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纳尔股份(002825)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇002825 纳尔股份 更新日期:2025-08-02◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 数码喷印材料的研发、生产和销售。 【2.主营构成分析】 截止日期:2025-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 精密涂布复合材料行业(行业) 9.72亿 100.00 1.92亿 100.00 19.70 ───────────────────────────────────────────────── 数码喷印材料(产品) 6.22亿 63.98 9943.51万 51.92 15.99 汽车功能膜(产品) 2.87亿 29.55 8417.55万 43.96 29.30 光学及电子功能膜(产品) 4325.71万 4.45 682.22万 3.56 15.77 其他(产品) 1966.84万 2.02 106.84万 0.56 5.43 ───────────────────────────────────────────────── 境外(地区) 4.92亿 50.59 1.14亿 59.54 23.18 境内(地区) 4.80亿 49.41 7748.30万 40.46 16.13 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 数码喷印材料行业(行业) 19.00亿 100.00 3.25亿 100.00 17.11 ───────────────────────────────────────────────── 数码喷印材料(产品) 12.91亿 67.95 1.82亿 56.15 14.14 汽车功能膜(产品) 4.65亿 24.49 1.18亿 36.17 25.27 光学及电子功能膜(产品) 1.02亿 5.38 1691.94万 5.21 16.55 其他(产品) 4149.10万 2.18 803.50万 2.47 19.37 ───────────────────────────────────────────────── 境外(地区) 9.52亿 50.11 2.03亿 62.51 21.34 境内(地区) 9.48亿 49.89 1.22亿 37.49 12.85 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2024-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 精密涂布复合材料行业(行业) 9.34亿 100.00 1.45亿 100.00 15.53 ───────────────────────────────────────────────── 车身贴(产品) 5.12亿 54.87 6555.15万 45.19 12.79 汽车功能膜(产品) 2.33亿 24.96 5139.91万 35.43 22.05 其他(产品) 1.17亿 12.56 --- --- --- 单透膜(产品) 7109.92万 7.61 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 国外(地区) 5.19亿 55.56 9583.12万 66.06 18.47 国内(地区) 4.15亿 44.44 4632.54万 31.93 11.16 ───────────────────────────────────────────────── 数码喷印材料(业务) 5.84亿 62.48 7942.07万 54.75 13.61 汽车功能膜(业务) 2.33亿 24.96 5139.91万 35.43 22.05 其他(业务) 7100.56万 7.60 889.49万 6.13 12.53 光学及电子功能膜(业务) 4626.63万 4.95 534.70万 3.69 11.56 ───────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ───────────────────────────────────────────────── 数码喷印材料行业(行业) 14.87亿 100.00 2.58亿 100.00 17.33 ───────────────────────────────────────────────── 车身贴(产品) 9.11亿 61.26 1.26亿 48.88 13.83 汽车功能膜(产品) 3.09亿 20.77 7855.63万 30.47 25.43 其他复合材料(产品) 1.69亿 11.34 --- --- --- 单透膜(产品) 9861.70万 6.63 --- --- --- ───────────────────────────────────────────────── 境内(地区) 7.99亿 53.72 1.17亿 45.56 14.70 境外(地区) 6.88亿 46.28 1.40亿 54.44 20.39 ───────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2024-12-31 前5大客户共销售2.11亿元,占营业收入的11.08% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │客户一 │ 6230.29│ 3.28│ │客户二 │ 4592.98│ 2.42│ │客户三 │ 3827.93│ 2.01│ │客户四 │ 3269.66│ 1.72│ │客户五 │ 3131.44│ 1.65│ │合计 │ 21052.29│ 11.08│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2024-12-31 前5大供应商共采购2.94亿元,占总采购额的21.46% ┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼───────────┼───────────┤ │供应商一 │ 6489.63│ 4.74│ │供应商二 │ 5881.82│ 4.29│ │供应商三 │ 5822.81│ 4.25│ │供应商四 │ 5778.97│ 4.22│ │供应商五 │ 5433.75│ 3.97│ │合计 │ 29407.00│ 21.46│ └───────────────────────┴───────────┴───────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2025-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司从事的主要业务 公司主要从事精密涂布业务领域的数码喷印材料、汽车保护膜、光学及电子功能膜等产品的研发、生产 和销售;公司积极拓展新赛道,如布局氢能源核心材料,膜电极等相关项目。 公司的销售方式按照品牌划分,包括自主品牌和ODM(贴牌);按照渠道划分,可以分为直销和经销。 公司采用“以销定产、适度库存”的生产模式。 公司主要产品的市场领域在以下几个方面: 1、数码喷印材料产品属于户内广告、户外广告、家居美饰等领域的承印材料,该类材料具有良好适用 性,具有即粘即用,更换便捷施工效率高、成本低等特征。为适应环保发展理念,非塑类基材的数码喷印材 料逐步获得认可,并且形成一定市场,也拓展到个性化装饰装潢等领域的应用。公司数码喷印材料产品应用 于以下领域:一是户内外广告领域,二是家居装饰领域,其中户外广告领域包括公共汽车、地铁等流动媒体 广告、玻璃幕墙广告、商业看板、标识标牌等,家居装饰领域包括室内外空间装饰(商场、会场、装修场所 等); 2、汽车保护膜产品属于汽车行业相关产品,该市场及行业目前正处于进口替代、消费升级阶段,有广 阔的发展前景,伴随着新能源汽车的崛起,汽车保护膜产业也快速发展。同时,用户的创新需求推动越来越 多的整车厂将汽车保护膜产品引入到汽车前装市场上。公司汽车功能膜主要应用于汽车漆面保护膜、汽车窗 膜及改色膜等汽车后市场及前装领域。公司产品主要有隐形车衣、改色膜、窗膜等产品,销售渠道主要有品 牌代理商、汽车4S店、汽车原厂等。随着公司产品线的丰富、产业链越来越完备,公司从原膜生产、涂布工 艺、高分子应用制成等多道工序,近年来公司汽车保护膜产品在汽车4S店、汽车原厂的销售呈现出良好的发 展势头。 3、电子光学膜主要应用于手机及汽车显示屏幕的保护功能,随着消费升级及行业不断演变,屏幕保护 膜越来越多的应用在手机及汽车的前装市场。随着汽车及手机保有量的提升及二手产品交易活跃,传统的后 装市场也有较大的市场空间。公司的电子光学膜目前主要聚焦于手机等3C产品,目前客户主要为品牌手机原 厂的前装及售后市场;公司正积极研发汽车车载屏幕保护膜等产品,以满足日益增长的汽车屏保消费需求。 二、核心竞争力分析 (1)技术研发及质量控制体系优势 公司是高新技术企业和国家火炬计划重点高新技术企业,并被上海市科学技术委员会、上海市知识产权 局等部门认定为创新型企业和科技小巨人企业,建设有上海市认定的企业技术中心,并先后与国内多所大学 共建产学研合作基地,取得相关科研创新突破。公司2013已被认定为上海市“专精特新”中小企业,公司202 2年荣获专精特新国家级“小巨人”企业称号。 公司始终立足以精密涂布技术为支点,对技术研发及生产工艺优化持续投入,不断引进人才,经过二十 多年的技术积累和生产实践,形成了较强的技术研发能力,拥有一批精细化工、高分子材料、机械设备等领 域的专业技术人才。公司专注于数码喷印材料、汽车保护膜、及电子功能膜的研发及制造,形成了以先进制 程工艺为主的高效安全的制造水平。经过长期创新积累,公司在产品研发上形成完善的管理体系,产品迭代 创新、产品开发、技术图谱、知识产权、专利等方面取得突破。