产模式包括自主生产和委托他人加工两种。其中自主生产的产品为麻花、糕点及方便食
品等，生产基地通过ISO9001质量管理体系认证、ISO22000食品安全管理体系认证等相关许可和认证；委托
他人加工的产品为津京有味传统小食、甘栗、栗羊羹等系列休闲食品，规模占比较低，公司严格甄选外协生
产供应商、监控产品品质，保证食品安全。
产量与库存量
1.按照产品分类，生产量、销售量、库存量同比变动
（1）糕点及方便食品
自产糕点产品具有特产礼品属性，因两年春节时间不同，为保障市场合理备货以及上架销售产品的品质
，公司适度调整了糕点产品的库存储备量。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）所处行业
公司主营业务为传统特色及其他休闲食品的研发、生产和销售，作为中华传统食品精髓与现代科技相融
合的传统特色休闲食品，是休闲食品的重要组成部分。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017
），所属行业为食品制造业（C14），细分行业为焙烤食品制造（C141）中的糕点、面包制造（C1411）以及
饼干其他焙烤食品制造（C1419）。
（二）行业发展情况
1.食品制造业及相关环境情况
国家统计局数据显示，2025年全年GDP较上年增长5.0%；规模以上工业企业实现营业收入同比增长1.1%
、营业成本增长1.3%，增速放缓，利润总额比上年增长0.6%；规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润
总额同比下降3.9%。食品制造业营业收入21915.6亿元，同比下降0.2%，营业成本同比增长0.3%，利润总额
同比下降4.6%。全国食品制造业累计产能利用率为69.3%，同比下降0.5%。
从消费端看，据国家统计局数据，2025年全国居民人均可支配收入4.33万元，同比增长5%，增速略低于
上年，全国居民消费价格指数（CPI）与上年持平，其中食品烟酒价格下降0.7%；全国居民人均食品烟酒消
费支出占人均消费支出的比重为29.3%，同比下降0.5%；全年社会消费品零售总额50.12万亿元，增长3.7%。
原材料成本方面，联合国粮食及农业组织报告，2025年食品价格指数均值较2024年上升4.3%，其中植物
油上涨17.1%，食糖下降17%，谷物下降4.9%。
2.休闲食品及焙烤细分行业发展情况
据艾媒咨询数据显示，2025年中国休闲食品行业规模为11804亿元，增速有所放缓；根据欧睿数据显示
，2025年烘焙市场零售规模预计将达到1490亿元。休闲食品行业整体市场规模大，但竞争格局相对分散、竞
争呈白热化，“质价比”“健康化”“情绪价值”是消费者关注的重点，渠道变革加快，电商流量成本攀升
、低价内卷成为关键词，行业内企业经营承压大。
3.公司行业地位
作为中华老字号企业，公司品牌具有近百年历史，拥有较高的知名度和美誉度；主打产品十八街麻花采
用传统“非物质文化遗产”制作工艺，是一种具有浓郁地方特色的传统休闲食品，广受消费者喜爱，是天津
地区特产代表之一；在麻花细分市场，公司无论在生产技术、生产规模和品牌影响力上都位于行业前列。
（三）行业政策法规
中共中央办公厅、国务院办公厅2025年3月发布《关于进一步强化食品安全全链条监管的意见》，明确
“全链条、协同化”监管思路，覆盖食品零售各环节。2025年3月，国家卫生健康委员会和国家市场监管总
局发布了《食品安全国家标准预包装食品标签通则》，于2027年3月16日起正式实施，要求食品包装标识禁
止“零添加”等误导性声称，新增饱和脂肪和糖的标示要求，对“低糖”“高蛋白”的标准进行了更严格的
界定，倡导使用数字标签二维码等。
2025年12月，市场监管总局发布《食品委托生产监督管理办法》进一步压实委托双方责任，规范食品委
托生产行为，着力防范食品安全风险。
（四）零售行业情况
公司从事零售相关业务，通过以直营店为主，经销商、商超及电子商务等相结合的营销体系，开展销售
业务。据国家统计局公布的数据显示，全年社会消费品零售总额50.12万亿元，增长3.7%；其中，粮油食品
类商品零售额增长率显著低于通讯器材类、文化办公用品类、体育娱乐用品类等；实物商品网上零售额增长
5.2%，增速放缓；按零售业态分，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店零售额分别增长5.
5%、4.3%、0.1%、2.6%，品牌专卖店零售额下降0.6%。
公司主打产品是具有浓郁地方特色的传统休闲食品，产品极具旅游特性和礼品属性；直营店、主要线下
经销网点集中于天津区域，占公司整体营业收入比重高，公司经营情况与区域经济、旅游行业发展密切相关
。文旅部数据显示，2025年国内居民出游人次同比增长16.2%，国内居民出游花费同比增长9.5%、增速显著
低于2024年的17.1%。据天津市统计局数据显示，2025年天津市GDP同比增长4.8%，社会消费品零售总额同比
增长0.3%，低于全国水平。
三、核心竞争力分析
1.品牌文化优势
公司作为商务部首批认定的“中华老字号”企业，品牌发展近百年，经几代人传承、创新，具有较高的
品牌美誉度和良好的市场形象；麻花是我国传统特色饮食文化的代表之一，公司主打产品“十八街麻花”是
天津文化的象征和文化交流的代表产品之一，其制作技艺入选国家级非物质文化遗产名录，使公司在参与市
场竞争时具有难以复制和替代的品牌文化优势。“桂发祥十八街”是全国知名、消费者认可度高的品牌之一
，品牌文化优势是公司竞争优势的综合体现。
2.渠道管控优势
经多年发展，公司已经形成以直营店为主，经销商、商超及电子商务等相结合，全方位覆盖市场的营销
网络体系。截至报告期末，公司在津京冀设有65家直营店以及1家食品主题综合商场，在销售业绩保证、品
牌知名度提升、增强市场话语权方面起着相当重要的作用；依托品牌影响力及诚信经营，公司对经销商具有
较强议价能力，与多数经销商结成了长期稳定的业务合作关系，保证了产品在零售终端市场的有序销售；同
时建立了自己的物流系统，使得营销网络体系更加高效紧密地与生产基地对接；此外，公司已拥有一支经验
丰富、勇于开拓、积极进取的营销队伍，具有较强的渠道管控能力，并建立了一整套有效的渠道管理制度予
以推广、复制。
3.食品质量控制优势
公司高度重视食品安全，有专业的品控检测技术队伍，在行业内较早地通过了ISO9001质量管理体系以
及ISO22000食品安全管理体系的认证。同时结合自身特点，在引入食品安全管理体系和风险评估管理的基础
上，制定了一整套系统、严密的质量控制保证措施，并切实地贯彻到产品生产和流通全部环节。
4.生产技术与规模优势
公司创新性地将传承百年的制作工艺与现代科技相结合，持续对工艺及设备进行优化升级，引入了国内
领先的自动化麻花生产线，采用电脑程控系统控制煎炸时间和煎炸温度，通过全自动油脂过滤系统、螺旋冷
却系统、CIP清洗系统、食品在线检测系统等先进设备，优化了生产工艺，在保持十八街麻花独特的酥脆香
甜口感的同时，又显著提高了麻花品质的稳定性和生产效率，保证产品质量、实现产品规模化生产。
5.研发优势
公司自成立以来非常重视新产品、新技术、新工艺的开发，拥有高水平的研发团队，目前在研发和产业
化方面已经形成了“研发一代、储存一代、经营一代”的良性循环，能够将研发的新产品较好地产业化，将
研发优势转化为竞争优势。截至报告期末共取得发明专利13项，通过配方和工艺的改良，将膳食纤维、调节
糖代谢、壳聚糖、高优质蛋白等新食品元素引入传统产品中，并不断优化生产技术，满足现代消费者的新需
求，增强了产品的营养健康属性，为麻花细分行业的首创和先驱。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度，受消费群体需求及购买力不足、行业竞争加剧的影响，营业收入整体下降，实现营业收入47
118.24万元，净亏损2452.53万元,分别较上年下降4.93%、190.59%。
2025年度经营业绩同比上年变动原因分析：
1.报告期，公司直营渠道、经销渠道营业收入下降，电商渠道收入保持增长、但无法弥补传统渠道收入
下降带来的影响，整体营业收入下降。销量下降、产量降低导致分摊的固定制造费用上升，单位成本增加，
产品结构中礼品类销售收入占比下降，整体毛利下降。
2.报告期，电商渠道的运营服务费及推广费等随收入大幅增长；2024年末购置及新建综合楼的折旧费用
和房产税、信息化系统服务费及摊销等费用同比大幅增长；品牌宣传、广告费用持续投入，推进海外市场业
务、投入前期费用；以上投入效果尚未全部显现，管理及市场效益有待进一步释放。同时，报告期社保公积
金、员工福利同比有所增长。
3.报告期，公司购买理财产品额度减少、收益率下降，银行存款及利率下降，致使投资收益和利息收入
同比下降。
●未来展望:
（一）战略愿景及目标
桂发祥将坚持“坚定主业，守正创新”的经营理念，专注于“中华传统特色食品”的核心定位，运用“
传统技艺与现代科技结合、传统文化与现代时尚融合”的核心法宝，立足“品牌文化”“非遗传承”“渠道
管控”的核心优势，努力打造领先的特色休闲食品和中华传统食品龙头企业。
2025年—2027年，公司将以“渠道拓展覆盖广阔市场、数字化转型提升管理效能”为战略主线，通过线
上线下渠道拓展覆盖全国市场、走向海外，通过数字化转型提升管理效能、高质量发展，以新质生产力推进
生产技术升级和产品创新、引领细分行业发展，努力实现由“传统食品现代化制造企业”向“传统食品现代
化研发、生产和销售平台型企业”转型的发展目标，走出传统食品企业的特色
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