公司同国内外合作伙伴形成信息与资源共享 合作互动,紧随市场动态不断丰富产品系列,引导材料相关产业向更实用、更环保方向拓展。公司研究院, 致力于持续投入,对公司所处行业进行基础研发,建设底层技术、打造高效科技研发体系,积蓄力量、为企 业发展提供动力源泉。 2025年1-6月共新申请专利27件(其中发明专利18项、实用新型专利9项),截止2025年6月底公司累计( 有效)发明专利授权数18项、累计(有效)实用新型专利授权数75项,其中氢能相关实用新型专利6项,氢能 在审的发明专利13件。 公司通过了ISO9001:2015、ISO14001:2015、1ATF16949:2016、ISO45001:2018、GB/T29490-2023等国际 质量体系认证,建立了从质量手册、程序文件、作业指导书、标准规范到记录表单等的全套质量管理体系, 且针对客户的不同需求制定了个性化的质量标准,形成较为完善的质量控制体系,进而提升公司产品的综合 竞争力。 (2)品牌及渠道优势 公司的数码喷绘产品拥有广阔的市场,涉及国民经济各行各业,为此公司不断加强营销体系打造,在国 内建立了覆盖全国地级市一级的营销服务网络,目前拥有超过200个品牌代理商,为用户提供售前、售中、 售后全方位服务。国际市场上公司产品销往九十多个国家和地区,并且为诸多国际知名公司提供产品及技术 合作。多年来,公司依靠研发创新、快速反应、及时交付、质量稳定、价值服务赢得客户信赖。公司拥有国 内外众多经销商合作客户,保障了公司产品的销量与市场占有率。公司以诚信为本,全心服务,拥有较好的 市场信誉,业务规模逐年扩大。公司不断强化品牌意识,在部分市场实施独家代理运营模式,提升了品牌影 响力,增强了市场粘性,也很好的稳定了市场价格,为合作伙伴提供价值空间。 公司在汽车漆面保护膜及电子光学膜业务方面加大企业形象和产品品牌宣传力度,提升企业和产品的知 名度和美誉度,促进产品的市场开拓和产品销售。在产品策略上,一方面坚持研发创新,为市场和客户不断 提供引领潮流的产品,开发客户满意的优质产品来开拓市场;另一方面严格控制产品质量,从原料生产及成 品加工都有严格的体系流程严把质量关,建立严格的质量管理体系。公司不断推动品牌建设、加大品牌宣传 ,将公司产品从多维度打造成为国内外优质产品、知名品牌。报告期内,公司在汽车功能膜板块通过不断创 新和狠抓运营及质量体系建设,业务量持续提升、增长较快。 (3)数字化精细化运营 公司产品种类多、品类全,产品种类上百种,且目前存在多工厂协同制造,采用“以销定产、适度库存 ”的生产模式,对公司采购管理、生产协调、存货管理、成本控制等各个环节有很高的要求,因此公司在数 字化营运、精细化管理上持续投入,效果明显。 为了应对上述挑战,提升整体管理水平,公司在数字化建设的道路上持续发力,打造智能工厂、智慧物 流、优化OA办公平台,实现基础数据标准化、在线化、业务流程及品质管理在线化,极大提升产品品质及工 作效率,降低损耗。公司投入智能仓储物流系统,节约空间提高物流效率,精确的掌握订单执行情况及实时 库存情况,大大提高了库存周转和交付能力,提升公司整体运营效率。 (4)规模及产品线配置优势 公司生产规模优势显著,随着江西一期工厂建成投产,释放了充足的产能,公司生产制造能力及水平可 以快速满足国内外客户需求。公司近年来不断打造产品向上的能力,从市场、研发、制造端提升公司服务项 目客户、高端产品、小批量多批次交付能力。总体上公司生产规模已处于行业内前列,市场占有率已连续多 年保持领先地位,随着国家加强对安全生产、环境保护等方面的监管力度,规模企业的综合经营及竞争优势 逐步体现。公司在产业链方面优势明显,所需主要原材料基本满足自产自用,保证了公司产品的及时交付, 并且在品质保证、产品开发效率、综合成本等方面优势明显,从而提升了公司的综合竞争力和经营业绩。 三、主营业务分析 报告期内,公司实现营业收入9.72亿,比上年同期增长4.10%;净利润1.14亿,比上年同比增长79.15% ,基本每股收益为0.34元。 2025年上半年公司在市场及销售业务上保持平稳增长,在利润上取得较高增长,一方面受益于公司2025 年一季度出售参股子公司股权取得的投资收益,另一方面主营业务在降本增效上取得较好成绩。公司坚持“ 货真价实,成就客户,做小而美的百年企业”的使命;以“立足科技赋能,创造美好生活空间”为愿景,在 国内有效需求不足、国际地缘冲突不断升级的大环境下,持续拓展数码喷绘材料、汽车保护膜及电子功能膜 各赛道的市场发展空间。为解决公司的产能瓶颈,2025年上半年江西丰城智能工厂、海外生产基地泰国工厂 的产能逐步释放,为市场拓展及业务持续快速增长提供基础保障,为应对海外反倾销和关税壁垒提供有力保 障。得益于公司在精细化管理、研发及营销渠道各方面的持续投入,以及公司近年来积极布局海外市场拓展 及海外制造基地的建设,先人一步走出“出海”战略,成为公司未来抵御经营风险及保持业绩增长的重要支 撑。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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